MTODOS Y CRITERIOS DE EVALUACIN DE PROYECTOS

Recordemos que los proyectos pueden ser parte de la empresa o, bien, ser el comienzo de
una, por esta razn es importante no slo conocer los aspectos que deben tenerse en
cuenta a la hora de plantear un proyecto, como lo hemos visto hasta el momento, sino
conocer algunos mtodos que existen para evaluar los proyectos y definir, de todos, cul
es el mejor.

Cada entidad establece criterios particulares que dependen de la necesidad, el sector, el

objetivo inicial y las metas establecidas, sin embargo, en esta semana conocers los
criterios de seleccin de proyectos y los mtodos de seleccin, adems tendrs la
oportunidad de conocer algunas opciones interesantes a la hora de pensar en fuentes de
financiacin de proyectos.

Dentro de las Tcnicas y Herramientas de seleccin de proyectos, examinaremos,

mediante ejemplos, los ms habituales.

METODO DE PONDERACIN

Supongamos que una determinada organizacin tiene ante s cuatro proyectos, pero por
diferentes motivos solo puede abordar uno de ellos. Se trata de aplicar un mtodo
objetivo para elegir el ms beneficioso.

Las etapas que se utilizan en este mtodo son:

1. DEFINICIN DE CRITERIOS OBJETIVOS

El primer paso es la definicin de criterios que son importantes para la organizacin a

la hora de embarcarse en un proyecto. Pueden ser de tipo econmico- financiero,
posicionamiento que la organizacin quiere conseguir en el mercado, etc. En el caso
de las instituciones pblicas, los criterios suelen ser diferentes; a veces se definen a
partir de prioridades marcadas en los programas electorales.

En todo caso, es fundamental que los criterios que se definen estn alineados con las
lneas estratgicas de la organizacin.

Pensemos que una organizacin ha establecido unos criterios objetivos que aplicar a
los proyectos que se le presenten hay que remarcar que dichos criterios pueden ser
los ms adecuados en un determinado momento de la vida de la organizacin, y
 pueden cambiar ms adelante - . Si se encuentra en una delicada situacin econmica-
financiera, seguro que definir criterios relacionados con la posibilidad de obtener
fondos rpidamente, ms que con criterios de posicionamiento de mercado.

Sean dichos criterios:

RETORNO DE LA INVERSIN
GRADO DE ALINEACIN DEL PROYECTO CON LA ESTRATEGIA DE LA ORGANIZACIN
FACILIDAD DE FABRICACIN
DEPENDENCIA DE LOS PLAZOS DE ENTREGA DE PROVEEDORES(*)
POSIBILIDAD DE QUE SURGAN MS PROYECTOS CON EL MISMO CLIENTE

2. PONDERACIN DE LOS CRITERIOS

Es lgico pensar que no todos los criterios tienen la misma importancia para la
organizacin. Las personas implicadas en la toma de decisin han considerado otorgar
a cada criterio la puntuacin de 1, 3 5, en funcin de su importancia creciente. Cada
persona ha valorado cada proyecto y posteriormente se ha elegido la puntuacin ms
repetida.
Por ejemplo, supongamos que para un criterio las puntuaciones han sido:

1,3,3,5,1,3,5,3,3,1,5,5,3,3,1.

A la vista de lo anterior, la puntuacin elegida sera 3, que se repite siete veces.

Tambin sabemos que han participado quince personas.
(*) El criterio Dependencia de los plazos de entrega de los proveedores es negativo;
una puntuacin 5 aqu quiere decir una alta dependencia. A la hora de calcular las
puntuaciones totales habr que restar las que correspondan a este criterio.
Al final del proceso anterior, se elabora una tabla como la siguiente.

CRITERIO PONDERACIN

RETORNO DE LA INVERSIN 5
GRADO DE ALINEACIN DEL PROYECTO CON LA 3
ESTRATEGIA DE LA ORGANIZACIN
FACILIDAD DE FABRICACIN 3
DEPENDENCIA DE LOS PLAZOS DE ENTREGA DE 3
PROVEEDORES(*)
POSIBILIDAD DE QUE SURGAN MS PROYECTOS 3
CON EL MISMO CLIENTE
 3. PUNTUACIN DE LOS PROYECTOS

El siguiente paso consiste en valorar cada uno de los proyectos en relacin a los
criterios. La escala de puntuacin puede variar. Es este caso se otorga a cada proyecto
una puntuacin del uno al diez.

Sean los proyectos A, B, C y D. Es importante que todas las puntuaciones se efecten

en sesiones de brainstorming o de un tipo diferente pero en cualquier caso con la
participacin de varias personas.
Para cada proyecto, sumaremos las puntuaciones de cada una de las personas que
intervienen; vamos a seguir considerando que son quince.

Se obtendr una tercera tabla como la siguiente:

PROYECTO CRITERIO

PROYECTO A RETORNO DE LA INVERSIN 72

PROYECTO B RETORNO DE LA INVERSIN 63

PROYECTO C RETORNO DE LA INVERSIN 71
PROYECTO D RETORNO DE LA INVERSIN 87

PROYECTO A GRADO DE ALINEACIN DEL PROYECTO CON LA 74

ESTRATEGIA DE LA ORGANIZACIN

PROYECTO B GRADO DE ALINEACIN DEL PROYECTO CON LA 54

ESTRATEGIA DE LA ORGANIZACIN

PROYECTO C GRADO DE ALINEACIN DEL PROYECTO CON LA 114

ESTRATEGIA DE LA ORGANIZACIN

PROYECTO D GRADO DE ALINEACIN DEL PROYECTO CON LA 43

ESTRATEGIA DE LA ORGANIZACIN

PROYECTO A FACILIDAD DE FABRICACIN 104

PROYECTO B FACILIDAD DE FABRICACIN 36

PROYECTO C FACILIDAD DE FABRICACIN 79
PROYECTO D FACILIDAD DE FABRICACIN 48

PROYECTO A DEPENDENCIA DE LOS PLAZOS DE ENTREGA DE 125

PROVEEDORES(*)

PROYECTO B DEPENDENCIA DE LOS PLAZOS DE ENTREGA DE 81

PROVEEDORES(*)
PROYECTO C DEPENDENCIA DE LOS PLAZOS DE ENTREGA DE 78
PROVEEDORES(*)

PROYECTO D DEPENDENCIA DE LOS PLAZOS DE ENTREGA DE 24

PROVEEDORES(*)

PROYECTO A POSIBILIDAD DE QUE SURGAN MS PROYECTOS CON 98

EL MISMO CLIENTE

PROYECTO B POSIBILIDAD DE QUE SURGAN MS PROYECTOS CON 120

EL MISMO CLIENTE

PROYECTO C POSIBILIDAD DE QUE SURGAN MS PROYECTOS CON 41

EL MISMO CLIENTE

PROYECTO D POSIBILIDAD DE QUE SURGAN MS PROYECTOS CON 81

EL MISMO CLIENTE

4. TABLA FINAL

Para terminar, debemos tener en cuenta la ponderacin de cada criterio.

PROYECTO CRITERIO PONDERACIN(P)
PONDERACIN X SUMA

SUMA

PROYECTO A RETORNO DE LA 72 5 360

INVERSIN
PROYECTO A GRADO DE ALINEACIN 75 5 370
DEL PROYECTO CON LA
ESTRATEGIA DE LA
ORGANIZACIN
PROYECTO A FACILIDAD DE 104 3 312
FABRICACIN
PROYECTO A DEPENDENCIA DE LOS 125 3 (175)
PLAZOS DE ENTREGA DE
PROVEEDORES(*)
PROYECTO A POSIBILIDAD DE QUE 98 3 294
SURGAN MS PROYECTOS
CON EL MISMO CLIENTE
TOTAL PROYECTO A 1161
PROYECTO B RETORNO DE LA 63 5 315
INVERSIN
PROYECTO B GRADO DE ALINEACIN 54 5 270
DEL PROYECTO CON LA
ESTRATEGIA DE LA
ORGANIZACIN
PROYECTO B FACILIDAD DE 36 3 108
FABRICACIN
PROYECTO B DEPENDENCIA DE LOS 81 3 (243)
PLAZOS DE ENTREGA DE
PROVEEDORES(*)
PROYECTO B POSIBILIDAD DE QUE 120 3 360
SURGAN MS PROYECTOS
CON EL MISMO CLIENTE
TOTAL PROYECTO B 810
PROYECTO C RETORNO DE LA 71 5 355
INVERSIN
PROYECTO C GRADO DE ALINEACIN 114 5 570
DEL PROYECTO CON LA
ESTRATEGIA DE LA
ORGANIZACIN
PROYECTO C FACILIDAD DE 79 3 237
FABRICACIN
PROYECTO C DEPENDENCIA DE LOS 78 3 (234)
PLAZOS DE ENTREGA DE
PROVEEDORES(*)
PROYECTO C POSIBILIDAD DE QUE 41 3 123
SURGAN MS PROYECTOS
CON EL MISMO CLIENTE
TOTAL PROYECTO C 1051
PROYECTO D RETORNO DE LA 87 5 435
INVERSIN
PROYECTO D GRADO DE ALINEACIN 43 5 215
DEL PROYECTO CON LA
ESTRATEGIA DE LA
ORGANIZACIN
PROYECTO D FACILIDAD DE 48 3 144
FABRICACIN
PROYECTO D DEPENDENCIA DE LOS 24 3 (72)
PLAZOS DE ENTREGA DE
PROVEEDORES(*)
PROYECTO D POSIBILIDAD DE QUE 81 3 243
SURGAN MS PROYECTOS
CON EL MISMO CLIENTE
TOTAL PROYECTO D 965

El proyecto que ms conviene a la organizacin es el Proyecto A.

Mtodo de prioridades

Una vez que se han definido los proyectos que contribuyen a la estrategia del negocio, es
necesario aplicar los recursos limitados de la organizacin a aquellos proyectos de mayor
contribucin, es decir, hacer una asignacin mediante un proceso de seleccin a travs de
prioridades.

En ocasiones se generan problemas para la implantacin efectiva de la estrategia de la

organizacin creando una falta de entendimiento y consenso de la estrategia entre la alta
administracin y los administradores a nivel medio. Esto hace necesaria la creacin de un
Sistema de prioridades:

Los problemas en la implantacin se ocasionan debido a que la alta administracin define

las estrategias y es la administracin funcional la encargada de la implantacin de manera
independiente en las diferentes funciones y niveles. Esto ocasiona conflictos entre los
administradores por la falta de confianza en que fueron asignados los recursos
correctamente y los equipos de desarrollo presentan sentimientos de ineficiencia y de
confusin al ser asignados a mltiples proyectos con recursos inadecuados.

La falta de comunicacin de la estrategia se refiere a los problemas de entendimiento y

consenso de la estrategia organizacional entre la alta administracin y los administradores
funcionales.

Las influencias polticas que existen en las organizaciones pueden tener una influencia
significativa en las prioridades y recursos aplicados a un proyecto, especialmente cuando
no existen procesos adecuados de seleccin y priorizacin de proyectos. Algunas personas
fortalecen su poder dentro de las empresas si administran proyectos crticos por lo que
buscarn que se asignen recursos a los mismos.

