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2015
Sesin :
Taller de utilizacin de la herramienta Crystal Ball, para anlisis y
gestin del Riesgo y Toma de Decisiones para creacin de valor
bajo incertidumbre en tiempos de caos
Profesor:
Raphael Rey Tovar
Ingeniero Industrial
Magister en Banca y Finanzas
1
Objetivos y resultados esperados de la sesin Da 1
4
Tener la capacidad de crear modelos realizar anlisis de sensibilidad, y extraer
propios generar reportes y extraer datos datos de una simulacin.
de una simulacin
Objetivos y resultados esperados de la sesin Da 2
5
El equipo tcnico desarrolla ajuste de las
Tener la capacidad de aplicar opciones variables exgenas a distribuciones de
avanzadas para la definicin de probabilidad, as como de las variables de
supuestos. resultado, que pueden servir de insumo para
otro modelo de mayor alcance.
7
Tener la capacidad de utilizar OptQuest
para una optimizacin Estocstica
maximizando la rentabilidad bajo una El equipo tcnico, es capaz de analizar
determinada tolerancia de riesgo. OptQuest y Predictor que permite tomar una
una decisin ptima de valor estratgico
Tener la capacidad de utilizar Predictor econmico, a travs de un anlisis global de la
Nombre
Empresa, Direccin, Divisin e Industria
Experiencia en el anlisis de riesgo y/o uso del Crystal Ball
Expectativas del Taller
Planes para utilizar Crystal Ball despus del Taller
Porqu est usted aqu interesado en Crystal Ball?
Qu es lo que deseara lograr en este taller?
1 Modelo
6
Modelo del Negocio: Articulacin de las Variables : Proceso de construccin: Excel
Modelo
Construccin
Realidad colectiva:
Experiencia, Participacin de
(Tema)
educacin, cultura, Abstraccin de la actores y
evidencia, etc realidad
(orden y sntesis) acuerdos
Dependiendo de la magnitud del anlisis - Tcnica de Recopilacin
8 8
Modelo del Negocio: Articulacin de las Variables : Proceso de construccin: Excel
Ventajas
Facilidad en el uso
Popular y conocido
Herramienta flexible para la construccin de modelos
Desventajas
Si la informacin no es la real, si entra basura, sale basura
Fcil de manipular, y de alterar algunas relaciones
Difcil de auditar
El excel por naturaleza es Determinstico, solo un valor en
cada celda, asimismo asume que los valores ingresados son
conocidos.
Gestin de la Incertidumbre con Excel
Valor de la Empresa
Variables de
Valor Presente Tasa Interna Resultado (Nodo)
Neto De Retorno (Objetivo)
Flujo de
Caja Neto
Variables de
Resultado parcial
Ingresos Egresos
Diagrama de Influencias Relacin entre las variables a modelar en Excel
Flujo de
Caja Neto
Ingresos Egresos
Gastos
Elasticidad Generales
Mantenimiento
Precio
de Venta Comisin de
Cantidad Costos Ventas
Ventas Fijos
Margen de
Ganancia Fuerza de
Costos Ventas
Participacin Unitarios
de Mercado Costos
Gastos de Variables
Inversin Trminos de
Trminos de negociacin con
negociacin con fabricantes
clientes Costo
FOB
Costos de Grado de
Importacin Calidad
Probabilidades: el Lenguaje de Incertidumbres
Por qu Probabilidades?
- Caractersticas del Entorno en el cual se toman decisiones:
incertidumbre
- Probabilidad es el lenguaje para describir y tratar la incertidumbre
Comunicacin
Probabilidades: el Lenguaje de Incertidumbres
Probabilidad Probabilidad
Mnima Mxima
Es muy probable que ocurra ________ ________
Hay una buena posibilidad ________ ________
Ocurrir casi con seguridad ________ ________
Es posible que ocurra ________ ________
21
El Concepto del Riesgo
22
El Anlisis del Riesgo
23
El Anlisis del Riesgo
24
El Anlisis del Riesgo
25
El Anlisis del Riesgo
Se dice entonces que una variable aleatoria se caracteriza por que su comportamiento
puede ser descrito mediante una funcin de distribucin de probabilidad
26
Pregunta orientadora: Qu es simulacin?
27 27
Simulacin Montecarlo
28 28
Como funciona la Simulacin Monte Carlo Procedimiento de Clculo
Distribucin de Probabilidad de las variables de entrada
(Exgenas)
Empieza aqu: Genera un nmero al
azar (entre 0 y 1)
Transforma la Distribucin de
Convierte el nmero al azar Probabilidad a Distribucin de
en un valor de muestra Probabilidad Acumulada
Introduce el valor de
muestra al modelo de
transformacin
PRODUCT PROFORMA
Unit Sales 10
Sales Price $ 10.00
Total Revenue $ 100.00
Variable Cost/Unit $ 5.50
Recalcula el modelo y registra el Total Variable Cost $ 55.00
resultado de la simulacin para este Total Fixed Cost $ 20.00
intento Total Cost $ 75.00
Net Revenue $ 25.00
PARAMETROS
CONSTANTES
Endgenas, control
Anlisis del Riesgo
VARIABLES VARIABLES
DE DECISION EL MODELO PRONOSTICADAS
Y
Y
X
Y
X
VARIABLES
ALEATORIAS Exgenas, Supuestos, Assumptions ( independiente)
X
X
X
X
X
Un Resultado
de la Variable Las Constantes K
a Pronosticar
FUNCIN DE
DISTRIBUCIN DE LAS
VARIABLES A
PRONOSTICAR
Acumulacin
de Resultados X
X
Ventajas y Desventajas de la Simulacin Montecarlo con Crystal Ball
Ventajas:
33 33
Ventajas y Desventajas de la Simulacin Montecarlo con Crystal Ball
Desventajas:
34 34
Los cinco pasos para el Desarrollo de un Modelo
Pasos:
35 35
3 Ejemplo introductorio 1
Decisin de Nuevo Empleo
36
Ejemplo Introductorio simple
La Posicin Ofrecida
Gerente de un negocio de alquiler de equipo
El sueldo es de US$ 3,000.00 por mes, ms el 2% del margen neto
Su siguiente mejor opcin (actual) paga $ 5,000.00 US$. de salario fijo.
