Economa segundo parcial:

El modelo keynesiano es valido en el corto plazo, cuando hay rigidez en las variables y recursos
desempleados, es decir, cuando el nivel de produccin es inferior al potencial.

El ingreso es el principal determinante del consumo y del ahorro. Keynes supone que el consumo
aumenta cuando el ingreso aumenta, pero en una proporcin menor. La riqueza: un factor
determinante del consumo. Un mayor nivel de riqueza provoca un consumo mayor.

-Funcin de consumo: relaciona el consumo y el ingreso. Se compran bienes y servicios en

funcin del ingreso disponible, y la parte que no se consume se dirige al ahorro. Grficamente:
consumo en el eje de ordenadas y abscisas el ingreso disponible. Se trasa la recta de 45. cuando
hay un punto en mi recta que corta a 45 ah hay un punto de nivelacin, no hay ahorro. Si el
consumo es mayor al ingreso esa diferencia se la denomina desahorro, se situ debajo del punto
de nivelacin y si esta por arriba hay ahorro.

-Funcin de ahorro muestra la relacin entre el nivel de ahorro y el ingreso.

La Propensin Marginal a Consumir determina como varia el consumo cuando el ingreso aumenta
o disminuye ligeramente. Es el cociente entre la variacin de cantidad consumida y la variacin de
ingreso.

La propensin media a consumir es definida para cada nivel determinado de ingreso como la
relacin entre el consumo total y el ingreso total. La propensin media es decreciente unicamente
en el corto plazo.

Propensin Marginal a Ahorrar mide el cociente entre la variacin del ahorro y la variacin del
ingreso.

La PMC Y PMS siempre tienen que sumar uno. PMS= 1-PMC.

La demanda de consumo depende en gran parte del ingreso disponible de las economas
domesticas.

Ingreso medio o permanente es el nivel de ingreso cuando se eliminan las influencias temporales.
El consumo responde principalmente a este ingreso mas que al ingreso disponible.

La demanda de inversin: inversin en vivienda, inversin en capital fijo y en existencias. La

demanda de inversin viene dada por los aumentos deseados por las empresas de capital fsico.
La curva de demanda de inversin: pendiente negativa, muestra la cantidad de inversin realizada
a cada tasa de inters. Si aumenta el PBI la curva se desplaza hacia la derecha, una mejora de
las expectativas hara lo mismo.

La decisin de invertir depende de las tasas de inters, los impuestos, de los ingresos que genera
y de las expectativas sobre la situacin econmica,la confianza que los ingresos superen a los
costos.

Modelo keynesiano del multiplicador: explica como se determina la produccin a corto plazo. Los
supuestos bsicos del modelo del multiplicador son dos: precios y salarios. Se elimina la
poltica monetaria y se supone que los mercados financieros no reaccionan a cambios de la
economa porque estamos en el corto plazo.

Ingreso de equilibrio: nica entrada es la inversin y la nica salida es el ahorro. Para que haya
equilibrio la inversin debe ser igual al ahorro. Consumo + ahorro = ingreso
El ahorro y la inversin dependen de factores muy distintos, el ahorro esta relacionado con el
ingreso y la inversin relacionado como la tasa de inters.

La situacin de equilibrio del ingreso es el punto donde las empresas desean invertir y las familias
ahorrar, todos estn satisfechos. Si estas a la derecha del punto de equilibrio las empresas no se
desean invertir y si esta a la izquierda desean invertir mas de lo que las familias prevn ahorrar.

Una segunda forma de determinar el equilibrio si el gasto de consumo por las familia y el gasto de
inversin deseado por las empresas es igual a al producto o ingreso nacional. El gasto total
agregado: es la cantidad que desean gastar en bienes y servicios nacionales, las familias y las
empresas.

Grficamente: para cada nivel de ingresos, la funcin de consumo se desplace verticalmente en la

cantidad fija dada por la inversin. En el eje de ordenada va el gasto total planeado y en el eje de
abscisas el ingreso o el producto nacional. Se trasa la linea de 45 y hay equilibrio cuando la curva
corta a la linea de 45

el mercado de bienes se encuentra en equilibrio cuando, al nivel de precios vigente, el nivel de

produccin ofrecida es igual al gasto total planeado.

