INTERS

INGENIERA ECONMICA
UNIVERSIDAD INDUSTRIAL DE SANTANDER UIS
Profesor: Diego Leandro Blanco Muoz.
Antes de empezar

Notaron alguna noticia interesante en estos dos

das relacionadas con nuestra materia?
Recapitulemos de la clase anterior

Por qu sucede la inflacin?

Por que ocurri la crisis del mercado de capitales

en USA en 2008

Alguien not lo de los 910.000 pesos???.

 Inters
Operacin 2: 36% NA/TA. Plazo 1 ao , monto
$1.000.000, amortizacin Vencida al final.

$1.000.000 $910.000

$ 90.000
$1.000.000 $1.000.000

Retorno efectivo por periodo:

1.000.000/910.000 = 0,0989 = 9.89%
Inters

Pero necesitbamos 1.000.000.

Cul es la cantidad que debo pedir prestada si

me cobran anticipado los intereses
Inters

Podemos partir de un despeje simple

Cs Cs * i Cr
Cs (1 i ) Cr
Cs Cr /(1 i )
Donde
Cs : Capital Solicitado
Cr : Capital Recibido

i : inters nominal del periodo

Inters

El nuevo flujo de caja para la operacin sera.

Cs Cr /(1 i )
Cs 1.000.000 /(1 0.09)
Cs 1.098.901

$1.098.901

$98.901
$1.098.901
Inters
El inters efectivo por periodo para esta operacin
ser
Retorno efectivo por periodo:
$1.098.901 1.098.901/1000000 = 0,0989 = 9.89%

$ 98.901
$1.098.901

$1.000.000

$1.098.901
 Inters
Ahora si, recapitulemos de nuestra clase anterior
Clasificacin Analtica del concepto de Inters

Inters Simple Inters Corriente

Inters Compuesto Inters Real

Inters Nominal Inters Cap. Discreta

Inters Efectivo Inters Cap. Continua

Tasas Sucesivas
Inters Corriente y Real
Nos interesa ahora comprender la relacin entre
el inters CORRIENTE, y el inters REAL.

El elemento central aqu es la inflacin y como

esta participa en la tasa de retorno y/o inters de
un crdito y/o inversin.

Adicionalmente es importante poder convertir

intereses corrientes (tambin llamados
nominales) en intereses real.
Inters Corriente

Definimos Inters Corriente como el que se

deriva directamente del cambio del valor del
dinero en el tiempo cuando los valores se
expresan en pesos del respectivo periodo

La manera como nos referimos a los valores del

dinero expresados en pesos del respectivo
periodo se conoce como PESOS CORRIENTES.
 Inters Corriente Salario mnimo
Ao Variacin % IPC
mensual
2000 260.100,00 8.25%
2001 286.000,00 8.49%
En la tabla vemos la evolucin
2002 309.000,00 7.37%
del SMMLV en pesos del
2003 332.000,00 7.39%
respectivo periodo (ao). Es 2004 358.000,00 6.19%
decir, en PESOS 2005 381.500,00 5.43%
CORRIENTES, al igual que la 2006 408.000,00 4.56%
inflacin del respectivo 2007 433.700,00 4.71%
periodo. 2008 461.500,00 6.00%
2009 496.900,00 7.18%
2010 515.000,00 2.10%
2011 535.600,00 3.40%
2012 566.700,00 3.54%
2013 589.500,00 2.00%
2014 616.000,00 2.13%
2015 644.350,00 3.82%
2016 689.455,00 7.45%
 Var IPC Anual
35.00%

30.00%

25.00%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
 Inters Corriente
Vimos la evolucin en pesos CORRIENTES, pesos
del respectivo ao, del Salario Mnimo en Colombia.

Completemos ahora la misma tabla calculando la

variacin porcentual del salario por periodo en
pesos corrientes.

Finalmente, comparemos la tasa de crecimiento del

salario en pesos Corrientes con la variacin del IPC
(Inflacin).
Inters Corriente
Salario mnimo Variacin % anual
Ao Variacin % IPC
mensual SMLV*
2000 260.100,00 10.0% 8.25%
2001 286.000,00 10.0% 8.49%
2002 309.000,00 8.0% 7.37%
2003 332.000,00 7.4% 7.39%
2004 358.000,00 7.8% 6.19%
2005 381.500,00 6.6% 5.43%
2006 408.000,00 6.9% 4.56%
2007 433.700,00 6.3% 4.71%
2008 461.500,00 6.4% 6.00%
2009 496.900,00 7.7% 7.18%
2010 515.000,00 3.6% 2.10%
2011 535.600,00 4.0% 3.40%
2012 566.700,00 5.8% 3.54%
2013 589.500,00 4.0% 2.00%
2014 616.000,00 4.5% 2.13%
2015 644.350,00 4.6% 3.82%
2016 689.455,00 7.0% 7.45%
 Inters Corriente
Podemos observar cmo ha sido el comportamiento del SMLV
frente al IPC en el tiempo