Datos disponibles
Se ha conseguido la varianza del precio de alquiler proveniente de los acuerdos de la
fuerza de ventas. Rentas mensuales: $ 2,000.00 mnimo, $ 2,500.00 mximo, $
2,100.00 lo ms probable
Rango de costos variables: $ 600 - $ 900, ms probable $800.
Rango de costos fijos: $ 10,500 - $ 16,000, ms probable $ 15,500
Cantidad de unidades alquiladas esperadas al mes :100 unidades.
Las unidades alquiladas tienen una media del 85% con dispersin de 15%
El ingreso por comisiones sera 3000 + 2% del Margen neto >= 5000
Luego Comisin 2% del margen Neto >=2000. Qu tanta incertidumbre tengo para tomar decisin?
www.crystalball.com 37
Paso 1 : Desarrolle el Diagrama de Flujo del Algoritmo (lgica y variables entrada)
39
Anlisis Gerencial Tpico (Anlisis de Escenarios : con Excel)
EL MEJOR CASO EL CASO MAS PROBABLE
Ingresos Ingresos
Monto de alquiler por unidad $ 2,500 Monto de alquiler por unidad $ 2,100
Unidades alquiladas 100 Unidades alquiladas 85
Ingreso total mensual $ 250,000 Ingreso total mensual $ 178,500
Costos Costos
Costos variables por unidad $ 600 Costos variables por unidad $ 800
Costo Variable Total $ 60,000 Costo Variable Total $ 68,000
Costo Fijo Mensual $ 10,500 Costo Fijo Mensual $ 15,500
Costo Total Mensual $ 70,000 Costo Total Mensual $ 83,500
Que el monto del precio de venta unitario sigue una distribucin triangular con
lmites entre $ 2,000 y $ 2,500 y un pico probable de $ 2,100
Que el costo variable por unidad sigue una distribucin triangular entre $ 600 por
unidad y $ 900 por unidad con un pico ms probable en $ 800 por unidad
Que los costos fijos siguen una distribucin triangular con un valor mnimo de $
10,500, un mximo de $ 16,000 y un ms probable de $15,500
Que las unidades vendidas sigan una distribucin normal con un promedio de 85 y
una desviacin estndar de 5. El mnimo nmero de unidades rentadas es de 80, el
mximo es de 100.
Ingresos:
Precio de alquiler por unidad 2,100
Unidades alquiladas 85
Ingreso total mensual: 178,500
Costos:
Costo Variable por unidad 800
Costo variable total 68,000
Costo Fijo Mensual 15,500
Costo Total Mensual: 83,500
41
Paso 4: Corra la simulacin y analice los resultados
La ventana de resultados
estimados muestra la distribucin
de su compensacin variable.
! Casi 75% de probabilidades de tener
una mejor paga con este trabajo!
42
Paso 5: Analizar los resultados, el entorno y las alternativas para tomar la decisin
Alternativa 1: Los nmeros dicen que estar mejor 75% del tiempo con el
nuevo trabajo, cundo puede usted comenzar?
El ingreso por comisiones sera 3000 + 2% del Margen neto >= 5000
Luego Comisin 2% del margen Neto >=2000. La probabilidad es de 75%. Luego si
convendra, aunque habra que seguir analizando factores del entorno, para la decisin
final
43
3 Ejemplo introductorio 2
Modelo de Valoracin Financiera
AllergyGone
44
Ejemplo N2 : Decidiendo comprar un producto de marca AllergyGone
La Oferta
Adquirir los derechos de produccin y comercializacin de un medicamento antialrgico sin
efectos secundarios conocidos. Usted est encargado de la Valoracin Econmica de AllergyGone
para lo cual ha preparado un Flujo de Caja descontado para un periodo de anlisis de 05 aos,
con el Objetivo de determinar si el producto a adquirir agrega valor a la empresa.
