GRUPO NUTRESA S.A.

Estado de flujos de efectivo

De Enero 1 a diciembre 31 de 2013
(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS OPERACIONES:

UTILIDAD NETA 379,896
Ms (menos) dbitos (crditos) por operaciones que no
afectan el efectivo:
Utilidad neta en venta y liquidacin de inversiones 176
Utilidades aplicacin mtodo de participacin (344,632)
Recuperacin provisin aplicacin mtodo de participacin (307)
Amortizacin intangibles 170
Recuperacin provisin otros activos (34)
Dividendos recibidos de filiales y subsidiarias 158,476
Pago impuesto al patrimonio (168)

Cambios en activos y pasivos operacionales:

Deudores (3,269)
Cargos diferidos (60)
Cuentas por pagar 548
Impuestos, gravmenes y tasas 1,810
Obligaciones laborales 451
Pasivos diferidos 819
EFECTIVO NETO PROVISTO POR LAS OPERACIONES $ 193,876
FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE INVERSIN:
Ingreso obtenido en la realizacin o liquidacin de inversiones 88
Adquisicin de inversiones en acciones (12,232)
Adquisicin de crdito mercantil (4,604)
EFECTIVO NETO USADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN $ (16,748)
FLUJOS DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIN:
Pago de dividendos (177,138)
Obligaciones financieras adquiridas o (canceladas) (7)
EFECTIVO NETO PROVISTO POR (USADO EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACIN $ (177,145)
Disminucin en el efectivo y equivalentes de efectivo (17)
Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del ao 75
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL AO $ 58
GRUPO NUTRESA S.A.
BASIC CASH FLOW
January 1 to December 31, 2013
(Values expressed in COP million)

CASH FLOW PROVIDED FROM OPERATIONS

NET PROFIT 379,896

Plus (minus) debits (credits) due to operations that do not affect cash:

Net profit on sale and liquidation of investments 176

Profit from applying holding method (344,632)
Recovery of holding method application allowance (307)
Amortization of intangibles 170
Recovery provision other assets (34)
Dividends received from affiliates and subsidiaries 158,476
Payment of equity tax (168)

Changes in operating assets and liabilities:

Debtor accounts (3,269)
Deffered assets (60)
Accounts payable 548
Taxes, Levies and rates 1,810
Labor obligations 451
Deffered liabilities 819
NET CASH PROVIDED FROM OPERATIONS $ 193,876
CASH FLOWS PROVIDED FROM INVESTMENT ACTIVITIES
Income obtained from realization of investments 88
Acquisitions of investments in stock (12,232)
Adquisition of Goodwill (4,604)
NET CASH USED IN INVESTMENT ACTIVITIES $ (16,748)
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES
Dividends paid (177,138)
Financial obligations acquired or (canceled) (7)
NET CASH FROM (USED IN) FINANCING ACTIVITIES $ (177,145)
Decrease in cash and cash equivalents (17)
Cash and cash equivalents at year opening 75
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT YEAR CLOSING $ 58
FLUJO DE CAJA LIBRE CONSOLIDADO
De Enero 1 a diciembre 31 de 2013
(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

EBITDA 832,827
Ajustes al EBITDA (41,413)
EBITDA AJUSTADO 791,414

Inversin en Capital de Trabajo 38,939

CAPEX (1,360,874)
Ingreso en enajenacin activos 21,813
Adquisiciones de activos productivos (203,780)
Adquisicin de nuevas compaas (1,178,907)

Impuestos en efectivo (128,537)

Impuesto de Renta (109,531)
Impuesto al patrimonio (19,006)
Flujo de caja operativo (659,058)
Flujo de caja de inversin 20,108
Flujo de caja de financiacin 757,086
Efectivo recibido por adquisicin de nuevas compaas 12,940
Efecto por consolidacin (5,999)
FLUJO DE CAJA DEL PERODO 125,077
Efecto de diferencia en cambio sobre saldo inicial del efectivo (1,411)
SALDO DEL EFECTIVO AL INICIO DEL PERIODO 291,812
SALDO DEL EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 415,478
CONSOLIDATED CASH FLOW
January 1 to December 31, 2013
(Values expressed in COP million)

EBITDA 832,827
Adjustments to EBITDA (41,413)
ADJUSTED EBITDA 791,414

Working capital investment 38,939

CAPEX (1,360,874)
Income from disposal of assets 21,813
Acquisition of productive assets (203,780)
Acquisition of new companies (1,178,907)

Cash taxes (128,537)

Income tax (109,531)
Equity tax (19,006)
OPERTING CASH FLOW (659,058)
Investment cash flow 20,108
Financing cash flow 757,086
Cash received of acquisition of new companies 12,940
Consolidation effect (5,999)
CASH FLOW OF THE PERIOD 125,077
Effect of exchange difference on opening cash balance (1,411)
OPENING CASH BALANCE 291,812
CLOSING CASH BALANCE 415,478