Una discrepancia entre la produccin y el gasto planeado provoca una variacin de la produccin.

Cuando el gasto total es mayor que el producto total para todos los puntos situados a la izquierda,
los niveles de ingreso sern inferiores. Y los de la derecha cuando el gasto total es inferior a la
produccin. Y hay equilibrio cuando el gasto agregado planeado sea suficiente para absorber la
cantidad ofrecida.

Ante las expectativas de venta favorables, deciden incrementar la produccin, el aumento de la

demanda de inversin har que se incremente la produccin, aumenta la produccin y el empleo.
La demanda de la empresa se incrementan. El multiplicador es el numero por el cual debe
multiplicarse la variacin de la inversin para averiguar el cambio resultante de la produccin total.

El tamao del multiplicador depende del tamao del PMC, pendiente de la funcin de consumo.
Cuanto mas inclinada sea la funcin, mayor sera el multiplicador.

Poltica fiscal: esta integrada por los impuestos y los gastos del estado, se asocia con la
utilizacin activa de la intervencin del estado y tratar de moderar los ciclos econmicos.

El nivel de equilibrio del ingreso en una economa con sector publico viene determinado por la
interseccin del gasto total con la recta de 45. el gasto publico influye significativamente en la
determinacin de la produccin y empleo. Si aumenta el gasto publico, la produccin aumenta. El
gasto publico es un instrumento para tratar de estabilizar la actividad econmica.

Impuestos: un impuesto de cuanti fija causa un desplazamiento. La intensidad del

desplazamiento depender de la cuanti del aumento de los impuestos. Una reduccin de los
impuestos constituye una medida reactivadora, se aumentaran el ingreso disponible y habr un
desplazamiento hacia arriba de la funcin de consumo y del gasto total.

El presupuesto refleja los bienes y servicios que el estado comprara durante un ejercicio
determinado, las transferencias que realizara y los ingresos fiscales que obtendr para hacer
frente a los distintos gastos.

La poltica fiscal se ocupa de decisiones sobre los ingreso los gastos pblicos, y sobre el dficit o
supervit presupuestarios. Los impuestos proporcionales cumplen la funcin de un estabilizador
automtico de la actividad econmica.
Dficit estructural es la parte del dficit presupuestario que no depende del ciclo econmico, se
debe a desajuste estructurales entre los ingresos y los gastos pblicos.

El estado de bienestar es el conjunto de servicios sociales que garantiza a los ciudadanos un nivel
de subsistencia.

Para financiar los dficit se pueden emitir bonos, emitir dinero y la utilizacin de impuestos.

La deuda publica es el valor total de los bonos o ttulos de deuda emitidos por el estado que se
encuentran en manos del publico. La deuda publica aumenta cuando se producen deficitarios
pblicos que incrementan las tenencias de bonos emitidos por el estado en manos del publico. A
mayor deuda publica mayor sern los inters anuales que tiene que pagar el estado por la deuda.

Cuando se vencen los bonos pblicos, el estado vuelve a emitirlos para pagar los anteriores.

Equilibrio:

I(inversin)+G(gasto publico)+X(exportaciones)= S(ahorro)+T(impuestos)+M(importaciones)

Grficamente: cuando el equilibrio de ingreso se obtiene en el punto en el que el gasto total corta
la linea de 45.

CAPITULO 15:

Una economa de trueque es aquella en la que no existe ningn medio de cambio comnmente
aceptado, es un bien por otro bien.

El dinero bancario: comprende los depsitos de los bancos que son aceptados generalmente
como medios de pago.

El dinero legal: dinero signo emitido por una institucin que monopoliza su emisin.

Hay distintos tipos de depsitos que se diferencian por su liquidez. La liquidez es un activo
relacionada con la facilidad y la certidumbre con la que puede ser convertido en dinero liquido sin
perdidas.

