UNIVERSIDAD NACIONAL PEDRO RUZ GALLO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

COMISIN DE GRADOS Y TTULOS

PROYECTO DE TESIS

Autor : Maximo Damian Valdera

Ttulo del Proyecto : Factores determinantes de la demanda de importaciones en

el Per durante el perodo 19982012

Campo de Investigacin : Economa

Lugar de ejecucin : Lambayeque - Per

Duracin estimada : 6 meses

Fecha de inicio : Junio del 2013

Asesor : Mag. Econ. Willy Rolando Anaya Morales

Grado Acadmico :

DECANO ASESOR

PRESIDENTE SECRETARIO

VOCAL

AUTOR

1
 ndice
Portada................................................................................................................................. 1
ndice ................................................................................................................................... 2
Proyecto de Investigacin ................................................................................................... 3
Resumen ..................................................................................................................3
Abstrac.................................................................................................................... 3
Captulo I: Planteamiento del Problema ................................................................. 4
1.1 Descripcin de la Realidad Problemtica ......................................................... 4
1.2 Formulacin del Problema ................................................................................9
1.3 Justificacin e Importancia del Estudio ............................................................ 9
1.4 Objetivos de la Investigacin ............................................................................9
1.4.1 Objetivo General ......................................................................................9
1.4.2 Objetivos Especficos ............................................................................... 9
Captulo II: Marco Terico .................................................................................... 10
2.1 Antecedentes del Problema .............................................................................. 11
2.2 Base Terica .................................................................................................... 13
2.2.1 El modelo de Reinhart (1995) ................................................................13
2.2.2 El enfoque macroeconmico de Mendoza y Herrera (2006) ................ 16
2.3 Operacionalizacin de Variables .................................................................... 19
2.4 Hiptesis......................................................................................................... 19
2.5 Definiciones de Trminos .............................................................................. 19

Captulo III: Marco Metodolgico ........................................................................20

3.1 Diseo de Contrastacin de Hiptesis ............................................................. 20
3.2 Poblacin ......................................................................................................... 20
3.3 Mtodos y Tcnicas de Recoleccin de Datos ................................................ 20
3.4 Anlisis Estadstico de Datos............................................................................20
Aspecto Administrativo...................................................................................................... 21
Cronograma de Actividades .................................................................................. 21
Presupuesto............................................................................................................ 21
Financiamiento ....................................................................................................... 21
Referencias Bibliogrficas ................................................................................................. 22

2
 Proyecto de Investigacin

Resumen

El objetivo de esta investigacin, es identificar los factores determinantes de largo plazo de

la demanda de importaciones FOB1 de bienes en el Per durante el perodo 1998-20122.
Dada la importancia de este sector, las importaciones han tenido una tendencia creciente
durante el periodo de estudio, crecieron en 282 por ciento en trminos reales 3, por lo tanto
es importante analizar este sector para ver si realmente est afectando a la balanza comercial
de bienes. Por ello, es necesario y para fines de intervencin, llevar a cabo previamente un
anlisis del comportamiento de largo plazo de la demanda de importaciones. Esto mediante
el diseo de un modelo de correccin de error, en el que se identifique y se midan los
vnculos entre las variables. Las variables que asumimos en la presente investigacin son
especialmente las importaciones FOB de bienes reales, el tipo de cambio real bilateral y el
producto bruto interno real.

Abstract

The objective of this research is to identify the long-term determinants of import demand
goods FOB Peru during the period 1998-2012. Given the importance of this sector, imports
have had an upward trend during the study period, grew by 282 percent in real terms, so it is
important to analyze this sector to see if it is affecting the merchandise trade balance.
Therefore, it is necessary and for intervention purposes, conduct prior analysis of long-term
behavior of import demand. This means the design of an error correction model, which
identify and measure the links between variables. The variables that we assume in this
research are especially FOB imports of real goods, the bilateral real exchange rate and real
gross domestic product.

Palabras clave: Importaciones, elasticidad, Modelo de correccin de error

Clasificacin JEL: F14, C22

1
Las importaciones FOB, se refieren a la compra legal de bienes y servicios a un mercado
extranjero, valorizada en la frontera del pas vendedor, excluyendo los servicios
internacionales de fletes y seguros.
2
El estudio comprende de enero de 1998 a octubre del 2012.
3
Importaciones FOB de enero 1998-octubre 2012, en millones de soles a precios de 1994.

3
Captulo I: Planteamiento del Problema

1.1 Descripcin de la Realidad Problemtica

La demanda de importaciones depende bsicamente de la demanda interna y la tasa de

cambio en la medida que esta ltima afecta el precio de los bienes importados. De esta
manera si en la economa hay un crecimiento del ingreso la demanda de importaciones suele
crecer, al tiempo que en presencia de una apreciacin del tipo de cambio los bienes
importados resultan menos costosos. Desde luego la incidencia de estas variables sobre las
importaciones est sujeta a mltiples factores tales como el grado de apertura comercial que
caracteriza a una economa en particular o la evolucin de la inversin productiva segn
menciona (Villar Gomez, 1995).
En los ltimos 14 aos (1998-2012), las importaciones de bienes en el Per crecieron 318
por ciento en trminos nominales. El 82.06 por ciento de este crecimiento se explica por el
aumento de las importaciones en insumos y bienes de capital. Cabe resaltar, sin embargo,
que se han registrado crecimientos mayores al 200 por ciento en la mayora de los sectores,
a excepcin del sector de importaciones de otros bienes que ha tenido una tendencia
decreciente en -40 por ciento (Ver Tabla 1).
Tabla 1

