MODULO I FINANZAS PARA PYMES

CONTENIDO

Modulo I
Conociendo los Trminos del negocio en Finanzas

1. Introduccin a las finanzas

2. Inversin
3. Costos
4. Gastos
5. Ingresos
6. Capital de Trabajo
7. Presupuestos

1-Introduccin a las finanzas

Las finanzas son consideradas una rama de la economa a partir de un artculo

escrito en 1897 por el alemn Irving Fischer en el cual habla de una nueva
disciplina: Las Finanzas. El origen del nombre se debe a los romanos que
denominaban finus al dinero.

Al comienzo, las finanzas tenan como principal objetivo obtener fondos para las
empresas, el estado y cualquier tipo de negocio lucrativo. Sin embargo, en 1929
surge una gran crisis econmica mundial que genero una gran cantidad de
quiebras empresariales, millones de personas desempleadas y la pobreza era
en general.

Es entonces cuando las finanzas reestructuran su objetivo y concluyen que su

principal objetivo sera preservar los intereses de los acreedores, es decir, intentar
recuperar los fondos de los mismos.

Con el paso de los aos y las circunstancias que se fueron presentando, la

finalidad de las finanzas fue cambiando y tomando un sentido ms preciso
concluyendo en que, la funcin principal de las finanzas ser optimizar la
relacin riesgo-rentabilidad con el objetivo de buscar la creacin de valor y
poniendo en funcionamiento nuevos esquemas de inversin.

En la actualidad se describe a las finanzas de las empresas como la ciencia

econmica dedicada al estudio de las unidades econmicas fundamentales, as
como de los distintos mercados y de los precios que en ellos se forman.

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2- Inversin

Una inversin, en el sentido econmico, es una colocacin de capital para obtener

una ganancia futura. Esta colocacin supone una eleccin que resigna un

beneficio inmediato por uno futuro y, por lo general, improbable.

Por ejemplo: un hombre tiene un ahorro de 20.000 dlares. Con ese dinero, puede

comprarse un auto. Sin embargo, decide invertir ese dinero en acciones de

una empresa con el objetivo de venderlas, ms adelante, a mayor precio. Los

20.000 dlares que invierte en acciones pueden transformarse, en cinco aos, en

40.000 dlares. En ese momento, el sujeto recoger el beneficio de su inversin y

habr duplicado su capital, con lo que podr comprar el vehculo y le sobrar

dinero. Sin embargo, recordemos que, en un principio, dej de lado la satisfaccin

inmediata de un deseo (la compra del auto).

Otras son concretadas con vistas a futuro, como la compra de una costosa

maquinaria que le permitir incrementar la produccin.

As, una empresa textil que tiene una capacidad productiva de 1.000 pantalones

por da, decide adquirir una mquina para producir 2.000 pantalones diarios. En un

principio, la inversin supondr un gasto para la empresa, ya que deber

desembolsar dinero para comprar la mquina. El objetivo ser recuperar ese

dinero con el aumento de la produccin y, en un tiempo, obtener ms ganancias

que las que consegua antes de la adquisicin.

Adems dentro del mbito empresarial nos encontramos con lo que se conoce

como plan de inversiones. Se trata en concreto de un proyecto donde aparece

recogido de manera clara el destino de lo que son los recursos financieros que

tiene una compaa o empresa.

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Y todo ello sin embargo tampoco que es muy frecuente hablar de lo que damos en

llamar fondo de inversiones. Un trmino aquel con el que nos referimos al fondo

donde se unen los capitales que un determinado nmero de personas van a

destinar a llevar a cabo inversiones de distinto tipo y calado.

Una inversin contempla tres variables: el rendimiento esperado (cunto se espera

ganar), el riesgo aceptado (qu probabilidad hay de obtener la ganancia esperada)

y el horizonte temporal (cundo se obtendr la ganancia).

3- Costos

El costo o coste es el gasto econmico que representa la fabricacin de un

producto o la prestacin de un servicio. Al determinar el costo de produccin, se
puede establecer el precio de venta al pblico del bien en cuestin (el precio al
pblico es la suma del costo ms el beneficio).

El costo de un producto est formado por el precio de la materia prima, el precio

de la mano de obra directa empleada en su produccin, el precio de la mano de
obra indirecta empleada para el funcionamiento de la empresa y el costo de
amortizacin de la maquinaria y de los edificios.

Los especialistas afirman que muchos empresarios suelen establecer sus precios
de venta en base a los precios de los competidores, sin antes determinar si stos
alcanzan a cubrir sus propios costos. Por eso, una gran cantidad de negocios no
prosperan ya que no obtienen la rentabilidad necesaria para su funcionamiento.

Esto refleja que el clculo de los costos es indispensable para una correcta
gestin empresarial.

El anlisis de los costos empresariales permite conocer qu, dnde, cundo, en

qu medida, cmo y porqu pas, lo que posibilita una mejor administracin del
futuro.

En otras palabras, el costo es el esfuerzo econmico que se debe realizar para

lograr un objetivo operativo (el pago de salarios, la compra de materiales, la
fabricacin de un producto, la obtencin de fondos para la financiacin, la
administracin de la empresa, etc.). Cuando no se alcanza el objetivo deseado, se
dice que una empresa tiene prdidas.

