FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA ACADMICO PROFESIONAL DE ADMINISTRACIN

TEMA

AMORTIZACION FINANCIERA

AUTORES:
ALVAREZ NORIEGA, Rodys Mary
FASANANDO SORIA, Silvia Karina
PINTO RAMIREZ, Joe Gladis
RAMIREZ FONSECA, Treicy Ines
, Francis
VILLENA TORRES, Lizeth Tatiana

DOCENTE: C.P.C. Rodrguez Ramrez, Lenin

TARAPOTO PER

2016

INTRODUCCIN
La palabra amortizacin proviene del latn mortis (dar muerte).
Simboliza ir dando muerte al capital prestado en forma paulatina. En
matemticas financieras, amortizar significa pagar una deuda y sus
intereses mediante pagos parciales u abonos, los que pueden ser iguales
en valor o variables, efectuados a intervalos de tiempo generalmente.

En las finanzas, la expresin amortizar se utiliza para denominar un

proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente, una
deuda por medio de pagos peridicos, que pueden ser iguales o
diferentes.
Por otra parte, en las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota
que se entrega sirve para pagar los intereses y reducir el importe de la
deuda.
 AMORTIZACIN FINANCIERA

I. CONCEPTO

La amortizacin financiera es el reintegro de un capital propio o ajeno,

habitualmente distribuyendo pagos en el tiempo. Suele ser el producto de una
prestacin nica, que genera una contraprestacin mltiple con vencimiento
posterior. Es comn que el pago de estas obligaciones se haga a travs de
desembolsos escalonados en el tiempo, aunque tambin se puede acordar un
solo pago al final del perodo. Un ejemplo tpico de amortizacin es el pago o
amortizacin de un prstamo.

II. MTODOS DE AMORTIZACIN FINANCIERA

Los sistemas o mtodos de amortizacin son diversos. La eleccin de uno u

otro, aunque usualmente lo propone la entidad financiera, afectar al importe y
la composicin de las cuotas peridicas que tendr que abonar el prestatario,
ya que la amortizacin del prstamo se corresponde con la cantidad que se va
devolviendo del capital prestado. En el importe o cuota se integran tanto el
capital o principal amortizado como los intereses.
A este respecto, se distinguen principalmente, cuatro sistemas o mtodos de
amortizacin:

1. El mtodo de amortizacin francs o de cuotas constantes

Es el ms utilizado en Espaa, implica que la cuanta de las cuotas (suma de la

parte de capital amortizado ms los intereses correspondientes del perodo), es
siempre la misma durante toda la vida del prstamo; si bien, en cada perodo
se va pagando una menor proporcin de intereses, dado que el capital
pendiente de amortizar se va reduciendo con cada cuota pagada (es decir, al
principio se pagan ms intereses que en los aos siguientes). Se puede utilizar
tanto con tipo fijo como con tipo variable.

La cuota peridica se calcula mediante la siguiente expresin:

Donde i es la tasa de inters, n es igual al nmero de perodos del prstamo y
el capital iniciales el importe total prestado.
Ejemplo: Para un prstamo de 500.000, que se espera amortizar en un plazo
de 10 aos, con un tipo de inters del 5% TAE, bajo el mtodo francs, la cuota
anual se calcula de la siguiente forma:

Con la citada cuota anual, de 64.752,29 , la tabla de amortizacin sera la siguiente:

Mtodo Francs de Amortizacin Financiera

Ao Cuota anual Intereses Amortizacin Capital por amortizar Capital amortizado

0 500.000,00

1 64.752,29 25.000,00 39.752,29 460.247,71 39.752,29

2 64.752,29 23.012,39 41.739,90 418.507,81 81.492,19

3 64.752,29 20.925,39 43.826,90 374.680,91 125.319,09

4 64.752,29 18.734,05 46.018,24 328.662,67 171.337,33

5 64.752,29 16.433,13 48.319,15 280.343,52 219.656,48

6 64.752,29 14.017,18 50.735,11 229.608,41 270.391,59

7 64.752,29 11.480,42 53.271,87 176.336,54 323.663,46

8 64.752,29 8.816,83 55.935,46 120.401,08 379.598,92

9 64.752,29 6.020,05 58.732,23 61.668,85 438.331,15

10 64.752,29 3.083,44 61.668,85 0,00 500.000,00

Como se puede observar en la tabla de amortizacin, la cuota anual no vara,

es la misma todos los aos. En cambio la amortizacin del capital y los
intereses tienen un comportamiento inverso entre s, mientras los intereses
decrecen cada perodo, la proporcin de la cuota que se dedica a amortizar el
prstamo es mayor.

