Novembro de 2013

X - DVIDA PBLICA

10.1 Enquadramento Legal

A Dvida Pblica compreende as obrigaes financeiras assumidas com entidades pblicas e

privadas, dentro ou fora do territrio nacional, em virtude de leis, contratos, acordos e
realizao de operaes de crdito, pelo Estado.
Compete ao Ministrio das Finanas celebrar, em representao do Estado, acordos
financeiros que acarretem assuno de dvida pblica e zelar pela sua implementao, gerir a
dvida interna e externa, e garantir a correcta cobrana e contabilizao dos contravalores
gerados pela utilizao de financiamentos externos, nos termos das alneas c), e) e f) do n. 2
do Decreto Presidencial n. 22/2005, de 27 de Abril, que define as atribuies e competncias
do Ministrio das Finanas.
No Ministrio das Finanas, a Direco Nacional do Tesouro DNT o rgo que executa as
funes acima indicadas. Relativamente Divida Pblica, a DNT tem, nos termos do artigo 6
do Diploma Ministerial n. 152/2005, de 21 de Julho, do Ministro das Finanas, que publica o
Estatuto Orgnico do Ministrio das Finanas, de entre outras funes, zelar pelo equilbrio
financeiro do Estado (alnea a)), assegurar, em coordenao com o Banco de Moambique, a
planificao e controlo da dvida externa do Pas (alnea g)), gerir a dvida pblica interna e
externa (alnea h)), realizar e gerir as operaes de crdito pblico (alnea i)), assegurar a
celebrao de acordos financeiros nacionais e internacionais que acarretem a assuno da
dvida pblica, bem como a sua contabilizao (alnea n)).
A CGE deve conter informao sobre os activos e passivos financeiros e patrimoniais do
Estado, pelo disposto na alnea e) do artigo 47 da Lei n. 9/2002, de 12 de Fevereiro, que cria o
Sistema de Administrao Financeira do Estado SISTAFE. Quanto estrutura, a mesma
deve conter uma discriminao das fontes de financiamento, nos mapas de financiamento
global do Oramento do Estado, pelo preceituado na alnea b) do n. 1 do artigo 48 da mesma
lei, e dos activos e passivos financeiros existentes no incio e no final do ano, nos termos da
alnea g) do mesmo nmero.
A Lei n. 1/2012, de 13 de Janeiro, que aprovou o Oramento do Estado de 2012, estabelece,
nos n.s 1 e 2 do artigo 8, as condies em que o Governo est autorizado a contrair
emprstimos internos e externos. O artigo 10 desta lei autoriza o Governo a emitir garantias e
avales, no valor de 183.500 mil Meticais.

10.2 Consideraes Gerais

No documento Estratgia de Mdio Prazo para Gesto da Dvida Pblica 2012-2015, a DNT
estabelece, como viso, manter a dvida pblica do Pas sustentvel e reduzir, gradualmente, a
dependncia externa, atravs do alargamento da base tributria, da capitalizao do sector
produtivo e da promoo do mercado interno de capitais.
A variao da Dvida Pblica, no perodo de 2008 a 2012, apresentada no quadro a seguir.

TRIBUNAL ADMINISTRATIVO X-1

RELATRIO SOBRE A CONTA GERAL DO ESTADO DE 2012
 Novembro de 2013

Quadro n. X.1 Dvida Pblica - Variao

(Em mil Meticais)
% do % do % do % do % do Var.
Dvida
2008 PIB 2009 PIB 2010 PIB 2011 PIB 2012 PIB (%)
Pblica
12/08
Externa 92.733 22,6 115.232 28,1 122.754 29,9 127.577 31,1 142.028 34,6 53,2
Interna 7.446 1,8 11.914 2,9 18.747 4,6 22.330 5,4 23.738 5,8 218,8
Total 100.179 24,4 127.146 31,0 141.501 34,5 149.907 36,5 165.766 40,4 65,5
Fonte: Mapa I-3 da CGE (2008 - 2012).
Memria: PIB 410.339

No quinqunio, a Dvida Pblica teve um crescimento de 65,5%. A Dvida Pblica Interna

registou um incremento de 218,8%, mais que triplicando no perodo, e a Externa, 53,2%. No
obstante o aumento considervel da Dvida Pblica Interna, conforme pode ser observado no
Quadro n. X.2, a proporo da Dvida Pblica Externa em relao ao total do endividamento
pblico manteve-se, mdia de 88,2%1. Em 2012, o peso desta correspondeu a 85,7% do total.
Quadro n. X.2 Dvida Pblica - Peso
(Em mil Meticais)
Dvida Peso Peso Peso Peso Peso
2008 2009 2010 2011 2012
Pblica % % % % %
Externa 92.733 92,6 115.232 90,6 122.754 86,8 127.577 85,1 142.028 85,7
Interna 7.446 7,4 11.914 9,4 18.747 13,2 22.330 14,9 23.738 14,3
Total 100.179 100,0 127.146 100,0 141.501 100,0 149.907 100,0 165.766 100,0

Fonte: Mapa I-3 da CGE (2008 - 2012).

Em termos de desembolsos, constata-se, no Quadro n. X.3 e Grfico n. X.1, que os

instrumentos de Dvida Interna assumiram, em 2012, um peso substancialmente superior ao da
Dvida Externa, representando os Bilhetes do Tesouro (BTs) 52,9% dos desembolsos de
2012. Este instrumento implica um servio da dvida relativamente mais oneroso, por ser um
instrumento de curto prazo.
Quadro n. X.3 Dvida Pblica - Desembolsos
(Em mil Meticais)
Peso Peso
Designao 2011 2012
% %
Multilateral 6.109.833 14,5 9.988.286 22,5
Bilateral 10.189.250 24,1 7.756.307 17,5
Total da Dvida Externa 16.299.083 38,5 17.744.593 40,0
Obrigaes do Tesouro 2.618.617 6,2 3.150.112 7,1
Bilhetes do Tesouro 21.500.000 50,9 23.500.000 52,9
Outros 1.862.770 4,4 0 0,0
Total da Dvida Interna 25.981.387 61,5 26.650.112 60,0
Total da Dvida 42.280.470 100,0 44.394.705 100,0
Fonte: Mapa I-3 da CGE (2011 - 2012).

1
(92,6+90,6+86,8+85,1+85,7)/5

TRIBUNAL ADMINISTRATIVO X-2

RELATRIO SOBRE A CONTA GERAL DO ESTADO DE 2012
 Novembro de 2013

Grfico n. X.1 Dvida Pblica Desembolsos

60
52,9
50,9
50

40
Percentagem
30 24,1
22,5 2011
17,5 2012
20 14,5

10 6,2 7,1
4,4
0
0
Multila teral Bila teral Obriga es do Bilhetes do Outros
Tesouro Tesouro

Fonte: Quadro n. X.3.

