Trabajo Colaborativo

Unidad 1

Paso 2 - Estudio Financiero

Presentado a:
Sandy Sydney Torres
Tutor Evaluacin de Proyectos

102059_108

Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD

CEAD Jos Acevedo y Gmez
Escuela de Ciencias Administrativas Contables Economicas y Negocios
Julio de 2017
 EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTRIAL

Proyecto para el montaje de una empresa de fabricacin de abono orgnico que produce 30
en el ao. Se toma en arriendamiento una finca, se construye la compostera cubiert
aproximadamente 1000 m2 y se realizan algunas adecuaciones.

UNIDADES A PRODUCIR 6,000

PRECIO DE VENTA 25,550
INFLACIN 0.0645
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO 40%
VENTAS CONTADO 80%
VENTAS A CREDITO 20%

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Bloques de cemento 35x17x8 cm 16806 1,000 16,806,000
Teja polipropileno 0.77x3.05 m 426 24,900 10,607,400
Amarres 1704 100 170,400
Durmientes 3.7x3.7x270 cm 281 6,900 1,938,900
Manguera 50 m 8 199,900 1,599,200
Mano de obra (jornal) 10 80,000 800,000
Total 31,921,900

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIN

DETALLE DE INVERSIN
INVERSIONES CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Compresor 40 litros 115 psi 1 800,000 800,000
Cosedora de sacos y costales 1 378,900 378,900
Camin 2500 Kg de carga 1 41,900,000 41,900,000
Software 1 300,000 300,000
Computador 1 1,621,500 1,621,500
Impresora 1 220,820 220,820

Total 45,221,220

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIN CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Carretilla 2 118,800 237,600
Palas 4 224,900 899,600

Total 1,137,200
 No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIN
DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Escritorio Tipo gerencia 1 500,000 500,000
Escritorio Tipo secretaria 1 410,000 410,000
Escritorio auxiliar 1 200,000 200,000
Archivador 1 120,000 120,000
Extintor 2 70,000 140,000
Sillas 2 55,000 110,000

Total 1,480,000

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION COSTO
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD 600,000
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD 350,000
LICENCIAS 442,520
GASTOS DE ORGANIZACIN 250,000
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA 220,000
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL 163,000
IMPREVISTOS 177,552
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS 2,203,072

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

REMUNERACIN REMUNERACIN PRESTACIONES

CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
Operario 1 750,000 9,000,000 4,848,750
Operario 2 750,000 9,000,000 4,848,750
Total 18,000,000 9,697,500

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

% ITEM
9 DOTACION ESPECIAL
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION ORDINARIA
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
 53.875 TOTAL

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)

MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

A. MATERIALES DIRECTOS
Costal de fique costal 6,000 2,400

Subtotal Materiales Directos

B. MATERIALES INDIRECTOS

Papel Pliego 1620 100

Lpiz Caja 2 6,000
Tiza Unidad 10 700
Aceite Frasco 80c.c 6 4,500
Subtotal Materiales Indirectos

TOTAL

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Energa Elctrica Kw_ hora 7,200 350
Alumbrado pblico Cargo fijo 12 9,500
Aseo Cargo fijo 12 33,900
Acueducto Mts3 240 2,500
Telfono Promedio 12 120,000
Mantenimiento Equipo Bimensual 6 25,000
Arrendamiento Mensual 12 500,000
TOTAL

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCI

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

1
Compresor 40 litros 115 psi 10 800,000 80,000
Cosedora de sacos y costales 10 378,900 37,890
Camin 2500 Kg de carga 10 41,900,000 4,190,000
Software 5 300,000 60,000
Computador 5 1,621,500 324,300
Impresora 5 220,820 44,164

TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION 4,736,355

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRAC

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

1
Escritorio Tipo gerencia 10 500,000 50,000
Escritorio Tipo secretaria 10 410,000 41,000
Escritorio auxiliar 10 200,000 20,000
Archivador 10 120,000 12,000
Extintor 10 140,000 14,000
Sillas 10 110,000 11,000

Total activos de administracin 1,480,000 148,000

No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

REMUNERACIN REMUNERACIN PRESTACIONES
CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL 2,500,000 30,000,000 16,162,500
SECRETARIA RECEPCIONISTA 800,000 9,600,000 5,172,000
CONTADOR (HONORARIOS) 700,000 8,400,000 0
OFICIOS VARIOS 700,000 8,400,000 4,525,500
subtotal 4,700,000 56,400,000 25,860,000

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

tiles y papelera ao 1 250,000
Servicios pblicos ao 1 436,009
Cafetera ao 1 125,000
TOTAL

No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

 PLAZO (en aos)
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN COSTO DEL ACTIVO
1
Gastos preoperativos 5 2,203,072 440,614
AMORTIZAR 440,614

PLAZO (en aos)

ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN COSTO DEL ACTIVO
1
Amortizacin en cifras fsicas 5 31,921,900 6,384,380
TOTAL A AMORTIZAR 6,384,380
TOTAL AMORTIZACION ANUAL 34,124,972 6,824,994

No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones).