La oferta monetaria es la suma del efectivo en manos del publico, la cantidad de dinero que
poseen los individuos.

Los agregados monetarios son variables que cuantifican el dinero existente en una economa.

La base monetaria constituye las reservas bancarias y con el efectivo en manos del
publico.

Funciones del dinero: medio de cambio porque facilita el intercambio. Unidad de cuenta porque se
fijan los precios y se llevan las cuentas, sirve de medida. Deposito de valor porque es un activo
financiero.

El costo de oportunidad de tener un dinero son los intereses sacrificados por tener dinero en lugar
de un activo o una inversin menos liquida.

La variable principal que influye sobre la demanda de dinero es el ingreso real. Cuando se
incrementa el ingreso y el valor de los bienes que compramos, se incrementan tambin las
transacciones. Si suben las tasas de inters y se mantiene constante todo lo dems, la cantidad
de demanda de dinero disminuye.

Los bancos: Aceptan depsitos y conceden crditos. Sus reservas son activos disponibles
inmediatamente para satisfacer los derechos de los depositantes. Los bancos deben guardar parte
de sus depsitos en efectivo y en depsitos en el banco central. Se mantienen las reservas para
hacer frente a las necesidades diarias, pero la mayora por requisitos legales. Un balance es un
informe contable de la posicin financiera de una empresa en un momento determinado.

Creacin de dinero: alguien deposita 1000 el banco deja 200 de revesa y 800 los presta. La
cantidad de circulacin se incremento en 800. luego se depositan esos 800 en un banco y 160 de
reserva y 640 los presta.... as sucesivamente. El banco central determina la cantidad de reservas.

El banco central de un pas es la institucin encargada de supervisar el sistema bancario y

de regular la cantidad de dinero que hay en la economa.

CAPITULO 16:

Funciones del banco central: Es el encargado de la custodia y administracin de las reservas

oficiales externas del pas, centraliza las reservas de oro, divisas. Es agente financiero del estado,
y encargado de emisin de valores pblicos del gobierno. Controla la oferta monetaria. Actu
como banco de los bancos, es el encargado de la emisin de los billetes. Supervisa las entidades
financieras. Interviene en el mercado de cambios comprando o vendiendo divisas.

Activos: divisas, crditos bancarios, ttulos financieros, otros activos.

Pasivos: Pasivo monetario: efectivo en manos del publico, reservas bancarias. Pasivo no
monetario: capital, depsitos del sector publico.

Creacin del dinero: el banco central, crea la base monetaria e incide sobre la conducta del
sistema bancario. El sistema bancario: proceso expansivo a travs del cual los activos de caja
generados por el banco central se multiplican. El publico: particulares y empresas que deciden
como distribuir los activos financieros que poseen.

Base monetaria= efectivo en manos del publico + reservas bancarias= total de activos del
banco central pasivos no monetarios del banco central.

Base monetaria= reservas + crdito al sistema bancario + ttulos financieros otras

cuentas.

El banco central incide sobre la base monetaria: Si quiere aumentar la oferta comprando ttulos a
cambio de billetes. Si el banco central decide incrementar la cantidad de dinero, se reducir el
encaje legal exigido y los bancos podran utilizar mas activos para conceder crditos. El banco
central determina el nivel de reservas y la oferta monetaria.

El equilibrio esta dado por la curva de demanda de dinero y la curva de oferta de dinero, la
interdependencia determina la tasa de inters de mercado. Si la tasa de inters es superior a la
de equilibrio la demanda de dinero seria inferior a la cantidad ofrecida. Si la tasa de inters
es inferior a la de equilibrio, los individuos desearan demandar una cantidad de dinero
superior a la que mantienen.

Cuando el ingreso real aumenta, los individuos desean poseer mayores saldos reales, ya que el
nivel de gasto en bienes y servicios se incrementara. El incremento en la demanda de saldos
reales provoca un exceso de demanda de dinero, lo que har incrementar la tasa de inters de
equilibrio. La curva de demanda se desplaza hacia la derecha.