Pelo disposto no n. 1 do artigo 47 da Lei n. 9/2002, de 12 de Fevereiro, Lei do SISTAFE, se

a proposta do Oramento do Estado no for aprovada, no incio do ano econmico a que se
destina, reconduzido o Oramento do ano anterior, mas no estabelecido em que medida o
Governo pode autorizar a emisso e contratao de dvida pblica flutuante, fundada, directa e
indireta, nem de que forma os emprstimos pblicos realizados devero integrar, com efeitos
ratificatrios, o Oramento do Estado do exerccio a que respeitam.
O Manual de Registo da Dvida da DNT, trata das operaes de gesto da Dvida Pblica, por
via de substituio entre a emisso das diferentes modalidades de emprstimo, reforo das
dotaes para amortizao de capital ou pagamento antecipado, total ou parcial, de
emprstimos j contrados, a converso de emprstimos existentes, nos termos e condies da
emisso ou do contrato, ou por acordo com os respectivos titulares, quando as condies
correntes dos mercados financeiros assim o aconselharem, porm as mesmas no se encontram
previstas no quadro normativo da gesto da Dvida Pblica.

10.3 Dvida Externa

A Dvida Externa aquela que contrada pelo Estado junto de outros Estados, organismos
internacionais, ou outras entidades de direito pblico ou privado, com residncia ou domiclio
fora do Pas, e cujo pagamento exigvel fora do territrio nacional.
Esta inclui dois grupos de crditos: os contrados com organismos internacionais ou outras
entidades de direito pblico ou privado, designados de multilaterais, e os obtidos junto dos
Estados, denominados bilaterais.
Apresenta-se, no Grfico n. X.2, a evoluo da Dvida Pblica Externa, observando-se que a
distribuio entre a Dvida Bilateral e a Multilateral variou, no quinqunio em considerao,
assumindo, sempre, a Dvida Multilateral, uma proporo superior Bilateral.
Em 2012, a Dvida Multilateral foi de 2.926,9 milhes de Dlares Americanos, enquanto a
Bilateral situou-se em 1.902,4 milhes de Dlares Americanos, totalizando 4.829,3 milhes de
Dlares Americanos.

TRIBUNAL ADMINISTRATIVO X-3

RELATRIO SOBRE A CONTA GERAL DO ESTADO DE 2012
 Novembro de 2013

Grfico n. X.2 Evoluo do Stock da Dvida Pblica Externa

6.000,0
4.829,3
5.000,0 4.524,2

Em Milhes de Dlares
4.389,3
3.636,6 3.743,5
4.000,0
Multilateral
3.000,0 2.679,8 2.926,9
2.436,5
2.554,5
2.000,0 Bilateral
1.835,4
1.801,2 1.969,7 1.902,4
1.709,5
1.307,0
1.000,0 Dvida
Pblica
0,0 Externa
2008 2009 2010 2011 2012

Fonte: Anexo Informativo 6 da CGE (2008-2012).

Cmbio: 1 USD = 29,41 Meticais.

Observa-se, no Grfico n. X.2 que, no quinqunio 2008-2012, a Dvida Pblica Externa, que
inclui a dvida Multilateral e a Bilateral, cresceu, de 2008 a 2009, tendo decrescido, em 2010
e, nos dois anos subsequentes, registou um incremento, ao passar de 3.743,5 para 4.829,3
milhes de Dlares Americanos.
Grfico n. X.3 Stock da Dvida Pblica Externa por Tipo de Moeda
18%

2011 2012 IDB

1%
Outros Outros RMB JPY
6,0% 2,0% 4,0% 2%
FUA
EUR SDR 13,0%
18,0% 41%

IDB
1,0%
USD
JPY 32%
2,0%
SDR EUR
44,0% 15,0%
SDR
41,0%

USD
32,0% USD
22,0%

Fonte: DNT - Relatrio da Dvida de 2012.

Como se mostra no Grfico n. X.3, em 2012, o stock da Dvida Pblica Externa teve a
seguinte distribuio, por moedas, 44,0%, em SDR2, 22,0%, em USD, 15,0%, em EUR,
13,0%, em FUA3, 4,0%, em RMB4, e 2,0%, em outras moedas (KWD5, JPY6 e IDB7).

2
SDR - Direitos Especiais de Saque
3
FUA - Moeda de Unidade de Conta do FAD
4
RMB - Moeda Chinesa
5
KWD - Dinar do Kuwait
6
JPY - Yen Japons
7
IDB - Dinnar Islmico

TRIBUNAL ADMINISTRATIVO X-4

RELATRIO SOBRE A CONTA GERAL DO ESTADO DE 2012
 Novembro de 2013

Foram detectadas divergncias entre as informaes da variao da Dvida Pblica, constantes

do relatrio emitido pela DNT, e as do Mapa I-3 da CGE de 2012, conforme se observa no
Quadro X.4, a seguir.
Quadro n. X.4 Divergncias na Variao da Dvida Pblica de 2012
(Em milhes de Dlares)
Variao da Dvida Pblica em 2012 - DNT - Relatrio da Dvida Pblica
Dvida a Variao Dvida a
Dvida Pblica Dvida a Desembolsos
Desembolsos Amortizaes 31/12/2012 cambial/ 31/12/2012
Externa 31/12/2011 lquidos
calculada cancelamento efectiva
Multilateral 2.505,4 339,5 - - - - 2.926,9
Bilateral 1.709,1 239,9 - - - - 1.899,5
TOTAL 4.214,4 579,3 0,0 0,0 0,0 0,0 4.826,4
Fonte: Anexo 1 e 2 do Relatrio da Dvida Pblica de 2012.

(Em milhes de Dlares)

Variao da Dvida Pblica em 2012 - CGE

Dvida a Variao Dvida a

Dvida Pblica Dvida a Desembolsos
Desembolsos Amortizaes 31/12/2012 cambial/ 31/12/2012
Externa 31/12/2011 lquidos
calculada cancelamento efectiva

Multilateral 2.679,8 339,5 39,3 300,1 2.979,9 -53,1 2.926,9

Bilateral 1.709,1 239,9 17,7 222,2 1.931,2 -28,9 1.902,4
Total 4.388,9 579,3 57,0 522,3 4.911,2 -81,9 4.829,2
Fonte: Mapa I-3 da CGE.
Cmbio em 2011: 1 USD = 29,0685 Meticais.
Cmbio em 2012: 1 USD = 29,41 Meticais.

(Em milhes de Dlares)

Diferenas entre Relatrios da Dvida - DNT e CGE
Dvida a 31/12/2011 Dvida a 31/12/2012 Diferena
Dvida Pblica Relatrio da
Externa Relatrio da Dvida a Dvida a
Dvida CGE CGE
Dvida Pblica 31/12/2011 31/12/2012
Pblica

Multilateral 2.505,4 2.679,8 2.926,9 2.926,9 -174,4 0,0

Bilateral 1.709,1 1.709,1 1.899,5 1.902,4 0,0 -2,9
Total 4.214,4 4.388,9 4.826,4 4.829,2 -174,4 -2,9

O Governo, em sede do contraditrio, referiu que esta situao explicada pelas seguintes
razes:
A elaborao do Relatrio da DNT foi feita na base de informaes recebidas dos
credores (Multilaterais e Bilaterais). Considerando que a elaborao deste documento
deve ser feita at final do I Trimestre do exerccio seguinte quele a que diz respeito,
no possvel incorporar todas as informaes devido ao atraso que se tem verificado
no seu envio por parte de alguns credores.
O Mapa I-3 da CGE de 2012 foi elaborado num perodo posterior ao I Trimestre de
2013, numa altura em que a DNT j tinha a informao dos credores e reconciliada.

