Empresa Iansa S.A.

Balance General
Al 31 de diciembre del 2009 al 2013
(Expresado en MUSD)
2009
Activos
Efectivo y equivalentes al efectivo 36,696
Otros activos financieros 0
Otros activos no financieros 7,077
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 95,899
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 158
Inventarios 68,576
Activos biolgicos 8,182
Activos por impuestos corrientes 1,832

Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para

su disposicin clasifi cados como mantenidos para la venta o como 218,420
mantenidos para distribuir a los propietarios
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasificados 0
como mantenidos para la venta
Activos corrientes totales 218,420
Otros activos no financieros 2,333
Derechos por cobrar no corrientes 9,413
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 0
Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin 22,636
Activos intangibles distintos de la plusvala 1,062
Plusvala 2,947
Propiedades, planta y equipo 153,234
Propiedad de inversin 10,949
Activos por impuestos diferidos 9,419
Activos no corrientes totales 211,993
Total de activos 430,413
Pasivos y Patrimonio
Otros pasivos financieros 38,677
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 41,010
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 448
Otras provisiones a corto plazo 1,923
Cuentas por pagar por impuestos corrientes 228
Otros pasivos no financieros corrientes 13,567
Pasivos corrientes totales 95,853
Otros pasivos financieros 91,260
Pasivos no corrientes 0
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 0
Otras provisiones a largo plazo 13
Pasivo por impuesto diferido 327
Provisiones por beneficios a los empleados 5,952
Pasivos no corrientes totales 97,552
Capital emitido 176,318
Utilidad (Prdidas) acumuladas -24,147
Ganancias (prdidas) del ejercicio -5,774
Primas de emisin 52,187
Acciones propias en cartera 0
Otras reservas 29,712
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 228,296
Participaciones no controladoras 8,712
Patrimonio total 237,008
Patrimonio y pasivos totales 430,413

Empresa Iansa S.A.

Balance General
Al 31 de diciembre del 2009 al 2013
(Expresado en MUSD) Analisis Vertical
2009
Activos Medidas %
Efectivo y equivalentes al efectivo 8.53
Otros activos financieros 0.00
Otros activos no financieros 1.64
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 22.28
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 0.04
Inventarios 15.93
Activos biolgicos 1.90
Activos por impuestos corrientes 0.43

Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para

su disposicin clasifi cados como mantenidos para la venta o como
mantenidos para distribuir a los propietarios 50.75
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasificados
como mantenidos para la venta 0.00
Activos corrientes totales 50.75
Otros activos no financieros 0.54
Derechos por cobrar no corrientes 2.19
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 0.00
Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin 5.26
Activos intangibles distintos de la plusvala 0.25
Plusvala 0.68
Propiedades, planta y equipo 35.60
Propiedad de inversin 2.54
Activos por impuestos diferidos 2.19
Activos no corrientes totales 49.25
Total de activos 100.00
Pasivos y Patrimonio
Otros pasivos financieros 16.32
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 17.30
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 0.19
Otras provisiones a corto plazo 0.81
Cuentas por pagar por impuestos corrientes 0.10
Otros pasivos no financieros corrientes 5.72
Pasivos corrientes totales 40.44
Otros pasivos financieros 38.51
Pasivos no corrientes 0.00
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 0.00
Otras provisiones a largo plazo 0.01
Pasivo por impuesto diferido 0.14
Provisiones por beneficios a los empleados 2.51
Pasivos no corrientes totales 41.16
Capital emitido 74.39
Utilidad (Prdidas) acumuladas -10.19
Ganancias (prdidas) del ejercicio -2.44
Primas de emisin 22.02
Acciones propias en cartera 0.00
Otras reservas 12.54
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 96.32
Participaciones no controladoras 3.68
Patrimonio total 100.00
Patrimonio y pasivos totales 100.00

Empresa Iansa S.A.

Balance General
Al 31 de diciembre del 2009 al 2013 Analisis Horizontal
 (Expresado en MUSD) Ao 2009 - 2010
Valor Absoluto
Activos Medida Bs.
Efectivo y equivalentes al efectivo 7626
Otros activos financieros 0
Otros activos no financieros -387
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 39653
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 39
Inventarios -4488
Activos biolgicos -1341
Activos por impuestos corrientes 5025

Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para

su disposicin clasifi cados como mantenidos para la venta o como
mantenidos para distribuir a los propietarios 46127
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasificados
como mantenidos para la venta 15665
Activos corrientes totales 61792
Otros activos no financieros -311
Derechos por cobrar no corrientes -916
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 2008
Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin -17368
Activos intangibles distintos de la plusvala -38
Plusvala 12723
Propiedades, planta y equipo -66
Propiedad de inversin -710
Activos por impuestos diferidos -2012
Activos no corrientes totales -6690
Total de activos 55102
Pasivos y Patrimonio
Otros pasivos financieros -25592
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 18059
Cuentas por pagar a entidades relacionadas -448
Otras provisiones a corto plazo -1923
Cuentas por pagar por impuestos corrientes 3185
Otros pasivos no financieros corrientes 53206
Pasivos corrientes totales 46487
Otros pasivos financieros -17055
Pasivos no corrientes 0
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 0
Otras provisiones a largo plazo 0
Pasivo por impuesto diferido -327
Provisiones por beneficios a los empleados 1363
Pasivos no corrientes totales -16019
Capital emitido 47454
Utilidad (Prdidas) acumuladas -5774
Ganancias (prdidas) del ejercicio 33963
Primas de emisin 2968
Acciones propias en cartera 0
Otras reservas -53096
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 25515
Participaciones no controladoras -881
Patrimonio total 24634
Patrimonio y pasivos totales 55102

Empresa Iansa S.A.

Balance General
Al 31 de diciembre del 2009 al 2013
(Expresado en MUSD) Base Comun
2009
Activos 1
Efectivo y equivalentes al efectivo 1.00
Otros activos financieros 1.00
Otros activos no financieros 1.00
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 1.00
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 1.00
Inventarios 1.00
Activos biolgicos 1.00
Activos por impuestos corrientes 1.00

Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para

su disposicin clasifi cados como mantenidos para la venta o como
mantenidos para distribuir a los propietarios 1.00
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasificados
como mantenidos para la venta 1.00
Activos corrientes totales 1.00
Otros activos no financieros 1.00
Derechos por cobrar no corrientes 1.00
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 1.00
Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin 1.00
Activos intangibles distintos de la plusvala 1.00
Plusvala 1.00
Propiedades, planta y equipo 1.00
Propiedad de inversin 1.00
Activos por impuestos diferidos 1.00
Activos no corrientes totales 1.00
Total de activos 1.00
Pasivos y Patrimonio
Otros pasivos financieros 1.00
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 1.00
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 1.00
Otras provisiones a corto plazo 1.00
Cuentas por pagar por impuestos corrientes 1.00
Otros pasivos no financieros corrientes 1.00
Pasivos corrientes totales 1.00
Otros pasivos financieros 1.00
Pasivos no corrientes 1.00
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 1.00
Otras provisiones a largo plazo 1.00
Pasivo por impuesto diferido 1.00
Provisiones por beneficios a los empleados 1.00
Pasivos no corrientes totales 1.00
Capital emitido 1.00
Utilidad (Prdidas) acumuladas 1.00
Ganancias (prdidas) del ejercicio 1.00
Primas de emisin 1.00
Acciones propias en cartera 1.00
Otras reservas 1.00
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 1.00
Participaciones no controladoras 1.00
Patrimonio total 1.00
Patrimonio y pasivos totales 1.00
 Analisis Vertical
2010 2011 2012 2013 2009 2010
Medidas %
44,322 26,967 30,539 31,340 8.53 9.13
0 0 14,808 7,949 0.00 0.00
6,690 6,305 12,086 13,809 1.64 1.38
135,552 161,094 157,346 155,723 22.28 27.92
197 105 6,074 0 0.04 0.04
64,088 95,510 142,360 134,310 15.93 13.20
6,841 9,745 10,639 11,399 1.90 1.41
6,857 7,822 17,623 17,174 0.43 1.41

264,547 307,548 391,475 371,704 50.75 54.49

15,665 18,198 27,295 21 0.00 3.23

280,212 325,746 418,770 371,725 50.75 57.71

2,022 782 102 323 0.54 0.42
8,497 9,635 10,239 10,644 2.19 1.75
2,008 2,750 0 0 0.00 0.41
5,268 5,983 6,538 7,230 5.26 1.09
1,024 2,007 3,365 3,965 0.25 0.21
15,670 15,670 15,670 15,670 0.68 3.23
153,168 158,822 169,312 224,191 35.60 31.55
10,239 11,497 8,218 8,030 2.54 2.11
7,407 8,024 12,339 15,253 2.19 1.53
205,303 215,170 225,783 285,306 49.25 42.29
485,515 540,916 644,553 657,031 100.00 100.00

