Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Vctor Hugo Contreras Ordonez

vhcontreraso@unal.edu.co

Universidad Nacional de Colombia

16 de abril de 2016

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

 Figura : Tabla Interes Nominal vs Efectivo

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Tasa de Interes Periodica

Tasa de Interes Periodica (Definicion)

La tasa de Interes periodica se simboliza como i, y se aplica siempre
al final de cada perodo. Es aquella tasa en la cual se indica dos
elementos basicos: La tasa y el perodo de aplicacion. Es una tasa
que puede ser incluida en las formulas de matematicas financieras.
Ej: 2 %mensual, 4 % bimestral, 6 % trimestral, 18 % semestral.

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Tasa de Interes nominal

Tasa de Interes nominal (Definicion)

Es una tasa de interes de referencia y se denomina como r, por ser
de referencia no mide el valor real de dinero, por lo tanto, no
puede ser incluido en las formulas de las matematicas financieras.
Es una tasa de interes que necesita de tres elementos basicos: La
Tasa, el perodo de referencia y el perodo de composicion. El
perodo de referencia mientras no se diga lo contrario, siempre
sera el ano, y se dice que esta implcito y por lo tanto, no es
necesario senalarlo. El perodo de de composicion puede recibir el
nombre de: perodo de capitalizacion, perodo de liquidacion o
perodo de conversion. Ej: 4 % bimestral compuesto mensualmente,
18 % semestral capitalizable trimestralmente, 28 % anual liquidable
cuatrimestralmente,32 % convertible mensualmente.

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Tasa de Interes Efectiva

Tasa de Interes efectivo (Definicion)

Se denomina por ie es un interes periodico especial, debido a que
un interes para un perodo especifico, es el interes efectivo para ese
perodo, por ejemplo: el interes del 3 % mensual, es el interes
periodico para el mes y al mismo tiempo, es un interes efectivo. Lo
que indica que para denotar el interes efectivo, solo se necesita
indicar la tasa y el perodo de aplicacion. El interes efectivo, mide
el costo o la rentabilidad real del dinero.
La tasa de interes efectivo, se puede definir tambien, como la tasa
de interes que en terminos anuales (en un tiempo mas extenso), es
equivalente a una tasa de interes periodico (en un tiempo menos
extenso), la tasa de interes es aquella que al aplicarla una vez sobre
el perodo de referencia, genera el mismo ingreso (valor futuro) que
cuando se aplica una tasa de interes periodico m veces sobre el
mismo perodo de referencia.

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Tasas de Interes equivalente

Tasas de interes equivalentes

Se dice que dos tasas son equivalentes cuando ambas, operando en
condiciones diferentes, producen el mismo resultado.
En este caso, el concepto de operar en condiciones diferentes hace
referencia a que ambas capitalizan en perodos diferentes.

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Tasa de interes nominal y tasa de interes periodica

Relacion Tasa nominal y efectiva

La relacion existente entre una tasa de interes nominal con la tasa
de interes periodica esta dada por la siguiente ecuacion:
r
i= (1)
m
Donde,
i = Interes periodico
r = Interes nominal
m = numero de perodos de capitalizacion dentro del perodo de
referencia, que generalmente es un ano.

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Ejemplos

Defina el valor de m e i en las siguientes tasas de intereses

nominales: a) 28 % convertible bimensualmente, b) 4 % bimestral
compuesto mensualmente, c) 24 % anual compuesto
bimestralmente, d) 12 % semestral compuesto trimestralmente, e)
32 % anual compuesto cuatrimestralmente, f) 30 % liquidable
semestralmente, y g) 36 % anual compuesto anualmente

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Tasa de Interes efectiva equivalente a tasa de Interes
nominal

Ecuacion para determinar la tasa de Interes efectiva a partir de la

tasa de interes nominal
 r m
ie = 1 + 1 (2)
m
Donde ie = Tasa de interes efectiva por perodo de referencia.
r = Tasa de Interes nominal por perodo de referencia.
m = Numero de perodos de capitalizacion dentro del perodo de
referencia.
La ecuacion (2) tambien es conocida como la ecuacion de la Tasa
de interes efectiva.
Nota: tanto r como ie estaran siempre sobre el mismo perodo de
referencia.

