Metodologas de Valoracin Tecnolgica

para la transferencia de tecnologa

Ospina N., Pea M., Vivas P.

ABSTRACT
Nowadays, science and technology are highly important to the global competitiveness, growth and
development of a country. However, several studies show the difficulty that some organizations and
academic institutions have in valuate their technology and thus be able to enter a technology transfer
market. The present article approaches the technological valuation as a subject of high interest at world
level, aiming to carry out a literature review to extract the most used methodologies in the valuation of
technology. The methodology used is a systematic review of articles that address the different
methodologies of technological valuation, making the debugging of information through specialized
software. From this selection, a Corpus of information is obtained which is analyzed to identify relations
in the academic production and to identify the concepts that are working around the technological
valuation, in the same way a revision of categories, approaches and Methodologies worked on in the
literature for the valuation of the technology, that serve as reference for the selection of the suitable
methodological tool for the valuation of the technology of the companies.

Keywords: Technology Valuation, Methodology, Technology transfer, Assets.

RESUMEN
Actualmente, la ciencia y la tecnologa son de vital importancia para la competitividad global, el
crecimiento y desarrollo de un pas. Sin embargo, diversos estudios muestran la dificultad que tienen
algunas organizaciones e instituciones acadmicas para realizar la valoracin de su tecnologa y as
poder entrar posteriormente en un mercado de transferencia tecnolgica. El presente artculo aborda
la valoracin tecnolgica como tema de alto inters a nivel mundial teniendo como objetivo realizar una
revisin de literatura para extraer las metodologas ms utilizadas en la valoracin de tecnolgica. La
metodologa usada es una revisin sistemtica de artculos que abordan las diferentes metodologas
de valoracin tecnolgica, haciendo la depuracin de la informacin por medio de Software
especializados. A partir de esta seleccin, se obtiene el Corpus de informacin el cual es analizado
para identificar relaciones en la produccin acadmica e identificar los conceptos que se estn
trabajando en torno a la valoracin tecnolgica, de igual forma se realiza una revisin de categoras,
enfoques y metodologas trabajadas en la literatura para la valoracin de la tecnologa, que sirven
como referencia para la seleccin de la herramienta metodolgica adecuada para la valoracin de la
tecnologa de las compaas.

Palabras clave: Valoracin tecnolgica, metodologa, transferencia tecnolgica, activos.

INTRODUCCIN
Actualmente la valoracin tecnolgica es un tema de alto inters para las organizaciones y las
instituciones acadmicas motivando la investigacin y el desarrollo del concepto y sus metodologas.
La innovacin tecnolgica juega un papel vital en la construccin de competitividad nacional, se
fortalece la competitividad global con el desarrollo de alta tecnologa ya que es difcil de imitar. Para
fomentar el proceso de promocin y desarrollo de la tecnologa se debe promover un mercado para la
transferencia de tecnologa (Angelo, Domenico, Luigi, & Iacobelli, 2008). Es evidente el inters que
tienen las empresas por conocer el valor de sus activos tanto tangibles como intangibles durante el
inicio y desarrollo de las transferencias tecnolgicas, en consecuencia la valoracin tecnolgica es una
herramienta valiosa para la investigacin, desarrollo y la toma de decisiones en las compaas (Angelo
et al., 2008), segn (Y. r. Li & Chen, 2006) uno de los negocios emergentes ms significativos en las
ltimas dcadas ha sido la evaluacin tecnolgica (technology assets), especialmente para las
Universidades que se interesan por transferir sus activos derivados de procesos de investigacin hacia
el Estado y las empresas (Correa, Arango, & Castao, 2011). Con el objetivo de brindar una base
conceptual de las metodologas desarrolladas para este propsito, el presente artculo realizar una
revisin sistemtica del concepto de valoracin tecnolgica, sus diferentes definiciones y categoras
de anlisis, y plantea una agrupacin de los mtodos identificados para la valoracin tecnolgica en
cada una de las categoras identificadas. Adicionalmente se realiza un estudio cienciomtrico del
concepto de valoracin tecnolgica que puede ser tomado de referente para su definicin en el cual se
presentan los resultados en esquemas grficos.

METODOLOGA
La metodologa utilizada en el anlisis cienciomtrico de la informacin se resume en 3 etapas las
cuales son ilustradas en la Ilustracin 1. Durante la primera etapa (1) Recoleccin de informacin se
establece el objeto de estudio, los temas clave que rodean al concepto y se definen las bases de datos
de las cuales se extraer la
informacin; posteriormente en la
segunda etapa (2) Depuracin y
seleccin de la informacin se
selecciona la informacin que es
pertinente para el estudio a partir de
herramientas de anlisis de
informacin, los resultados de esta
etapa sern el insumo para la etapa
final (3) Anlisis del corpus en la que
se analiza la informacin
seleccionada y se construye un
corpus de informacin que permitir
el anlisis del concepto de valoracin
tecnolgica y la definicin de las
metodologas.