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Publicidad MES 12 $ 300,000

Transporte MES 12 $ 100,000

TOTAL

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto e

costos totales, la empresa no ob
Para su clculo hay que tener de
COSTO COSTO FIJO COSTO VARIABLE
C Fijos. Se presentan en igual ma
Costo de Produccin de produccin de la empresa. Ej
Mano de Obra directa $ 27,697,500 como arrendamiento, sueldos d
Mano de obra indirecta -
Materiales directos $ 14,400,000 C. Variables. Presentan variacin
Ej. Materiales directos e indirect
Materiales indirectos $ 208,000 produccin, Mano de obra direc
Depreciacin $ 4,736,355
Servicios $ 11,230,800
Qo = ______________Costos Fijo
Mantenimiento $ - $ - Precio de Venta-Costo de V
Subtotal $ 4,736,355 $ 53,536,300

Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones $ 82,260,000
Otros gastos $ 811,009
Pre operativos $ 6,824,994
Depreciacin $ 148,000
Subtotal $ 90,044,003

Gastos de Ventas
Publicidad, promocin, transportes $ 4,800,000
Sueldos y prestaciones $ -
Depreciacin $ -
Subtotal $ 4,800,000
TOTAL $ 99,580,358 $ 53,536,300
COSTOS TOTALES $ 153,116,658

PRECIO DE VENTA $ 25,550 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO

unidades a producir 6,000
Costo fijo 99,580,358 1. las cantidades en el punto de equili
Costo variable total 53,536,300 cantidades a producir
Costo variable unitario $ 8,922.72 2. El precio de venta es mayor al costo
Qo (pto equilibrio) $ 5,989

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
0 $ 99,580,358 $ - $ 99,580,358
400 $ 99,580,358 $ 3,569,087 $ 103,149,445
800 $ 99,580,358 $ 7,138,173 $ 106,718,532
1200 $ 99,580,358 $ 10,707,260 $ 110,287,618
$ 5,989 $ 99,580,358 $ 53,437,913 $ 153,018,272
1600 $ 99,580,358 $ 14,276,347 $ 113,856,705
1650 $ 99,580,358 $ 14,722,483 $ 114,302,841

EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

Los cuadros No. 18 a 22 muestran un ejemplo de punto de equilibrio para 3 referencias de productos
Si en su proyecto solo tiene un nico producto, contine con el cuadro 23

No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

ACTIVIDADES A B C
PARTICIPACION 40% 35% 25%
PRECIO DE VENTAS 4,000 3,000 5,000
COSTOS VARIABLES 1,600 1,300 3,000
MARGEN DE CONTRIBUCION 2,400 1,700 2,000
COSTOS FIJOS SON:
$ 160,000,600
Margen de contribucin promedio ponderado

(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribucin promedio ponderado 2,055

Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribucin
Qo= 160.000.600/2055= $ 77,859 Este valor se relaciona con los porcentajes de participacin

Linea A $ 77,859 0.4 $ 31,144

Linea B $ 77,859 0.35 $ 27,251
Linea C $ 77,859 0.25 $ 19,465
TOTAL $ 77,859

No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

DESCRIPCION A B C
VENTAS 124,574,676 81,752,131 97,323,966
COSTOS VARIABLES 49,829,871 35,425,924 58,394,380
MARGEN DE CONTRIBUCION 74,744,806 46,326,208 38,929,586
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES
TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION
COSTOS FIJOS
UTILIDAD

No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pesos

PRODUCTOS A B C
Unidades 31,144 27,251 19,465
Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966
Costo Variable por unidad 1,600 1,300 3,000
% en pesos 41% 27% 32%

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

CM% = Contribucin marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774= 0.4730769231 47%

X=CF/CM%=160.000.600/0.47 $ 340,426,809

No21 Comprobacin del punto de equilibrio en pesos.

