GERENCIA FINANCIERA

DOCENTE: RICARDO ALARCN GMEZ

GRUPO: 10124
19 DE ABRIL DE 2017
LAS FINANZAS

Las finanzas estudian las actividades relacionadas con los flujos de capital y
dinero entre individuos empresas o Estados.

Los objetivos de las finanzas son maximizar las utilidades para la empresa,
enriquecer a los accionistas, dar mejores sueldos a los empleados que permitan
vivir ms no sobrevivir y Tener responsabilidad social.

Las finanzas es una disciplina que estudia lo relativo a la obtencin y gestin del
dinero como son los bonos, los ttulos entre otros. Las finanzas tambin tratan de
las condiciones y oportunidad en que se consigue el capital, de los usos de ste y
de los pagos e intereses que se cargan a las transacciones en dinero.

Dentro de las empresas existen diferentes departamentos como son el

departamento administrativo, comercial, de produccin y el Financiero, este ltimo
tiene que ver con la planificacin de los recursos y el equilibrio financiero, tener
presente que el activo y el pasivo se encuentren equilibrados, tambin se ocupa
del control de la planificacin estratgica, es decir en funcin de los objetivos que
tengan la empresa desde el punto de vista Financiero.

EL PAPEL DE LAS FINANZAS EN LA HISTORIA

La historia de la humanidad ha estado determinada por la economa, los bancos

financiaron el renacimiento y la bolsa decidi guerras, el mercado de valores
construyo imperios y los desastres econmicos provocaron revoluciones.

Las actividades financieras del mundo griego dan un importante paso en el pasar
de la historia de la banca debido a la aparicin de las primeras transacciones
privadas, es decir, al margen del templo. Estas primeras transacciones estn muy
vinculadas al comercio martimo, sus actividades consisten en prstamos,
depsitos, cambio y validacin de moneda, adems aparece el crdito mediante
notas.

Las notas de crdito permiten que sus beneficiarios se trasladen de un puerto otro
sin necesidad de tener que llevar moneda o materiales preciosos, algo muy
peligroso ya que los comerciantes se enfrentaban asaltos naufragios y toda clase
de aventuras.

Los primeros nombres propios dedicados asuntos estrictamente financieros

aparecen en el siglo V AC, en pleno apogeo de la cultura griega uno de los
primeros de los que ha quedado constancia ha sido Pikios del que tambin se
sabe que ha operado en buena parte de Asia menor por lo que la vocacin
multinacional tambin forma parte del negocio bancario desde sus orgenes.

Pero hay algo ms importante, el negocio de la banca permite desde del siglo IV
A.C el cambio de estatus.
Pasin, un esclavo griego logr convertirse en el banquero ms rico y famoso de
su tiempo, su fructfero negocio le permiti no slo comprar su libertad sino que
tambin le permiti convertirse en ciudadano griego en torno al ao 371 AC.

Roma, como no puede ser de otra forma perfeccionar su sistema y las prcticas
e instituciones financieras romanas sufrirn una mayor regulacin, se desarrolla
una poltica arreglada de cobro de intereses sobre los crditos y de pago intereses
por los depsitos qu proporcionan al sistema financiero Romano una altsima
competitividad. Pero a pesar de esto, Roma no puede escapar de la primera gran
crisis financiera de occidente que se produce bajo el mandato del emperador
Galieno entre los aos 260 y 268 AC, el motivo, fue la produccin de monedas de
cobre por las casas de monedas romanas arruinadas por las constantes Guerras y
conflictos internos que sufra el Imperio.

Lo que se produce entonces, fue una paralizacin total del sistema financiero
Debido a la devaluacin monetaria que supona la sustitucin del cobre por otros
metales preciosos. Este tipo de crisis motivada por la devaluacin de las diferentes
monedas se va a repetir en todos los imperios a lo largo de la historia, siempre por
los mismos motivos.

Ms de 1500 aos despus, el Imperio espaol que se haba enriquecido con el

oro y la plata de Amrica, se enfrentar a sucesivas devaluaciones de la moneda
para financiar sus guerras y conflictos, pero, volviendo a Roma, estamos hablando
de un sistema financiero en estado embrionario ya que las transacciones
financieras Romanas muestran una clara preferencia por las operaciones en
efectivo. Se han hecho clculos segn los cuales en el Imperio Romano el
volumen de financiacin lleg a alcanzar el 5% del total de las transacciones, una
cantidad mnima aunque nada despreciable.