La poltica monetaria: se refiere a las decisiones que toman las autoridades monetarias para
alterar el equilibrio en el mercado de dinero, para modificar la cantidad de dinero o la tasa de
inters.El objetivo de la poltica monetaria es la estabilidad de precios en el largo plazo. Y en el
corto plazo las autoridades monetarias determinaran en que medida estn dispuestas a apartarse
de ese objetivo.

Politica monetaria expansiva: Si el banco central sigue con una poltica monetaria expansiva,
que compra ttulos en el mercado abierto, reduce el efectivo mnimo o concede a los
bancos nuevos crditos. Determinara la cantidad de dinero se incremente de forma tal que
la funcin de oferta de dinero se desplazara hacia la derecha y la tasa de inters se
reducir. Un aumento de la oferta monetaria crea un exceso de oferta e dinero. Esto lleva a la
suba de precios de los activos. La baja de tasa de inters hace aumentar la inversin y esto hace
que se eleve la demanda agregada, provocando una reduccin de las existencias. Una poltica
monetaria expansiva incrementa la oferta monetaria haciendo que la tasa de inters se reduzca.
Una poltica monetaria contractiva desplaza la curva de oferta monetaria hacia la izquierda,
elevando las tasas de inters.

Poltica monetaria contractiva: a) El banco central reduce sus reservas bancarias realizando
operaciones en el mercado abierto. b) Cada reduccin de reservas bancarias en un peso
origina una contraccin mltiple del dinero bancario y de la oferta monetaria. c) Una
reduccin de la oferta monetaria supone un desplazamiento hacia la izquierda. d) La
contraccin monetaria reduce la inversin . e) La disminucin de la inversin, reduce la
demanda agregada a traces del mecanismo multiplicador. La trampa de la liquidez hace a la
referencia de que los aumentos en la cantidad de dinero no reduzcan la tasa de inters.

La demanda de dinero depender del volumen del producto nacional. A mayor produccin la gente
necesitara una mayor cantidad de dinero para poder adquirir productos.

La relacin entre los instrumentos de la poltica monetaria y el objetivo de estabilidad de los

precios esta sujeta a los efectos de variables no controladas, la oferta monetaria no es
perfectamente controlable debido a variaciones en el multiplicador del dinero y a variaciones en la
demanda de dinero que inciden sobre la tasa de inters. Los bancos centrales establecen
objetivos intermedios de pollita monetaria, que suelen ser agregados monetarios y las tasas de
intereses.

BCRA: Su objetivo asegurar la estabilidad de precios, mantener un tipo de cambio alto y

competitivo, e incrementar el nivel de reservas internacionales. Para el logro de los ltimos dos
objetivos el banco central ha intervenido activamente en el mercado de cambios adquiriendo el
excedente de divisas con el fin de evitar que el exceso de la oferta sobre la demanda provocara
una cada en el tipo de cambio nominal.

La funcin de demanda agregada (DA) expone la relacin entre los niveles de ingreso y precios
derivada del equilibrio conjunto de los mercados de bienes y dinero.

DA= C+ I+ G+ X- N no aparecen los precios porque esta formulada en trminos reales. Un

aumento de la inversin desplaza la curva hacia la derecha, sin alterarse los precios , el aumento
de la demanda de inversin har que se incremente el ingreso de equilibrio. No solo se desplaza
cuando tienen lugar alteraciones en el mercado de bienes sino tambin cuando se producen
alteraciones en el mercado de dinero. En poltica expansiva hay un aumento de la oferta
monetaria, la curva de demanda agregada se mueve hacia la derecha, la reduccin de las tasas
de inters y en el ingreso de equilibrio. Otro tipo de movimiento dela curva de demanda agregada
es por la alteracin de los precios. Un movimiento a lo largo de la curva, un aumento del nivel de
precios originara un movimiento ascendente a lo largo de la curva de demanda agregada, lo que
supone una disminucin del ingreso de equilibrio.