Normalmente un proyecto inicia ante la propuesta de un patrocinador del proyecto que

pertenece a la administracin tpicamente de alto rango y que ofrece soporte poltico para
la validacin de un proyecto.

Estas razones enfatizan la necesidad de asignar los recursos de la organizacin a los

proyectos que producirn mayores beneficios de acuerdo a las estrategias del negocio,
basndose en un proceso de priorizacin formal.

Cuando una organizacin no utiliza un sistema estructurado para seleccionar sus

proyectos, puede evidenciar situaciones como las siguientes:

No existe un sistema para aprobar proyectos.

Muchos individuos aprueban proyectos.
Poca evidencia de que la prioridad del proyecto se conoce a todos los niveles.
Existen varios sistemas de prioridades.
Son notorios los proyectos protegidos por reas funcionales.
Los recursos humanos asignados a proyectos no son presupuestados.
La asignacin de prioridades se establece sin considerar el plan estratgico.
No hay consistencia en la aplicacin del criterio de seleccin.
No se puede cuestionar la asignacin de recursos porque no hay recursos.
No existe un sistema de retroalimentacin sobre el impacto de nuevos proyectos
en los actuales.
Existen Proyectos mascota de individuos poderosos.
No hay una aprobacin central para los proyectos.
 Se le da prioridad a la produccin ms que a la planeacin.

Sistema de seleccin de proyectos

El proceso de seleccin se utiliza en la planeacin estratgica de proyectos y se aplica para
cada nuevo proyecto que surge en la organizacin a travs del tiempo de tal manera que
pueda administrarse un portafolio balanceado de proyectos.

Un proceso de seleccin de proyectos completo debe incluir las siguientes actividades:

1. Clasificacin de los proyectos
2. Seleccin del los criterios con los que sern evaluados los proyectos
3. Recepcin de los proyectos candidatos
4. Evaluacin de las propuestas para generar el portafolio

A continuacin se detallarn las caractersticas de cada uno de estos elementos:

Clasificacin de los proyectos

Por naturaleza, no todos los proyectos de la organizacin tienen la misma clasificacin,
existen proyectos inminentes que deben de hacerse por la importancia que representan
para la operacin del negocio, tambin existen proyectos de emergencia derivados de
situaciones especiales. Este tipo de proyectos deben de ser implantados por el costo que
representa no hacerlos.

Otros proyectos se consideran operacionales porque son necesarios para la operacin

normal y con los que se busca realizar mejoras, reducir costos o incrementar el
desempeo.

Los proyectos estratgicos son aquellos que apoyan directamente a la misin de la

organizacin, afectando directamente los ingresos o la participacin de mercado.
Cuando se aplica la clasificacin de proyectos desde su propuesta, podrn seleccionarse
los criterios de evaluacin adecuados.

Seleccin de los criterios con los que sern evaluados los proyectos
Consiste en la definicin de los elementos de contribucin que sern medidos en cada
proyecto para asignarle un valor que permita compararlo con el resto de los proyectos.
Es posible utilizar criterios diferentes para los tipos de proyectos, sin embargo, en muchas
ocasiones se prefiere utilizar los mismos agregando un concepto que indique si son
operacionales o estratgicos.
Existe una gran cantidad de criterios diferentes por lo que la seleccin del ms apropiado
depende de las caractersticas de la organizacin, el nivel de tolerancia al riesgo, la
tecnologa, la competencia y el estilo administrativo.

En el pasado, solamente se utilizaban los criterios financieros sin embargo, en la

actualidad se prefiere utilizar un criterio mltiple, que incluya otros factores que
distribuyan de la mejor manera los recursos humanos y el capital para maximizar el
retorno de la inversin a largo plazo.

Cuando se utilizan criterios definidos de una forma sistemtica, se obtienen diversas

ventajas:

Provee un enfoque de atencin para los stakeholders sobre los puntos clave de la
organizacin.
Permite lograr un consenso sobre las prioridades adecuadas y los beneficios
totales que se obtienen
Orienta la planeacin y el uso de recursos en forma eficiente
Ofrece un portafolio con proyectos balanceados en cuanto al riesgo del capital
disponible.
Conduce a la apertura en el proceso de seleccin.
Genera un mecanismo para cambios controlados a travs del criterio de seleccin.

Recepcin de los proyectos candidatos

Inicia con la creacin de una idea de fuentes externas o internas, es decir, de cualquier
entidad que perciba que el proyecto traer beneficios a la organizacin. En algunas
organizaciones restringen las propuestas a ciertos niveles de la organizacin o a
momentos especficos en el tiempo.

Normalmente cada propuesta utiliza un documento especfico en el que se renen los

dato y se acompaa de datos e informacin sobre el valor del proyecto, en el que se
incluyen al menos:

Fecha de la propuesta
Administrador responsable
Administrador del proyecto
Beneficios para la organizacin, como reduccin de costo, calidad, nuevo producto,
soporte general, entre otros
Nmero de horas estimado para realizar el proyecto
 Definicin del problema
Definicin de la meta
Definicin de objetivos

Esta propuesta ser aceptada o rechazada por el equipo de seleccin de acuerdo a su

contribucin a la organizacin.

Evaluacin de las propuestas

Todas las propuestas estarn compitiendo por los recursos limitados de la organizacin,
especialmente cuando el negocio tiene una orientacin hacia proyectos por lo que debe
establecerse un proceso estructurado para compararlas y analizar su contribucin a la
organizacin.
Cuando el equipo de seleccin acepta una propuesta, es necesario establecer su prioridad
mediante una evaluacin que permita comparar todos los proyectos.
Normalmente los proyectos son evaluados al asignarles un valor numrico que les permita
obtener una calificacin, por ejemplo:

Establecer los criterios comunes y asignarles un valor de acuerdo a una escala, por
ejemplo, si para evaluar la importancia de los objetivos se utilizaran valores entre 1
y 5, donde 5 es el ms alto valor de importancia de acuerdo al cumplimiento con el
plan estratgico, se tendra:

(a) Incrementar la lealtad de los clientes 3.0

(b) Proyecto inminente 5.0
(c) Retorno de la inversin del 18% 4.0

(Caso ejemplo en donde se muestra la importancia que cada objetivo tiene para la
organizacin)

Con esta definicin de contribucin, cada propuesta puede ser evaluada en cuanto
a su cumplimiento con el objetivo, asignando calificaciones en una nueva escala,
por ejemplo con valores de 0 a 10:

Proyecto 1 (a) 5... (3.0 * 5) = 15 Esto significa que el proyecto cumple en muy poca
medida (3.0 e una escala de 10 puntos) con el objetivo de (a) incrementar la lealtad de los
clientes; que a su vez, tiene una importancia media entre los objetivos de la organizacin

Proyecto 1 (a) 5... (3.0 * 5) = 15

 (b) 8... (5.0 * 8) = 40
(c) 3... (4.0 * 3) = 12
Total .................................. 67

Proyecto 2 (a) 3... (3.0 * 3) = 9

(b) 9... (5.0 * 9) = 45
(c) 6... (4.0 * 6) = 24
Total .................................. 78

Como puede observarse, los proyectos ahora pueden compararse de acuerdo a su

cumplimiento de los objetivos de la organizacin, en este caso, tendra mayor prioridad el
proyecto 2.
Estos procesos de evaluacin representan slo un ejemplo de los mtodos que pueden
combinarse con los criterios para realizar las comparaciones de los proyectos en las
mismas condiciones, sin embargo, existen opciones sofisticadas o aplicaciones de
software que apoyan este proceso.
Con la evaluacin de todos los proyectos bajo este mtodo, pueden apreciarse las
prioridades de los proyectos.

El sistema de seleccin de proyectos debe tener un enfoque holstico para ligar los
proyectos a la estrategia de la organizacin, por lo que adems de solicitar una forma
estructurada para cada propuesta de proyecto y basarse en criterios de seleccin, debe
contar con un equipo de seleccin proveniente de diferentes rea de la organizacin.

Funciones del equipo de seleccin de proyectos

Aceptar o rechazar el proyecto candidato

Comunicar las prioridades de cada proyecto
Balancear el portafolio de proyectos
Evaluar el avance de los proyectos del portafolio
Evaluar las prioridades y actualizarlas en los momentos clave

CRITERIOS DE EVALUACIN

En un negocio, la cantidad de proyectos que pueden desarrollarse normalmente exceden

los recursos que podran aplicarse por lo que para establecer prioridades, deben de ser
evaluados y comparados en las mismas condiciones.
La evaluacin del proyecto, normalmente debe hacerse en varios enfoques:

Evaluacin tcnica
En los proyectos relacionados con tecnologa, la evaluacin tcnica consiste en evaluar la
funcionalidad requerida en funcin de la tecnologa disponible ya que esta podra
establecer limitaciones en las soluciones consideradas.

Evaluacin econmica
El criterio financiero permite evaluar diferentes alternativas de solucin ya que los
proyectos pueden evaluarse en los mismos trminos y compararse para seleccionar
alternativas. Existen diferentes criterios financieros que son tiles para la evaluacin
econmica, a continuacin se presentan algunos de ellos:

Anlisis costo/beneficio
La forma ms comn de realizar una evaluacin econmica es comparar los costos
esperados con los beneficios de la solucin, adems de analizar si la alternativa bajo
consideracin es la mejor entre un nmero de opciones.
Para realizar la evaluacin econmica, comnmente se realizan los siguientes pasos:
Analizar y estimar todos los costos y los beneficios de llevar a cabo el
proyecto, incluyendo costos operativos y de desarrollo, as como los beneficios que
se esperan lograr. Por ejemplo, cuando se desarrollar un sistema que
reemplazar a uno existente, los estimados deben reflejar el cambio de acuerdo a
los costos debidos al nuevo sistema. Si se tratara de una nueva alternativa de
ventas, como el establecer un sitio de ventas por Internet, los beneficios deben
reflejar el valor total de las ventas debidas al nuevo canal de ventas.
Una vez que se han determinado los costos y los beneficios, deben
expresarse en unidades comunes, es decir, en trminos econmicos.

2. Clasificacin de Criterios

El criterio ms fcil de entender al momento de comparar los proyectos es el Costo, sin

embargo, el costo se deriva de diferentes aspectos que hacen que la comparacin deba
realizarse a ese nivel de detalle.

Muchos costos directos son fciles de identificar y cuantificar en trminos monetarios,

adems de que se pueden clasificar en diversas categoras:

Costos de inicio. Constituyen los costos de iniciar la operacin de los entregables del
proyecto, por ejemplo, los costos por equipo, conversin de archivos y
entrenamiento
Costos de desarrollo. Los componen los costos de mano de obra y administrativos
requeridos para desarrollar la solucin propuesta
Costos de operacin. Son los costos que aplican despus de la implantacin de la
operacin y que se asocian con la vida til del producto o servicio generado.