13,085 36,818 69,098 90,458 16.32 5.00

59,069 82,929 118,426 121,446 17.30 22.58
0 3,373 4,389 3,107 0.19 0.00
0 0 229 441 0.81 0.00
3,413 831 4,115 2,182 0.10 1.30
66,773 13,034 12,960 10,219 5.72 25.52
142,340 136,985 209,217 227,853 40.44 54.40
74,205 74,938 71,591 53,354 38.51 28.36
0 0 0 698 0.00 0.00
0 1,100 0 0 0.00 0.00
13 0 0 0 0.01 0.00
0 4,049 1,682 0 0.14 0.00
 7,315 6,320 7,285 6,953 2.51 2.80
81,533 86,407 80,558 61,005 41.16 31.16
223,772 245,457 245,507 246,160 74.39 85.53
-29,921 71,770 94,950 110,509 -10.19 -11.44
28,189 0 0 0 -2.44 10.77
55,155 13 34 323 22.02 21.08
0 0 0 0 0.00 0.00
-23,384 -8,602 14,287 11,181 12.54 -8.94
253,811 308,638 354,778 368,173 96.32 97.01
7,831 8,886 0 0 3.68 2.99
261,642 317,524 354,778 368,173 100.00 100.00
485,515 540,916 644,553 657,031 100.00 100.00

2010 2011 2012 2013

9.13 4.99 4.74 4.77

0.00 0.00 2.30 1.21
1.38 1.17 1.88 2.10
27.92 29.78 24.41 23.70
0.04 0.02 0.94 0.00
13.20 17.66 22.09 20.44
1.41 1.80 1.65 1.73
1.41 1.45 2.73 2.61

54.49 56.86 60.74 56.57

3.23 3.36 4.23 0.00

57.71 60.22 64.97 56.58
0.42 0.14 0.02 0.05
1.75 1.78 1.59 1.62
0.41 0.51 0.00 0.00
1.09 1.11 1.01 1.10
 0.21 0.37 0.52 0.60
3.23 2.90 2.43 2.38
31.55 29.36 26.27 34.12
2.11 2.13 1.27 1.22
1.53 1.48 1.91 2.32
42.29 39.78 35.03 43.42
100.00 100.00 100.00 100.00

5.00 11.60 19.48 24.57

22.58 26.12 33.38 32.99
0.00 1.06 1.24 0.84
0.00 0.00 0.06 0.12
1.30 0.26 1.16 0.59
25.52 4.10 3.65 2.78
54.40 43.14 58.97 61.89
28.36 23.60 20.18 14.49
0.00 0.00 0.00 0.19
0.00 0.35 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 1.28 0.47 0.00
2.80 1.99 2.05 1.89
31.16 27.21 22.71 16.57
85.53 77.30 69.20 66.86
-11.44 22.60 26.76 30.02
10.77 0.00 0.00 0.00
21.08 0.00 0.01 0.09
0.00 0.00 0.00 0.00
-8.94 -2.71 4.03 3.04
97.01 97.20 100.00 100.00
2.99 2.80 0.00 0.00
100.00 100.00 100.00 100.00
100.00 100.00 100.00 100.00
 Ao 2010 - 2011 Ao 2011 - 2012 Ao 2012 - 2013
Valor Relativa Valor Absoluto Valor Relativa Valor Absoluto Valor Rel Valor Abs
Medidas % Medidas Bs. Medidas % Medidas Bs. Medidas Medidas
20.7815565729 -17355 -39.156626506 3572 13.2458 801
0 0 0 14808 0 -6859
-5.4684188215 -385 -5.754857997 5781 91.6891 1723
41.3487106226 25542 18.8429532578 -3748 -2.32659 -1623
24.6835443038 -92 -46.7005076142 5969 5684.76 -6074
-6.5445636958 31422 49.0294594932 46850 49.0525 -8050
-16.3896357859 2904 42.4499342201 894 9.17394 760
274.2903930131 965 14.0732098585 9801 125.3 -449

21.118487318 43001 16.2545785815 83927 27.2891 -19771

0 2533 16.1698052984 9097 49.989 -27274

28.2904495925 45534 16.2498394073 93024 28.5572 -47045
-13.3304757823 -1240 -61.3254203759 -680 -86.9565 221
-9.731222777 1138 13.392962222 604 6.26881 405
0 742 36.9521912351 -2750 -100 0
-76.7273369853 715 13.5725132878 555 9.27628 692
-3.5781544256 983 95.99609375 1358 67.6632 600
431.7271801832 0 0 0 0 0
-0.043071381 5654 3.6913715659 10490 6.60488 54879
-6.4846104667 1258 12.2863560895 -3279 -28.5205 -188
-21.3610786708 617 8.3299581477 4315 53.7762 2914
-3.1557645771 9867 4.80606713 10613 4.93238 59523
12.8021226125 55401 11.4107700071 103637 19.1595 12478

-66.168523929 23733 181.37562094 32280 87.6745 21360

44.0356010729 23860 40.3934381825 35497 42.8041 3020
-100 3373 0 1016 30.1216 -1282
-100 0 0 229 0 212
1396.9298245614 -2582 -75.6519191327 3284 395.187 -1933
392.1721825017 -53739 -80.480134186 -74 -0.56775 -2741
48.4982212346 -5355 -3.7621188703 72232 52.7299 18636
-18.6883629191 733 0.9878040563 -3347 -4.46636 -18237
0 0 0 0 0 698
0 1100 0 -1100 -100 0
0 -13 -100 0 0 0
-100 4049 0 -2367 -58.4589 -1682
22.8998655914 -995 -13.6021872864 965 15.269 -332
-16.4209857307 4874 5.9779475795 -5849 -6.76913 -19553
26.9138715276 21685 9.6906672863 50 0.02037 653
 23.9118731105 101691 -339.8649777748 23180 32.2976 15559
-588.2057499134 -28189 -100 0 0 0
5.6872401173 -55142 -99.9764300607 21 161.538 289
0 0 0 0 0 0
-178.7022078621 14782 -63.2141635306 22889 -266.089 -3106
11.1762799173 54827 21.6015066329 46140 14.9496 13395
-10.1124885216 1055 13.4720980718 -8886 -100 0
10.3937419834 55882 21.3581917276 37254 11.7327 13395
12.8021226125 55401 11.4107700071 103637 19.1595 12478

2010 2011 2012 2013

Medidas %
1.21 0.73 0.83 0.85
- - - -
0.95 0.89 1.71 1.95
1.41 1.68 1.64 1.62
1.25 0.66 38.44 -
0.93 1.39 2.08 1.96
0.84 1.19 1.30 1.39
 3.74 4.27 9.62 9.37

1.21 1.41 1.79 1.70

- - - -
1.28 1.49 1.92 1.70
0.87 0.34 0.04 0.14
0.90 1.02 1.09 1.13
- - - -
0.23 0.26 0.29 0.32
0.96 1.89 3.17 3.73
5.32 5.32 5.32 5.32
1.00 1.04 1.10 1.46
0.94 1.05 0.75 0.73
0.79 0.85 1.31 1.62
0.97 1.01 1.07 1.35
1.13 1.26 1.50 1.53

0.34 0.95 1.79 2.34

1.44 2.02 2.89 2.96
- 7.53 9.80 6.94
- - 0.12 0.23
14.97 3.64 18.05 9.57
4.92 0.96 0.96 0.75
1.48 1.43 2.18 2.38
0.81 0.82 0.78 0.58
- - - -
- - - -
1.00 - - -
- 12.38 5.14 -
1.23 1.06 1.22 1.17
0.84 0.89 0.83 0.63
1.27 1.39 1.39 1.40
1.24 - 2.97 - 3.93 - 4.58
- 4.88 - - -
1.06 0.00 0.00 0.01
- - - -
- 0.79 - 0.29 0.48 0.38
1.11 1.35 1.55 1.61
0.90 1.02 - -
1.10 1.34 1.50 1.55
1.13 1.26 1.50 1.53
 Analisis Horizontal
Analisis Vertical Ao 2009 - 2010 Ao 2010 - 2011 Ao 2011 - 2012
2011 2012 2013 Valor Absoluto Valor Relativa Valor Absoluto Valor Relativa Valor Absoluto
Medidas % Medida Bs. Medidas % Medidas Bs. Medidas % Medidas Bs.
4.99 4.74 4.77 7,626 20.78 -17,355 -39.16 3,572
0.00 2.30 1.21 0 0.00 0 0.00 14,808
1.17 1.88 2.10 -387 -5.47 -385 -5.75 5,781
29.78 24.41 23.70 39,653 41.35 25,542 18.84 -3,748
0.02 0.94 0.00 39 24.68 -92 -46.70 5,969
17.66 22.09 20.44 -4,488 -6.54 31,422 49.03 46,850
1.80 1.65 1.73 -1,341 -16.39 2,904 42.45 894
1.45 2.73 2.61 5,025 274.29 965 14.07 9,801