ITEMS A B C
Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966
Costos variables 49,829,871 35,425,924 58,394,380
Contribucin Marginal en Pesos 74,744,806 46,326,208 38,929,586
Contribucin Marginal en % 60% 57% 40%
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribucin
Total de Porcentaje

No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio.

PRODUCTOS A B C
Mezcla Conformada 41% 27% 32%
Ingresos 139,662,280 91,653,372 109,111,157
Hasta aqu ejemplo de punto de equilibrio en varios lneas

No 23 Programa de inversin fija del proyecto.

CONCEPTOS 0 1 2
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 45,221,220
Mobiliario y decoracin $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 1,480,000

SUBTOTAL $ 46,701,220
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras fsicas $ 31,921,900
Gastos preoperativos $ 2,203,072
SUBTOTAL $ 34,124,972
TOTAL INVERSION FIJA $ 80,826,192

No 24 Costos Operacionales gastos de producci

AO
CONCEPTO materias primas
1 Mano de obra directa
Ctos indirectos de fabricacin
Gastos de produccin $ 58,272,655 Total
Gastos Administrativos $ 90,044,003
Gastos de venta $ 4,800,000

Total Costos
Operacionales $ 153,116,658

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales $ 153,116,658
(-) depreciacin ($ 4,884,355) se resta 1 para igualar al resultado del mdulo, la diferenc
(-) amort diferidos ($ 6,824,994)
(=) Costo operacional anual $ 141,407,309 COPA

COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

COPD = $ 392,798
Capital de trabajo $ 11,783,942

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F $ 11,783,942
i 0.0645 la inflacin
n 1 un ao
P $ 11,069,932
Diferencia $ 714,011

N0 25 Capital de trabajo trminos constantes

Sin incremento en produccin
DETALLE AOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 11,783,942 $ 714,011 $ 714,011

TOTAL INVERSION $ 11,783,942 $ 714,011 $ 714,011

No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos constantes).

Con incremento en produccin
DETALLE AOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 11,783,942 $ 714,011 $ 714,011
Incremento Valor en la produccin $ 285,604
TOTAL INVERSION $ 11,783,942 $ 714,011 $ 999,615

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflacin $ 0.0645
Incremento ao 2 $ 760,064
incremento ao 3 $ 809,088
incremento ao 4 $ 861,275
incremento ao 5 $ 916,827

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

DETALLE AOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 11,783,942 $ 760,064 $ 809,088

Incremento de produccin anual $ 285,604

Incremento capital trabajo1 $ 1,064,090 Diferencia $ 304,026
Incremento capital trabajo2 $ 1,132,724 $ 323,635
Incremento capital trabajo3 $ 1,205,784 $ 344,510
Incremento capital trabajo4 $ 1,283,558 $ 366,731

No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en produccin

DETALLE AOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 11,783,942 $ 760,064 $ 809,088
Incremento En Capital de trabajo $ 304,026 $ 323,635
TOTAL INVERSION $ 11,783,942 $ 1,064,090 $ 1,132,724

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

(Terminos constantes) con incremento de produccin
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Activos
Corrientes de caja y bancos 12,223 13,011 13,850
Cuentas por cobrar inventarios 2,555,000 2,719,798 2,895,224
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 2,567,223 2,732,809 2,909,075

Pasivos 0.0 0.0 0.0

Corrientes cuentas por pagar 0 0 0
Capital de Trabajo 2,567,223 2,732,809 2,909,075

Incremento de capital de trabajo 2,567,223 165,586 176,266

programa de inversin terminos constantes

Inversin obras fisicas 31,921,900
inversin en maquinaria y equipo 45,221,220
inversin mueble y enseres equipos 1,480,000
inversion intangibles 2,203,072
total inversin 80,826,192

Capital de trabajo $ 11,783,942

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (trminos constantes)
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversin fija -80,826,192
Capital de trabajo -11,783,942 -714,011 -714,011
TOTAL DE INVERSIONES -92,610,134 -714,011 -714,011

No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIN (Trminos co
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Otros activos produccin
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribucin
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo

TOTAL VALOR RESIDUAL

 PRESUPUESTO DE INGRESOS
AOS 1 2 3
Total ingresos Operacionales 153,300,000 163,187,850 163,187,850