Para estimar en trminos econmicos los beneficios de un proyecto, en el que se

consideran factores estratgicos, se presentan varios problemas, sin embargo, el
clasificarlos en diferentes tipos facilita la cuantificacin:

Beneficios directos. Se derivan directamente de la operacin de la solucin, pueden

estimarse a travs de sus efectos como la reduccin de costos por automatizar una
labor manual.
Beneficios indirectos. Son beneficios secundarios como el incremento en la exactitud
de la informacin, lo que produce una reduccin en los errores y por lo tanto
beneficios econmicos

Beneficios intangibles.
Son generalmente a largo plazo y resultan difciles de cuantificar, por ejemplo, el
incremento en la moral de las personas que se traduce en lealtad, mejores prcticas en el
trabajo y menores costos de reclutamiento.

3. FACTORES ESTRATGICOS

Existe otro enfoque de comparacin que no se basa en datos fcilmente cuantificables

pero que son considerados en ocasiones con mayor importancia que los factores
cuantificables.

Criterios basados en factores estratgicos que producen beneficios:

Nueva tecnologa
Imagen pblica
Posicin tica
Proteccin del ambiente
 Competencias clave
Alineacin estratgica

Un proyecto es deseable cuando los beneficios de sus entregables superan el costo de

producirlos, sin embargo, este no debe ser el nico criterio de seleccin, debe
considerarse tambin el riesgo y los factores estratgicos.

4. EVALUACIN FINANCIERA

Utilidad Neta

La utilidad neta es la diferencia entre el costo total y los ingresos obtenidos en la vida del
proyecto. Existen proyectos que tienen grandes utilidades pero requieren a su vez,
grandes inversiones.

Las utilidades deben evaluarse en funcin de las inversiones ya que por ejemplo, lo que se
requiere para un proyecto puede ser suficiente para realizar por ejemplo, tres, y en este
caso, la comparacin debe hacerse comparando las utilidades esperadas de estos tres
proyectos con la inversin del primero.

Por otro lado, este anlisis no toma en cuenta el valor del dinero a travs del tiempo y
puede requerirse un perodo grande para obtener las utilidades, en este caso debe
compararse la inversin en este proyecto con respecto a las inversiones de otros que
producen utilidades en un tiempo menor.

Es preferible seleccionar proyectos que en las mismas condiciones producen utilidades en

un tiempo menor ya que las expectativas a largo plazo son menos confiables.

Recuperacin de la inversin

Su proceso consiste en evaluar la forma en que se recupera la inversin en el proyecto a

travs del tiempo, es decir, compara los beneficios que produce en relacin a la inversin.

Con este criterio se seleccionan los proyectos cuyo perodo de recuperacin sean menores
son los ms recomendables. Las caractersticas de este criterio son:

Mide el tiempo en que se recupera la inversin.

Su clculo es simple y no es sensible a errores mnimos de presupuestacin
 Enfatiza flujo de efectivo, es decir, la forma en que se presentan los ingresos y
egresos
Resalta proyectos riesgosos para tomar las decisiones correctas

Algunas limitaciones de este modelo son:

No considera el valor del dinero a travs del tiempo

Asume flujos constantes para las inversiones en el periodo.
No considera la utilidad total del proyecto

Retorno de la inversin

El retorno de la inversin ROI ofrece un mtodo para comparar la rentabilidad neta de la

inversin requerida. Existen varias frmulas aplicables, entre las que se puede mencionar:

El ROI es un mtodo simple y fcil de calcular y entre mayor sea el retorno, el proyecto es
candidato a seleccionarse.

Algunas desventajas de ste mtodo son:

No toma en cuenta el valor del dinero a travs del tiempo
No puede compararse en funcin de otros mtodos de retorno, como los intereses
bancarios.

Valor presente neto

Este criterio considera un porcentaje de retorno de la inversin mnimo deseable para

evaluar el valor presente neto de todos los ingresos y egresos de efectivo, Si el resultado
es positivo y el proyecto logra el porcentaje mnimo deseado, es un proyecto candidato
para el portafolio. Los valores altos reflejan la conveniencia.

El clculo se realiza descontando un porcentaje conocido como razn de descuento del

flujo efectivo futuro, en la premisa de que el valor del dinero es menor en el futuro que en
el presente. Por ejemplo, se se invierten 500 pesos en un banco actualmente, el ao
prximo se tendrn los 500 pesos ms los intereses producidos. Si los intereses bancarios
fueran aproximadamente el 10% anual, el prximo ao se tendran 550 pesos.

Esto indica que el valor de los 500 pesos en el futuro, tienen una equivalencia actual de
450 pesos ya que se aplic una razn de descuento del 10%. Para esperar a recibir 500
pesos en un ao, en realidad se deben invertir 450.

El clculo se realiza mediante la siguiente frmula y utilizando una tabla de descuentos

anuales:

En esta frmula r representa la razn de descuento expresada como valor decimal y t es el

nmero de aos en el futuro en el que se aplicar la inversin.

El valor presente neto de un proyecto se obtiene descontando cada flujo de efectivo, ya

sea positivo o negativo y sumando los valores resultantes. Se asume que cualquier
inversin inicia inmediatamente, es decir, en el ao 0 y los flujos de efectivo se realizan al
final de cada ao subsiguiente.

Evaluacin del riesgo

Todos los proyectos presentan algn nivel de riesgo, por lo que para evaluar
correctamente un proyecto debe identificarse el riesgo y cuantificar sus efectos
potenciales.
Una forma sencilla para realizar este proceso consiste en elaborar una matriz utilizando
una lista de los riesgos potenciales en los renglones y evaluando en sus columnas la
probabilidad de que ocurra y la consecuencia que tendra. Tanto la probabilidad como la
consecuencia se evalan en tres rangos, baja, media y alta.

Una vez creada la matriz para cada proyecto (que no pueden compararse a este nivel) se
puede considerar un mtodo adicional para dar un rango de valor al riesgo.
Por ejemplo, cuando el riesgo es muy alto en un proyecto, se puede calcular el valor
presente neto del proyecto con una razn de descuento alta.
Aunque este mtodo se basa en decisiones no estructuradas, si se aplica
consistentemente a todos los proyecto podra ser una base de comparacin y permitir una
clasificacin de los proyectos en un rango bajo, medio o alto con respecto al riesgo.

5. CRITERIO MLTIPLE

Combinacin de criterios
El principal criterio que puede aplicarse es el criterio financiero por medio del que se
analizan los beneficios del proyecto en relacin con la inversin que requiere, sin
embargo, al utilizar solamente este criterio no se tomaran en cuenta otros factores que le
ofrecen a la organizacin mayores beneficios.

Un criterio adecuado consiste en la combinacin de aspectos financieros con los factores

estratgicos y el riesgo del proyecto:

Este modelo de criterio mltiple debe combinar en forma balanceada los factores ms
importantes para la organizacin, no necesariamente un proyecto debe incluirlos todos
pero cada uno debe tener un valor de acuerdo a la importancia relativa entre ellos.
EVALUATION MATRIX
Poniendo a punto en las mejores ideas u opciones.
A veces hay demasiadas opciones, pero slo tienes que hacer de todos modos. La matriz
de evaluacin es una gran decisin de fabricacin de herramientas para la evaluacin y
establecimiento de prioridades entre 2 a 20 elecciones (vase la nota para obtener ideas
sobre cmo usarlo para ms). En este artculo se describe la herramienta y le explica cmo
usarlo.

La siguiente es una simple evaluacin de la matriz con seis (6) opciones / opciones
enumeradas por la columna de la izquierda a lo largo y cuatro (4) criterios que figuran en
la fila superior. Las opciones son las que queremos tomar decisiones a partir de o en orden
de prioridad. Las opciones deben ser lo suficientemente diferentes entre s que una
disyuntiva es importante.

Los criterios son seleccionados entre los que son ms importantes para nosotros para
hacer la eleccin. Los criterios son diferentes unos de otros. Una buena manera de
empezar es desarrollar o lluvia de ideas una lista de criterios y luego selecciona los que
tienen ms sentido de esta eleccin.

Criterio A Criterio B Criterio C Criterio D

Opcin 1
Opcin 2
Opcin 3
Opcin 4
Opcin 5
Opcin 6

Para utilizar la matriz de evaluacin, decidir sobre una escala de clasificacin como el 1,3,
y 5. 1 tiene la menor oportunidad, 3 de nivel medio, y 5 es la mxima conveniencia.
Pregntate a ti mismo "Puede ...?" o "Se ...?" y la puntuacin de la opcin contra el
criterio. Trabajo por cada columna para clasificar a cada opcin para el mismo criterio. A
continuacin, vaya a la siguiente columna / criterio. Esto reducir la posibilidad de que
usted a favor de una opcin sobre los dems una vez que vea cmo lo rango. Vea cmo
esta matriz se ha iniciado. En este caso las opciones 1 y 4 se obtuvo una baja puntuacin,
Opcin 3 ocupa el puesto en el centro, y opciones de 2, 5 y 6 son altamente clasificado.
 El criterio de ejemplo hemos escogido se refieren a la rapidez con la opcin podra
llevarse a cabo y cmo es grande un impacto que tendra cuando haya terminado. Un
puntaje ms alto es mejor (menos tiempo para instalar y de bajo coste para llevar a cabo,
mayor beneficio, ms apoyo a la gestin)

Breve De bajo coste a Ms grande

Administracin
a Instalar Lograr Beneficio
Apoyo
Opcin 1 1 1 5 3
Opcin 2 5 5 5 3
Opcin 3 3 3 1 1
Opcin 4 1 3 5 1
Opcin 5 5 5 5 1
Opcin 6 5 1 5 5

Una vez que la clasificacin se hace esto, puede comenzar el anlisis. Un enfoque es la
puntuacin total para cada opcin. En este caso, podemos ver las siguientes:

Las puntuaciones totales

Opcin 1 10
Opcin 2 18
Opcin 3 8
Opcin 4 10
Opcin 5 16
Opcin 6 16

La precaucin es que los totales solo (y el propio proceso) le dar la respuesta correcta!
Este proceso le permite reducir sus opciones y evaluar sus opciones de una manera
ordenada. Podemos ver que en las opciones 1, 3 y 4 parecen a caer fuera de la parte
superior de la lista debido a sus bajos resultados. Y los otros tres estn muy juntos. Ahora
tiene que decidir qu es ms importante y por qu. Opcin 6 tiene el ms alto apoyo a la
gestin, pero va a costar ms llevar a cabo. Opcin 2 tiene las calificaciones ms altas en
general, pero no es tan alto en apoyo a la gestin. Ahora puede, por ejemplo, muestran
su anlisis a la gestin y ver si puede crear un mayor apoyo a la opcin 2. O como usted
puede ver, usted puede tomar otros enfoques para
"Arreglar" las otras opciones y as elevar su conveniencia (notas).