56.86 60.74 56.57 46,127 21.12 43,001 16.25 83,927

3.36 4.23 0.00 15,665 0.00 2,533 16.17 9,097

60.22 64.97 56.58 61,792 28.29 45,534 16.25 93,024

0.14 0.02 0.05 -311 -13.33 -1,240 -61.33 -680
1.78 1.59 1.62 -916 -9.73 1,138 13.39 604
0.51 0.00 0.00 2,008 0.00 742 36.95 -2,750
1.11 1.01 1.10 -17,368 -76.73 715 13.57 555
0.37 0.52 0.60 -38 -3.58 983 96.00 1,358
2.90 2.43 2.38 12,723 431.73 0 0.00 0
29.36 26.27 34.12 -66 -0.04 5,654 3.69 10,490
2.13 1.27 1.22 -710 -6.48 1,258 12.29 -3,279
1.48 1.91 2.32 -2,012 -21.36 617 8.33 4,315
39.78 35.03 43.42 -6,690 -3.16 9,867 4.81 10,613
100.00 100.00 100.00 55,102 12.80 55,401 11.41 103,637

11.60 19.48 24.57 -25,592 -66.17 23,733 181.38 32,280

26.12 33.38 32.99 18,059 44.04 23,860 40.39 35,497
1.06 1.24 0.84 -448 -100.00 3,373 0.00 1,016
0.00 0.06 0.12 -1,923 -100.00 0 0.00 229
0.26 1.16 0.59 3,185 1396.93 -2,582 -75.65 3,284
4.10 3.65 2.78 53,206 392.17 -53,739 -80.48 -74
43.14 58.97 61.89 46,487 48.50 -5,355 -3.76 72,232
23.60 20.18 14.49 -17,055 -18.69 733 0.99 -3,347
0.00 0.00 0.19 0 0.00 0 0.00 0
0.35 0.00 0.00 0 0.00 1,100 0.00 -1,100
0.00 0.00 0.00 0 0.00 -13 -100.00 0
1.28 0.47 0.00 -327 -100.00 4,049 0.00 -2,367
 1.99 2.05 1.89 1,363 22.90 -995 -13.60 965
27.21 22.71 16.57 -16,019 -16.42 4,874 5.98 -5,849
77.30 69.20 66.86 47,454 26.91 21,685 9.69 50
22.60 26.76 30.02 -5,774 23.91 101,691 -339.86 23,180
0.00 0.00 0.00 33,963 -588.21 -28,189 -100.00 0
0.00 0.01 0.09 2,968 5.69 -55,142 -99.98 21
0.00 0.00 0.00 0 0.00 0 0.00 0
-2.71 4.03 3.04 -53,096 -178.70 14,782 -63.21 22,889
97.20 100.00 100.00 25,515 11.18 54,827 21.60 46,140
2.80 0.00 0.00 -881 -10.11 1,055 13.47 -8,886
100.00 100.00 100.00 24,634 10.39 55,882 21.36 37,254
100.00 100.00 100.00 55,102 12.80 55,401 11.41 103,637
Ao 2012 - 2013
Valor Relativa
Medidas %
2.62288
-46.3196
14.2562
-1.03148
-100
-5.65468
7.14353
-2.54781

-5.05039

-99.9231
-11.2341
216.667
3.95546
0
10.5843
17.8306
0
32.4129
-2.28766
23.6162
26.3629
1.93592

30.9126
2.55012
-29.2094
92.5764
-46.9745
-21.1497
8.9075
-25.4739

0
0
-100
-4.55731
-24.272
0.26598
16.3865
0
850
0
-21.74
3.7756
0
3.7756
1.93592
ontal
Ao 2011 - 2012 Ao 2012 - 2013 Base Comun
Valor Relativa Valor Absoluto Valor Relativa 2009 2010 2011 2012 2013
Medidas % Medidas Bs. Medidas % 100.00% Medidas %
13.25 801 2.62 100.00% 1.21 0.73 0.83 0.85
0.00 -6,859 -46.32 100.00% 0.00 0.00 0.00 0.00
91.69 1,723 14.26 100.00% 0.95 0.89 1.71 1.95
-2.33 -1,623 -1.03 100.00% 1.41 1.68 1.64 1.62
5684.76 -6,074 -100.00 100.00% 1.25 0.66 38.44 0.00
49.05 -8,050 -5.65 100.00% 0.93 1.39 2.08 1.96
9.17 760 7.14 100.00% 0.84 1.19 1.30 1.39
125.30 -449 -2.55 100.00% 3.74 4.27 9.62 9.37

27.29 -19,771 -5.05 100.00% 1.21 1.41 1.79 1.70

49.99 -27,274 -99.92

100.00% 0.00 0.00 0.00 0.00
28.56 -47,045 -11.23 100.00% 1.28 1.49 1.92 1.70
-86.96 221 216.67 100.00% 0.87 0.34 0.04 0.14
6.27 405 3.96 100.00% 0.90 1.02 1.09 1.13
-100.00 0 0.00 100.00% 0.00 0.00 0.00 0.00
9.28 692 10.58 100.00% 0.23 0.26 0.29 0.32
67.66 600 17.83 100.00% 0.96 1.89 3.17 3.73
0.00 0 0.00 100.00% 5.32 5.32 5.32 5.32
6.60 54,879 32.41 100.00% 1.00 1.04 1.10 1.46
-28.52 -188 -2.29 100.00% 0.94 1.05 0.75 0.73
53.78 2,914 23.62 100.00% 0.79 0.85 1.31 1.62
4.93 59,523 26.36 100.00% 0.97 1.01 1.07 1.35
19.16 12,478 1.94 100.00% 1.13 1.26 1.50 1.53

87.67 21,360 30.91 100.00% 0.34 0.95 1.79 2.34

42.80 3,020 2.55 100.00% 1.44 2.02 2.89 2.96
30.12 -1,282 -29.21 100.00% 0.00 7.53 9.80 6.94
0.00 212 92.58 100.00% 0.00 0.00 0.12 0.23
395.19 -1,933 -46.97 100.00% 14.97 3.64 18.05 9.57
-0.57 -2,741 -21.15 100.00% 4.92 0.96 0.96 0.75
52.73 18,636 8.91 100.00% 1.48 1.43 2.18 2.38
-4.47 -18,237 -25.47 100.00% 0.81 0.82 0.78 0.58
0.00 698 100.00% 0.00 0.00 0.00 0.00
-100.00 0 0.00 100.00% 0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0 0.00 100.00% 1.00 0.00 0.00 0.00
-58.46 -1,682 -100.00 100.00% 0.00 12.38 5.14 0.00
 15.27 -332 -4.56 100.00% 1.23 1.06 1.22 1.17
-6.77 -19,553 -24.27 100.00% 0.84 0.89 0.83 0.63
0.02 653 0.27 100.00% 1.27 1.39 1.39 1.40
32.30 15,559 16.39 100.00% 1.24 -2.97 -3.93 -4.58
0.00 0 0.00 100.00% -4.88 0.00 0.00 0.00
161.54 289 850.00 100.00% 1.06 0.00 0.00 0.01
0.00 0 0.00 100.00% 0.00 0.00 0.00 0.00
-266.09 -3,106 -21.74 100.00% -0.79 -0.29 0.48 0.38
14.95 13,395 3.78 100.00% 1.11 1.35 1.55 1.61
-100.00 0 0.00 100.00% 0.90 1.02 0.00 0.00
11.73 13,395 3.78 100.00% 1.10 1.34 1.50 1.55
19.16 12,478 1.94 100.00% 1.13 1.26 1.50 1.53
 Empresa Iansa S.A.
Estado de Origen y Aplicacin de Fondos BASE EFECTIVO
al 31 de diciembre del 2009 al 2013
(Expresado en MUS$)
2009 2010