Ilustracin 1 Etapas de anlisis cienciomtrico

Para la construccin de un marco de referencia del objeto de estudio se realiza un escaneo de la

literatura relacionada a la valoracin tecnolgica, con el fin de identificar conceptos que servirn de
insumo para la definicin y anlisis del mismo. Para realizar la primera bsqueda de artculos se utiliza
la ecuacin: TITLE-ABS-KEY ( technology of valuation ) AND DOCTYPE ( ar OR re), esta
ecuacin se ajust al lenguaje especfico de las siguiente bases de datos Scopus ,ScienceDirect,
SciELO, Engineering Village, IEEE Xplore. A partir de esta bsqueda se pudo identificar algunos
autores quienes resaltan entre los que han trabajado temas relacionados con valoracin tecnolgica y
presentan la mayor cantidad de artculos relacionados (Ilustracin 2).
 Ilustracin 2 Autores de mayor produccin en valoracin tecnolgica
Fuente: Scopus

Del primer escaneo, se extraen una serie de palabras clave alrededor del trmino Valoracin
tecnolgica las cuales permiten identificar temas trabajados en los artculos y son tiles para la
construccin de un corpus de informacin adecuado y relacionado con nuestro tema objeto de estudio.
Las palabras clave trabajadas se identifican mediante un conteo de palabras en cada artculo realizado
en el software LEXUS del cual se obtiene la relacin de trminos destacados en la Ilustracin 3:

Ilustracin 3 Conteo de palabras clave

Obtenido de: Software LEXUS

En la Ilustracin 3 podemos apreciar la proporcin de repeticiones en el texto analizadas con el

software LEXUS, de esta forma se rconfirman las palabras technology y valuation como principales
palabras trabajadas, la tercera palabra identificada technologies es considerada una derivacin de
technology. Otras palabras ayudan a identificar temticas trabajadas en los artculos como
assessment, management, methods entre otros que encaminar a la construccin del marco de
referencia. Para validar las palabras clave adicionales identificadas se realiza una bsqueda del
trmino technology valuation en la base de tesauros de la UNESCO Thesaurus; Este resultado
indica que en los trminos controlados de literatura evaluada por la UNESCO el trmino exacto
technology valuation no posee una relacin jerrquica o semntica fuerte con ningn otro trmino
controlado o estructurado. Sin embargo, la cuarta palabra clave (assessment) se encuentra dentro de
la base de thesauro cmo technology assessment presentando la mayor similitud al objeto de
 investigacin valuation, el anlisis de este
Tesauro presenta la estructura de la Ilustracin 4
la cual evidencia la existencia de una relacin con
el forecasting, sin embargo en bsquedas
posteriores el trmino no es significativo dentro
del corpus por tanto no se controla directamente
en las ecuaciones de bsqueda.
Ilustracin 4 Estructura del thesauro
Fuente: UNESCO Thesaurus

Continuando con la
evaluacin de palabras clave,
se realiz un anlisis grfico
utilizando un mapa de calor
donde se precisaron ciertas
palabras mediante el
Software VOSviewer, estas
palabras son las que
presentan mayor frecuencia
en la ecuacin de bsqueda
inicial y sern utilizadas para
identificar los temas que se
trabajan con mayor
frecuencia en los artculos. El
mapa de calor obtenido es
presentado en la Ilustracin
5.
Ilustracin 5 Mapa de calor de terminos importantes Fuente: VOSViewer

Con la intencin de analizar la produccin cientfica en valoracin tecnolgica y la identificacin de los

artculos precursores del concepto, las metodologas y las aplicaciones, se utiliza la herramienta virtual
Tree of Science desarrollada por la Universidad Nacional de Colombia Sede Manizales que, mediante
la implementacin de teora de grafos, identifica el rbol de
conocimiento para un tema seleccionado a partir de un corpus de
informacin obtenido por medio de la base de datos Web of
Science. En el grafo final se puede evidenciar tres tipos de artculos
acadmicos, los que se encuentran en la parte inferior del rbol de
conocimiento son los tipo raz que sirven como precursores a un
tema trabajado encontrado en el corpus de informacin analizado,
estos artculos fueron citados en los autores que publicaron los tipo
tronco, este tipo de artculos constituyeron el tema trabajado y
contienen los fundamentos tericos que son utilizados para la
aplicacin del tema en diferentes reas y enfoques, cada una de
estas aplicaciones se ve reflejada en un crculo de artculo tipo
hoja. El dimetro del crculo est relacionado a la relevancia del
artculo en cuestin y la herramienta permite seleccionar e identificar
cada uno de estos documentos. A continuacin, se muestra en la
Ilustracin 6 el grafo del rbol de conocimiento para los artculos
Ilustracin 6 rbol de conocimiento obtenidos de la primera aproximacin a la valoracin tecnolgica y
Fuente: Tree Of Science
en la Tabla 1 los artculos identificados para las categoras raz y tronco:
Tabla 1 artculos identificados en el rbol de conocimiento
Artculos Raz Artculos Tronco