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4- Gastos

Se denomina gasto a la partida contable (de dinero) que cierta y directamente

disminuye el beneficio, o en su defecto, aumenta la perdida de los bolsillos, en el
caso que esa partida de dinero haya salido de la cuenta personal de un individuo o
bien de una empresa o compaa.

El gasto siempre implicar el desembolso de una suma de dinero que puede ser
en efectivo o bien, en el caso que se trate de un gasto que se enfrentar a travs
de la cuenta bancaria, conllevar a un movimiento de banco.

Un gasto puede tomar la forma del pago de algn servicio como ser la luz, el gas,
el telfono, el abono del celular, el abono del servicio de cable, entre otros y
tambin otras modalidades tambin muy comunes de gastos como son la compra
de algn efecto personal, tales como un jean, una remera, un par de zapatos, la
comida y cualquier otra necesidad o gusto que implique el desembolso de dinero
en cualesquiera de las formas vigentes de hoy en da.

Esto que mencionamos, respecto de los gastos individuales en los que puede
incursionar una persona, en tanto, en el caso de los gastos de una empresa
existen algunas consideraciones ms, ya que algunos gastos en los cuales una
empresa puede incurrir en algn momento, con el correr del tiempo, pueden
traducirse o convertirse en ganancias, an superiores al gasto enfrentado en su
momento.

Por ejemplo, en las compras de mercadera que realiza un determinado negocio o

empresa no todo es salida de dinero, o sea, en el momento que se compra la
mercadera a reponer se est incurriendo en un gasto, pero luego ese gasto puede
ser recuperado con creces si la mercadera logra venderse en un corto plazo y por
supuesto con un valor superior al cual se la compr.

En contabilidad hay dos criterios bsicos que se siguen a la hora de reflejar un

gasto. Principio de imagen fiel, en este caso, se intentar recoger el gasto aunque
no sea ciento por ciento real y el otro principio, llamado de prudencia, tratar de
recoger el gasto lo ms pronto posible, es decir, cuando se tiene la idea que se va
a producir.

5- Ingresos

Flujo de Recursos que recibe un agente econmico correspondiente a las

remuneraciones por la Venta o arrendamiento de los Factores Productivos que
posee.

El ingreso puede ser pagado en Bienes y servicios o en Dinero. Tambin

se puede considerar ingreso todas Transferencias que reciben los agentes

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econmicos tales como Subsidios, donaciones y otras.

El ingreso puede adoptar las formas de salarios, intereses, dividendos, Rentas o

beneficios. Hay que distinguir entre Ingreso Bruto e Ingreso Neto; este ltimo es
igual al primero menos los Impuestos.

Otra distincin til es entre ingreso corriente e ingreso permanente.

El Ingreso corriente es el pago que efectivamente recibe en cada perodo el
agente econmico.

En cambio, el ingreso permanente corresponde al retorno que debiera recibir el

agente econmico por el Stock de Capital fsico y humano que posee.
Dado que los Ingresos corrientes no tienen una correspondencia exacta con los
retornos del Stock de Capital, y adems que dicho Stock no es variable en el
corto Plazo, la variacin en el ingreso corriente es superior a la del ingreso
permanente imputado.

El ingreso puede estar expresado en trminos nominales o reales. Cuando

existe Inflacin, el ingreso medido en unidades monetarias va perdiendo Valor a
travs del Tiempo, ocurriendo que un mismo ingreso monetario tiene distinto valor
en distintos momentos del Tiempo, ocurriendo que un mismo ingreso monetario
tiene distinto Valor en el Tiempo.

Por tanto, el Ingreso Nominal es aquel que esta expresado en unidades

monetarias del perodo en que se recibe el ingreso.

El Ingreso Real es aquel que mantiene su Valor o Poder Adquisitivo a travs del
Tiempo. Este ltimo se obtiene dividiendo el Ingreso Nominal por un ndice de
Precios. Si no existe Inflacin, el Ingreso Nominal y el Ingreso Real seran siempre
iguales.

6- Capital de Trabajo

El capital de trabajo resulta til para establecer el equilibrio patrimonial de cada

organizacin empresarial. Se trata de una herramienta fundamental a la hora de
realizar un anlisis interno de la firma, ya que evidencia un vnculo muy estrecho
con las operaciones diarias que se concretan en ella.

En concreto, podemos establecer que todo capital de trabajo se sustenta o

conforma a partir de la unin de varios elementos fundamentales. Entre los
mismos, los que le otorgan sentido y forma, se encuentran los valores
negociables, el inventario, el efectivo y finalmente lo que se da en llamar cuentas
por cobrar.

Asimismo es importante resaltar el hecho de que la principal fuente del capital del
trabajo son las ventas que se realizan a los clientes. Mientras, podemos

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determinar que el uso fundamental que se le da a ese mencionado capital es el de

acometer los desembolsos de lo que es el costo de las mercancas que se han
vendido y tambin el hacer frente a los distintos gastos que trae consigo las
operaciones que se hayan acometido.