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
1. Costos Directos
Materiales Directos 14,400,000 15,328,800 15,328,800
Mano de Obra Directa 27,697,500 27,697,500 27,697,500
Depreciacin 4,736,355 4,736,355 4,736,355
Subtotal Costos Directos 46,833,855 47,762,655 47,762,655
2. Gastos Generales de produccin
Materiales Indirectos 208,000 221,416 221,416
Mano de obra indirecta 0 0 0
Servicios y otros $ 11,230,800 $ 11,955,187 $ 11,955,187

Subtotal Gastos generales de produccin 11,438,800 12,176,603 12,176,603

TOTAL COSTOS DE PRODUCCIN 58,272,655 59,939,258 59,939,258

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Sueldos y prestaciones 82,260,000 82,260,000 82,260,000
Pagos de servicios varios 811,009 811,009 811,009
Otros egresos _ _ _
Depreciacin 148,000 148,000 148,000
Amortizacin diferidos 6,824,994 6,824,994 6,824,994
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIN 90,044,003 90,044,003 90,044,003

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Publicidad 3,600,000 3,600,000 3,600,000
Transporte 1,200,000 1,200,000 1,200,000
TOTAL GASTOS VENTA 4,800,000 4,800,000 4,800,000

No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Costos de produccion 58,272,655 59,939,258 59,939,258
Gastos administrativos 90,044,003 90,044,003 90,044,003
Gastos de venta 4,800,000 4,800,000 4,800,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES 153,116,658 154,783,261 154,783,261

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversin Fija -80,826,192
Capital de trabajo -11,783,942 -714,011 -714,011
Valor Residual
Flujo Neto de Inversin -92,610,134 -714,011 -714,011

No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AOS
CONCEPTO FUENTES 0 1
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr -45,221,220
Mobiliario y decoracin Pr _
Muebles y equipos de oficina Pr -1,480,000
-46,701,220
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales Pr -2,203,072
Obras fsicas instalacin Pr -31,921,900
Capital de trabajo Cr y Pr -11,783,942 -714,011
TOTAL INVERSIONES -92,610,134 -714,011

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Constantes)

VALOR
INTERESES SOBRE DISPONIBLE PARA
PERIODO PAGO ANUAL A SALDOS 0,2387 AMORTIZAR

Financiamiento solicitado 60%

Total Inversiones -$ 92,610,134
Financiamiento -$ 55,566,081
DATOS
I= 23.87% EA
P= -55,566,081 Para este proyecto, el crdito es a travs d
N= 5 AOS ordinario de libre inversin a 5 aos con un
A= 20,185,136

TABLA DE AMORTIZACION DE CRED

CUOTA SALDO INICIAL INTERES

1 55,566,081 13,263,623
 2 48,644,569 11,611,459
3 40,070,892 9,564,922
4 29,450,678 7,029,877
5 16,295,419 3,889,717

Deflactacin de los intereses

P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflacin 0.0645
n= Nmero de aos transcurridos con respecto a cero

$4.236.982/(1+0,0645) 12,459,956 Ao 1
3.709.208/(1+0,0645)^2 10,246,969 Ao 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 7,929,475 Ao 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 5,474,760 Ao 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 2,845,703 Ao 5

Deflactacin de amortizacin de capital

P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 6,502,125 Ao 1
P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 7,566,165 Ao 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 8,804,329 Ao 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 10,245,113 Ao 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 11,921,673 Ao 5

No. 39 Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital

Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital
Aos 1 2 3
Intereses 12,459,956 10,246,969 7,929,475
Capital 6,502,125 7,566,165 8,804,329

No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIN SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 153,300,000 163,187,850 163,187,850
Total costos operacionales 153,116,658 162,992,683 162,992,683
Utilidad operacional 183,342 195,167 195,167
Menos impuestos 60,503 64,405 64,405

Utilidad Neta 122,839 130,762 130,762

Ms depreciacin 4,884,355 4,884,355 4,884,355
Ms Amortizacin de Diferidos 6,824,994 6,824,994 6,824,994
FLUJO NETO DE OPERACIN SIN
FINANCIAMIENTO 11,832,188 11,840,111 11,840,111

No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constan
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversin -92,610,134 -714,011 -714,011
Flujo neto de opracin 11,832,188 11,840,111
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -92,610,134 11,118,178 11,126,101

No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversin fija -80,826,192
Intereses durante la implementacin _
Capital de trabajo -11,783,942 -714,011 -714,011
Valor residual
Flujo Neto de Inversin -92,610,134 -714,011 -714,011

No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos Operacionales 153,300,000 163,187,850 163,187,850
Menos costos operacionales 153,116,658 162,992,683 162,992,683