Caso Simplificado de Flujo de Caja Descontado por Compra de producto marca: AllergyGone
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Precio de Venta Unitario $6.00 $6.00 $6.00 $6.00 $6.00
N de Unidades a vender 800,000 800,000 800,000 800,000 800,000
Ventas Totales $4,800,000 $4,800,000 $4,800,000 $4,800,000 $4,800,000
Costos de Ventas $2,640,000 $2,640,000 $2,640,000 $2,640,000 $2,640,000
Utilidad Bruta $2,160,000 $2,160,000 $2,160,000 $2,160,000 $2,160,000
Supuestos
Tasa deImpuesto a la Renta 40%
Tasa de Descuento 10%
Costo de Ventas como % de Ventas 55%
Costos de Operacin como % de Utilidad Bruta 20%
Otros Supuestos del modelo: La Depreciacion es igual al Capital de Trabajo, No hay Interes de Deuda, y no se consideran Gastos de
Inversin ni Inversin en Capital de Trabajo
45
Ejemplo N2 : Decidiendo comprar un producto de marca AllergyGone
Caso Simplificado de Flujo de Caja Descontado por Compra de producto marca: AllergyGone
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Precio de Venta Unitario $6.00 $6.00 $6.00 $6.00 $6.00
N de Unidades a vender 800,000 800,000 800,000 800,000 800,000
Ventas Totales $4,800,000 $4,800,000 $4,800,000 $4,800,000 $4,800,000
Costos de Ventas $2,640,000 $2,640,000 $2,640,000 $2,640,000 $2,640,000
Utilidad Bruta $2,160,000 $2,160,000 $2,160,000 $2,160,000 $2,160,000
Supuestos
40%
Tasa deImpuesto a la Renta
Tasa de Descuento 10%
Caso base
Costo de Ventas como % de Ventas 55%
Costos de Operacin como % de Utilidad Bruta 20%
Otros Supuestos del modelo: La Depreciacion es igual al Capital de Trabajo, No hay Interes de Deuda, y no se consideran Gastos de
Inversin ni Inversin en Capital de Trabajo
46
Ejemplo N2 : Modelacin de variables aleatorias - supuestos del entorno (inputs)
47
Ejemplo N2 : Decidiendo comprar un producto de marca AllergyGone
De la forma Tradicional: Escenario Pesimista (todas las variables con el peor valor)
Caso Simplificado de Flujo de Caja Descontado por Compra de producto marca: AllergyGone
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Precio de Venta Unitario $5.50 $5.50 $5.50 $5.50 $5.50
N de Unidades a vender 750,000 750,000 750,000 750,000 750,000
Ventas Totales $4,125,000 $4,125,000 $4,125,000 $4,125,000 $4,125,000
Costos de Ventas $2,475,000 $2,475,000 $2,475,000 $2,475,000 $2,475,000
Utilidad Bruta $1,650,000 $1,650,000 $1,650,000 $1,650,000 $1,650,000
Supuestos
Tasa deImpuesto a la Renta 40% Escenario
10%
Tasa de Descuento
Costo de Ventas como % de Ventas 60%
pesimista
Costos de Operacin como % de Utilidad Bruta 25%
Otros Supuestos del modelo: La Depreciacion es igual al Capital de Trabajo, No hay Interes de Deuda, y no se consideran Gastos de
Inversin ni Inversin en Capital de Trabajo
Ejemplo N2 : Decidiendo comprar un producto de marca AllergyGone
De la forma Tradicional: Escenario Optimista (todas las variables con el mejor valor)
Caso Simplificado de Flujo de Caja Descontado por Compra de producto marca: AllergyGone
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Precio de Venta Unitario $6.50 $6.50 $6.50 $6.50 $6.50
N de Unidades a vender 900,000 900,000 900,000 900,000 900,000
Ventas Totales $5,850,000 $5,850,000 $5,850,000 $5,850,000 $5,850,000
Costos de Ventas $3,159,000 $3,159,000 $3,159,000 $3,159,000 $3,159,000
Utilidad Bruta $2,691,000 $2,691,000 $2,691,000 $2,691,000 $2,691,000
Supuestos
Tasa deImpuesto a la Renta 40%
Escenario
Tasa de Descuento 10% Optimista
Costo de Ventas como % de Ventas 54%
Costos de Operacin como % de Utilidad Bruta 18%
Otros Supuestos del modelo: La Depreciacion es igual al Capital de Trabajo, No hay Interes de Deuda, y no se consideran Gastos de
Inversin ni Inversin en Capital de Trabajo
Ejemplo N2 : Decidiendo comprar un producto de marca AllergyGone
VAN=1618,896
Escenario
Pesimista
VAN=-585,341
Ejemplo N2 : Anlisis de Tornado VAN del producto de marca AllergyGone
NPV
-$500,000 $0 $500,000 $1,000,000 $1,500,000
Anlisis aislado variable por variable de mayor a menor
Impacto en la variable objetivo VAN
Costo de Ventas % 61% 50%
Debilidad: unidimensional no es
Multidimensional- que se obtiene
con el Crystall Ball
NPV
Variable de entrada Elasticidad 1 -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00%
Costo de Ventas % -13.64 $1,010,656 $770,472 $530,288 $290,103 $49,919
Costo de operacin % -1.88 $628,545 $579,416 $530,288 $481,159 $432,031
Unidades ao 1 1.79 $436,033 $483,160 $530,288 $577,415 $624,542
P.Unit 1 1.79 $436,033 $483,160 $530,288 $577,415 $624,542
Unidades ao 2 1.62 $444,602 $487,445 $530,288 $573,131 $615,974
Ao 2 1.62 $444,602 $487,445 $530,288 $573,131 $615,974
Ao 3 1.47 $452,391 $491,340 $530,288 $569,236 $608,184
Anlisis aislado variable por variable de mayor a Unidades ao 3 1.47 $452,391 $491,340 $530,288 $569,236 $608,184
menor Impacto en la variable objetivo VAN Ao 4 1.34 $459,473 $494,880 $530,288 $565,695 $601,103
Unidades ao 4 1.34 $459,473 $494,880 $530,288 $565,695 $601,103
Ao 5 1.21 $465,911 $498,099 $530,288 $562,476 $594,665
Unidades ao 5 1.21 $465,911 $498,099 $530,288 $562,476 $594,665
1
La elasticidad es la media de todo el rango de prueba
Opciones de ejecucin:
Mtodo de Tornado Desviaciones (por porcentaje)
Rango de prueba -10% a 10%
Puntos de prueba 5
Personalizar rangos de prueba por variable Desactivado
Mostrar variables superiores 20
Caso base de las variables de Crystal Ball Valores de celda existentes
Ejemplo N2 : Modelacin de variables aleatorias supuestos (inputs) con Crystal Ball
Flujo de Caja Descontado para Compra de producto marca: AllergyGone con Crystal Ball
