MBA Finanas

COORDENADORES:
Prof. Dr. Jos Roberto Securato
Presidente do Conselho do LABFIN e Professor Titular da FEA USP.
Prof. Dr. Claudio Felisoni de Angelo
Presidente do Conselho do PROVAR e Professor Titular da FEA USP.
APRESENTAO DO CURSO:
As rpidas transformaes que esto ocorrendo no mundo colocam em questionamento as formas tradicionais de
gesto empresarial. Como as demais reas de gesto, a rea de Finanas Empresariais vem desenvolvendo grandes
esforos para se adaptar a essas transformaes ambientais. Nesse contexto, o MBA Finanas foi desenvolvido pela
equipe do LABFIN, em parceria com gestores e profissionais do mercado, com o propsito de ser uma das referncias
na educao executiva em finanas no Brasil.
DIFERENCIAIS DO CURSO:
O MBA Finanas um curso de Ps-Graduao Lato Sensu destinado ao desenvolvimento de altos executivos por
meio de uma programao inovadora e atualizada. Sempre presente no ranking dos melhores MBA do pas, o
programa propicia aos participantes uma viso geral de todas as reas organizacionais, em especial, concentra -se em
tpicos Avanados de Finanas Corporativas crdito, capital de giro, fontes de financiamento, anlise de
investimento, valuation e planejamento econmico -financeiro e em tpicos de atualidades no Mercado Financeiro
derivativos, decises financeiras em condies de risco, modelos de administrao de portflios e anlise de
operaes internacionais e no mercado de capitais.
Os assuntos so frequentemente abordados por meio de mtodos quantitativos de tal forma que a matemtica e a
estatstica sejam utilizadas no processo decisrio.
O corpo docente do curso outro diferencial, pois conta com a participao de professores e pesquisadores do
Laboratrio de Finanas LABFIN-FIA, referncia em qualidade educacional no pas.
Por fim, o MBA Finanas um dos mais tradicionais cursos de MBA do Programa de Educao Continuada da FIA.
OBJETIVOS:
Apresentar os conceitos e as prticas de finanas de forma atualizada visando o aumento do valor da empresa;
Proporcionar aos participantes conhecimentos, tcnicas e instrumentos necessrios para sua evoluo
profissional;
Levar os participantes discusso dos mais avanados conceitos em Finanas aplicados no pas e no mundo;
Ser um laboratrio para a troca de experincias entre as teorias e as prticas de Finanas.
PERFIL DO ALUNO:
O MBA Finanas destina-se a executivos de empresas e demais instituies que tenham o seguinte perfil:
Exera cargos de Diretoria, Gerncia, Assessoria ou outros com respons abilidades decisrias;
Tenha necessidade de aliar teoria e prtica no desenvolvimento e aprimoramento dos conceitos e tcnicas de
Finanas.
METODOLOGIA:
A metodologia do curso composta por aulas expositivas, estudos de caso, resoluo de exerccios, pale stras e
simulaes empresariais, conferindo maior dinamismo ao desenvolvimento das atividades. O curso tambm utiliza
vrios casos estruturados pelo LABFIN para a ilustrao de conceitos abordados durante as aulas tericas e vdeos
para motivar o debate e a troca de ideias entre os alunos.
CREDENCIAMENTOS:
AMBA The Association of MBAs criada em 1967 e sediada em Londres.
ANAMBA Associao Nacional de MBA
ANPAD Associao Nacional de Ps-graduao e Pesquisa em Administrao
FIA Fundao instituto de Administrao
MEC Ministrio da Educao e Cultura.

