Proyectos de Inversin II Frmula claves de Matemtica Financiera

Lectura N 5: FRMULAS CLAVES DE LA MATEMTICA FINANCIERA

El clculo matemtico financiero se sustenta en frmulas claves que permiten

manejar una operacin financiera o evaluar diversas alternativas de inversin.

Factores Financieros

La matemtica financiera, est gobernada por seis frmulas claves que

referidas a la unidad corresponden a los factores financieros, cuya aplicacin
adecuada permiten efectuar transformaciones financieras de valor equivalente
a una determinada tasa de inters (i) en n tiempo. Estas son las frmulas
empleadas:

Siglas Descripcin
FSC Factor Simple de Capitalizacin
FSA Factor Simple de Actualizacin
FCS Factor de Capitalizacin de una Serie
FDFA Factor de Depsito al fondo de Amortizacin
FAS Factor de Actualizacin de la Serie
FRC Factor de Recuperacin de Capital

Recordar que:

P = Stock Inicial
S = Stock Final
R = Flujo Constante
i = Tasa de Inters Peridica
n = Horizonte Temporal de tiempo

Uso de los Factores Financieros

Relaciones entre Stock y Flujo y viceversa

i
S = P ( FSC n )
i
P = S (FSAn)
i
S = R ( FCS n)
i
R=S (FDFA ) n
i
P = R (FAS ) n
i
R = P (FRC ) n
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Si Ud. Lee segn como indica la flecha (de derecha a izquierda) se dar cuenta
para qu sirve cada factor.

Ejemplo: El FSA sirve para transformar un Stock Final en un Stock Inicial

El FAS sirve para transformar un Flujo Constante en un Stock inicial

FRMULAS CLAVES DE LA MATEMTICA FINANCIERA

A continuacin presentamos un cuadro de resumen de las seis frmulas que

constituirn en adelante las herramientas para dominar la matemtica
financiera.

Cuadro Resumen: Factores Financieros y Frmulas

Frmula Siglas Descripcin Expresin

N Matemtica
1 FSC Factor Simple de (1+i)n
Capitalizacin
2 FSA Factor Simple de 1
Actualizacin (1+i)n
3 FCS Factor de Capitalizacin de (1+i)n -1
una Serie i
4 FDFA Factor de Depsito al fondo i
de Amortizacin (1+i)n -1

5 FAS Factor de Actualizacin de la (1+i)n -1

Serie i(1+i)n

6 FRC Factor de Recuperacin de i(1+i)n

Capital (1+i)n -1

Para realizar clculos matemticos financieros racionales con inters

capitalizable slo es necesario aprender seis frmulas claves y su
funcionamiento a travs del Modelo matemtico financiero.

IMPORTANTE:

La tasa (i) se llama tasa de inters, cuando se realizan clculos en

sentido proyectivo. Es decir, cuando se trata de encontrar un valor
futuro.

La misma tasa (i) cambia de nombre, denominndose tasa de

descuento cuando se realizan clculos en sentido retrospectivo. Es
decir, cuando se trata de encontrar el valor presente de una suma futura.
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La Capitalizacin es efectuar clculos en sentido proyectivo, debe

hacerle pensar en el futuro.

La actualizacin es efectuar clculos en sentido retrospectivo, debe

hacerle pensar en el presente.

Significan lo mismo:
- Stock Inicial de Efectivo o Valor Actual
- Stock Final de efectivo o Monto
- Serie Uniforme o Flujo Constante de Efectivo o Anualidad
Ejercicios:

El FRC sirve para:

a. Transformar un stock final en un flujo constante
b. Transformar un stock inicial en un flujo constante

El FSA sirve para:

a. Transformar un stock final en un flujo constante
b. Transformar un stock final en un stock inicial

Decisiones Financieras por comparacin

Caso 1:

Ud. cotiza 2 sistemas de pago en una empresa inmobiliaria para adquirir un

Departamento:

a. Al contado S/. 180 000

b. A plazo: Una inicial de S/.50 000 y 5 cuotas de S/:. 28,830 c/u.

Usted dispone de los S/. 180 000 en su cuenta de ahorros que tiene en el
banco, que le paga 3% de inters mensual. Qu opcin elige?

Solucin:

28 830 28 830 28 830 28 830 28 830

0 1 2 3 4 5 meses
Inicial: S/. 50 000 i = 0.03

P= ?
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Anlisis:

P = 50 000 + R x FAS : n = 5

P = 50 000 + 28 830 ( 1+0.03) 1

0.03( 1+0.03)5

P = 50 000 + 28 830 x 4.579707217

P = 182,032.96

Decisn por comparacin:

180 000 VS 182,032.96

Contado (momento 0) Crdito (momento 0)

Respuesta: Al contado paga menos que al crdito, por consiguiente la opcin

al contado es la ms conveniente.

Caso 2:

Un deudor puede liquidar una deuda pagando:

a. S/. 6,000 hoy, o

b. S/, 10 000 dentro de cinco aos.

Qu opcin debe aceptar, suponiendo un rendimiento del 12 % convertible

trimestralmente?

(b) S = 10 000

0 1 2 ............ 19 20 trimestres
Inicial: S/. 50 000 i = 0.03

P = 6 000
(a)
Realice el procedimiento

Para comparar dos stocks de efectivo, deben estar en un mismo punto e el

horizonte de tiempo, hay dos opciones:

a. Actualizar los 10 000 al momento cero (0)

b. Capitalizar los 6 000 al momento 20
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Opcin (a)
i=0.06
P = S x FSA
n = 20

P = 10 000 1
( 1+0.03)20

P = S/. 5,536.76

Opcin (b)

i=0.06
S = P x FSC
n = 20

S = 6 000 ( 1+0.03)20

S = S/. 10,836.67

Respuesta: dentro de cinco aos paga menos: 10 000 menor a 10,836.67