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Precio de Venta Unitario $6.00 $6.00 $6.00 $6.00 $6.00
N de Unidades a vender 800,000 800,000 800,000 800,000 800,000
Ventas Totales $4,800,000 $4,800,000 $4,800,000 $4,800,000 $4,800,000
Costos de Ventas $2,640,000 $2,640,000 $2,640,000 $2,640,000 $2,640,000
Utilidad Bruta $2,160,000 $2,160,000 $2,160,000 $2,160,000 $2,160,000
Supuestos
Tasa deImpuesto a la Renta 40%
Tasa de Descuento 10%
Costo de Ventas como % de Ventas 55%
Costos de Operacin como % de Utilidad Bruta 20%
Otros Supuestos del modelo: La Depreciacion es igual al Capital de Trabajo, No hay Interes de Deuda, y no se consideran Gastos de Inversin ni
Inversin en Capital de Trabajo
Ejemplo N2 : Anlisis con Crystal Ball del VAN producto marca AllergyGone
56
Distribuciones de Probabilidad
La teora que trata sobre la variable en cuestin puede ser de gran ayuda en esta
decisin
Distribucin Normal
Distribucin Lognormal
Distribucin Triangular
Distribucin Uniforme
Estadstica Bsica para una Distribucin: Primer Momento : Ubicacin
Ubicacin de la Distribucin
Ubicacin de la Distribucin
Estadstica Bsica: Segundo Momento : Variabilidad
Varianza
Mide la Dispersin de los datos alrededor de la media
Valores pequeos indican baja incertidumbre o riesgo
Desviacin Estndar
Rango
Es una medida del alargamiento hacia una de los dos extremos de una distribucin
Si la distribucin tiende a alargarse hacia la derecha se dice que tiene asimetra positiva. Si
el alargamiento est hacia la izquierda se dice que tiene asimetra negativa.
Curtosis > 3
Alargada positivamente
Condiciones:
No puede ir debajo de cero, pero puede llegar hasta + infinito
El log natural de la variable sigue una distribucin normal
Alargada positivamente, asimetra positiva
Ejemplos:
Precio de acciones
Tiempo de reparacin
Distribucin Triangular
Ejemplos:
Fugas en una tubera
Corte de Fibras
4 Iniciando Crystal Ball
67
Terminologa Bsica del Crystal Ball
Definir Variables
Configuracin del modelo de simulacin
Seleccin de variables de Crystal Ball
Editar Variables: Supuesto, Decisin, Previsin
Preferencias de celdas
Ejecutar Simulacin
Controles de la Simulacin
Correr preferencias
Entorno de la Simulacin
70
Preparando un modelo de simulacin
Definicin de Supuestos
Definicin de Pronsticos
71
Definicin de Supuestos
Supuestos de correlacin
72
Jerarqua de Seleccin de Distribucin
En cualquier caso es bueno conocer las distribuciones bsicas para entender e e interpretar
los resultados de las distribuciones ajustadas.
73
Convenciones de Nombres
74
Definiendo Supuestos Utilizando la Distribucin a la medida
En caso usted tenga una data de entrada de la variable, puede ajustar a una distribucin de
manera automtica con el Crystal Ball
75
Dilogo de Distribucin a la Medida (DAM)
Mejor Distribucin
76
Distribucin a la Medida Ejemplo N1
77
Definiendo una Distribucin a la Medida
78
DAM Ejercicio #2 Definiendo una Distribucin Personalizada (A la Medida)
Haga clic en todos para abrir la vista para todas las distribuciones disponibles.
Busque y haga doble clic en la distribucin Personalizada ( a la medida).
Haga clic en la esquina superior derecha para expandir la vista.
Haga clic en cargar datos.
Entre el rango H7:H9 y seleccione OK
Haga clic en OK para cerrar el dilogo de definicin de supuestos
79
DCF Ejercicio #3 - Definiendo una Distribucin utilizando Parmetros Conocidos
Proyecto 1 Ventas ao 1
En la hoja de trabajo del proyecto 1, seleccione Proy. 1 ventas ao 1 (celda
B3)
Abra el dilogo Definir Supuesto ya sea desde la barra de herramientas
(primer botn) o del Men Definir.
Haga doble clic en la distribucin normal.
En el campo de la media, entre $110 y presione tab para seleccionar el campo
Std Dev (desviacin estndar).
En al campo Std Dev, entre $ 5.
Clic enter. Asegrese de que todos los parmetros son exactos.
Haga clic en OK. Note que ha creado una distribucin normal con una media
de $110 MM y una desviacin estndar de $5 MM.
80
Definir usando referencia a Celdas DAM Ejercicio #4
81
Correlacionando Supuestos
82
Dilogos de Correlacin
Ingresar coeficiente
83
Correlacionando Supuestos DAM Ejercicio #5
84
Recuerde
85
Definicin de las Variables Objetivo (De Resultado, de Previsin)
Convenciones de nomenclatura
Es importante tener identificador nicos
Tome el valor de las celdas adyacentes
Utilice las referencias a celdas
86
Definicin de Pronstico DAM Ejercicio #6
4. Haga clic en OK
87
Editando los Datos en Crystal Ball
Precaucin: Excel copia los colores pero no los datos de Crystal Ball
88
Editando los datos en Crystal Ball Data DAM Ejercicio #7
1. En la hoja de clculo de Proyecto 1 en el modelo del ejercicio DAM seleccione la celda C19 (Flujo de
Efectivo de la Operacin ao 1)
2. Defina esta celda como un resultado y utilice la referencia de celda para definir su nombre
3. Utilice la flecha en la esquina superior derecha para expandir la vista en el dilogo de definicin de
resultados estimados
4. Seleccione la ventana de resultados con el tab y quite la marca de la celda Muestre
Automticamente. Seleccione OK
5. Asegrese de que permanece en la celda C19 y haga clic en Copiar Datos en la barra de
herramientas de Crystal Ball
6. Marque las celdas D19:F19 (Flujo de Operacin de los aos 2 a 4)
7. Haga clic en Copiar Datos en la barra de herramientas de Crystal Ball.
La referencia a celdas ahorra tiempo al eliminar la necesidad de capturar. Note que usted
puede utilizar las facilidades de copiar y pegar de Crystal Ball para copiar rpidamente un
resultado estimado y pegarlo en un arreglo de celdas. Este mtodo puede utilizarse tambin
para supuestos.