Per: Importaciones FOB4 (mill. de US$), segn uso o destino econmico, 1998-2012

Var 2012/1998 Contribucin

RUBROS 1998 2006 20125 Flujo % al
crecimiento
Bienes de consumo 1922 2616 6767 4845 252% 18.51%
Insumos 3360 7981 16219 12859 383% 49.14%
Bienes de capital 2562 4123 11176 8614 336% 32.92%
Otros bienes 375 123 225 -150 -40% -0.57%
Total 8219 14844 34387 26168 318% 100%

Fuente: Banco Central de Reserva del Per

Elaboracin Propia

Al observar en la Figura 1 la evolucin de las importaciones de bienes se advierte un

marcado comportamiento estacional por lo que empleamos un promedio mvil de esta serie.
De esta manera se comprueba que efectivamente el nivel de las importaciones crecieron en
250 por ciento en trminos reales entre enero de 1998 a octubre de 2008. En octubre de
2009, las importaciones disminuyeron debido a la crisis internacional, luego las
4
Segn el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI), las Importaciones FOB se
refiere a la compra legal de bienes y servicios a un mercado extranjero, valorizada en la
frontera del pas vendedor, excluyendo los servicios internacionales de fletes y seguros.
5
En el 2012, las importaciones comprenden de enero-octubre.

4
importaciones crecieron en 23 por ciento en trminos reales entre octubre de 2010 y octubre
del 2012. (Ver Figura1)

6000

5000 4795
4477
4325

4000 3904
3535

3004
3000 2691

2226
2000
1639 1604 1735
1494 1346 1414 1391 1528

1000

Figura 1: Evolucin de las Importaciones FOB (mill. S/.1994) del Per, 1998-20126.
Fuente: Banco Central de Reserva del Per.
Elaboracin Propia.

Efectivamente, en la Figura 2 observamos que la balanza comercial de bienes en el Per

durante el periodo 1998 a 2001 ha tenido un dficit, es decir que el Per en ese perodo ha
importado ms de lo que lo exporta, y a partir del ao 2002 hasta el ao 2012 la balanza
comercial ha sido favorable o sea un supervit positivo.
Este incremento sostenido de la balanza comercial de bienes, a partir del ao 2002, se debe
al crecimiento de las exportaciones de bienes, gracias a los acuerdos comerciales que
nuestro pas empez a negociar. A inicios del ao 2000 se inicia las negociaciones con
Estados Unidos para lograr un acuerdo que permitira exportar con menos aranceles hacia
ese pas. En el ao 2002 se logra conseguir facilidades de exportacin con el Tratado
Comercial Andino y de Erradicacin de la Droga(ATPDEA por sus sigla en ingls), el cual
regira desde el ao 2002 hasta el ao 2006, permitiendo la importacin con arancel cero de

6
Para obtener las Importaciones FOB a precios de 1994 se tuvo que deflactar. Para el
clculo de los valores corrientes de importaciones se convierten los dlares en nuevos soles,
aplicando el tipo de cambio correspondiente y para estimar los valores a precios constantes,
se procedi a dividir cada serie nominal de las importaciones para su respectivo ndice de
precio al consumidor de Lima Metropolitana (Base 1994=100). Segn el (INEI, 2001), la
frmula para deflactar series cronolgicas es: , donde:

: Monto del periodo en estudio (t) expresado en S/. del periodo de referencia
(m), y el : Monto del periodo en estudio (t) expresado en S/. del periodo
de estudio; y por ltimo el , donde: es el ndice de Precio
Promedio Mensual al Consumidor del mes actual o de estudio (t), y el es el ndice de
Precio Promedio Mensual al Consumidor del mes de referencia (m).

5
una serie de productos originarios de los pases andinos al mercado norteamericano, donde
se incluan nuevos productos y las confecciones textiles, lo cual significaba una importante
oportunidad para este sector, permitiendo al Per competir en igualdad las condiciones con
sus pares de Centroamrica, Mxico y frica. A partir de la vigencia del ATPDEA (Agosto
2002) hasta diciembre del 20077, las exportaciones textiles, por ejemplo aumentaron de 677
millones de dlares de 2002 a 1736 millones de dlares en el 20078.

50000

40000

30000

20000

10000

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

-10000

Balanza comercial (mill. US$) Exportaciones (mill. US$) Importaciones (mill. US$)

Figura 2: Evolucin de la Balanza Comercial de Bienes en el Per, 1998-20129.

Fuente: Banco Central de Reserva del Per.
Elaboracin Propia.

Segn los registros de INEI10 y SUNAT11 (Ver Figura 3), la composicin de los principales
pases abastecedores de las importaciones para el periodo 1998-2012, muestra una
participacin decreciente de Estados Unidos a favor de algunos pases asiticos,
especialmente China. Sin embargo, en el ao 2012, los principales pases de origen de las
importaciones fueron China con el 22,8%, Estados Unidos 6,8%, Brasil 6,4%, Mxico 5,3%
y Corea del Sur con 4,8% respectivamente.

7
El congreso Americano ampli el plazo del vencimiento del ATPDEA hasta Diciembre de
2008. En enero de 2009 entrar en vigencia el Tratado de Libre Comercio (TLC) con
Estados Unidos, con lo cual nuestro pas seguir beneficindose, pues nuestros productos
ingresarn al mercado norteamericano libre de aranceles.
8
Este valor representa el 6.2 por ciento de las exportaciones totales en el ao 2007.
9
La balanza comercial, las exportaciones y las importaciones en millones de dlares
comprenden slo de enero a octubre del 2012.
10
Instituto Nacional de Estadstica e Informtica. www.inei.gob.pe
11
Superintendencia Nacional de Adunas y Administracin Tributaria. www.sunat.gob.pe

6
 43.9%
Otros 58.2%

Corea del Sur 4.8%

3.7%

Mxico 5.3%
3.7%

Brasil 6.4%
4.8%
16.8%
EE.UU. 27.0%

China 22.8%
2.6%

0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0%

2012 1998

Figura 3: Principales Pases Abastecedores de las Importaciones del Per.