No obstante, entre otros usos estn tambin la reduccin de deuda, la compra de

activos no corrientes o la recompra de acciones de capital en circulacin.

Cuando el activo corriente supera al pasivo corriente, se est frente a un capital

de trabajo positivo. Esto quiere decir que la empresa posee ms activos lquidos
que deudas con vencimiento en el tiempo inmediato.

En el otro sentido, el capital de trabajo negativo refleja un desequilibrio

patrimonial, lo que no representa necesariamente que la empresa est en quiebra
o que haya suspendido sus pagos.

El capital de trabajo negativo implica una necesidad de aumentar el activo

corriente. Esto puede realizarse a travs de la venta de parte del activo
inmovilizado o no corriente, para obtener el activo disponible. Otras posibilidades
son realizar ampliaciones de capital o contraer deuda a largo plazo.

Adems de todo lo expuesto es importante recalcar tambin que existen otros dos
tipos de capital de trabajo que se delimitan en base al tiempo. As, en primer lugar,
tendramos que hacer referencia al conocido como capital de trabajo permanente.

Este se define como el conjunto o cantidad de activos circulantes que se necesitan

para cubrir a largo plazo lo que son las necesidades mnimas.

Y, luego, en segundo lugar, tenemos el capital de trabajo temporal. En este caso,

este se puede determinar que es la cantidad de esos activos circulantes que va
variando y modificndose en base a los requerimientos o necesidades de tipo
estacional que vayan teniendo lugar.

Entre las fuentes del capital de trabajo, se pueden mencionar a las operaciones
normales, la venta de bonos por pagar, la utilidad sobre la venta de valores
negociables, las aportaciones de fondos de los dueos, la venta de activos fijos, el
reembolso del impuesto sobre la renta y los prstamos bancarios.

7- Presupuestos

El presupuesto es, en este sentido, la cantidad de dinero que se estima que

ser necesaria para hacer frente a ciertos gastos.

Por ejemplo: una familia calcula sus ingresos y gastos y concluye que cuenta con
un presupuesto de 1.000 dlares mensuales. Esto quiere decir que los gastos al

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mes no debern superar dicha cifra, de lo contrario la familia incurrir en deudas.

Desarrollar un presupuesto ayuda, en estos casos, a alcanzar metas de ahorro.

Otro ejemplo de presupuesto surge en los viajes, cuando los turistas viajan
con x cantidad de dinero y saben que ste deber alcanzarles para satisfacer sus
necesidades durante toda la estada. Si l un viajero cuenta con un presupuesto
de 500 pesos para unas vacaciones de cuatro das, y al segundo da ya gast 400
pesos, al repasar los nmeros se dar cuenta de que tiene que recortar sus gastos
para no quedarse sin dinero.

8- Importancia de los presupuestos

1. Presupuestos: Son tiles en la mayora de las organizaciones como:

Utilitaristas (compaas de negocios), no-utilitaristas (agencias
gubernamentales), grandes (multinacionales, conglomerados) y pequeas
empresas

1. Los presupuestos son importantes porque ayudan a minimizar el riesgo en

las operaciones de la organizacin.

2. Por medio de los presupuestos se mantiene el plan de operaciones de la

empresa en unos lmites razonables.

3. Sirven como mecanismo para la revisin de polticas y estrategias de

la empresa y direccionarlas hacia lo que verdaderamente se busca.

4. Facilitan que los miembros de la organizacin

5. Cuantifican en trminos financieros los diversos componentes de su plan total

de accin.

6. Las partidas del presupuesto sirven como guas durante la ejecucin

de programas de personal en un determinado periodo de tiempo, y sirven como
norma de comparacin una vez que se hayan completado los planes y
programas.

7. Los procedimientos inducen a los especialistas de asesora a pensar en las

necesidades totales de las compaas, y a dedicarse a planear de modo que
puedan asignarse a los varios componentes y alternativas la importancia
necesaria

8. Los presupuestos sirven como medios de comunicacin entre unidades a

determinado nivel y verticalmente entre ejecutivos de un nivel a otro. Una
red de estimaciones presupuestarias se filtran hacia arriba a travs de niveles
sucesivos para su ulterior anlisis.

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9. Las lagunas, duplicaciones o sobreposiciones pueden ser detectadas y

tratadas al momento en que los gerentes observan su comportamiento en
relacin con el desenvolvimiento del presupuesto.

8.1- Objetivos de los presupuestos

1. Planear integral y sistemticamente todas las actividades que la empresa

debe desarrollar en un periodo determinado.

2. Controlar y medir los resultados cuantitativos, cualitativos y, fijar

responsabilidades en las diferentes dependencias de la empresa para logar
el cumplimiento de las metas previstas.

8.2- Finalidades de los presupuestos

1. Coordinar los diferentes centros de costo para que se asegure la marcha de

la empresa en forma integral.

2. Planear los resultados de la organizacin en dinero y volmenes.

3. Controlar el manejo de ingresos y egresos de la empresa.

4. Coordinar y relacionar las actividades de la organizacin.

5. Lograr los resultados de las operaciones peridicas.

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