TRIBUNAL ADMINISTRATIVO X-5

RELATRIO SOBRE A CONTA GERAL DO ESTADO DE 2012
 Novembro de 2013

Conforme se pode aferir, as divergncias referidas pelo TA na sua anlise, resultam do facto
de o Relatrio da DNT ser elaborado na base de dados ainda preliminares enquanto que o
Mapa I-3 da CGE elaborado na base de dados definitivos, reconciliados com os credores.
Considerando as razes apresentadas pelo Executivo, de recomendar que, no Relatrio da
Dvida Pblica da Direco Nacional do Tesouro, se adite a informao de que os dados so
de carcter provisrio.
O Relatrio da Dvida Pblica a 31/12/2012 omisso no que respeita s variaes adicionais
do stock da dvida, nomeadamente as amortizaes, variaes cambiais e cancelamentos.
Relativamente a estas omisses, o Governo, pronunciando-se no exerccio do direito do
contraditrio do presente Relatrio, informou que a elaborao de relatrios e boletins da
dvida pblica obedece a uma estrutura padro que no integra demonstraes e/ou clculos,
para o apuramento do stock.
Verificam-se discrepncias relativamente s informaes do Relatrio da Dvida Pblica da
DNT e da Conta Geral do Estado, nos valores da Dvida Multilateral, em 2011, e da Dvida
Bilateral, relativamente a 2012, de 174,4 e 2,9 milhes de USD, respectivamente.
No ano 2011, a diferena justifica-se, essencialmente, pela no incluso da dvida com o FMI
no Relatrio da Dvida da DNT, a partir desse ano, inclusive, enquanto a no meno daquela
dvida, na CGE8, s ocorreu em 2012.
Sobre as razes da no incluso da dvida com o FMI, no relatrio por si emitido, a DNT
informou que isso deveu-se ao facto de o Banco de Moambique ser equiparado a uma
empresa pblica.
Esta justificao no procedente porque a dvida contrada com o FMI no faz parte do
quadro da Dvida Pblica da CGE. Ela no tem as caractersticas de uma dvida de
financiamento ao funcionamento da actividade operacional de uma empresa pblica, mas antes
tem como objectivo financiar despesas de natureza pblica dos rgos e instituies do
Estado.
No concernente a esta matria, o Governo, no seu contraditrio, referiu que a diferena
indicada pelo Tribunal Administrativo resultou da incluso da dvida do FMI na CGE, cujo
valor, entretanto, foi expurgado no relatrio da DNT.
As alegaes produzidas pelo Executivo reforam a anlise efectuada e a concluso formulada
no sentido de que a dvida com o FMI deve ser apresentada na Conta Geral do Estado.
O crescimento da Dvida Pblica Externa ocorreu da conjugao dos efeitos do aumento dos
desembolsos lquidos e por via de variaes cambiais e/ou cancelamentos. Em virtude de a
informao no ser desagregada, no possvel avaliar em quanto essas diferenas cambiais
influenciaram nas alteraes dos montantes da Dvida ou nos benefcios dos cancelamentos
via perdo da dvida. No entanto, observa-se que houve um valor de 81,9 milhes de Dlares
Americanos no relativos aos desembolsos lquidos que contribuu para a variao da Dvida
Pblica Externa.
Analisa-se, nos pontos seguintes, com mais detalhe, a evoluo de cada um destes dois grupos
de crdito.

8
Foi colocada a negativo no Anexo Informativo 6 da CGE de 2012, como tendo sido cancelada e/ou perdoada.

TRIBUNAL ADMINISTRATIVO X-6

RELATRIO SOBRE A CONTA GERAL DO ESTADO DE 2012
 Novembro de 2013

10.3.1 Dvida Multilateral

Da informao do Anexo Informativo 6 da CGE de 2012, em que apresentado o stock da

Dvida Pblica Externa, por grupo de credores, reportada a 31 de Dezembro, elaborou-se o
Quadro n. X.5, a seguir, em que constam os valores da Dvida Multilateral com os diferentes
parceiros, de 2008 a 2012, em milhes de Dlares Americanos9.
Quadro n. X.5 Evoluo da Dvida Multilateral
Dvida Multilateral - CGE (Em milhes de Dlares)
2008 2009 Var. 2010 Var. 2011 Var. 2012 Var.
Mutuante Peso Peso % Peso (%) Peso (%) Peso (%)
Valor Valor 09/08 Valor 10/09 Valor 11/10 Valor 12/11
(%) (%) (%) (%) (%)
BADEA 63,7 3,5 75,8 3,0 19,0 71,8 2,9 -5,3 76,8 2,9 6,9 77,8 2,7 1,3
BEI 34,3 1,9 76,3 3,0 122,5 104,7 4,3 37,2 122,1 4,6 16,6 128,1 4,4 4,9
BID 36,4 2,0 50,9 2,0 39,9 39,0 1,6 -23,4 45,3 1,7 16,2 68,1 2,3 50,3
FAD 327,9 17,9 520,2 20,4 58,6 480,6 19,7 -7,6 428,5 16,0 -10,8 605,9 20,7 41,4
FIDA 96,9 5,3 121,9 4,8 25,8 106,5 4,4 -12,6 110,2 4,1 3,4 114,4 3,9 3,8
IDA 1.149,5 62,6 1.548,1 60,6 34,7 1.494,4 61,3 -3,5 1.599,6 59,7 7,0 1.808,3 61,8 13,0
NDF 73,3 4,0 97,2 3,8 32,6 82,4 3,4 -15,2 81,9 3,1 -0,6 80,9 2,8 -1,2
OPEC 43,7 2,4 52,6 2,1 20,4 47,4 1,9 -9,9 41,0 1,5 -13,6 43,3 1,5 5,6
FMI 9,7 0,5 11,5 0,4 18,1 9,7 0,4 -15,4 174,4 6,5 1.697,9 - 0,0 100,0

Total 1.835,4 100,0 2.554,5 100,0 39,2 2.436,5 100,0 -4,6 2.679,8 100,0 10,0 2.926,8 100,0 9,2
Fonte: Anexo Informativo 6 da CGE (2008 - 2012).
Cmbio (2012) 1 USD = 29,41 Meticais.
Dvida Multilateral - DNT
Var. Var. Var. Var.
Ano 2008 2009 (%) 2010 (%) 2011 (%) 2012 (%)
09/08 10/09 11/10 12/11
Total 1.835,9 2.228,7 17,6 2.446,5 8,9 2.505,4 2,4 2.926,8 14,4
Fonte: DNT - Relatrio da Dvida Pblica (2008 - 2012)

No exerccio de 2012, a Dvida Multilateral de 2.926,9 milhes de Dlares Americanos, o

que significou um crescimento de 9,2%, em relao ao exerccio de 2011, em que se traduziu
em 2.679,8 milhes de Dlares Americanos. O aumento deveu-se, essencialmente, dvida
com o mutuante IDA, de 1.808,3 milhes de Dlares Americanos.
Assinala-se, tambm, o aumento do stock da dvida com o BID e o FAD, com uma variao
positiva de 50,2% e 41,4%, respectivamente. Em termos de peso no stock global da Dvida
Multilateral, os mais representativos foram o IDA e o FAD, que tm, no seu conjunto, um
peso de 82,5%, do total, em 2012.