Fuente: Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administracin Tributaria - Instituto
Nacional de Estadstica e Informtica.
Elaboracin Propia.

Por otro parte, para explicar la evolucin de las importaciones de bienes es necesario
considerar una combinacin de factores externos e internos que originaron un proceso de
apertura y liberalizacin comercial, la apreciacin real del tipo de cambio, y un excesivo
crecimiento de la demanda agregada.
Un factor tradicionalmente relacionado con el incremento de las importaciones de un pas
es el crecimiento del Producto Bruto Interno real. La Figura 4 muestra cul ha sido la
evolucin mensual del Producto Bruto Interno real de Per de enero 1998 a octubre del
2012. Segn el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI), la economa peruana
ha crecido sostenidamente, a lo largo del periodo, pasando a una tasa mensual de -1.45 por
ciento de enero de 1998 a 6.83 por ciento en octubre del 2012.

25000
19993
20000 17719
16100
15000 13355
10557 11351
9784 9413 9795
10000
4477 3904 4795
5000 2691
1494 1346 1639 1528 1735
0

PBI (mill. S/. de 1994) Importaciones (mill. S/. de 1994)

Figura 4: Producto Bruto Interno real del Per 1998-2012.

Fuente: Insituto Nacional de Estadistica e Informtica.
Elaboracin Propia.

7
Otro factor que incide en las importaciones tiene que ver con la evolucin de los precios
relativos, las apreciaciones observadas durante el periodo de referencia entre el nuevo sol y
el dlar estadounidense, tambin implicaron variaciones significativas en los tipos de
cambio real bilateral que puede haber influido sobre el comportamiento de los flujos de
comercio, especialmente las importaciones.

El tipo de cambio real es un indicador relevante, este determina el nivel de competitividad

de un pas (pas de origen) con respecto a sus principales socios comerciales12. De este
modo, si se est por encima de la base 100, significa que el pas se encuentra en una
situacin de alta competitividad, en consecuencia los precios de los bienes y servicios
domsticos son ms baratos que en el extranjero. En caso contrario si este ndice est por
debajo de 100, quiere decir que el pas est siendo menos competitivo.

La presente investigacin toma como data enero 1998 octubre 2012 por lo que
empezaremos tratando los acontecimientos ms sobresalientes que se suscitaron. Como se
ve en la Figura 5, a inicios de 1999 y a fines de 2007, tenemos un perodo de depreciacin
del tipo de cambio real bilateral, o sea que nuestro en ese periodo se encontr en una
situacin de alta competitividad con respecto a su socio comercial de Estados Unidos, por lo
tanto en ese periodo las importaciones han sido perjudicadas y las exportaciones han sido
favorecidas. A inicios de 2008 hasta octubre de 2012, tenemos un periodo de apreciacin
del tipo de cambio real bilateral, o sea que las importaciones en este perodo han sido
favorable.

Figura 5: ndice de Tipo de Cambio Real Bilateral (Base 2009=100) mensual 1998-2012.
Fuente: Banco Central de Reserva del Per.
Elaboracin Propia

12
En este caso slo se tendr en cuenta como principal socio comercial a Estados Unidos.

8
En este contexto desarrollaremos nuestra investigacin considerando la siguiente
pregunta de investigacin:

1.2 Formulacin del Problema

Cules son los factores determinantes de largo plazo de la demanda de importaciones en el

Per durante el periodo 1998-2012?

1.3 Justificacin e Importancia del Estudio

Es de conocimiento generalizado que las Importaciones FOB de bienes en el Per durante el

periodo mensual de enero 1998-octubre 2012, crecieron en 454 por ciento en trminos
nominales13 y 282 por ciento en trminos reales14, lo tanto es importante analizar este sector
para ver si realmente est afectando a la balanza comercial de bienes. De mismo modo el
presente estudio de investigacin es importante y relevante porque contribuir a que los
planificadores de poltica, ya que permite reconocer los efectos de largo plazo de
choques externos sobre la economa peruana, evaluar las consecuencias de las
polticas cambiaria y comercial sobre las importaciones y sobre el crecimiento del
pas.
1.4 Objetivos
1.4.1 Objetivo General

Identificar los factores determinantes de largo plazo de la demanda de importaciones en el

Per durante el perodo 1998-2012.

1.4.2 Objetivos Especficos

Especificar un modelo uniecuacional apropiado para poner a prueba la
hiptesis.
Analizar las propiedades estadsticas de las series macroeconmicas
temporales, particularmente su componente tendencial.
Calcular la elasticidad de las importaciones a largo plazo con respecto al
tipo de cambio real bilateral.
Calcular la elasticidad de las importaciones a largo plazo con respecto al
producto bruto interno real.
Calcular el coeficiente de velocidad de ajuste de la relacin de corto
plazo al equilibrio de largo plazo.

13
En millones de dlares.
14
En millones de soles a precios de 1994.

9
Capitulo II: Marco Terico

2.1 Antecedentes del Problema

Uno de los primeros trabajos en explorar la demanda por importaciones en Colombia fue el
de (Musalem, 1971), quien analiz los determinantes de sta en el perodo 1950-1967. Este
15
autor realiz diferentes estimaciones de acuerdo con la clasificacin CUODE de las
importaciones. En el total de las mismas encontr una elasticidad ingreso real de 1,04 y una
elasticidad precio de la demanda de 0,88. Ambos signos confirmaron lo expuesto por la
literatura econmica respecto a la demanda por importaciones.

Para el caso de Chile, (De Gregorio, 1984), en lo que se refiere a estimacin de las
elasticidades de las importaciones agregadas, obtiene una elasticidad precio de las
importaciones de -0.47 y una elasticidad ingreso real de 2.2 para el largo plazo.