Capitulo 17:
El comercio internacional: consiste en el intercambio de bienes, servicios y capitales entre los
diferentes pases. Las justificaciones son: condiciones climticas, riqueza mineral, tecnologa y la
cantidad disponible de mano de obra(capital, tierra cultivable). Razones por las cuales los pases.
participan en el comercio internacional: diferencias en las dotaciones de recursos, distintas
capacidades tecnologas, ventajas comparativas en los costos de produccin y diferencias en los
gustos o preferencias de los consumidores.

Ventajas del libre comercio: Fomenta la competencia, especializacin y avances tecnolgicos.

Aumenta la productividad y el bienestar. Propicia la mejora de la calidad de los bienes y la
reduccin de los costos.

Ventaja absoluta y ventaja comparativa: Un pas posee ventaja absoluta sobre otros pases. en la
produccin de un bien cuando, con los mismos recursos, puede producir mas cantidad de dicho
bien que los otros. Un pas tiene ventaja comparativa en la produccin de un bien cuando puede
producirlo con menor costo de oportunidad que otros pases., este costo se lo conoce como la
cantidad de otros bienes que hay que renunciar para producir una unidad adicional del bien en
cuestin. Cada pas tiende a especializarse en la produccin de aquellos bienes en los que tiene
ventajas comparativas. El comercio internacional permite que los trabajadores de los dos pases.
mejoren su nivel de bienestar.

Proteger una industria considera estratgica para la seguridad nacional. Fomentar la

industrializacin y la creacin de empleo mediante un proceso de sustitucin de importaciones por
productos fabricados en el propio pas. Desacalorar las industrias bebe y por ultimo tratar de
combatir el dficit entre las exportaciones e importaciones.

Las principales medidas proteccionistas son: - Los aranceles: es un impuesto que el gobierno
exige a las importaciones para cuidar la industria nacional. Cuando se establece un arancel sobre
las importaciones, la curva de oferta internacional se desplaza hacia arriba. -Cuotas: a la
importacin son restricciones cuantitativas que los gobiernos imponen a la importacin de
determinados bienes extranjeros, se limita la cantidad que se puede importar. -Subension a las
exportacin: son transferencias a los fabricantes nacionales de determinados bienes para que
puedan exportarlos a precios menores y mas competitivos. El dumping es que las empresas
vender en el extranjero a un precio inferior al costo o precio vigente en el mercado, cuando la
demanda nacional cae bajan los precios en el extranjero. -Barreras no arancelarias: son
regulaciones administrativas que discriminan en contra de los bienes extranjeros y a favor de los
nacionales.

Una rea de libre comercio se caracteriza por no tener aranceles internos, si bien sus miembros
son libres de establecer los aranceles que quieran frente al resto del mundo. La unin aduanera
tiene un arancel comn respecto al resto del mundo. Un mercado comn es una unin aduanera
que dispone de un sistema comn de legislacin comercial que permite la libre circulacin de
bienes, servicios, capital y mano de obra.

La balanza de pagos: es el registro sistemtico de las transacciones econmicas realizadas

durante un tiempo determinado entre los residentes de un pas y los del resto del mundo. Se
contabiliza: los ingresos que son las entradas de la moneda extranjera. Los pagos que son las
salidas de la moneda extranjera. La diferencia entre los ingresos y los pagos es el saldo.

La balanza de pagos se divide en:

Cuenta corriente, que esta integrada por la balanza comercial la cuenta de servicios, la cuenta
de ingresos y las transferencias. La balanza comercial incluye las transacciones de bienes entre
los pases., las importaciones y las exportaciones. La cuenta de servicios registra las
exportaciones e importaciones de servicios. La cuenta de ingresos registra los ingresos obtenidos
en pases. que no son el de residencia del propietario del capital. La cuenta de transferencias
corrientes registra las operaciones sin contrapartida.

Cuenta de capital: El capital financiero esta formado por los fondos disponibles para la compra
de capital real o fsico, y la cuenta de capital de la balanza de pagos se ocupa unicamente del
capital financiero. La cuenta de capital incluye las transferencias (sin contrapartida, no modifican el
ingreso nacional bruto) y la adquisicin y enajenacin de activos no financieros(tierras o recursos
del subsuelo), no producidos y las transacciones de activos intangibles.

