Los Bancos

Definicin: Es una institucin de carcter pblico que, debidamente autorizada por la Ley, se
dedica a recoger dinero en forma de depsito, para, en unin del capital propio del banco, poder
efectuar prstamos y descuentos. As pues, se trata de una institucin caracterizada por la
funcin de pedir prestado para prestar, actuando como mediadora entre los ahorristas con
exceso de fondos y aquellas personas que desean tomar dinero a prestar.

Caractersticas:
1) Es una institucin de carcter pblico.
2) Debe estar autorizado por la Ley.
3) Se dedica a la captacin del dinero en forma de depsito.
4) Debe tener un capital propio, porque de ah se forma el capital operativo
del banco.
5) Efecta prestamos y descuentos.
6) Acta como mediador entre los ahorristas y las personas o empresas
que desean un prstamo.

Otra caracterstica, que es esencial y que nuestra Ley establece, es que la intermediacin debe
hacerse en forma habitual, es decir continuada.

Una empresa o una persona que accidentalmente presta dinero, se considera un

banco?

NO, porque el banco debe hacerlo en forma habitual.

Una institucin o una persona que presta dinero sin captar ahorros del publico, es
considerada banco?

NO, porque todava no esta la caracterstica de captacin del ahorro. La caracterstica esencial
es la de captar recursos de los ahorristas.

HISTORIA DE LOS BANCOS

El origen del Banco Moderno esta en la orfebrera, es decir, en el joyero que trabajaba metales
preciosos, exclusivamente el oro y la plata; inicialmente, el principio, la gnesis del banco estaba
en el cambio y venta de los metales preciosos. Incluso se habla de banca rota, este Cambista
(orfebre) que trabajaba con los metales preciosos era un hombre que tena un banco, en el que
realizaba el comercio de los metales, y cuando l tena la dificultad de pagar, se deca que se
rompi el banco, entonces de ah naci el trmino en banca rota.

En la antigedad se practicaba el trueque o cambio de una mercadera por otra. Debido a la

dificultad que esto represent, se busc algo que permita comprar cualquier mercadera,
entonces, de esta forma fue evolucionando la economa del trueque hacia la economa
monetaria y ah, cuando se produjo ese cambio, surgi la necesidad de una nueva unidad
monetaria, y surge la actividad bancaria. Antes de llegar a este punto se tuvieron que usar
distintas mercaderas que cumplan la funcin de la moneda, por ejemplo: el origen de la palabra
salario proviene de la palabra sal, porque antiguamente a los trabajadores se les pagaba con sal,
porque la sal era utilizada como moneda o unidad de intercambio.

Luego de una transicin se pas a usar metales preciosos como moneda, esencialmente, se
utilizaron el oro y la plata. En los primeros tiempos se utilizaron los metales en forma de lingotes
(sin acuacin) y como representa muchos inconvenientes usar barras de oro, plata o hierro, de
la barra se origino la acuacin, que consiste en modelar y darle un peso y forma determinada
para poder usarlo como medio de pago (monedas de oro, plata, hierro). Y esta evolucin hizo de
que, aquel que tena metales preciosos tena la posibilidad de que se le robe cuando se
transportaba para comprar mercaderas o en alguna otra actividad. Por lo tanto su custodia era
encargada a los orfebres y en algunos casos a la iglesia catlica por la confianza que
representaba.

Al principio, este servicio era gratuito, pero despus se extendi tanto, que el orfebre tubo la
necesidad de cobrar una comisin, por la custodia de los metales preciosos. Fue evolucionando,
se poda retirar, se poda depositar, ya se tena una gnesis de lo que hoy es la actividad
bancaria. Luego el orfebre dio un certificado de que la persona haba depositado con l, metales
preciosos en una cierta cantidad, se llamaba Pagar del Orfebre y ms adelante, ese pagar
fue aceptado como medio de pago, es decir, ese pagar del orfebre sirvi para pagar las deudas,
dando origen as al dinero. En ese momento nace el dinero fiduciario, como hoy en da es
conocido.

LA BANCA ELECTRNICA

Hoy en da se dice que el dinero, tal como lo conocemos, ya quedo obsoleto, porque ya se utiliza
el dinero electrnico. La revolucin tecnolgica ha cambiado los conceptos. Por la globalizacin y
la revolucin tecnolgica ya no se necesita ir la banco, ni para depositar, ni para retirar dinero.
Esto es importante para los economistas o los profesionales que estn o estarn frente a los
bancos, el poder cuantificar las magnitudes monetarias y las variables de la economa desde el
punto de vista de lo que representa el dinero electrnico. Porque es el medio circulante o la
oferta monetaria, pero cuando hablamos de dinero electrnico, el dinero de plstico, y sus
fijaciones a travs de firmas digitales y el manejo del dinero a travs de la tecnologa electrnica,
cmo sabemos que cantidad de dinero est en circulacin y cmo poder medirlo con respecto a
la economa?. Representa a la tcnica estadstica, analtica, monetarista el poder registrar las
operaciones electrnicas del pas, verificar los medios de pago de que dispone, porque se
registra a travs de mtodos electrnicos.

Dinero Electrnico: Es una tarjeta inteligente. Se paga una compra y automticamente esa
tarjeta me debita en mi cuenta y acredita a la cuenta de la firma en la cual compr. En este
momento se est usando en Manhatan y en Kobe.

Mercado Virtual: Se refiere a los valores intangibles (tasas de inters, ndices burstiles, etc.).
Es el mercado donde se negocian las posibles variaciones de la tasa de inters que se paga
sobre un Bono. Esa tasa de inters no es tangible, visible y no existe un documento sobre eso,
solo existe un pacto, un contrato, un acuerdo sobre lo cual se negocia. Ej.: un Bono Pblico que
tiene una tasa de inters que paga el gobierno, es decir, tiene un capital principal y una tasa de
inters subordinada. Los negocios modernos, la ingeniera financiera, los contratos a futuro, las
opciones, los Swaps, se realizan sobre esos documentos derivados, el negocio no se realiza
sobre el Bono, solamente sobre la tasa de inters que paga el Bono, uno se juega por la tasa, si
vara o no vara la tasa que voy a ganar en esos negocios de ingeniera financiera moderna.
Inclusive lo que est pasando ahora con la Bolsa de Hong Kong (como consecuencia del
traspaso de Inglaterra a una economa centralizada como es la China Continental), se relaciona
con el Mercado Virtual.

Un tipo de sociedad diferente a las filiales son las Sociedades de Apoyo al Giro, que son
aquellas que deben reunir las siguientes caractersticas:
a) Tiene que substituir o realizar una actividad propia del banco.
 b) Tiene que reducir costos operativos del banco.
c) Puede prestar servicio solamente a los accionistas de la sociedad.

Por ejemplo, una Sociedad de Apoyo al Giro, es la que se dedica al procesamiento informtico o
cajas electrnicas (Dinelco), que hace las veces de un cajero, cumpliendo con los tres requisitos
anteriores. Con la banca electrnica se esta avanzando ms en esto.

Al hablar de bancos, debemos diferenciar 2 cosas: la Financiacin Directa y el Proceso de

Intermediacin Financiera.

I. FINANCIACIN DIRECTA

Fondos de Ahorro

Empresas Familias
(Prestatarios netos) (Ahorradores netos)

Activos Financieros
(Acciones comunes, bonos)

La financiacin directa se produce cuando no hay un intermediario. Est relacionada con la

sociedad como ahorrista, (de su capacidad para producir ahorros 1) los ahorros de la sociedad
llegan directamente a las empresas, el ahorrista llega directamente al inversor. Se produce
cuando los Estados emiten Bonos. Entonces, al emitir Bonos, la sociedad puede adquirirlos
directamente sin ningn intermediario y el Estado capta, a travs de los Bonos, el ahorro de la
sociedad para invertirlos.

Aqu se produce lo que se llama financiacin directa. A travs de los Activos Financieros. La
compra de acciones de una empresa, se convierte entonces en una financiacin directa. En
nuestro pas recin ahora esta sucediendo esto desde que se emitieron los Bonos del Tesoro,
que sirven para subvencionar las inversiones del Estado.