Para Espaa, (Lourdes Moreno , 1994), analiza los factores determinantes de las
importaciones espaolas de productos industriales procedentes de la Comunidad Europea en
el perodo 1978-1989. Para ello, estim una funcin de demanda de importaciones con datos
de panel, lo que permite obtener elasticidades precio para catorce sectores industriales. Los
resultados confirman el efecto que la posicin de ventaja-desventaja tecnolgica de Espaa
frente a la Comunidad Europea, as como la participacin de capital extranjero sectorial,
tienen no slo sobre la evolucin de las importaciones, sino, adems, sobre las elasticidades
precio y renta real.
(Dipendra, 1997), para Tailandia durante el periodo 1953 a 1990, encuentra que la
elasticidad respecto al tipo de cambio real se ubic en -0.77, mientras el impacto del
crecimiento econmico local sobre las importaciones fue de 2.15. Esto significa que la
demanda de importaciones es ms sensibles a los cambios en el precio de los bienes
importados que a los precios de productos nacionales. Una vez ms, esto es consistente con
el hecho de que Tailandia no produce muchas alternativas viables para sus productos
importados. De mismo modo la alta elasticidad ingreso de largo plazo que, es probable que
empeore la balanza de pagos de Tailandia, el crecimiento econmico tenga dificultades.
Tailandia ser capaz de utilizar las polticas de tipo de cambio para hacer frente a los
problemas de balanza de pagos como lo ha hecho en el pasado.

15
CUODE: Clasificacin segn Uso o Destino Econmico. Esta clasificacin fue diseada
por la Comisin Econmica para Amrica Latina (CEPAL), con el fin de facilitar el anlisis
econmico de las corrientes de bienes del comercio internacional. A grandes rasgos, las
importaciones se ordenan por bienes de consumo (duradero y no duradero), materias primas
e intermedios, y bienes de capital.

10
Evidencia para el caso venezolano se encuentra en (Cartaya, Paracare, & Zerpa, 1998),
durante el periodo 1980 a 1996, encuentran un impacto diferenciado del tipo de cambio real
y la actividad econmica local con respecto a la importacin del sector privado. La
elasticidad de corto plazo respecto al tipo de cambio real se ubic en -0.5, mientras el
impacto de la actividad econmica local sobre las importaciones fue 2.0.

(Salvador & Ynez, 1999), quienes estiman funciones sobre determinantes de importaciones
en Ecuador utilizando un modelo de vector de correccin de errores. Se concluye que, como
variables explicativas de la demanda de importaciones, existe una relacin adecuada de
cointegracin de largo plazo entre importaciones en dlares, el tipo de cambio nominal y el
producto bruto interno en dlares.

Para Bolivia, (Loza Tellera, 2000), estima la demanda de importaciones en el periodo

1994-1999. Llega a demostrar mediante un modelo economtrico la importancia que tiene
tanto el ingreso real como la estabilidad del tipo de cambio real en las importaciones.
Manifiesta que la elasticidad de largo plazo de las importaciones respecto al tipo de cambio
real es -0.3. Por su parte, las importaciones muestran una alta elasticidad de largo plazo con
respecto al ingreso real que es de 2.3.

Para el caso de Per, (Guardia Yamamoto, 2001), analiza una funcin de importaciones en
el periodo 1990-1999. Llega a demostrar mediante un modelo economtrico de
cointegracin de Johansen la existencia de una relacin estable a largo plazo entre
importaciones, nivel de actividad del sector urbano de la economa, tipo de cambio real y
crdito en moneda extranjera.

(Arias C. & Torres G., 2004), analizan a travs de un vector de correccin de error
(VECM), el pronstico de corto plazo de las importaciones de Costa Rica en el periodo
enero 1992-abril del 2003. Llegan a demostrar que las importaciones en el corto plazo estn
determinadas por los factores del ndice de tipo de cambio real bilateral, y el indicador
mensual de actividad econmica.

(Aravena, 2005), estim funciones de demanda de importaciones tanto para Argentina y

Chile con la intencin de encontrar una relacin de largo plazo entre las variables ingreso
real y tipo de cambio real es que utiliza un anlisis multivariado de cointegracin. El
resultado ms interesante es el menor coeficiente que presenta Chile en cada una de sus
elasticidades, esto contrario a lo que uno hubiese esperado dado el mayor grado de apertura
que presenta, respecto al de Argentina. Lo que implica que Argentina a pesar de ser menos
abierta al resto del mundo que Chile, es ms vulnerable a shocks externos.

11
Para Uruguay, (Alonso, Isabella, & Mourelle, 2006) analizan la evolucin del volumen de
las importaciones Uruguayas en el periodo enero de 1998-marzo de 2006 a travs de un
modelo de Vector de Mecanismo de Correccin de Error. Los resultados, tal como predice
la teora, muestran coeficientes que relacionan positivamente las importaciones de equilibrio
con el PIB y la productividad relativa y negativamente con el tipo de cambio real y la tasa
de inters real internacional.

Para el caso de Argentina,(Bus & Nicolini Llosa, 2007) analizan la funcin de demanda de
importaciones en el periodo 1970-2007, utilizando mtodo de cointegracin. La influencia
del tipo de cambio real en el largo plazo oscila en -0.5, mientras el impacto de la actividad
econmica local sobre las importaciones flucta en 3.4.

(Yoichi & Shigeyuki, 2009), analizan la estabilidad a largo plazo de la funcin de la

demanda de importaciones en los pases menos desarrollados, utilizando tcnicas de
cointegracin. Encontramos que cointegracin es presente y que, de hecho, hay una funcin
de la demanda de importacin estable en estas economas. La elasticidad ingreso real vara
desde 1,26 hasta 1,69 y la elasticidad precio oscila entre -0,72 a -0.75.

