EJERCICIO N 1: FLUJO DE CAJA ECONMICO - FINANCIERO

Datos
La empresa proyecta las siguientes ventas:
Ao Ene Feb Mar Abr
Ao 1 1,500.00 1,515.00 1,530.15 1,545.45
Ao 2 1,690.24 1,707.14 1,724.21 1,741.45
Ao 3 1,904.60 1,923.65 1,942.88 1,962.31
Ao 4 2,146.15 2,167.61 2,189.29 2,211.18
Ao 5 2,418.34 2,442.52 2,466.95 2,491.62
El precio es de S/. 10.00 Sin IGV x kilo
Se sabe que las ventas son con 30 das de crdito

Las compras se realizan segn lo que se planea vender en el mes

El costo por kilo es de S/. 5.00 (costo total, no incluye IGV)
Los pagos a los proveedores son al contado

Los gastos administrativos son los siguientes Los gastos de ventas son los siguient
Planilla S/. 2,500.00 Anual
Luz,agua,telf S/. 2,400.00 Sin IGV
Alquiler S/. 3,600.00 Sin IGV
Otros S/. 3,000.00 Sin IGV

La empresa adquiere al inicio un prstamo de S/. 15,000.00 a

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
Inters S/. 3,750.00 S/. 2,766.39 S/. 1,536.89
Amortizacin S/. 3,934.43 S/. 4,918.03 S/. 6,147.54
Cuota S/. 7,684.43 S/. 7,684.43 S/. 7,684.43

PRESUPUESTO DE RESULTADOS

Ppto de ventas DEVENGADO + NO IGV

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
Cantidad
Precio
TOTAL 0.00 0.00 0.00 0.00

Ppto de compras DEVENGADO + NO IGV

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
Cantidad
Costo
TOTAL 0.00 0.00 0.00 0.00
-
Ppto de gastos administrativos NO IGV + SI DEPRECIACIN
Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
Planilla
Depreciacin
Luz,agua,telf
Alquiler
Otros
Amort. Intangible
TOTAL 0.00 0.00 0.00 0.00

Ppto de gastos de ventas

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
Pgina web
Muestras
Ferias
Merchandising
Gastos de Transporte
TOTAL 0.00 0.00 0.00 0.00

Ppto de gastos financieros

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
Intereses
TOTAL 0.00 0.00 0.00 0.00

Depreciacin Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
Muebles
Computadoras
Intangible

Valor residual

ESTADO DE RESULTADOS AO 1- 5

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
VENTAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA 0.00 0.00 0.00 0.00

GASTOS ADMINIST
GASTOS VENTAS
UTILIDAD OPERATIVA 0.00 0.00 0.00 0.00

INTERESES
UTILIDAD ANTES DE IR 0.00 0.00 0.00 0.00

IMPUESTO RENTA
UTILIDAD NETA 0.00 0.00 0.00 0.00
29.5% 29.5% 29.5% 29.5%
 May Jun Jul Ago Sep
1,560.91 1,576.52 1,592.28 1,608.20 1,624.29
1,758.87 1,776.46 1,794.22 1,812.16 1,830.29
1,981.94 2,001.76 2,021.77 2,041.99 2,062.41
2,233.30 2,255.63 2,278.18 2,300.97 2,323.98
2,516.53 2,541.70 2,567.12 2,592.79 2,618.71

Los gastos de ventas son los siguientes

Pgina web S/. 350.00 Sin IGV
Muestras S/. 4,800.00 Sin IGV
Ferias S/. 6,000.00 Sin IGV
Merchandising S/. 1,200.00 Sin IGV
Gastos de transporte S/. 0.80 Sin IGV x kilo

3 aos a una tasa (TEA) del 25% anual

Ao5

PRESUPUESTO DE CAJA

Ppto de ingreso x ventas P.EFECTIVO + SI IGV

Ao5 Ao 1 Ao 2
Cantidad
Precio
0.00 TOTAL 0.00 0.00

Ppto de egresos x compras CON IGV

Ao5 Ao 1 Ao 2
Cantidad
Costo
0.00 TOTAL 0.00 0.00
-
Ppto de egresos por gastos de administracin
Ao5 Ao 1 Ao 2
Planilla
Depreciacin
0.00 Luz,agua,telf
 0.00 Alquiler
0.00 Otros
0.00 Amort. Intangible
0.00 TOTAL 0.00 0.00