10.3.2 Dvida Bilateral

Mostra-se, no Quadro n. X.6, que a Dvida Bilateral, em 2012, foi de 1.902,4 milhes de
Dlares Americanos, correspondendo a um aumento de 11,3%, em relao ao exerccio de
2011, em que foi de 1.709,5 milhes de Dlares Americanos.

9
Converso na base da taxa de cmbio de 1 USD=29,41 Meticais, conforme Mapa I-3 da CGE 2012.

TRIBUNAL ADMINISTRATIVO X-7

RELATRIO SOBRE A CONTA GERAL DO ESTADO DE 2012
 Novembro de 2013

Quadro n. X.6 Evoluo da Dvida Bilateral

Dvida Bilateral - CGE (Em milhes de Dlares)
2008 2009 Var. 2010 Var. 2011 Var. 2012 Var.
Mutuante Peso Peso (%) Peso (%) Peso (%) Peso (%)
Valor Valor Valor Valor Valor
(%) (%) 09/08 (%) 10/09 (%) 11/10 (%) 11/12
Clube de Paris 720,0 40,0 302,7 15,4 -58,0 484,8 37,1 60,2 674,5 39,5 39,1 678,7 35,7 0,6
Austria - - - - - - - - - - - 1,3 0,1 -
Alemanha 2,1 0,3 1,5 0,5 -27,9 2,2 0,2 45,2 0,2 0,0 -90,7 0,0 0,0 -100,0
Brasil 16,6 2,3 18,7 6,2 13,0 16,6 1,3 -11,5 15,8 0,9 -4,4 15,2 0,8 -4,1
Espanha 22,2 3,1 18,7 6,2 -15,9 17,0 1,3 -9,0 6,5 0,4 -61,7 8,9 0,5 36,9
Frana 57,4 8,0 52,7 17,4 -8,1 38,4 2,9 -27,1 36,1 2,1 -6,0 31,9 1,7 -11,7
Japo 132,1 18,3 0,0 0,0 -100,0 128,7 9,8 - 139,2 8,1 8,2 29,8 1,6 -78,6
Portugal 346,3 48,1 46,8 15,5 -86,5 140,4 10,7 200,1 333,2 19,5 137,3 448,3 23,6 34,5
Rssia 143,3 19,9 164,2 54,3 14,6 141,5 10,8 -13,8 143,4 8,4 1,3 143,3 7,5 0,0
Outros 1 081,2 60,0 1 667,0 84,6 54,2 822,2 62,9 -50,7 1 035,1 60,5 25,9 1 223,6 64,3 18,2
Angola 61,5 5,7 70,5 4,2 14,6 61,5 4,7 -12,7 30,8 1,8 -50,0 30,8 1,6 0,0
Arglia 408,4 37,8 684,2 41,0 67,5 0,0 0,0 -100,0 - - - - - -
Bulgria 57,8 5,3 66,2 4,0 14,6 57,8 4,4 -12,7 57,8 3,4 0,0 57,8 3,0 0,0
China 2,9 0,3 142,1 8,5 4 799,8 45,0 0,0 0,0 232,1 13,6 415,8 342,5 18,0 47,6
Dinamarca 0,0 0,0 25,0 1,5 0,0 44,9 3,4 79,7 56,9 3,3 26,8 86,8 4,6 52,6
Hungria 0,8 0,1 0,0 0,0 -100,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -8,9 0,0 0,0 0,0
ndia 28,0 2,6 73,7 4,4 163,1 90,9 7,0 23,4 111,0 6,5 22,2 128,2 6,7 15,5
Iraque 230,6 21,3 264,2 15,9 14,6 230,6 17,6 -12,7 230,6 13,5 0,0 230,6 12,1 0,0
Ex-Jugoslvia 10,0 0,9 11,5 0,7 14,6 10,0 0,8 -12,7 3,7 0,2 -62,8 13,5 0,7 262,8
Kuwait 37,1 3,4 49,9 3,0 34,4 37,4 2,9 -24,9 39,6 2,3 5,8 46,6 2,4 17,6
Lbia 208,4 19,3 238,9 14,3 14,6 208,4 15,9 -12,7 221,7 13,0 6,4 221,7 11,7 0,0
Polnia 21,7 2,0 24,9 1,5 14,6 21,7 1,7 -12,7 21,7 1,3 0,0 21,7 1,1 0,0
Romnia 14,0 1,3 16,0 1,0 14,6 14,0 1,1 -12,7 14,0 0,8 0,0 14 0,7 0,0
Repblica Checa 11,3 0,7 - - - -
Coreia do Sul 3,8 0,2 - 29,6 1,6 679,1
Total 1 801,2 100,0 1 969,7 100,0 9,4 1 307,0 100,0 -33,6 1 709,5 100,0 30,8 1 902,4 100,0 11,3
Fonte: Anexo Informativo 6 da CGE (2008 - 2012).
Cmbio 1 USD=29,41 Meticais (2012).
Dvida Bilateral - DNT
Var. Var. Var. Var.
Ano 2008 2009 (%) 2010 (%) 2011 (%) 2012 (%)
09/08 10/09 11/10 12/11
Total 1 801,2 1 736,8 -3,7 1 370,9 -26,7 1 709,1 19,8 1 899,5 10,0
Fonte: DNT - Relatrio da Dvida Pblica (2008-2012).

O valor da Dvida Bilateral apresentado no Anexo Informativo 6 da CGE difere do constante

do Relatrio da Dvida Pblica da DNT, com excepo do ano de 2008, como se pode ver do
Quadro n. X.6.
Relativamente a esta situao, o Governo, no exerccio do contraditrio, afirmou que as
divergncias resultam do facto de o Relatrio da DNT ser elaborado na base de dados ainda
preliminares enquanto que o Mapa I-3 da CGE elaborado na base de dados definitivos,
reconciliados com os credores.
No exerccio de 2012, Moambique no contrau dvidas com a Alemanha, Arglia, Hungria e
Repblica Checa.

10.3.3 Crditos Externos contrados em 2012

Moambique foi qualificado, em 1998, para a iniciativa HIPC, Iniciativa dos Pases Pobres
Altamente Endividados, tendo, na sequncia, beneficiado de reescalonamentos e alvios da
dvida, em 2001, e de um alvio adicional, atravs da MDRI-Alvio da Dvida Multilateral, em
2005.