Grupo de enfoque

Usted puede tener los miembros de un grupo hacer sus propias clasificaciones y luego se
mezclan los resultados en un informe de sntesis. Algunas opciones pueden ser obvios,
pero cuando no lo son, tiene espacio para el debate. Pregunte a las personas que
clasifican una eleccin en particular la ms alta y ms baja para explicar sus posiciones.
Esta discusin le ayudar a llegar a un acuerdo y el consenso. S, el consenso se toman a
veces ms tiempo, pero se han reducido el nmero de opciones para el debate si, por
ejemplo, se trabaja slo con las mejores opciones en general. Si alguien cree firmemente
en una opcin que no est activada, pueden hacerle saber por qu. Sus razones pueden
ser tiles en la toma de decisiones ms all y clasificaciones.

Ejemplos del uso de la matriz de evaluacin

Ejemplo 1: Una compaa necesita reducir sus costes de forma rpida para hacer frente a
problemas de rentabilidad y el flujo de efectivo. A-funcionales equipo multidisciplinario
lluvia de ideas y opciones creado una lista de 15 candidatos. La lista se vea bien, pero
ellos saban que no tena suficiente tiempo, dinero , o las personas a hacer todos ellos.
Decidieron en el criterio ms importante, crea una matriz de evaluacin, y la gente lo
complet 5. Los resultados de las 5 personas se suman y el grupo se reuni para revisar
los resultados. Las mejores opciones se desprende de la matriz y las discusiones. Dos
opciones de coste tanto por las necesidades de equipo de capital que no poda tomarse a
la derecha lejos para que ellos se dejaron de lado. Dio cinco opciones relativamente
pequeos beneficios, pero eran tan rpida y fcil para la aplicacin que sean ejecutadas
de inmediato (en pequeas cantidades puede agregar para arriba rpidamente). Otros
cuatro opciones que desee en un lote o trabajo, pero haba buenas ganancias lo que los
planes fueron creados y que se iniciaron rpidamente. Cuatro ideas fueron descartadas
debido a que tena problemas. La red resultado fue que el equipo y la compaa centr sus
esfuerzos en las reas correctas y salvado ms de 100.000 dlares en tres meses. Y los
ahorros continuaron fluyendo desde all.

Ejemplo 2: Una gran inversin de capital fueron requeridos para aumentar la capacidad.
Cinco opciones fueron identificados, pero la eleccin no estaba claro. Una matriz de
evaluacin ha sido construido con criterios tales como: costo total, tiempo para construir,
el rendimiento de la inversin, la capacidad, calidad, compatibilidad con los equipos
existentes, y el riesgo. Los ingenieros de la gestin y que estuvieron involucrados en el
proyecto de clasificacin segn el grado de las opciones. La evaluacin y el debate
resultante condujo a una seleccin de las ms costosas segunda opcin ya que sus
beneficios superan con creces otros la prima ligero del costo de capital. A veces las
opciones no son tan obvias como parecen.

Resumen

La matriz de evaluacin le permite ordenar rpidamente a travs de las opciones

mediante la identificacin de sus fortalezas y debilidades. Usted puede tomar decisiones
basadas en dicha informacin y puede incluso optar por modificar las opciones para
hacerlas ms aceptables. Este mtodo simple organiza una gran cantidad de informacin
en un poderosamente la presentacin compacta1.

___________
1
www.positive-way.com/business/evaluati.htm
 FUENTES DE FINANCIACIN
BANCOS

Los establecimientos bancarios, conforman el sostn del sistema financiero

latinoamericano, su funcin principal es recibir fondos de terceros en depsito y
colocarlos en el mercado mediante operaciones de crdito. Un banco comercial toma el
dinero entregado por los ahorradores ms el capital que es de su pertenencia y los
ofrece en prstamo a cambio de un inters por el tiempo que el dinero est en sus
manos y con garanta de pago respaldado.

Son instituciones financieras que tienen por funcin principal la captacin de recursos en
cuenta corriente bancaria, as como tambin la captacin de otros depsitos a la vista o a
trmino, con el objeto primordial de realizar operaciones activas de crdito.

Operaciones

Las principales operaciones autorizadas a los bancos son:

1. Descontar y negocias pagars, giros, letras de cambio y otros ttulos de deuda.

2. Recibir depsitos en cuenta corriente, a trmino y de ahorros.
3. Cobrar deudas y hacer pagos y traspasos.
4. Comprar y vender letras de cambio y monedas.
5. Otorgar crdito.
6. Expedir cartas de crdito.
7. Recibir bienes muebles en depsito para su custodia.
8. Tomar prstamos dentro y fu era del pas.
9. Celebrar contratos de apertura de crdito.
10. Otorgar avales y garantas.

CORPORACIONES FINANCIERAS

Son instituciones que tienen por funcin principal la captacin de recursos a trmino, a
travs de depsitos o de instrumentos de deuda a plazo, con el fin de realizar operaciones
activas de crdito y efectuar inversiones, con el objeto primordial de fomentar o
promover la creacin, reorganizacin, fusin, transformacin y expansin de empresas en
los sectores que establezcan

CORPORACIONES DE AHORRO Y VIVIENDA

Son Instituciones que tienen por funcin principal la captacin de recursos para realizar
primordialmente operaciones activas de crdito hipotecario de largo plazo mediante el
sistema de valor constante.
De acuerdo con lo dispuesto en la Ley 546 del 23 de diciembre de 1999, las Corporaciones
de Ahorro y Vivienda tendrn la naturaleza de Bancos Comerciales, para lo cual contarn
con un plazo de treinta y seis (36) meses, a fin de que realicen los ajustes que sean
necesarios para adecuarse a su nueva naturaleza (art. 5o.).

COMPAAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL

Instituciones que tienen por funcin principal captar recursos mediante depsitos a
trmino, con el objeto primordial de realizar operaciones activas de crdito para facilitar
la comercializacin de bienes o servicios. Las compaas de financiamiento comercial
especializadas en leasing tendrn como objeto primordial realizar operaciones de
arrendamiento financiero o leasing.

Operaciones

Las principales operaciones autorizadas a las Compaas de Financiamiento

Comercial son:

1. Captar ahorro a travs de depsito a trmino.

2. Negociar ttulos valores emitidos por terceros.
3. Otorgar prstamos.
4. Comprar y vender ttulos representativos de obligaciones emitidos por entidades
de derecho pblico de cualquier orden.
5. Colocar mediante comisin, obligaciones y acciones emitidas por terceros.
6. Otorgar financiacin mediante la aceptacin de letras de cambio.
7. Otorgar avales y garantas.
8. Efectuar operaciones de compra de cartera o factoring.
9. Efectuar operaciones de compra y venta de divisas.
10. Realizar operaciones de Leasing.

COMPAAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL ESPECIALIZADAS EN LEASING

El Leasing o arrendamiento financiero, es una actividad conocida desde hace muchos aos
en Colombia y en varios pases del mundo. A travs de este producto financiero, los
diferentes sectores econmicos pudieron adelantar los procesos de modernizacin, con la
incorporacin de tecnologas y maquinarias fundamentales para elevar los ndices de
productividad que garantizaran la mayor competitividad que trajo la liberacin de los
mercados.

Segn las disposiciones vigentes, se entiende por operacin de arrendamiento financiero

la entrega a ttulo de arrendamiento de bienes adquiridos para el efecto, financiando su
uso y goce a cambio del pago de cnones que se recibirn durante un plazo determinado,
pactndose para el arrendatario la facultad de ejercer al final del perodo una opcin de
compra.

En consecuencia, el bien deber de ser propiedad de la compaa arrendadora, derecho

de dominio que conservar hasta tanto el arrendatario ejerza la opcin de compra.

Clases de Leasing

Las principales clases de Leasing son las siguientes:

1. Leasing Financiero: la compaa de Leasing entrega a una persona natural o

jurdica, la tenencia de un activo productivo que ha adquirido para el efecto con el fin de
utilizarlo para su uso y goce, a cambio del pago peridico de una suma de dinero (canon)
durante el plazo pactado. Mas del 60% de las operaciones de Leasing en Colombia
corresponden a este tipo de arrendamiento.
2. Leasing Operativo: es un contrato en virtud del cual, una persona natural o
jurdica, denominada la arrendadora, entrega otra, llamada arrendataria, la tenencia de un
bien para su uso y goce, a cambio del pago de un canon o renta peridico. En este caso la
opcin de compra, slo se presenta excepcionalmente, y de existir, es por el valor
comercial del bien. En el financiero la vocacin del bien es pasar al patrimonio del
locatario, y en el operativo consiste en permanecer en poder del arrendador.
3. Leasing de importacin: Es un contrato sobre equipos que estn fuera del pas y
por ende deben de importarse. El pago del canon solo comienza cuando el bien importado
se encuentra en operacin.
4. Leasing Inmobiliario: el ob jeto del contrato de Leasing es un inmueble, el cual
debe de ser destinado a producir renta.
5. Cross Border Leasing: Es un contrato en el cual la compaa de Leasing y el
locatario se encuentran en pases distintos y se rigen por sistemas legales diferentes.
6. Leasing Sindicado: el activo sujeto de Leasing pertenece a dos o ms compaas de
Leasing, nacionales o extranjeras.
7. Leasing Internacional: es un mecanismo que permite a las compaas, y por ende a
las empresas clientes, contar con equipos y maquinarias extranjeras indispensables en los
procesos de modernizacin.

COMPAAS Y COOPERATIVAS DE SEGUROS

Las compaas y cooperativas de seguros son entidades que dedican su objeto social a la
realizacin de operaciones de seguro, bajo las modalidades y los ramos facultados
expresamente. As mismo, pueden efectuar operaciones de reaseguro, en los trminos
que establece el Gobierno Nacional.
Las sociedades cuyo objeto prev la prctica de operaciones de seguros individuales sobre
la vida tienen objeto exclusivo y su actividad no puede extenderse a otra clase de
operaciones de seguros, salvo las que tienen un carcter complementario.

Los organismos de carcter cooperativo que prestan servicios de seguros deben ser
especializados y cumplir la actividad aseguradora principalmente en inters de sus propios
asociados y de la comunidad vinculada a ellos.

SOCIEDADES DE REASEGURO

Las sociedades de reaseguros son aquellas entidades cuyo objeto social consiste
exclusivamente en el desarrollo de operaciones de reaseguro.

ENTIDADES COOPERATIVAS DE CARCTER FINANCIERO

Organismos cooperativos especializados cuya funcin principal consiste en adelantar

actividad financiera, entendindose por sta la de depsitos, a la vista o a trmino de
asociados y de terceros para colocarlos nuevamente a travs de prstamos, descuentos,
anticipos u otras operaciones activas de crdito y, en general, el aprovechamiento o
inversin de los recursos captados de los asociados y de terceros.
COMPAAS Y COOPERATIVAS DE SEGUROS

Las compaas y cooperativas de seguros son entidades que dedican su objeto social a la
realizacin de operaciones de seguro, bajo las modalidades y los ramos facultados
expresamente. As mismo, pueden efectuar operaciones de reaseguro, en los trminos
que establece el Gobierno Nacional.
Las sociedades cuyo objeto prev la prctica de operaciones de seguros individuales sobre
la vida tienen objeto exclusivo y su actividad no puede extenderse a otra clase de
operaciones de seguros, salvo las que tienen un carcter complementario.

