COLEGIO DECONTADORES

COLEGIO DE CONTADORES PUBLICOS

PUBLICOS DE
DE SAN
MARTIN
HUANUCO

IMPORTANCIA
Fundamentos DE LAS FINANZAS
Financieros Y LAS NIIFde
para la valorizacin
Activos y Pasivos bajos la NIIF
CPCC LUIS ALEMAN SOLSOL
CPCC Luis Enrique Alemn SolSol
Vice Presidente de la AIC
NUEVAS REALIDADES, NUEVO
LENGUAJE

Las nuevas evoluciones del entorno econmico

mundial han generado nuevas condiciones
(relaciones contractuales), nuevos eventos
(riesgos de negocio) y nuevas transacciones
(bastante ms all del tradicional comprar y
vender)
Fundamentos Financieros Bsicos
Inters
Inters simple e inters compuesto
Valor de dinero en el tiempo
Valor presente/ Valor futuro
Valor actual neto
Tasa interna de retorno
Costo efectivo de operaciones
Modelos de amortizacin
Instrumentos financieros
Fundamentos Financieros Avanzados

Riesgos: Crdito, Liquidez, Mercado

Modelos de flujo de caja con opciones reales
Calculo Actuarial (Matemtica Financiera y
Probabilidad de Vida)
 Temario
Nuevos Conceptos
Valor de Dinero en el tiempo
Inters
Sistema de amortizacin
Circuito Financiero
Operaciones con el sistema financiero
Valor actual y presente, tasa interna de retorno
Costo Promedio ponderado del capital (WACC)
Casos de aplicacin a NIIF
 Nuevos Conceptos
VALOR RAZONABLE
Precio que seria recibido
por vender un activo o
cancelado un pasivo , entre
un comprador y vendedor
interesado y debidamente
informados , en
condiciones de
independencia mutua
Costo Amortizado
Es el importe en que inicialmente fue
valorado un activo o pasivo financiero,
menos los reembolsos de principal que
se hubieran producido, ms o menos,
Segn proceda, la parte imputada
en los resultados mediante la
utilizacin del mtodo del tipo de
inters efectivo.
Mtodo del tipo de inters
Efectivo
Es el tipo de actualizacin
que iguala el valor en
libros de un instrumento
financiero con los flujos de
efectivo estimados a lo
largo de la vida esperada
del instrumento

Valor Actual
Importe de los flujos de
Inversiones Inmobiliarias
Terrenos o construcciones
efectivo actualizados a
A. Financiaros destinados a obtener ingresos por
una tasa de descuento
arrendamiento o por su enajenacin

P. Financieros
Provisin
Activos
que pueden medirse al costo
Deterioro
o al VR,
de
valor
el menor
EL VALOR DEL
DINERO EN EL
TIEMPO
 EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
El concepto fundamental de las matemticas
financieras es el valor del dinero en el tiempo.

El dinero tiene un valor dependiendo del

momento en el que se considera, por lo cual
toda cantidad de dinero se debe identificar por
una magnitud y una ubicacin en el tiempo.

Se debe distinguir

CUNTO? y CUNDO?
LEAS
 EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
NO ES LO MISMO TENER
$ 10.000

HOY
1 AO

$ 10.000

El Dinero como muchos otros bienes tiene la

capacidad de producir o multiplicarse. As como
un inmueble produce una renta
(Arrendamiento), el dinero produce ms dinero.
LEAS
 CAUSAS
La Inflacin: Que hace que dentro de un ao que
el poder adquisitivo sea menor.

La Oportunidad: Usted tiene la oportunidad de

invertir el dinero en otra actividad, haciendo que
usted se proteja de la inversin y genere una
utilidad adicional.

El Riesgo: De que quien se los debe entregar ya

no est en condiciones de hacerlo.

LEAS
EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

LEAS
INTERS
 INTERS

El inters es todo aquel beneficio costo, que se

origina por utilizar el dinero, tambin conocido como
el precio del dinero.
Es la medida bsica de la productividad del dinero, es
decir, es la capacidad que tiene el dinero para producir
dinero (utilidades).
El inters puede depender de tres factores
fundamentales: el Capital, la Tasa y el Tiempo.

