Galera, fiz este pequeno material sobre previdncia privada, procurando dar uma abordagem

mais prtica e menos complicada e de viso de um leigo. No sou economista, tampouco

tenho grande proficincia em investimentos. Ento, acho que, justamente por isto, consigo
manter a parada mais didtica.

Estou fazendo isto sem intuito de lucro. Simplesmente cansei de ver gente enganada por
instituies que comercializam este tipo de produto, ou, simplesmente, dificultam aos clientes
o acesso s informaes.

Ao final deste texto, voc dever ter uma boa ideia sobre coisas importantes de previdncia
privada a ponto de conseguir escolher a sua com maior propriedade.

Pode haver impreciso de uso de termos tcnicos, assim como grias e palavres para facilitar
o entendimento. No se prendam a isto.

Posso usar exemplos para ilustrar alguma explicao. No estou dizendo necessariamente que
voc deve aderir a um plano ou deixar o seu por algum dos meus exemplos. Tudo deciso
sua. Tampouco estarei dizendo que uma instituio ruim ou desonesta por cit-la em um
exemplo.

Obviamente, no ganho nada com o que estou fazendo. s satisfao pessoal se voc investir
melhor e ter um futuro mais bacana.

Aqui vai uma recomendao: busque aprender mais sobre dinheiro. na ignorncia (no estou
sendo pejorativo aqui) que as instituies ganham dinheiro. Pelo fato das pessoas no
entenderem nada que as taxas so altssimas.

Pense como uma loja de convenincia. Voc est louco para tomar uma cerveja que custa 3
pilas na distribuidora ou no mercado, e 8 pilas no posto prximo sua casa. Os 5 reais de
diferena so ganhos por sua preguia de ir distribuidora que mais longe (ou ao mercado
que demanda tempo para estacionar, enfrentar filas etc).

O que ocorre que voc tem uma distribuidora de bebidas perto de sua casa (Tesouro Direto,
do qual ainda falarei), mas, por algum motivo insiste em ir ao posto (banco), gastando mais
dinheiro que deveria.

Outra coisa importante: enxergue TUDO relacionado a dinheiro em termos percentuais.

Quando se fala 1%, parece pouco, no ? Mas pense que, se tirarem 1% do seu corpo o
equivalente a voc perder sua mo. pouco mesmo?

Ah, mais uma: FUJA DAS ASNEIRAS QUE FALAM NA TELEVISO!! (Caps lock propositalmente
ligado). H muito senso comum, que s vo te atrapalhar e, com um pouco mais de
informao, voc ver o tanto de bosta que destilado diariamente na mdia, que, por sinal,
atende a interesses que no necessariamente coincidem com os da populao.

Peo desculpas antecipadas por erros de portugus e digitao.

- O que previdncia privada?

uma parada que voc faz para engordar seu salrio de aposentado. Consiste em
largar a grana na mo de algum que ir botar seu dinheiro em um ou em uma srie de
FUNDOS DE INVESTIMENTOS para fazer esta grana render. Ou seja, voc vai poupando um
pouco de seus ganhos mensais para, quando decidir se aposentar, ter um dinheiro para
comprar seus remdios, seu viagra ou seu fraldo geritrico.
 Os planos de previdncia oferecem ainda produtos agregados, como seguros, o que
podem torna-los um pouco diferentes dos demais produtos.

Minha opinio? Quer seguro, faa um seguro. No acho que a relao custo-benefcio
de um seguro atrelado previdncia seja bom. E, por mais que parea barato, pode no ter a
mesma cobertura e impactar diretamente no dinheiro que voc receber daqui a alguns
anos.

H produtos que dizem que so previdencirios. Por exemplo, alguns seguros com
resgate posterior. No! Eles no so! Seguros so seguros. E s! Se voc quiser fazer um
seguro, tudo bem. Agora, no use isto como investimento.

- FUNDOS DE INVESTIMENTOS

Eu falei que previdncia um plano que coloca sua grana num ou em alguns fundos de
investimentos. Ok. Mas, o que isto?

Fundos de investimentos nada mais que uma galera que se junta e deixa a grana com
algum para que este algum administre, buscando rendimentos.