Boer F. P, 1999 Vantriest S, 2006 Park Y, 2004 Hong SJ, 2010

Smith G., 2000 Chiesa V., 2005 Thorn V, 2011 Cannon KC, 2010

Boer F. P., 2004 Black F, 1973 Li Y., 2006 Muniesa F, 2007

Karlzheinz L, 2004 Zadeh LA, 1965 Tran T., 2008 Vantriest S, 2006

Muniesa F, 2007 Awny MM, 2005 Ladha S, 2005 Angelo R., 2008

A partir de estos artculos y las ecuaciones de bsqueda podemos guiar la construccin del corpus de
informacin que tenga en cuenta un anlisis de relaciones entre autores y relevancia de ciertas
publicaciones. Adicionalmente se tiene en cuenta los artculos tipo hoja que pueden ser de gran utilidad
para la identificacin de metodologas utilizadas o campos de aplicacin de la valoracin tecnolgica.
Con la informacin anterior se plante una ecuacin de bsqueda equivalente para cada base de datos
subsiguiente, las ecuaciones difieren principalmente en la sintaxis utilizada por cada base de datos,
pero la intencin de estas ecuaciones es que conserven la mayora de palabras identificadas en los
anlisis anteriores, de esta forma se obtienen los resultados de la Tabla 2:

Tabla 2 Ecuaciones de bsqueda por base de datos

Base de datos Ecuacin # de
resultados

Scopus TITLE (technology valuation OR technology assessment ) AND TITLE-

ABS-KEY ( method* OR model* ) AND ( KEY ( decision making ) OR KEY 351
( cost benefit ) OR KEY ( contingent valuation ) OR KEY ( investments ) )
AND DOCTYPE ( ar OR re ) AND PUBYEAR > 2007

ScienceDirect TITLE (technology valuation OR technology assessment) AND TITLE- 35

ABSTR-KEY (method* OR model* ) AND ( KEY (decision making ) OR KEY (
cost benefit ) OR KEY ( contingent valuation ) OR KEY ( investments ) )

SciELO: (ti:(technology valuation OR technology assessment)) AND (ab:(method* OR 10

model*)) AND (ab:(decision making OR cost benefit OR contingent valuation
OR investments))

Engineering ({TI:technology valuation OR technology assessment} AND KY:{method* OR

Village: model*} OR KY:decision making OR KY:cost benefit OR KY:contingent 123
valuation OR KY:investments) AND (2015 OR 2014 OR 2013 OR 2012 OR
2011 OR 2010 OR 2009 OR 2008 OR 2007) WN YR

IEEE Xplore ((Technology AND Valuation) AND (method OR decision OR Model*)) 48

Web of TI= (technology valuation OR technology assessment) AND TS= (method*

Science OR model*) AND (TS= (decision making) OR TS= (cost benefit) OR TS=
(contingent valuation) OR TS= (investments)) 371

Podemos evidenciar como las bases de datos que ms artculos aportan son Web of Science,
Engineering Village y Scopus, seguidas por IEEE Xplore y Science Direct. Esta diferencia en
resultados la podemos justificar debido a los enfoques que tiene cada una de estas bases de datos,
Scopus presenta la cantidad superior de resultados con la disposicin en relacin a las temticas
trabajadas presentada en la Ilustracin 7. Mediante las grficas suministradas por Scopus se puede
observar que el 74.4% de artculos son de Medicina (es importante resaltar que un artculo puede
pertenecer a varias temticas), despus de realizar un anlisis del resultado de la bsqueda
concluimos que este resultado es debido a las palabras Technology Assessment, ya que involucra el
campo multidisciplinar Health Technology Assessment o Evaluacin de Tecnologas de la Salud el
cual realiza anlisis sobre la poltica que examina los efectos a largo plazo sobre cualquier tecnologa
en el campo de la salud existente o nueva, que evala el efecto sobre la implementacin sobre el ser
humano para la construccin de polticas de decisin.