TRIBUNAL ADMINISTRATIVO X-8

RELATRIO SOBRE A CONTA GERAL DO ESTADO DE 2012
 Novembro de 2013

No esforo de manuteno da sua dvida em nveis sustentveis, o Governo de Moambique

contraiu emprstimos externos concessionais destinados a projectos de investimento, at 2010,
caracterizados por taxas de juro mais baixas que as taxas de mercado e perodos de reembolso
relativamente mais longos, complementados por perodos de graa que podem chegar a 15
anos.
Em Junho de 2010, o FMI aprovou o Instrumento de Apoio a Polticas (Police Support
Instrument PSI) para o trinio 2010-2013. O PSI um instrumento no financeiro de apoio
a pases de baixos rendimentos (Low Income Countries LIC) que tem como objectivo o
aconselhamento, monitoria e validao das polticas econmicas, consolidando o desempenho
econmico dos pases aderentes. Os resultados da avaliao desse instrumento servem de
indicador para os doadores e investidores avaliarem o grau de empenho das polticas pblicas
do Pas.
O PSI de Moambique visa a manuteno da estabilidade macroeconmica e a reduo da
pobreza atravs da capacitao institucional em matria de gesto econmica; a melhor
focalizao das despesas prioritrias; o fortalecimento da gesto da dvida; a eficincia do
sector financeiro e a melhoria do ambiente de negcios e da competitividade10.
Ao abrigo do PSI de Moambique, que vigorou at Junho de 2013 (o seu fecho culminou com
a 6. avaliao do FMI, dando espao a um novo PSI para um novo trinio), o Governo
moambicano qualificou-se para a obteno de emprstimos no concessionais, que
contemplam condies menos favorveis, associadas a taxas de juro em vigor no mercado. A
4. avaliao do FMI, ao abrigo do PSI, elevou o limite para esta categoria de emprstimos, de
USD 900 milhes para USD 1.500 milhes.
A justificao para a contraco de emprstimos no concessionais assenta no facto de as
receitas internas, donativos e emprstimos concessionais serem insuficientes para o Governo
realizar o seu programa de infra-estruturas, determinante para o desenvolvimento econmico.
Na sequncia do novo limite estabelecido pela 4. avaliao do FMI, foram contrados
emprstimos no valor de 1.320,1 milhes de Dlares Americanos, que correspondem a 88,0%
do montante autorizado de 1.500 milhes de Dlares Americanos.

10.4 Dvida Interna

Dvida Interna a contrada pelo Estado junto de entidades de direito pblico ou privado, com
residncia ou domiciliadas no Pas e cujo pagamento exigvel dentro do territrio nacional.
De acordo com o Mapa I-3 da CGE, a Dvida Interna constituda pelas rubricas Banco
Central, Outros Bancos e Instituies Financeiras, Obrigaes do Tesouro e Outros, e regista o
total de 26.650.112 mil Meticais, em desembolsos efectuados no ano.

10.4.1 Bilhetes do Tesouro emitidos em 2012

Os Bilhetes do Tesouro so um importante instrumento de financiamento do Estado e de

interveno monetria. So emitidos pelo Banco de Moambique, no quadro de medidas de
poltica monetria, para financiar dfices temporrios de Tesouraria do Estado, gerados pela
sazonalidade da receita fiscal ou eventuais atrasos nos desembolsos dos parceiros de
cooperao.

10
Comunicado de Imprensa n. 13/231, Fundo Monetrio Internacional, Washington, D.C. 20431 EUA, 24 de Junho de 2013.

TRIBUNAL ADMINISTRATIVO X-9

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 Novembro de 2013

Na sequncia da autorizao concedida ao Governo, pelo artigo 8 da Lei Oramental de 2012,

o Diploma Ministerial n. 37/2012, de 4 de Abril, do Ministro das Finanas, fixa o montante
mximo de Bilhetes do Tesouro a ser utilizado durante o exerccio econmico de 2012, em
15.000.000.000 de Meticais.
No exerccio em apreo, foram emitidos 23.500.000.000 Meticais de BTs, cujo detalhe
apresentado no quadro a seguir, por meses de emisso.
Quadro n. X.8 Detalhe dos Bilhetes do Tesouro Emitidos em 2012
(Em Meticais)
Valor
Data
Emisso Acumulado
26-01-2012 3.000.000.000 3.000.000.000
20-02-2012 2.500.000.000 5.500.000.000
23-04-2012 3.000.000.000 8.500.000.000
16-05-2012 2.500.000.000 11.000.000.000
22-05-2012 2.000.000.000 13.000.000.000
18-07-2012 3.000.000.000 16.000.000.000
10-08-2012 2.500.000.000 18.500.000.000
11-10-2012 3.000.000.000 21.500.000.000
06-11-2012 2.000.000.000 23.500.000.000
Total 23.500.000.000

O valor mximo fixado foi ultrapassado no dia 18 de Julho de 2012, com a emisso de BTs
no montante de 3.000.000 Meticais. Assim, esta e as restantes emisses foram feitas sem
cobertura legal, visto que o limite s viria a ser rectificado em 28 de Dezembro, atravs do
Diploma Ministerial n. 335/2012, do Ministro das Finanas, para 28.000.000.000 de Meticais.

10.4.2 Obrigaes do Tesouro emitidas em 2012

As Obrigaes do Tesouro so ttulos emitidos pelo Estado para financiamento do dfice

oramental, assim como para o refinanciamento e substituio de ttulos mais onerosos.
Quadro n. X.9 Evoluo das Obrigaes do Tesouro e Respectivos Juros no
Quinqunio 2008 - 2012
(Em mil Meticais)
Var.
Obrigaes do
2008 2009 2010 2011 2012 (%)
Tesouro
12/08
Dvida 4.268.420 4.049.869 4.991.070 7.375.887 10.525.999 146,6
Juros 678.480 455.562 443.562 656.308 1.115.354 64,4
Juros/Dvida % 15,9 11,2 8,9 8,9 10,6 -33,3
Fonte: Mapa I-3 da CGE (2008 - 2012).

Como se pode ver no quadro, houve, no quinqunio, uma variao no rcio juros/dvida para
menos de 33,3%, vindo a situar-se em 10,6%, em 2012.
No exerccio em considerao, foram emitidos 3.150.112 mil Meticais, de Obrigaes do
Tesouro, representados por valores mobilirios escriturais, autorizados pelo Decreto n.
33/2012, de 10 de Agosto, cuja organizao, colocao e demais condies de emisso
constam da ficha tcnica anexa ao Diploma Ministerial n. 37/2012, de 4 de Abril, do Ministro
das Finanas.
Da anlise da ficha tcnica, destacam-se as seguintes informaes:

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Montante: Mximo 3.150.112 mil Meticais;

Prazo de emisso: 3 anos:
Valor nominal: 100 Meticais por obrigao;
Taxa de juro: indexante + 2,5%, semestrais e postcipados;
Taxa de juro 1. cupo: 10,0%;
Da Data de reembolso: 22 de Agosto de 2015.
No Mapa I-3, constata-se que, no ano de 2012 , o desembolso foi de 3.150.112 mil Meticais,
significando que a emisso foi integralmente subscrita pelas instituies financeiras
autorizadas.
A Lei Oramental para 2012, no n. 1 do artigo 8, estabelece que os emprstimos internos
observam as seguintes condies:
a) Taxa de juro indexada mdia ponderada, pelo prazo e montante das ltimas seis
colocaes de Bilhetes do Tesouro, de prazo superior a sessenta dias e inferior a
trezentos e sessenta e cinco dias, acrescidos de uma margem mxima de 2,5%;
b) Perodo mnimo de amortizao de trs anos, com possibilidade de amortizao
antecipada.
Estes requisitos foram cumpridos, concluindo-se, assim, que houve conformidade legal nesta
emisso de Obrigaes do Tesouro.