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Ejemplos

Cual es la tasa efectiva que una persona por un prestamo bancario

que se pacto al 20 % de interes anual convertible bimestralmente?
Solucion:
Debemos convertir esta tasa a su valor efectivo usando la ecuacion
(2) as tenemos:

m
ie = 1 + mr 1 (3)
 6
ie = 1 + 0,20
6 1 (4)
ie = 0, 217426 = 21, 74 % (5)

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Tasas de Interes efectivas para capitalizacion continua
Tasas de Interes efectivas para capitalizacion continua
Recuerde la definicion de la base exponencial natural:
 h
1
e = lm 1+ (6)
h h

reemplazando el termino mr de la ecuacion (2) por el termino h1 de

la ecuacion (6) y reescribiendo la ecuacion (2) en terminos de h
tenemos:
1 hr
 
ie = 1 + 1 (7)
h
Ahora evaluamos el limite cuando h en la ecuacion (7),
tenemos:

hr
ie = lmh 1 + h1 1 (8)
ie = er 1 (9)
Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales
Ejemplo capitalizacion continua
a) Para una tasa de interes del 18 % anual compuesto en forma
continua, calcule la tasa de interes efectiva anual y mensual.
b) Si un inversionista exige un retorno efectivo de al menos un
15 % sobre su dinero Cual sera la tasa mnima nominal anual
aceptable si tiene lugar una capitalizacion continua?
Solucion:
a) Para calcular la tasa de interes efectiva anual tenemos:
ie = e 0,18 1
ie = 0, 19721 = 19, 721 %
En el caso del interes efectivo mensual debemos considerar que el
periodo de referencia sea un mes y el periodo de capitalizacion sea
continuo as tenemos que el interes nominal mensual es:
inominal mensual = 18 %/12 = 1, 5 %
ie mensual = e 0,015 1 = 0, 0151130 = 15, 11 %
Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales
Ejemplo capitalizacion continua continuacion

b) Debemos hallar la tasa nominal a partir de la efectiva del 15 %

as:
ie = 15 %
0, 15 = e r 1
1, 15 = e r
ln(1, 15) = ln(e r )
ln(1, 15) = rln(e)
0, 139761 = r
r = 13, 97 %

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Factores de valor presente y valor futuro

Nota
En los calculos financieros y de ingeniera economica se debe
siempre el interes efectivo con los factores de Interes para
llegar a resultados correctos.

En los problemas en los que interviene el concepto de interes

efectivo se presentan dos formas de solucion, tomando uno de los
factores como ejemplo tenemos:

F = P(F /P, i anual efectivo, n anos) (10)

F = P(F /P, i perodo, n anos * m perodos en el ano) (11)

En algunas situaciones se podran emplear las dos formas y en otras

solo una de ellas, como se vera en los siguientes ejemplos.

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Ejemplo 1
Una entidad financiera que cobra un interes mensual del 2 %, le
otorga un credito de 2000.000 que debe pagar al cabo de 2 anos.
Cual sera el valor a devolver?
Solucion:
1 Empleando al ecuacion (10):
Calculamos el interes efectivo anual equivalente al interes
nominal mensual usando la ecuacion (2):

ie = (1 + 0, 02)12 1

ie = 0, 268241
Ahora tenemos en la ecuacion (10):

F = P(F /P, 26,824 % anual, 2 anos) (12)

F = 20 000,000(1, 6084) (13)
F = 30 216,800 (14)

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Ejemplo 1 (Cont.)