GERENCIA FINANCIERA

El objetivo general de la gerencia financiera es comprender la importancia tanto

del estudio de la Administracin financiera para el uso y aplicacin adecuada de
conceptos, mtodos y tcnicas que faciliten la toma de decisiones que afectan
nuestro diario vivir inciden en nuestro bienestar personal. Esto nos ayuda a
comprender acerca de cmo hacer el estudio y anlisis de estados financieros
para poder tomar decisiones que ayude al bienestar y sobre todas las rentabilidad
de la empresa.

Como objetivos especficos lo que pretendemos alcanzar con esta materia es

establecer una composicin de los principales estados financieros, balance
general, estado de resultados con la definicin y clasificacin respectiva de cada
una de las cuentas, la clasificacin del balance general, la clasificacin del estado
de resultados, realizar un anlisis de cada una de estas cuentas que intervienen
en cada uno de estos grupos.
Un breve conocimiento acerca del balance general es que est estructurado en
activo corriente activo no corriente. Dentro de activo corriente tenemos las
cuentas: caja, caja menor, bancos y dentro de activo no corriente, todas las
cuentas como por ejemplo activos fijos y otros activos.

Segn la norma, la clasificacin de nuestros balances para la presentacin de la

Superintendencia de Sociedades se debe presentar como la clasificacin de activo
corriente y activo no corriente, lo mismo en las cuentas del pasivo corriente y
pasivo no corriente.

Las finanzas se componen en tres reas principales: administracin financiera,

inversiones y mercados financieros.

Los mercados financieros son mecanismos que ayudan a los usuarios al ahorro a
las inversiones de sus activos, los mercados financieros los podemos clasificar de
diferentes maneras, a continuacin se relacionan cuatro criterios de clasificacin
considerados ms importantes:

*MBITO DE APLICACIN: Mercados financieros nacionales y los mercados

financieros internacionales; los mercados financieros nacionales son los mercados
competitivos para ttulos valores emitidos dentro del pas, los ttulos valores son
documentos que acreditan el poder tener un posicionamiento en el capital sobre
una sociedad o una empresa y los mercados financieros internacionales que son
mercados competitivos para ttulos valores emitidos en el exterior.

*BENEFICIARIOS: Mercados financieros corporativos y mercados financieros

pblicos; los mercados financieros corporativos son los mercados en donde las
corporaciones privadas consiguen fondos y los mercados financieros pblicos son
mercados en donde los gobiernos consiguen fondos para obras pblicas como
autopistas, educacin, bienestar y otras actividades de ese orden.

*VIGENCIA Y VENCIMIENTO DE TTULOS VALORES: Dentro de este tenemos

los mercados de dinero y mercado de capital; los mercados de dinero son los
mercados competitivos para ttulos valores con vencimiento a un ao o menos, por
ejemplo los papeles comerciales y los certificados de depsitos Negociables, y
mercados de capital son mercados competitivos para el ttulo de capital o ttulos
de deuda convencimiento superiores a un ao, por ejemplo tenemos las acciones
comunes, los bonos y acciones preferenciales.

*FORMAS DE FINANCIAMIENTO: El mercado financiero primario. Una empresa

puede ir a los mercados y conseguir capital financiero a travs de prstamos de
dinero mediante una oferta de bonos de deuda o pagares a corto plazo o
vendiendo parte de la compaa mediante una emisin de acciones comunes.
Cuando una empresa utiliza los mercados financieros para lograr nuevos fondos
se dice que la venta de ttulos valores se realiza en el mercado primario mediante
una nueva emisin.
ADMINISTRACION FINANCIERA

Es el rea de las finanzas que aplica un conjunto de principios y procedimientos

que permiten que la informacin de la contabilidad, de la economa y de otras
operaciones comerciales sea ms til para propsitos de toma de decisiones.

DECISIONES DE ADMINISTRACIN FINANCIERA.

Decisiones de inversin. Son las que se relacionan con el lado de los activos del
balance general y responde a la pregunta, se debe invertir ms en inventario,
cuentas por cobrar o valores negociables?

Decisiones de financiamiento. Se relacionan con el lado de los pasivos del

balance general y responde a la pregunta, Cmo obtener dinero para hacer
inversiones? La deuda debe ser a corto o a largo plazo? Se debe pedir
prestado en divisas o moneda nacional?