89
5 Anlisis y Presentacin de Resultados
Anlisis y Presentacin de Resultados
Corriendo la simulacin
Grfica de Resultados Estimados
Grfica de Sensibilidad
Grfica Sobrepuesta
Grfica de Tendencias
Generacin de Reportes Personalizados
Extraccin de Datos
Guardando los Resultados
91
Corriendo la Simulacin DAM Ejercicio #8
Proyecto 1 VPN
1. Reinicie la Simulacin, si es necesario. Utilice el botn de reinicio en la barra
de herramientas de Crystal Ball o seleccione Reestablecer - Iniciar
2. Corra el ejercicio de simulacin haciendo clic en Iniciar Simulacin en la barra
de herramientas de Crystal Ball .
3. En caso de haber corrido, en grficos buscar previsin seleccione VPN
Proyecto 1 y haga clic en abrir
92
Grfica de Previsin (Variable Objetivo /Pronstico)
93
Generar una Grfica de Sensibilidad DAM Ejercicio #9
94
Grfica de Sensibilidad
95
Prctica: DAM Ejercicio Proyecto 2
1. Defina un supuesto para las ventas de Proy. 2 Ventas ao 1 con una distribucin normal con
una media = $120 M y una desviacin estndar = $10 M
2. Defina un supuesto para Proy. 2 Tasa de Crecimiento de Ventas con una distribucin
triangular utilizando estos parmetros: min.= 5%, ms probable 10%, y mx.. = 18%
3. Defina un supuesto para Proy. 2 Tasa de Crecimiento del Costo de los Bienes utilizando los
datos en el rango L2:L201
4. Defina un supuesto triangular para Proy. 2 Gastos de Operacin-ventas en % utilizando
referencias de celdas. Los valores mnimo, ms probable y mximo para la distribucin estn
en las celdas H4, I4 y J4, respectivamente
5. Defina una distribucin personalizada para Proy. 2 Inversin de Capital utilizando los datos
en H7:H9
6. Correlacione el Proy. 2 tasa de Crecimiento de las Ventas y Tasa de Crecimiento del Costo con
un coeficiente de 0.75
7. Defina el Valor Presente Neto (VPN) del Proyecto 2 como una variable objetivo (previsin)
8. Corra la simulacin del ejercicio DAM y determine la certeza de un VPN mayor a 0
9. Vea la grfica de sensibilidad y determine que supuestos contribuyen ms a la variacin en
los resultados estimados.
96
Generar una Grfica Sobrepuesta DAM Ejercicio #10
97
Grfica de Superposicin / Sobrepuesta
98
Generar una Grfica de Tendencias DAM Ejercicio #11
99
Generar un Reporte DAM Ejercicio #12
2. Note que puede seleccionar entre las varias opciones de reporte, incluyendo
personalizada.
3. Seleccione Reporte Completo. Haga clic en OK.
100
Guardando los Resultados DAM Ejercicio #13
Extraccin de datos
1. Haga clic en el icono Extraer datos en la barra de herramientas del Men Analizar.
101
Guardando los Resultados DAM Ejercicio #14
Guardar la corrida
Vaya al men Anlisis y seleccione Guardar Resultados
Reinicie la simulacin
Vaya al men Anlisis y seleccione Restaurar Resultados.
Abra el archivo DAM Ejercicio.cbr.. Note que le regresan los estimados de salida de la corrida
guardada, y usted tiene ahora la capacidad para crear cualquiera de las grficas.
102
6 Control de la Simulacin
Preferencias de Ejecucin
- Global
- Utilizada para controlar la simulacin
- Pruebas/ Intentos
- Muestreo
- Velocidad
- Opciones
- Estadsticas
104
Pruebas
Nmero Mximo
Criterios para detenerse
Error de clculo
Control de precisin
105
Muestreo
Hipercubo latino
Divide la distribucin en intervalos de
igual probabilidad
Muestreo parejo y ms consistente
Ahorra tiempo
Asegura el muestreo de colas
106
Velocidad
Velocidad Extrema
Usa Technology PSI, Polymorphic
Spreadsheet Interpreter de alta velocidad,
compatible con Excel.
Aparece un dilogo (Downshift) para
archivos incompatible
Vea el apndice A para ms informacin
Velocidad Normal
Automatiza el reclculo en Excel
Velocidad de Demostracin
Reduce la velocidad de la simulacin lo
suficiente para poder ver como trabaja
107
Opciones
108
Estadsticas
Definicin de Percentiles
Formateando Percentiles
109
7 Herramientas Bsicas del Crystal Ball
Por qu utilizar las Herramientas de CB?
