Costos Mineros

Docente: Ms. Ing. Brian Keith Huby S.

Sesin 09
2016
 Objetivos de la Sesin
Ver los costos que involucra la actividad
minera.
Analizar las diferencias entre costos directos,
costos indirectos y gastos generales.

Principales factores que intervienen en los

costos de la actividad minera.
 Contenidos de la Sesin
Estimacin de los costes mineros.
Calculo de los costes de operacin.
Calculo de los costes de capital de la empresa minera.
Amortizaciones y fiscalidad.
Asesora D: Presentacin y sustentacin del avance del
Caso 02.
Discusin, exposicin y conciliacin de los grupos de
trabajo.
Practica Calificada de la sesin.
 Clculo de los Costos de Operacin

La ms justa y mejor medida del xito de una operacin minera

es la diferencia entre el valor de los ingresos producidos por las
ventas y los costes de la produccin de los minerales vendibles,
incluyendo todos los conceptos que van desde los costes
normales operativos hasta los generales de administracin,
comercializacin, capital y otros.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Clculo de los Costos de Operacin

Dos conceptos son importantes:

El primero, que corresponde a las ventas del mineral y que
viene definido por las cantidades de mineral vendido, por su
contenido o ley pagable y por la cotizacin de la materia
prima considerada, as como por la convertibilidad de la
moneda en que se abona.
El segundo, la definicin de los componentes de la suma de
los costes de todo tipo que deben ser pagados por el minero.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Clculo de los Costos de Operacin

Dos principios se pueden establecer sobre el tema de los costes

mineros, que son siempre la suma de los costes operativos ms los
costes de capital.
1. A una mayor inversin de capital corresponden unos menores
costes operativos por unidad de producto. Es la llamada economa
de escala de gran importancia en la minera, si el inters
financiero no es elevado.
2. A un mayor ritmo de produccin corresponde una mayor
inversin, una menor vida y un menor coste operativo. De ah la
tendencia inevitable al crecimiento del ritmo de las explotaciones
mineras modernas.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Clculo de los Costos de Operacin

Por tanto, los costos de operacin se definen como aquellos

generados en forma continua durante el funcionamiento de una
operacin minera, pudindose subdividir en tres categoras:

Costos directos o variables

Costos indirectos o fijos
Costos generales

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 Clculo de los Costos de Operacin

Costos Directos: se pueden considerar como costos primarios de una

operacin y consisten en las contribuciones del personal y de
materiales:
Personal Costos de operacin
Costos de supervisin
Cotos de mantenimiento
Costos de otras cargas salariales
Materiales Costo de repuestos y materiales de reparacin
Costo materiales para el procesamientos
Costo de combustibles
Costo de materia primas

Ing. Brian Keith Huby S.

 Clculo de los Costos de Operacin

Costos Indirectos: son gastos que se consideran independientes de la

produccin. El tipo de costos puede variar con el nivel de produccin
proyectado, pero no directamente con la produccin obtenida. Sus
componentes principales son:
Personal: Costos administrativos
Costos de seguridad
Costos tcnicos
Costos de servicios
Costos de almacn y talleres, entre otros
Seguros: Costos de propiedad y responsabilidad
Amortizacin
Inters
Restauracin de terrenos
Impuestos
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 Clculo de los Costos de Operacin

Costos Generales: se pueden considerar o no como parte de los costos de

operacin. Los costos generales incluyen:
Comercializacin: Estudios de mercado
Viajes, gastos de representacin

Administrativos: Gerencia y direccin general

Contabilidad y auditora
Departamento de planeacin y geologa
Departamento de investigacin y desarrollo
Departamento jurdico y financiero
Relaciones pblicas

Ing. Brian Keith Huby S.

 Clculo de los Costos de Operacin

Lo verdaderamente importante de la estructura del control de

los costes son sus caracteres a la vez matricial, acumulativo y
comparativo.