1
En teora econmica se habla de que el Ahorro = a la Inversin. Porque segn la teora de Keynes (cuya obra es
considerada la segunda Biblia de los economistas modernos), el ahorro necesariamente tena que tener una aplicacin
productiva, es decir, tenia que invertirse hacer crecer a la economa. No se poda dejar al ahorro en forma ociosa. Por
que era un dinero muerto e improductivo. Desde ese punto de vista el A= I.
 II. EL PROCESO DE LA INTERMEDIACIN FINANCIERA

Prestamistas Intermediarios Financieros Prestatarios

ltimos (Bancos) ltimos
Hogares Bancos Comerciales Hogares
Empresas Bancos de Inversiones Empresas
Gobiernos Bancos de Fomento Gobiernos
Bancos de Ahorro y Prstamo
Coop. de Crdito
Compaas de Seguro

El banco surge a travs de la necesidad de la intermediacin financiera. Los ahorros de la

sociedad (ahorro de los hogares, empresas, gobiernos) llegan a las empresas, gobiernos y
familias, a travs de los intermediarios. En las inversiones directas los ahorristas llegan
directamente a los prestatarios, pero como esto generalmente es difcil porque los ahorristas en
su mayora son pequeos, entonces se necesita lo que se llama intermediarios financieros. Es
el Banco Industrial, en los Bancos de Inversin; los Bancos de Fomento, Bancos de Ahorro y
Prstamo, Cooperativas de Crdito, Compaas de Seguros.

La intermediacin financiera es la principal funcin y caracterstica de un banco. Como los

bancos trabajan con capital ajeno, es decir, con el ahorro de la sociedad, es muy importante su
control y regulacin. La funcin reguladora del Estado sobre la actividad bancaria nace de este
hecho.

EL PAPEL DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

Intermediarios
financieros

Oferta Demanda
Financiacin
de de
ahorro financiacin
(ahorradores ltimos o (prestatarios ltimos)
prestamistas)
Activos financieros
primarios
 FUNCIN DEL BANQUERO

Consiste en la intermediacin del crdito. Ofrecer el ahorro captado y transferirlo a travs del
crdito hacia las empresas productivas.

VINCULACIONES ENTRE LOS PRSTAMOS Y LOS DEPSITOS

Una de las caractersticas que tienen los bancos es que deben tener capital propio. En un banco
(ya sea comercial, ya sea privado), el capital propio representa la parte de l, en relacin al
capital total que moviliza el banco, y ese capital es ajeno (ahorro de la sociedad). El banco, al
igual que otras empresas, tiene que tener su propio capital para poder trabajar.

Esa vinculacin se refiere a la relacin directa que hay entre los prstamos y los depsitos ya
que los recursos del banco, en su mayora son prestados (depsito de los ahorristas).

El banco, cualquiera sea su naturaleza, ms que cualquier otra actividad productiva, se orienta a
la captacin de recursos, con esta captacin obtiene dinero, tiene un pasivo. Todos los activos a
su vez, tienen un pasivo del banco. Siempre el capital del banco va a ser una parte muy pequea
de todos los activos. El activo del banco (gran parte del mismo), esta constituido por el ahorro de
la sociedad, pero su misin es traspasar estos recursos a las actividades econmicas. Entonces
este dinero se convierte en lo que se llama: Cartera de Prstamos, porque concede crditos a
las empresas. Esta cartera representa los recursos del ahorro de la comunidad depositados en el
banco, traspasados al sector productivo.

No es dinero, sino pagars o ttulos hipotecarios, los instrumentos que respaldan la operacin del
crdito, concedido con estos ahorros. Entonces, la relacin es estrecha entre los ahorros
depositados en el banco y sus pasivos correspondientes.

Estos ahorros de la comunidad, que tiene el banco en su poder en forma de depsitos, son
fundamentales para la concesin de prstamos, porque estos recursos el banco los convierte en
una cartera de prstamos. Por lo tanto existe una estrecha vinculacin entre los depsitos
recibidos por el banco y su cartera de prstamo. Por eso la relacin directa entre ellas.

Esto nos lleva a lo que es la Ley de los Equilibrios Internos de las instituciones financieras.
Siempre va a existir una estrecha relacin entre los depsitos que recibe el banco y la cantidad
de prstamos que expide. Esto es lo que se llama vinculacin entre los prestamos y los
depsitos.

El banco trabaja con capital ajeno y parte de su capital propio, entonces existe una estrecha
relacin entre lo que recibe del pblico como depsitos y lo que esta prestando.

CLASIFICACIN GENERAL DE LOS BANCOS

1) Bancos de Crdito Ordinario: son los que hoy en da se conocen como Bancos
Comerciales, que son la mayora de los bancos que trabajan en el sistema financiero, que se
dedican a prstamos a corto plazo (de rpida recuperacin) con preferencia.
2) Bancos Centrales de Emisin: El Banco Central tiene su origen en Inglaterra y la Banca
Comercial tiene su origen en Italia. La Banca Central siempre es el Banco Central del Sistema
Financiero del pas; es el principal centro del sistema financiero del pas.

Antiguamente los Bancos Privados podan emitir dinero. La Banca Central es la encargada de la
emisin del dinero, es decir lanzarlo a la circulacin.

Siempre el Banco Central es el que emite el dinero, sin perjuicio de que, en la antigedad y en
algunos pases, el gobierno, a travs de su Direccin del Tesoro pudieron emitir dinero o que
existi directorios de Bancos Privados de otros pases que emitan dinero.

Modernamente el Banco Central tiene el monopolio legal de la emisin monetaria. La Ley le

confiere al Banco Central como nica institucin con capacidad de emitir dinero. Ninguna otra
institucin puede emitir dinero.

En nuestro pas, como en muchos otros pases, exceptuando a Estados Unidos, el dinero como
tal es un crdito que tenemos con el Banco Central, el Dinero Fiduciario (Billete) es un
documento de compromiso emitido por el Banco Central. En nuestro pas el dinero lo firman el
Presidente y el Gerente del Banco Central. Estados Unidos es el nico pas en donde el dinero lo
respalda y garantiza la Secretara del Tesoro; el dlar no lo firma el presidente de la Reserva
Federal sino el secretario del Tesoro. En este pas el Banco Central se llama Sistema de Reserva
Federal. De manera que cuando tenemos un dlar en nuestro poder, el crdito que tenemos no
es con el Sistema de Reserva Federal, sino con la Secretaria del Tesoro de ese pas. El dlar lo
firma el Secretario del Tesoro que vendra a ser nuestro Ministro de Hacienda.

Como se realiza la emisin del Dinero?

El dinero se emite de tres formas:

A. El Redescuento: es un crdito del Banco Central a otro banco.
B. Prstamos a Instituciones Pblicas: al Ministerio de Hacienda, es
decir, a la Tesorera Nacional.
C. Prstamos a bancos

3) Bancos de Crdito Especial: Son los institutos que desenvuelven sus actividades en base a
alguna de las siguientes operaciones de crdito: bancos Mineros, Industrial, Agrarios,
Hipotecarios y de Fomento.

4) Bancos Internacionales: Un Banco Internacional es un banco constituido con la

colaboracin de un conjunto de pases o con la intervencin de diversos Bancos Centrales de
emisin. La finalidad principal es la de ser rgano coordinador de los bancos de distintos
pases. No es lo mismo que un Banco Extranjero. Un Banco Internacional es aquel que esta
formado o constituido por un grupo de pases. Ej. Banco Interamericano de Desarrollo (BID),
que est constituido por todos los pases latinoamericanos y algunos pases desarrollados
como aportantes de capital. El Banco Mundial es uno de los Bancos Internacionales ms
importantes, se llama Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento, se cre despus de
la segunda guerra mundial (1944) y esta constituido por todos los pases libres del mundo. Es
un banco que dio muchos prstamos al Paraguay.

5) Institutos Movilizadores de Inversiones Bancarias: Como consecuencia de la crisis

mundial, iniciada poco despus de 1929, los activos de la mayor parte de los Bancos
Comerciales e Industriales se congelaron. Para liquidar en forma lenta los activos
inmovilizados o congelados, o para salvar las situaciones difciles de los bancos, los Estados
intervinieron en la fundacin de institutos especiales como el Instituto Movilizador de
Inversiones Bancarias de Argentina en 1935, que tiene como objetivo esencial dar solucin a
aquellos bancos con carteras en dificultades, tratan de consolidar aquellas carteras morosas
 de los bancos despus de la 2 da guerra mundial. Este instituto se cre inicialmente en Italia.
En otros pases tambin se crearon institutos con anloga finalidad.

Qu es el Banco de Segundo Piso?

Cuando el Banco Central recibe un prstamo, se constituye en el primer piso. Pero el BC no es

el encargado de distribuir el monto, sino los bancos del sistema son los que prestan a las
empresas y son stos, los llamados de Segundo Piso.

El BC determina a qu banco se le va a dar ese dinero para su intermediacin?

S. El BC hace la calificacin tcnica de los bancos que pueden operar dentro del sistema.

MODELOS DE SISTEMAS FINANCIEROS

Banca Especializada: Institucin financiera que se puede organizar solamente para cumplir
determinadas finalidades de esta naturaleza, y en consecuencia solo puede realizar aquellas
operaciones propias de su giro especfico, estndoles vedada la realizacin de otras operaciones
de ndole financiera.