111
Herramientas Bsicas de Crystal Ball
112
Grfica Tornado
113
Generando una Grfica Tornado
Fa ctor de Confia bilida d =P (Conf.> T e nsin pico T re ss)= P(Conf./te nsin pico stre ss > 1)
Confiabilidad Material 1 1.12
Confiabilidad Material 2 1.12
Confiabilidad Material 3 1.12
114
Generando una Grfica Tornado
115
Generando una Grfica Tornado
116
Generando una Grfica Tornado
Confiabilidad Material 1
0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60
117
Generando una Grfica Tornado
Confiabilidad Material 1
1.60
1.40
1.20
1.00
0.80
10.00% 18.89% 27.78% 36.67% 45.56% 54.44% 63.33% 72.22% 81.11% 90.00%
118
Ajuste por Lotes
Se ajusta a distribuciones probabilsticas para mltiples series de datos de una sola vez
119
Generando Resultados de Ajuste por lotes
120
Generando Resultados de Ajuste por lotes
121
Generando Resultados de Ajuste por lotes
122
Generando Informe sobre Ajuste por lotes
123
Generando Resultados de Ajuste por lotes
Ejercicio de Asignacin de Portafolio
Note que se ha definido un supuesto para cada serie de datos
Algunas distribuciones no pueden ajustarse en las series que contienen puntos con datos negativos
(v.gr. lognormal)
Utilice Copiar y Pegar de Crystal Ball o referencias a celdas para vincular los supuestos del ajuste en
grupo a las celdas apropiadas en la hoja de clculo
Info rme d e Crysta l Ba ll: sup o sicio ne s
S up o sicio ne s
S up o sici n: Go ve rnme nt Bo nd s Ce ld a : E 2
Serie de datos: Large Cap Stocks Small Cap Stocks Micro Cap Stocks Government Bonds
Distribucin: 0.13 0.17 0.22 0.06
Mejor ajuste: t de Student t de Student Weibull Weibull
Correlacionado con: Coeficiente
Anderson-Darling 0.0943 0.1000 0.2049 0.2387 Large Cap Stocks (B2) 0.06
Valor P: --- --- 0.782 0.661 Small Cap Stocks (C2) 0.06
Micro Cap Stocks (D2) 0.03
Correlaciones: Large Cap Stocks Small Cap Stocks Micro Cap Stocks Government Bonds S up o sici n: La rg e Ca p S to cks Ce ld a : B2
124
Generando Resultados de Ajuste por lotes
Ejercicio de Asignacin de Portafolio
Note que se ha definido un supuesto para cada serie de datos
Algunas distribuciones no pueden ajustarse en las series que contienen puntos con datos negativos
(v.gr. lognormal)
Utilice Copiar y Pegar de Crystal Ball o referencias a celdas para vincular los supuestos del ajuste en
grupo a las celdas apropiadas en la hoja de clculo
125
Matriz de Correlacin
126
Generando una Matriz de Correlacin
127
Generando una Matriz de Correlacin
128
8 Opciones avanzadas de Variables de
Suposiciones
Opciones Avanzadas de Supuestos
130
Utilizando Parmetros Alternativos
Defina los supuestos con informacin conocida acerca de la distribucin (por ejemplo:
percentiles 10% y 90%, 5% y 95% de forma ms prctica, en lugar de la media y la
desviacin estndar)
131
Utilizando Parmetros Alternativos
132
Usando una Frmula como un Parmetro
133
Truncar la Distribucin de un Supuesto
Limite los valores que pueden ser seleccionados de la distribucin definiendo lmites inferiores y superiores:
134
Truncar la Distribucin de un Supuesto
Ejercicio de Mezcla de Productos
Seleccione la celda C12 (Costo del Hilo por unidad) y presione Definir Suposicin. Seleccione la
distribucin normal.
Ingrese un valor para la media de $0.05 y una desviacin estndar de $0.01. Presione enter.
El costo de hilo por unidad nunca ser mayor a $0.06. Para truncar la distribucin, seleccione la flecha de
la orilla superior derecha para maximizar la vista de Definir Supuesto.
En el campo de la esquina inferior derecha ingrese el valor $0.06. Presione enter. La distribucin se
actualiza para que slo se utilicen valores superiores a $0.06 durante la simulacin. Presione OK.
135
Usando una Funcin como una Distribucin
Utilice una frmula para forzar a una celda a comportarse como un supuesto durante la simulacin
Sin embargo la Grfica de Sensibilidad no lo reconocer como un supuesto
Ejercicio de Mezcla de Productos
Seleccione la celda D12 (Costo del Primer por unidad). Borre el contenido de la misma.
En la barra de frmulas ingrese =cb.normal(.25,0.01). Presione enter.
Un solo paso. Revise que el valor de la celda D12 cambia tal y como si fuera un supuesto utilizando
una distribucin normal con media de $0.25 y desviacin estndar de $0.01.
136
Usando una Funcin como una Distribucin
Seleccione la celda E12 (Costo de la Pintura por unidad). Borre el contenido de la misma.
En la barra de frmulas ingrese =cb.triangular(.32,.35,.39). Presione enter.
Un solo paso. Revise que el valor de la celda E12 cambia tal y como si fuera un supuesto utilizando
una distribucin triangular con un mnimo de $0.32, ms probable de $0.35 y mximo de $0.39.
137
Personalizando la Galera
138
Publicacin y Suscripcin a Distribuciones
Comparta su distribucin en un folder pblico para poder compartir informacin en forma simple
139
9 Opciones avanzadas de Variables
Objetivo de Previsin
Opciones Avanzadas de Pronsticos
141
Adaptando una distribucin a un pronstico
Describa su pronstico en trminos estadsticos. Combine los efectos de mltiples supuestos en uno solo
142
Filtrado de Pronsticos
143
Filtrado de Pronsticos
144
Auto extraccin de datos para pronsticos
145
Agregar lneas marcadoras a las estadsticas de previsin
146
10 Control Avanzado de Simulacin
Control Avanzado de Simulacin
Control de Precisin
Macros definidas por el usuario
Simulacin en 2D
Anlisis de remuestreo
148
Control de Precisin Haga la Cantidad Correcta de Corridas
Esto resultara en una distribucin que perfectamente describa todos los posibles resultados.
