Beruflich Dokumente
Kultur Dokumente
Seguros de Personas
Portafolio con importante concentracin en activos de renta variable. A dic-14, Alianza Vida mantena
un 27,2 % del portafolio en este tipo activos, posicin conformada por acciones y cuotas de participacin de
fondos de inversin cerrados, la que muestra una proporcin superior de inversiones de este tipo respecto a
compaas comparables. En opinin de AESA Ratings, esta exposicin a instrumentos de renta variable
poda exponer al portafolio a volatilidades.
Sensibilidad de la calificacin
Analistas
Perspectiva Estable. AESA Ratings monitorear la evolucin en el grado de diversificacin de las
Enrique Caldern Elas operaciones de Alianza, especficamente en los principales ramos y su impacto sobre sus indicadores de
+59 1 22774470
enrique.calderon@aesa-ratings.bo desempeo y nivel de apalancamiento, puesto que un mayor grado de diversificacin de fuentes de ingreso
Cecilia Prez podra influir positivamente en la calificacin, en tanto ello no implique afectar negativamente la holgura
+59 1 22774470 patrimonial o el desempeo tcnico de la compaa. AESA Ratings har seguimiento al nivel de exposicin
Cecilia.perez@aesa-ratings.bo
patrimonial a inversiones en renta variable, respecto de su valorizacin e impacto en resultados.
Activos Liquidos 8,806 7,391 52.1% 7,391 5,098 4,022 3,414 2,625
Depsitos 6,383 4,883 37.8% 4,883 4,186 1,495 953 423
Valores Negociables 2,424 2,508 14.3% 2,508 912 2,528 2,461 2,202
Privados 1,251 1,350 7.4% 1,350 912 2,528 2,461 2,202
Publicos 1,173 1,158 6.9% 1,158 0 0 0 0
Otros 0 0 0.0% 0 0 0 0 0
Prstamos 0 0 0.0% 0 0 0 0 0
Sobre Plizas 0 0 0.0% 0 0 0 0 0
Otros 0 0 0.0% 0 0 0 0 0
Primas por Cobrar 2,192 374 13.0% 374 97 180 85 325
Cuentas con Reaseguradores 734 1,562 4.3% 1,562 867 459 324 328
Inmuebles y Activo Fijo 970 841 5.7% 841 1,012 656 527 521
Inversiones en subsidiarias y relacionadas 2,436 1,883 14.4% 1,883 1,498 431 435 338
Otros Activos 1,761 1,075 10.4% 1,075 917 442 628 1,511
Exigible Administrativo y otros 541 288 3.2% 288 11 61 87 1,171
Transitorio 1,198 782 7.1% 782 899 371 449 175
Diferido 22 5 0.1% 5 7 10 92 166
ACTIVO TOTAL 16,899 13,126 100.0% 13,126 9,491 6,190 5,414 5,649
Obligaciones con Asegurados 2,567 2,354 2,354 919 598 408 242
Por Siniestros 868 1,013 1,013 919 598 408 242
IBNR 1,699 1,341 1,341 0 0 0 0
Reservas Tcnicas 726 593 593 466 504 377 146
Matemticas 16 15 15 17 14 15 19
De Riesgo en Curso 710 578 578 449 489 362 127
Otras 0 0 0 0 0 0 0
Obligaciones con Entidades Financieras 0 0 0 0 0 0 0
Obligaciones con Reaseguradores 1,175 1,969 1,969 1,130 108 292 301
Cuentas por Pagar 3,220 1,394 1,394 1,179 666 450 368
Otros Pasivos 1,278 794 794 829 250 412 162
Transitorio 1,047 609 609 675 104 266 13
Diferido 231 185 185 154 145 146 149
PASIVO TOTAL 8,965 7,104 7,104 4,524 2,125 1,939 1,218
Intereses Minoritarios
Capitalizacin y Apalancamiento
Pasivo/Patrimonio 1.13 1.18 1.18 0.91 0.52 0.56 0.27
Reservas/Pasivo 36.7% 41.5% 41.5% 30.6% 51.8% 40.5% 31.8%
Deuda Financiera/Pasivo 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
Reservas/Prima Devengada Retenida 0.14 0.11 0.11 0.09 0.09 0.07 0.07