10.4.3 Outra Dvida Interna

Na rubrica Outros, no Mapa I-3 da CGE, constam 1.201.096 mil Meticais de amortizaes de
crditos relativos a subsdio aos combustveis, dvida assumida pelo Estado das empresas
Vidreira/Cristalaria, TPM e LAM e a locao financeira construo de edifcios pblicos.
A desagregao do referido valor, assim como a informao detalhada sobre o capital
envolvido e os planos de amortizao, foram apresentadas pelo Governo, em resposta ao
Pedido de Esclarecimentos sobre a CGE de 2012 e deles se d conta na tabela que se segue.
(Em mil Meticais)
Tipo de Dvida/Entidade Valor
Dvida Assumida 961.288
LAM 658.236
TPM 289.356
Vidreira/Cristalaria 13.696
Leasing - Edificios Pblicos 239.808
Ministrio do Trabalho 92.916
Ministrio da Juventude e Desportos 49.326
Ministrio da Funo Pblica 48.762
Ministrio do Turismo 48.804
Total 1.201.096

Os planos de amortizao so relativos s dvidas das empresas Vidreira/Cristalaria, TPM e

LAM, assumidas pelo Estado e do leasing para a construo de edifcios pblicos.

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10.5 Operaes Financeiras Passivas e o Servio da Dvida Pblica

As Operaes Financeiras Passivas compreendem a amortizao de emprstimos contrados

pelo Estado, a regularizao de adiantamentos recebidos e a execuo de avales ou garantias.
Estas operaes integram as rubricas Emprstimos Externos, Emprstimos Internos
Bancrios e Obrigaes Internas.
No quadro seguinte, apresentado o resumo dos movimentos que foram registados como
Operaes Passivas, no Mapa V da CGE de 2012, relativos ao reembolso do capital dos
emprstimos externos e internos.
Quadro n. X.10 Execuo das Operaes Passivas
(Em mil Meticais)
Dotaes Execuo
Cdigo Designao
Lei n.
CGE/2012 Valor % Peso
1/2012
242 Operaes Passivas 2.816.147 2.816.147 2.814.648 99,9 100,0
242001 Emprstimos Externos - 1.613.552 1.613.552 100,0 57,3
242002 Emprstimos Internos - 1.202.595 1.201.096 99,9 42,7
Fonte: Mapa A anexo Lei n. 1/2012, de 13 de Janeiro, e Mapa V da CGE de
2012.
A execuo das Operaes Passivas foi de 99,9%, com realizaes nas rubricas Emprstimos
Externos e Internos, que registaram taxas de 100% e 99,9%, respectivamente.
No quadro seguinte, apresenta-se a informao do Servio da Dvida Pblica, em 2012.
Quadro n. X.11 Servio da Dvida Pblica em 2012

Mil Meticais * Mil Dlares

Dvida Peso
Amortizao Amortizao
Pblica Juros Total % Juros Total
do Capital do Capital
Externa 1.676.076 1.136.082 2.812.158 9,1 56.990 38.629 95.619
Interna 25.201.096 2.989.326 28.190.422 90,9

Total 26.877.172 4.125.408 31.002.580 100,0

Fonte: Mapa I-3 da CGE.
* Os valores em Dlares resultam da aplicao da taxa de cmbio 1 USD = 29,41 Meticais.

No exerccio em apreo, o Servio da Dvida Pblica foi de 31.002.580 mil Meticais, sendo os
pesos das dvidas externa e interna de 9,1% e 90,9%, respectivamente.
O Servio da Dvida Externa situou-se em 95.619 mil Dlares Americanos, um acrscimo de
22.808 mil Dlares Americanos, em relao ao exerccio econmico de 2011, em que registou
72.811 mil Dlares Americanos.
Foram pagos de juros, pela Dvida Interna, 2.989.326 mil Meticais, distribudos da seguinte
maneira:
240.000 mil Meticais, referentes dvida, para efeitos de reforo do balano cambial
(regularizao da conta flutuante de valores do Banco de Moambique);
788.940 mil Meticais, referentes a fluxos de BTs que ocorrem somente a nvel de
Operaes de Tesouraria;
1.115.354 mil Meticais, de Obrigaes do Tesouro;

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845.032 mil Meticais, referentes dvida contrada e assumida pelo Estado.

Seguidamente, apresenta-se o grfico ilustrativo da Evoluo do Servio da Dvida Pblica,
nos ltimos 5 anos.
Grfico n. X.4 Evoluo do Servio da Dvida Pblica

30.000.000 28.190.422

24.370.600
m 25.000.000
i
l
20.000.000 Interna
M
e
t Externa
i 15.000.000
c
a
10.000.000 7.215.096
i
s 2.812.158
1.709.751 1.304.906 1.827.443 2.115.874

5.000.000
1.246.589 1.291.787

0
2008 2009 2010 2011 2012
Fonte: Mapa I-3 da CGE (2008-2012).

Observa-se no Grfico n. X.4, que, em 2008 e 2009, o Servio da Dvida Pblica teve um
comportamento relativamente constante, tendo a Dvida Externa assumido um valor maior do
que a Dvida Interna. J nos anos seguintes, verifica-se uma inverso, com a Dvida Interna a
assumir um valor maior, registando a sua maior diferena em 2012, ano em que a Dvida
Interna atingiu o pico de 28.190.422 mil Meticais.

10.6 Avales e Garantias

Os Avales e Garantias constituem uma forma indirecta de dvida pblica, atravs dos quais o
Estado assume a responsabilidade de, em caso de incumprimento do devedor, pagar a dvida
ao credor. A emisso e gesto dos avales e garantias do Estado so efectuados pela DNT.
No consta qualquer informao de avales e garantias, na CGE, apesar de a Lei Oramental
estabelecer o limite para os avales e garantias do Estado. O limite na Lei Oramental para
2012 foi definido, no seu artigo 10, em 183.500 mil Meticais.