En muchos pases es regulado por el Banco Central y

controlado por la Superintendencia de Banca y
Seguros (SBS) Ley del Sistema Financiero y de
Seguros
 TASAS DE INTERS
Es la representacin del inters que se
expresa en tanto por ciento. Para
expresarlo en una unidad monetaria, se
tendr que aplicar a un importe.
La tasa de inters es una tasa
acumulada equivalente, que puede
obtenerse mediante un clculo: simple
compuesto.
 Inters Compuesto

Definicin
En las operaciones a inters compuesto, el capital aumenta con la adicin de los
intereses en los intervalos (periodos de tiempo) determinados, en consecuencia
los intereses forman parte del nuevo capital.
La operacin a inters compuesto es aquella en que los intereses simples se
capitalizan, es decir, se incorporan al capital al fin de cada periodo de tiempo, para
que a su vez produzcan mayor intereses.

C M 1 M 2 M 3 M n

0 1 2 3 n
(C+I 1 ) (M 1+ I2 ) (M2 +I 3 ) (M n-1
+ In )

LEAS
 Inters Compuesto

Para el clculo del Valor Futuro (F) se

considera la capitalizacin de intereses
en perodos intermedios.

Frmula de clculo

F = P (1 + i ) n

LEAS
 MODALIDAD DE COBRO DE INTERESES

Intereses Vencidos: se cobran al

vencimiento de la operacin, por lo tanto,
al inicio se recibe el ntegro del prstamo
(P). Al vencimiento se devuelve el prstamo
(P) ms los intereses (I).
P
P

P P+I
LEAS
 MODALIDAD DE COBRO DE INTERESES

Intereses Adelantados: se cobran al inicio de

la operacin, por lo tanto, al inicio se recibe
prstamo (P) menos el intereses (I) . Al
vencimiento se devuelve slo el prstamo (P).

-I
P-I P
LEAS
 Formas de Presentar las Tasas
Tasa Efectiva: tasa que incluye capitalizacin
de intereses, se utiliza en los clculos de
inters compuesto. Trabajar con tasas
efectivas supone: RADICAR (cuando se pasa
de una tasa mayor a una menor) y POTENCIAR
(cuando se pasa de una tasa menor a una
mayor). Generalmente se expresa en trminos
anuales (T.E.A. = TASA EFECTIVA ANUAL).

LEAS
Comparacin de clculos de Inters Nominal e Inters
Efectivo

LEAS
!!!!! VER MAS ALLA DE LO EVIDENTE !!!!!!
INTERESES IMPLICITOS EN LAS NIIF (IFRS)

CUANDO UNO REVISA LAS NIIF SE

ENCUENTRA CON EL CONCEPTO DE INTERES
IMPLICITO NO SOLO EN LA NIC 39, SINO
MAS BIEN ESTE CONCEPTO ESTA TAMBIEN
EN OTRAS NORMAS COMO LA SIGUIENTES:
NIC 2, 16, 38, 40, 18, 37, NIIF 9
INTERESES IMPLICITOS EN LAS NIIF (IFRS)
NIC 2 - PARRAFO 18

UNA ENTIDAD PUEDE ADQUIRIR INVENTARIOS CON PAGO

APLAZADO. CUANDO EL ACUERDO CONTENGA DE HECHO UN
ELEMENTO DE FINANCIACIN, COMO PUEDE SER, POR EJEMPLO,
LA DIFERENCIA ENTRE EL PRECIO DE ADQUISICIN EN
CONDICIONES NORMALES DE CRDITO Y EL IMPORTE PAGADO,
ESTE ELEMENTO SE RECONOCER COMO GASTO POR INTERESES
A LO LARGO DEL PERIODO DE FINANCIACIN .
INTERESES IMPLICITOS EN LAS NIIF (IFRS)
NIC 16 - PARRAFO 23