Ilustracin 7 relacin de temticas relacionadas a la valoracin tecnolgica Fuente: Scopus

A pesar de trabajar temas relacionados a la tecnologa en los procedimientos de la salud, esta temtica
busca realizar una evaluacin de la pertinencia de la implementacin de tecnologas, no la asignacin
de valor a las mismas. Por esta razn se restringe la palabra Health de las ecuaciones de bsqueda
obteniendo la Tabla 3:

Tabla 3 Ecuaciones de bsqueda restringiendo "health"

Base de datos Ecuacin # de
resultados

Scopus TITLE ( technology valuation OR technology assessment ) AND TITLE-

ABS-KEY ( method* OR model* ) AND ( KEY ( decision making ) OR
KEY ( cost benefit ) OR KEY ( contingent valuation ) OR KEY ( 92
investments ) ) AND DOCTYPE ( ar OR re ) AND PUBYEAR > 2007
AND NOT TITLE-ABS-KEY(Health)

ScienceDirect TITLE(technology valuation OR technology assessment) AND TITLE-

ABSTR-KEY ( method* OR model* ) AND ( KEY (decision making ) OR KEY
20
( cost benefit ) OR KEY ( contingent valuation ) OR KEY ( investments ) )
AND NOT TITLE-ABSTR-KEY (Health)

SciELO: (ti:(technology valuation OR technology assessment)) AND (ab:(method*

OR model*)) AND (ab:(decision making OR cost benefit OR contingent 0
valuation OR investments) AND NOT (ab:(Health))

Engineering ({TI:technology valuation OR technology assessment} AND KY:{method*

Village: OR model*} OR KY:decision making OR KY:cost benefit OR KY:contingent
118
valuation OR KY:investments) AND (2015 OR 2014 OR 2013 OR 2012 OR
2011 OR 2010 OR 2009 OR 2008 OR 2007) WN YR AND NOT KY:{Health}

IEEE ((Technology AND Valuation) AND (method OR decision OR Model*) )

debido al enfoque que tiene esta base de datos, no es necesario realizar el 49
filtro por health
 Web of Science TI=( technology valuation OR technology assessment ) AND TS=( method*
OR model* ) AND ( TS=( decision making ) OR TS=( cost benefit ) OR TS=( 113
contingent valuation ) OR TS=( investments ) ) NOT TS=( Health)

Estas ecuaciones de bsqueda nos permiten construir un corpus de informacin de 56 documentos

pertinentes los cuales tratan el objeto de estudio, para validar el corpus se realiza un anlisis de co-
ocurrencia de palabras en el Software VOSviewer, en la Ilustracin 8Ilustracin 8 Co-ocurrencia de
trminos dentro del corpus de informacin Fuente: VOSViewer se puede observar que existe
coherencia entre los temas tratados dentro del corpus y el objeto de estudio. El objeto de estudio hace
parte de un clster amplio de temas fuertemente relacionados con la gestin tecnolgica, sin perder
relacin con un segundo clster que agrupa el papel de la inversin, la toma de decisiones en
situaciones de incertidumbre y la planeacin estratgica. A partir de estos documentos se realizar el
anlisis del objeto de estudio. De este corpus finalmente se seleccionan 18 artculos para hacer una
lectura completa y estructurada de las definiciones de la valoracin tecnolgica, las categoras
abordadas por los autores y las metodologas ms utilizadas para la asignacin de valor de la
tecnologa.

Ilustracin 8 Co-ocurrencia de trminos dentro del corpus de informacin Fuente: VOSViewer

OBJETO DE ESTUDIO
El trmino Technology Assessment se empieza a utilizar a finales de los 60s, Joseph, F. Coates(Tran
& Daim, 2008) lo define como El nombre de una clase de estudios de polticas que tratan de examinar
el mayor alcance posible de los impactos en la sociedad de la introduccin de una nueva tecnologa
esta definicin hace referencia a la evaluacin de las tecnologas para un contexto social y plantea una
primera aproximacin a la valoracin de la tecnologa.

El propsito de La valoracin tecnolgica segn (Y. R. Li & Chen, 2006) es determinar las ganancias
econmicas mximas utilizando de forma efectiva la informacin disponible mediante de mtodos
razonables, es decir que permite el aprovechamiento de la informacin disponible para la generacin
de ganancias econmicas de un comprador o vendedor de tecnologa. El trmino valoracin
tecnolgica fue definido por (Claudia Nelcy Jimenez & Castellanos, 2013) como un mecanismo de toma
de decisiones que abarca tanto los componentes financieros y tcnicos, como la gestin estratgica
de la tecnologa. Del mismo modo (Angelo et al., 2008) plantean que la valoracin tecnolgica es un
mtodo para asignar valor a tecnologas que tiene en cuenta el precio de compra y los costos de puesta
en marcha, esta definicin adicionalmente incluye ajustes al valor de mercado y tiene en cuenta el
riesgo de la adquisicin. La valoracin tecnolgica es precisamente una relacin estructural entre
factores de mercado, factores tecnolgicos y factores no tcnicos; El objetivo de la valoracin es
establecer un valor econmico fcil de comprender y aplicar en prctica por medio de un modelo
flexible, integrador, sistemtico y objetivo (Park & Park, 2004).