10.7 Parcerias Pblico-Privadas

As Parcerias Pblico-Privadas (PPPs) correspondem a empreendimentos em reas de domnio

pblico, excluindo o de recursos minerais e petrolferos, ou em rea de prestao de servio
pblico, no qual, mediante contrato e sob financiamento, no todo ou em parte, do parceiro
privado, este se obriga, perante o parceiro pblico, a realizar o investimento necessrio e
explorar a respectiva actividade, para a proviso, de forma mais eficiente, de servios ou bens
cuja disponibilidade aos utentes compete ao Estado garantir.

TRIBUNAL ADMINISTRATIVO X-13

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O princpio utente-pagador nas PPPs significa que o preo pago pelos servios prestados
tenha que compensar os custos incorridos e proporcionar uma margem de lucro. Os contratos
podem atingir o perodo de 30 anos, com o mximo de prorrogao de 10 anos, em
determinados condicionalismos.
As PPPs devem, necessariamente, ter enquadramento oramental apropriado, traduzidas em
compromissos plurianuais, devendo a CGE reportar a execuo e desempenho das mesmas no
final de cada exerccio econmico.

10.8 Comparao dos valores da CGE com os constantes de Relatrios da DNT

Foi feita uma comparao da informao constante no Relatrio da Dvida Pblica, da DNT e
do Mapa I-3 da CGE, relativa ao stock da Dvida Pblica e da relao Dvida Pblica/PIB, de
2012, sendo o detalhe dessa informao apresentado no quadro a seguir.
Quadro n. X.12 Mapa Comparativo CGE/Relatrio da DNT
"Stock" da Dvida Pblica
DNT-Relatrio da Dvida Pblica
CGE
Tabela 1 Anexo 2
Diferena
Dvida Pblica Externa Milhes de Milhes de Milhes de
USD USD
Meticais Meticais Meticais
(1) (2) (3) (4) (5) (6)=(1)-(5)
"Stock" da Dvida Pblica 142.027,70 4.826,38 142.136,89 4.826,35 141.942,95 84,75
Cmbio (2012) 1 USD = 29,41 Meticais.

Dvida Pblica/PIB
Ordem Fonte 2011 2012 Observaes

CGE (PIB: 365.334,0 milhes de Meticais (2011) e

1 32,47 34,61 Exclui a dvida com FMI e Institutos
414.339,0 milhes de Meticais (2012))

Relatrio da Dvida Pblica (PIB: 371.314,9 milhes de

2 30,8 34,3 Exclui a dvida com FMI e Institutos
Meticais (2011) e 414.349,0 milhes de Meticais (2012))

Relatrio da 6. Avaliao FMI (PIB: 12,6 milhes de

3 32,6 36,3 Empresas Pblicas + garantias
Dlares (2011) e 14,2milhes de Dlares (2012))

Fonte: CGE de 2011 e 2012 e DNT - Relatrio da Dvida Pblica de 2011 e 2012.

Como se pode observar, o stock da Dvida Pblica apresenta uma diferena de 84,75 mil
Meticais entre o Relatrio da Dvida Pblica e o Mapa I-3 da CGE. No concernente relao
Dvida/PIB, tanto em 2011, como em 2012, os valores constantes na CGE so divergentes dos
apresentados no Relatrio da Dvida Pblica, assim como no Relatrio da 6. Avaliao do
FMI.
Sobre tais divergncias, o Governo, no seu contraditrio, afirmou que as mesmas resultam do
facto de o Relatrio da DNT ser elaborado na base de dados ainda preliminares enquanto que
o Mapa I-3 da CGE elaborado na base de dados definitivos, reconciliados com os
credores. Referiu, ainda, que o Relatrio da 6. Avaliao do FMI, nas anlises estatsticas,
inclu a dvida privada.

10.9 Dfice Oramental

Dfice Oramental a diferena entre as receitas e despesas do Oramento de um dado

perodo de tempo, originando a necessidade de financiamento. O sector pblico financia os

TRIBUNAL ADMINISTRATIVO X-14

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seus dfices oramentais por duas vias: emisso de ttulos de dvida pblica (Obrigaes do
Tesouro e Bilhetes do Tesouro), que so adquiridos por singulares e empresas, e emisso de
moeda (obteno de crdito junto do Banco Central, ou venda de ttulos de dvida pblica ao
Banco Central).
O financiamento do Dfice Oramental em Moambique feito com recurso a donativos e
emprstimos internos e externos. No exerccio em apreo, o Governo recorreu aos
emprstimos no mercado interno de capitais, atravs de Obrigaes e Bilhetes do Tesouro, e a
emprstimos externos.
O Quadro n. X.13 e o Grfico n. X.5, a seguir, reflectem a evoluo dos donativos,
emprstimos externos e internos.
Quadro n. X.13 Evoluo dos Donativos e Emprstimos Externos e Internos
(Em mil Dlares)
2008 2009 Var. 2010 Var. 2011 Var. 2012 Var. Var.
DESIGNAO (%) (%) (%) (%) (%)
Peso Peso Peso Peso Peso
Valor Valor 09/08 Valor 10/09 Valor 11/10 Valor 12/11 12/08
(%) (%) (%) (%) (%)
DONATIVOS 902.368 73,6 1.011.809 64,6 12,1 1.083.054 68,9 7,0 942.504 61,2 -13,0 929.672 59,3 -1,4 3,0
Para Projectos 538.169 43,9 650.287 41,5 20,8 738.188 47,0 13,5 511.166 33,2 -30,8 624.315 39,8 22,1 16,0
No Consignados 347.877 28,4 342.975 21,9 -1,4 344.866 21,9 0,6 431.338 28,0 25,1 305.357 19,5 -29,2 -12,2
Acordos de
16.322 1,3 18.547 1,2 13,6 0 0,0 -100,0 0 0,0 0,0 0 0,0 0,0 -100,0
Retrocesso
EMPRSTIMOS
310.495 25,3 542.275 34,6 74,6 442.739 28,2 -18,4 507.094 32,9 14,5 531.656 33,9 4,8 71,2
EXTERNOS
Para Projectos 142.699 11,6 234.732 15,0 64,5 249.921 15,9 6,5 320.499 20,8 28,2 223.559 14,3 -30,2 56,7
No Consignados 93.542 7,6 156.016 10,0 66,8 121.803 7,8 -21,9 40.005 2,6 -67,2 143.077 9,1 257,7 53,0
Acordos de
74.254 6,1 151.527 9,7 104,1 71.016 4,5 -53,1 146.591 9,5 106,4 165.019 10,5 12,6 122,2
Retrocesso
EMPRSTIMOS
13.726 -.- 11.386 0,7 -.- 45.746 2,9 301,8 90.080 5,9 96,9 107.147 6,8 18,9 680,6
INTERNOS
Ttulos da Dvida
13.726 -.- 11.386 0,7 -.- 45.746 2,9 301,8 90.080 5,9 96,9 107.147 6,8 18,9 680,6
Pblica
Total 1.226.589 100,0 1.565.470 100,0 27,6 1.571.539 100,0 0,4 1.539.679 100,0 -2,0 1.568.474 100,0 1,9 27,9
Fonte: Mapa II-6 da CGE (2008-2012).
Taxa de cmbio mdia anual, 1 USD = 25,50 Meticais, em 2008, 25,47, Meticais, em 2009, 32,79 Meticais, em 2010, 29,07 Meticais, em 2011 e 29,41 Meticais em 2012.