(Romero, 2011), analiza la evolucin de la demanda de importaciones de Mxico en el

periodo 1940-2009. Lleg a diferenciar dos periodos con estabilidad suficiente (1960-1982)
y (1988-2009); y mediante un modelo economtrico estim la funcin de demanda de
importaciones de estos dos perodos que permiten realizar comparaciones interesantes. Se
determin una alta propensin a importar y una baja elasticidad precio de las importaciones
no es posible utilizar las polticas fiscal ni cambiaria para regular el ciclo econmico. La
alta propensin a importar impide cualquier poltica fiscal expansionista, ya que sta
repercute directamente sobre la balanza comercial, y la poltica cambiaria es infructuosa
porque no puede modificar el tipo de cambio real.

(Osei, 2012), realiza un estudio sobre la demanda de importacin y el anlisis del

crecimiento econmico en Ghana. El anlisis de las tendencias del volumen de las
importaciones, la calidad de las importaciones y las elasticidades de importacin durante el
perodo de estudio sugiere que el comercio de importacin contribuye al crecimiento
econmico como lo demuestra el aumento de las importaciones de bienes intermedios y de
capital. La ecuacin de cointegracin de Johansen establece una relacin de largo plazo
entre las importaciones, ingreso real, y tipo de cambio real. El estudio recomienda el uso de
los aranceles de importacin y las medidas no arancelarias como instrumentos de poltica
para influir en la importacin de materias primas en el mediano y a largo plazo. Tales
polticas comerciales deben tener como objetivo la optimizacin de la estructura de las
importaciones hacia el crecimiento econmico y desarrollo.

12
2.2 Base Terica

El modelo que se presentar a continuacin busca reproducir los principales mecanismos de

transmisin a travs de las cules el tipo de cambio real bilateral (TCRB) y el producto
bruto interno (PBI) real afectan el nivel de las Importaciones, en un contexto institucional
particular.
2.2.1 El modelo de Reinhart (1995)

(Reinhart, 1995), argumenta que en la literatura econmica, los factores determinantes de la

demanda de importaciones de un pas se derivan de la maximizacin de una funcin de
utilidad por parte de los agentes racionales. En particular, los modelos que siguen esta
lnea, consideran dos pases: el pas domstico, el cual se supone como una
economa abierta y en vas de desarrollo, y el pas extranjero.
Siguiendo a (Reinhart, 1995), la demanda de Importaciones del pas domstico, en este caso
Per, se puede derivar desde la perspectiva del pas extranjero, en este caso Estados Unidos,
a travs de la maximizacin de una funcin de utilidad de los agentes representativos del
pas domstico. Estos agentes representativos consumen bienes no transables
producidos en el pas domstico y bienes importados, los cuales corresponden a
las Exportaciones del pas extranjero, es decir Estados unidos, . As la funcin
de utilidad que proviene de una funcin Cobb-Douglas16 puede ser expresada como:

Donde es la proporcin del gasto en el bien y es la proporcin del gasto en el

bien .
17
Los agentes del pas domstico maximizan su funcin de utilidad de acuerdo a una
restriccin de presupuesto del gasto destinado al consumo total. Dado la renta real de
los consumidores del pas domstico y el precio promedio en el pas extranjero
(Estados Unidos) y el precio promedio en el pas domstico , es decir Per,
el conjunto de canastas que pueden ser efectivamente adquiridos es el conjunto
factible, es decir el conjunto de canastas que estn al alcance de los consumidores,
dado su ingreso real y los precios de los bienes. En notacin de conjuntos:
Conjunto presupuestario

16
En economa, la funcin Cobb-Douglas es una forma de funcin de produccin,
ampliamente usada para representar las relaciones entre un producto y las variaciones de
los insumos tecnologa, trabajo y capital.
17
Una funcin de utilidad es una funcin real que mide la "satisfaccin" o "utilidad"
obtenida por un consumidor cuando disfruta va consumo de cierta cantidad de bienes.

13
Por simplicidad, se supone que los consumidores peruanos gastan todo su ingreso, es decir
no ahorran ni se endeudan. Por consiguiente, la recta de presupuesto de los consumidores
adoptara la siguiente notacin (Ver Figura 6):
Recta de presupuesto

Despejando en funcin de tenemos:

Donde la pendiente es , y los interceptos con los ejes y son e

respectivamente. Al trmino se le llama precio relativo18, y muestra cunto cuesta el

bien en trminos del bien . Un incremento en el ingreso real (crecimiento econmico

del Per) desplaza los interceptos de los ejes y hacia la derecha, con lo cual el
conjunto presupuestario se expande. Esto equivale a decir que el poder adquisitivo o
ingreso real de los consumidores peruanos ha aumentado, debido a que ahora ellos pueden
adquirir canastas que antes estaban fuera de su alcance. Por el contrario, si el
ingreso real se reduce, la recta se desplaza paralelamente a la izquierda, hacindose ms
pequeo el conjunto presupuestario, y cayendo el poder adquisitivo e ingreso real.