CARGA HORRIA TOTAL:

630 horas/aula, divididas da seguinte forma:
440 hrs aulas presenciais;
90 hrs estudos dirigidos (Ensino a distncia EaD);
100 hrs atividades extra-classe e TCC
ESTUDOS DIRIGIDOS:
Tratam-se de atividades mandatrias que sero realizadas, a distncia, via portal eletrnico, sendo que o aluno ser
aprovado apenas se obter nota superior ou igual a 7,0 (sete). Os Estudos Dirigidos devem ser cumpridos antes do
trmino das aulas presenciais do programa.
TCC:
O Trabalho de Concluso de Curso (TCC) um dos instrumentos utilizados na avaliao do aproveitamento do aluno
nos MBAs e Ps-Graduaes da FIA. uma oportunidade orientada para o experimento e a aplicabilidade dos
conceitos estudados e debatidos ao longo do curso.
Constitui-se em um trabalho prprio, individual, original, redigido em lngua portuguesa, oferecendo uma
contribuio relevante para a rea de conhecimento em questo, satisfazendo os requisitos de complexidade
exigidos para o nvel de especialista nos cursos de Ps -Graduao e MBAs da FIA.
Ressalta-se que, para o desenvolvimento do TCC, o aluno deve apresentar um estudo de caso aplicado. No sero
aceitos estudos puramente bibliogrficos, fundamentados apenas em informaes de livros, Internet e dados
disponveis ao pblico em geral.
MATRIZ CURRICULAR:

EMENTA DAS DISCIPLINAS

Economia e estratgia
ECONOMIA APLICADA E CENRIOS ECONMICOS GLOBAIS
Fundamentos de poltica econmica e seus Instrumentos. Agregados macroeconmicos. Principais variveis
macroeconmicas e suas relaes. PIB-Produto Interno Bruto, taxa de juros, taxa de cmbio e balano de
pagamentos. Cenrios econmicos nacionais e internacionais. Regras importantes para elaborao de cenrios
econmicos. Avaliao de cenrio econmico e de tendncias. Avaliao de cenrios globais: mercados emergentes e
mercados desenvolvidos. Impactos do cenrio mundial na economia brasileira.

MERCADO FINANCEIRO NACIONAL E INTERNACIONAL

Estrutura regulatria e participantes do mercado. Mercado monetrio. Mercado de crdito. Recibos de depsito no
mercado internacional. Mercado cambial e condies de paridade. Condies de paridade. Modelos de determinao
cambial. Mercados de capitais. Ttulos de dvida no mercado de capitais brasilei ro. Ttulos de dvida no mercado
internacional. Mercado de Aes. Emisso de aes no mercado nacional e internacional. Operaes de
Underwriting. IPO Initial Public Offering.

Mtodos quantitativos
CLCULOS FINANCEIROS DAS TESOURARIAS
Juros simples e compostos. Taxas proporcionais e equivalentes. Frmula de Fisher. Estrutura Temporal de Taxas de
Juros em reais e dlar. Anlise Financeira de Projetos Projetos de Investimento, Taxa Mnima de Atratividade, Valor
Presente Lquido, Taxa Interna de Retorno, Taxa Interna de Retorno Modificada, Payback. Sistemas de Amortizao
(Price, SAC e Americano). Precificao de ttulos pblicos e privados

MODELAGEM ESTATSTICA E ECONOMETRIA

Estatstica descritiva: Desvio padro, covarincia e coeficiente de correlao. Retorno esperado e retorno histrico.
Introduo probabilidade. Variveis aleatrias discretas e contnuas. Anlise Exploratria de Dados. Testes de
hipteses: H0 e H1; erros tipo I e II, ANOVA, Teste t. Anlise de Regresso Linear Simples. Mtodo dos Mnimos
Quadrados. Coeficiente de Determinao. Teste de Significncia. Regresso Mltipla. Anlise de Regresso Linear
Mltipla. Modelos para Sries Temporais Estacionrias. Modelos para Sries Temporais no Estacionrias. ARCH
GARCH.