Ppto de egresos por gastos de ventas

Ao5 Ao 1 Ao 2
Pgina web
Muestras
Ferias
Merchandising
Gastos de Transporte
0.00 TOTAL 0.00 0.00

Ppto de egresos x financiamiento

Ao5 Ao 1 Ao 2
Intereses
0.00 Amortizacin
TOTAL 0.00 0.00

Cuadro IGV Ao 1 Ao 2
Ao5 IGV ventas
10 IGV compras
4 IGV Administ.
5 IGV gastos ventas
TOTAL DBITO FISCAL
0.00 0.00

Ao 1 Ao 2
Imp renta sin deuda
Imp renta con deuda
Escudo fiscal 0.00 0.00

FLUJO DE CAJA ECONMICO - FINANCIE

Ao5 Ao 0 Ao 1
Ingreso ventas
Crdito fiscal
0.00 Valor residual
TOTAL INGRESOS 0.00 0.00

Inversin
0.00 Compras
Gasto Administ
Dvolucin de IGV
Gasto ventas
0.00 IR (sin deuda)
TOTAL EGRESOS 0.00 0.00
FLUJO ECONMICO 0.00 0.00
0.00
 Prstamo
29.5% Cuota
Escudo fiscal
FLUJO FINANCIERO 0.00 0.00

Calcular el WACC para un proyecto en el sector bebidas alcohlicas de una empresa existen
Damodarn como referencia) y adems se estima que habr una devaluacin del 2% por a

Ao 0 Ao 1
Deuda
Patrimonio

%deuda
%patrimonio

Ao 1
Kd =

Devaluacin =
Beta Sector (desapalancado)
Beta proyecto
COK dlares
COK soles

WACC

COK = Rf + Beta (Rm - Rf ) + Rpais

T Bonds Tasa libre de riesgo Rf 1.84%
Rentabilidad mercado Rm 7.89% Debe adquirirse
Riesgo pais 1.38%

Beta desapalancado http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/data

Bonos EEUU https://finance.yahoo.com/bonds
Riesgo pais http://www.ambito.com/economia/mercados/riesgo-pais/

Tasa soles = (1 + tasa dolares) x (1 + devaluacin) - 1

 Oct Nov Dic
1,640.53 1,656.93 1,673.50 1%
1,848.59 1,867.07 1,885.74 1%
2,083.04 2,103.87 2,124.90 1%
2,347.22 2,370.69 2,394.40 1%
2,644.90 2,671.35 2,698.06 1%

La estructura de inversin es la siguiente

Muebles S/. 5,000.00 Activos no corrientes
Computadoras S/. 4,000.00
Licencias S/. 150.00
Gastos notariales S/. 300.00 Intangibles Gastos pre -operativos
Libros contables+legaliz S/. 50.00 S/. 2,000.00
otros gastos pre-operativos S/. 1,500.00
Caja y bancos S/. 11,586.12 capital de trabajo
Inventario S/. 22,725.75
Total S/. 45,311.87

UPUESTO DE CAJA

TIVO + SI IGV
Ao 3 Ao 4 Ao 5

0.00 0.00 0.00

Ao 3 Ao 4 Ao5

0.00 0.00 0.00

SI IGV + NO DEPRECIACIN
Ao 3 Ao 4 Ao5
 0.00 0.00 0.00

Ao 3 Ao 4 Ao5

0.00 0.00 0.00

Ao 3 Ao 4 Ao5

0.00 0.00 0.00

Ao 3 Ao 4 Ao5

0.00 0.00 0.00

Ao 3 Ao 4 Ao5

0.00 0.00 0.00

O DE CAJA ECONMICO - FINANCIERO AO 1 - 5

Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao5

Es el valor de liquidacin de
0.00 0.00 0.00 0.00 los activos y pasivo en el
ltimo del proyecto

0.00 0.00 0.00 0.00

0.00 0.00 0.00 0.00
 0.00 0.00 0.00 0.00

alcohlicas de una empresa existente en el mercado (utilizar los betas de

abr una devaluacin del 2% por ao.

Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao5

Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao5

eta (Rm - Rf ) + Rpais

~adamodar/New_Home_Page/datafile/Betas.html

nomia/mercados/riesgo-pais/

a dolares) x (1 + devaluacin) - 1
astos pre -operativos
uidacin de