Decisiones de administracin de los activos. Se relacionan con el manejo de

los activos y responde a la pregunta de Cundo debo adquirir activos? Cmo
debo administrar los activos?

METAS DE LA GERENCIA FINANCIERA

*Maximizacin de utilidades que quiere decir ganar la rentabilidad ms alta

posible para las empresa Bajo este criterio, todas las decisiones deben evaluarse
con base en su contribucin general a las ganancias de la empresa.

*Maximizacin de la riqueza de los accionistas de la empresa, buscando alcanzar

el valor ms alto posible para la Compaa.

OBJETIVO BSICO FINANCIERO FLUJO DE CAJA Y VALOR DE LA

EMPRESA

La operacin de la empresa implica llevar a cabo una serie de actividades o

funciones empresariales, se pueden clasificar en cuatro grupos:

MERCADEO: Satisfaccin de los clientes ms all de sus expectativas.

PRODUCCION: Realizarlo en condiciones de mxima calidad, al mnimo costo y

en el momento oportuno.

RECURSOS HUMANOS: Propender el bienestar de los trabajadores.

FINANCIERO: Maximizacin de la riqueza del propietario, buscar la liquidez para

la empresa y la rentabilidad.

El flujo de caja es la utilidad que se tiene mes a mes.

El valor de la empresa es igual al valor presente de sus futuros flujos de caja a
perpetuidad.

La prima del negocio es la diferencia entre el valor de una empresa como negocio
en marcha y el valor de mercado de sus activos.

EJERCICIO

Establecer el valor de una empresa y la prima del negocio.

DATOS:

1. El negocio deja como ganancia $2.000.000 de pesos mensuales. (Flujo de

caja).
2. Al vender el negocio, el propietario invertir este dinero en un banco con
una tasa de inters pasiva del 2% mensual. (Costo de oportunidad).
3. Se establece que el valor de mercado de los activos del negocio es de
$60.000.000 millones.

SOLUCION DEL EJERCICIO

Valor de la empresa como negocio en marcha= 2.000.000= 100.000.000

0.02

Prima del negocio:

100.000.000-60.000.000=40.000.000

Si la empresa se vende, se recibirn los 100.000.000 millones de pesos, es en

este momento donde se tendr que tomar la decisin si la vende por esta cantidad
de dinero e invierte este dinero en un banco o continua recibiendo los $2.000.000
de pesos mensuales.

ANALISIS DEL FLUJO DE CAJA

Una empresa se puede considerar como un buen negocio y por lo tanto afirmarse
que est cumpliendo con su objetivo bsico financiero si genera una corriente de
efectivo que permita reponer el capital de trabajo y activos fijos, atencin de
servicio a la deuda y reparto de utilidades.

Existen empresas que por sus caractersticas de operacin requieren retener de

su flujo de caja ms efectivo que otras para poder permanecer en operacin.
EJERCICIO DE COMPARACION

Cul empres avale ms?

EMPRESA FLUJO REPOSICION SERVICIO DISPONIBLE

DE DE KT Y AF A LA PARA
CAJA DEUDA REPARTO
DE
UTILIDADES
A 300 150 30 120

B 300 100 30 170

La empresa que tiene mejor utilidad es la B, ya que tiene una utilidad de 170
millones y tiene la disponibilidad de reparto de utilidades y sobre todo la atencion
a sus trabajadores y a sus obligaciones con otras instituciones.

FLUJO DE CAJA LIBRE

Es el flujo de caja que queda disponible para atender los compromisos con los
beneficiarios de la empresa; acreedores y socios.

TIPO DE FLUJO REPOSICION FLUJO DE SERVICIO A DISPONIBLE

EMPRESA DE DE KT Y AF CAJA LA DEUDA PARA
CAJA LIBRE REPARTO
DE
UTILIDADES
A 300 -150 =150 30 120

B 300 -100 =200 30 170

La empresa B, es la que tiene mayor utilidad porque tiene mayor reparto de

beneficios tanto para los acreedores y socios y sobre todo para cumplir con sus
obligaciones tanto financieras como de proveedores.