Banca Mltiple o Universal: Se considera aquella cuyo rgimen legal se forma en un marco de
libertad amplia para operar en cualquier actividad financiera. Segn Londoo Hoyos, la Banca
Mltiple es un centro de prestacin universal de servicios financieros, con responsabilidad
unitaria frente a la clientela, los accionistas y el gobierno.

Banca Ramificada: Sistema que permite a los bancos operar en ms de una localidad.

Banca Unitaria: En oposicin a la Banca Ramificada, es un sistema que impide a los bancos
operar en ms de una localidad. Es propia del sistema bancario de los Estados Unidos.

Grupos Financieros: Constituyen una expresin ms elaborada de la Banca Mltiple, ya que a

travs de las subsidiarias de un Banco Comercial Universal puede desarrollar cualquier otro tipo
de actividad financiera. De esta manera, los Grupos Financieros se erigen en una nueva
manifestacin de la multibanca. La formacin de los Grupos Financieros tiene su base de
sustentacin en la liberalizacin de los mercados financieros, su creciente globalizacin, el
arraigo conceptual y emprico de la Banca Polifuncional a travs de complejas redes
institucionales y la internacionalizacin que se advierte en la prestacin de los servicios
financieros.

CLASIFICACIN: Existen 5 corrientes de modelos de estructuras bancarias:

1) Banca Especializada: Es el modelo ingls. Establece que una institucin financiera debe
realizar solo una actividad financiera determinada. Nuestra antigua Ley, la 417 estableca este
modelo. Actualmente se paso a la Banca Universal o Mltiple.
2) Banca Universal: Es el modelo alemn. Una Institucin bancaria est habilitada a realizar
varias actividades financieras. Un banco, con una estructura determinada, puede realizar
distintas actividades.
3) El Modelo Americano
4) El Modelo Latino: Con base en el modelo francs.
5) El Modelo de Economas de Planificacin Central.

Los 3 primeros son los bien definidos.

Caractersticas de la Banca Universal o Mltiple:

Con origen alemn: las actividades financieras se realizan bajo una misma estructura.

Con origen ingls: ciertos tipo de negocios deben realizarse a travs de subsidiarias, no en una
misma estructura.

Diferencia entre Banca Unitaria y Universal

Unitaria: Los bancos son Estatales o Estaduales, con autorizacin de un Estado o territorio
delimitado. Banca de los EE.UU. Los bancos tienen una dualidad sobre los Bancos Estatales y
Federales. En los EE.UU. un banco no puede actuar en todo el territorio. Tienen un dominio
territorial. Solo pueden establecerse en un determinado territorio. Tienen restricciones y
determinismos territoriales.

Universal: Dispersar las actividades de distintos Estados.

En nuestra actual Ley se establece una combinacin. Visin Eclctica. Se establece una
departamentalizacin, necesariamente deben hacerse en filiales.

Qu tipo de banco establecan la Ley N 487 y la N 861?

Estableca la Banca Especializada y la Banca Mltiple respectivamente.

Diferencia entre Filial, Sucursal y Corresponsal

Filial: Es otra firma asociada. La casa matriz acta como accionista y adems participan otros
accionistas que no pertenezcan a la casa matriz. Nuestra Ley establece que la matriz debe tener
la mayor cantidad de acciones y poder de decisin. Una filial es llamada tambin subsidiaria. El
banco o la casa matriz debe tener la participacin mayoritaria en la filial, nuestra Ley exige el
51%, en otros pases la Ley exige que tenga el 95% del capital de la entidad. Una filial debe
tener patrimonio, contabilidad y gerencia independiente, se le permite solamente un directorio
comn con la casa matriz. En la contabilidad del banco se tiene que registrar por medio de una
deduccin patrimonial el capital que va a comprar a la filial, a los efectos que el banco no use el
capital ajeno para constituir o integrar el capital de la filial. Debe estar autorizado por el BC y
tiene que constituir una S.A. con acciones nominativas.

Sucursal: Unidad descentralizada de la matriz, pero corresponde en su capital y administracin

a la matriz. El dueo de la sucursal es el mismo banco, no participan otros. Los bancos manejan
todo el capital de las sucursales. Es una descentralizacin organizativa de la propia empresa. Es
ntegramente propiedad de la matriz. Agencia: es como una sucursal, de menor categora
funcional, pero tcnicamente igual.

Corresponsal: Persona fsica o jurdica que acta en una plaza por mandato de otra. Banco
establecido en una plaza que, previo cobro de una comisin de corresponsala, presta servicio a
otros bancos que no disponen all de oficina. Es un servicio que presta una institucin financiera
a otras empresas. Utiliza sus servicios, tienen un contrato de servicios. Por ejemplo: para cartas
de crdito. Considera cliente a la casa matriz.
 SISTEMA FINANCIERO CHILENO

BANCOS SOCIEDADES FINANCIERAS

Agentes de Valores
Corredores de Bolsa
Administradores de Fondos Mutuos
Empresas de Leasing
Administradores de Tarjetas de Crdito
Empresas de Asesoras Financieras

Nota: En este sistema se pueden realizar todas estas actividades dentro de la misma estructura. Es
Mltiple.

SISTEMA FINANCIERO PERUANO

EMPRESA BANCARIA EMPRESA EMPRESA DE CRDITO
FINANCIER DE CONSUMO
A
Leasing *
Fondos Mutuos
Asesoras Comerciales y Financieras *
Underwriting
Almacenes de Depsito
Corredores de Valores

*: Para ofrecerse estos servicios lo deben hacer por departamentos separados, dentro de la estructura del
banco. Este sistema es parecido al actual nuestro

SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

BANCO COMERCIAL CORPORACIONES

(Banca Integrada) FINANCIERAS
(Banco de Inversin)

CORPORACIONES DE AHORRO Y
VIVIENDA

COMPAAS DE FINANCIAMIENTO
COMERCIAL

ORGANISMOS COOPERATIVOS
FINANCIEROS
C.F. C.A.V. Soc. Leasing Com. de Almacn de Soc. Adm. Fondos de
Fiduciaria Bolsa Depsito Pens. y Cesantas

Al igual que el Sistema Financiero Peruano, para ofrecerse estos servicios lo deben hacer por
departamentos separados, dentro de la estructura del banco.

CLASIFICACIN DE LOS BANCOS

(Segn el Art. 2 de la Ley N 417)

1. BANCOS COMERCIALES: Son los bancos en los que se realizan depsitos y conceden
prstamos correspondientes, y realizan todas las operaciones normales que corresponden a
los bancos. Son los bancos ordinarios, o sea, que al hablar de Bancos Ordinarios, hay que
vincularlos con los Bancos Comerciales. Los Bancos Comerciales, no pueden participar como
accionistas y administradores de las empresas que financian.

2. BANCOS HIPOTECARIOS: En nuestro pas no existen como tal. Nuestra Ley (la 417) al
hablar de Bancos Comerciales, establece la posibilidad que tengan un departamento
Hipotecario, aunque esto nunca se produjo.

3. BANCOS DE INVERSIN: Tiene facultad para participar del capital y administracin de las
empresas que financian con el crdito. Los Bancos Comerciales no pueden participar como
accionistas y/o administradores de las empresas a las que otorgan los crditos, los Bancos de
Inversiones s. Los Bancos de Inversin tienen la caracterstica de financiar bienes de
produccin para las empresas. No pueden trabajar directamente como Banco Comercial, slo
con una autorizacin del BCP.

4. BANCOS DE FOMENTO: Son los destinados a fomentar la actividad econmica del pas. Los
bancos de Fomento del Sector Pblico, se rigen por su Carta Orgnica. Los Bancos Privados
de Fomento, por las normas establecidas por el BC.

5. BANCOS DE AHORRO Y PRSTAMOS PARA LA VIVIENDA Y SU SISTEMA: Se rigen por

su Carta Orgnica, pero son controlados por el BC. Actan a travs de las Agencias del
Sistema que captan los recursos. Ej.: Solar; Progreso; Hogar Propio; Ahorros Paraguayos.

6. EMPRESAS FINANCIERAS: Tienen ciertas caractersticas que son distintas a los Bancos
Comerciales. Realizan descuentos de documentos y dan crditos, especialmente, los
destinados al consumo.

7. OTRAS PERSONAS O ENTIDADES:

Los Bancos de Fomento pueden realizar las mismas operaciones de los Bancos de Inversin. En
cambio, los Bancos de Inversin no pueden realizar las operaciones que realizan los Bancos de
Fomento.