Dadas las preferencias por las canastas de bienes y dado el conjunto de canastas al alcance
de los consumidores, y asumiendo que los consumidores buscan maximizar su satisfaccin,
la teora del consumidor afirma que los consumidores escogern aquella canasta que les
brinde la mayor utilidad o satisfaccin dentro de las canastas factibles.
Grficamente, si se satisfacen los supuestos de completitud, transitividad, no saturacin y
convexidad estricta, la canasta escogida ser aquella donde la curva de indiferencia es
tangente a la recta de presupuesto.
En el punto se cumple que:

19

18
Por ejemplo, si la botella de whisky cuesta, en Per y en Estados Unidos, 100 unidades
monetarias, esto significa que el precio relativo es . Es decir, el whisky de Per tiene
el mismo precio que el whisky de Estados Unidos. Por el contrario, si la botella de whisky
cuesta 200 unidades monetarias en Per y 100 unidades monetarias en Estados Unidos, el
precio relativo es . Esto significa que el Whisky de Per (bien ) es dos veces
ms caro que el Whisky americano (bien ).
19
En economa, dentro del estudio de la teora del consumidor, se denomina tasa marginal
de sustitucin (TMS) al nmero de unidades de un bien a las que est dispuesto a renunciar
un consumidor a cambio de una unidad adicional del otro bien, manteniendo constante el
nivel de utilidad. La TMS mide la relacin de intercambio entre dos bienes que mantiene

14
 Figura 6: Curva de indiferencia de los agentes representativos de Per.
Fuente: Elaboracin Propia.

Es decir, en el ptimo la valoracin objetiva del bien en trminos de (el trmino )

se iguala a la valoracin subjetiva del bien en trminos de (es decir la tasa marginal
de sustitucin).

La solucin del problema de maximizacin de los agentes representativos de Per (punto A)

se resuelve a partir del siguiente Lagrangeano20:

Sujeto a:

De tal forma que la condicin de primer orden se obtiene:

(1)

(2)

(3)

De y se obtiene:

constante la utilidad del consumidor. Tambin se podra decir que es la valoracin subjetiva
que realiza un consumidor de un bien en trminos del otro bien.
20
En los problemas de optimizacin, el mtodo de los multiplicadores de Lagrange,
llamados as en honor a Joseph Louis Lagrange, es un procedimiento para encontrar los
mximos y mnimos de funciones de varias variables sujetas a restricciones.

15
 (4)

Reemplazando en tenemos la demanda de bienes importados de los agentes

representativos de Per, los cuales corresponden a las exportaciones de Estados Unidos.

(5)

Han aparecido muchos estudios empricos que han examinado los factores determinantes de
la demanda de importaciones y han estimado funciones de demanda de importaciones
(Leamer & Stern, 1970), (Khan, 1974), (Meller & Cabezas, 1989), (Herrera A. & Amparo
Alonso, 1990), (Rojas R. & Assael M., 1994), (Siddique, 1995), (Zelal & Mesut, 1999),
(Loria Das, 2001), (Ho W.S., 2004), (Kumar Dash, 2005), (Dutta & Nasiruddin, 2006),
entre otros. En nuestro trabajo, tomaremos como variable que mide los precios relativos el
ndice del tipo de cambio real bilateral(TCRB), y como variable que mide la renta real al
Producto Bruto Interno (PBI) real de Per.

2.2.2 El enfoque macroeconmico de Mendoza y Herrera (2006)

Otra forma de argumentar que la demanda de las importaciones depende del tipo de cambio
real y del Producto Bruto Interno (PBI) real es partir de la identidad macroeconmica, como
lo definen (Mendoza Bellido & Herrera Cataln, 2006):

(6)

Donde:

: Ingreso disponible.

: Impuestos

: ndice de tipo de cambio real

: Produccin

: Demanda por bienes nacionales

: Consumo privado

: Ingreso disponible

: Tasa de inters

: Inversin

16
 : Gasto pblico

: Exportaciones

: Produccin externa

: Tipo de cambio nominal

: Tipo de cambio real

: Nivel de precio nacional

: Nivel de precio externo

: Importaciones

A partir de esta identidad, lo que nos interesa es analizar un componente de la demanda

agregada, es decir las importaciones (M). Por lo tanto a partir de la ecuacin y de la
identidad macroeconmica , el modelo terico que asumiremos en el presente estudio es:

(7)

Donde:
: Total de Importaciones realizados por el Per en el perodo t (millones de soles
constantes de 1994).
: ndice del Tipo de cambio real bilateral21 Per-Estados Unidos en el periodo (Base
2009=100). Para efectos de estimar el modelo economtrico, a esta variable en
adelante la denominaremos TCRB.
: Producto Bruto Interno (PBI) real de Per en el periodo (millones de soles
constantes de 1994).Para efectos de estimar el modelo economtrico, en adelante, a
esta variable la denominaremos PBIPERU.
Los signos positivo y negativo que aparecen encima de las variables del Producto Bruto
Interno (PBI) real y el Tipo de cambio real bilateral (TCRB) indican que stas influyen
positivamente y negativamente sobre el nivel de las importaciones.
Ya definido con claridad el propsito principal de nuestra investigacin, ahora es
imprescindible elegir la forma funcional ms adecuada para estimar nuestro modelo de la
demanda de Importaciones. (S. khan & Z. Ross, 1977), (Salas , 1982) al igual que (Loria

21
El ndice del tipo de cambio real bilateral mide el poder adquisitivo de nuestra moneda en
relacin a la de otro pas, tomando como base de comparacin un periodo determinado. Es
un indicador de la competitividad externa de la economa. El tipo de cambio real, como se
sabe, es una variable que permite visualizar las posibles repercusiones que se den en la
Balanza Comercial.

17
Daz de Guzmn, 2007) sugieren que las funciones de comercio exterior
(exportaciones e importaciones) deben expresarse en forma exponencial.
Segn (Loria Daz de Guzmn, 2007), estas ecuaciones son muy manejables debido a que
los parmetros estimados presentan elasticidades constantes, con lo cual se evita el
problema de lectura entre las variables que se expresan en unidades diferentes. En nuestro
trabajo, el tipo de cambio real se expresa en ndice, el producto bruto interno real en soles
constantes y la demanda de Importaciones en soles constantes. De esta manera, al aplicar
logaritmos a todas las variables involucradas estimamos parmetros que expresan
elasticidades directas, con lo cual la relacin entre las variables se establece en cambios
porcentuales. En tal sentido, la forma funcional (modelo matemtico) que adoptamos en
nuestro trabajo es la siguiente:

(9)

La forma de la ecuacin expresada en logaritmo natural es la siguiente:

Donde es la elasticidad de las respecto al .