CAPITAL DE TRABAJO (KT)

Desde el punto de vista contable, el capital de trabajo es la diferencia entre el

activo corriente y el pasivo corriente; y desde el punto de vista financiero o
gerencial, el capital de trabajo son los recursos que una empresa requiere para
llevar a cabo sus operaciones sin contratiempos.
CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO (KTO)

Est representado por la suma de cuentas por cobrar y los inventarios.

CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO (KTNO)

Est representado por el neto entre las cuentas por cobrar ms los inventarios,
menos las cuentas por pagar a proveedores de bienes y servicios.

1998 1999 Diferencia

Cuentas por cobrar 100 125 25

+Inventarios 200 270 70

-Cuentas por pagar -140 -155 -15

KT NETO OPERATIVO 160 240 80

REVISION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Es una relacin de cifras monetarias presentadas con un ordenamiento

determinado segn su propsito. El objetivo fundamental es presentar informacin
que permita tomar decisiones.

Para obtener al final un buen estado financiero, debemos comenzar por el plan de
cuentas, seguido dl estado de situacin inicial de la empresa, luego con cada uno
de los registros de las transacciones diarias que se dan, el libro mayor, y
finalmente tendremos el balance general.

El balance general es un resumen ordenado que nos muestra detalladamente el

estado actual de la situacin financiera de la empresa.

Los estados financieros poseen tres caractersticas: son confiables, equitativos y

comprensibles. Confiables porque la informacin debe ser real para la toma de
decisiones, equitativos porque la informacin que contienen cada uno de ellos
debe ser igual para un mejor entendimiento y comprensibles porque se debe usar
un lenguaje sencillo con notas aclaratorias para cada una de las cuentas.

Los estados financieros ms utilizados son:

*El estado de resultados.

*El balance general.
*El estado de utilidades retenidas.
*El estado de fuente y aplicacin de fondos.
*El estado de flujo de efectivo.
Los estados financieros contienen informacin que se acumula a travs de un
sistema denominado contabilidad, dicha informacin debe acumularse sobre
unas bases o reglas de juego que sean homogneas para todas las empresas
dentro del sistema econmico.

Lo anterior se refiere a que se rige por los principios generales de contabilidad y

actualmente por las NIIF.

La contabilidad es igual en todos los pases ya que se rige por medio de las NIIF.

EJERCICIO

El propietario de un hotel est dispuesto a vender su negocio el mismo que deja un

ingreso mensual de $800.000, el valor de Mercado de los activos del Hotel es de
$120.000. Si vende el hotel, el dinero lo consignara en el banco a una tasa de inters
anual del 20%. Determinar el valor de la empresa y la prima del negocio.

SOLUCION DEL EJERCICIO

Valor de la empresa como negocio en marcha= 800.000= 479.04

1.67

Prima del negocio:

479.04-120.000= -119.520,96

A la empresa no le conviene vender porque nos da negativo, si se invierte este

valor en un banco, no se obtendr un mayor beneficio, lo que debemos ver como
administradores financieros es que se debe continuar con el negocio en marcha y
continuar con la rentabilidad que ste genera mensualmente.

GESTION FINANCIERA

La gestin financiera consiste en administrar los recursos que se tienen en una

empresa para asegurar que sern suficientes para cubrir los gastos para que sta
funcione sin dificultad.

Para financiar el emprendimiento, el financiamiento es lo primordial y es el tema

central en las empresas de rpido crecimiento, ya que para realizar cualquier
actividad se necesitan de recursos como capital propio, crdito y ventas.

Ante la falta de financiamiento, la conducta correcta se enfoca en ajustar la escala,

buscar apoyo proveedores-clientes, resignar el nivel tecnolgico, lanzar la
empresa mas tarde, conseguir nuevos socios.

Las principales fuentes de financiamiento son: Founders, family, Friends, que

traduce fondos propios, familia y amigos.
El financiamiento en las primeras fases se refleja en cuatro periodos:

PRE STAR UP: fondos propios, familia y amigos.

STAR UP: ngeles, capital.
CRECIMIENTO: Capital de riesgo, bancos.
MADUREZ: Ipo, bancos.

TIPOS DE FINANCIAMIENTO

La gestin financiera del crecimiento es necesaria para evitar la crisis por la

aparicin de cuellos de botella financiera. El xito o el fracaso depende de la
administracin, este riesgo debemos asumirlo como emprendedores.