Flujos de Efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin

Clases de cobro por actividades de operacin
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios 464,989 662,849
Cobros procedentes de contratos mantenidos con propsitos de intermediacin
o para negociar 1,931 290
Otros cobros por actividades de operacin 1,253 76
Clases de pagos por actividades de operacin
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios -420,547 -582,289
Pagos procedentes de contratos mantenidos con propsitos de intermediacin
o para negociar -9,568 -250
Pagos a y por cuenta de los empleados -16,162 -24,129
Otros pagos por actividades de operacin -5,643 -15,690
Dividendos recibidos 906 0
Intereses pagados -8,371 -10,337
Intereses recibidos 4,799 963
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 2,003 269
Otras entradas (salidas) de efectivo 4,932 -931
Flujos de Efectivo neto procedentes de (utilizados en) actividades de
operacin 20,522 30,821
Flujos de Efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin
Para obtener el control de subsidiarias u otros 0 -25,744
Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 1,237 3,407
Compras de propiedades, planta y equipo -5,831 -12,876
Importes procedentes de ventas de activos intangibles 61 0
Compras de activos intangibles -45 0
Intereses recibidos 0 0
Importes procedentes de otros activos a largo plazo 0 89
Flujos de Efectivo neto utilizados en actividades de inversin -4,578 -35,124

Flujos de Efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin

Importes procedentes de emisin de acciones 0 50,379
Importes procedentes de prstamos de corto plazo 7,227 2,445
Prstamos de entidades relacionadas 448 0
Pagos de prstamos -22,595 -20,504
Pagos de pasivos por arrendamientos fi nancieros 0 -669
Dividendos pagados 0 0
Intereses pagados
Pagos de prstamos a entidades relacionadas -158 -2,205
Otras entradas (salidas) de efectivo 0 -19,280
Flujos de Efectivo Netos de Actividades de Financiacin -15,078 10,166
Aumento en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los
cambios en la tasa de cambio 866 5,863
Efecto de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al
efectivo 7,507 1,763
(Disminucin) Incremento neto de efectivo y equivalentes a efectivo 8,373 7,626
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del perodo 28,323 36,696

Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Estado de Flujos de Efectivo, Saldo Final 36,696 44,322
 Empresa Iansa S.A. Empresa Iansa S.A.
Estado de Origen y Aplicacin de Fondos BASE EFECTIVO Estado de Origen y Aplicacin de Fondos BAS
al 31 de diciembre del 2009 al 2013 al 31 de diciembre del 2009 al 2013
(Expresado en MUS$) (Expresado en MUS$)
2009 2010

Flujos de Efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin

Clases de cobro por actividades de operacin
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios 464989
Cobros procedentes de contratos mantenidos con propsitos de intermediacin
o para negociar 290
Otros cobros por actividades de operacin 76
Clases de pagos por actividades de operacin
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios -420547
Pagos procedentes de contratos mantenidos con propsitos de intermediacin
o para negociar -9568
Pagos a y por cuenta de los empleados -16162
Otros pagos por actividades de operacin -5643
Dividendos recibidos 906
Intereses pagados -10337
Intereses recibidos 963
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 269
Otras entradas (salidas) de efectivo -931
Flujos de Efectivo neto procedentes de (utilizados en) actividades de
operacin
Flujos de Efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin
Para obtener el control de subsidiarias u otros -25744
Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 1237 3407
Compras de propiedades, planta y equipo -5831
Importes procedentes de ventas de activos intangibles
Compras de activos intangibles
Intereses recibidos
Importes procedentes de otros activos a largo plazo
Flujos de Efectivo neto utilizados en actividades de inversin

Flujos de Efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin

Importes procedentes de emisin de acciones 50379
Importes procedentes de prstamos de corto plazo 7227 2445
Prstamos de entidades relacionadas 448
Pagos de prstamos -22595 -20504
Pagos de pasivos por arrendamientos fi nancieros -669
Dividendos pagados
Intereses pagados
Pagos de prstamos a entidades relacionadas
Otras entradas (salidas) de efectivo
Flujos de Efectivo Netos de Actividades de Financiacin
Aumento en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los
cambios en la tasa de cambio 866 5863
Efecto de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al
efectivo 7507 1763
(Disminucin) Incremento neto de efectivo y equivalentes a efectivo 8373 7626
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del perodo 28323 36696

Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Estado de Flujos de Efectivo, Saldo Final 41539 53602
 Empresa Iansa S.A.
Estado de Origen y Aplicacin de Fondos BASE CAPITAL DE TRABAJO
al 31 de diciembre del 2009 al 2013
(Expresado en MUS$)
2011 2012 2013 2009 2010 2011 2012

781,356 735,703 749,544 464989 781356 735703

0 0 0 290
242 0 0 76

-750,395 -647,662 -633,780 -420547 -750395

0 0 0 -9568
-28,768 -30,527 -43,024 -16162 -28768 -30527
-7,378 0 -5643 -7378
0 0 906
-178 0 -10337
110 0 963
-7,724 -22,082 -13,213 269 -22082
-53 -45 230 -931 -45

-12,788 35,387 59757

0 -17,829 0 -25744 -17829

2,984 4,641 1,847 1237 3407 2984 4641
-14,720 -25,911 -40569 -5831 -14720 -25911
0 0 0
0 -917 -600
56 324 240
0 0 0
-14,430 -43,261 -38799

42 47 942 50379 47
93,750 127,640 250,057 7227 2445 93750 127640
1,100 0 0 448 1100
-69,977 -101,680 -253,720 -22595 -20504
-1,395 -1,860 -1407 -669
-8,294 -9,184 -11569
-2,324 -3,877 -4078
-2,750 0 0
-1,287 0 0
11,615 12,562 -19775

-15,603 3,212 1183 866 5863 -15603 3212

-1,752 360 -382 7507 1763 -1752 360

-17,355 3,572 801 8373 7626 -17355 3572
44,322 26,967 30539 28323 36696 44322 26967

26,967 30,539 31340 41539 53602 89552 807760

rigen y Aplicacin de Fondos BASE CAPITAL DE TRABAJO
embre del 2009 al 2013

2011 2012 2013

781356 735703 749544

-750395 -633780

-28768 -30527 -43024

-7378

-22082
-45

-17829
2984 4641 1847
-14720 -25911 -40569

47 942
93750 127640 250057
1100
-253720

-15603 3212 1183

-1752 360 -382

-17355 3572 801
44322 26967 30539

89552 807760 65451

E CAPITAL DE TRABAJO
l 2013

2013

749544

-633780

-43024

1847
-40569

942
250057

-253720
 1183

-382
801
30539

65451
 Empresa Iansa S.A.
Estado de Resultado
Al 31 de diciembre del 2009 al 2013
(Expresado en MUS$)
2009 2010 2011
Ingresos de actividades ordinarias 319,843 501,513 631,102
Materias primas y consumibles utilizados -268,765 -382,753 -516,021
Gastos por beneficios a los empleados -15,841 -26,328 -28,270
Gastos por depreciacin y amortizacin -2,362 -4,616 -4,689
Otros gastos, por naturaleza -34,736 -48,245 -54,074
Otras (prdidas) ganancias 2,968 -293 7,557
Ingresos financieros 651 226 716
Costos financieros -9,310 -8,324 -2,089
Participacin en las prdidas de asociadas y negocios conjuntos que se -1,821 644 715
contabilicen utilizando el mtodo de la participacin
Diferencias de cambio 4,790 798 -1,195
Resultado por unidades de reajuste 73 11 0
Ganancia (Prdida) Antes de Impuesto -4,510 32,633 33,752
Gasto por impuesto a las ganancias -593 -3,250 -7,045
Ganancia (Prdida) procedente de operaciones continuadas -5,103 29,383 26,707
Prdida procedente de operaciones discontinuadas -1,217 -2,075 588
Ganancia (Prdida) -6,320 27,308 27,295
Ganancia (Prdida) Atribuible a
Ganancia (prdida) atribuible a los propietarios de la controladora -5,774 28,189 26,240
Ganancia (prdida) atribuible a participaciones no controladoras -546 -881 1,055
Ganancia (Prdida) -6,320 27,308 27,295
Ganancia (prdida) por accin USD USD USD
Ganancia (prdida) por accin bsica en operaciones continuadas -0.0017 0.0083 0.0065
Ganancia (prdida) por accin bsica en operaciones discontinuadas -0.0005 -0.0006 0.0002
Ganancia (prdida) por accin bsica -0.0022 0.0077 0.0067
Estado del resultado integral
Ganancia (prdida) -6,320 27,308 27,295
Diferencias de cambio por conversin
Ganancias (prdidas) por diferencias de cambio de conversin, antes de
impuestos 956 552 0
Otro resultado integral, diferencias de cambio por conversin 956 552 0
Coberturas de flujo de efectivo
Prdidas por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos 0 -54,058 -14,826
Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de
efectivo 0 -54,058 -14,826
Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (prdidas)
actuariales por planes de beneficios definidos 0 -180 0
Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos 0 -180 0
Resultado integral total -5,364 -26,378 12,469
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora -4,818 -25,497 11,414
Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras -546 -881 1,055
Resultado integral total -5,364 -26,378 12,469

Empresa Iansa S.A.

