Probab Sucesso

COMO CALCULAR PROBABILIDADES DE SUCESSO
Por Hindemburg Melo Jr.

http://www.saturnov.com
H alguns dias foi feita uma otimizao do Saturno V 6.1 usando dados do ltimo ano, apenas,
e foi constatado que com os mesmos parmetros desta otimizao, ele lucrava na base de
dados inteira. Isso, por si, j impressionante, mas hoje constatamos algo muito mais
impressionante e acima das expectativas. Ele pode ser otimizado em qualquer perodo de 1
ano, desde 1971 at 2010, e os parmetros dessa otimizao continuam servindo para obter
lucros no restante da base de 39,6 anos. Em 39 otimizaes diferentes, cada qual num perodo
de apenas 1 ano para determinar os valores timos dos parmetros, se consegue obter valores
que so vlidos para a base inteira de quase 40 anos.
Qual a probabilidade de isso acontecer por sorte? Intuitivamente podemos estimar que
muito pequena. Mas quo pequena? Em outras palavras: qual a fora desta evidncia no
sentido de confirmar a funcionalidade desta estratgia?
H muitas maneiras de se calcular as probabilidades de uma estratgia se manter lucrativa

durante determinado tempo. Porm quase todos os mtodos para isso so incompletos e
repletos de distores. Incompletos no sentido de no levarem em considerao todos os
fatores necessrios para o clculo, inclusive porque muitos fatores no so sequer conhecidos.
Outros fatores so extremamente difceis de se interpretar quantitativamente ou de ponderar a
relevncia dos tais fatores na predio de estabilidade do desempenho.
Para no ficar no campo dos achismos e estimativas chutadas, nem usar modelos tericos
que s servem para trabalhos acadmicos, mas falham grosseiramente no mundo real quando
surgem outliers muito distantes da mdia, decidi desenvolver um mtodo para calcular a
probabilidade de um sistema de investimentos alcanar determinado resultado por sorte. Na
verdade, o mtodo exclusivamente para a verso 6.1 do Saturno V, embora possa ser
igualmente aplicado a qualquer outro sistema que atenda s mesmas condies, se existir
outro assim.
O mtodo consiste em dividir a srie histrica numa quantidade suficientemente grande de

partes, de modo que cada parte seja tambm suficientemente extensa e diversificada. Por
exemplo: a srie de 40 anos pode ser dividida em 40 partes de 1 ano cada, ou 100 partes de
100 dias cada, ou 20 partes de 2 anos cada. Nesse caso, fizemos a diviso em 39 partes de 1
ano cada, pois a base tem 39,6 anos, e cortamos a parte inicial de 1971.
Em seguida, se faz uma otimizao em cada uma destas partes. Se a srie tiver sido dividida
em 40 partes, ento se faz otimizaes O1, O2, O3... O40.
Por fim, roda-se o sistema usando os valores obtidos para os parmetros em cada uma das
otimizaes O1, O2, O3 etc., no restante da srie histrica.
Anota-se os resultados, que sero depois comparados com os de um sistema placebo. O

sistema placebo adota os seguintes critrios para compra e venda: se [hora=0 && minuto=0 &&
parte inteira de log(Ask/Point) par] ele compra. Se mpar, ele vende, ou algum critrio
semelhante. Essa estratgia obviamente intil, mas pode-se otimiz-la em alguns
parmetros como Stop Loss, Take Profit, Trailing Stop, os valores de horas e minutos para
operar (pode ser que em vez de 0 e 0, ele consiga ficar positivo num perodo especfico
comprando s 2:44, por exemplo. Essa otimizao quase sempre deixar os resultados
positivos dentro do perodo em que a otimizao realizada, devido ao overfitting. Quanto mais
parmetros ele tiver para complementar o critrio aleatrio, maiores as probabilidades de ficar
muito positivo dentro do perodo de otimizao. Porm fora do perodo de otimizao ele deve
ter mesma probabilidade de sucesso que outro sistema aleatrio que no tenha passado por
qualquer otimizao, ou seja, a otimizao no deve melhorar me nada seus resultados, j que
a estratgia que ele adota no faz sentido. Assim, aps a otimizao ele deve ter cerca de 50%
de probabilidade de ficar positivo nos restantes 38,6 anos da base. Como existe um spread em
cada operao, ele perde um pouco a cada trade, ficando na verdade com menos de 50% de
probabilidade de ficar positivo, sendo essa probabilidade tanto menor se tanto maior for o
nmero de operaes realizadas. Tambm h perdas com swaps. Para nossos propsitos,
gostaramos que o sistema aleatrio tivesse resultado mdio perto de 0, em vez de ficar muito
negativo. Para tanto, usamos spread 0 para ele, mas usamos spread 4,2 pips para o Saturno V.
Ento compara-se a performance desse EA aleatrio com a do Saturno V 6.1 e verifica-se qual
a probabilidade de os resultados obtidos pelo Saturno V serem fruto do acaso.
Vamos comear calculando da maneira mais simples, e depois faremos de maneiras