Por exemplo, temos um amigo em comum que manja pra caralho de bolsa de valores
(aquela pira de aes etc). Vamos chama-lo de Crnio. Eu no manjo merda alguma, voc
tambm no e vrios amigos em comum pior ainda. Ento, ns leigos juntamos uma grana de
cada um e jogamos na mo do Crnio e ele investe em bolsa, fazendo nossa grana render.

Como o Crnio faz jus ao nome, ele no trampa de graa. Ento, ele cobra uma taxa de
administrao para administrar o dinheiro (sim! Por isto a taxa tem este nome). A taxa varia de
gestor para gestor. Tal taxa medida em ano. A cada ano que o Crnio fica l cuidando de
nossa grana, ele vai tirar algo para ele (tipo, 2%). Ento, se voc jogou 100 reais na mo do
Crnio, ao final de um ano ele cobrar 2 de voc (e dos outros participantes do fundo).

Geralmente os rendimentos apresentados pelas instituies j vem descontados da

taxa de administrao. Em fundos mais complexos, diz-se que uma taxa de at 2%a.a.
considerada aceitvel. Mas, fuja de taxas maiores para fundos sem complexidade (renda fixa,
por exemplo).

Pode haver ainda outras taxas, dependendo do plano. Uma comum a taxa de
performance. Digamos que o Crnio fez seus 100 mangos render vinto. E ele tinha acordado
com voc que quando a performance dele fosse sensacional, ele iria cobrar 10% dos ganhos
fodsticos que ele descolou. Ento, digamos que, para ganhos acima de 10% ( o que d 10
pilas), o Crnio fica com 1 real: 120 110 = 10 e 10 * 10% = 1. Sacou?

Isto depende de fundo para fundo.

Os fundos podem ser diversos. Voltaremos a eles adiante. Mas tenha em mente que os
conceitos sobre os quais falei aqui tambm valem para os planos de previdncia (pois os
planos nada mais so que um monte de fundos agregados).

- PRODUTOS ATRELADOS

Os planos de previdncia podem ter diversos produtos atrelados: seguros etc. Aqui
no h muito o que falar, apenas lembre-se que no existe almoo grtis. Ento, um agregado
pode impactar sua renda futura. Analise produtos especficos sua necessidade alm da
previdncia, pois pode ser melhor.
- PGBL x VGBL

No interessa o que significa esta sopa de letras. O que voc precisa saber :

- PGBL bom para quem faz declarao completa do IR e tambm para quem contribui
ao INSS. Ele permite que 12% de sua renda anual seja abatida do imposto.
Digamos que o governo cobre 10% de imposto de renda, sendo que, destes, os gastos
com mdicos podem ser deduzidos do imposto. Seu salrio de 2.500.

Voc vai o mdico e ele cobra 500 reais a consulta. O imposto ser 200. Como?

2500 (salrio) 500 (gasto com o doutor) = 2000 (renda tributvel) * 10% (alquota) =
200 devido ao Leo.

Ento, isto que ocorre com o PGBL. Voc poder abater agora o valor do seu IR,
porm, ir pagar o imposto devido l na frente sobre o valor total, quando voc for resgatar o
dinheiro do seu plano.

Porra! Ento quando vale a pena contratar esta merda?

Quando voc colocar em previdncia at 12% de sua renda e deduz ela do seu IR. Mais
que isto, voc no ir obter benefcio de iseno dos 12% e ainda vai pagar l na frente por
isto.

- VGLB bom para quem faz declarao simplificada ao IR, quem aplica mais de 12%
da renda em previdncia ou quem isento ao IR.

No caso do VGBL, a tributao ocorrer sobre os rendimentos no momento do resgate.

J o PGBL d iseno de at 12% no ano da aplicao, mas, tributa o valor total no momento
da aplicao.

Muita ateno, pois, no possvel mudar seu plano (nem por portabilidade) de PGBL
para VGBL e vice-versa.

- REGIME TRIBUTRIO

Isto, juntamente com a modalidade do plano (PGBL/VGBL) de suma importncia. H

dois regimes: regressivo e progressivo.