Estado de Resultado Analisis Horizontal
Al 31 de diciembre del 2009 al 2013 Ao 2009 - 2010 Ao 2010 - 2011
(Expresado en MUS$) Valor Absol Valor Relati Valor Absol
Medida Bs. Medidas % Medidas Bs.
Ingresos de actividades ordinarias 181670 56.799742 129589
Materias primas y consumibles utilizados -113988 42.411772 -133268
Gastos por beneficios a los empleados -10487 66.201629 -1942
Gastos por depreciacin y amortizacin -2254 95.427604 -73
Otros gastos, por naturaleza -13509 38.890488 -5829
Otras (prdidas) ganancias -3261 -109.87197 7850
Ingresos financieros -425 -65.284178 490
Costos financieros 986 -10.590763 6235
Participacin en las prdidas de asociadas y negocios conjuntos que se
contabilicen utilizando el mtodo de la participacin 2465 -135.36518 71
Diferencias de cambio -3992 -83.340292 -1993
Resultado por unidades de reajuste -62 -84.931507 -11
Ganancia (Prdida) Antes de Impuesto 37143 -823.56984 1119
Gasto por impuesto a las ganancias -2657 448.06071 -3795
Ganancia (Prdida) procedente de operaciones continuadas 34486 -675.79855 -2676
Prdida procedente de operaciones discontinuadas -858 70.501233 2663
Ganancia (Prdida) 33628 -532.08861 -13
Ganancia (Prdida) Atribuible a
Ganancia (prdida) atribuible a los propietarios de la controladora 33963 -588.20575 -1949
Ganancia (prdida) atribuible a participaciones no controladoras -335 61.355311 1936
Ganancia (Prdida) 33628 -532.08861 -13
Ganancia (prdida) por accin USD USD
Ganancia (prdida) por accin bsica en operaciones continuadas 0.01 -588.23529 -0.0018
Ganancia (prdida) por accin bsica en operaciones discontinuadas -0.0001 20 0.0008
Ganancia (prdida) por accin bsica 0.0099 -450 -0.001
Estado del resultado integral 0
Ganancia (prdida) 33628 -532.08861 -13
Diferencias de cambio por conversin
Ganancias (prdidas) por diferencias de cambio de conversin, antes de
impuestos -404 -42.259414 -552
Otro resultado integral, diferencias de cambio por conversin -404 -42.259414 -552
Coberturas de flujo de efectivo
Prdidas por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos -54058 0 39232
Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de
efectivo -54058 0 39232
Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (prdidas)
actuariales por planes de beneficios definidos -180 0 180
Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos -180 0 180
Resultado integral total -21014 391.75988 38847
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora -20679 429.20299 36911
Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras -335 61.355311 1936
Resultado integral total -21014 391.75988 38847

Empresa Iansa S.A.

Estado de Resultado
Al 31 de diciembre del 2009 al 2013 Base Comun
(Expresado en MUS$) 2009 2010 2011
1 Medidas %
Ingresos de actividades ordinarias 1 1.5679974 1.9731618
Materias primas y consumibles utilizados 1 1.4241177 1.919971
Gastos por beneficios a los empleados 1 1.6620163 1.7846096
Gastos por depreciacin y amortizacin 1 1.954276 1.985182
Otros gastos, por naturaleza 1 1.3889049 1.5567135
Otras (prdidas) ganancias 1 -0.0987197 2.546159
Ingresos financieros 1 0.3471582 1.0998464
Costos financieros 1 0.8940924 0.2243824
Participacin en las prdidas de asociadas y negocios conjuntos que se
contabilicen utilizando el mtodo de la participacin 1 -0.3536518 -0.3926414
Diferencias de cambio 1 0.1665971 -0.2494781
Resultado por unidades de reajuste 1 0.1506849 0
Ganancia (Prdida) Antes de Impuesto 1 -7.2356984 -7.4838137
Gasto por impuesto a las ganancias 1 5.4806071 11.88027
Ganancia (Prdida) procedente de operaciones continuadas 1 -5.7579855 -5.2335881
Prdida procedente de operaciones discontinuadas 1 1.7050123 -0.4831553
Ganancia (Prdida) 1 -4.3208861 -4.3188291
Ganancia (Prdida) Atribuible a
Ganancia (prdida) atribuible a los propietarios de la controladora 1 -4.8820575 -4.5445099
Ganancia (prdida) atribuible a participaciones no controladoras 1 1.6135531 -1.9322344
Ganancia (Prdida) 1 -4.3208861 -4.3188291
Ganancia (prdida) por accin
Ganancia (prdida) por accin bsica en operaciones continuadas 1 -4.8823529 -3.8235294
Ganancia (prdida) por accin bsica en operaciones discontinuadas 1 1.2 -0.4
Ganancia (prdida) por accin bsica 1 -3.5 -3.0454545
Estado del resultado integral
Ganancia (prdida) 1 -4.3208861 -4.3188291
Diferencias de cambio por conversin
Ganancias (prdidas) por diferencias de cambio de conversin, antes de
impuestos 1 0.5774059 0
Otro resultado integral, diferencias de cambio por conversin 1 0.5774059 0
Coberturas de flujo de efectivo
Prdidas por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos 1 0 0
Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de
efectivo 1 0 0
Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (prdidas)
actuariales por planes de beneficios definidos 1 0 0
Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos 1 0 0
Resultado integral total 1 4.9175988 -2.3245712
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 1 5.2920299 -2.3690328
Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras 1 1.6135531 -1.9322344
Resultado integral total 1 4.9175988 -2.3245712
 Analisis Vertical Ao 2009 - 2010
2009 2010 2011 2012 2013 Valor Absoluto Valor Relativa
2012 2013 Medidas % Medida Bs. Medidas %
593,916 604,362 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 181,670 56.80
-452,976 -450,922 -84.03 -76.32 -81.77 -76.27 -74.61 -113,988 42.41
-26,362 -32,533 -4.95 -5.25 -4.48 -4.44 -5.38 -10,487 66.20
-4,996 -8,474 -0.74 -0.92 -0.74 -0.84 -1.40 -2,254 95.43
-68,941 -79,963 -10.86 -9.62 -8.57 -11.61 -13.23 -13,509 38.89
-7,613 1,524 0.93 -0.06 1.20 -1.28 0.25 -3,261 -109.87
710 535 0.20 0.05 0.11 0.12 0.09 -425 -65.28
-1,728 -3,583 -2.91 -1.66 -0.33 -0.29 -0.59 986 -10.59
555 975 -0.57 0.13 0.11 0.09 0.16 2,465 -135.37

-1,331 -1,402 1.50 0.16 -0.19 -0.22 -0.23 -3,992 -83.34

0 0 0.02 0.00 0.00 0.00 0.00 -62 -84.93
31,234 30,519 -1.41 6.51 5.35 5.26 5.05 37,143 -823.57
6,389 -6,286 -0.19 -0.65 -1.12 1.08 -1.04 -2,657 448.06
37,623 24,233 -1.60 5.86 4.23 6.33 4.01 34,486 -675.80
-3,655 0 -0.38 -0.41 0.09 -0.62 0.00 -858 70.50
33,968 24,233 -1.98 5.45 4.32 5.72 4.01 33,628 -532.09

34,100 24,233 -1.81 5.62 4.16 5.74 4.01 33,963 -588.21

-132 0 -0.17 -0.18 0.17 -0.02 0.00 -335 61.36
33,968 24,233 -1.98 5.45 4.32 5.72 4.01 33,628 -532.09
USD USD USD
0.0095 0.0061 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0 -588.24
-0.0009 0.0000 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0 20.00
0.0086 0.0061 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0 -450.00
0
33,968 24,233 -1.98 5.45 4.32 5.72 4.01 33,628 -532.09

0 0 0.30 0.11 0.00 0.00 0.00 -404 -42.26

4,508 0 0.30 0.11 0.00 0.76 0.00 -404 -42.26

17,501 -3,486 0.00 -10.78 -2.35 2.95 -0.58 -54,058 0.00

17,501 -3,486 0.00 -10.78 -2.35 2.95 -0.58 -54,058 0.00

-1,519 263 0.00 -0.04 0.00 -0.26 0.04 -180 0.00

-1,519 263 0.00 -0.04 0.00 -0.26 0.04 -180 0.00
54,458 21,010 -1.68 -5.26 1.98 9.17 3.48 -21,014 391.76
54,590 21,010 -1.51 -5.08 1.81 9.19 3.48 -20,679 429.20
 -132 0 -0.17 -0.18 0.17 -0.02 0.00 -335 61.36
54,458 21,010 -1.68 -5.26 1.98 9.17 3.48 -21,014 391.76