El capital emprendedor es el capital de riesgo y es el nico instrumento de

capitalizacin en el que ambas partes poseen el mismo objetivo. Beneficia o
perjudica tanto al emprendedor como al inversor, la rentabilidad del inversor y la
ganancia del empresario provienen del crecimiento del negocio siempre buscando
el beneficio mutuo.

Para poder aumentar la posibilidad de recibir inversin y hacer que nuestro capital
sea ms fluido, debemos tener en cuentas ciertos parmetros:

1. Cumplir con las normas legales e impositivas

2. Documentar procesos y productos
3. Tener propiedad intelectual de los productos
4. Mostrar capacidad de incorporar profesionales
5. Contar con informacin actualizada de mercados.
La planificacin financiera nos permite dimensionar los riesgos de crecimiento y
los errores se pueden solucionar mucho ms rpido.

Una buena planificacin financiera genera salud econmica y maximiza el valor de

la empresa; reduce riesgos, ineficiencia, y prdidas de oportunidades de negocio.

FLUJO DE CAJA

El flujo de efectivo, tambin llamado flujo de caja es la variacin de entrada y

salida de efectivo en un periodo determinado.

El flujo de caja es la acumulacin de activos lquidos en un tiempo determinado.

ste sirve como un indicador de la liquidez de la empresa, es decir de su

capacidad de generar efectivo.

El flujo de caja se analiza mediante el llamado Estado del Flujo de Caja. Provee
informacin sobre los ingresos y salidas de efectivo en un cierto espacio de
tiempo.

Conocer el flujo de caja de una empresa ayuda a los inversionistas,

administradores y acreedores entre otros a:

*Evaluar la capacidad de la empresa de generar flujos de efectivo positivos.

*Evaluar la capacidad de la empresa de cumplir con obligaciones adquiridas.
*Facilitar la determinacin de necesidades de financiacin.
*Facilitar la gestin interna del control presupuestario del efectivo de la empresa.

COMO CALCULAR EL FLUJO DE CAJA?

PERIODO: 01 DE MARZO DE 2017-31 DE MARZO DE 2017

ORIGEN SALIDAS
Ventas de contado $XXXXXXXXXXX Pagos proveedores $XXXXXXXXX
Cobro clientes $XXXXXXXXXXX Nomina $XXXXXXXXX
Prestamos $XXXXXXXXXXX Gastos operativos $XXXXXXXXX
Aportes $XXXXXXXXXXX Gastos generales $XXXXXXXXX
________________ Pagos deudas $XXXXXXXXX
Total ingresos $XXXXXXXXXXX Inversiones $XXXXXXXXX
_____________
Saldo inicial $XXXXXXXXXXX
Saldo final $XXXXXXXXXXX Total egresos $XXXXXXXXXX
El flujo de caja nos muestra cuanto ingresa a la empresa, en que se invirtieron los
recursos recibidos y tambin nos muestra cmo debemos distribuir a futuro dichos
recursos.

El flujo de caja tiene un periodo y debe indicarse.

QU ES EFECTIVO?

El efectivo que posee una empresa forma parte del activo circulante que permite
cumplir con las posibles obligaciones a corto plazo que puedan darse.

El efectivo es un elemento de balance y forma parte del activo circulante. Es el

elemento ms lquido que posee la empresa, es decir, es el dinero. La empresa
utiliza este efectivo para hacer frente a sus obligaciones inmediatas.

El efectivo est formado por:

Dinero en curso legal

Cuentas corrientes o de ahorro (siendo el titular la empresa)
Cheques

Para reflejar todos los movimientos de efectivo que entra y sale de la empresa se
utilizan las cuentas de caja, que pertenecen al grupo 57 del Plan General
Contable.

CARACTERISTICAS DEL EFECTIVO

*Directamente intercambiables por dinero o sus formas, bienes o servicios.

*Tiene un valor nominal neto.

EQUIVALENTES DE EFECTIVO SEGN LA NIIF

Las NIC corresponden a la nomenclatura usada antes del ao 2001, hoy en dia se
conocen como NIIF y van desde la 11 hasta la 13.

Los estados financieros son 5: balance general, estado de resultados, estado de

cambios en el patrimonio, estados de flujo de efectivo y notas a los estados
financieros.