EL COSTO DE UN ELEMENTO DE PROPIEDADES, PLANTA Y

EQUIPO SER EL PRECIO EQUIVALENTE EN EFECTIVO EN LA
FACHA DE RECONOCIMIENTO. SI EL PAGO SE APLAZA MAS ALL
DE LOS TRMINOS NORMALES DE UN CRDITO, LA DIFERENCIA
ENTRE EL PRECIO EQUIVALENTE AL EFECTIVO Y EL TOTAL DE
PAGOS SE RECONOCER COMO INTERESES A LO LARGO DEL
PERIODO DEL CRDITO A MENOS QUE TALES INTERESES SE
CAPITALICEN DE ACUERDO CON LA NIC 23.
INTERESES IMPLICITOS EN LAS NIIF (IFRS)
NIC 38 PARRAFO 32

CUANDO EL PAGO DE UN ACTIVO INTANGIBLE SE APLACE MAS

ALL DE LOS TRMINOS NORMALES DE CRDITO, SU COSTO
SER EL EQUIVALENTE AL PRECIO DE CONTADO. LA DIFERENCIA
ENTRE ESTE IMPORTE Y EL TOTAL DE PAGOS A EFECTUAR SE
RECONOCER COMO UN GASTO POR INTERESES, A LO LARGO
DEL PERIODO DEL CRDITO , A MENOS QUE LA CAPITALICE DE
ACUERDO CON LA NIC 23 COSTOS POR PRESTAMOS.
INTERESES IMPLICITOS EN LAS NIIF (IFRS)
NIC 40- PARRAFO 24
SI EL PAGO POR UNA PROPIEDAD DE INVERSIN SE APLAZASE , SU COSTO
SER EL EQUIVALENTE AL PRECIO DE CONTADO . LA DIFERENCIA ENTRE ESA
CUANTIA Y EL TOTAL DE PAGOS SE RECONOCERA COMO UN GASTO POR
INTERESES DURANTE EL PERIODO DE APLAZAMIENTO.

NIC 40- PARRAFO 70

LA CONTRAPRESTACIN A COBRAR, DERIVADA DE LA DISPOSICIN DE UNA
PROPIEDAD DE INVERSIN, SE RECONOCER INICIALMENTE SEGN SU VALOR
RAZONABLE . EN PARTICULAR SI EL PAGO POR UNA PROPIEDAD DE
INVERSIN SE APLAZA, LA CONTRAPRESTACIN RECIBIDA SE RECONOCER
INICIALMENTE POR EL EQUIVALENTE DE SU PRECIO AL CONTADO. LA
DIFERENCIA ENTRE EL IMPORTE NOMINAL DE LA CONTRAPRESTACIN Y EL
EQUIVALENTE AL PRECIO DE CONTADO, SE RECONOCER COMO UN INGRESO
DE ACTIVIDADES ORDINARIAS POR INTERESES SEGN LO ESTABLECIDO EN
LA NIC 18, EN FUNCIN AL TIEMPO TRANSCURRIDO Y TOMANDO EN
CONSIDERACIN EL MTODO DE INTERS EFECTIVO.
INTERESES IMPLICITOS EN LAS NIIF (IFRS)
NIC 18 PARRAFO 11

EN LA MAYORA DE CASOS, LA CONTRAPRESTACIN REVESTIR LA FORMA

DE EFECTIVO O EQUIVALENTES A EFECTIVO, Y POR LO TANTO EL INGRESO
DE ACTIVIDADES ORDINARIAS SE MIDE POR LA CANTIDAD DE EFECTIVO O
EQUIVALENTES AL EFECTIVO, RECIBIDOS O POR RECIBIR. NO OBSTANTE,
CUANDO LA ENTRADA DE EFECTIVO O DE EQUIVALENTES AL EFECTIVO SE
DIERA EN EL TIEMPO , EL VALOR RAZONABLE DE LA CONTRAPARTIDA PUEDE
SER MENOR QUE LA CANTIDAD DE EFECTIVO COBRADA O POR COBRAR.
INTERESES IMPLICITOS EN LAS NIIF (IFRS)
NIC 37 PARRAFO 45
CUANDO RESULTE IMPORTANTE EL EFECTO FINANCIERO PRODUCIDO
POR EL DESCUENTO, EL IMPORTE DE LA PROVISIN DEBE SER EL VALOR
PRESENTE DE LOS DESEMBOLSOS QUE SE ESPERA SEAN NECESARIOS
PARA CANCELAR LA OBLIGACIN.