Cuenta financiera: Inversin directa. Inversin de cartera. Otra inversiones se registran

operaciones de prestamos y los depsitos de residentes en el territorio, . Las reservas son las
posesiones que tiene un pas de divisas y otros activos que pueden utilizarse para satisfacer las
demandas de divisas. La variacin de reservas mide el aumento o la disminucin de los medios de
pagos internacionales, determinado por la entrada o salida de divisas, refleja el cambio en la
posicin acreedora o deudora del pas frente al resto del mundo.

Equilibrio y desequilibrio de la balanza de pagos: se distinguen las transacciones autnomas

que son las que tienen lugar por motivos econmicos o polticos y las compensatorias son las que
tienen como consecuencia del desequilibrio provocada por las autnomas.

Diferentes transacciones autnomas son 3: Cuenta corriente. cuenta corriente mas cuenta
de capital y liquidaciones oficiales.

Cuenta corriente: si existe supervit comercial, el pas actu como prestamista neto en los
mercados mundiales, ya que esta exportando una cantidad de bienes mayor que la que importa.
En el caso de dficit comercial, el pas es prestario neto, importa mas de lo que exporta. Si no
tiene ni supervit ni dficit el pas vende al exterior lo mismo que compra. No es ni deudor ni
acreedor. Un dficit por cuenta corriente se financia vendiendo activos a extranjeros o pidiendo
prestamos. Se debe reducir el gasto extranjero o aumentar los ingresos de las ventas en el
extranjero.

Cuenta corriente mas cuenta de capital, capacidad y necesidad de financiacin: Para saber si se
recibe el prstamo o se da se lo conoce por medio del saldo de la cuenta de capital. Si el saldo es
positivo equivale a un prstamo al resto del mundo. Si el saldo es negativo de la cuenta corriente
mas la de capital equivale a recibir un prstamo del resto del mundo.

Liquidaciones oficiales: El saldo de liquidaciones oficiales determina la posicin en el que el pas

se encuentra para defender su moneda.

La variacin neta de reservas es el saldo de la balanza de pagos. Las reservas son las
posesiones que un pas tiene de divisas y otras activos que puede utilizarse para satisfacer las
demandas de divisas y que sitan al pas como acreedor frente al exterior, ya que estos
representan activos frente al resto del mundo. El banco central reduce sus reservas cuando la
balanza de pagos esta en dficit y aumenta cuando esta en supervit.

La balanza de pagos puede originar problemas: Por prdida de mercados de exportacin a favor
de otros pases. Porque las importaciones crecen, se puede producir porque el pas ha entrado en
una fase de expansin.

Una crisis de balanza de pagos se produce cuando un pas se ha resistido durante un tiempo a
ajustar su dficit por cuenta corriente y se esta quedando sin reservas de divisas.
Para calcular la demanda agregada o total de bienes y servicios, hay que considerar no solo la
demanda interna, sino tambin la demanda externa o exportaciones netas. Los cuatros
componentes de la demanda agregada son: el Consumo C, Inversin I, el Gasto Publico G, las
exportaciones netas, que son las Exportaciones menos las Importaciones. X-M

Los bancos centrales intervienen en el mercado de divisas, no solo comprando y vendiendo

moneda, sino tambin alterando el tipo de cambio. Si se pone en practica la poltica monetaria
expansiva, los precios nacionales crecern mas que los del resto del mundo, de modo que los
productos nacionales se volvern mas competitivos, las exportaciones se reducirn y entraran
menos divisas. Una poltica expansiva llevara a que bajasen las tasas de inters, desalentando la
entrada de capitales extranjeros, lo presionara a la baja del valor de la moneda nacional.

Capitulo 18:

Los mercados de divisas son aquellos en los que se compran y vender las monedas de diferentes
pases. El tipo de cambio nominal, es el precio relativo de una moneda expresado en otra. El
numero de unidades de moneda local para obtener una unidad de moneda extranjera.El tipo de
cambio real muestra la relacin a la que pueden intercambiarse los bienes de un pas por los de
otro.