Utilidad operacional 183,342 195,167 195,167

Menos Gastos Financieros 12,459,956 10,246,969 7,929,475

Utilidad Gravable -12,276,615 -10,051,802 -7,734,308

Menos impuestos -4,051,283 -3,317,095 -2,552,322

Utilidad Neta -8,225,332 -6,734,708 -5,181,986

Ms depreciacin 4,884,355 4,884,355 4,884,355
Ms Amortizacin de Diferidos 6,824,994 6,824,994 6,824,994

Flujo Neto de Operacin 3,484,018 4,974,642 6,527,363

 No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos consta
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversin -92,610,134 -714,011 -714,011
Flujo neto de operacin 3,484,018 4,974,642

Flujo financiero neto del proyecto del

proyecto con financiamiento -92,610,134 2,770,007 4,260,631

N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversion fija -80,826,192
Interes durante la implementacin _
Capital de trabajo -11,783,942 -714,011 -714,011
Valor residual
Crdito 55,566,081
Amortizacin Crdito -6,502,125 -7,566,165
Flujo Neto de inversin -37,044,054 -7,216,136 -8,280,175

N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 153,300,000 163,187,850 163,187,850
Menos costos operacionales 153,116,658 162,992,683 162,992,683

Utilidad operacional 183,342 195,167 195,167

Menos gastos financieros 12,459,956 10,246,969 8,804,329

Utilidad Gravable -12,276,615 -10,051,802 -8,609,162

Menos impuestos -4,051,283 -3,317,095 -2,841,023

Utilidad Neta -8,225,332 -6,734,708 -5,768,138

Ms Depreciacin 4,884,355 4,884,355 4,884,355
Ms Amortizacin de Diferidos 6,824,994 6,824,994 6,824,994

FLUJO NETO DE OPERACIN 3,484,018 4,974,642 5,941,211

N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversin -37,044,054 -7,216,136 -8,280,175
Flujo neto de operacin 3,484,018 4,974,642

Flujo financiero neto del proyecto -37,044,054 -3,732,118 -3,305,533

 N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

IMPLEMENTACION OPERACIN (AOS)

INVERSIONES 0 1 2
Activos fijos tangibles -46,701,220
Gastos preoperativos -2,203,072
Intereses implementacin -31,921,900
Capital de trabajo -11,783,942 -714,011 -714,011

Inversin Total -92,610,134 -714,011 -714,011

Crditos para inversin en activos fijos 55,566,081

Inversin Neta -37,044,054 -714,011 -714,011

Amortizacin crditos -6,502,125 -7,566,165
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos

Flujo neto de inversores -37,044,054 -7,216,136 -8,280,175

OPERACIN
Ingresos:
Ventas 153,300,000 163,187,850
Total ingresos 153,300,000 163,187,850
Costos
Costo de Produccin 58,272,655 59,939,258
Gastos de Administracin 90,044,003 90,044,003
Gastos de Venta 4,800,000 4,800,000
Total costos operacionales 153,116,658 154,783,261
Utilidad Operacional 183,342 8,404,589
Gastos financieros 12,459,956 10,246,969
Utilidad Gravable -12,276,615 -1,842,380
Impuestos 4,051,283 607,986
Utilidad Neta -8,225,332 -1,234,395
Depreciaciones 4,884,355 4,884,355
Amortizacin diferidos 6,824,994 6,824,994
Flujo neto de operacin 3,484,018 10,474,954
FLUJO DE FONDOS PARA EL
INVERSIONISTA -37,044,054 -3,732,118 2,194,779
A INDUSTRIAL

orgnico que produce 300 toneladas

e la compostera cubierta de
s adecuaciones.

IN

VIDA UTIL (aos)

Vida til
10 Construcciones
Vida til y edificaciones: 20 aos
10 Maquinaria y equipo:
Construcciones 10 aos
y edificaciones: 20 aos
10 Vehculos:
Maquinaria5 aos
y equipo: 10 aos
Equipo de computacin,
Vehculos: 5 aos herramientas: 5 aos
5 Equipo de computacin, herramientas: 5 aos
5
5

VIDA UTIL (aos)

5
5
RACIN
VIDA UTIL (aos)
10
10
10
10
10
10

PRIMER AO
13,848,750
13,848,750
27,697,500

PORTES
 Estudio Tcnico: Tener en cuenta
los materiales directos e indirectos
que el proyecto requiere para
TOTAL realizar
AO el proceso productivo.