Y es la elasticidad de las respecto al .

Donde el operador hace referencia a la derivada parcial y hace referencia

a la diferencial.

Adems, la teora econmica argumenta que el coeficiente tiene signo negativo, mientras
que el coeficiente tiene signo positivo. Matemticamente, esto significa que:

18
 2.3 Operacionalizacin de Variables

Tabla 2
Operacionalizacin de Variables

DIMENSIN VARIABLES DEFINICIN INDICADOR

-Crecimiento -Determinado por el producto bruto -Producto Bruto

econmico de interno real, se llama tambin PBI a Interno Real mensual
Per precios constantes. Esto es el producto
(Variable medido a los precios existentes en un
Econmica Independiente) ao base especfico.

-Tipo de cambio -El tipo de cambio real bilateral - Tipo de Cambio

real bilateral compara el precio de la moneda de un Real mensual (Soles
(Variable pas con el de la moneda de otro pas o por Dlares)
Independiente) principal socio comercial sin el efecto
inflacionario.
-Demanda de - Adquisicin de bienes o servicios - Variacin
Econmica importaciones procedentes de otro pas. porcentual de
(Variable Importacin real
Dependiente) mensual.
Fuente: Elaboracin Propia

2.4 Hiptesis

La hiptesis de la investigacin es la siguiente:

Los factores determinantes de largo plazo de la demanda de importaciones en el Per

durante el perodo 1998-2012, son el tipo de cambio real bilateral y el producto bruto
interno real. De este modo, se esperara un incremento de la demanda de importaciones y
viceversa, si se observa una apreciacin o devaluacin del tipo de cambio real bilateral. Por
otro lado, se esperara un aumento o disminucin de la demanda de importaciones, si se
incrementa o disminuye el producto bruto interno real.

2.5 Definicin de Trminos

a. Tipo de cambio: Mide el valor de una moneda en trminos de otra; en nuestro

caso, del dlar de los Estados Unidos de Amrica con respecto al nuevo sol.
b. Producto Bruto Interno (PBI) real: Es el valor monetario de los bienes
producidos por una economa dentro del territorio del pas por los agentes
econmicos nacionales y extranjeros, durante un perodo determinado que puede
ser un mes, un trimestre o un ao.
c. Importacin FOB. Compra legal de bienes y servicios a un mercado extranjero,
valorizada en la frontera del pas vendedor, excluyendo los servicios
internacionales de fletes y seguros.

19
Capitulo III: Marco Metodolgico
3.1 Diseo de Contrastacin de la hiptesis
La investigacin es de carcter no experimental, longitudinal, descriptivo y explicativo. Es
no experimental porque las variables exgenas producto bruto interno real, el tipo de
cambio real bilateral y la variable endgena importaciones son analizados en su contexto
real, sin ser manipulados. Asimismo, es longitudinal, ya que analizamos el comportamiento
de las variables a lo largo de un periodo de tiempo. Es descriptivo y explicativo porque el
anlisis del periodo de tiempo es observado a travs de los datos histricos, estadsticos y
economtricos para encontrar una secuencia en los hechos.
3.2 Poblacin
El universo de estudio consiste en las observaciones mensuales de las variables para el
periodo de estudio de enero 1998 a octubre de 2012.
3.3 Mtodos y tcnicas de recoleccin de datos
Con el objetivo de probar nuestra hiptesis estimaremos un modelo economtrico entre las
variables, esto es, las importaciones (variable endgena), el tipo de cambio real bilateral y el
producto bruto interno real (variables exgenas).
Para estimar el modelo, se recurrir a los datos de series estadsticas mensuales de las
Importaciones22 que abarca al total de Importaciones FOB (millones de dlares), el ndice
de tipo de cambio real bilateral (base: 2009=100) publicadas por el Banco Central de
Reserva del Per; y los datos de informacin econmica mensuales del Producto Bruto
Interno (PBI) real de Per (millones de soles constantes a precios de 1994) se obtuvieron de
la pgina web del Instituto Nacional de Estadstica e Informtica del Per23.
Todos estos datos tienen una frecuencia mensual y para la construccin de los datos reales
de las importaciones, se procedi hallar los valores corrientes de importaciones se
convierten los dlares en soles, aplicando el tipo de cambio correspondiente y para estimar
los valores a precios constantes, se procedi a dividir cada serie nominal de las
importaciones para su respectivo ndice de precio al consumidor de Lima Metropolitana
(Base 1994=100). En otras palabras se deflactaron las importaciones.
3.4 Anlisis estadstico de los datos
Utilizaremos para el anlisis e interpretacin de los datos la estadstica descriptiva mediante
la presentacin de tablas y figuras. Para realizar el proceso de los datos recurriremos a la
hoja de clculo Excel for win, y del procesador de textos Word for win, De misma manera,
efectuaremos la estimacin del modelo utilizando el programa economtrico Eviews 4.0.

22
www.bcrp.gob.pe
23
www.inei.gob.pe

20
Aspecto Administrativo

1.0 Cronograma de Actividades

Tabla 3
Cronograma de actividades
Ao 2013
Etapas Meses
Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre
1.- Elaboracin del proyecto X X X

2.- Presentacin del proyecto X X X

3.- Revisin bibliogrfica X X X X X

4.- Elaboracin de instrumentos X

5.- Aplicacin de instrumentos X X

6.- Tabulacin de datos X X

7.- Elaboracin del informe X X X

8.- Presentacin del informe X

9.- Sustentacin X

Fuente: Elaboracin Propia.

2.0 Presupuesto

Tabla 4
Presupuesto del Proyecto de Investigacin

TOTAL
Rubros S/.
A) Bienes
Materiales de escritorio 500.00
Libros 1500.00
Revistas y diarios 300.00
B) Servicios
Tipeo e impresin. 200.00
Comunicaciones 500.00
C) Otros
Otros( 10% del total) 300.00
Total 3300.00
Fuente: Elaboracin Propia.