Ao 2010 - 2011 Ao 2011 - 2012 Ao 2012 - 2013

Valor Relati Valor AbsolutValor RelatValor AbsoValor Relativa
Medidas % Medidas Bs. Medidas %Medidas BsMedidas %
25.839609 -37186 -5.89223 10446 1.758835
34.818277 63045 -12.2175 2054 -0.45345
7.3761775 1908 -6.7492 -6171 23.40869
1.5814558 -307 6.547238 -3478 69.61569
12.082081 -14867 27.4938 -11022 15.98758
-2679.1809 -15170 -200.741 9137 -120.018
216.81416 -6 -0.83799 -175 -24.6479
-74.903892 361 -17.281 -1855 107.3495

11.024845 -160 -22.3776 420 75.67568

-249.74937 -136 11.38075 -71 5.334335
-100 0 0 0 0
3.4290442 -2518 -7.4603 -715 -2.28917
116.76923 13434 -190.688 -12675 -198.388
-9.1073069 10916 40.87318 -13390 -35.5899
-128.33735 -4243 -721.599 3655 -100
-0.0476051 6673 24.4477 -9735 -28.6593

-6.9140445 7860 29.95427 -9867 -28.9355

-219.75028 -1187 -112.512 132 -100
-0.0476051 6673 24.4477 -9735 -28.6593
USD USD
-21.686747 0.003 46.15385 -0.0034 -35.7895
-133.33333 -0.0011 -550 0.0009 -100
-12.987013 0.0019 28.35821 -0.0025 -29.0698

-0.0476051 6673 24.4477 -9735 -28.6593

-100 0 0 0 0
-100 4508 0 -4508 -100

-72.573902 32327 -218.043 -20987 -119.919

-72.573902 32327 -218.043 -20987 -119.919

-100 -1519 0 1782 -117.314

-100 -1519 0 1782 -117.314
-147.27045 41989 336.7471 -33448 -61.4198
-144.76605 43176 378.2723 -33580 -61.5131
-219.75028 -1187 -112.512 132 -100
-147.27045 41989 336.7471 -33448 -61.4198

2012 2013

1.8568985 1.88955831
1.685398 1.67775566
1.6641626 2.05372136
2.1151566 3.5876376
1.9847133 2.30202096
-2.565027 0.51347709
1.0906298 0.8218126
0.1856069 0.38485499
-0.3047776 -0.5354201
-0.2778706 -0.2926931
0 0
-6.9254989 -6.7669623
-10.77403 10.6003373
-7.3727219 -4.7487752
3.0032868 0
-5.3746835 -3.8343354

-5.9057846 -4.1969172
0.2417582 0
-5.3746835 -3.8343354

-5.5882353 -3.5882353
1.8 0
-3.9090909 -2.7727273

-5.3746835 -3.8343354

0 0
4.7154812 0

0 0

0 0

0 0
0 0
-10.152498 -3.9168531
-11.330428 -4.3607306
0.2417582 0
-10.152498 -3.9168531
 Analisis Horizontal
Ao 2010 - 2011 Ao 2011 - 2012 Ao 2012 - 2013 B
Valor Absoluto Valor Relativa Valor Absoluto Valor Relativa Valor Absoluto Valor Relativa 2009
Medidas Bs. Medidas % Medidas Bs. Medidas % Medidas Bs. Medidas % 100.00%
129,589 25.84 -37,186 -5.89 10,446 1.76 100.00%
-133,268 34.82 63,045 -12.22 2,054 -0.45 100.00%
-1,942 7.38 1,908 -6.75 -6,171 23.41 100.00%
-73 1.58 -307 6.55 -3,478 69.62 100.00%
-5,829 12.08 -14,867 27.49 -11,022 15.99 100.00%
7,850 -2679.18 -15,170 -200.74 9,137 -120.02 100.00%
490 216.81 -6 -0.84 -175 -24.65 100.00%
6,235 -74.90 361 -17.28 -1,855 107.35 100.00%
71 11.02 -160 -22.38 420 75.68
100.00%
-1,993 -249.75 -136 11.38 -71 5.33 100.00%
-11 -100.00 0 0.00 0 0.00 100.00%
1,119 3.43 -2,518 -7.46 -715 -2.29 100.00%
-3,795 116.77 13,434 -190.69 -12,675 -198.39 100.00%
-2,676 -9.11 10,916 40.87 -13,390 -35.59 100.00%
2,663 -128.34 -4,243 -721.60 3,655 -100.00 100.00%
-13 -0.05 6,673 24.45 -9,735 -28.66 100.00%

-1,949 -6.91 7,860 29.95 -9,867 -28.94 100.00%

1,936 -219.75 -1,187 -112.51 132 -100.00 100.00%
-13 -0.05 6,673 24.45 -9,735 -28.66 100.00%
USD USD USD
0 -21.69 0 46.15 0 -35.79 100.00%
0 -133.33 0 -550.00 0 -100.00 100.00%
0 -12.99 0 28.36 0 -29.07 100.00%

-13 -0.05 6,673 24.45 -9,735 -28.66 100.00%

-552 -100.00 0 0.00 0 0.00 100.00%

-552 -100.00 4,508 0.00 -4,508 -100.00 100.00%

39,232 -72.57 32,327 -218.04 -20,987 -119.92 100.00%

39,232 -72.57 32,327 -218.04 -20,987 -119.92 100.00%

180 -100.00 -1,519 0.00 1,782 -117.31 100.00%

180 -100.00 -1,519 0.00 1,782 -117.31 100.00%
38,847 -147.27 41,989 336.75 -33,448 -61.42 100.00%
36,911 -144.77 43,176 378.27 -33,580 -61.51 100.00%
 1,936 -219.75 -1,187 -112.51 132 -100.00 100.00%
38,847 -147.27 41,989 336.75 -33,448 -61.42 100.00%
 Base Comun
2010 2011 2012 2013
Medidas %
1.57 1.97 1.86 1.89
1.42 1.92 1.69 1.68
1.66 1.78 1.66 2.05
1.95 1.99 2.12 3.59
1.39 1.56 1.98 2.30
-0.10 2.55 -2.57 0.51
0.35 1.10 1.09 0.82
0.89 0.22 0.19 0.38

-0.35 -0.39 -0.30 -0.54

0.17 -0.25 -0.28 -0.29
0.15 0.00 0.00 0.00
-7.24 -7.48 -6.93 -6.77
5.48 11.88 -10.77 10.60
-5.76 -5.23 -7.37 -4.75
1.71 -0.48 3.00 0.00
-4.32 -4.32 -5.37 -3.83

-4.88 -4.54 -5.91 -4.20

1.61 -1.93 0.24 0.00
-4.32 -4.32 -5.37 -3.83

-4.88 -3.82 -5.59 -3.59

1.20 -0.40 1.80 0.00
-3.50 -3.05 -3.91 -2.77

-4.32 -4.32 -5.37 -3.83

0.58 0.00 0.00 0.00

0.58 0.00 4.72 0.00

0.00 0.00 0.00 0.00

0.00 0.00 0.00 0.00

0.00 0.00 0.00 0.00

0.00 0.00 0.00 0.00
4.92 -2.32 -10.15 -3.92
5.29 -2.37 -11.33 -4.36
1.61 -1.93 0.24 0.00
4.92 -2.32 -10.15 -3.92
Sobre el Aspecto de la Liquidez 2009 2010 2011
Razn Activo Corriente 218,420 280,212 325,746
Corriente Pasivo Corriente 95,853 142,340 136,985
Razn Rapida Activo Corriente - Inventario 149,844 216,124 230,236
o Acida Pasivo Corriente 95,853 142,340 136,985
Razn Efectivo 36,696 44,322 26,967
Absoluta Pasivo Corriente 95,853 142,340 136,985
Cap. de Trabajo Activo Corriente 218,420 280,212 325,746
Capital de 218,420 280,212 325,746
Activo Cte - Pasivo Cte
Trabajo Neto 95,853 142,340 136,985