Regressivo: o percentual de imposto cobrado decresce com o tempo. Logo, mais

indicado para quem pensa no longo prazo. Ento, se voc resolve fazer uma previdncia
polpuda para resgatar sua grana em menos de 10 anos, poder ter uma perda de grana por
conta dos impostos.

Quando voc faz o resgate, automaticamente, a grana mais antiga resgatada (e

assim, tributada), para que voc pague menos impostos.

Progressivo: depende de sua renda no momento do resgate! 15% retido na fonte no

momento do resgate, e o valor ajustado conforme sua renda. Ou seja, o imposto de renda no
regime progressivo NO 15% necessariamente!! A depender de sua renda durante o ano,
voc pode chegar a pagar at 27,5% ou mesmo ter devoluo da diferena dos 15% j pagos
no momento do resgate.

- MODALIDADE E REGIME TRIBUTRIO

 Muito comumente vendido que PGBL regime progressivo e VGBL regime
regressivo. No! Voc pode ter as modalidades em qualquer regime tributrio. Ou seja, VGBL
progressivo e PGBL regressivo. Logo, as duas variveis, modalidades e regimes tributrios,
devem ser analisadas. Escolher uma modalidade no implica escolher um regime.

- TAXA DE ADMINISTRAO E CARREGAMENTO

A taxa de administrao, como j falei, o valor cobrado pela instituio para gerir seu
dinheiro. Quanto mais complexo o fundo, mais cara tende a ser. Uma taxa aceitvel para um
fundo complexo (multimercado ou de renda varivel) 2%. Para fundos mais simples, fuja de
qualquer coisa que ultrapasse 1%.

J a taxa de carregamento uma taxa de fidelidade que a gestora da sua grana cobra
para voc no tirar sua grana de l. Geralmente h um perodo de carncia (que voc no
pode tirar seu dinheiro) e, depois deste perodo, uma tabela de carregamento em que a taxa
decrescente.

O carregamento pode ser feito na entrada (sobre o depsito) e sada (sobre a quantia a
ser resgatada). Isto, claro, depende da instituio.

Exemplo: a tabela de taxa de carregamento da instituio escolhida de 1% at 12

meses e 0% a partir deste perodo. Ento, voc paga 1% sobre a grana colocada no plano se for
retir-la de l em um prazo menor de 12 meses.

Lembrando que vou detalhar ainda a questo dos fundos de investimentos, que um
assunto relativamente complexo por si s em outro texto.

Para pagar uma taxa de administrao alta, a performance do fundo deve ser tambm
alta. Simples, no? Por que raios voc pagar caro por algo que no d retorno?

- Retorno e CDI

Tentando no complicar (mais o assunto), vou falar brevemente sobre performance de

fundos. Para isto, precisamos saber o que CDI.

CDI (beeeeeeem) grosso modo, uma taxa de retorno atrelada aos juros do pas. No
bem isto, mas varia prximo aos juros, portanto, d pra dizer que praticamente a mesma
coisa...

Digamos que voc invista em ttulos do governo. Ao final do prazo acordado no ttulo
(por exemplo, 2 anos), voc resgata sua grana mais um percentual de rendimentos que
prximo aos juros da economia (a SELIC, que todo jornal fala).

Os ttulos do governo rendem prximo ao CDI, mas, o investimento mais seguro que
existe, pois o governo no d calote (no este tipo de calote...).

Mas, digamos que voc, como qualquer pessoa no mundo que no possua certido de
bito (ou de nascimento muito recente), quer mais grana. O que voc faz? Vai investir em
coisas que deem mais retorno.

E o que d mais retorno? bvio: sair da zona de conforto. Assumir maiores riscos.

Pense: voc empresta dinheiro para duas pessoas. Uma delas um conhecido cara
honesto, bom pagador. O outro, vive na pindaba ou extremamente desonesto e passa os
outros para trs. Qual ser os juros que voc cobrar do primeiro e do segundo? Sero os
mesmos?

Claro que no! Se fossem, o honesto procuraria outra pessoa de quem pegar a grana a
um valor mais baixo. No caso do segundo, voc no iria querer correr o risco de emprestar a
bufunfa com um retorno que no compensasse.