3.0 Financiamiento.
Esta investigacin ser financiada completamente por el autor.

21
 Referencias Bibliogrficas

Alonso, J., Isabella, F., & Mourelle, J. (2006). Fundamentos y desalineamientos del volumen de
importaciones en Uruguay. Un enfoque VECM.

Aravena, C. (2005). Demanda de exportaciones e importaciones de bienes y servicios para

Argentina y Chile. CEPAL.

Arias C., E., & Torres G., C. (2004). Modelos VAR y VECM para el Pronstico de Corto Plazo de
las Importaciones de Costa Rica. Documento de Trabajo No 22. Banco Central de Costa
Rica.

Bus, A. G., & Nicolini Llosa, J. L. (2007). Importaciones de Argentina, una estimacin
economtrica. Instituto de Investigaciones Econmicas.

Cartaya, V., Paracare, E., & Zerpa, R. (1998). La demanda de importaciones por sectores y destino
econmico. Banco Central de Venezuela.

De Gregorio, J. (1984). Comportamiento de las exportaciones e importaciones en Chile. Un estudio

economtrico. Coleccin Estudios CIEPLAN, Vol. 13, 55.

Dipendra, S. (1997). Determinants of import demand in Thailand . International economic journal ,

Volume 11, Number 4.

Dutta, D., & Nasiruddin, A. (2006). An Aggregate Import Demand Function for India:A
Cointegration Analysis. Australia: School of Economics and Political Science, University of
Sydney.

Guardia Yamamoto, G. (2001). Una funcin de importaciones para el Per,1990-1999. Pontificia

Universidad Catlica del Per.

Herrera A., S., & Amparo Alonso, G. (1990). La demanda de importaciones en Colombia: 1952-
1989. Ensayos sobre poltica econmica, 24.

Ho W.S. (2004). Estimating Macaos Import Demand Functions. Macau: Monetary Authority of
Macao, Autoridade Monetria de Macau, Gabinete de Estudos e Estatisticas.

INEI. (2001). Metodologa de clculo de ndice de precios al consumidor de Lima Metropolitano.

Lima.

Khan, M. S. (1974). Import and Export Demand in Developing Countries. IMF Staff Papers,
November, 678, 93.

22
Kumar Dash, A. (2005). An Econometric Estimation of the Aggregate Import Demand Function for
India. India: Department of Economics, University of Hyderabad.

Leamer, E., & Stern, R. (1970). Quantitative International Economics, Boston. MA: Allyn and
Bacon.Lind.

Loria Das, E. (2001). La restriccin externa y dinmica al crecimiento de Mxico a travs de las
propensiones del comercio, 1970-1999. El Colegio de Mxico,Mxico.: Estudios
Econmicos Vol. 16, Nmero 2.

Loria Daz de Guzmn, E. G. (2007). Econometra con Aplicaciones. Mxico: Editorial Pearson
educacin.

Lourdes Moreno , M. (1994). Determinantes de las importaciones espaolas de productos

industriales procedentes de la Comunidad Europea. Revista Economa Aplicada, Pag. 54-77.

Loza Tellera, G. (2000). Tipo de cambio, Exportaciones e Importaciones: El caso de la Economa

Boliviana. Anlisis Econmico del Banco Central de Bolivia, 34.

Meller, P., & Cabezas, M. (1989). Estimacin de las elasticidades ingreso y precio de las
importaciones chilenas 1974-1987. Coleccin estudios CIEPLAN N 26, 127-170.

Mendoza Bellido, W., & Herrera Cataln, P. (2006). Macroeconoma de anlisis para una
economa pequea y abierta. Per: Fondo Editorial Pontificia Universidad Catlica del
Per.

Musalem, A. R. (1971). Dinero,inflacion y balanza de pagos: La experiencia de Colombia en la

postguerra. Bogot: Banco de la Repblica.

Osei, V. (2012). Import Demand and Economic Growth Analysis in Ghana. Journal of Economics
and Sustainable Development, Vol.3, No.14.

Reinhart, C. (1995). Devaluation, Relative Prices, and International Trade Evidence from
Developing Countries. International Monetary Fund, Vol 42,N 2.

Rojas R., P., & Assael M., P. (1994). Un anlisis economtrico de la demanda por importaciones
desagregadas en Chile:1960-1992. Cuadernos de Economa, 51.

Romero, J. (2011). Evolucin de la demanda mexicana de importaciones: 1940-2009.

EconoQuantum, 28.

S. khan, M., & Z. Ross, K. (1977). The functional form of the aggregate import demand equation.
Journal of International Economics 7, 149-160.

23
Salas , J. (1982). Estimation of the structure and elasticities of Mexican imports in the period 1961
1979. Journal of Development Economics, 10, 297-311.

Salvador, M. M., & Ynez, K. (1999). Determinantes de las importaciones:Ecuador 1982.I-1998.II.

Direccin de Investigaciones Econmicas.

Siddique, M. (1995). Estimation of an Import Demand Function For Indonesia: 1971-93.

Department of Economics. The University of Western Australia, Australia., 1361-1366.

Villar Gomez, L. (1995). Evolucin de las importaciones: ciclos de apertura y restriccin.

Fedesarrollo, Coyuntura Econmica, Vol. 25, No. 4.

Yoichi, M., & Shigeyuki, H. (2009). Empirical Analysis of Import Demand Behavior of Least
Developed Countries. MPRA Paper No. 17266.

Zelal, K., & Mesut, S. (1999). Estimating an Import Function for Turkey . The Central Bank of the
Republic of Turkey. Research Department.Discussion Paper N 9909.

24