Contabilidade avanada
CONTABILIDADE SOCIETRIA INTERNACIONAL - IFRS
Estruturao e Relacionamento entre as Demonstraes Contbeis: Balano Patrimonial; DRE; DRA; DMPL; DVA; DFC;
Notas Explicativas; Relatrio da Administrao. Principais Definies: Ativo; Passivo; Patrimnio Lquido; Receita;
Custo; Despesa. Plano de Contas. Mtodos de Elaborao da DFC. Cronograma de convergncia contbil; Principais
instituies normatizadoras; Introduo e principais diferenas entre BR GAAP e IFRS; Principais tpicos IAS,
aplicaes e consequncias; Principais mudanas trazidas pelas l eis 11.638/07 e 11.941/09 (MP 449/08), CPCs e
Resolues CFC em relao s prticas anteriores.

CONSOLIDAO DE DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Impacto das alteraes introduzidas na lei das S/As. Converso de Demonstraes Financeiras. Investimentos em
coligada e controlada. Demonstraes consolidadas.

Anlise avanada de demonstraes financeiras

ANLISE AVANADA DE DEMONSTRAES FINANCEIRAS
Objetivo da anlise de Demonstraes Financeiras; Anlise de Balano, DRE e Fluxo de Caixa; Anlise vertical e
horizontal; Evoluo e caractersticas das decises de investimento; Evoluo e caractersticas das decises de
financiamento; Anlise de resultados, rentabilidade e qualidade das decises de investimento e financiamento;
Anlise dos principais grupos de Notas Explicativas; Anlise de riscos de curto e longo prazo; Anlise por ndices
(rentabilidade, liquidez, endividamento, atividade).

ANLISE DO DESEMPENHO EMPRESARIAL

VBM Value Based Management. EVA Economic Value Added. MVA Market Value Added. GVA Gerao de Valor
para o Acionista. TRS Total Return to Shareholder. TBS Total Business Value. CFROI Cash Flow Return On
Investment. SVA Shareholder Value Added.

Gesto de pessoas e de projetos

GESTO DE PESSOAS E DE MUDANAS
Viso geral da gesto estratgica de pessoas. A importncia da gesto estratgica de pessoas nas empresas. Fatores
crticos da gesto estratgica de pessoas. O papel do gestor de RH nas organizaes contemporneas. Contratao e
rotatividade. Treinamento, desenvolvimento e avaliao de carreira. Gesto de competncias.
A arena de mudanas: mapeando cenrios. O despertar da organizao para a mudana. Lidando com mltiplas
foras de mudana: as pessoas, o reconhecimento da necessidade de mudar, e a motivao. A cultura or ganizacional
e os processos de mudana. Identificando a necessidade da mudana: como analis -la, planejar e realiz-la. A
comunicao adequada no processo de mudana. Motivando e envolvendo os colaboradores no processo de
mudana. A implementao gradativa do processo de mudana. Gesto da resistncia mudana. Coletando o
feedback e aes corretivas. O estmulo proatividade.

GESTO DE PROJETOS E TECNOLOGIA DA INFORMAO

Conceito de Gerenciamento de Projetos. Uso de projetos na implementao das estratgias operacionais. reas de
Conhecimento do PMBOK (PMI). Definio de escopo de objetivos de projetos. Interao cross -functional. Seleo da
equipe e gestor do projeto. Planejamento de projetos. Execuo de Projetos. Diagrama de redes de projetos.
Sequncia das atividades crticas que determinam a durao de um projeto: PERT e COM. Consideraes que os
gerentes devem se atentar na avaliao de risco de um projeto. Razes para falhas em projet os. Clculo da
probabilidade de completar o projeto no prazo pr -determinado. Cronograma de projeto de mnimo custo. Anlise
custo x tempo. Monitoramento e controle de projetos. Encerramento de Projetos. Escritrio de Projetos.

GESTO ESTRATGICA DE INFORMAO

Os impactos que a TI tem exercido nos negcios. A tecnologia da Informao e suas aplicaes no mundo
corporativo. Sistemas de informao transacionais e gerenciais. E -business, quadros de referncia de gesto de TI.
Principais tendncias.