El carcter matricial viene definido por la doble entrada que

supone la necesidad de controlar al mismo tiempo los
conceptos y los diferentes procesos de la operacin minera, que
bsicamente son:

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Clculo de los Costos de Operacin

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 Clculo de los Costos de Operacin

El carcter acumulativo de la estructura de los costes

viene dado por la integracin o suma de los costes de
todos los meses transcurridos hasta la fecha del
control, siendo en general ms realistas cuanto ms
largo es el perodo acumulado, al reducirse, por el
factor tiempo y por la lgica probabilidad, la tremenda
incidencia de los sucesos puntuales que introducen
unas fuertes desviaciones momentneas.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Clculo de los Costos de Operacin

Otra buena prctica de control es la comparacin de

los costes reales obtenidos con un estndar fijado
previamente para el perodo medio del ao o del
proyecto, lo que permite dirigir la observacin y la
actuacin sobre las desviaciones ms elevadas, siendo
ms til esta comparacin en cuanto al control de los
procesos que en cuanto a los conceptos.

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 Clculo de los Costos de Operacin

Mtodos de Estimacin de Costos de Operacin

Dentro de los diferentes mtodos de estimacin de costos de operacin, se
pueden mencionar los siguientes:

Mtodo del proyecto similar.

Mtodo de la relacin costo- capacidad
Mtodo de los componentes del costo
Mtodo del costo detallado

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 Costes de Capital de las Empresas
Mineras

En la industria se entiende por inversin la cantidad de fondos para la

adquisicin de activos necesarios para poner en produccin un proyecto.
Los costos de capital hacen referencia a los fondos necesarios para:
Adquisicin de terrenos
Estudios e investigaciones
Desarrollo de pre-produccin
Estudios ambientales y permisos
Equipos de minera y beneficio
Infraestructura bsica
Diseo e ingeniera, entre otros

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 Costes de Capital de las Empresas
Mineras

Se denominar INTENSIDAD DE CAPITAL a la relacin entre el coste de

la inversin por unidad de capacidad anual y el precio de venta de la
unidad vendible o lo que es igual al valor de las ventas anuales de un
ao medio de produccin partido por la inversin total para la puesta
en marcha del proyecto completo.
Un proyecto minero o de cualquier otro tipo, se denominar de baja
intensidad cuando la intensidad de capital es inferior a la unidad:

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 Costes e Capital de las Empresas
Mineras

Ejemplos:
Una mina de carbn con una produccin de 1.000.000 t/ao que
obtiene 40$/t de precio de venta; es de baja intensidad si la inversin
total entre la explotacin de la mina y la planta es inferior a 40 M $.
Un proyecto o alternativa de inversin minera es de media intensidad
cuando la relacin estar entre 1 y 2:

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 Costes e Capital de las Empresas
Mineras

Una mina de cobre con 200 M$US de inversin para una produccin
de 160.000 t/ ao de cobre metal a un valor de 750 $/t (EX-mina),
tiene una intensidad de capital media:

Un proyecto o alternativa de inversin es de alta intensidad de capital

cuando: I / V > 2 Un proyecto de mina de oro con una produccin
normalizada final de 1.000 kg/ao de Au, a un precio de venta de
1.600 Euro/g requerir una inversin total de 4.000 M. Euro y tendr
por tanto un valor de I/V = 4.000/1.600 = 2,5.

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 Costes e Capital de las Empresas
Mineras

La tendencia actual en la minera mundial es crecer o pasar de un

valor de intensidad de capital (I/V) de 1 a 3 por las siguientes razones
de peso:

a) Al explotarse menores leyes de mineral aumenta la necesidad del

capital a invertir que esta ms relacionada con el tonelaje anual a
tratar que con la ley del mineral.
b) Las nuevas minas estn ms alejadas, en reas remotas con poca o
nula infraestructura existente. Luego es necesaria una inversin
mucho mayor o un coste en infraestructura de transporte a puerto,
energa, viviendas y de todo el desarrollo de la zona minera.

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 Costes e Capital de las Empresas
Mineras

c) El equipo minero es cada da ms sofisticado y caro, lo que si

bien aumenta la productividad y reduce el coste operativo,
eleva mucho ms el coste de capital y de la puesta en marcha
del proyecto minero.
d) Las regulaciones gubernamentales, la lucha contra la
contaminacin del medio ambiente y la reduccin de los
problemas de siniestrabilidad, han incrementado los costes de
capital ms de un 20% en la mayora de los pases
desarrollados.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Costes e Capital de las Empresas
Mineras

e) Los elevados intereses financieros que se aaden al coste

total de la inversin en forma de intercalarios elevan tanto
ms la inversin cuanto mayor es el porcentaje del coste de
capital en forma de deuda. Aunque varia, segn las
sustancias, el porcentaje del capital, en forma de
endeudamiento en el coste final del producto minero, ha
pasado a ser hoy entre el 40 y el 60%, en lugar de los
antiguos proyectos que, en general en la minera no pasaban
del 20%, ya que se autofinanciaban su crecimiento en un
mayor porcentaje que hoy en da.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Costes e Capital de las Empresas
Mineras