35.00%
VarIPC Anual
30.00% Variacin SMLV

25.00%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
 Inters Corriente
Podemos observar cmo ha sido el comportamiento del SMLV
frente al IPC en el tiempo
12.0%
Variacin % anual SMLV*
Variacin % IPC
10.0%

8.0%

6.0%

4.0%

2.0%

0.0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Inters Corriente
Las grficas anteriores muestran como
efectivamente una parte significativa del
incremento del salario mnimo legal en Colombia
simplemente est reponiendo la capacidad
adquisitiva de los asalariados, que se vio
afectada negativamente por la variacin en la
inflacin.

La serie en pesos Corrientes muestra la

evolucin en pesos del respectivo ao sin
determinar la capacidad de compra efectiva de
dichas sumas de dinero.
Inters Real

Como su nombre lo indica los intereses reales

reflejan el costo / rendimiento de una operacin
financiera cuando los flujos de caja asociados
han sido expresados en PESOS CONSTANTES
de un periodo especfico.

Los pesos CONSTANTES son simplemente los

mismos pesos CORRIENTES pero expresados
en trminos de la capacidad de compra real en
cada periodo, dada la respectiva inflacin del
periodo
Inters Real

Corresponde a la serie de valores (precios) en los

cuales se ha hecho un ajuste para expresar la
capacidad adquisitiva de los pesos en trminos
de un periodo especfico. Esto se conoce como
PESOS CONSTANTES DEL AO AAAA.

Podemos por ejemplo expresar la serie de pesos

corrientes de la evolucin del salario mnimo
colombiano en pesos CONSTANTES del ao
2000, o el ao 2010, o del 2005...
Inters Real

En otras palabras, nos preguntamos por la

capacidad de compra REAL del salario mnimo y
su evolucin dada la respectiva inflacin por
periodo.

El inters (cambio de valor del dinero en el

tiempo) que se obtiene cuando se trabaja con
series en PESOS CONSTANTES se conoce
como Inters REAL porque el mismo ha sido
ajustado por la capacidad de compra real del
dinero dada la inflacin.
Inters Real

Intuitivamente es claro que aunque el salario mnimo

en Colombia cambi en trminos CORRIENTES un
6.56% durante el ao 2005. Sin embargo, la
capacidad de compra REAL de los trabajadores no se
increment en el mismo periodo en 6.56% pues la
inflacin del periodo respectivo fue del 5.50%.

En otras palabras, la inflacin absorbe parte del

incremento del salario, o lo que es lo mismo, parte del
incremento del salario simplemente viene a reponer
la perdida de la capacidad de compra de los salarios.
Inters Real
Salario en
Salario mnimo Variacin % anual Variacin REAL
Ao Variacin % IPC Constantes de ao
mensual SMLV* Salario Minimo
2000
2000 260.100,00 10.0% 8.25% 260,100
2001 286.000,00 10.0% 8.49% 263,613 1.35%
2002 309.000,00 8.0% 7.37% 265,252 0.62%
2003 332.000,00 7.4% 7.39% 265,373 0.05%
2004 358.000,00 7.8% 6.19% 269,481 1.55%
2005 381.500,00 6.6% 5.43% 272,379 1.08%
2006 408.000,00 6.9% 4.56% 278,587 2.28%
2007 433.700,00 6.3% 4.71% 282,809 1.52%
2008 461.500,00 6.4% 6.00% 283,911 0.39%
2009 496.900,00 7.7% 7.18% 285,216 0.46%
2010 515.000,00 3.6% 2.10% 289,526 1.51%
2011 535.600,00 4.0% 3.40% 291,208 0.58%
2012 566.700,00 5.8% 3.54% 297,574 2.19%
2013 589.500,00 4.0% 2.00% 303,490 1.99%
2014 616.000,00 4.5% 2.13% 310,522 2.32%
2015 644.350,00 4.6% 3.82% 312,859 0.75%
2016 689.455,00 7.0% 7.45% 311,536 -0.42%
Inters Corriente y Real

Ya podemos determinar una relacin entre

inters Corriente e Inters Real

1 rCorriente 1 rReal 1 IPC

$t
$0
1 IPC0t
Capitalizacin Discreta y Continua

Hasta ahora hemos considerado casos en los

que la capitalizacin es discreta en el tiempo, es
decir esta sucede en intervalos discretos
(aos, semestres, trimestres, meses, das).
Capitalizacin Continua

Hasta ahora hemos considerado casos en los

que la capitalizacin es discreta en el tiempo, es
decir esta sucede en intervalos discretos
(aos, semestres, trimestres, meses, das).

Qu sucede cuando los periodos de

capitalizacin tienden a ser infinitamente
pequeos?
GRACIAS