Sin embargo no tenemos tiempo para correr un nmero infinito de corridas, por lo que
hacemos 1,000 ; 10,000 u otra cantidad.
Corra la simulacin 10,000 veces. Registre el valor de la media de todos los asistentes.
149
Control de Precisin Haga la Cantidad Correcta de Corridas
150
Ajustando el Control de Precisin
www.crystalball.com 151
Ajustando el Control de Precisin
Ajustando el Nivel de Precisin
Seleccione la celda de previsin. Elija el icono de Definir Previsin en la barra de herramientas de CB.
De ser necesario, presione la flecha en la parte superior para expandir la vista de la ventana.
Seleccione la pestaa de Precisin. Seleccione el recuadro para especificar la precisin deseada.
Seleccione la media como la estadstica elegida.
En el campo de Unidades ingrese el valor 100. Presione OK.
Corra la simulacin. Verifique que la simulacin se detiene una vez que logra el nivel de precisin
deseado con el nivel de confianza especificado. Para visualizar el nivel de precisin logrado presione la
barra espaciadora en la grfica de pronstico hasta que se muestre la vista de estadsticas.
Ahora podemos decir que estamos 95% seguros de que la media perfecta es la media calculada +/-
100.
152
Ajustando el Control de Precisin
153
Macros Definidas por el Usuario
154
Simulacin en 2 Dimensiones
155
Resultados de la Simulacin 2D
156
Anlisis de Remuestreo
157
Resultados del Anlisis de Bota
200 simulaciones cada una de 1000 pruebas, media de cada simulacin,
Media de las medias, comportamiento de esa distribucin
158 www.crystalball.com
11 OptQuest
OptQuest
Qu es optimizacin?
Cmo funciona OptQuest
Aplicaciones de Optimizacin
Definiendo Variables de Decisin
Utilizando OptQuest
Definir Restricciones
Definir el Objetivo
Definir los Requerimientos
Opciones
Resultados de Optquest
Tips de Desempeo
Lmites de Eficiencia
160
Qu es la Optimizacin?
Variable(s)
de Decisin Clculos
(es lo que Incluyendo Previsin(es)
podemos Variable (s)
Controlar) de Suposicin
X Funcin F(X) = Y
Entradas Salidas
Resultados
161
Cmo Trabaja OptQuest
Corra la Simulacin
162
Seleccin del Valor para la Variable de Decisin
Bsqueda Scatter
Elije un valor para la variable de decisin que vara el valor de la funcin objetivo por
arriba o por debajo en una pequea regin del espacio de solucin
Bsqueda Tab
Forza a OptQuest a utilizar valores para la variable de decisin muy lejos del espacio de
solucin
Ayuda a identificar los ptimos Globales y evita estancarse en un ptimo Local
Entrenamiento de Red Neural
Predice el desempeo despus de haber corrido nicamente el 10% del total de
simulaciones
Detiene la simulacin antes de completar el nmero de corridas cuando es evidente
que ya no quedan mejores soluciones
El resultado es una mejor evaluacin del espacio-solucin
163
El Resultado
164
Aplicaciones de Optimizacin
165
Definiendo las Variables de Decisin
Variables de decisin
Valores que son inciertos, pero estn dentro de nuestro control
Ejemplos: Cantidad de productos a fabricar, cantidad de dinero por invertir por
cada clase de producto
Ejercicio de Mezcla de Productos
Seleccione la celda C6 (Carcazas de Telfono a Producir). Presione el cono de
Definir Decisin
En el campo de lmite inferior, seleccione la celda D6. En el campo de lmite
superior, seleccione la celda E6.
Se dar cuenta que se puede seleccionar ya sea un rango para la variable de
decisin an siendo esta continua o discreta. Imagine que fabrica estos productos
en lotes de 10 unidades cada uno. Seleccione discreta y teclee 10 en el campo de
tamao del paso. Presione OK.
166
Definiendo las Variables de Decisin
167
Definiendo el Objetivo
168
Utilizando OptQuest. Maximizar la Variable Objetivo
169
Definiendo Requerimientos de la Variable Objetivo - previsin
Un modelo puede tener o no requerimientos
Los requerimientos limitan las soluciones que son aceptables, basndose en los resultados
de la simulacin
Ejemplo: certeza del 95% de que el portafolio es rentable, con una desviacin estndar < X
Ejercicio de Mezcla de Productos
Seleccione Editar > Duplicar. Esto crear una fila adicional en la ventana de Seleccin de
Pronstico, y se etiquetar automticamente como un requerimiento.
No podemos aceptar una solucin con una certeza de rentabilidad menor al 75%. En la
columna de Estadsticas, presione la flecha y seleccione percentiles.
Seleccione el 25 percentil e ingrese un valor de 0 en el lmite inferior. Presione OK.
170
Utilizando OptQuest y las Variables de Decisin
171
Definir las Restricciones de las Variables de Decisin
Un modelo puede o no tener restricciones
Las restricciones limitan las relaciones entre las variables de decisin
Las restricciones deben ser lineales
Ejemplo: Inversin Total = 100%
Ejercicio de Mezcla de Productos
Imagine que la disponibilidad de recurso humano ha sido decidida y solo tendr
suficiente para producir un total de 21,000 carcazas (para telfonos y computadoras)
Ingrese esta relacin como una restriccin seleccionando el botn de Sumar Todas las
Variables. Elimine el signo de igual al final de la frmula y teclee <=21000 en su lugar.