Factores que distinguen las inversiones mineras

Los altos costes de inversin que obligan a una mayor
intensidad de capital que en las inversiones en la
construccin, en el comercio, en la manufactura o en la
industria de transformacin o turstica o en los servicios.
El mayor riesgo de las variaciones o las fluctuaciones en los
precios, ventas, mercados, cotizaciones de monedas, etc.
Un prolongado perodo de maduracin de las inversiones.
Hoy en da resulta normal un perodo entre 5 - 15 aos desde
el descubrimiento del yacimiento hasta la puesta en marcha
de la operacin.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Costes e Capital de las Empresas
Mineras

Factores que distinguen las inversiones mineras

Un valor residual de la inversin muy pequeo, por la
dificultad de vender de segunda mano las concesiones o los
yacimientos y menos an las instalaciones y muy poco fcil la
venta de la maquinaria.
Necesidad de unos gastos adicionales y continuados una vez
finalizada o parada la produccin (la restauracin, la
estabilizacin y control de las balsas de residuos y de las
escombreras, mantenimiento de los pozos y galeras, etc.)
Una tecnologa cara y difcil muy concentrada en pocas
manos o grupos (poca competencia, en general)

Ing. Brian Keith Huby S.

 Costes de Capital de las Empresas
Mineras

Las inversiones mineras tpicas

An cuando la variedad de las inversiones mineras puede ser
muy grande podemos clasificarlas en principio en las siguientes:
La adquisicin de una concesin o de una propiedad minera
ya explorada, desarrollada o parada hace algn tiempo.
La inversin en exploracin con una expectativa de descubrir
un yacimiento. Es donde inviertan las grandes compaas
mineras del mundo y alcanzar unos porcentajes muy bajos
(entre un 5 y un 10 %)que son pagados por el llamado factor
de agotamiento.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Costes de Capital de las Empresas
Mineras

Las inversiones mineras tpicas

El desarrollo y la construccin de una nueva mina y la compra
de los terrenos necesarios para las explotaciones, las plantas
y los vertederos, etc.
La expansin de las operaciones ya existentes o la necesaria
adquisicin de otras concesiones y terrenos limtrofes o
prximos en la cuenca para alargar la vida de la mina.
La renovacin o la substitucin de los equipos mineros y
mineralrgicos y la modernizacin de las plantas, de sus
procesos o de sus componentes.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Costes de Capital de las Empresas
Mineras

Las inversiones mineras tpicas

La modificacin de los mtodos, de los procesos o de las
tcnicas de produccin y de los sistemas de extraccin.
La permanente innovacin tecnolgica para reducir los costes
y continuar siendo ms competitivos que los otros.
La racionalizacin, reingeniera o reestructuracin de las
plantillas de personal para reconvertir cuencas, que han
quedado fuera de rentabilidad.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Costes de Capital de las Empresas
Mineras

La evaluacin econmica de los proyectos mineros

Algunas de las preguntas a las que se deben responder tcnica y
financieramente para lograr atraer las inversiones de capital
hacia la minera son:
Es rentable la inversin minera desde un punto de vista
exclusivamente econmico?
Qu otros factores no econmicos son tenidos en cuenta?.
Sociales, polticos, estratgicos, comerciales

Ing. Brian Keith Huby S.