NIC 37 PARRAFO 46
DEBIDO AL VALOR TEMPORAL DEL DINERO, UNA PROVISIN QUE SE
REFIERE A SALIDAS DE EFECTIVOS CERCANAS AL FINAL DEL PERIODO
SOBRE EL QUE SE INFORMA, RESULTA MAS ONEROSA PARA LA ENTIDAD
QUE OTRA REFERIDA A SALIDAS POR IGUAL IMPORTE PERO FECHAS
MAS LEJANAS. EL IMPORTE DE LA PROVISIONES, POR TANTO SERA
OBJETO DE DESCUENTO CUANDO EL EFECTO DE HACERLO RESULTE
SIGNIFICATIVO.
SISTEMAS DE AMORTIZACION
 SISTEMAS DE AMORTIZACION

Desde el punto de vista financiero, la

amortizacin es el proceso mediante el cual
una deuda u obligacin y los intereses que
esta genera , se extinguen progresivamente
por medio de cuotas o servicios parciales de
deuda.

LEAS
 SISTEMAS DE AMORTIZACION

SISTEMA DE AMORTIZACION CONSTANTE

(ALEMAN)
SISTEMA DE CUOTA DE PAGO UNIFORME(Fija)
(FRANCES)
SISTEMA DE INTERES CONSTANTE, EL PAGO DE
CAPITAL AL FINAL (AMERICANO)

Otra modalidad no muy usual es la FLAT

LEAS
CIRCUITO FINANCIERO
 LOS CASOS MS COMUNES EN
FINANZAS

En el campo de las finanzas, muchas veces los problemas se

limitan a la necesidad de resolver los seis casos ms
comunes, que son:
I.- Capitalizacin de un monto actual.
II.- Actualizacin de un monto futuro.
III.- Conversin de un capital actual en una serie de cuotas.
IV.- Conversin de una serie de cuotas en un capital actual.
V.- Conversin de un capital futuro en una serie de cuotas.
VI.- Conversin de una serie de cuotas en un capital futuro.
Para resolverlos, se emplea seis frmulas bsicas, cada una de las
cuales se aplica a uno de los casos sealados, segn se explica a
continuacin.
LEAS
Operaciones con el sistema
financiero
Instrumentos Financieros
Definiciones
Instrumento Es un contrato que da lugar simultneamente a un activo
Financiero financiero para una entidad, y a un pasivo financiero o un
instrumento de capital para otra entidad.

Qu es un Instrumento Financiero?

Un contrato que da lugar a:

Activos financieros
En una empresa
Y
Pasivos Financieros o
Instrumento del capital
En otra empresa
VALOR ACTUAL NETO, TASA
INTERNA DE RETORNO
 Proceso de la Evaluacin Financiera

Este es un proceso que requiere un pensamiento

estructurado, que le permite al inversionista analizar la
informacin y evaluarla con herramientas tcnicas a fin de
escoger la mejor opcin, no solo por ser la mas rentable, sino
porque realmente crea valor adicional a la inversin.
Para realizar esta evaluacin utilizaremos dos modelos
financieros que son Valor presente neto (VPN) y la Tasa
Interna de Rentabilidad (TIR)

LEAS
 El Valor presente neto (VPN)
Consiste en traer una serie de flujos de dinero
futuros, positivos y/o negativos al valor de hoy
usando una tasa de inters que se le conoce como
Tasa de Descuento, para eso el factor bsico que se
emplea es el FSA claro esta que si los flujos son todos
iguales o del mismo signo y mismo monto se puede
utilizar el FAS.