Sobre el Aspecto de Endeudamiento 2009 2010 2011

Razon Deuda Total Pasivo Cte + Pasivo No Cte 193,405 223,873 223,392
a Activo Total Activo Total 430,413 485,515 540,916
Calidad de la Deuda Deuda a Corto Plazo 95,853 142,340 136,985
a Corto Plazo Deudas Totales 193,405 223,873 223,392
Calidad de la Deuda Deuda a Largo Plazo 97,552 81,533 86,407
a Largo Plazo Deudas Totales 193,405 223,873 223,392
Rotacion de Deuda a Corto Plazo 95,853 142,340 136,985
la Deuda Deuda a Largo Plazo 97,552 81,533 86,407
Financiamiento de Proveedores 5,952 7,315 6,320
Clientes/Proveedores Clientes 95,899 135,552 161,094
Razon de Autonomia Patrimonio Neto 237,008 261,642 317,524
de la Deuda Deudas Totales 193,405 223,873 223,392

Sobre el Aspecto de la Actividad 2009 2010 2011

Rotacion de Ventas al Credito 319,843 501,513 631,102
Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar 9,413 8,497 9,635
Periodo Promedio de 360 Dias 360 360 360
Cobranza (PPC) Rotacion de Ctas por Cobrar 33.98 59.02 65.50
Rotacion de Costo de Mercaderia Vendida -268,765 -382,753 -516,021
Inventarios Inventario Promedio 68,576 64,088 95,510
Periodo Promedio de 360 Dias 360 360 360
Inventario (PPI) Rotacion de Inventarios -3.92 -5.97 -5.40
Rotacion de Costo de Mercaderia Vendida -268,765 -382,753 -516,021
Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar 95,853 142,340 136,985
Periodo Promedio 360 Dias 360 360 360
de Pago (PPP) Rotacion de Ctas por Pagar -2.80 -2.69 -3.77
Rotacion de los Ventas Netas 319,843 501,513 631,102
Activos Fijos Netos Activos Fijos Netos 8,182 6,841 9,745
Rotacion de los Ventas Netas 319,843 501,513 631,102
Activos Totales Activos Totales 430,413 485,515 540,916

Sobre el Aspecto de la Rentabilidad 2009 2010 2011

Margen de la Utilidad Bruta -5,364 -26,378 12,469
Utilidad Bruta Ventas (Netas) 319,843 501,513 631,102
Margen de la Utilidad Operativa 651 226 716
 Utilidad Operativa Ventas Netas 319,843 501,513 631,102
Margen de Util. Ope. Utilidad Operativa 651 226 716
antes del IUE Ventas (Netas) 319,843 501,513 631,102
Indice de Retorno sobre Utilidades -5,364 -26,378 12,469
Activos (ROA) Total Activos * 100 43,041,300 48,551,500 54,091,600
Indice de Retorno sobre Utilidades -5,364 -26,378 12,469
Patrimonio (ROE) Total Patrimonio * 100 23,700,800 26,164,200 31,752,400
Indice de Retorno sobre (Ingresos - Costos) 27,386 35,998 24,878
Inversiones (ROI) Costos -9,310 -8,324 -2,089
 2012 2013 2009 2010 2011 2012 2013 Medidas
418,770 371,725
2.28 1.97 2.38 2.00 1.63 Veces
209,217 227,853
276,410 237,415
1.56 1.52 1.68 1.32 1.04 Veces
209,217 227,853
30,539 31,340 0.38 0.31 0.20 0.15 0.14 Veces
209,217 227,853
418,770 371,725 218,420 280,212 325,746 418,770 371,725 MUS$
418,770 371,725
122,567 137,872 188,761 209,553 143,872 MUS$
209,217 227,853

2012 2013 2009 2010 2011 2012 2013 Medidas

289,775 288,858
45% 46% 41% 45% 44% %
644,553 657,031
209,217 227,853
50% 64% 61% 72% 79% %
289,775 288,858
80,558 61,005
50% 36% 39% 28% 21% %
289,775 288,858
209,217 227,853
0.98 1.75 1.59 2.60 3.73 Veces
80,558 61,005
7,285 6,953
0.06 0.05 0.04 0.05 0.04 Veces
157,346 155,723
354,778 368,173
1.23 1.17 1.42 1.22 1.27 Veces
289,775 288,858

2012 2013 2009 2010 2011 2012 2013 Medidas

593,916 604,362
33.98 59.02 65.50 58.01 56.78 Veces
10,239 10,644
360 360
10.59 6.10 5.50 6.21 6.34 Dias
58.01 56.78
-452,976 -450,922
-3.92 -5.97 -5.40 -3.18 -3.36 Veces
142,360 134,310
360 360
-91.85 -60.28 -66.63 -113.14 -107.23 Dias
-3.18 -3.36
-452,976 -450,922
-2.80 -2.69 -3.77 -2.17 -1.98 Veces
209,217 227,853
360 360
-128.39 -133.88 -95.57 -166.27 -181.91 Dias
-2.17 -1.98
593,916 604,362
39.09 73.31 64.76 55.82 53.02 Veces
10,639 11,399
593,916 604,362
0.74 1.03 1.17 0.92 0.92 Veces
644,553 657,031

2012 2013 2009 2010 2011 2012 2013 Medidas

54,458 21,010
-2% -5% 2% 9% 3% %
593,916 604,362
710 535
0% 0% 0% 0% 0% %
 0% 0% 0% 0% 0% %
593,916 604,362
710 535
0% 0% 0% 0% 0% %
593,916 604,362
54,458 21,010
0% 0% 0% 0% 0% %
64,455,300 65,703,100
54,458 21,010
0% 0% 0% 0% 0% %
35,477,800 36,817,300
28,811 27,757
-3 -4 -12 -17 -8 %
-1,728 -3,583
Comentario
Disminuye

Disminuye

Disminuye

Aumenta

Aumenta

Comentario
Disminuye

Aumenta

Disminuye

Aumenta

Disminuye

Aumenta

Comentario

Aumenta

Aumenta

Disminuye

Aumenta

Disminuye

Mantiene

Aumenta

Mantiene

Comentario

Aumenta

Aumenta
Aumenta

Aumenta

Aumenta

Aumenta

Aumento
 Comprobacion de la Variacion Capital de Trabajo
Cuentas 2009 2010 2011 2012 2013
Activo Corriente 218,420 280,212 325,746 418,770 371,725
Pasivo Corriente 95,853 142,340 136,985 209217 227853
Capital de Trabajo Neto 122,567 137,872 188,761 209,553 143,872

ESTADO DE VARIACION MARGINAL

CUENTAS 2009 2010 2011 2012 2013
VENTAS 319,843 501,513 631,102 593,916 604,362
COSTO 268,765 382,753 516,021 452,976 450,922
GASTOS OPERACIONAL 49,971 79,482 79,476 107,912 119,446
GASTOS FINANCIEROS 9,310 8,324 2,089 1,728 3,583
TOTAL COSTO Y GASTO 328,046 470,559 597,586 562,616 573,951
UTILIDAD OPERACIONAL -8,203 30,954 33,516 31,300 30,411
IUE 25% 0 7738.5 8379 7825 7602.75
UTILIDAD NETA -8,203 23,216 25,137 23,475 22,808

VARIACION ABSOLUTA
CUENTAS 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013
VENTAS 181,670 129,589 37,186 10,446
COSTO 113,988 133,268 63,045 2,054
(+) GASTOS OPERACIONAL -2,254 -73.00 -307 -3,478
(+) GASTOS FINANCIEROS 986 -6,235 361 1,855
TOTAL C.Y G. -1,268 -6,308 54 -1,623
UTILIDAD OPERACIONAL 39,157 2,562 2,216 889
(-) IUE 25% 9,789 641 554 222
UTILIDAD NETA 29,368 1,922 1,662 667

VARIACION RELATIVA
CUENTAS 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013
VENTAS 56.80 25.84 -5.89 1.76
COSTO 42.41 34.82 -12.22 -0.45
GASTOS DE OPERACIN 59.06 0.01 35.78 10.69
GASTOS FINANCIEROS 10.59 74.90 17.28 107.35
TOTAL COSTO Y GASTO 69.65 74.91 53.06 118.04
UTILIDAD OPERACIONAL 477.35 8.28 6.61 2.84
IUE 25% 119.34 2.07 1.65 0.71
UTILIDAD NETA 358.01 6.21 4.96 2.13
VAR.% MARG. ENTRE INGRESO
Vs. COSTO Y GASTO 301.21 -19.63 10.85 0.37
Sobre el Aspecto de la
Liquidez 2009 2010 2011 2012 2013 Medidas
Razn Corriente 2.28 1.97 2.38 2.00 1.63 Veces
Razn Rapida o Acida 1.56 1.52 1.68 1.32 1.04 Veces
Razn Absoluta 0.38 0.31 0.20 0.15 0.14 Veces