Estou falando aqui de assuno de risco: para valer a pena correr o risco, voc tem que
ganhar mais grana, no concorda?

No nosso exemplo, voc poderia cobrar, sei l, 1% de juros do sr. Honesto e 20% do sr.
Pindaba.

Quando falamos de investimento, a mesma coisa. Se voc vai emprestar dinheiro

para um bom pagador, o governo, o rendimento ser mais baixo (risco baixo, retorno menor).
J no caso de emprestar para alguma empresa, o risco maior, logo o retorno tem que ser
maior.

Aqui que entra a questo do CDI: se voc investe em fundos de renda varivel (que
no so renda fixa, do governo), em que as taxas de administrao so maiores, voc tem que
ter um retorno maior que o CDI.

E que merda esta de renda fixa e renda varivel?

Para resumir, bem resumido, os fundos geralmente usam como renda fixa os ttulos do
governo (rendimento prximo ao CDI) e como renda varivel outros ttulos (aes, derivativos,
dvidas de empresas, moeda estrangeira etc).

Finalizo, ento, deixando a regra de ouro: risco baixo (renda fixa), taxa de
administrao deve ser baixa (menos de 1%). Risco alto (renda varivel), pode aceitar uma taxa
de at 2%, mas, verifique se o fundo d a voc retorno ACIMA DO CDI.

- EXEMPLO DE TRIBUTAO PGBL PROGRESSIVO

O regime progressivo leva em conta sua renda anual no momento do resgate, ok?

Digamos que 60 mil seja a faixa de maior percentual para cobrana do IR (27,5%).

Voc, j velho, vai tirar 50 mil reais de um plano de previdncia PGBL com tabela
progressiva. Digamos que voc tem outras fontes de renda, e isto te rende 30.000 ao ano.

Ento, ao resgatar voc j paga, de cara 15% do valor total resgatado, pois um PGBL.

50.000 * 15% = 7500

Ento, vai pingar na tua conta 42.500 (o Leo j mordeu um pedao).

No outro ano, voc entrega sua declarao de IR, e a Receita v que, alm deste
resgate, voc tinha renda de mais 30.000. Somando tudo, voc fica na ltima faixa da tabela
do IR (27,5%). Com isto, vai ter que pagar mais um boletinho no valor de 12,5% alm do que
voc j foi tributado.

Sacou agora porque uma grande falcia dizer que o regime progressivo 15%? Nada!
Depende de sua renda no momento do resgate.
 E se fosse um VGBL progressivo? O que muda que a tributao se daria sobre o valor
dos rendimentos referentes ao resgate, e no ao valor total.

Como assim? Digamos que destes 50.000 que voc resgatou, 10.000 fossem referentes
a rendimentos. Ento, ocorreria o seguinte:

Imposto retido na fonte no momento do resgate de 15% de 10.000.

Mais 12,5% no momento que voc declarar seu IR.

Mas... ento o PGBL est tributando mais? Claro! Lembra-se que voc deduziu 12% de
seu IR quando voc fez a aplicao, muitos anos antes? por isto que, se voc no fizer tal
deduo, o PGBL no compensar.

Ponha na sua cabea:

Modalidade = diz respeito ao valor que ser tributado no resgate (qdo vc ficar velho).

Regime tributrio = a tabela que ser aplicada sobre o valor a ser tributado.

(A tabela de percentuais atualizada anualmente pela Receita Federal, para maiores

detalhes, melhor voc verificar a tabela atualizada para ter uma ideia das faixas de renda e
valores).

- EXEMPLO DE TRIBUTAO VGBL REGRESSIVO

Digamos que voc chama o pessoal da bocha para uma festa de aposentadoria e
resgata 50.000 do seu plano para organiz-la, com open de remdios e ambulncia para os
convidados.

Parta do princpio que, destes 50 mil, 10 mil so referentes a rendimentos.

Como a grana foi investida ao longo do tempo, 20 mil so de 7 anos atrs e 30 mil de
11 anos. Como a tabela de tributao regressiva muda conforme passam os anos, as aplicaes
de 7 anos pagam 20% de IR, enquanto as de 11 anos pagam 10%. Lembre: na tabela regressiva,
a alquota do imposto cai com o passar do tempo.