Los organismos de carcter cooperativo que prestan servicios de seguros deben ser
especializados y cumplir la actividad aseguradora principalmente en inters de sus propios
asociados y de la comunidad vinculada a ellos.

ALMACENES GENERALES DE DEPSITO

Tienen por objeto el depsito, la conservacin y custodia, el manejo y distribucin, la

compra y venta por cuenta de sus clientes de mercancas y de productos de procedencia
nacional o extranjera.

CORPORACIONES FINANCIERAS

Son instituciones que tienen por funcin principal la captacin de recursos a trmino, a
travs de depsitos o de instrumentos de deuda a plazo, con el fin de realizar operaciones
activas de crdito y efectuar inversiones, con el objeto primordial de fomentar o
promover la creacin, reorganizacin, fusin, transformacin y expansin de empresas en
los sectores que establezcan las normas que regulan su actividad.
 LINEA DE FINANCIACION PARA EXPORTADORES E
IMPORTADORES
BANCOLDEX

Bancldex ofrece a los empresarios colombianos (mercado nacional y vinculados al

comercio exterior) un esquema de financiacin integral, que permite atender todas las
necesidades financieras requeridas en las diferentes etapas de la cadena de produccin y
comercializacin de bienes y servicios.

Bancldex financia a todas las micro, pequeas, medianas y grandes empresas de todos
los sectores econmicos, dedicadas tanto al mercado nacional, como aquellas vinculadas
al comercio exterior.

En el caso de las empresas vinculadas al comercio exterior, el Banco atiende a todas las
empresas que hacen parte de la cadena exportadora, de tal manera que financia tambin
al comprador de los productos y servicios colombianos en el exterior. Esto significa que
otorga recursos a todas aquellas empresas que suministran materias primas e insumos
que forman parte del producto de exportacin, a aquellas que prestan servicio de apoyo y
contribuyen en el proceso de exportacin, a los importadores de materia prima, insumos,
bienes intermedios y bienes de capital, as como a los compradores de bienes y servicios
colombianos en el exterior.

1. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

Son intermediarios financieros las entidades que cuenten con un cupo de crdito
aprobado en Bancldex y que califiquen como:

- Entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera:

Bancos, corporaciones financieras, compaas de financiamiento comercial y cooperativas
financieras.

- Entidades No vigiladas por la Superintendencia Financiera:

ONGs financieras, cooperativas con actividad de ahorro y/o crdito, fundaciones

financieras, cajas de compensacin, mutuales y fondos de empleados. Estas entidades
solamente podrn intermediar recursos para microempresas.

Estos intermediarios podrn canalizar solicitudes de crdito segn las alternativas de

financiacin autorizadas para cada grupo, as:

2. BENEFICIARIOS DE CRDITO

En las Modalidades de Crdito pueden ser beneficiarios de la financiacin toda persona

natural o jurdica que lleve a cabo o pretenda desarrollar una actividad empresarial
orientada a la produccin o comercializacin de productos y servicios.
Igualmente, podrn ser beneficiarios de estos crditos los patrimonios autnomos
constituidos por las empresas anteriormente mencionadas, as como los socios o
accionistas de las mismas, cuando los recursos desembolsados sean capitalizados y se
destinen a realizar inversiones en dichas empresas. En este ltimo caso, posterior al
desembolso de los recursos, la empresa capitalizada deber remitir por conducto del
intermediario financiero, certificacin expedida por el revisor fiscal o contador, en la que
se acredite el incremento del capital pagado y la correcta aplicacin del crdito.

3. CMO OPERAN LOS CRDITOS OFRECIDOS POR EL BANCO?

Lo que hace el Banco es entregarle recursos a las entidades del sistema financiero,
cooperativas, ONGS y fundaciones con cupo en la institucin, a las cuales les cobra lo que
se denomina una tasa de redescuento, que es una baja tasa de inters.

Las entidades a su vez ofrecen estos recursos a los empresarios interesados en

beneficiarse con los crditos de Bancoldex, a una tasa de inters que corresponde a la
suma de la tasa de redescuento y el margen de intermediacin que defina el banco.

4. CONDICIONES FINANCIERAS PARA LAS MODALIDADES DE CRDITO:

4.1 Condiciones financieras estndar para operaciones en moneda legal

Las siguientes son las condiciones financieras estndar en moneda legal para las
modalidades de Capital de Trabajo, Inversin Fija, Leasing, Consolidacin de
Pasivos y Creacin, Adquisicin y Capitalizacin de Empresas.

- Plazo mximo: Hasta diez (10) aos.

- Perodo de gracia a capital: Hasta tres (3) aos.
- Amortizacin a capital: Cuotas mensuales, trimestrales, semestrales iguales o al
vencimiento.
- Pago de intereses: En su equivalente mes, trimestre o semestre vencido.
- Tasa de inters al beneficiario: Libremente pactada entre el intermediario
financiero y el beneficiario del crdito.
- Tasas de Redescuento: Las tasas de redescuento vigentes se encuentran en la pgina
www.bancoldex.com) . Estas tasas podrn ser modificadas, en cuyo caso, Bancldex las
informar oportunamente a los intermediarios y beneficiarios de los crditos a travs de
un diario de amplia circulacin nacional o de la pgina web.

4.1.1 Flexibilizacin de las condiciones financieras estndar: Cuando se requiera

adecuar, a las necesidades de cada empresa, las condiciones financieras en forma
diferente a lo establecido como estndar para las Modalidades de Crdito ofrecidas por el
Banco en moneda legal, se deber ajustar la tasa de redescuento, as:

- Plazo: Para operaciones que requieran plazos superiores, la tasa de redescuento deber
ser cotizada previamente con Bancldex.
- Perodo de gracia: La tasa de redescuento se incrementar en 0,20% (E.A.) por cada
semestre o fraccin semestral en que se extienda el perodo de gracia estndar.
- Amortizacin a capital: Para las operaciones con plazo superior a tres aos y que
contemplen el pago a capital en cuotas crecientes y/o la ampliacin en la periodicidad de
pago de semestral a anual, la tasa de redescuento se incrementar en 0.20% (E.A.) por
cada ao o fraccin en el que el plazo del crdito supere los tres (3) aos.
Si en estas operaciones la periodicidad de pago es inferior a semestral, y se contempla
amortizacin a capital en cuotas crecientes, no requerirn incrementar la tasa de
redescuento.
- Pago de intereses: Cuando se flexibilice la amortizacin de capital a cuotas anuales, los
intereses podrn pagarse en su equivalente ao vencido, sin costo adicional.

4.2 Condiciones financieras estndar para operaciones en moneda extranjera

Las siguientes son las condiciones financieras estndar en moneda extranjera para las
modalidades de Capital de Trabajo, Inversin Fija, Leasing, Consolidacin de
Pasivos y Creacin, Adquisicin y Capitalizacin de Empresas, presentadas por
entidades financieras que acten como intermediarios del mercado cambiario.

- Plazo: Hasta diez (10) aos, sujeto a disponibilidad de recursos.

- Perodo de gracia a capital: Hasta un (1) ao.
- Amortizacin a capital: Cuotas trimestrales, semestrales iguales. Para operaciones con
plazo de hasta un (1) ao se podr pagar el capital en una cuota al vencimiento.
- Pago de intereses: Trimestre o semestre vencido.
- Tasa de inters: Libremente pactada entre el intermediario financiero y el beneficiario
del crdito.
- Tasas de Redescuento: Las tasas de redescuento vigentes se encuentran en la pgina
www.bancoldex.com) . Estas tasas podrn ser modificadas, en cuyo caso, Bancldex las
informar oportunamente a los intermediarios y beneficiarios de los crditos a travs de
un diario de amplia circulacin nacional o de la pgina web.

5. DOCUMENTACIN BSICA PARA SOLICITUDES DE CRDITO

- Para las Modalidades de Crdito:

Los intermediarios financieros podrn efectuar el trmite de las operaciones con los
documentos relacionados a continuacin, cuyos formatos se encuentran a disposicin en
nuestra pgina Web, en las siguientes direcciones:

Formato de informacin bsica Bancldex

http://www.bancoldex.com/documentos/formatoinforbasica_05.doc
http://www.bancoldex.com/documentos/instructivoFIB_05.doc

Pagares:

http://www.bancoldex.com/documentos/PAGML_redescuento_unificado.doc
http://www.bancoldex.com/documentos/PAGML_leasing_unificado.doc
http://www.bancoldex.com/documentos/PAGME_redescuento_unificado.doc
http://www.bancoldex.com/documentos/PAGME_leasing_unificado.doc
http://www.bancoldex.com/documentos/pagare_entidadesnovigiladas.doc
- Para los Cupos Especiales de Crdito :

El trmite de las operaciones canalizadas bajo los cupos especiales de crdito debern
tramitarse utilizando los formatos y modelos de pagar indicados en la respectiva circular.

Lnea Financiacin Proyectos

Objetivo
Identificar las caractersticas de lneas de financiacin de Capital semilla con el Fondo
Emprender
 Ferney Alberto quien tiene un proyecto
bastante atractivo pero como todos los
emprendedores vidos en crear empresa
con pocos recursos monetarios para
desarrollar su idea de negocio, desea
buscar la fuente de financiacin ms
adecuada cuando no se tiene historial
crediticio para acceder a un crdito
bancario.

Durante el proceso de bsqueda, Ferney Alberto se entero que exista una modalidad
perfecta para solucionar sus problemas de dinero, esta es, el capital semilla, pero, Que
es, en qu consiste y como puede Ferney Alberto acceder a este tipo de financiacin?
El Capital Semilla se asocia a la cantidad de dinero necesaria para implementar una
empresa. Constituye la inversin necesaria para cubrir los costos de creacin de la
empresa, compra de activos y capital de trabajo hasta alcanzar el punto de equilibrio, es
decir, el momento a partir del cual la empresa ya genera suficientes ingresos como para
cubrir sus costos.

Generalmente esta inversin se utiliza para adquirir equipos, como capital de trabajo,
desarrollar prototipos, lanzar un producto o servicio al mercado, proteger una innovacin,
etc. No se utiliza para cancelar deudas ni para comprar acciones de los socios fundadores.

Uno de estos fondos destinados para iniciar e inyectar capital a estas microempresas es el
Fondo emprender, este es un fondo creado por el Gobierno Nacional a travs del SENA, el
cual recibe proyectos empresariales, provenientes de Aprendices SENA, Estudiantes
Universitarios (que se encuentren en ltimo semestre de su carrera profesional) o
Profesionales recin egresados que no superen los dos aos de haber recibido su titulo.

FONDO EMPRENDER

El Fondo Emprender es una cuenta adscrita al SENA, implementada por el Gobierno

Nacional con el objetivo de facilitar la creacin de empresas, que surjan a partir de la
asociacin de aprendices, practicantes y profesionales recin egresados, con la entrega de
recursos financieros (capital semilla).
Este Fondo es gerenciado por Fonade y brinda a los jvenes la oportunidad de realizar el
montaje de su propia empresa, al facilitar el acceso a la financiacin, generando empleo y
bienestar socioeconmico.