Los Bancos Pblicos se rigen por su Carta Orgnica, mientras que los privados por las
disposiciones emanadas del BCP.
 CLASIFICACIN ESPECIAL DE LOS BANCOS

a) Bancos Monetarios: inicialmente reciban los depsitos en custodia (cura,

A) POR SU orfebres). Se dedicaban bsicamente al intercambio de metales preciosos, cuando
EVOLUCIN todava no exista directamente la intermediacin del crdito.
b) Bancos de Crdito: cuando ya se captaban los ahorros, y se poda realizar
operaciones de crdito con los recursos captados. Cuando un banco captaba
depsitos y poda traspasar a las empresas a travs de los prstamos.

a) Bancos de Servicio Pblico Propio: cuando el que presta los servicios de

B) POR LA banquero es una institucin del Estado. Ej. BNF, BCP, CAH.
NATURALEZA DE b) Bancos de Servicio Pblico Impropio: cuando el Estado no participa en las
SUS ACTIVIDADES operaciones en s, sino solo en el marco regulatorio. El Sector Privado es el que
opera. Ej. Bancos Privados

a) Centralizados: que en una sola institucin se realizan todas las

C) POR SU GRADO DE operaciones bancarias. No tiene sucursales.
CONCENTRACIN b) Descentralizados: Tiene varia sucursales y filiales diseminadas espacial y
geogrficamente. A veces cada una de ellas tiene una actividad especfica.

a) Banco de Crdito Comercial: son los Bancos de Crdito Ordinario, que

captan recursos y conceden prstamos a corto plazo, especialmente al sector
comercial.
b) Banco de Crdito Industrial: concede prstamos al sector industrial, a
mediano y largo plazo, para capital de trabajo o inversiones fijas. En Py. no
existe
D) POR EL CRDITO un Banco Industrial, esta funcin la cumple el Banco Nacional de Fomento, en
su departamento de desarrollo.
QUE OTORGAN
c) Banco de Crdito Hipotecario: concede prstamos para la compra,
construccin, refaccin de viviendas, quedando como garanta de la operacin la
hipoteca del inmueble donde se van a utilizar los crditos para realizar mejoras.
Es lo que se llama Banco para la Vivienda. En Py. tal funcin lo realiza CONAVI.
d) Banco de Crdito Minero: existen en Chile y Per, financian la actividad
minera.

a) Bancos del Estado (Pblicos): directamente administrados por el sector

pblico. Su capital y administracin esta a cargo del Estado, como el BCP,
E) CONSTITUCIN DE BNF, CAH, Fondo Ganadero.
SU CAPITAL Y b) Bancos Privados: capital y administracin esta a cargo del sector privado.
ADMINISTRACIN Son los bancos de servicios comerciales principalmente.
c) Bancos Mixtos: capital y administracin del sector pblico y privado. Ej.: el
BNT, en donde participan obreros, gremialistas y el Estado.

a) Nacionales: funcionan con capital nacional, administracin nacional, dentro

del territorio nacional y regido por las Leyes nacionales. Se le facilitan las
F) AUTORIZACIN condiciones para su funcionamiento.
PARA SU
b) Extranjeros: se establece en el pas, pero su administracin y su capital es de
origen extranjero. Tcnicamente es un Banco Nacional de capital extranjero. Se
CONSTITUCIN
 les dificulta su ingreso al sistema financiero. El BCP a travs de la
Superintendencia de Bancos, es ms exigente en cuanto a las garantas y las
reglamentaciones legales.

Qu es un Banco Internacional y que es un Banco Extranjero?

El Citibank, por ejemplo es un Banco Nacional con capital extranjero. No es un Banco Extranjero
y mucho menos un Banco Internacional.

Banco Internacional: Estn constituidos por distintos pases, justamente para potenciar la
actividad productiva. Ej.: El BID y el BIRF.

Banco Extranjero: Son los que tienen administracin y capital del exterior.

SISTEMA FINANCIERO PARAGUAYO

Ley N 861 (24-06-96)

Los tres grandes grupos establecidos en la Ley, son los Bancos, las Financieras y las
Sociedades de Ahorro y Prstamo para la Vivienda, y dentro de la estructura de los bancos, la
Ley le permite los siguientes negocios o productos financieros: los Fondos Patrimoniales de
Inversin, los Fondos de Pensin, la Administradora de Valores, Almacenes Generales de
Depsito, Arrendamiento Mercantil y Financiero (Leasing), los contratos de Fideicomisos, y los
Servicios de Asesora Financiera; hasta el momento la mayora de ellos son inditos en nuestro
sistema.

Bancos Financieras Sociedades de Ahorro y

Prstamo para la Vivienda

1- Fondos Patrimoniales de Inversin *

2- Fondos de Pensin *

3- Administradora de Valores *

4- Almacenes Generales de Depsito *

5- Arrendamiento Mercantil y Financiero (Leasing) **

6- Contratos de Fideicomisos **

7- Servicios de Asesora Financiera **

*: La Ley establece que solamente podrn realizar estas operaciones o negocios financieros bajo la forma de filiales.
**: Pueden ser realizados por departamentos separados, dentro del mismo banco, bajo el mismo techo o
indistintamente, la Ley le faculta que puede ser por medio de filiales

A fines del 97, el Sistema contaba con 32 Bancos; 49 Financieras; 16 Casas de Cambio y 5
Almacenes Generales de Depsito.

Estos negocios son los que la Ley le faculta a los bancos para poder realizar. Cada uno de estos
negocios, tiene una caracterstica especial y siempre involucra el dinero de terceros, de acuerdo
a la divergencia, la importancia financiera, econmica, poltica y social que puede tener cada una
de estas actividades, se le da autarqua (independencia) administrativa por parte de la
Superintendencia. Por esa razn, a algunas de estas actividades se le permite actuar solamente
por medio de filiales y otros se pueden desarrollar por medio de lo que se llama departamentos
separados dentro de la misma estructura de los bancos.

NEGOCIOS BANCARIOS MODERNOS QUE ESTABLECE LA LEY N 861

A raz de la crisis que tuvo EE.UU. a partir de los aos 20, cre el fondo de garanta o seguro de
depsito y desde que lo hizo, en 1934, el Sistema de Reserva Federal nunca ms tuvo que
afrontar corridas bancarias. Toda esa liquidez lo invirtieron en estos nuevos negocios, que no son
depsitos comunes de personas que confan su dinero al banco por seguridad y esperanza de
recuperacin. Estos negocios nuevos son una captacin de los recursos por medio de propiedad
en los recursos, no de pasivos o deudas de los bancos por estos depsitos. El que deposita en el
Fondo Mutuo es un socio del banco, as se evita el tema del pnico. Pero la condicin es que
debe haber oportunidad de inversin.

1- Inversionista Institucional (Fondos Patrimoniales de Inversin)

Ley N 861-Art. 40, Inc.19 = Son fondos constituidos por los aportes de personas y
administrados por una sociedad que los invierte en determinados valores y bienes, y cuyas
cuotas de participacin no son rescatables y deben negociarse en el mercado secundario. Estos
fondos habitualmente forman parte de la cartera de inversin de los inversionistas institucionales,
dndoles la posibilidad de diversificacin y de incursionar indirectamente en reas de negocios
nuevas, como las inversiones mobiliarias, inmobiliarias y de capital de riesgo.

Cuando una persona entrega su dinero al banco, se forman los fondos patrimoniales de inversin
y el banco como Inversionista Institucional, invierte ese dinero en sus bienes. Lo invierte, por
ejemplo, en la Administradora de Valores, que es un negocio emocionante, que nosotros todava
no comenzamos. Lo que se hace es un depsito por mandato, el banco es un mandante del
depositante, en nuestra legislacin se le llama Gestin de Negocios.

Las inversiones se pueden realizar con:

A. Ttulos de Renta Fija: son aquellos a los que se tiene que pagar un inters
determinado, pactado de antemano, en el momento del depsito. Ej. los Certificados de
Depsitos Bancarios, los Bonos del Tesoro, las Letras de Regulacin Monetaria del
Banco Central, etc.
B. Ttulos de Renta Variable: son las acciones de las empresas que se compran en la
Bolsa o en cualquier mercado secundario. El ttulo de las empresas depende de la
utilidad que tiene la empresa en un determinado tiempo. Ej.: si yo compro una accin
de una empresa, mi suerte corre la utilidad que tenga esa empresa, por eso no es de
renta fija.