 Costes de Capital de las Empresas
Mineras

La evaluacin econmica de los proyectos mineros

Se dispone de los fondos para financiar la inversin?
Cmo se financia el proyecto? Cuanto capital ser propio y
cunto ajeno.
Qu ayudas o subvenciones se pueden obtener?
A estas preguntas intenta responder el bloque 5 con los pasos
para determinar la viabilidad de un proyecto minero.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Costes de Capital de las Empresas
Mineras

Tipos de Financiacin

1. El capital propio
Capital propio (o social) es el nombre que se da a la financiacin
aportada por los propietarios de una compaa. Los accionistas
iniciales, que aportan la financiacin para desarrollar una nueva
mina, tienen la opcin de mantener las acciones durante toda la
vida de la mina, o vender sus acciones en la Bolsa.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Costes de Capital de las Empresas
Mineras

Uno de los atractivos de la financiacin propia para los

accionistas es que la mina pueda tener unos bajos costes a un
nivel estndar internacional y que la vida de la mina coincida
con un perodo de altas cotizaciones para el mineral.
El peligro o riesgo siempre est presente, ya que otra compaa
puede aprovechar los bajos precios de las acciones para hacer
una oferta de compra, aunque esto es ms problema para los
directivos que para los accionistas.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Costes de Capital de las Empresas
Mineras

2. La financiacin ajena
La financiacin ajena sita a la compaa en una diferente
posicin ya que en ella los inversores tienen un cierto poder
para cesar el negocio si las cargas de los intereses no son
pagadas los prstamos no son reembolsados en la forma
predeterminada. El control de la compaa se pone pues, en
manos de los inversores o representantes de los que han
aportado el capital.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Costes de Capital de las Empresas
Mineras

Mtodos de Estimacin de Costos de Capital

Dentro de los diferentes mtodos de estimacin de costos de capital, se
pueden mencionar los siguientes:

Mtodo de la mesa redonda.

Mtodo del costo unitario.
Mtodo del ajuste exponencial de la capacidad
Costo de equipos
Mtodo del ndice de costos
Mtodo del ndice de costos de equipos
Mtodo del ndice de costos de componentes

Ing. Brian Keith Huby S.

 Amortizaciones y Fiscalidad

Los distintos bienes y derechos que integran el patrimonio de

una empresa, pueden clasificarse en dos grupos:

Activo fijo o inmovilizado, que est constituido por los bienes

o derechos cuya utilizacin en la empresa es superior a la de
un ejercicio econmico, y
Activo circulante, que est constituido por el resto.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Amortizaciones y Fiscalidad

Como ejemplos de primer grupo, estn las construcciones,

solares, vehculos y mquinas, los gastos de creacin de la
empresa, el proyecto de explotacin, la campaa de
investigacin del yacimiento, o el derecho de explotacin del
yacimiento, si este es superior a un ao.
En el segundo grupo estn los salarios, el combustible de la
maquinaria, los reactivos para el concentrador, los seguros o
el impuesto pagado por las actividades de ese ejercicio, ya
que esos gastos estn integrados en el proceso productivo
del ejercicio en que se generan.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Amortizaciones y Fiscalidad

Tambin suelen utilizarse los trminos de inversin para las

adquisiciones de inmovilizado, distinguindolas as de las del segundo
grupo, que se llaman gastos.

Inmovilizado
Los beneficios de la empresa se obtienen restando los gastos de los
ingresos correspondientes a la produccin del ejercicio. Por regla
general, la mayora de las empresas funcionan por el principio de
devengo, es decir, se considera un ingreso cuando se ha vendido un
bien producido en la empresa, independientemente de que se haya
cobrado o no.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Amortizaciones y Fiscalidad

Anlogamente, se considera que se ha producido un gasto

correspondiente a un ingreso determinado, cuando se ha
adquirido y utilizado un determinado bien o derecho,
independientemente de que haya sido pagado o no al terminar
el ejercicio.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Amortizaciones y Fiscalidad

Los activos del inmovilizado tienen una vida til superior al

ejercicio y, por tanto sera impropio cargar su coste completo en
ninguno de los momentos de su vida, ya que desvirtuaran las
cifras reales de beneficios. Por este motivo, se cre el concepto
de amortizacin del inmovilizado, y se lig su cuanta al
desgaste que se supone ha tenido el bien en cada ejercicio.
Los elementos del inmovilizado sufren (en general) un desgaste
en cada ejercicio, y no tiene por qu ser el desgaste fsico el
nico que se considere, sino la amortizacin y depreciacin del
bien, la que se impute como aportacin a la produccin de ese
ejercicio.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Amortizaciones y Fiscalidad

Existen bsicamente tres tipos de amortizacin en el

inmovilizado:
Amortizacin fsica: que es la originada por el desgaste real
del bien, en funcin del tiempo.
Amortizacin funcional: que es la originada por el uso o
funcionamiento del bien, y la
Amortizacin econmica u obsolescencia, motivada por las
innovaciones tecnolgicas que afectan al precio del bien y a
su utilidad real en la empresa.

