Arthur Stonehill, Oregon State University Michael Moffett, American Graduate School of international management M-H Bouchet, CERAM Sophia-Antipolis George Langlois, ENS Cachan Patrick Salin, UQAM Montral
Table des matires dtaille
Chapitre 1 : Objectifs financiers et gouvernance dentreprise Quest-ce que la mondialisation? Les quatre moteurs de la mondialisation En quoi la gestion financire mondiale est-elle si spcifique? Quel est lobjectif majeur de la gestion? La gouvernance dentreprise. La rglementation de la gouvernance dentreprise
Chapitre 2 : Lenvironnement montaire international
Concepts Terminologie de base Historique du systme montaire international Les diffrents rgimes de taux de change Le cas du dollar canadien
Chapitre 3 : La balance des paiements
La balance des paiements (BDP) La mobilit du capital Mini-cas : La crise turque, dtrioration de la balance des paiements et crise financire.
Chapitre 4 : Les conditions internationales de parit de taux de change
Les conditions de parit entre les monnaies Les taux dintrts
Chapitre 5 : La dtermination des taux de change
Les dterminants des taux de change des devises La mthode danalyse des taux de change par la balance des paiements La mthode de prvision des taux de change par les actifs de march La crise mexicaine (1994-95) La crise des NPI dAsie (1997-1998) La crise russe (1998)
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Plus dinformations sur www.pearsoneducation.fr La crise brsilienne (1999) La crise argentine La prvision des taux de change en pratique
Chapitre 6 : le march des changes
Ltendue gographique du march des changes. Les fonctions du march des changes Les participants au march des changes Les transactions du march interbancaire La taille du march des changes Les taux de change et les cotations
Chapitre 7 les produits drivs du march des changes
Les futures de devises trangres Le prix et lvaluation des options La sensibilit du prix de loption De la prudence dans lutilisation des options Mini-cas : le courtier flon, Nicholas Leeson.
Chapitre 8 : Le risque de transaction
Les types dexposition au risque de change Pourquoi couvrir ? La mesure de lexposition au risque de transaction Le risque de transaction de Dayton Manufacturing La gestion du risque de transaction en pratique Mini-cas : Lufthansa et lachat de 20 Boeing 737 tude cas : ZAPA Chemical et Buba
Chapitre 9 : Le risque de change conomique
Les caractristiques du risque de change conomique La mesure de limpact du risque de change conomique Illustration avec le cas Roxia S.A. La gestion stratgique du risque de change conomique Les mthodes dynamiques de gestion du risque de change conomique Mini-cas : le risque de change conomique des activits europennes de Toyota
Chapitre 10 : le risque de change de consolidation
Gnralits sur le change Degr dautonomie dune filiale Monnaie de fonctionnement Mthodes de conversion Mthode du cours de clture Mthode du cot historique Normes franaises de conversion Filiales autonomes situes dans les pays forte inflation Exemple de conversion : Roxia Inc.