Controladoria
GESTO ESTRATGICA E REESTRUTURAO DE CUSTOS
Custos: conceituao. Mtodos de custeio de produtos e servios. Relaes c usto-volume-lucro. Ponto de equilbrio
contbil, econmico e financeiro. Custos ABC Activity Based Costing. Engenharia de Custos Reversos. Target
Costing. Utilizao gerencial dos efeitos custos e lucros nos negcios empresariais. Reestruturao de custo s.

ADMINISTRAO DO CAPITAL DE GIRO

Ciclo operacional e financeiro; Conflito risco e retorno na administrao do capital de giro; Fluxos de caixa e capital
de giro; Necessidade de investimento em capital de giro e capital de giro lquido; Modelos de administrao de caixa;
Administrao do contas a receber; Administrao financeira de estoques.

Planejamento Empresarial
AMBIENTE LEGAL DE NEGCIOS: DIREITO DO CONSUMIDOR
VDefinies e Conceitos. Responsabilidade de Fornecedores e Comerciantes. Prticas Comerciais. Prticas Abusivas.
Direitos Bsicos dos Consumidores. Efeitos em outros Ramos do Direito. rgo de Apoio.

PLANEJAMENTO TRIBUTRIO E FISCAL

Gesto de impostos para pessoas jurdicas. Conceitos bsicos (eliso, evaso e simulao) e escolha da melhor forma
de tributao das pessoas jurdicas; Lucro Presumido e Real (recomendaes e dicas), PIS/Cofins, ISS, juros sobre o
capital prprio, fuses e aquisies; Fuses e aquisies (gio/desgio, compensao de prejuzos fiscais), IOF em
mtuo Intercompany, remessa ao exterior.

PLANEJAMENTO E MARKETING ESTRATGICO

Definio de planejamento estratgico. As questes fundamentais do planejamento estratgico e benefcios.
Planejamento estratgico X Plano de negcios. Anlise do ambiente externo: identificao de ameaas e
oportunidades. Elaborao de diagnstico: identificao de fatores crticos de sucesso do negcio, anlise dos pontos
fortes e fracos das funes empresariais e anlise das vantagens competitivas. BSC Balanced Scorecard: modelo de
referncia para planejamento estratgico.Viso geral da gesto de Marketing. Planejamento, implementao e
gesto de Marketing. O papel do Marketing nas organizaes. O comportamento do consumidor e o processo de
segmentao de mercado. Desenvolvimento do mix de Marketing. Processo de abertura de novos mercados e
manuteno ou crescimento em mercados correntes.

Gesto de Riscos e VaR

GESTO DE RISCO DE MERCADO, TEORIA DE CARTEIRAS E VaR
Definies de risco. Valor Esperado. Covarincia e Correlao. M odelo de Markowitz (Fronteira Eficiente). CAPM
(Capital Asset Pricing Model). Beta alavancado e desalavancado. Fama -French modelo de 3 fatores.
Principais tipos de risco. Risco de mercado. Risco operacional. Modelo de avaliao de risco de mercado (VaR).
Clculo do VaR pelo mtodo paramtrico e no paramtrico. Anlise dos resultados.

DERIVATIVOS E ESTRATGIAS DE HEDGE

Principais instrumentos derivativos negociados no Brasil. Mercados futur os. Swaps de moedas e taxa de juros nos
mercados. Mercado de opes. Utilizao de derivativos em operaes de proteo (hedge).

Gesto de Crdito e Oramento

ANLISE E GESTO E RISCO DE CRDITO
Conceito e finalidade do crdito. O conhecimento do cliente e as informaes importantes para avaliao. A visita de
Crdito. Processo de anlise e deciso de crdito. Credit scoring. Rating de crdito. Anlise de grupo econmico na
deciso de crdito. Provises. Gesto de carteira de crdito.