Entonces, los Fondos Patrimoniales de Inversin pueden ser negocios con ttulos de renta fija y
ttulos de renta variable, y se clasifican en tres grupos:

I. Ttulos Mobiliarios: son los Certificados de Depsitos, los Warrants, las Letras de
Regulacin Monetaria, los Bonos del Tesoro, y las Acciones de las Empresas.
II. Ttulos Inmobiliarios: se refieren a hipotecas, a los inmuebles y a las inversiones en
inmuebles.
III. Capital de Riesgo: es una figura que representa el riesgo de las inversiones en
aquellas empresas medianas y pequeas que no tienen un acceso fcil y libre al
 crdito para financiar sus actividades. El capital de riesgo se presta para financiar
actividades productivas de las empresas.

Fondos Patrimoniales de Inversin: El cliente deposita en el banco, el banco realiza un

negocio con el dinero y lo que gane el banco con ese negocio, lo tiene que transferir a la cuenta
del cliente. Y, si pierde, el ahorrista absorbe las prdidas. Y el banco gana una comisin por su
trabajo, cobra una comisin a su cliente, va y compra ttulos patrimoniales, que son de renta
variable, va al banco y compra acciones de azucarera paraguaya, y a fin de ao el balance de A.
P., tiene una utilidad del 25%, le paga el banco su 25%. Ese 25% le entrega el banco al
depositante y cobra su comisin, eso es administracin de capitales.

Sucede en otros pases especialmente la administracin de activos inmobiliarios, el banco se

hace cargo de la administracin de grandes edificios o condominios cobra el alquiler, cobra por
supuesto una comisin por ese trabajo y administra el capital.

2- Fondos de Pensiones ( Administradora de Fondos de Pensiones - AFP )

Ley N 861-Art. 40, Inc.19 = Son fondos para el pago de anualidades de pensiones, compuesto
de dinero en efectivo reservado o de inversiones especficas en valores, cuyas utilidades se
acumulan en el Fondo.

Es un tipo especial de Fondo de Inversiones, destinado a financiar jubilaciones.

El objeto del sistema de pensiones es procurar que los trabajadores y sus beneficiarios puedan
disponer de un ingreso adecuado una vez llegado el momento de retiro. Actualmente, no se
discute que resulta prioritario para toda la sociedad disponer de mecanismos que permitan
alcanzar eficientemente este propsito, al que se asigna la mxima importancia social.

La facultad para que los bancos puedan operar en la Administracin de Fondos de Pensiones
(AFP) resulta natural. El banco, por definicin, es un administrador de recursos financieros y, as
como puede administrar otros tipo de Fondos de Inversin, tambin est capacitado para
administrar este tipo especial de fondo para jubilaciones. Lo distinto de estos fondos estriba en
su connotacin social y poltica, y por ello se les ha establecido la obligatoriedad de operar bajo
la forma de filiales, a fin de asegurar la independencia de estos recursos de los de la Banca y
viceversa.

Existe una Ley reguladora de la Banca Previsional o la Administradora de Fondos de Pensiones,

cuya finalidad es administrar los aportes de los trabajadores que se van acumulando con el
objeto de obtener una remuneracin cuando llegue el momento del retiro. En nuestro pas no
existe un banco que administre los Fondos Previsionales, hubo un intento de una empresa que
perteneca a un banco, pero no result (Bienestar Familiar).

Esta funcin de los bancos tiene un tremenda connotacin poltica, econmica y social para los
trabajadores; y para los bancos tiene una connotacin financiera, porque es un producto que
tiene que ser invertido durante 15 aos para afrontar despus el pago de un salario por el resto
de la vida del trabajador. El objeto de los Fondos de Pensiones, es acumular los aportes, para
que en el futuro puede financiar los salarios de los trabajadores.

3- Administradora de Valores
Ley N 861-Art. 40, Inc.12 y 18 = Es la denominacin que reciben los entes organizados, cuyo
objeto es la intermediacin de papeles de renta fija como Bonos del Tesoro, Certificados de
Depsitos Bancarios, Letras de Crdito y otros.

El banco simplemente pone en contacto al comprador con el vendedor y acta como Broker.
Pueden ser ttulos de renta fija o variable. En otros pases se confunde esta funcin con el
Corredor de Bolsa.

Para que un banco pueda actuar como Corredor de la Bolsa, ese banco tiene que ser
accionista de la Bolsa, tambin trabaja con ttulos de renta fija y variable. El banco administra los
instrumentos (no invierte ni lucra). No se compra (es un simple intermediario entre el interesado y
el vendedor).

Normalmente desarrolla funciones de intermediacin de instrumentos emitidos por los propios

bancos, financieras, agencias gubernamentales o las empresas en general.

La ms frecuente es la que se denomina brokerage o trading en otros mercados, ya que

consiste en conectar fundamentalmente las puntas (oferentes y demandantes), sin tomar
necesariamente posicin en el instrumento objeto de la negociacin.

Trading: Es simplemente lo que se llama la administradora de valores; quiere decir comprar y

vender y lucrar con la diferencia.

El servicio prestado implica una remuneracin para la entidad, que viene dada por la diferencia
de precios que se logra entre la compra y la venta (spread) de los sealados documentos. No
escapa a ello la posibilidad de tomar decisiones, por la necesidad del negocio o por
conveniencias, si se requiere de ello, para acceder al mercado, o con la finalidad de hacer
ganancias por arbitraje de tasas.

En algunos pases, como Chile, la coexistencia de Administradores de Valores y Corredores de

Bolsa est dejando al primer grupo en una posicin de redundancia, por cuanto que los
Corredores de Bolsa estn facultados para actuar como tales, as como tambin para realizar la
totalidad de las operaciones que efectan las intermediadoras de valores.

Es un Fondo Patrimonial de Inversin que invierte solamente en ttulos de renta fija, que
financieramente son ms seguros que los ttulos de renta variable. Maneja papeles comerciales
de alto grado y a corto plazo.

Con la nueva Ley se permiti que el 50% de la cartera sea inversin de renta fija y el 50% de
renta variable, porque la regulacin de los bancos tiene que velar por el beneficio de los
ahorristas, de los inversores, por eso la Ley establece que la inversin en renta variable no
exceda del 50%, por el riesgo que esto implica. Ej.: en estos momentos el Banco Continental es
el primer banco con filial, paraguayo, que trabaja como Administradora de Valores.

4- Almacenes Generales de Depsito

Es una lnea antigua, ya en el ao 1970, la Ley 215 estableca los Almacenes Generales de
Depsitos. La nueva Ley faculta a los bancos a realizar este tipo de operaciones y para ello debe
constituirse necesariamente en filiales.

Ley N 215, 23/09/70 = Los Almacenes Generales de Depsitos tienen por objeto la guarda,
conservacin, administracin y control por cuenta de terceros, de mercaderas o cosa mueble de
origen nacional o extranjero y la emisin de Certificados de Depsito y Warrant. Pueden,
adems, efectuar otras operaciones complementarias de acuerdo con la Ley.
Aparecen en 1974 aproximadamente; son instituciones que se dedican al cuidado y
conservacin de mercaderas, tanto de origen nacional como importadas; se responsabiliza del
cuidado y mantenimiento de las mercaderas, estn en sus propios almacenes, en sus propios
depsitos, se dedican a cuidar y a almacenar mercaderas de terceros, tienen todos los
elementos y todava ms, es una institucin tan importante en el sentido de que expiden 2
certificados:
A. El Certificado de Depsito: es un certificado que da el almacn al titular de la
mercadera y ese certificado de depsito representa la titularidad de las mercaderas
que estn en el depsito.
B. Warrant: determina que las mercancas estn prendadas, entonces, lo que en el
mercado circula como un ttulo transferible y que sirve como garanta, especialmente
de operaciones de prstamo, es el warrant. Porque? Porque el Warrant, al tomarse
como garanta, automticamente el banco tiene la prenda sobre las mercaderas, por
eso es que hay que tener en cuenta siempre.

El Certificado de Depsito representa la propiedad de las mercaderas; el Warrant de que estn

prendadas. El banco se queda con sus mercaderas; tiene el derecho, por el gravamen que
representa la prenda; por eso se escucha en el mercado que se pide como garanta (en el caso
de depsito de mercaderas, en los almacenes generales de depsito). El warrant, es transferible
por excelencia.

Si yo tengo mercaderas y no tengo silos, voy a un A.G.D., entrego toda mi mercadera, ellos me
dan un certificado y un warrant y con ese warrant me voy al banco y solicito un crdito. El
warrant quiere decir que est prendado y el certificado de depsito indica la propiedad de esas
mercaderas.

En la teora general, en nuestro pas y en casi todas las partes del mundo un banco nunca te va
a dar el 100% del valor; vara de acuerdo a las circunstancias; el crdito se puede dar solamente
hasta el 50% de los bienes prendados, la cobertura es solamente hasta el 50%.