2 Empleando la ecuacion (11), con un interes mensual i = 2 %,

obtenemos:

F = P(F /P, 2 % perodo, 2 anos * 12 perodos en el ano)(15)

F = P(F /P, 2 % mensual, 24 meses) (16)
F = 20 000,000(1,6084) (17)
F = 30 216,800 (18)

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Ejemplo 2
En un credito el interes es del 30 % compuesto mensualmente.
Para un prestamo de 3200.000 y un plazo de 8 meses, Cual es el
valor a pagar?
Solucion: Para este problema es preferible la solucion utilizando la
ecuacion (11), para aplicarla debo hallar el interes por periodo
sabiendo que el interes nominal es del 30 % y que el periodo es el
mes tenemos:
r 30 %
imensual = = = 2,5 % mensual
m 12meses
Con la ecuacion (11) tenemos:

F = P(F /P, 2, 5 %, 8) (19)

F = 30 200,000(1, 2184) (20)
F = 30 898,890 (21)

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Factores de serie uniforme y gradiente

Se presenta tambien dos formas de solucion tomando uno de los

factores como ejemplo tenemos:

A = P(A/P, i efectivo anual, n anos) (22)

A = P(A/P, i por periodo, n anos*m periodos en el ano) (23)

En algunos casos se pueden emplear las dos formas y en otros una

sola de ellas, como se presenta en los siguientes ejemplos.

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Ejemplo 3
En un prestamo bancario de $100.000, el interes anual es del 24 %
capitalizado mensualmente. Para un plazo de 1 ano Cual es la
cuota mensual?
Solucion:
El interes nominal es de 24 % anual calculamos el interes anual
efectivo usando la ecuacion (1):
r
i= (24)
m
24 %
i= = 2 %mensual (25)
12meses
Con la ecuacion (23) tenemos:

A = P(A/P, 2 %mensual, 12 meses) (26)

A = 100,000(0, 09456) (27)
A = $9456 por mes (28)

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Ejemplo 4

En la compra de un equipo, la deuda es de $15000.000. El interes

es del 2 % mensual y los pagos se hacen anualmente durante 5
anos. Se pide el valor del pago anual.
Solucion:
El interes efectivo anual es:

ie = (1 + 0, 02)12 1 (29)
ie = 26, 824 % (30)

Con la ecuacion (22) tenemos:

A = P(A/P, 26, 824 %, 5 anos) (31)

A = 150 000,000(0, 38583) (32)
A = $50 787,557, 31 (33)

Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales

Aplicacion a la ingeniera
Para una obra civil se requiere comprar un equipo de transporte
con un precio de $90000.000, con una cuota inicial del 40 %, un
interes del 25 % anual compuesto mensualmente y con un plazo de
5 anos con pago de cuotas mensuales. Se requiere el valor
equivalente anual del pago para anadir a otros valores del proyecto.
Solucion: El credito por el equipo es del 60 % del precio de
contado:
Credito = (0,6)(90000.000) = 54000.000
Debemos hallar la tasa efectiva anual:
Interes nominal r = 25 % anual
La tasa efectiva es:
0, 25 12
 
ie = 1 + 1
12
ie = 0, 28073 = 28, 07 % Efectivo anual
El pago equivalente es:
A = P(A/P, i %, n) (34)
Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales
 A = 540 000,000(A/P, 28, 07 %, 5anos) (35)
A = 540 000,000(0, 39549) (36)
A = 210 356,460 (37)

Ejercicio Propuesto
Las condiciones de pago de un automovil son las siguientes:
Valor de contado: 21000.000
Cuota inicial: 30 % del valor de contado
Cuota mensual(36 meses): $682.000
se pregunta:
1 Cuanto es la tasa de interes nominal y efectiva anual si se
compra a plazos el auto?
2 Si la tasa de Interes fuera del 36 % con capitalizacion
mensual, Cual sera el valor de la cuota mensual?
Vctor Hugo Contreras Ordonez vhcontreraso@unal.edu.co Tasa de Interes Efectivas y Nominales