14,400,000
0
0
0
0
0
0
0
0
0

14,400,000

162,000
12,000
7,000
27,000
208,000

14,608,000

TOTAL AO
2,520,000
114,000
406,800
600,000
1,440,000
150,000
6,000,000
11,230,800

IN ACTIVOS DE PRODUCCIN
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
80,000 80,000 80,000 80,000 400,000
37,890 37,890 37,890 37,890 189,450
 4,190,000 4,190,000 4,190,000 4,190,000 20,950,000
60,000 60,000 60,000 60,000 0
324,300 324,300 324,300 324,300 0
44,164 44,164 44,164 44,164 0

4,736,355 4,736,355 4,736,355 4,736,355 21,539,450

N ACTIVOS DE ADMINISTRACIN
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
50,000 50,000 50,000 50,000 250,000
41,000 41,000 41,000 41,000 205,000
20,000 20,000 20,000 20,000 100,000
12,000 12,000 12,000 12,000 60,000
14,000 14,000 14,000 14,000 70,000
11,000 11,000 11,000 11,000 55,000

148,000 148,000 148,000 148,000 740,000

AOS

46,162,500
14,772,000
8,400,000
12,925,500
82,260,000

TOTAL AO
250,000
436,009
125,000
811,009

STOS DIFERIDOS
 VALOR AMORTIZACION ANUAL
2 3 4 5
440,614 440,614 440,614 440,614
440,614 440,614 440,614 440,614

VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
6,384,380 6,384,380 6,384,380 6,384,380
6,384,380 6,384,380 6,384,380 6,384,380
6,824,994 6,824,994 6,824,994 6,824,994

Rubros necesarios, para dar a conocer el producto,

s). ej. Pagos al personal de ventas, gastos de
distribucin, gastos publicitarios y de promocin.
AO 1

$ 3,600,000
$ 1,200,000

$ 4,800,000

NTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los
stos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
ra su clculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.

ijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles

produccin de la empresa. Ej. Depreciacin, Gastos de Administracin
mo arrendamiento, sueldos del personal administrativo.

Variables. Presentan variacin ante cambios en los niveles de produccin.

Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de
oduccin, Mano de obra directa (operarios, supervisores de produccin)

= ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
IONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO

ntidades en el punto de equilibrio son menores a las

des a producir
cio de venta es mayor al costo variable unitario

ibrio.
INGRESO TOTAL
$0
$ 10,220,000
$ 20,440,000
$ 30,660,000
$ 153,018,272 PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 40,880,000
$ 42,157,500

os porcentajes de participacin de cada lnea

 303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0

esos
TOTALES
77,859
303,650,774
5,900
100%

sos.
TOTALES
303,650,774

303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%

io.
TOTALES
 100%
340,426,809

del proyecto.
AOS
3 4 5

gastos de produccin gastos administrativos

materias primas 14,400,000 Sueldos y prestaciones 82,260,000
e obra directa 27,697,500 Servicios varios 811,009
irectos de fabricacin 16,175,155 Depreciacin 148,000
Total 58,272,655 Amort diferidos 6,824,994
Total 90,044,003

ultado del mdulo, la diferencia es por decimales

tes
En este caso se deja la produccin en 6,000
OS
3 4
$ 714,011 $ 714,011
$ -
$ 714,011 $ 714,011

nstantes).

OS
3 4
$ 714,011 $ 714,011
$ 285,604 $ 285,604 En este caso se da un icremento de 40%
$ 999,615 $ 999,615

en produccion
OS
3 4
$ 861,275 $ 916,827

en produccin
OS
3 4
 $ 861,275 $ 916,827
$ 344,510 $ 366,731
$ 1,205,784 $ 1,283,558

ISTA CONTABLE
ccin
AOS
3 4
ao 1
14,744 15,695 Corriente Caja y Bancos 122,640,000
3,081,966 3,280,753 Cuentas por cobrar 30,660,000
3,096,710 3,296,448

0.0 0.0
0 0
3,096,710 3,296,448

187,635 199,738

stantes)

3 4

-714,011 -714,011
-714,011 -714,011

DE EVALUACIN (Trminos constantes)

3 4 5
21,539,450
740,000
_
_

22,279,450
14,639,985
36,919,435
36,919,435
S
4 5
163,187,850 163,187,850

N (trminos constantes)
AOS
3 4 5

15,328,800 15,328,800 15,328,800

27,697,500 27,697,500 27,697,500
4,736,355 4,736,355 4,736,355
47,762,655 47,762,655 47,762,655