Warrant: Palabra inglesa de uso universal que significa garanta. Se entiende como tal a un
certificado de depsito emitido por los administradores de los A.G.D., ya sean fiscales o privados,
en el cual se detallan los artculos o mercaderas de cualquier gnero que estn depositados en
ellos, pudiendo ser transmitido y con l la propiedad de los efectos.

Warrant significa garanta, es decir, que uno puede presentarlo a un banco como garanta para
pedir un prstamo.

5- Arrendamiento Mercantil y Financiero (LEASING)

Origen: La expresin inglesa leasing proviene del verbo to lease, que en su traduccin literal
significa alquilar.

Definicin: El Leasing es un contrato en virtud del cual la compaa de Leasing adquiere, a

peticin expresa del cliente, determinados bienes para entregrselos en arrendamiento,
mediante una renta mensual y con opcin para el arrendatario de adquirirlos bajo ciertas
condiciones (opcin de compra).

En nuestra Ley no existe algo con el nombre de Leasing, sino Arrendamiento Financiero. En
Chile slo se puede realizar sobre bienes de produccin.

Cmo un banco puede realizar una operacin de Leasing?

En un departamento separado del banco, o en otra filial o sucursal.

Clasificacin:

A. El Leasing Operativo: es el arrendamiento de bienes directamente por la empresa

productora de los mismos, no existe intermediarios. Es revocable. Ej.: el sistema
telefnico en EE.UU.

ESQUEMA DE FUNCIONAMIENTO DEL LEASING OPERATIVO

Alquila el bien

Fabricante
o locador Locatario

Paga las cuotas del Leasing

B. El Leasing Financiero: es aquel en el que el requeriente de un bien de capital

productivo solicita a la compaa de Leasing que adquiera dicho bien del fabricante o
proveedor y que posteriormente le ceda su uso bajo forma de arrendamiento con
opcin de compra. Existe cuando aparece un tercer elemento dentro de las
operaciones. La sociedad de Leasing compra el bien del proveedor y luego le cede al
requeriente el uso de ese bien bajo arrendamiento con opcin de compra. Es
irrevocable, debe cumplirse necesariamente.

ESQUEMA DE FUNCIONAMIENTO DEL LEASING FINANCIERO

Sociedad de Leasing

Proveedor
del bien
Locatario
 C. Renting: El locador posee ya los bienes, equipos o maquinarias que arrienda. Trtase
de maquinarias, bienes o equipos de uso generalizado. Ej.: automviles y
computadoras.

D. Lease Back: El fabricante vende las maquinarias o bienes de capital a la sociedad de

Leasing, la que seguidamente los arrienda al fabricante vendedor. Esta es la figura ms
tpica, la utilizan porque necesitan dinero, venden el bien, obtienen as el dinero y luego
vuelven a alquilar la mquina y as tiene dinero y tiene la mquina.

E. Leansing Neto: El usuario del Leasing se hace cargo de los gastos de reparacin y de
mantenimiento del bien. Hay casos en los que el usuario paga mantenimiento, pero
solo si en el contrato del Leasing se establece as.

Para los bancos, lo fundamental es el Leasing Financiero, y la nueva Ley les autoriza a formar
una sociedad de Leasing.

La caracterstica principal del Leasing es que se debe realizar exclusivamente para bienes
productivos. Estos conceptos estn en constante evolucin. Son dinmicos, cambiantes.

En Paraguay no hay Lease Back, solo tenemos Leasing de autos, computadoras y

fotocopiadoras. Sin embargo el Lease Back es la operacin ms tpica en los pases
desarrollados.

Qu diferencia existe entre un solicitar un Prstamo para comprar el bien y hacer un

contrato de Leasing?.

La cuota que se paga por el Leasing puede coincidir con la cuota que se paga por el Prstamo,
pero:

1. El Leasing no figura en la contabilidad de la empresa, en su activo. No figura como capital o

bien de la empresa porque se tiene el uso del bien pero no la propiedad del bien y por no lo tanto
no se contabiliza en el activo, dndole as a al empresa usuaria del Leasing, un mejor ndice
financiero. As, se pone el monto del contrato en la cuenta gastos que es completamente
deducible, entonces no figura en la cuenta patrimonial. El usuario paga un canon. Generalmente,
en el contrato del Leasing se hace el establecimiento de los pagos conforme a la depreciacin
del valor real del bien. Si se utiliza el prstamo para comprar el bien, va a figurar en el activo el
valor de la computadora y como es una deuda va a figurar tambin en el pasivo.
2. En el Leasing los gastos de amortizacin corren por cuenta del dueo del bien y no del
usuario.
3. Lo que se paga en el Leasing es completamente deducible y el Prstamo tiene efecto fiscal.

6- Contrato de Fideicomiso

Fideicomiso proviene de la palabra fe, de buena fe.

Ley N 861-Art. 40, Inc. 22 = El fideicomiso es una relacin jurdica por la cual una persona,
llamada FIDEICOMITENTE, transfiere uno o ms bienes a otra persona, llamada
FIDUCIDIARIO, quien se obliga a utilizarlos en favor de aquel, o de un tercero, llamado
FIDEICOMISARIO.

Existe cuando una persona deposita en el banco dinero o bienes con la condicin de que el
dinero o el bien que deposita o transfiere a la propiedad del banco, no es para el depositante,
sino el depositante condiciona que la renta resultante de ese bien en fideicomiso se transfiera a
un tercero.

El negocio fiduciario reposa en una confianza muy especial, en la fidelidad del

FIDEICOMITENTE, que puede abusar de su poder, de su titularidad. En este negocio la
confianza acta como contrapeso de la facultad excesiva brindada por el fiduciario con relacin
al fin previsto. Ej.: Un padre transmite en propiedad una finca a favor de un amigo, quien se
compromete a entregar las rentas de la propiedad al sobrino de aquel.

Fideicomiso es un contrato en virtud del cual una persona llamada FIDEICOMITENTE (el que
entrega), transfiere uno o ms bienes a otra persona llamada FIDUCIARIA que se obliga a
utilizarlos en favor de aquel, (se refiere al fideicomitente) o de un tercero llamado
FIDEICOMISARIO. Ejemplo: Un seor (fideicomitente) que transfiere una propiedad a un amigo
(fiduciario) con la condicin de que este amigo transfiera la renta de esa propiedad al sobrino
(fideicomisario) del fideicomitente. Para esto negocio lo esencial es que exista una excesiva
confianza, lo principal es la confianza.

El concepto de negocio fiduciario es tan amplio que abarca mltiples posibilidades. La fiducia de
inversin, donde el bien fiduciado es una suma de dinero; la fiducia personal, en la cual un
inversor entrega su bien a un fiduciario; la fiducia de inversin colectiva, donde el fiduciario
administra un fondo de bienes fiduciarios, que es simplemente un fondo mutuo. En la fiducia de
garanta, se le entrega un activo a un fiduciario y se seala que la finalidad de este activo es que
sirva de garanta de obligaciones que el fideicomitente contrae con terceros. Esta forma de
garanta es mucho ms eficaz que una prenda hipotecaria porque, en caso de incumplimiento,
no hace falta instaurar un proceso judicial, y adems se potencia la capacidad de endeudamiento
del fideicomitente.

Fideicomiso puede caer sobre cualquier tipo de bienes, no slo sobre el dinero. Es un fondo
particular. El fondo se entrega para beneficio de otro.

Qu diferencia hay entre los Fideicomisos y los Encargos Fiduciarios?

En el Fideicomiso se transfiere la propiedad, hay traslacin de dominio. Nuestra Ley actual (la
861) estableci tambin el Encargo Fiduciario en donde no se transfiere la propiedad del bien,
ste se entrega en gestin de negocios.

El bien constituido en Fideicomiso o en Encargo Fiduciario es un bien autnomo que esta

excluido como prenda comn del acreedor. Si el banco va en quiebra, nadie tiene derecho sobre
el bien fideicomitido, no se puede ejecutar ese bien para pagar una deuda del banco. Solo el
beneficiario o el constituyente pueden ejecutar ese bien.

7- Servicio de Asesora Financiera

Ley N 861-Art. 40, Inc.23 = Tienen como objetivo asesorar en la bsqueda de fuentes
alternativas de financiamiento; reestructuracin de pasivos; negociaciones para adquirir, vender
o fusionar empresas, la emisin y colocacin de Bonos y Debentures, y la colocacin de Fondos
en el Mercado de Capitales.

De este modo, las empresas de asesoras ligadas a los bancos en calidad de filiales presentan
una estructura de servicios similar a las que operan en forma autnoma.