Este es uno de los conceptos mas importante de las

finanzas y que es ampliamente utilizado en la NIC
39, 32 y NIIF 9

LEAS
El Valor presente neto (VPN)

LEAS
 El Valor presente Neto
La Tasa de Descuento
El inversionista es una persona que se mueve en medio de un mundo de
opciones de inversin y, por lo tanto, se enfrenta a un numero grande de
decisiones que dependen , en gran parte, de su disponibilidad de capital y
del costo que este posea ( a esto se le llama costo del dinero, lo que
significa que el dinero cuesta dinero as como todos los tipos de bienes
que existen)

LEAS
Tasa de Descuento
Situacin de donde surge la Tasa

LEAS
 Tasa de Descuento
Resumiendo
Existen dos situaciones de las que puede surgir la tasa de
descuento, cuando el inversionista tiene el dinero y cuando
no lo tiene. Si el caso es el primero, a esa tasa se le llamara
Costo de Oportunidad, y si es el segundo ser Costo de
Capital

LEAS
La Tasa Interna de Retorno

La TIR es la tasa que logra que unos flujos

de dinero futuros descontados a esa tasa
se igualen con la inversin inicial hecha
hoy, o dicho de otra forma la tasa interna
de retorno es aquella que hace que el valor
actual neto (VAN) sea igual a cero.
Normas aplicables en la Contabilizacin de
Operaciones
CASOS DE APLICACIN DE
NIIF
 Caso de Aplicacin

Una empresa le dice llvese este producto

activo fijo de S/. 1,000.00 pagando 10
cuotas de S/. 120.00 en forma mensual.
Reconocemos??
Medimos ???
Presentamos???
Revelamos????
A que tasa?
 Costo amortizado/
mtodo del inters
efectivo
TRADICIONAL NIIF

Amortiz. Inters Cuota Saldo Nro Tasa efec Amortiz. Inters Cuota Saldo
1,000.00 0 1000 1,000.00
100.00 20.00 120.00 900.00 1 -120 85.40 34.60 120.00 914.60
100.00 20.00 120.00 800.00 2 -120 88.35 31.65 120.00 826.25
100.00 20.00 120.00 700.00 3 -120 91.41 28.59 120.00 734.84
100.00 20.00 120.00 600.00 4 -120 94.57 25.43 120.00 640.26
100.00 20.00 120.00 500.00 5 -120 97.85 22.15 120.00 542.42
100.00 20.00 120.00 400.00 6 -120 101.23 18.77 120.00 441.19
100.00 20.00 120.00 300.00 7 -120 104.73 15.27 120.00 336.45
100.00 20.00 120.00 200.00 8 -120 108.36 11.64 120.00 228.09
100.00 20.00 120.00 100.00 9 -120 112.11 7.89 120.00 115.99
100.00 20.00 120.00 0.00 10 -120 115.99 4.01 120.00 0.00
2% 3.46%
20% 50.41%
 CASOS APLICABLES a INGRESOS

Una empresa de autos por el da de la madre esta

ofertando lo siguiente: Llvese el auto entregando
una cuota inicial del 45% de su valor y el otro 55%
Lo cancela dentro de un ao. Si el valor del auto es
de UM/. 120,000.00. y el costo de ventas es UM
110,000.00 Determine el valor razonable de esta
transaccin?
 PRESENTACION TRADICIONAL

NIIF

Enero Junio Diciemb DICIEMBRE

Ventas 112,928.57 112,928.57 112,928.57 120,000.00

Costo Ventas 110,000.00 110,000.00 110,000.00 110,000.00

Utilidad Bruta 2,928.57 2,928.57 2,928.57 10,000.00

Ingresos Financ. 0.00 3,847.00 7,071.43 0.00

Utilidad Neta 2,928.57 6,775.57 10,000.00 10,000.00

El valor razonable de la contrapartida puede ser menor que el valor

nominal del efectivo cobrado o por cobrar; por consiguiente una
transaccin comercial en esa condicin supone el reconocimiento
de un ingreso financiero
 Caso de Aplicacin

Una empresa obtiene un crdito de

capital de trabajo por UM 100,000.00 a
una tasa de inters efectiva anual del
12%, para ser pagadero en cuatro
cuotas anuales iguales. Adicionalmente
la institucin le cobra una comisin de
desembolso del 1%
 Cronograma Segn Banco
Cuota Amortizaci Inters Cuota Fija Saldo de
n deuda
0 100,000.00

1 20,923.44 12,000.00 32,923.44 79,076.59

2 23,434.25 9,489.19 32,923.44 55,642.31

3 26,246.36 6,677.08 32,923.44 29,395.94

4 29,395.94 3,527.51 32,923.44 0.00

 Determinacin del VPN, TIR

100,000

( 1,000)

99,000 32,923.44 32,923.44 32,923.44 32,923.44

99,000= 32,92344/(1+i)^1+ 32,923.44/(1+i)^2 +32,923.44/(1+i)^3+ 32923.44/(1+i) ^4.