221,416 221,416 221,416

0 0 0
$ 11,955,187 $ 11,955,187 $ 11,955,187

12,176,603 12,176,603 12,176,603

59,939,258 59,939,258 59,939,258

minos constantes)
OS
4 5
82,260,000 82,260,000
811,009 811,009
_ _
148,000 148,000
6,824,994 6,824,994
90,044,003 90,044,003

S
OS
4 5
3,600,000 3,600,000
1,200,000 1,200,000
4,800,000 4,800,000

inos constantes)
OS
4 5
59,939,258 59,939,258
90,044,003 90,044,003
 4,800,000 4,800,000
154,783,261 154,783,261

NTO (Trminos constantes)

AOS
3 4 5

-714,011 -714,011 -14,639,985

36,919,435
-714,011 -714,011 22,279,450

CON FINANCIAMIENTO
AOS
2 3 4 5

-714,011 -714,011 -714,011

-714,011 -714,011 -714,011

tantes)

SALDOS A FINAL
DEL AO

oyecto, el crdito es a travs de un banco mendiante la modalidad de crdito

libre inversin a 5 aos con una tasa anual de 23,87%

ORTIZACION DE CREDITO
ABONO VALOR SALDO
CAPITAL CUOTA FINAL
6,921,512 20,185,136 48,644,569
 8,573,677 20,185,136 40,070,892
10,620,214 20,185,136 29,450,678
13,155,259 20,185,136 16,295,419
16,295,419 20,185,136 0

de capital
capital
4 5
5,474,760 2,845,703
10,245,113 11,921,673

rminos constantes)
OS
4 5
163,187,850 163,187,850
162,992,683 162,992,683
 195,167 195,167
64,405 64,405

130,762 130,762
4,884,355 4,884,355
6,824,994 6,824,994

11,840,111 11,840,111

IAMIENTO (Trminos constantes) remitase al modulo para verificar calculo de valores

AOS
3 4 5
-714,011 -714,011 22,279,450
11,840,111 11,840,111 11,840,111

11,126,101 11,126,101 34,119,561

ENTO (Trminos constantes)

AOS
3 4 5

_
-714,011 -714,011 -14,639,985

-714,011 -714,011 -14,639,985

NTO (Trminos constantes)

OS
4 5
163,187,850 163,187,850
162,992,683 162,992,683

195,167 195,167
5,474,760 2,845,703

-5,279,592 -2,650,536
-1,742,265 -874,677

-3,537,327 -1,775,859
4,884,355 4,884,355
6,824,994 6,824,994

8,172,022 9,933,490
NCIAMIENTO (Trminos constantes)
AOS
3 4 5
-714,011 -714,011 14,639,985
6,527,363 8,172,022 9,933,490

5,813,353 7,458,012 24,573,475

NISTA (Trminos constantes)

AOS
3 4 5

-714,011 -714,011 14,639,985

36,919,435

-8,804,329 -10,245,113 -11,921,673

-9,518,340 -10,959,123 39,637,747

Trminos constantes)
OS
4 5
163,187,850 163,187,850
162,992,683 162,992,683

195,167 195,167
5,474,760 2,845,703

-5,279,592 -2,650,536
-1,742,265 -874,677

-3,537,327 -1,775,859
4,884,355 4,884,355
6,824,994 6,824,994

8,172,022 9,933,490

STA (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
-9,518,340 -10,959,123 39,637,747
5,941,211 8,172,022 9,933,490

-3,577,129 -2,787,101 49,571,237

(Trminos constantes)

OPERACIN (AOS)
3 4 5

-714,011 -714,011 _

-714,011 -714,011 _

-714,011 -714,011 0
-8,804,329 -10,245,113 -11,921,673
_
14,639,985
36,919,435

-9,518,340 -10,959,123 39,637,747

163,187,850 163,187,850 163,187,850

163,187,850 163,187,850 163,187,850

59,939,258 59,939,258 59,939,258

90,044,003 90,044,003 90,044,003
4,800,000 4,800,000 4,800,000
154,783,261 154,783,261 154,783,261
8,404,589 8,404,589 8,404,589
7,929,475 5,474,760 2,845,703
475,114 2,929,829 5,558,886
-156,788 -966,844 -1,834,432
318,326 1,962,986 3,724,453
4,884,355 4,884,355 4,884,355
6,824,994 6,824,994 6,824,994
12,027,676 13,672,335 15,433,803