Es importante sealar que durante los ltimos aos, las necesidades de ajustar la cartera por
parte de la banca comercial, a raz de la cada en su actividad tradicional, han redundado en la
formacin de agentes especializados en el servicio de Asesora Financiera, el cual contempla al
menos 2 tipos de actividades que definen el producto: a) el diseo de frmulas para la
reestructuracin de pasivos, dirigida a empresas y entidades financieras, dentro de las cuales
se incluyen los propios bancos; y b) los mandatos de administracin, segn los cuales es
posible que estas empresas establezcan modalidades o planes de inversin e incluso el manejo
de caja para sus clientes.

Nuestra Ley tambin permite que un banco pueda brindar servicio de Asesora Financiera. La
legislacin de otros pases delimita las funciones de asesora, principalmente para que la
reestructuracin del pasivo no se realice en forma indiscriminada. Esta reestructuracin se
refiere a la colocacin de Bonos, colocacin de Debentures (acciones de compaas o
empresas) incluso la funcin de cajero, paga y cobra con ese dinero. La reestructuracin del
pasivo se refiere a establecer una nueva forma de pago, ver como se pueden pagar las deudas.
Nuestra Ley limita a los bancos, de modo que su asesora se limita a la funcin de cajero, es
decir pagar y cobrar con el dinero de sus ahorristas.

Lo que se da con ms frecuencia es la recomposicin o recalendarizacin de deudas de una

empresa en dificultades que pide asesoramiento al banco para saber como puede renegociar su
deuda para que la empresa pueda salir de esa dificultad.

Adems, los negocios como por ejemplo: a) Sociedades Administradoras de Fondos

Patrimoniales; b) Fondos de Pensin; c) Sociedades Intermediarias de Valores; d) Almacenes
Generales de Depsito, pueden realizar personas que no sean bancos, pero tienen que ser una
sociedad, estas personas tienen que ser personas jurdicas, no puede ser una sola persona
porque la Ley exige que sea una sociedad, institucin o persona jurdica.

Pueden realizar firmas que no sean bancos, toda vez que cumpla con el Capital Mnimo, una
S.A. con acciones nominativas, pero no necesariamente bancos.

Qu diferencia hay entre los Fondos Mutuos y los Fondos Patrimoniales?

Los primeros son de alta realizacin a corto plazo y con tasa fijas (CDA; Bonos; LRM) y los
segundos se tienen que invertir en ttulos de renta variable, de ms largo plazo y de ms difcil
recuperacin porque ests sujetos a ciertas contingencias del negocio (acciones de la Bolsa).
 ESTRUCTURA DE LOS SISTEMAS FINANCIEROS

Banca Universal
(Dentro de la misma institucin, a modo de departamentos)
a) Leasing
b) Factoring

Banca Universal
(Con estructura de Filiales)
a) Administracin de Fondos Mutuos
b) Corredores de Bolsa

Holding Bancario
(Accionistas comunes con patrimonios distintos)
a) Administracin de Fondo de Pensiones
b) Compaas de Seguros

Nuevos Negocios del Giro Bancario

a) Traslado y/o custodia de Valores

b) Servicios de Seguridad
c) Couriers (correo rpido)
d) Procesamiento de Datos
e) Compaa de Trading
f) Negocios Inmobiliarios
e) Asesoras Financieras
h) Securitizacin
i) Almacenes de Depsito

La figura del Holding Bancario, es la de una super empresa que abarca un banco y otras
empresas como la Administradora de Pensiones y una compaa de seguros. Es un conjunto de
accionistas comunes con patrimonio distinto. Son empresas independientes pero administrados
por el Holding.

Holding Bancario

Banco Sociedad Hermana Sociedad Hermana

Seguros Fondo de Pensiones

Dentro de la estructura de la Banca Universal, existe, adems de las operaciones de Leasing,

las operaciones de Factoring.

Factoring: Consiste en una operacin en virtud de la cual, el cliente cede todos sus crditos al
Factor a cambio de una remuneracin porcentual sobre el importe de los crditos, y ste presta
los servicios de investigacin, control y cobro de los crditos cedidos, asumiendo, en
determinadas condiciones, el riesgo de insolvencia de los Deudores, pudiendo, a peticin del
cliente, efectuar un anticipo sobre el importe de los crditos cedidos a cambio de un inters.

Las empresas de Factoreo compran la cartera. Compran facturas baratas y las venden caras.

Clases: Se puede clasificar en 3 grandes rubros, de acuerdo a las funciones que se derivan del
manejo de los fondos realizables:
A. Administracin de Deudas: El proveedor del servicio (el Factor) se encarga de
manejar la cartera del cliente (papeleo, cobranzas, etc.)
B. Proteccin a los Crditos: Consiste en la compra por parte del Factor de las ventas a
crdito que realiza la empresa (el cliente). Esta compra puede tomar a su vez 2
modalidades:
I. con recurso: O cesto pro-solvendo, donde el Factor asume el riesgo del crdito
y el control del mismo;
II. sin recurso: O cesto pro-soluto, el riesgo del crdito impago permanece en el
cliente. El factor no hace la salvedad de que asume el riesgo de incobrabilidad.
C. Financiamiento: corresponde a la situacin en la que el Factor entrega un prstamo al
cliente a cambio de los instrumentos crediticios. Ej.: el descuento de letras. Esta
categora configura otra operacin, la del prstamo, debido al adelantamiento del
crdito sobre el cual le cobra un inters.

Cliente: (Cedente de las facturas a cobrar)

Principios que regulan el Factoring:

A) Principio de Globalidad: No hay seleccin de documentos a comprar, no como en el
descuento, donde se selecciona el documento ms seguro. En el Factoring se pueden entregar
todas las facturas al Factor, sin discriminacin, pero en la prctica ste se cuida de que no le
pasen malos crditos.
B) Principio de Exclusividad: Mientras exista un contrato de Factoring, el cedente del
documento no puede entregarlo a otra empresa de Factoring, cambiar de empresa de factoring.
C) Principio de Buena Fe: En ambas partes. Se sustenta que la operacin debe ser autntica,
es decir, una operacin que estrictamente se realiz, que no es una operacin fraguada. Debe
existir la operacin que sustenta el documento.

Diferencias entre el Factoring y el Descuento:

1. El Factor puede o no ser responsable, en el Descuento la responsabilidad nunca est a cargo
del banco.
2. En el Factoring se compra el documento, en el Descuento se respalda un crdito con el
documento.

Modalidades del Crdito

A. Crdito de factoreo al contado

B. Fecha fija (uno o dos das determinados de cada mes)
C. El cliente decide el momento del crdito
D. Solo servicio de gestin y cobro pero sin crdito

Costo del Factoring: Dos componentes

Gestin de cobranza: comisin

Crdito: inters
Es la comisin que cobra el banco por la gestin de cobranza, administracin y contabilidad. El
anticipo tiene un costo adicional, se cobran intereses por los adelantos que hace el Factor sobre
los crditos. Si el Factor cobra antes del vencimiento del crdito y no le da a su cliente, el Factor
debe pagar intereses a su cliente.

El costo del Factoring en el exterior es del 3% sobre el monto de los crditos.

En Paraguay

La Ley de Entidades Financieras la contempla.

Ley 861-Art. 40, Inc. 12 = Adquirir y negociar certificados de depsitos emitidos por bancos y
financieras, warrants, letras de cambio y facturas debidamente conformadas provenientes de
transacciones comerciales.

INTERVINIENTES EN UNA OPERACIN DE FACTORING

Factor

Cliente Deudor

Administradora de Fondos Mutuos: Consiste en la fusin de fondos aportados por

inversionistas. El dinero de los Fondos Mutuos se invierte en instrumentos a corto plazo, tales
como: Bonos del Tesoro; Certificado de Depsito Bancario y documentos comerciales de alto
grado.

Fueron introducidos en los Estados Unidos por MERRILL LINCH en el ao 1975 y, desde
entonces, han crecido en forma impresionante.

Es importante comprender que estos fondos no estn cubiertos por seguro de depsito,
tampoco estn sujetos a topes en la tasa de inters o a requerimiento de Encaje o Reserva
Legal.

Cumple la misma funcin de la Administradora de Valores, trabaja principalmente con ttulos de

renta fija, con alta liquidez (LRM, Bonos del Tesoro), y de renta variable. Es un Fondo de varios
depsitos.

Fondo Mutuo: Son transacciones que realiza la casa para poder invertir en actividades de renta
fija, generalmente son de corto plazo.

Artculo 1.- Sujetos de la Ley.