TIR = 12.48%
 Cronograma segn El Costo
Amortizado/ Inters Efectivo

Cuota Amortizacin Intereses Cuota Saldo Deuda

0 99,000.00

1 20,569.48 12,353.96 32,923.44 78,430.22

2 23,136.29 9,787.15 32,923.44 55,294.23

3 26.023.41 6,900.03 32,923.44 29,270.82

4 29,270.81 3,652.63 32,923.44 0.00

 Caso de Aplicacin (Desmantelamiento)
Una empresa que se dedica al transporte de cidos adquiere
un camin tracto mas un tanque de cidos, el valor del
camin es de um 100,000.00 y del tanque um 30,000.00 de
otro lado la vida til es 10 aos. Adicionalmente por normas
del medio ambiente el tanque solo puede transportar por 04
aos y luego tiene que ser destruido de acuerdo con las
normas ambientales.

De otro lado el valor residual del camin al termino de su

vida til es del 20%. Cual ser el registro y su medicin de
este hecho econmico sabiendo que es pagado al contado y
que de acuerdo al dato ofrecido por el rea de ingeniera el
destruir el tanque hoy tiene un costo de um 5,000.00?
 Proyeccin del Valor Futuro

FACTOR SIMPLE CAPITALIZACION

Monto 5,000.00
plazo 4 aos TEA 4.00%

F= P(1+i)^4 F= 4,000(1+0.04)^4

F= 5,849.30
 Actualizando el valor futuro

FACTOR SIMPLE ACTUALIZACION

Monto 5,849.30
plazo 4
TEA 10.0% C.financ P F 5,849.30
(1+i)^4 1.4641 UM 3,995.15
RESUMEN de esta Transaccin
Inters del Instr 46.4%

Inters anual 10.00%

Fecha Gasto Finan Depreciacin Saldo final

02/01/2013 3,995.15

31/12/2013 399.52 998.79 4,394.67

31/12/2014 439.47 998.79 4,834.13

31/12/2015 483.41 998.79 5,317.54

30/12/2016 531.75 998.79 5,849.30
1,854.15 3,995.15
 ESTRUCTURAS FINANCIERAS

ESTRUCTURA FINANCIERA

Tasa
Cuota Amortizac Inter. intereses Cuota Saldo
0 1,000,000.00
1 0 5% 50,000 50,000 1,000,000.00
2 0 7% 70,000 70,000 1,000,000.00
3 0 9% 90,000 90,000 1,000,000.00

4 1,000,000.00 11% 110,000 1,110,000 0

 ESTRUCTURAS FINANCIERAS

EVALUACION 1,000,000.00
-50,000.00
-70,000.00
-90,000.00

-1,110,000.00

Tasa
TIR 7.81% efectiva
 ESTRUCTURAS FINANCIERAS

REGISTRO DE OPERACIN

7.812%

Tasa
cuota Provisionar Inter. Pagado Pendiente Saldo
0 1,000,000
1 78,122 5% 50,000 28,122 1,028,122
2 80,319 7% 70,000 10,319 1,038,442
3 81,126 9% 90,000 -8,874 1,029,568

4 80,432 11% 1,110,000 -1,029,568 0

LA PROFESIN DEBE AUMENTAR SU
INDEPENDENCIA Y MANTENERSE COMO
UNA FUENTE VIABLE DE VERDAD
FINANCIERA EN UN MUNDO CADA VEZ
MS COMPLEJO Y DE COMERCIO
GLOBAL.

Fuente: Instituto de Contadores Americanos

22 al 24 de octubre del 2017

www.cicperu2017.com
 MUCHAS GRACIAS..

luisalemans21@hotmail.com

CPCC. LUIS ALEMAN SOLSOL