2,509,336 2,713,212 55,071,549

unidades al ao

sobre capital del trabajo

costos y gastos neto mes
$ 122,493,327 $ 146,673 $ 12,223
2,555,000
car calculo de valores
 tabla 17
datos agrupados

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
$ - $ 99,580,358 $ - $ 99,580,358
$ 400 $ 99,580,358 $ 3,569,087 $ 103,149,445
$ 800 $ 99,580,358 $ 7,138,173 $ 106,718,532
$ 1,200 $ 99,580,358 $ 10,707,260 $ 110,287,618
$ 5,989 $ 99,580,358 $ 53,437,913 $ 153,018,272
$ 1,600 $ 99,580,358 $ 14,276,347 $ 113,856,705
$ 1,650 $ 99,580,358 $ 14,722,483 $ 114,302,841
$ - $ - $ - $ -
=/()
PUNTO DE EQUILIBRIO

Precio venta 25,550

Costo variable 8,923
costo fijo 99,580,358

Punto de equilibrio 5,989

Punto de equilibrio en ventas 153,018,272

precio de venta $ 25,550

unidades a producir $ 6,000
Costo fijo $ 99,580,358
Costo variable total $ 53,536,300
Costo variable unitario $ 8,923
Qo (pto equilibrio) $ 5,989

CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO

1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario El punto de equilibrio se define com
igualan el valor total de los costos (
caso en particular se tendra el pun
unas ventas d
Por debajo de 5989 unidades se pres
que los ingresos seran men

Por encima de 5989 unidades se em

los ingresos son mayor

El punto de equlibrio es correcto dad

las unidades a producir q

EL precio de venta es de $25.550 y e

Se cumplen todas las condiciones par

corr
Por encima de 5989 unidades se em
los ingresos son mayor

El punto de equlibrio es correcto dad

las unidades a producir q

EL precio de venta es de $25.550 y e

Se cumplen todas las condiciones par

corr
 Punto de equilibrio
$200,000,000
de equilibrio.
INGRESO TOTAL $180,000,000
$ -
$ 10,220,000 $160,000,000
$ 20,440,000
$ 30,660,000 $140,000,000
$ 153,018,272
$ 40,880,000 $120,000,000
$ 42,157,500
$ - $100,000,000
$$

$80,000,000

$60,000,000

$40,000,000

$20,000,000

$-
$- $200 $400 $600 $800

Cantidades

COSTO FIJO COSTO TOTAL INGRESO TOTAL

El punto de equilibrio se define como el momento en el cual las ventas

igualan el valor total de los costos (Costo fijo + Costo variable) para este
caso en particular se tendra el punto de equilibrio en 5989 unidades y
unas ventas de 153'018.272
Por debajo de 5989 unidades se presentan perdidas para la empresa, dado
que los ingresos seran menores que los costos y gastos

Por encima de 5989 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que

los ingresos son mayores a los costos y gastos.

El punto de equlibrio es correcto dado que 5989 unidades son menores a

las unidades a producir que son de 6000 unidades

EL precio de venta es de $25.550 y el costo variable unitario es de $8.923

Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

correcto
Por encima de 5989 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que
los ingresos son mayores a los costos y gastos.

El punto de equlibrio es correcto dado que 5989 unidades son menores a

las unidades a producir que son de 6000 unidades

EL precio de venta es de $25.550 y el costo variable unitario es de $8.923

Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

correcto
to de equilibrio

$600 $800 $1,000 $1,200 $1,400

Cantidades

COSTO TOTAL INGRESO TOTAL

 BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 11,783,942
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 11,783,942

ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 1,480,000
Vehculos 0
Maquinaria y Equipo 45,221,220
Mobiliario y Decoracin 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 46,701,220

ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuacin Fsica 31,921,900
Gastos Preoperativos 2,203,072
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 34,124,972

TOTAL ACTIVOS $ 92,610,134

PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 55,566,081
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 55,566,081

PATRIMONIO
Capital 37,044,054
TOTAL PATRIMONIO 37,044,054

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 92,610,134

ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE

Ventas $ 153,300,000
Costos de Produccin $ 58,272,655
Utilidad Bruta en Ventas $ 95,027,345
Gastos de Administracin $ 90,044,003
Gastos de Ventas $ 4,800,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES $ 94,844,003
UTILIDAD OPERACIONAL $ 183,342
Gastos Financieros 12,459,956
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ -12,276,615
Provisin para impuestos -4,051,283
UTILIDAD NETA $ -8,225,332