Son sujetos de esta Ley todas las entidades financieras y personas fsicas o jurdicas, ya sean
entidades pblicas o privadas, nacionales o extranjeras, cuya actividad consista, o incluya, la
captacin habitual de recursos financieros del pblico en forma de mutuos, depsitos, cesiones
temporales de activos financieros, o cualquier otra modalidad contractual que lleve aparejada la
obligacin de restitucin, a fin de emplearlos solos o en conjunto con su patrimonio u otros
recursos de otras fuentes de financiacin; en conceder crditos de diferentes modalidades, o
inversiones, para cualquier propsito y de cualquier naturaleza, con independencia de la forma
jurdica o la denominacin que utilicen los sujetos o las actividades que stos realicen, o
cualquier otra actividad que a criterio del Banco Central del Paraguay se asimile a la
intermediacin financiera.

Entonces los Fondos Mutuos se refiere a los recursos que se unen y se juntan en el PULL; de
distintas fuentes para invertirlo en que se llama el mercado de renta fija, o mercado de
instrumentos de renta fija; es decir, se compran instrumentos de renta fija redimibles a corto
plazo. Al hablar de renta fija ya se habla de corto plazo o a un ao.

De a poco esto se va a ir adentrando e implementando en el pas y no existen profesionales para

este tipo de negocios. La banca del futuro participar directamente en este tipo de cosas.

Securitizacin: Ley N 861-Art. 40, Inc. 29 = El trmino, que no existe en espaol, se refiere a
la titularizacin de ciertos activos financieros. Es homogeneizar la cartera.

La Securitizacin se refiere a la transformacin de activos financieros o de otra ndole, en

emisiones de valores que mantienen ciertas caractersticas de homogeneidad. Dichos valores,
comparables en plazo, tasa de inters e incluso denominacin, utilizan como garanta el activo
original, pudiendo este ltimo ser un contrato de crdito o simplemente un activo fsico.

La Securitizacin, por tanto, es el proceso de fusionar prstamos similares y de vender el

paquete de prstamos como un ttulo negociable, es decir, una obligacin con respaldo de un
activo.

MODALIDADES:
A. Con Responsabilidad: El banco cesionario del activo puede mantener la
responsabilidad de pagar a la securitizadora an cuando el prestatario no cumpla.
B. Sin Responsabilidad: El banco queda liberado de reconocer la obligacin por el
activo, generndose adicionalmente el beneficio de reducir el endeudamiento.

ACTIVOS SECURITIZABLES:
Hipotecas
Prendas
Cupones de Tarjetas de Crdito
Prstamos con Garanta Hipotecaria
Prstamos por Leasing

POR QU SECURITIZAR?
Mayor Liquidez
Mejores Condiciones de Financiacin
Remover Determinados Activos del Balance

CARACTERSTICAS DE UN ACTIVO SECURITIZABLE:

Flujos de Fondos futuros estimables
Rendimientos acorde al riesgo implcito
Seguridad jurdica de la transferencia
 Cmo va a incidir sobre la expansin del crdito y las tasas de inters?

Esta es una manera de obtener financiamiento a largo plazo.

Tambin esta operatoria puede reducir substancialmente la tasa de inters. Esto lo logra porque
una entidad financiera toma obligaciones negociables sobre el total de su balance y ello
determina un determinado nivel de riesgo, pero a travs de este sistema puede separar una
parte de los activos de mejor calificacin que permiten acceder a fondos de menor costo.

La Securitizacin es un negocio muy nuevo. En el Paraguay, la Ley de Securitizacin est en el

Parlamento. El trmino est en contraposicin con el Factoring.

En nuestro pas todava no funciona, pero est establecido que puede funcionar de acuerdo a las
normas establecidas en la Ley 861.

Para que el mercado financiero pueda absorber el negocio de la Securitizacin todava falta
mucho, ni con todo lo que se est haciendo, ni por los Fondos Mutuos. Son todava negocios
incipientes en nuestro pas, la gente tiene que tener confianza para poder colocar su dinero en la
compra de este tipo de ttulos, porque son completamente nuevos.

La Securitizacin tiene una funcin importante para la creacin de liquidez, porque todos esos
negocios estn establecidos para la creacin de liquidez, pero todava son muy nuevos y todava
no estn desarrollados en nuestro mercado.

Un banco tiene una cartera de riesgo normal, o sea, tiene pagars, hipotecas, tiene prendas o
estados de cuenta de tarjetas de crdito. En la Securitizacin se juntan estas garantas, esto
quiere decir, se homogeneiza la cartera. Entonces se juntan todas las carteras que representa
una hipoteca, donde el banco haba concedido un prstamo estableciendo una hipoteca; se
juntan los ttulos de hipoteca y con esta base se emite un certificado y se coloca en el mercado.
Este ttulo es negociable, transferible, sirve para obtener dinero lquido con respaldo en estos
ttulos de hipoteca que tiene en su cartera.

En la Securitizacin el banco vende su cartera y de esta manera recupera los prstamos que
concedi en base a ttulos homogneos representativos de su cartera.

En la Securitizacin, el banco, con respaldo de su propia cartera, documentos de sus propios

clientes (prstamos; tarjetas; hipotecas), los junta homogenizndolos, emite certificados con
respaldo de esa cartera, y ese ttulo que emite, los coloca en el mercado, captando dinero.

La Superintendencia de Bancos debe controlar el cumplimiento de las Leyes reguladoras de la

Securitizacin.

Los pagars fraguados no cumplen lo que en la Ley bancaria dice: se descuenta un ttulo que
corresponde a una operacin autntica.

Underwriting: Ley N 861-Art.14 y 15 = Es un contrato bilateral, en cuya virtud una entidad

financiera se obliga a prefinanciar la emisin de valores de una sociedad, obligndose sta a
emitir regularmente los ttulos.

Por medio del contrato de Underwriting la entidad financiera se obliga a la adquisicin de los
valores mobiliarios antes de que jurdicamente hayan sido emitidas y asume el compromiso de
colocarlos en oferta pblica.
En su traduccin, es la garanta de emisin, el compromiso de garanta de emisin. El banco
acepta como depsito y le financia la emisin de sus acciones, le adelanta dinero a una empresa
que quiere emitir sus acciones y el banco se encarga despus de colocar esas acciones en el
mercado. Underwriting, en espaol ms o menos quiere decir: garanta de emisin. Entonces el
Underwriting es un acuerdo bilateral entre una empresa y un banco para garantizar la emisin de
acciones; el banco una vez que llega a un acuerdo con la empresa, esa empresa debe emitir la
accin y el banco se encarga de colocar esas acciones y le prefinancia, le adelanta dinero para
esa operacin.

FONDOS MUTUOS
En la actualidad el Banco Alemn est ofreciendo en este artculo periodstico 3 negocios
financieros: la casa de Bolsa, los Fondos Mutuos y el Underwriting.

A) Lo primero se refiere a los Corredores de Bolsa, los brockers, quienes se dedican a la

compra y venta de acciones cotizadas en la Bolsa.

B) En el Fondo de Inversiones existen 2 figuras:

La Administradora de Valores: compra y vende ttulos de renta fija (con
rendimientos prepactados con anterioridad; por ejemplo los Bonos del Tesoro; los
Certificados de Depsitos de los bancos y las LRM).
El Fondo Mutuo: o Fondo de Inversin, es una fusin de fondos que se
depositan en un banco, el cual, a travs del negocio de Fondo Mutuo, compra como
inversin los ttulos de renta fija y remunera a los depositantes lo que gana en el ttulo
como renta. El negocio es comprar y recibir la renta que promete de su ttulo. Ej.: los
Bonos de la Municipalidad se vendieron a 2.000 depositantes

Los Agentes de Valores o Administradores de Valores compran y venden lucrando con la

diferencia del precio; mientras que los agentes del Fondo Mutuo compran como inversin estos
ttulos y obtienen la ganancia de la renta, la tasa de inters, que representan estos ttulos y esa
ganancia es lo que prometen. Ej.: si compro un Bono del Tesoro al 17%; recibo mi dinero, se
fusionan todos los fondos y se gana dinero. Se redime otra vez el ttulo con el mismo emisor, no
es que se compra y se vende el ttulo en el mercado.

Mercado Primario: es el ms prximo (cercano) comprador al emisor del ttulo. Ej.: compra de un
Bono del Tesoro directamente del Tesoro.
Mercado Secundario: Es la segunda persona que esta comprando. Ej.: la venta del mismo Bono
a un 2 comprador.

C) El ltimo negocio es el Underwriting: corresponde a un compromiso de garanta de

emisin; es la prefinanciacin de las acciones que va emitir una sociedad. El banco
llega a un acuerdo con la sociedad emisora de las acciones y las prefinancia y el
banco las coloca en el mercado mediante la oferta pblica; llega a un acuerdo una
sociedad que quiere emitir acciones y le compra por anticipado sus acciones y las
coloca en el mercado mediante la oferta pblica. La sociedad, que emite acciones
para captar capitales, recibe dinero por anticipado por las acciones a emitir.