De las diferentes definiciones se pueden destacar algunos conceptos que permiten caracterizar los
mtodos para la valoracin tecnolgica y de esta forma enmarcarlos en categoras, (Claudia Nelcy
Jimenez & Castellanos, 2013) proponen una clasificacin basada en tres categoras: tradicionales,
intangibles y de impacto social ilustradas en la Ilustracin 9.

Ilustracin 9 Categoras de valoracin tecnolgica Fuente:(Claudia Nelcy Jimenez & Castellanos, 2013)

Tradicional
Autores como (Correa et al., 2011) y (Yan, Hong, & Lucheng, 2010), identifican una forma de divisin
para la valoracin tecnolgica que puede ser considerada dentro de los mtodos de valoracin
tradicional dado su enfoque monetario, en esta clasificacin las metodologas se basan en el Costo, el
mercado o el ingreso. Con el pasar de los aos a estos tres enfoques se les suma otras formas de
medir el valor de la tecnologa el cual se puede considerar una forma tradicional actualmente: a travs
del riesgo y la incertidumbre tomados al elegir entre opciones reales como otras alternativas de
inversin si bien las metodologas enfocadas al riesgo y la incertidumbre son flexibles tambin
presentan dificultades en su aplicacin (Jang & Ryu, 2008).
Existen muchos mtodos para la valoracin de la tecnologa bajo el enfoque tradicional, (Angelo et al.,
2008) plantean algunos mtodos que se han utilizado para la valoracin principalmente en la categora
tradicional: Anlisis de Costos (mirar hacia atrs), Estndares de la Industria-Comparables (mirar a su
alrededor), Clasificacin / Calificacin (mirar las piezas), Reglas de Pulgar (mirar hacia abajo), Flujo de
efectivo descontado (mire adelante), Subasta (mirar a otros), Equidad (mirar al mercado). En primer
lugar, analizar los costos permite recrear la utilidad futura de la tecnologa que se est evaluando y
asume este valor como el retorno futuro de la tecnologa.
En cuanto a los Estndares de la Industria comparables es para ngelo probablemente uno de los ms
importantes para la concesin de licencias acadmicas. La clasificacin/Clasificacin se basa en
expertos que revisan la tecnologa en diferentes perspectivas (estado, etapas y probabilidad de xito),
este mtodo requiere de tablas de decisin con una puntuacin establecida. La regla del pulgar se
basa en el principio de Goldscheider, 1980 citado por (Angelo et al., 2008) , donde afirma que como
punto de partida el Licenciante debe recibir el 25% y el Licenciatario 75% de los beneficios antes de
impuestos, valores que pueden ser negociados basndose en la importancia de la propiedad
intelectual. El flujo de efectivo se basa en el valor del dinero en el tiempo, el cual primero resta los
gastos del flujo de caja recibido del uso de los activos y luego le ajusta una tasa de descuento
adecuada, este mtodo puede ser tiles para patentes, marcas registradas, derechos de autor, entre
otros, pero no para propiedades intelectuales que pueden generar valor en beneficios futuros difciles
de estimar, sin embargo, aportan valor a la empresa.
Estas metodologas normalmente se utilizan conjuntamente para la asignacin del valor para la
tecnologa. As, algunos autores como (Y. R. Li & Chen, 2006) y (Jiang & Lu, 2010) utilizan el modelo
de valoracin de inversiones Black-Scholes creado en 1973 optando por un indicador econmico mixto
que resume costos, ingresos e incertidumbres al tratar al desarrollo tecnolgico como una opcin
financiera sujeta a riesgo e incertidumbre. (Yan et al., 2010) Complementan el anlisis de mtodos
bajo la categora tradicional, agregando el mtodo de flujo de caja descontado o (DCF) por sus siglas
en ingls. Yan describe este mtodo como la evaluacin de una inversin mediante la estimacin de
los flujos de efectivo futuros, teniendo en cuenta el valor temporal del dinero. Analizan adicionalmente
la valoracin de la tecnologa mediante el mtodo de opciones reales, el cual consiste en analizar la
transferencia tecnolgica como un proyecto de inversin de capital en el cual se tienen en cuenta las
diferentes alternativas que tiene una empresa al momento de invertir en tecnologa, haciendo un
anlisis econmico de las alternativas disponibles. (Yan et al., 2010) relacionan al mtodo de opciones
reales con el mtodo de conjuntos difusos, planeacin de escenarios, teora de juegos y el proceso de
jerarqua analtica.