Primas/Patrimonio 3.15 3.44 3.44 3.03 2.86 2.09 1.42
Indicador de Capitalizacin Regulatorio 0 0 0 0 0 0 0
(Superavit no Realizado + Revalorizacion de Activos)/Patrimonio 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
Patrimonio/Activo 46.9% 45.9% 45.9% 52.3% 65.7% 64.2% 78.4%
Inversiones y Liquidez
Activos Liquidos/(Reservas + Oblig) 2.67 2.51 2.51 3.68 3.65 4.35 6.77
Activos Liq./(Resv. + Deuda Finan. + Oblig. Con Aseg.) 2.67 2.51 2.51 3.68 3.65 4.35 6.77
Activos Liquidos/Pasivos 0.98 1.04 1.04 1.13 1.89 1.76 2.15
Inmuebles/Activo Total 5.7% 6.4% 6.4% 10.7% 10.6% 9.7% 9.2%
.
Rotacin Cuentas por Cobrar 29.82 6.05 6.05 2.15 4.86 2.87 14.65
La calificacin de riesgo nacional de empresas de seguros contempla los siguientes aspectos principales:
Para determinar la calificacin de la capacidad de pago bsica se considerarn, entre otros, los siguientes aspectos
fundamentales:
- Endeudamiento
- Cobranza y Pago
- Continuidad
- Flujos de caja
- Contingencias y compromisos
B. Anlisis de sensibilidad
El anlisis de sensibilidad tendr por objeto someter los factores bsicos identificados previamente a diversos sucesos
desfavorables para la empresa
3. CALIFICACIN DE RIESGO
AESA
ASFI
Ratings
Descripcin de la Calificacin
ASFI: AA3
AESA Ratings: AA-
Corresponde a las obligaciones de seguros que presentan una muy alta capacidad de cumplimiento de pago de sus siniestros en los
trminos y plazos pactados, la cual no se vera afectada en forma significativa ante posibles cambios en la compaa, la industria a la
que pertenece o en la economa.
Nota: Estas categoras y nomenclaturas de Calificaciones Nacionales corresponden a las definiciones incluidas en el Artculo 47 de
la Resolucin ASFI/No.033/2010 del 15 de enero de 2010. Para su asignacin, AESA Ratings ha considerado que el Estado
Boliviano tiene la mxima calificacin, AAA, a partir de la cual se otorgan las restantes calificaciones, las que reflejan un grado de
riesgo relativo dentro del pas. Los numerales 1, 2 y 3 (categoras ASFI) y los signos +, sin signo y (categoras AESA Ratings)
indican que la calificacin se encuentra en el nivel ms alto, en el nivel medio o en el nivel ms bajo, respectivamente, de la
categora de calificacin asignada. Estos numerales y signos no se agregan a la Categora AAA ni a las categoras bajo CCC ni a
las de corto plazo, excepto F1.
(*) Perspectiva. La Perspectiva indica la direccin que probablemente tomar la calificacin en el corto plazo, la que puede ser
positiva, negativa o estable. La Perspectiva positiva o negativa se utilizar en aquellos casos en que se presenten cambios en la
institucin y/o el sector y/o la economa que podran afectar la calificacin en el corto plazo. En el caso que existan los cambios
antes sealados y no se pueda identificar una Perspectiva, sta se definir como en desarrollo. Una Perspectiva positiva, negativa
o en desarrollo no implica que un cambio de calificacin es inevitable. De igual manera, una calificacin con Perspectiva estable
puede subir o bajar antes que la Perspectiva cambie a positiva o negativa, si las circunstancias as lo justifican.