Teniendo en cuenta lo anterior, segn la NIC 7 SEC 7, que corresponde a

Estados de flujo de efectivo, los equivalentes de efectivo son inversiones a corto
plazo (90 das) de gran liquidez, que son fcilmente convertibles en efectivo, y su
riesgo es poco significativo.
CARACTERISTICAS DE LOS EQUIVALENTES AL EFECTIVO

*Son inversiones mantenidas para cumplir las obligaciones a corto plazo y adems
estn sujetas a un riesgo de cambio mnimo de su valor.

*Estn expuestas a un riesgo mnimo en el cambio de su valor.

EJERCICIO

Se realiza una inversin (Depsito a trmino fijo), con un vencimiento de tres

meses cuya finalidad es tener el efectivo disponible para atender el pago de una
obligacin patronal. Existe una clausula donde se indica que no se puede retirar el
dinero durante el periodo de inversin. Es un equivalente al efectivo?

Rta. No es un equivalente al efectivo ya que as la inversin sea inferior a los tres

meses o tiene vencimiento de tres meses, y adems sea una inversin con
propsito de atender una obligacin a corto plazo, es una obligacin que no tiene
gran liquidez debido a que existe una clausula restrictiva hacia el efectivo
poniendo en riesgo el valor nominal de este.

CUENTAS DEL EFECTIVO: Caja, bancos, caja menor.

EQUIVALENTES AL EFECTIVO: Inversiones temporales

ASIENTOS CONTABLES

FECHA DETALLE DEBE HABER

01/01/2017 1
CAJA 10.000.000
CAPITAL SOCIAL 10.000.000
01/01/2017 2
BANCOS 10.000.000
CAJA 10.000.000
01/01/2017 3
CAJA MENOR 500.000
BANCOS 500.000
01/01/2017 4
INVERSIONES (CAT.EAE) 9.500.000
BANCOS 9.500.000
02/04/2017 5
BANCOS 10.000.000
INVERSIONES (CAT.EAE) 9.500.000
INGRESOS POR INTERESES 500.000
RECONOCIMIENTO DEL FONDO DE IMPREVISTOS COMO EFECTIVO
RESTRINGIDO.

La seccin 7 de las NIIF para las pymes nos dice que la entidad debe revelar
cualquier restriccin que tenga sobre el uso del disponible. Aplicando este
principio al tema del fondo de imprevistos surge la pregunta, el fondo de
imprevistos es un dinero separado en una cuenta y destinado nicamente para ser
gastado en lo que la asamblea general de copropietarios haya autorizado? Si es
as, podemos determinar que hay una restriccin sobre dicho efectivo y asi se
debe reconocer.

Se debe reconocer como efectivo restringido siempre que exista la restriccin y

siempre que dichos fondos se manejen en una cuenta separada, totalmente
identificada, controlada y cuyas erogaciones deban ser aprobadas por la
administracin y bajo la autorizacin que haya dado la asamblea de copropietarios
para el uso de este fondo de imprevistos. Si el dinero se maneja en una sola
cuenta y este entra y sale, no se deber reconocer ni hacer la anotacin de
efectivo restringido, sin embargo la observacin se debe dejar plasmada en la
parte de revelaciones especificando dicha novedad.

GESTIN DE TESORERA

La gestin de la tesorera en la empresa es uno de los elementos clave en la

empresa, que permitir ser viable econmicamente y tomar decisiones futuras
adecuadas, con el fin de evitar posibles problemas de liquidez.

El Plan General Contable, aprobado en el 2007, incluye, como un elemento

integrante de las cuentas anuales, el Estado de Flujos de Efectivo que nos permite
saber el origen y aplicacin del dinero. ste no es obligatorio para aquellas
empresas que deban presentar balance abreviado.

Independientemente de las obligaciones contables y mercantiles, es importante

saber cmo hacer una buena gestin de la tesorera en la empresa para evitar
problemas importantes.

La tesorera es el rea de la empresa que tiene como objetivo el conjunto de

operaciones relacionadas con el flujo de caja, es decir todas las operaciones que
incluyen cobros y pagos, adems de las gestiones con entidades financieras.

La gestin de tesorera en la empresa no debe tratarse de forma aislada. El

departamento de tesorera debe estar comunicado con el resto de departamentos
de la empresa. El responsable de tesorera debe tener conocimiento del
vencimiento de las facturas emitidas, el nivel de produccin, las necesidades de
financiacin, nuevos clientes, etc., que le permitan mantener el equilibrio.
ASPECTOS CLAVE DE LA GESTIN DE TESORERA