Intangibles
De forma complementaria, (Wang & Edmondson, 2014) y (Park & Park, 2004) suman al enfoque
tradicional, el valor de la propiedad intelectual y de los factores intrnsecos presentes en los desarrollos
tecnolgicos, sin llegar estos a ser componentes principales de la valoracin tecnolgica. (Angelo et
al., 2008) propone que la valoracin de la tecnologa no se limita a tecnologas individuales, sino que
abarca la capacidad tecnolgica total de la empresa, en Latinoamrica (C N Jimenez & Castellanos,
2012) desarrollan el concepto del valor intangible de la tecnologa como elemento fundamental de la
valoracin, enmarcado en trminos de innovacin y generacin del conocimiento. (Correa et al., 2011)
afirma que la valoracin de activos intangibles, en particular de aquellos que han sido producto de
amplios procesos de investigacin y desarrollo en los que destacamos el talento humano, el
conocimiento, el capital intelectual o activos basados en la tecnologa, no han sido abordados con total
contundencia por la teora ni por aplicaciones reales en la prctica. (Correa et al., 2011) hacen
referencia al mtodo ValuGrid diseado por TIAX LLC que se fundamenta en la valoracin de activos
intangibles comparando activos basados en la tecnologa que se pueden presentar en la misma
industria con el fin de hacer equiparables los valores de los intangibles entre las empresas que lo
integran. Segn lo propuesto por Hall, Jaffe y Ttrajtenberg (2001) citado por (Correa et al., 2011), el
modelo para la valoracin de intangibles a valor del mercado est dado por la Ecuacin 1.
Ecuacin 1 Ecuacin de valor de intangibles Fuente:(Correa et al., 2011)

donde A denota el activo fsico ordinario de la empresa i en el tiempo t y K denota los activos
intelectuales de la empresa, Yt mide el valor sombra de los activos intelectuales y sigma de t mide sus
valores absolutos. Proponen la valoracin del capital intelectual de las empresas a travs de la
valoracin de las patentes desarrolladas, siendo gran parte de los intangibles de la empresa su
capacidad para generar mayor cantidad de patentes hacia el futuro ya que estas podran representar
el xito de un programa de investigacin y desarrollo al interior de la compaa. Por tanto, el valor del
capital intelectual de la empresa est ligado directamente al valor de las patentes logradas por la
empresa, y en menor relevancia a las inversiones en Investigacin y Desarrollo que no lograron
resultados exitosos.
Contrario a lo postulado por Correa, (Sohn, Lee, & Ju, 2013) realizan una revisin de las metodologas
para la valoracin de patentes y propiedad intelectual para la compra y venta, toma en cuenta factores
de voluntad de compra y venta analizando el desarrollo ambiental, las caractersticas tecnolgicas, las
polticas propias del propietario de la tecnologa y finalmente las caractersticas de la transferencia
tecnolgica. Concluye que es fundamental para la valoracin tecnolgica de intangibles tener en cuenta
la escalabilidad y el grado de innovacin del activo que se encuentra evaluado. Las claves
determinantes de la valoracin de la tecnologa basada en activos intangibles son la tecnologa en s
misma y los retornos econmicos que crea. Para el caso de las variables que no se miden en trminos
econmicos, segn (Park & Park, 2004) algunos modelos de calificacin (scoring model) o mtodos de
indexacin de puntajes (index model) plantean un mtodo mixto en el que se puede ampliar el modelo
para cobijar las tcnicas tradicionales por medio de mdulos que se van incorporando en el clculo de
un mdulo final (value computation module).