CULES SON LAS PRIORIDADES DEL FONDO?

Financiar proyectos provenientes de aprendices del Sena, dirigir recursos hacia proyectos
implementados en el sector rural, apoyar empresas en regiones con menor nivel de
desarrollo y buscar, a travs de convenios con gobiernos locales, contribuciones para
ampliar el impacto y cobertura de este Fondo.

CUALES SON LOS REQUISITOS PARA ACCEDER A LOS RECURSOS DEL FONDO?

Ser ciudadano colombiano mayor de edad, ser aprendiz, practicante universitario y/o
profesional recin egresado, contar con un plan de negocios viable en donde ponga en
prctica sus conocimientos adquiridos y presentarlo con los formatos establecidos por el
Fondo Emprender.
El equipo que presente el proyecto deber estar conformado mayoritariamente por
aprendices. El proyecto debe estar articulado de acuerdo con las prioridades productivas
identificadas en cada una de las regiones en donde se ejecutar el plan. Adems debe
existir relacin entre lo estudiado y la idea de negocio que propone.

CUL ES LA CUANTA DE LA FINANCIACIN? Los recursos entregados por el Fondo

oscilarn entre 5 y 80 millones de pesos. Si el proyecto requiere un monto mayor para su
implementacin, debe presentar en el plan de negocios la fuente de los recursos
restantes. Los jvenes no tienen que retornar los recursos otorgados si en un ao cumplen
con los indicadores de gestin que formulan en su plan de negocios.

Los beneficiados con los aportes del Fondo Emprender tendrn cinco aos para cancelar el
monto de los recursos prestados y contarn con los intereses ms bajos del mercado.

CMO PRESENTAR LOS PROYECTOS AL FONDO EMPRENDER?

Estos proyectos solo sern recibidos a travs de internet, sin ningn costo y sin
intermediarios, por medio del sitio web www.fondoemprender.com. Los proyectos deben
contar con el acompaamiento de una Unidad de Emprendimiento del Sena, de una
universidad o de una entidad de formacin.

QU FINANCIA LOS RECURSOS DEL FONDO?

Todos los pagos requeridos para constitucin legal de la empresa y para la pliza de
manejo de recursos exigida por el Fondo, la compra de materia prima para el proceso de
produccin objeto del negocio y la adquisicin de bienes de capital integrados al
patrimonio de la empresa, necesarios para los procesos productivos.

El Fondo tambin financia arrendamiento de lotes, terrenos, oficinas o locales para

ejecutar el proyecto, muebles y enseres, adems del registro de marcas y patentes, es
decir, todos los gastos que estn directamente relacionados y formulados en el plan de
negocios.

QU NO FINANCIA LOS RECURSOS DEL FONDO EMPRENDER?

Compra de lotes o terrenos.

Construcciones.
Adecuaciones o remodelaciones de cualquier tipo.
Estudios de factibilidad de proyectos.
Compra de cualquier tipo de vehculo.
Pagos de pasivos, deudas o de dividendos.
Recuperaciones de capital.
Compra de acciones, derechos de empresas, bonos y otros valores mobiliarios.
Pago de regalas, impuestos causados, aportes parafiscales.
Formacin acadmica que supere los 6 meses de duracin.
Pago de derechos o inscripciones para participar en eventos comerciales nacionales o
internacionales.
Viticos y/o gastos de viaje.

CMO HA SIDO MONETIZADO EL FONDO EMPRENDER?

La financiacin del Fondo est a cargo de las empresas que optan por la monetizacin de
la cuota de aprendices (es decir, las empresas que tienen la obligacin de aportar un
salario mnimo legal mensual vigente al Fondo por cada aprendiz que dejen de vincular).
QUINES EVALUARN LOS PROYECTOS? Esta labor estar a cargo de 250 evaluadores de
todo el pas, los cuales fueron seleccionados por el Sena y Fonade, mediante una
convocatoria abierta por medio del Servicio Pblico de Empleo del Sena. La evaluacin se
adelantar de manera exclusiva a travs de internet, lo cual garantizar total
transparencia y agilidad. Estos evaluadores cuentan con un mes a partir del cierre de la
convocatoria, para seleccionar los planes de negocios viables.

CMO SE PUEDEN VINCULAR LAS UNIVERSIDADES Y ENTIDADES DE FORMACIN AL

FONDO EMPRENDER?

Los representantes legales de estas instituciones deben diligenciar la carta de compromiso

que aparece publicada en el portal www.fondoemprender.com y de esta manera queda
habilitadas para presentar proyectos a este Fondo por medio de la conformacin de su
Unidad de Emprendimiento. A septiembre 14 de este ao, ms de 40 universidades estn
en capacidad de presentar proyectos.

Una Unidad de Emprendimiento est conformada por personal docente y de apoyo con
dedicacin total o parcial, encargado de desarrollar competencias emprendedoras entre
los alumnos de las instituciones formadoras y fomentar as la creacin de nuevas
empresas.

CMO ACCEDO A LOS RECURSOS DEL FONDO EMPRENDER?

 INICIO

Tener un proyecto definido

Dirigirse a la Unidad de Emprendimiento

o Centro de Formacin

Cumple con las FIN

condiciones
No

Si

Inscripcin y Asignacin de usuario y contrasea en la

plataforma del Fondoemprender

Asignacin de asesor y elaboracin del certificado de

compromiso para el desarrollo del plan de negocios

Desarrollo de las etapas de diseo,

formulario, ejecucin y evaluacin
del plan de negocios por Internet.

Refinamiento del plan de negocios y actualizacin definitiva en

la plataforma antes del cierre de la convocatoria

FIN
 SISTEMA DE FINANCIAMIENTO AGROPECUARIO

Por medio de la Ley 16 del 22 de enero de 1990, se crea el Sistema Nacional de Crdito
Agropecuario (SNCA), con el objeto de proveer y mantener un adecuado financiamiento
de las actividades del sector agropecuario, de conformidad con las polticas sectoriales
establecidas en los planes y programas de desarrollo que adopte el Gobierno Nacional.

El SNCA es responsable de la formulacin de poltica de crdito para el sector

agropecuario, as como de la coordinacin y racionalizacin del uso de sus recursos
financieros. Los bancos, los fondos ganaderos y dems entidades financieras, vigiladas por
la Superintendencia Bancaria que tengan por objeto principal el financiamiento de las
actividades agropecuarias, forman parte del SNCA.

Como entidad bancaria de segundo piso, se crea el Fondo para el Financiamiento del
Sector Agropecuario (FINAGRO), como una sociedad de economa mixta del orden
nacional, con patrimonio propio y autonoma administrativa, organizada como
establecimiento de crdito y adscrita al Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural.

La misin de FINAGRO es financiar las actividades de produccin y comercializacin del

sector agropecuario, a travs del redescuento de las operaciones realizadas por las
entidades pertenecientes al SNCA y las vigiladas por la Superintendencia Bancaria. Este
Fondo cuenta con los recursos provenientes de la emisin de Ttulos de Desarrollo
Agropecuario (TDA) suscritos por las instituciones financieras en proporcin a los
diferentes tipos de sus exigibilidades en moneda legal.

Finagro es una sociedad de economa mixta, autnoma y especializada que maneja

recursos de crdito. Su objeto es el financiamiento de las actividades agropecuarias y del
sector rural, mediante la canalizacin y administracin de recursos suficientes y oportunos
en concordancia con las polticas del gobierno nacional para contribuir al desarrollo
econmico y social del pas. Es un establecimiento de crdito de segundo piso, pues acta
como intermediario entre beneficiario y el banco que ste escoja.

TIPO DE INVERSIONES QUE FINANCIA

Proyectos para el desarrollo agropecuario y rural, incluye: capital de trabajo, maquinaria y
equipos, infraestructura de transformacin primaria y/o comercializacin, plantacin y
mantenimiento, compra de animales, capitalizacin, infraestructura de servicios de apoyo
a la produccin.

1. CRDITO DE FOMENTO AGROPECUARIO

Los productores del sector agropecuario podrn acceder a los recursos de crdito en
condiciones FINAGRO para ser utilizados en los procesos de produccin, transformacin,
comercializacin de bienes de origen agropecuario y servicios de apoyo a travs de
intermediarios financieros vigilados por la Superintendencia Bancaria, tales como: bancos,
corporaciones financieras, compaas de financiamiento comercial y organismos
cooperativos de primer grado de carcter financiero.

Son beneficiarios de los recursos de FINAGRO las personas naturales o jurdicas, incluidos
los entes territoriales, las cooperativas, asociaciones de productores, Fondos Ganaderos,
industrias procesadoras y comercializadoras dedicadas al desarrollo de actividades en el
sector agropecuario.

Beneficiarios

Toda persona natural o jurdica puede acceder al financiamiento de las actividades

agropecuarias o rurales de acuerdo con la siguiente clasificacin:

a. Pequeo Productor
Es toda persona cuyos activos totales para el 2008, no superen $50900.000 incluidos
los del cnyuge, segn balance comercial aceptado por el intermediario financiero y
que por lo menos 75% de sus activos estn invertidos en el sector agropecuario o que
no menos de las dos terceras partes de sus ingresos provengan de la actividad
agropecuaria.
Tambin se entender por pequeo productor cualquier modalidad de asociacin de
productores cuando todos sus miembros califiquen individualmente como pequeos
productores, certificados por el revisor fiscal o representante legal.

b. Mujer rural de bajos ingresos

Es toda mujer cabeza de familia cuyos activos totales para el 2008 no superen
$35630.000 segn balance comercial aceptado por el intermediario financiero,
independientemente que estn invertidos en el sector o que sus ingresos provengan
del sector agropecuario.

c. Mediano Productor
 Es toda persona natural o jurdica no comprendida en las anteriores calificaciones y
cuyos activos totales segn balance comercial aceptado por el intermediario financiero
sean inferiores o iguales a 10.000 smlmv, es decir $4615.000.000 para el 2008.

d. Gran productor
Es toda persona natural o jurdica cuyos activos totales, segn balance comercial
aceptado por el intermediario financiero, sean superiores a 10.000 smlmv, es decir
$4615.000.000 para el 2008

Tasa De Inters

TIPO DE BENEFICIARIO TASA DE REDESCUENTO TASA DE INTERS

Pequeo Productor DTF e.a. 3.5% DTF e.a. hasta + 6%
Mujer rural bajos ingresos DTF e.a. 3.5% DTF e.a. hasta + 4%
Medianos y grandes
DTF e.a. + 1% (1) DTF e.a. hasta + 10%
productores
(1) En crditos para Capital de Trabajo en Comercializacin y Servicios de Apoyo, la tasa
de redescuento es de DTF e.a. + 2%

PROCEDIMIENTO PARA SOLICITAR UN CRDITO DE REDESCUENTO EN FINAGRO

El crdito se tramita a travs de un intermediario financiero: bancos, corporaciones

financieras, compaas de financiamiento comercial y cooperativas de primer grado de
carcter financiero.