ORAMENTO E CONTROLE EMPRESARIAL

Viso geral do processo oramentrio. Relacionamento entre planejamento estratgico e oramento. Cenrios e
premissas para o oramento. Tipos de oramento. Oramento -mestre (Oramentos operacionais e financeiros).
Planejamento e controle. Benchmarking. Anlise e classificao das variaes oramentrias. Indicadores para
acompanhamento de oramento. Desempenho das unidades de negcios.

Calculo Avanado das Tesourarias e Project Finance

CALCULO AVANADO DAS TESOURARIAS E PROJECT FINANCE
Ttulos de renda fixa pblicos e privados. Estrutura temporal de taxas de juros. Cupom cambial. Precificao de
ttulos pblicos e privados. Duration e convexidade.

ENGENHARIA FINANCEIRA E PROJECT FINANCE

Mercado Local e Offshore. Securitizao de recebveis. Cesso de Crdito e CCB. Cdula de Crdito Bancrio. Asset -
Backed Securities. Fundo de Recebveis (FIDC). Project Finance. Concesses pblicas: modelos de concesso e
funding. Lanamento de ADR. Derivativos de Crdito. Investidor estrangeiro no Brasil (res. 2689)

Tpicos Avanados em Finanas

ANLISE TCNICA
Anlise Grfica: tipos de grficos (candlestick, barras e linha), principais figuras. Indicadores de tendncia Mdias
mveis (Oscilador, MACD, Envelopes, Bandas, SAR, Movimento direcional). Tendncias, suportes e resistncias.
Indicadores de reverso (IFR e Estocstico). Indicadores de volume (OBV e Mdia mvel de vol ume). Projees de
preos. Rastreadores e osciladores. Pontos de compra e venda.

FUNDOS DE INVESTIMENTOS
Tipos de fundos: renda fixa, imobilirios, participaes, renda varivel, etc. Estrut ura dos Fundos. Taxa de
administrao e taxa de performance. Clculo de cotas. Composio das carteiras. Alavancagem. Estratgias de
gesto. Anlise da performance de fundos.

PALESTRA: PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL

PALESTRA: FINANAS COMPORTAMENTAIS

Valution
AVALIAO DE EMPRESAS - VALUATION
Fluxos de caixa para oramento de capital. Risco em anlise de investimentos, Modelo de Mltiplos. Modelos de
avaliao de empresas: Modelo de Avaliao por Fluxo de Caixa Descontado; Determinao do Valor da Empresa para
o Acionista. Modelo de Avaliao Patrimonial Contbil. Modelo de Liquidao. Aes Ordinrias e Preferenciais.
Hiptese de Eficincia dos Mercados. DDM Dividend Discount Model (Modelo de Gordon): Crescimento Nulo;
Crescimento Constante ou Normal; Crescimento Varivel ou Supernormal. Mltiplos: P/E (Price on Earnings); M/B
(Market to Book Value). Avaliao de Marcas. Avaliao do Capital Intelectual.
FUSES E AQUISIES

SIMULAO EMPRESARIAL
SIMULAO EMPRESARIAL APLICADA AOS NEGCIOS
Simulao de gesto empresarial em um mercado simulado. Tomada de decises estratgicas e operacionais visando
a aplicao dos principais conceitos de administrao geral. Administrao de vendas e precificao. Administrao
financeira oramentria. Administrao de RH e sua gesto com uma avaliao imediata dos impactos nos resultados
das empresas simuladas.

Metodologia de pesquisa
METODOLOGIA DE PESQUISA
A pesquisa e o mtodo. Tipologias de pesquisa. Elementos pr -textuais (Capa, Folha de rosto, Dedicatria,
Agradecimentos, Resumo, Sumrio, Lista de Figuras, Tabelas, Grficos, Quadros). Elementos textuais (Introduo,
Reviso da Literatura, Mtodo de Pesquisa, Anlise de Dados, Discusso dos Resultados, Concluso). Elementos ps -
textuais (Referncias bibliogrficas, Anexos, Apndices).