Ejercicios Cap.

1
DEBER #1
2017-10-17

CAPTULO 1

1. Explique la diferencia entre una posicin larga en futuros y una posicin corta en futuros.
2. Explique detalladamente la diferencia entre
a) Cobertura
b) Especulacin
c) Arbitraje
3. Explique la diferencia entre (ELIAS CHICAIZA)
a) Un contrato de futuros cuando su precio es de 50 dlares
b) Adoptar una posicin larga en una opcin de venta con un precio de ejercicio de 50 dlares
4. Un inversor toma una posicion corta en futuros para la venta de 100.000 libras esterlinas a 1,500 dlares la
libra. Cundo pierde o gana el inversor si el tipo de cambio al final del contrato fuese a) 1,4900 o b) 1,5200?
(ARIANA ANGEL)
5. Suponga que usted emite una opcin de venta sobre AOL con un precio de ejercicio de 40 dlares que vence
dentro de tres meses. El precio actual de las acciones AOL Time Warner es de 41 dlares. A qu le
comprometer la opcin? Cunto calcula que podra usted ganar o perder? (XIOMARA CHACON Y GRACE
PINARGOTE)
6. Suponga que usted desea especular al alza sobre las acciones de una empresa. El precio actual es de 29 dlares
y una opcin de compra con precio de ejercicio de 30 dlares y vencimiento en 3 meses le costara 2,90 dlares.
Dispone de 5.800 dlares para invertir. Identifique dos estrategias alternativas. Describa brevemente las
ventajas y desventajas de cada una.(LISBETH PEA Y RONALD NUEZ)
7. Suponga que usted fuese propietario de 5.000 acciones valoradas a 25 dlares cada una Cmo pueden
utilizarse las opciones de venta para que le aporten un seguro contra la reduccin en el valor de sus acciones
durante los prximos cuatro meses?
(TAMIRA BERMEO Y MAYLEE TAYLEE)
8. Las emisiones de acciones no liberadas aportan fondos a una empresa. Se puede decir lo mismo de una opcin
sobre acciones de la empresa? Explicar
9. Explique porque un contrato de futuros puede ser utilizado indistintamente para especulacin y cobertura.
10. Un ganadero porcino espera disponer para la venta dentro de tres meses de ganado vivo con un peso total de
120.000 libras. El contrato de futuros estndar sobre este ganado en el Chicago Mercantile Exchange es para la
entrega con un peso de 40.000 libras de ganado. Cmo puede utilizarlo el ganadero para que le sirva de
cobertura?.
Desde el punto de vista del ganadero. Cules son los pros y contra de la cobertura?.
(BIANKA NAULA Y DANIELA DONOSO)
11. Suponga que estamos a julio de 1993. Una compaa minera acaba de descubrir un pequeo yacimiento de
oro. Se tardara seis meses en construir la mina. El oro ser entonces extrado durante un periodo de un ao y
de forma ms o menos continua. Hay contratos de futuros disponibles en el New York Commodity Exchange.
Los meses de entrega van de agosto de 2001 a diciembre del 2002, en intervalos de dos meses.
Cada contrato cubre una entrega de 100 onzas. Explique cmo podra la empresa minera utilizar los mercados
de futuros para su cobertura. (DANILO SAAVEDRA Y PRISCILA AGUILAR)
12. Supongamos que una opcin de compra de vencimiento en marzo con un precio ejercicio de 50 dlares cuesta
2.50 dlares y su propietario la conserva hasta su vencimiento en marzo. Bajo qu circunstancias podr
obtener ganancias el propietario de la oposicin? En qu circunstancias ser ejercida la opcin?(CINDY
BOLAOS Y MALENA FREIRE)
13. Supongamos que una opcin de compra de vencimiento en junio con un precio de ejercicio de 60 dlares que
cuesta 4 dlares. Su propietario la conserva hasta junio Bajo qu circunstancias podr el titular de la opcin
ganar un beneficio? Bajo qu circunstancias podr ejercerse la opcin? (EMILY GARCIA Y LADY BAILON)
14. Un inversor suscribe una opcin de compra con un precio de ejercicio de 20 dlares. Estamos en mayo las
acciones cuestan 18 dlares y el precio de la opcin es de 2 dlares. Describa el flujo de caja del inversor si la

Profesor: Mariela Mndez Prado

Elaborado por: Zulay Uria Alvarado 1/7
 Ejercicios Cap. 1
DEBER #1
2017-10-17
opcin se conserva hasta septiembre y el precio de las acciones es de 25 dlares en esa fecha.(MADELEYNE
HIDALGO Y LILIBETH MUOZ)
15. Un inversor emite una opcin de compra para diciembre con u precio de ejercicio de 30 dlares. El precio de la
opcin es de 4 dlares. Bajo qu circunstancias obtendr este inversor ganancias netas?. (RICARDO NARANJO)
16. Explique cmo las opciones sobre divisas pueden ser utilizadas para la cobertura es una situacin como la
descrita en la Tabla 1.3 de forma que a) ImportCo garantice que su tipo de cambio sea menor que 1,5300 y b)
ExportCo garantice que su tipo de cambio sea como mnimo 1,4900. (ZULAY URIA)
17. El Chicago Board of Trade ofrece un contrato de futuro sobre bonos del Tesoro a largo plazo. Describa al tipo de
inversor que probablemente utilizara este contrato.
18. Un ejecutivo de una compaa area ha declarado: No tiene objeto que nosotros utilicemos contratos de
futuros sobre petrleo. Hay tantas probabilidades de que el precio del crudo en el futuro sea inferior al precio
del contrato de futuros como de que sea superior a este precio. Discuta ese punto de vista. (IVAN MENDEZ)
19. Los contratos de opciones y de futuros son juegos de suma cero. Cul es el significado de esta frase?

Profesor: Mariela Mndez Prado

Elaborado por: Zulay Uria Alvarado 2/7