Impacto
La valoracin de la tecnologa en cuanto a su impacto social y ambiental fue desarrollada por (An et
al., 2016) los cuales miden los efectos econmicos y el impacto en trminos ambientales y
sociopolticos de la seleccin de alternativas de una tecnologa especfica, otros autores como D,
Loveridge (1996), Hadjilambrinos (1998), Mori, S(2000) citados por (Tran & Daim, 2008) postulaban
enfoques y modelos para la valoracin de la tecnologa desde mltiples perspectivas como la
evaluacin de impacto ambiental (EIA) anlisis de ciclo de vida (LCA) y el mtodo de aproximacin a
recursos y localizaciones industriales multiregional MARIA (Multiregional Approach for Resource and
industry Allocation), (Tran & Daim, 2008) resumen los beneficios de algunos modelos de simulacin
utilizando la valoracin tecnolgica constructiva (CTA) como respuesta a la necesidad de un modelo
constructivo de valoracin tecnolgica pertinente en estudios con enfoque social. Finalmente
proponan la utilizacin del roadmapping para la valoracin de energas renovables.
El mtodo de los indicadores tomado por (Correa et al., 2011), permite valorar aspectos que no pueden
ser identificados en el componente cuantitativo de los modelos ya que no son susceptibles de medicin
monetaria. La clasificacin y eleccin de estos indicadores depender de cada proyecto valorado, por
ejemplo: trayectoria, logros, gestin, impactos sociales y ambientales, entre otros, de este modo se
puede plantear el Balance ScoreCard (BSC) como una herramienta para la valoracin.
La valoracin de activos es un proceso que demanda el seguimiento de metodologas adecuadas y
herramientas formales que posibiliten la medicin razonable de su valor. La valoracin de empresas y
de activos financieros recogen gran parte de las principales metodologas de valoracin que se
encuentran en la literatura y que son llevadas a la prctica cotidiana de los negocios. A continuacin,
en la Tabla 4, presentaremos las principales metodologas encontradas en la literatura y un cuadro
resumen donde se encuentra la categora, enfoques y las metodologas para la valoracin tecnolgica.

Tabla 4 Categoras, enfoques y metodologas de la valoracin tecnolgica.

Categora Enfoque Metodologas

1. Costo - Anlisis de reduccin de costo

2. Mercado - Clasificacin de las tecnologas
- Reglas de pulgar y de ms reglas de (Angelo et al., 2008)
3. Ingresos - Flujo de caja descontado o (DCF)
4. Opciones - Subasta de tecnologas
reales - Equidad
Tradicional

- Modelo Black-Scholes
- Teora de conjuntos difusos
- Planeacin de escenarios
- Proceso de jerarqua analtica.

1. Innovacin - Modelos por puntaje

2. Conocimiento - Modelos por ndice
Intangible

- Value Computation Module

- Capacidades tecnolgicas
- ValuGrid
- Mtodo de los indicadores
 1. Ambiental - EIA (evaluacin del impacto ambiental)
2. Social - LCA (anlisis de ciclo de vida)
- Mtodo de aproximacin a recursos y localizaciones industriales
3. Poltico
multiregional (MARIA)
- Technological readiness level
Impacto

- Inverted technological assessment

- Valoracin tecnolgica constructiva CTA
- Roadmapping (Energas limpias y renovables)

RESULTADOS
El estudio cienciomtrico presenta indicadores que corresponden a un anlisis de primera generacin
como primer acercamiento hacia las tendencias en investigacin en temas de valoracin tecnolgica,
el cual se puede inferir de la tendencia presente es el nmero de publicaciones por ao durante el
periodo 2003-2016 en el cual se inscribe el corpus de informacin. Si bien durante los primeros aos
de la dcada (2003-2009) en
promedio se publicaban 2,57
documentos anualmente, en los
ltimos 6 aos (2010-2016) el
tema ha despertado el inters de
la comunidad cientfica
alcanzando un promedio de
publicaciones de 5,4 anualmente,
un poco ms del doble registrado
en aos anteriores. Estos datos se
pueden encontrar en la Ilustracin
10.
Ilustracin 10 Publicaciones por ao
relacionadas a Valoracin tecnolgica
Fuente: Scopus

En cuanto a agrupaciones de autores se destaca que los clsteres de autores surgen por fechas entre
publicaciones, sin embargo, las redes de coautora no se limitan a enfoques locales, el autor ms
destacado en trminos de coautora es Ren Jingzheng, sus publicaciones recientes hacen un
acercamiento a la valoracin tecnolgica por medio del anlisis de multicriterio, enmarcado dentro de
la categora de impacto con enfoque ambiental. Por medio de sus publicaciones se articulan redes de
autores chinos e italianos, cabe destacar que los clsteres surgen en momentos temporales
especficos siendo reciente el inters de la literatura china en la valoracin tecnolgica en asociacin
con la literatura italiana.
 Ilustracin 11 Clster de coautora destacados Fuente: VOSViewer

Si bien la literatura china comienza a destacar en el mbito de la valoracin tecnolgica sigue siendo
predominante la produccin estadounidense como se puede observar en el siguiente grfico, el resto
de la produccin se concentra en pases europeos quedando seguidos de las publicaciones
latinoamericanas. Se puede identificar a China, Espaa, Reino Unido, Italia y Pases bajos como los
principales pases que lideran la produccin acadmica de valoracin tecnolgica, la produccin
latinoamericana se encuentra rezagada siendo Brasil el nico pas de la regin que se identifica en la
Ilustracin 12.