Grfico n. X.5 Evoluo dos Donativos e Emprstimos Externos e Internos

100,0
90,0
80,0
61,2 59,3
Percentagem

70,0 64,6 68,9

73,6 Donativos
60,0
E. Externos
50,0
40,0 E. Internos

30,0
32,9 33,9
20,0 34,6 28,2
25,3
10,0
1,1 2,9 5,9 6,8
0,0 0,8
2008 2009 2010 2011 2012

Fonte: Mapa II-6 da CGE (2008 - 2012).

TRIBUNAL ADMINISTRATIVO X-15

RELATRIO SOBRE A CONTA GERAL DO ESTADO DE 2012
 Novembro de 2013

No Quadro n. X.13 e no Grfico n. X.5, evidente que a composio das fontes de

financiamento do dfice oramental tem vindo a registar um ajustamento gradual, com uma
cada vez menor preponderncia da componente de Donativos que, em 2008, 2009 e 2010, teve
um peso de 73,6%, 64,6% e 68,9%, respectivamente, passando para uma contribuio, em
relao ao financiamento total, de 61,2% e 59,3%, em 2011 e 2012. Registou, portanto, nestes
dois ltimos anos, decrscimos de 13,0% e 1,4%, respectivamente. Isso tem vindo a ser
compensado por um aumento da participao dos emprstimos, quer externos, quer internos,
que tiveram pesos de 33,9% e 6,8%, respectivamente, em 2012.
No Quadro n. X.14 e Grfico n. X.6, apresentada a relao entre os fundos externos que
financiaram o Oramento do Estado e as despesas pagas, de 2008 a 2012.
Quadro n. X.14 Relao entre o Financiamento Externo do Dfice e o total das
Despesas
(Em milhes de Meticais)
Var.
Descrio 2008 2009 2010 2011 2012 (%)
12/08
Financiamento Externo 30.928 39.583 41.836 42.140 41.349 39
Despesa Total 69.695 84.876 107.085 127.935 145.245 108
Funcionamento 37.276 43.793 59.356 70.989 83.805 125
Investimento 28.336 35.336 43.681 51.012 53.457 89
Operaes Financeiras 4.083 5.747 4.048 5.935 7.983 96
Financiamento Externo/
44,4 46,6 39,1 32,9 28,5
Despesa Total (%)
Fonte: Mapa I CGE (2008-2012).

Grfico n. X.6 Relao entre o Financiamento Externo e o total das Despesas

46,6
44,4
50,0
39,1
40,0 32,9
28,5
30,0
20,0
10,0
0,0
2008 2009 2010 2011 2012

Fonte : Mapa I da CGE (2008-2012).

Conforme se observa, em 2012, a Despesa Total foi financiada por recursos externos, em
28,5%, o que representou 4,4 pontos percentuais a menos, do que no ano anterior, e menos
15,9 pontos percentuais, relativamente a 2008, perodo em que passou de um rcio de
Financiamento Externo/Despesa Total de 44,4%, para os 28,5%, registados em 2012.

10.10 Sustentabilidade da Dvida

A Sustentabilidade da Dvida ou nvel de solvncia a capacidade de um pas honrar as suas

responsabilidades relativas ao servio da dvida, sem prejuzo dos seus objectivos de
desenvolvimento econmico e social.

TRIBUNAL ADMINISTRATIVO X-16

RELATRIO SOBRE A CONTA GERAL DO ESTADO DE 2012
 Novembro de 2013

Os ndices de Sustentabilidade da Dvida respeitantes ao perodo de 2008 a 2012 so

apresentados a seguir.
Quadro n. X.15 Indicadores de Sustentabilidade da Dvida
Indicadores Macroeconmicos (Em milhes de Dlares)
Descrio 2008 2009 2010 2011 2012
Dvida Pblica Total 3.928,6 4.992,0 3.890,5 5.156,8 5.636,4
Dvida Externa 3.636,6 4.524,2 3.318,8 4.388,6 4.829,2
Servio da Dvida Pblica Total 115,9 102,0 275,8 311,1 1.054,2
Servio da Dvida Externa 48,9 51,2 55,7 62,9 95,6
Receitas Correntes 1.468,6 1.800,1 1.895,9 2.138,6 3.287,9
PIB 9.382,3 10.332,7 9.857,5 12.784,5 13.952,4
Exportaes 2.653,3 1.852,6 2.243,1 2.776,3 1.275,3
Exportaes (Grandes Projectos) 1.851,1 1.265,0 1.668,1 2.015,3 2.194,5
Fonte: CGE Mapa I e I-3 (2008-2012).

Indicadores de Sustentabilidade da Dvida Pblica Total (Em percentagem)

Descrio 2008 2009 2010 2011 2012
Stock da Dvida/PIB 41,9 48,3 39,5 40,3 40,4
Servio da Dvida/PIB 1,2 1,0 2,8 2,4 7,6
Receitas Correntes/PIB 15,7 17,4 19,2 16,7 23,6
Receitas Correntes/Dvida 37,4 36,1 48,7 41,5 58,3
Servio da Dvida/Receita Corrente 7,9 5,7 14,5 14,5
32,1
Fonte: CGE Mapa I e I-3 (2008-2012).

Indicadores de Sustentabilidade da Dvida Pblica Externa (Em percentagem)

Ano
Indicador Limites
2010 2011 2012
Valor Actual da Dvida Externa/ PIB 40 24,8 22,2 29,5
Valor Actual da Dvida Externa/ Exportaes 150 67 87,2 116,7
Valor Actual da Dvida Externa/ Receitas 250 111,9 103,7 116,4
Servio da Dvida Externa/Exportaes 20 1,7 2,4 3,4
Servio da Dvida Externa/Receitas 30 2,9 2,9 3,4
Fonte: DNT - Relatrio da Dvida Pblica de 2010, 2011 e 2012.

Observa-se, no Quadro n. X.15 que, no exerccio em apreo, todos os indicadores da

sustentabilidade da Dvida Pblica Externa situaram-se dentro dos limites estabelecidos.
Constata-se, igualmente, que embora em 2012, o peso relativo do Valor Actual da Dvida
Externa e do Servio da Dvida tenham sofrido um agravamento, resultante do aumento da
necessidade de endividamento, nomeadamente de emprstimos no concessionais, como
resultado da insuficincia das receitas internas, donativos e emprstimos concessionais para o
Governo realizar o seu programa de infra-estruturas, determinante para o desenvolvimento
econmico do Pas, ainda assim, todos os indicadores encontram-se abaixo dos limites
definidos pelas organizaes internacionais, nomeadamente, a Agncia Internacional de
Desenvolvimento (IDA) do Banco Mundial (BM) e Fundo Monetrio Internacional (FMI), que
constam da ltima tabela, acima.

TRIBUNAL ADMINISTRATIVO X-17

RELATRIO SOBRE A CONTA GERAL DO ESTADO DE 2012