Aplicao de 11 anos atrs: 30 mil de aporte, 6 mil de rendimentos.

6.000 * 10% = 600.

Aplicao de 7 anos atrs: 20 mil de aporte, 4 mil de rendimentos.

4000 * 20% = 800.

Aqui, voc paga 1400 de IR, pipocando em sua conta 48.600.

Pode haver tambm o PGBL em tributao regressiva, sem problema algum.

- COMO VERIFICAR O RENDIMENTO DE UM FUNDO

Obviamente, uma informao meio complicada de se obter, pois os bancos no

deixam to mastigadinho. Mas, no impossvel. Se quiser, pea inbox exemplos, que mando
umas telinhas.

Ao verificar um plano de previdncia, voc vai ver em quais fundos sua grana
aplicada. Cada fundo tem um CNPJ prprio e um nome. E adivinhe? Basta digitar o nome do
fundo no Google e voc encontrar a lmina do fundo e tambm sites de verificao de
performance.

Nas lminas voc encontrar informaes como taxa de administrao, carregamento

e performance do fundo.

Como avaliar a performance? meio pessoal, mas a lmina e sites de monitoramento

de performance apresentam o rendimento do fundo em diversos perodos (ms e ltimos 12,
24, 36 e 60 meses). Obviamente fundos que no possuem histrico to extenso tero as
informaes limitadas a seu perodo de existncia.

As lminas e sites ainda mostram comparam a performance do fundo com outros

indicativos: CDI (do qual j falei), IBOVESPA etc. Ento, s pegar o rendimento do fundo e
dividir pelo rendimento do CDI (por exemplo) para obter a performance do fundo frente ao
CDI.

Ah, a pesquisa tambm pode ser pelo CNPJ do fundo.

Quer um exemplo? Vamos l!

Voc descobre que o plano de previdncia do Banco do Brasil (da Brasilprev) possui um
fundo chamado Multimercado V. Onde voc descobriu isto? O plano tem a descrio dos
fundos que o compe.

Ento, voc digita Brasilprev Multimercado V no Google e nos resultados, ele traz,
provavelmente, um local que voc achar documentos da instituio relacionados ao fundo
(lmina, regras etc) e tambm sites de comparao de fundos. No meu exemplo, h
informaes dos fundos na pgina da Brasilprev.

Entrando nesta pgina, voc procura o Multimercado V e abre o documento a ele

relacionado. Ali voc ver o nome oficial do fundo, seu CNPJ e outras informaes como
performance e taxas. Voc tem que procurar uma tabela em que esteja relacionado o
rendimento do fundo com o CDI (e outros indicadores).

Outra opo legal : https://magnetis.com.br/comparacao_de_fundos

Digita o nome oficial do fundo ou seu CNPJ e uma anlise detalhada mostrada,
incluindo risco e retorno x risco. Aqui reforo: quanto mais alto o risco, melhor deve ser a
performance do fundo (pra que se arriscar mais e no ganhar pelo risco assumido?).

Entrando ou na lmina do fundo, ou no site que citei acima (h outros, claro), voc
ter as seguintes informaes sobre o fundo:

Taxa de ADM: 2%
% do CDI nos ltimos 12, 24 e 36 meses: 97,34%; 111,50% e 71,36%, respectivamente.
Risco: mdio.
Risco/retorno: baixo.

Pense um pouco, o que voc tira destes nmeros? Uma delas que nos ltimos 12
meses, mais valeria ter investido em algo de menor risco que o retorno seria praticamente o
mesmo. Note, no entanto, que a anlise deve ser ampla, histrica, que d maior ideia de
comportamento e performance do fundo.
 Creio que seja o suficiente por hora. Espero ainda escrever algo sobre fundos de
investimentos, que um assunto bem complexo por si s. Mas, com o que fiz at agora, j d
uma boa ideia de como escolher sua previdncia.

Dvidas? Pode enviar. Pode ser que eu me bata para responder, pois como falei, sou
leigo. Mas, espero que este texto j esclarea algo para voc.

Se quiser a verso doc/pdf (que fica mais bonitinha para ler), s me enviar inbox seu e-
mail que te mando.

Abraos.