CAPITAL TRAB 2009 2010 2011 2012 2013 Medidas

Cap. de Trabajo 218420.00 280212.00 325746.00 418770.00 371725.00 MUS$
Capital de Trabajo Neto 122567.00 137872.00 188761.00 209553.00 143872.00 MUS$

Sobre el Aspecto de
Endeudamiento 2009 2010 2011 2012 2013 Medidas
Razon Deuda Total-Activo
Total 44.93% 46.11% 41.30% 44.96% 43.96% %
Calidad de la Deuda a
corto plazo 49.56% 63.58% 61.32% 72.20% 78.88% %
Calidad de la Deuda a largo
plazo 50.44% 36.42% 38.68% 27.80% 21.12% %

ENDEUDAMIENTO 2009 2010 2011 2012 2013 Medidas

Rotacion de la deuda 0.98 1.75 1.59 2.60 3.73 Veces
Financiamiento de
Clientes/Proveedores 0.06 0.05 0.04 0.05 0.04 Veces
Razon de Autonomia de la
Deuda 1.23 1.17 1.42 1.22 1.27 Veces

Sobre el Aspecto de la
Actividad 2009 2010 2011 2012 2013 Medidas
Rotacion de cuentas por
cobrar 33.98 59.02 65.50 58.01 56.78 Veces
Periodo Promedio de
Cobranza (PPC) 10.59 6.10 5.50 6.21 6.34 Dias
Rotacion de Inventarios -3.92 -5.97 -5.40 -3.18 -3.36 Veces
Periodo Promedio de
Inventario (PPI) -91.85 -60.28 -66.63 -113.14 -107.23 Dias
Rotacion de Cuentas por
pagar -2.80 -2.69 -3.77 -2.17 -1.98 Veces
Periodo Promedio de pago
(PPP) -128.39 -133.88 -95.57 -166.27 -181.91 Dias
 ACTIVIDAD 2009 2010 2011 2012 2013 Medidas
Rotacion de los Activos
Fijos Netos 39.09 73.31 64.76 55.82 53.02 Veces
Rotacion de los Activos
Totales 0.74 1.03 1.17 0.92 0.92 Veces

Sobre el Aspecto de la Rentabilidad

2009 2010 2011 2012 2013 Medidas
Margen de la Utilidad
Bruta -1.68% -5.26% 1.98% 9.17% 3.48% %
Margen de la Utilidad
Operativa 0.20% 0.05% 0.11% 0.12% 0.09% %
Margen de Util. Ope. Antes
del IUE 0.20% 0.05% 0.11% 0.12% 0.09% %
Indice de Retorno sobre
Activos (ROA) -0.01% -0.05% 0.02% 0.08% 0.03% %
Indice de Retorno sobre
Patrimonio (ROE) -0.02% -0.10% 0.04% 0.15% 0.06% %
Indice de Retorno sobre
Inversiones (ROI) -294.16% -432.46% -1190.90% -1667.30% -774.69% %

ACTIVIDAD 2009 2010 2011 2012 2013 Medidas

Periodo Promedio de
Cobranza (PPC) 10.59 6.10 5.50 6.21 6.34 Dias
Periodo Promedio de
Inventario (PPI) -91.85 -60.28 -66.63 -113.14 -107.23 Dias
Periodo Promedio de pago
(PPP) -128.39 -133.88 -95.57 -166.27 -181.91 Dias

RENTABILIDAD 2009 2010 2011 2012 2013 Medidas

Margen de la Utilidad Bruta -1.68% -5.26% 1.98% 9.17% 3.48% %

Indice de Retorno sobre
Activos (ROA) -0.01% -0.05% 0.02% 0.08% 0.03% %
Indice de Retorno sobre
Patrimonio (ROE) -0.02% -0.10% 0.04% 0.15% 0.06% %
Comentario INDICE DE LIQUIDEZ
Disminuye 2.50
2.38
Disminuye 2.28
Disminuye 2.00 1.97 2.00
1.68 1.63
1.50 1.56 1.52 Razn Corriente
Comentario 1.32
VECES Razn Rapida o Acida
Aumenta 1.04
Razn Absoluta
1.00
Aumenta
0.50
0.38 0.31
0.20 0.15 0.14
0.00
2009 2010 2011 2012 2013
Comentario AOS

Disminuye
SOBRE EL CAPITAL DE TRABAJO
Aumenta 500000.00
400000.00 418770.00 Cap. de
371725.00
Disminuye 325746.00 Trabajo
300000.00 280212.00
Capital
MUS$

200000.00 218420.00 209553.00 de

Comentario 188761.00
137872.00
122567.00 143872.00 Trabajo
Aumenta 100000.00 Neto
0.00
Disminuye 2009 2010 2011 2012 2013
AOS

Aumenta

90.00% INDICE DE ENDEUDAMIENTO

80.00% 78.88% Razon
Comentario 70.00% 72.20% Deuda
60.00% 63.58% 61.32% Total-Activo
Total
PORCENTAJE

Aumenta 50.00% 50.44%

49.56% 46.11% Calidad de
40.00%
44.93% 41.30% 44.96% 43.96%
36.42% 38.68% la Deuda a
30.00% 27.80% corto plazo
Aumenta 20.00% 21.12% Calidad de
Disminuye 10.00% la Deuda a
0.00% largo plazo

Aumenta 2009 2010 2011 2012 2013

AOS

Disminuye

Mantiene
4.00 ENDEUDAMIENTO
3.73
3.50
3.00 Rotacion de la deuda
2.50 2.60
Financiamiento de
2.00
VECES

1.75 Clientes/Proveedores
1.50 1.59
1.42
1.23 1.17 1.22 1.27Razon de Autonomia
1.00 0.98 de la Deuda
0.50
 4.00 ENDEUDAMIENTO
3.73
3.50
3.00 Rotacion de la deuda
Comentario 2.50 2.60
Financiamiento de
2.00

VECES
1.75 1.59 Clientes/Proveedores
1.50 1.42
Aumenta 1.23 1.22 1.27Razon de Autonomia
1.00 0.98 1.17 de la Deuda
0.50
Mantiene 0.00 0.06 0.05 0.04 0.05 0.04
2009 2010 2011 2012 2013
AOS

Comentario

Aumenta

Aumenta
INDICE DE ACTIVIDAD
50.00
Aumenta
0.00 10.59 6.10 5.50 6.21 6.34 Periodo Promedio de
DIAS

Cobranza (PPC)
Aumenta 2009 2010 2011 2012 2013
-50.00 Periodo Promedio de
-60.28 -66.63 Inventario (PPI)
Aumenta -100.00 -91.85 -95.57 Periodo Promedio de
-113.14 -107.23 pago (PPP)
-128.39 -133.88
-150.00
Aumento -166.27
-181.91
-200.00
AOS

80.00 ACTIVIDAD
70.00 73.31
Comentario 64.76
VECES

60.00
55.82 53.02
50.00 Rotacion de los Activos
Aumenta
40.00 39.09 Fijos Netos
30.00 Rotacion de los Activos
Aumenta 20.00 Totales
10.00
Aumenta 0.00 0.74 1.03 1.17 0.92 0.92
2009 2010 2011 2012 2013
AOS

Comentario

Aumenta SOBRE EL ASPECTO DE RENTABILIDAD

Aumenta 10.00%
9.17%
8.00%
Margen de la Utilidad B
Aumenta 6.00%
4.00%
POCENTAJE

3.48%
Linear (Margen de la
2.00% 1.98% Utilidad Bruta)
0.00% -0.02% -0.10% 0.04% 0.15% 0.06%
2009 2010 2011 2012 2013
 10.00%
9.17%
8.00%
Margen de la Utilidad B
6.00%
4.00%

POCENTAJE
3.48%
Linear (Margen de la
2.00% 1.98% Utilidad Bruta)
0.00% -0.02% -0.10% 0.04% 0.15% 0.06%
-2.00%2009
-1.68% 2010 2011 2012 2013 Indice de Retorno sobre
Activos (ROA)
-4.00%
-5.26%
-6.00%
Indice de Retorno sobre
AOS Patrimonio (ROE)
NTABILIDAD
%
Margen de la Utilidad Bruta

3.48%
Linear (Margen de la
Utilidad Bruta)
% 0.06%
2013
%
Margen de la Utilidad Bruta

3.48%
Linear (Margen de la
Utilidad Bruta)
% 0.06%
2013 Indice de Retorno sobre
Activos (ROA)

Indice de Retorno sobre

Patrimonio (ROE)