2. El mtodo de amortizacin americano o al vencimiento

Se basa en el pago exclusivo de intereses a travs de las cuotas de cada
perodo, mientras que el capital es amortizado de una sola vez junto con la
ltima cuota, es decir, al vencimiento de la operacin.
 Con la siguiente expresin se calcula las cuotas peridicas, de la 1 a la n-1:
Cuota Peridica = Capital Inicial x i

Donde i es la tasa de inters, el capital inicial es el importe total prestado y n es

igual al nmero de perodos del prstamo.

La ltima cuota se calcula segn la siguiente expresin:

Cuota Final = Capital Inicial + (Capital Inicia x i)
Donde i es la tasa de inters, y el capital inicial es el importe total prestado.

Ejemplo:
Para obtener la tabla de amortizacin para un prstamo de 500.000 , que se
espera amortizar en un plazo de 10 aos, con un tipo de inters del 5% TAE y
bajo el mtodo de amortizacin americano, se calcula el importe de las cuotas
de la 1 a la n-1, del siguiente modo:
Cuota Anual = 500.000 x 5% = 25.000
La ltima cuota se calcula de la siguiente forma:
Cuota Final = 500.000 + (500.000 x 5%) = 525.000

La tabla de amortizacin queda as:

Mtodo Americano de Amortizacin Financiera

Ao Cuota anual Intereses Amortizacin Capital por amortizar Capital amortizado

0 500.000,00

1 25.000,00 25.000,00 0,00 500.000,00 0,00

2 25.000,00 25.000,00 0,00 500.000,00 0,00

3 25.000,00 25.000,00 0,00 500.000,00 0,00

4 25.000,00 25.000,00 0,00 500.000,00 0,00

5 25.000,00 25.000,00 0,00 500.000,00 0,00

6 25.000,00 25.000,00 0,00 500.000,00 0,00

7 25.000,00 25.000,00 0,00 500.000,00 0,00

8 25.000,00 25.000,00 0,00 500.000,00 0,00

9 25.000,00 25.000,00 0,00 500.000,00 0,00

Mtodo Americano de Amortizacin Financiera

Ao Cuota anual Intereses Amortizacin Capital por amortizar Capital amortizado

10 525.000,00 25.000,00 500.000,00 0,00 500.000,00

En la tabla de amortizacin se puede identificar que durante cada ao se

paga una cuota que recoge los intereses, pero que no amortiza el capital
inicial, excepto en el ao 10 o perodo final, la cuota incluye los intereses y
adems amortiza todo el capital inicial.

3. El mtodo de amortizacin constante de capital o italiano

Consiste en fijar una cuanta constante del principal del prstamo, que ser
abonada en cada cuota. Obviamente, como con cada cuota se reduce el
capital pendiente de amortizar, el inters abonado en cada cuota, decrece a
medida que transcurre el tiempo.

Para calcular la cuota peridica, se aplica la siguiente expresin:

Donde i es la tasa de inters, n es igual al nmero de aos o plazo del

prstamo, el capital inicial es el importe total prestado y el capital por
amortizar es la parte que del capital inicial resta por amortizar. Para la
primera cuota el capital inicial y el capital por amortizar es igual.

Ejemplo: Para un prstamo de 500.000 , que se espera amortizar en un

plazo de 10 aos, con un tipo de inters del 5% TAE bajo el mtodo de
amortizacin constante, la cuota inicial sera:

La segunda cuota sera:

Y la tabla de amortizacin sera:

Mtodo italiano o de amortizacin constante

Ao Cuota anual Intereses Amortizacin Capital por amortizar Capital amortizado

0 500.000,00
Mtodo italiano o de amortizacin constante

Ao Cuota anual Intereses Amortizacin Capital por amortizar Capital amortizado

1 75.000,00 25.000,00 50.000,00 450.000,00 50.000,00

2 72.500,00 22.500,00 50.000,00 400.000,00 100.000,00

3 70.000,00 20.000,00 50.000,00 350.000,00 150.000,00

4 67.500,00 17.500,00 50.000,00 300.000,00 200.000,00

5 65.000,00 15.000,00 50.000,00 250.000,00 250.000,00

6 62.500,00 12.500,00 50.000,00 200.000,00 300.000,00

7 60.000,00 10.000,00 50.000,00 150.000,00 350.000,00

8 57.500,00 7.500,00 50.000,00 100.000,00 400.000,00

9 55.000,00 5.000,00 50.000,00 50.000,00 450.000,00

10 52.500,00 2.500,00 50.000,00 0,00 500.000,00

Bajo este mtodo de amortizacin, se advierte que, la proporcin de la cuota

destinada a amortizar el capital permanece constante durante todo el plazo del
prstamo, cada perodo se va reduciendo el capital a amortizar y en
consecuencia los intereses tambin lo hacen. Todo lo anterior da como
resultado una cuota que disminuye cada ao.

4. El mtodo de amortizacin de cuotas crecientes. Supone un crecimiento

en progresin geomtrica del importe de las sucesivas cuotas. Tambin en este
caso, tanto la parte de intereses como la parte de principal que se paga en
cada cuota, son variables.

Para calcular la cuota anual se aplica la siguiente expresin:

Donde el capital inicial es el importe total prestado, i es la tasa de inters, n

es igual al nmero de perodos o plazo del prstamo y q es igual a 1 ms la
tasa de crecimiento de la cuota.

Ejemplo: Para un prstamo de 500.000 , que se espera amortizar en un

plazo de 10 aos, con una cuota que crece anualmente un 2%, con un tipo
de inters del 5% TAE, la primera cuota anual se calcula as:
 Las siguientes cuotas se calculan incrementando un 2% (multiplicando por
1,02), la cuota inmediatamente anterior.

La tabla de amortizacin queda as:

Mtodo de cuotas crecientes

Ao Cuota anual Intereses Amortizacin Capital por amortizar Capital amortizado

0 500.000,00

1 59.608,21 25.000,00 34.608,21 465.391,79 34.608,21

2 60.800,38 23.269,59 37.530,79 427.861,00 72.139,00

3 62.016,39 21.393,05 40.623,34 387.237,66 112.762,34

4 63.256,71 19.361,88 43.894,83 343.342,83 156.657,17

5 64.521,85 17.167,14 47.354,71 295.988,12 204.011,88

6 65.812,29 14.799,41 51.012,88 244.975,24 255.024,76

7 67.128,53 12.248,76 54.879,77 190.095,47 309.904,53

8 68.471,10 9.504,77 58.966,33 131.129,15 368.870,85

9 69.840,52 6.556,46 63.284,07 67.845,08 432.154,92

10 71.237,33 3.392,25 67.845,08 0,00 500.000,00

En este ejemplo, la cuota crece un 2% cada perodo. Al planearse una cuota

que se incrementa en el tiempo, tanto la proporcin que se dedica a la
amortizacin del capital inicial, como la que cubre los intereses generados por
la deuda, crecen junto con la cuota.
5. El mtodo de amortizacin de las cuotas decrecientes

Supone que la parte de intereses de las sucesivas cuotas es cada vez menor,
siendo constante o igual en cada perodo la parte correspondiente al capital
amortizado.
Para calcular la cuota anual se aplica la siguiente expresin:
Donde el capital inicial es el importe total prestado, i es la tasa de inters, n es
igual al nmero de aos o plazo del prstamo y q es igual a 1 menos la tasa de
crecimiento de la cuota.
Ejemplo: Para un prstamo de 500.000 , que se espera amortizar en un plazo
de 10 aos, con una cuota que decrece anualmente un 2% y con un tipo de
inters del 5% TAE, se calcula la cuota anual del primer perodo as:
Las siguientes cuotas se calculan disminuyendo un 2% (multiplicando por
0,98%) la cuota inmediatamente anterior.
La tabla se amortizacin queda as:

Mtodo de cuotas crecientes

Ao Cuota anual Intereses Amortizacin Capital por amortizar Capital amortizado

0 500.000,00

1 70.226,39 25.000,00 45.226,39 454.773,61 45.226,39

2 68.821,86 22.738,68 46.083,18 408.690,44 91.309,56

3 67.445,42 20.434,52 47.010,90 361.679,54 138.320,46

4 66.096,51 18.083,98 48.012,54 313.667,00 186.333,00

5 64.774,58 15.683,35 49.091,23 264.575,77 235.424,23

6 63.479,09 13.228,79 50.250,30 214.325,47 285.674,53

7 62.209,51 10.716,27 51.493,23 162.832,24 337.167,76

8 60.965,32 8.141,61 52.823,71 110.008,53 389.991,47

9 59.746,01 5.500,43 54.245,59 55.762,94 444.237,06

10 58.551,09 2.788,15 55.762,94 0,00 500.000,00

La tabla de amortizacin de este prstamo, en el que las cuotas y las

amortizaciones han sido calculadas con el mtodo de cuotas decrecientes,
muestra que, junto con la reduccin que se observa en las cuotas de un 2%
anual con respecto a la cuota inmediatamente anterior, tambin hay una
disminucin de la amortizacin al capital inicial en cada perodo y una
reduccin en el pago de intereses.

6. El mtodo de amortizacin de cuota fija con plazo de amortizacin

variable

Se basa en trasladar, a la duracin o plazo del prstamo, la variacin del tipo

de inters de referencia (cuando ste es variable). Es decir, si los tipos de
 referencia suben, el plazo del prstamo se alarga, pero las cuotas se
mantienen constantes hasta el vencimiento final.
Ejemplo: La tabla de amortizacin para un prstamo de 500.000 , que se
espera amortizar en un plazo de 10 aos, con un tipo de inters variable que se
sita en un 3% los primeros 3 aos, pero que se incrementa a un 6% desde el
ao 4, resulta inicialmente as:

Mtodo de cuota fija con plazo de amortizacin variable

Ao Cuota anual Intereses Amortizacin Capital por amortizar Capital amortizado

0 500.000,00

1 58.615,25 15.000,00 43.615,25 456.384,75 43.615,25

2 58.615,25 13.691,54 44.923,71 411.461,04 88.538,96

3 58.615,25 12.343,83 46.271,42 365.189,61 134.810,39

4 58.615,25 10.955,69 47.659,56 317.530,05 182.469,95

5 58.615,25 9.525,90 49.089,35 268.440,70 231.559,30

6 58.615,25 8.053,22 50.562,03 217.878,66 282.121,34

7 58.615,25 6.536,36 52.078,89 165.799,77 334.200,23

8 58.615,25 4.973,99 53.641,26 112.158,51 387.841,49

9 58.615,25 3.364,76 55.250,50 56.908,01 443.091,99

10 58.615,25 1.707,24 56.908,01 0,00 500.000,00

Como se puede observar en la tabla de amortizacin, la cuota es constante y el

perodo es de10 aos. Pero, tal y como se advierte en el planteamiento del
 ejemplo, la tasa es variable y en el ao 4 pasa del 3% al 6%, esto implica un
cambio en la programacin de los pagos y por tanto en la tabla de
amortizacin. Como la cuota permanecer constante, lo que variar ser el
nmero de perodos, resultando la siguiente programacin:

Ao Cuota anual Intereses Amortizacin Capital por amortizar Capital amortizado

0 500.000,00

1 58.615,25 15.000,00 43.615,25 456.384,75 43.615,25

2 58.615,25 13.691,54 44.923,71 411.461,04 88.538,96

3 58.615,25 12.343,83 46.271,42 365.189,61 134.810,39

4 58.615,25 36.518,96 22.096,29 343.093,32 156.906,68

5 58.615,25 34.309,33 24.305,92 318.787,40 181.212,60

6 58.615,25 31.878,74 26.736,51 292.050,89 207.949,11

7 58.615,25 29.205,09 29.410,16 262.640,72 237.359,28

8 58.615,25 26.264,07 32.351,18 230.289,54 269.710,46

9 58.615,25 23.028,95 35.586,30 194.703,24 305.296,76

10 58.615,25 19.470,32 39.144,93 155.558,31 344.441,69

11 58.615,25 15.555,83 43.059,42 112.498,89 387.501,11

12 58.615,25 11.249,89 47.365,36 65.133,53 434.866,47

13 58.615,25 6.513,35 52.101,90 13.031,63 486.968,37

14 14.334,79 1.303,16 13.031,63 0,00 500.000,00