Presione OK.
172
Opciones
173
Resultados de OptQuest
Status y Soluciones
Grfica de Desempeo
Anlisis de la Solucin
Copiar a Excel
174
Status y Soluciones
175
Grfica de Desempeo
176
Anlisis de la Solucin
177
Copiar a Excel
Copie el mejor resultado de regreso en su hoja de Excel para anlisis posterior
Ejercicio de Mezcla de Productos
Haga doble clic en el icono status y Soluciones en la barra de herramientas OptQuest.
Clic Editar > Copiar a Excel. Los valores de la variable de que resultaron en la solucin
ptima han sido copiados de regreso en su hoja de clculo.
178
Tips para otro ejemplo con OptQuest Frontera Eficiente Inversin
Asignacin de Portafolio
Fondos a Invertir Tasa retorno anual
Large Cap Stocks 13%
Small Cap Stocks 17%
Micro Cap Stocks 22%
Variables de Suposicin
Government Bonds 6%
179
Frontera de Eficiencia
Para un nivel dado de riesgo (desviacin Estndar), hay un mximo esperado (media) de
ganancia o retorno
Metas Tpicas
Maximizar el retorno dado la variacin del portafolio o desviacin estndar (mediciones
del riesgo requerimiento de la variable Objetivo)
Minimizar el riesgo dado el return esperado del portafolio (media)
OptQuest generar automticamente una curva estocstica de frontera eficiente
180
Generando la Frontera de Eficiencia
181
Generando la Frontera de Eficiencia
182
Frontera de Eficiencia Situacin y Soluciones
183
12 CB Predictor
Predictor
185
Pronstico de Series de Tiempo
Pronosticar las series sin el efecto de influencias externas (v. gr., no variables
explicativas)
Examina los datos histricos para detectar nivel, tendencia, y estacionalidad
Predice valores futuros usando uno de ocho mtodos diferentes
La seleccin del Mtodo se basa en La Diosa del Ajuste (El que mejor se ajuste)
Las salidas generadas incluyen grficas, reportes
Los valores pronosticados estn en la forma de supuestos con distribuciones
normales
186
Especificando los Datos de Entrada y los Atributos
187
Especificando los Datos de Entrada y los Atributos
188
Especificando los Datos de Entrada y los Atributos
189
Seleccionar Mtodos y Resultados
Ejercicio avanzado de Margen de Utilidad
10. Verifique que todos los mtodos sean checados. Predictor intentar ajustar los datos
histricos usando cada mtodo checado.
11. Haga Doble-clic en la caja de cualquiera de los mtodos para ver ms informacin acerca
del mtodo.
12. Clic Siguiente para proceder a la pestaa de Opciones y darle Ejecutar.
190
Seleccionar Mtodos y Resultados
Ejercicio avanzado de Margen de Utilidad
13. Se observa de manera previa los resultados del Predictor.
14. Ingrese 12 en los periodos de previsin para proyectar por un periodo de 12 meses.
15. Puede revisar la Edicin y Ver los resultados previos, Examine el pronstico
16. Darle click a pegar para elegir la celda donde se quieran obtener los resultados proyectados
puede generar y configurar variables de incertidumbre ajustadas a la mejor distribucin de
probabilidad como una variable suposicin.
17. Clic Pegar Aceptar para generar el pronstico en la hoja de clculo
191
Interpretar Resultados
192
Interpretar Resultados
193
Regresin Lineal Mltiple
194
Regresin Lineal Mltiple
195
Regresin Lineal Mltiple
196
Regresin Lineal Mltiple: Ejercicio ejemplo de Toledo Gas
197
Regresin Lineal Mltiple
Ejercicio ejemplo de Toledo Gas
Clic OK para guardar sus cambios y proceda a travs del mago de Predictor como en el
ejemplo de series de tiempo.
Note que las celdas para Usar (Variable Dependiente ) contienen la ecuacin de la
regresin y los pronsticos de la variable independente tambin se les podra configurar
para que sean variables de suposicin.
Uso del Gas Residencial en Toledo
Data mensual Variable Variables
(10/95 - 9/03) Dependiente Independientes
Coeficientes para
Consumo (ft3) 328.13 0.1185 -5.69 1.46
198
Regresin Lineal Mltiple
Ejercicio ejemplo de Toledo Gas
Note que las celdas para Usar (Variable Dependiente ) contienen la ecuacin de la
regresin y los pronsticos de la variable independente son supuestos, como en el
ejemplo de las series de tiempo
Coeficientes para
Consumo (ft3) 328.13 0.1185 -5.69 1.46
199
Estadsticas de Regresin
R2
Coeficiente of determinacin
Cunto de la varianza puede ser atribudo a la regressin? (el resto es debido a
fluctuationes azarosas)
0<= R2 <=1
R2 Adjustada
R2 adjustada para grados de libertad (variables independentes adicionales)
SCE
Suma de los cuadrados de los errores o desviaciones
F-estadstica
Usada para medir el significado estadstico de la ecuacin de regresin
200
Estadsticas de Regresin
T-estadstica
Significado Estadstico de un coeficiente dado
P-valor
Usa la probabilidad para probar el significado estadstico de la pruebas T y F
Durbin-Watson
Detecta auto correlacin de errores en lag 1
U de Thiel
Prueba para la naivety de un pronstico
Menos que 1 significa que el pronstico es mejor que el solo adivinar
201
Bibliografa
Financial Modeling with Crystal Ball and Excel , John Charnes 2007
Muchas Gracias.
203