La entidad financiera indicar cules son los documentos, requisitos y las garantas
necesarias para respaldar el crdito. El intermediario financiero realiza un anlisis del
crdito donde evala las condiciones financieras, viabilidad del proyecto y de la empresa
solicitante. Si el crdito es aprobado, el intermediario enva la solicitud de crdito a
FINAGRO.

FINAGRO revisa la documentacin recibida; tramita y programa el abono del crdito a la

cuenta del intermediario financiero. El desembolso est supeditado a la disponibilidad de
fondos de FINAGRO.

El intermediario financiero otorga los recursos al solicitante del crdito.

2. CREDI AGENTE
Crdito Agropecuario Dirigido, con el concurso de los Entes Territoriales. Este programa
de crdito agropecuario impulsado por FINAGRO en colaboracin con las entidades
territoriales, privilegia la autonoma regional, la responsabilidad y participacin
comunitaria. Las entidades territoriales interesadas en hacer el convenio con FINAGRO
para esta modalidad de crdito, con la autorizacin de su respectiva Asamblea o Concejo,
deben disponer de un monto de recursos equivalente al 20% del valor del programa para
completar las garantas que otorga el Fondo Agropecuario de Garantas FAG.
La entidad territorial es quien elige los proyectos y beneficiarios y realiza la solicitud de
crdito directamente ante la Gerencia Comercial de FINAGRO. As mismo la entidad
territorial como principal gestor de los proyectos debe realizar el seguimiento y
acompaamiento para garantizar su buen desarrollo.
TIPO DE PROYECTOS QUE FINANCIA
Proyectos agrcolas, pecuarios, pesqueros, pisccolas, forestales, artesanas, turismo rural
y orfebrera, que las entidades territoriales quieran apoyar en su comunidad, bien sea en
forma asociativa o individual.
TIPO DE INVERSIONES QUE FINANCIA
Proyectos para el desarrollo agropecuario y rural, incluye: capital de trabajo, maquinaria y
equipos, infraestructura de transformacin primaria y/o comercializacin, plantacin y
mantenimiento, compra de animales, capitalizacin, infraestructura de servicios de apoyo
a la produccin.
CONDICIONES FINANCIERAS
Cobertura de CREDI AGENTE:

Tipo de Productor FAG Entidad Territorial*

Hasta 20% (Superiores a 15
Pequeo Hasta 80%
SMMLV)
Mujer rural de bajos
Hasta 90% Hasta 10%
ingresos
Hasta 25% (inferiores a 350
Hasta 75%
Medianos SMMLV)
Hasta 60% Hasta 40%
Proyectos Asociativos Hasta 80% Hasta 20%

3. BANCO AGRARIO

El Banco Agrario es una sociedad annima de economa mixta del orden nacional, sujeta al
rgimen de empresa industrial y comercial del Estado adscrito al Ministerio de Agricultura
y Desarrollo Rural. Su objeto es prestar servicios bancarios en el sector rural de manera
eficiente; financia oportunamente las actividades agrcolas, pecuarias, forestales y
agroindustriales; y atiende las necesidades financieras de los entes territoriales

SECTORES PRODUCTIVOS QUE ATIENDE

Sector Agrcola, produccin agropecuaria, acucola, pesca, actividades rurales como
artesanas, transformacin de metales y piedras preciosas, turismo rural y minera.
TIPO DE INVERSIONES QUE FINANCIA
Actividades prioritarias de inversin: Actividades agrcolas, pecuarias, pesqueras,
forestales, agroindustriales.
Libre destinacin - Libre inversin: Necesidades de consumo o adquisicin de bienes y
servicios.
Microcrdito: Solicitudes dirigidas al desarrollo y fortalecimiento de microempresas.
Entes Territoriales Crdito Ordinario: Lnea de crdito destinada para atender los
proyectos de inversin de mediano plazo que desarrollen los Departamentos,
Municipios y Distritos que cumplan con la normatividad vigente en materia de
endeudamiento pblico y cuyas principales rentas sean recibidas a travs del Banco.
Entes Territoriales Crdito Tesorera: Es un crdito de corto plazo para financiar las
actividades distintas al gasto de inversin que adelanten las entidades territoriales.
Crdito Ordinario - Resolucin19/90: Es una lnea de crdito que financia las
necesidades de capital de trabajo

4. CREDITO AMBIENTAL

La Lnea de Crdito Ambiental fue especialmente diseada para inversiones que

pretendan lograr un impacto positivo sobre el Medio Ambiente y por ende a incrementar
el desarrollo sostenible del pas. Esta lnea busca promover las inversiones en PML, a
travs del suministro de garantas gratuitas, y, por un reembolso parcial (hasta 40%) del
capital invertido, basado en la reduccin del impacto ambiental resultante del proyecto

SECTORES PRODUCTIVOS QUE ATIENDE

Compaas industriales y agroindustriales. No aplica para agricultura, transporte y
proyectos residenciales; puede haber excepciones para compaas de servicio o de
comercio. Si bien en esta lnea pueda aplicar cualquier actividad industrial hasta ahora han
sido aprobados proyectos en las siguientes actividades: Beneficio de caf, Curtiembre,
Procesamiento de subproductos de res y pollo, Fundicin, Hotel.
TIPO DE PROYECTOS QUE FINANCIA
Proyectos que demuestren evidentes beneficios ambientales, en cuanto a reduccin del
consumo de materiales e insumos, minimizacin de emisiones, vertimientos y residuos,
enmarcados en un programa de produccin ms limpia.

TIPO DE INVERSIONES QUE FINANCIA

Para calificar para la Lnea de Crdito Ambiental, el proyecto de inversin debe incorporar
la adquisicin de un equipo o tecnologa nueva y moderna (Best Available Technology -
Mejor Tecnologa Disponible), relacionada con emisiones, agua y/o energa. Residuos
slidos pueden ser considerados en algunos casos, previa consulta con el Centro Nacional
de Produccin Ms Limpia y Tecnologas Ambientales - CNPMLTA. De igual forma se
consideran inversiones en:
Tecnologas preventivas que reducen la contaminacin en el origen
Tecnologas de proceso de conduzcan a una mayor ecoeficiencia
Equipos perifricos de apoyo
Tecnologas de final de tubo para mitigar el impacto ambiental slo si estn
acompaadas de evaluaciones previas de produccin ms limpia, que identifican las
opciones de reduccin en la fuente antes del tratamiento.

CONDICIONES FINANCIERAS
El tamao del crdito promedio es entre USD 100.000 y USD 1 milln, o su equivalente
en pesos colombianos. El monto mnimo debe ser de USD 10.000 (o su equivalente en
pesos colombianos).
No se ha establecido una cantidad mxima, depender de la capacidad de crdito de la
empresa.
El plazo puede ser de hasta 5 aos, con un periodo de gracia de 1 ao. El plazo ser
acordado entre la empresa y el Intermediario Financiero.
Las tasas de inters son: DTF + 5-8%, para un crdito en pesos colombianos y LIBOR +
5-6%, para crditos en dlares. La tasa ser acordada entre la empresa y el
Intermediario financiero, pero no exceder las cifras indicadas.
Se ofrece una garanta hasta por el 50% del valor del prstamo, a aquellas empresas
con inadecuada garanta colateral. El mximo tamao de garanta ser de USD
500.000. El mximo porcentaje de acumulacin de garantas con otros esquemas (por
ejemplo Fondo Nacional de Garantas) es del 70%.
 Clasificacin Fuentes de Financiacin

TIPO DE FUENTES DE FINANCIACION

1. Recursos propios: esta fuente es la que se obtiene de los aportes que hagan los dueos
del negocio, estos pueden surgir de prstamos familiares, amigos. Lo primero que debe
hacer una empresa, cuando necesite financiacin, Es averiguar si ella posee esos medios y
si son utilizables. Es la financiacin ms econmica y la que origina menores dificultades
de obtencin.

2. Crdito Bancario : son todos los prstamos de entidades financieras con una tasa de
inters pactada y un tiempo de pago estipulado, se pueden conseguir con intermediarios
financieros que canalizan los ahorros para inversin, los bancos comerciales, las
cooperativas y las uniones de crdito entre otras.

El prstamo comercial o de corto plazo es a menos de un ao y por lo general a 90 das.

Constituye en los hechos, un adelanto de 90 das del dinero que la empresa espera cobrar
de sus clientes. Por eso se pagan intereses y/o comisiones. Un buen empresario debe
aprender a disminuir al mximo posible el pago de intereses y comisiones.

El prstamo a largo plazo mayor a un ao , requiere mayores garantas, o ms fuertes

(garantas reales) que los de corto plazo que generalmente las MYPE y en ellas, las
mujeres, tienen mayor dificultad a obtener. Se utilizan para financiar inversiones en
activos fijos (muebles o inmuebles). Este tipo de prstamo requiere de una justificacin
mayor, que puede alcanzar hasta la presentacin de un proyecto. Supone un seguimiento
continuo por parte del Banco, debido a la extensin del plazo a las variaciones que se
pueden producir en este tiempo.
FUENTES DE FINANCIACIN DISPONIBLES
Las fuentes disponibles en instituciones financieras estn representadas principalmente por
lneas de crdito. Por este motivo, los recursos solicitados por esta va son reembolsables.

TIPOS DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Las instituciones financieras se pueden clasificar como:
De primer piso: Representadas por bancos comerciales que reciben directamente solicitudes
de prstamo y adjudican el desembolso de recursos financieros.
APLICACIN
Solicitante Institucin de

DESEMBOLSO primer piso

De segundo piso: Entidades financieras de fomento que no reciben solicitudes directamente
del pblico. Los desembolsos de recursos financieros los realizan a travs de una entidad de
primer piso. Institucin de

segundo piso
SOLICITUD DESEMB
OLSO
APLICACIN
Solicitante Institucin de

PROCEDIMIENTO GENERAL primer piso

Para acceder a este tipo de fuentes es necesario dirigir directamente la solicitud a la respectiva
institucin financiera, previo cumplimiento de los requisitos solicitados por cada entidad. Dicha
solicitud es sujeta a una evaluacin financiera que determina su aprobacin. Al ser favorable el
resultado de dicho anlisis, a continuacin la institucin procede a realizar el desembolso del
crdito, el cual deber ser amortizado por el usuario del crdito en el tiempo y tasa de inters
determinados por sta.
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APLICACIN EVALUACIN DESEMBOLSO

El solicitante realiza la
aplicacin directamente ante
la entidad financiera,
adjuntando documentacin
exigida.
La entidad financiera evala Si la evaluacin es favorable, la
las garantas del solicitante y entidad financiera procede a
determina si autoriza el autorizar el desembolso del
desembolso. monto solicitado.
Ejemplos:

1. Entidades bancarias ( Bancolombia; Grupo Aval, Banco Agrario, Davivienda, ect)

2. Banca de segundo Piso: Se trata de intermediarios financieros de carcter pblico
que ofertan recursos a la banca de primer piso para impulsar inversiones en
innovacin y desarrollo tecnolgico.