Ilustracin 12 Publicaciones por pas Adaptado de: Scopus

Es claro el inters creciente en valoracin tecnolgica en temas de impacto ambiental dado que el 37%
de los documentos del corpus estn relacionados ciencias aplicadas al medio ambiente, en otras reas
de aplicacin de la valoracin tecnolgica el 32,6% de los documentos encontrados en Scopus se
encuentran asociados al sector energtico los que evidencia una clara tendencia a la valoracin de las
tecnologas de este sector. En este ltimo sector se evidencian principalmente el uso de metodologas
pertenecientes a la categora tradicional y intangible, a pesar de esta tendencia, recientemente se ha
profundizado en el impacto de la tecnologa en el ambiente y como este define el valor de la tecnologa.
Finalmente, el 23,9% de los documentos encontrados se relacionan con el campo de la ingeniera y el
14,1% se relaciona con la administracin de negocios, estas reas del conocimiento indican que la
investigacin sobre el concepto de valoracin tecnolgica es liderada por las reas que manejan la
gestin tecnolgica (Ilustracin 13).
 Ilustracin 13 reas de aplicacin, Fuente: Scopus

Adicionalmente, se identifican un nmero elevado de metodologas utilizadas para asignarle valor a la

tecnologa (Tabla 4 Categoras, enfoques y metodologas de la valoracin tecnolgica.), la seleccin
de una metodologa especifica se encuentra en la literatura que depende del objetivo concreto de la
asignacin y del sector en el cual se desee valorar un activo. A pesar de esto, existe una tendencia
marcada a aplicar mtodos de valoracin bajo la categora de intangibles y ms recientemente a la
categora de impacto, entendindolo no solo como impacto ambiental, sino como impacto social y
poltico de una tecnologa.

CONCLUSIONES
La literatura analizada indica agrupaciones de autores que no se limitan a enfoques locales de la
valoracin tecnolgica, se evidencia un intento por la integracin del concepto de valoracin
tecnolgica hacia un enfoque global que aplique a cualquier tecnologa, el autor ms destacado en
trminos de coautora (Ren Jingzheng) destaca por su intento de integrar los conocimientos
desarrollados por diferentes acadmicos asiticos, principalmente chinos, y el desarrollo aportado por
Italia acercando el concepto de valoracin tecnolgica dentro de la categora de impacto con enfoque
ambiental. Lo que nos permite identificar que el enfoque ambiental, dentro de la categora de anlisis
por impacto, tiene gran acogida en la comunidad acadmica y se puede describir como una tendencia
en la investigacin de la valoracin tecnolgica. Adicionalmente, se destaca la incidencia del sector
energtico y el rea ambiental, en el desarrollo de metodologas para la valoracin de tecnologas, lo
que confirma la tendencia identificada a el desarrollo e implementacin de metodologas de categora
Impacto. Las reas que lideran la investigacin en el tema objeto de estudio son la ingeniera y la
administracin de negocios, lo que confirma que la gestin tecnolgica est surgiendo desde el anlisis
de las reas directamente involucradas en la transferencia de tecnologa y tiene una intencin, en su
mayora aplicada a casos reales de transferencia.

A partir del anlisis de las metodologas utilizadas para la valoracin tecnolgica y sus casos de
aplicacin consignados en los artculos revisados, podemos identificar que todas las metodologas no
son opuestas, sino que se complementan para establecer el valor de un activo, cubriendo diferentes
intereses y reas de incidencia, dependiendo el objetivo buscado para la valoracin. La categora
tradicional busca valorar los activos fsicos de una compaa mediante enfoques que se concentran en
el activo y evalan los aspectos y variables que inciden en este. Cuando el activo que se quiere valorar
tiene un componente intangible se toma la segunda categora de anlisis que complementa al anlisis
netamente monetario de la categora tradicional, y le asigna valor al capital intelectual. Estas categoras
son finalmente complementadas con el anlisis del impacto que tiene la tecnologa en el ambiente, la
sociedad y la poltica. Esta categora ha tomado gran importancia debido a la creciente preocupacin
de las compaas y de la sociedad en general, por el impacto que tiene la implementacin de nuevas
tecnologas, y por la tendencia mundial a la creacin de tecnologas verdes y que generen un impacto
positivo a las comunidades afectadas por la tecnologa.

Este artculo es una herramienta valiosa para comprender los diferentes enfoques que ha tenido la
valoracin tecnologa en el proceso de adaptacin al mercado cambiante, el cual demanda realizar una
asignacin de valor a los activos de las empresas en procesos de adquisicin o venta de tecnologa.
La Tabla 4 presenta las metodologas principales utilizadas en cada enfoque y para detallar cada
metodologa se puede remitir al artculo especifico que desarrollo o postul la metodologa,
referenciado en el contenido del artculo, permitiendo reducir el tiempo requerido para encontrar la
metodologa adecuada de valoracin para un producto especfico.

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