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Plus dinformations sur www.pearsoneducation.fr Gestion du risque de change de consolidation valuation de la performance Mini-cas : limination du risque sur le dollar
Chapitre 11 : Le cot et laccessibilit au capital
Le cot moyen pondr du capital (CMPC) La demande pour les titres trangers : le rle des investisseurs internationaux tude de cas: Novo Industri A/S Le cot du capital des EMN compar aux entreprises nationales La rsolution dun paradoxe : le CMPC des EMN est-il rellement plus lev que pour les entreprises nationales ? Mini-cas :Bang & Olufsen et Philips NV
Chapitre 12 : Le financement mondial des capitaux propres
Construction dune stratgie de financement des capitaux propres lchelle mondiale Limpact sur le prix de laction de la cotation simultane sur plusieurs Bourses et de lmission des titres Les obstacles la pluralit des cotations et la vente dactions ltranger La transparence est une lame double tranchant Activits
Chapitre 13 : La structure financire et les emprunts sur les marchs internationaux
La structure financire optimale La structure financire optimale et les EMN La structure financire des filiales trangres Les marchs des eurodevises Les marchs internationaux des emprunts Le march obligataire international Le financement des projets Activits
Chapitre 14 : Le risque de taux dintrt
La gestion du risque de taux dintrt Roxia Inc. : le swap pour obtenir un taux dintrt fixe Roxia : un swap de dollars taux variable contre des francs suisses taux fixe Le risque de contrepartie Un cas dillustration : un swap crois de devises trois, dos dos Activits
Chapitre 15 : Thorie et stratgie de linvestissement direct ltranger
Lavantage comparatif Imperfections du march et rationalit des EMNs Avantage comparatif durable et transfrable Le paradigme NAI et linternalisation O investir ? Comment investir ltranger : Les diffrentes modalits dinternationalisation Activits
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Plus dinformations sur www.pearsoneducation.fr tude de cas : Suez
Chapitre 16 : Evaluation et Gestion du Risque Politique
Estimer et grer les risques politiques : Quest-ce que le Risque-Pays ? Les lments spcifiques du risque-pays : le risque de transfert Les lments spcifiques du risque-pays : le risque culturel et institutionnel Activits Mini-cas : Un exemple de stratgie en faveur du dveloppement durable : le cas de Starbucks et celui de Malongo Cas : Cte dIvoire : Du Cacao au Chaos
Chapitre 17 : Stratgie fiscale internationale
Principes de fiscalit Fiscalit des implantations internationales dentreprises franaises La TVA et le commerce extrieur Prvention de lvasion fiscale Rsum Suggestions de lectures Activits Mini-cas : Romania Comunicatii et sa filiale offshore de Chypre tude de cas : Stanley Works et la dlocalisation du sige social
Complexit de ltude dun projet dinvestissement ltranger Point de vue local ou point de vue de la socit mre Exemple : Cemex simplante en Indonsie Application de la thorie des options Mini-cas : Entre de Roxia sur le march chinois une application de la thorie des options Annexe : Prise en compte du risque dans les investissements ltranger tude de cas : Beijing International Club Corporation (BICC)
Chapitre 19. Fusions, prises de contrle et valuations transfrontalires
Fusions et prises de contrle transfrontalires Processus des prises de contrle transfrontalires Gouvernance des socits et droits des actionnaires valuations transfrontalires tude de cas : Faux-pas dans le luxe : Gucci et LVMH
Chapitre 20. Thorie du portefeuille et diversification internationale
Diversification internationale et risque Internationalisation du portefeuille national Marchs nationaux et performance des actifs Le modle dquilibre des actifs financiers (MEDAF) dans le cadre international
Chapitre 21. Dlocalisation des fonds
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Plus dinformations sur www.pearsoneducation.fr Cascade Pharmaceutique SA Circuits des transferts de fonds Prix de transfert Redevances et rmunration des services Distributions transfrontalires de dividendes Termaillage : rchelonnement des transferts de fonds Centres de refacturation Mini-cas : Ford Asie-Pacifique
Chapitre 22. Gestion du besoin en fonds de roulement des EMN
Gestion du besoin en fonds de roulement Gestion internationale de la trsorerie Financement du besoin en fonds de roulement Mini-cas : Honeywell et Pakistan International Airways
Chapitre 23. Financement du commerce international
La relation commerciale Le dilemme commercial Avantages du systme lments dune opration dimport-export Risques commerciaux internationaux Lettre de crdit Lettre de change Connaissement Politiques publiques daide au financement des exportations Procds de financement du commerce Affacturage change compens Mini-cas : les couches ultra minces Precious de Croswell International
Chapitre 24. Questions approfondies de finance internationale
Ratio de couverture de change Ingnierie financire et gestion du risque Instruments de seconde gnration pour la gestion du risque de change Options exotiques Annexe A : Thorie de la valeur des options de change