La despreciacion del tipo de cambio significa que tu moneda tiene menor poder de compra. Y la
apreciacin del tipo de cambio es un aumento del poder adquisitivo del peso.

Oferta de dolares: la demanda de dolares proviene de las persona o entidades que desean
cambiar pesos por dolares. Motivos para ofertar dolares(demandar pesos) las exportaciones al
vender sus productos al extranjero, reciben dolares y que estos quieren transformarlos en pesos.
Con el turismo hay entrada de dolares.

Los tipos de cambio: es un conjunto de reglas que describen el papel del banco central en el
mercado de divisas.

Los tipos de cambio flexible: Ajusta la balanza de pagos automticamente, igualando la demanda
y la oferta de divisas y haciendo innecesaria la intervencin del Banco Central para restablecer el
equilibrio externo. Si hay mas exportaciones, aumenta la oferta de divisas y si hay mas
importaciones, aumenta la demanda de divisas. En una economa abierta, en el corto plazo tiene
un efecto adicional sobre la produccin agregada debido a su incidencia sobre las exportaciones
netas. Las flotaciones sucias: ocurre en los tipos de cambios flexible, y es cuando los bancos
centrales intervienen para tratar de alterar el tipo de cambio en una determinada direccin. El
banco central interviene comprando o vendiendo divisas, manipulando la poltica monetaria,
alterando las tasas de inters. Si aumenta la tasa de inters provoca un desplazamiento hacia la
derecha en la curva de oferta de dolares, esto reducir la salida de capital.

Los tipo de cambio fijos: En este sistema el valor de al moneda lo establece el banco central sin
tener en cuenta la oferta y la demanda de divisas. Cuando el mercado tiende a situar el tipo de
cambio en un valor distinto del tipo de cambio oficial, el Banco Central interviene comprando o
vendiendo pesos. Los tipos de cambio fijos limitan oscilaciones bruscas y excesivas de los tipos
de cambios, pero pueden sucumbir ante la presin de los especuladores. Las intervenciones que
el banco central debe llevar a cabo(comprando o vendiendo divisas) para que se mantenga el tipo
de cambio oficial tienen efectos no deseados sobre la base monetaria y, sobre la oferta monetaria.
Cuando compra dolares tiene un efecto expansivo sobre la base monetaria y la oferta monetaria.
En un sistema de tipos de cambio fijos y libre movimiento de capitales, el banco central no puede
llevar a cabo una poltica monetaria autnoma con un objetivo distinto del mantenimiento del tipo
de cambio. Cuando el desequilibrio entre el tipo de cambio al que tiende el mercado y el tipo de
cambio oficial es permanente, las autoridades monetarias pueden elevar el tipo de cambio
oficial(revaluacion) o rebajarlo(devaluarlo). En un sistema de tipos de cambio fijos, una
devaluacion es una reduccin del tipo de cambio, y una revaluacion es una suba del tipo de
cambio. Si se devalu los productos nacionales resultaran mas baratos para los importadores
extranjeros. Esto hace aumentar las exportaciones porque el precio es mas bajo. Si se revalu las
exportaciones tienden a disminuir y las importaciones aumentan en trminos reales.

Tipos de cambio semifijos o mixtos: El tipo de cambio fluctu libremente dentro de los limites
fijados. La cotizacin no puede traspasar, por abajo o por arriba, los limites fijados por la autoridad
monetaria. Cuando el mercado tiende a que el tipo de cambio supere los limites estos se
comportan como tipos de cambios fijos con idnticos efectos: aumentos o disminuciones de las
reservas de divisas y desequilibrio de la balanza de pagos. La teora de la Paridad del Poder
Adquisitivo(PPA): establece, una vez realizados los ajustes necesarios para tener un cuenta los
tipos de cambio los bienes se deberan vender al mismo precio en todo el mundo, y por otro lado,
que el tipo de cambio entre dos pases debe depender de sus niveles de precios, la PPA sostiene
que cuando varan los precios internos o externos , el tipo de cambio nominal varia de tal manera
que el tipo de cambio real se mantiene constante.