Ing. Brian Keith Huby S.

 Amortizaciones y Fiscalidad

Por ejemplo, un ordenador, que en cuatro aos habr quedado

anticuado, aunque fsicamente no se haya desgastado lo ms
mnimo, y, aunque funcione, la velocidad de clculo y las
posibilidades de otros que habr en el mercado en ese
momento, quiz recomienden su sustitucin por otro.

Ing. Brian Keith Huby S.

RESUMEN
Ing. Brian Keith Huby S.
 COSTES
MINEROS = Costes de Capital + Costes de Operacin

corresponden Menores costes

A mayor inversin
operativos por
de capital
unidad de producto

Mayor inversin
A mayor ritmo de corresponden Menor vida
produccin Menor coste
operativo.
 COSTOS DE OPERACIN

Costos generados en forma continua durante

el funcionamiento de una operacin minera

Categoras

C. Directos o Variables C. Indirectos Fijos C. Generales

Contribuciones del Costos independientes Costos administrativos y
personal y materiales. de la produccin. de comercializacin.

Caracteres de la estructura del

control de los costes

Carcter Matricial Carcter Acumulativo Carcter Comparativo

Necesidad de controlar Suma de los costes de Comparacin de costes
conceptos y procesos. todos los meses. reales con un estndar .

Mtodos de Estimacin de
Costos de Operacin

M. del proyecto M. de la relacin M. de los M. del costo

similar costo- capacidad componentes del costo detallado
 COSTES DE CAPITAL
Adquisicin de terrenos
Estudios e investigaciones
Desarrollo de pre-produccin
Hacen referencia a los fondos necesarios para: Estudios ambientales y permisos
Equipos de minera y beneficio
Infraestructura bsica
Diseo e ingeniera, entre otros

INTENSIDAD DE CAPITAL es la relacin entre el

coste de inversin y el precio de venta

Al explotarse menores leyes de mineral aumenta la

necesidad del capital a invertir

Las minas en reas remotas aumenta el coste de

infraestructura, transporte, energa, etc.

El equipo minero es ms sofisticado, lo que eleva el

coste de capital.

Las regulaciones gubernamentales han

incrementado los costes de capital.

Los elevados intereses financieros elevan la inversin

en forma de deuda.
Las inversiones
mineras tpicas Adquisicin de una
Clasificacin de las concesin o propiedad
inversiones minera ya explorada,
mineras desarrollada o parada
La permanente hace algn tiempo. La inversin en exploracin
innovacin con una expectativa de
tecnolgica descubrir un yacimiento.

La racionalizacin, El desarrollo y la
reingeniera o construccin de una
reestructuracin de nueva mina.
las plantillas de
personal.

La modificacin de los La expansin de las

mtodos o tcnicas de operaciones ya existentes o
produccin y sistemas la necesaria adquisicin de
de extraccin. otras concesiones
La renovacin o
la substitucin de
los equipos y la
modernizacin de
las plantas.
FACTORES QUE DISTINGUEN LAS
INVERSIONES MINERAS

Un valor residual muy pequeo por la dificultad de

vender de segunda mano las concesiones, yacimientos,
instalaciones o maquinaria.

Necesidad de gastos adicionales una vez finalizada

la produccin para la restauracin, la estabilizacin
y control de los residuos.

Una tecnologa cara y difcil muy concentrada en pocas

manos o grupos.
La evaluacin
econmica de los Es rentable la
proyectos mineros inversin minera
desde un punto
de vista
econmico?

Qu otros
Qu ayudas o
factores no
subvenciones se
econmicos son
pueden
tenidos en
obtener?
cuenta?

Se dispone de
Cmo se
los fondos para
financia el
financiar la
proyecto?
inversin?
 Capital propio

TIPOS DE Financiacin ajena

FINANCIACIN

Mtodo de la mesa redonda.

Mtodo del costo unitario.
Mtodo del ajuste
exponencial de la capacidad MTODOS DE
Costo de equipos ESTIMACIN DE
Mtodo del ndice de costos COSTOS DE
Mtodo del ndice de costos CAPITAL
de equipos
Mtodo del ndice de costos
de componentes
Gracias