Bancoldex
FINAGRO
Findeter
Conciencias

3. Prstamos Proveedores De Maquinaria Y Equipo

Poder comprar estos activos las MYPE recurren a empresas que les brinden las
condiciones adecuadas de plazo para poder pagarlos. Este equipo queda como garanta y
no puede ser utilizado como garanta en otro prstamo. Tambin existe empresas que
alquilan maquinaria con la posibilidad de compra (leasing).

4. Lneas de crdito comercial: Segn su actividad, las empresas pueden negociar

prrroga en el plazo de sus pagos (60 90 das, por ejemplo), ante acreedores o
proveedores. Las posibilidades de obtener financiamiento por estas gestiones dependern
en buena medida de la situacin del mercado, y de la capacidad de gestin de la empresa
ante las otras empresas que tratan con ella: los proveedores y los propios clientes. Esta
Es una de las fuentes que ms utilizan las MYPE con mejores condiciones econmicas. El
prstamo que se otorga depende de los factores fundamentales: el conocimiento y
confianza que tenga el proveedor de la persona empresaria y del tipo de negocio al que se
dedique. El prstamo que se otorga Es de corta duracin; en general, 30 das o hasta 90
das

5. Fuentes De Financiacin Disponibles: Existen mltiples esquemas de fondos

disponibles para la cofinanciacin de proyectos de Produccin Ms Limpia, siendo estos
principalmente de carcter empresarial y ambiental. Estos recursos son por lo general no
reembolsables.
 FUENTES DISPONIBLES EN FONDOS
TIPOS DE FONDOS DISPONIBLES
En Colombia existen fondos creados por entidades gubernamentales cuyo fin es canalizar recursos pblicos hacia
las empresas, promoviendo su productividad y competitividad. De igual forma operan fondos creados a partir de
recursos de cooperacin internacional con el objetivo de apoyar iniciativas de carcter ambiental. Generalmente
los fondos apoyan la realizacin de proyectos que tengan un impacto regional o nacional y que procedan de
iniciativas gremiales.

PROCEDIMIENTO GENERAL
Para acceder a este tipo de fuentes es necesario primero identificar la necesidad, agrupar a los interesados e
identificar el fondo al cual es posible aplicar de acuerdo con la temtica que se abordar. Formular el proyecto y
definir los recursos de contrapartida con que se cuentan y establecer el monto que se solicitar. Reunir la
informacin requerida por el fondo y presentar el proyecto en las fechas establecidas.

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Formulacin del Proyecto
Formulacin del proyecto de acuerdo
con la metodologa y los formatos
establecidos por el fondo al que se
quiera aplicar. En esta etapa es
importante definir y cuantificar
claramente la contrapartida que se
dispone para el proyecto.
Presentacin ante el Fondo
Presentacin del proyecto en las
fechas establecidas por el Fondo,
para aquellos que realizan
convocatorias.
Arreglos de ejecucin y
desembolsos
Una vez el proyecto ha sido evaluado
y aprobado por el Fondo se hacen los
arreglos necesarios para realizar los
desembolsos segn el monto
solicitado y aprobado.

FONDOS IDENTIFICADOS
FONAM
FONDO NACIONAL DE REGALAS
FOMIPYME
ECOFONDO
COLCIENCIAS

6. Capital de riesgo: se consigue bsicamente con el plan de negocios de la empresa, este

tipo de capital busca una parte del negocio y generalmente participacin en la
administracin, busca formas de salida en el mediano plazo con altos rendimientos, ya sea
mediante IPO's o venta de su participacin.

7. Prstamos privados: son crditos que otorgan particulares y que generalmente

resultan ms costosos que cualquier otro tipo de crdito.

8. Capital Semilla: Se asocia a la cantidad de dinero necesaria para implementar una

empresa. Constituye la inversin necesaria para cubrir los costos de creacin de la
empresa, compra de activos y capital de trabajo hasta alcanzar el punto de equilibrio, es
decir, el momento a partir del cual la empresa ya genera suficientes ingresos como para
cubrir sus costos.

Generalmente esta inversin se utiliza para adquirir equipos, como capital de trabajo,
desarrollar prototipos, lanzar un producto o servicio al mercado, proteger una innovacin,
etc. No se utiliza para cancelar deudas ni para comprar acciones de los socios fundadores.

Entidades que apoyan esta iniciativa: Fondo Emprender

9. Banca de inversin: colocacin de ttulos valores al momento de la constitucin de la

empresa.

10. Entidades estatales o mixtas: buscan beneficiar iniciativas que generen alto impacto
social y econmico, generalmente sus crditos son blandos.

Ejemplos:

1. ONGs
2. Recursos ley 344
3. Convocatorias Ministerios
4. Colciencias

11. Fuentes Disponibles De Cooperacin Internacional: La cooperacin internacional es

ofrecida por fuentes cooperantes tanto para instancias oficiales y no gubernamentales.
Estas fuentes se distinguen como bilaterales y multilaterales.

Tipos De Fuentes De Cooperacin

La cooperacin internacional es la ayuda que se entrega para apoyar el desarrollo econmico y social de
pases no industrializados, mediante la transferencia de tecnologas, conocimientos y habilidades o
experiencias por parte de pases u organizaciones multilaterales. Se conoce tambin como Asistencia Oficial
al Desarrollo (AOD) y es un concepto global que comprende diferentes tipos de concesionales de ayuda.
Entre los tipos ms comunes de este tipo de cooperacin se encuentran: Cooperacin Tcnica y
Cooperacin Financiera. La cooperacin financiera es ofrecida por algunas fuentes mediante la asignacin
de recursos financieros con el objeto de apoyar proyectos de desarrollo, se divide en reembolsable y no
reembolsable

PROCEDIMIENTO GENERAL
Para acceder a este tipo de fuentes se puede realizar a travs por dos vas, la oficial cuando los proyectos
son presentados por entidades gubernamentales del orden nacional, departamental o municipal y el trmite
de consecucin de la cooperacin internacional se hace a travs de la Agencia Colombiana de Cooperacin
Internacional ACCI. La otra va es el acceso por la va no oficial la cual aplica cuando los proyectos son
presentados por ONGs, caso en el cual pueden acceder a la cooperacin a travs del contacto directo con
ONGs internacionales (del pas en el que se busque la ayuda) o presentando directamente el proyecto a la
fuente que se est buscando en las convocatorias abiertas para tal fin.

Identificacin de fuentes a aplicar

Formulacin del Proyecto
Parte de la identificacin de las
necesidades especficas y
establecimiento de los objetivos
de desarrollo. Preferiblemente se
hace directamente con los
beneficiarios (comunidades,
agrupaciones de pequeo o
medianos productores).
y presentacin
De acuerdo con los objetivos del
proyecto y la temtica a
desarrollar se identifican las
fuentes de cooperacin a las que
se podra aplicar. En caso de ser un
proyecto gestionado por una
entidad oficial se presenta el
proyecto a la ACCI quienes apoyan
la identificacin y trmite ante las
fuentes.
Aprobacin y desembolsos
Una vez el proyecto ha sido
presentado y evaluado por la
respectiva fuente de cooperacin, si
se ajusta a sus criterios es aprobado
y se establecen los procedimientos
administrativos y los arreglos
necesarios para la recepcin de los
recursos.

FUENTES DE COOPERACIN INTERNACIONAL IDENTIFICADAS

Agencia Presidencial para la Accin Social y la Cooperacin Internacional - Accin Social -
Banco Interamericano de Desarrollo
Corporacin Andina de Fomento
Embajada Suiza - Agencia Suiza para la Cooperacin y el Desarrollo COSUDE
 TIPS PARA ACCEDER A LNEAS DE FINANCIACIN

Escoger un crdito no es tan sencillo como parece. Si se toman decisiones precipitadas sin
anlisis ni conocimiento, fcilmente se puede llevar a una empresa a la quiebra. Segn la
Cmara de Comercio de Bogot, la vida promedio de una Pyme es de 5 aos y uno de los
motivos de los continuos decesos es el endeudamiento cortoplacista de los empresarios.
Por eso a continuacin, les presentamos 8 puntos que usted debe tener en cuenta cuando
va a solicitar un prstamo.

1. Realice una planeacin financiera de su empresa en la cual establezca sus necesidades

de liquidez de corto y mediano plazo, as como los requerimientos de capital de largo
plazo. La solicitud de un crdito debe ser el resultado de una programacin y no fruto del
azar y las circunstancias.

2. Conozca de manera suficiente el portafolio de servicios del sector financiero. Es

necesario que el empresario sepa que existen crditos que se ofrecen con los recursos de
la entidad -ms costosos- y otros que han colocado los bancos de segundo piso y que
ofrecen tasas ms bajas, plazos ms largos y perodos de gracia. De igual forma, hay que
saber cuales son las entidades de primer piso que tienen mayor vocacin Pyme. Conozca y
compare.

3. Identifique cules son sus necesidades reales. Analice para qu necesita el crdito. Si lo
que busca es un crdito a corto, mediano o largo plazo, si su necesidad es de
equipamiento o de capital de trabajo, si se requieren recursos de forma permanente o por
un corto espacio de tiempo. Recuerde que no siempre el corto plazo es su mejor aliado
porque depende de la generacin de flujo de caja de la inversin realizada.

4. Seleccione una entidad financiera donde usted se sienta importante, no sea cliente de
todos los bancos, la dispersin no es buena para usted en la medida en que manejar
montos bajos y podra no contar con una asesora ms especializada. Identifique el banco
que ms se acomode a sus necesidades, hgase conocer de su banquero por su
responsabilidad y cumplimiento, mejor que realizar operaciones por grandes sumas de
dinero es no ser un deudor moroso. La antigedad y el cumplimiento son premiados con
mejores tasas.

5. La tasa no es lo nico que hay que mirar. El costo del dinero no es solamente la tasa. Lo
clave para el empresario es mirar reciprocidades, comisiones, garantas, plazos, si hay
castigo por prepago del crdito y si tiene que aceptar ms de una tarjeta de crdito.
Recuerde que si le obligan a consumir un servicio o producto de manera obligatoria por lo
general es porque le sirve ms al que obliga que al obligado.

6. Llegue al banco con las cuentas claras. Recuerde que solo debe haber un estado
financiero. Demuestre que el proyecto y su empresa son econmica y financieramente
viables. El prstamo que le hagan debe estar directamente relacionado con el flujo de caja
de su compaa.

7. Si tiene dudas busque informacin, asesrese. En la actualidad existen instituciones

dedicadas a brindar este tipo de asesora. Internet tambin es una buena herramienta, all
podr acceder fcilmente al portafolio de servicios tanto de los intermediarios financieros
como de los bancos de segundo piso.

8. Endeudarse es una necesidad pero no un negocio. En este momento hay una gran
oferta de crdito y muchas veces el empresario tiene la tentacin de tomar ms de una
opcin y esa es la menos brillante de las ideas tenga en cuenta siempre su planeacin
financiera.