progressivamente mais corretas. A mais simples consiste em partir do conhecimento a priori de
que este sistema aleatrio deve ficar positivo quase 50% das vezes e negativo pouco mais de
50% das vezes. Se o Saturno V 6.1 tivesse apenas sorte, e fosse otimizado 39 vezes em
intervalos de 1 ano cada, e depois utilizasse os mesmos parmetros destas otimizaes anuais
para rodar no resto da base de 39,6 anos, a probabilidade de ficar positivo em todas as 39
otimizaes seria 0,539 ou 1 em 549.755.813.888. Ou seja, h 99,99999999981810106% de
probabilidade de esse resultado no ser mera sorte, e sim uma estratgia que realmente
modela o Mercado num conjunto de propriedades tais que, se estas propriedades forem
medidas num fragmento de 1/40 da base de dados, os mesmos valores para estes
propriedades no intervalo de 1/40 da base continuam vlidos para os 39/40 restantes, no
importando qual seja o fragmento escolhido, o resultado basicamente o mesmo, no idntico
em todos os casos, obviamente, mas apresentando uma distribuio normal.
Agora faremos o clculo de forma um pouco mais correta, que tambm um pouco mais
complexa, e com isso constatamos que a probabilidade real muito maior do que
99,99999999981810106%, porque nesse clculo consideramos apenas a probabilidade de ficar
positivo. O correto seria calcular a probabilidade de ter alcanado cada uma das performances
medidas. Para calcular isso, precisamos antes conhecer os resultados do sistema aleatrio.
O histrico da carteira do sistema aleatrio um movimento browiano, com final mdio do

movimento em 362,4 pips negativos e desvio-padro no resultado final de 4.988,3 pips. O final
mdio de 362,4 pips muito prximo do final terico de 0 pips, estando apenas 0,073 desvio-
padro abaixo do esperado. O mximo obtido pelo sistema aleatrio foi 7.764,0 pips e o
mnimo foi 9.942,1 pips. Os testes de qualidade de ajuste distribuio normal utilizados
mostraram que a hiptese de normalidade no deve ser rejeitada a um grau de significao 0,1
para os testes de Kolmogorov-Smirnov e Shapiro-Wilk.
Pois bem, conhecendo a mdia e o desvio-padro na distribuio de resultados do sistema

aleatrio, podemos calcular a probabilidade de um determinado resultado ter sido alcanado
por sorte, pois os resultados do sistema aleatrio mostram quo freqentemente os resultados
por sorte podem atingir determinado patamar. O balano final mdio do Saturno V 6.1 foi
16.814,7 pips, com mximo 25.396,3 e mnimo 5.254,6, com desvio-padro 4.803,4. Os
resultados individuais foram:
O valor mnimo est cerca de 1,1 desvios-padro acima de 0. Ento a probabilidade de uma
performance atingir o valor mnimo por sorte cerca de 14,6%, bem menor que os 50% da
estimativa inicial, e isso porque o valor mnimo o mais fcil de ser alcanado. A mdia
aritmtica das performances do Saturno V 6.1 medidas em pips (no em porcentagem) foi
cerca de 3,5 desvios-padro acima de 0, portanto a probabilidade de atingir o valor mdio por
sorte seria cerca de 0,037%.
Com isso j possvel fazer um clculo simples e mais preciso que o anterior. Se a mdia
aritmtica das performances 3,5 desvios-padro acima da mdia de um sistema aleatrio (0),
ento poderamos fazer 0,0003739, que resulta em 6,310131, um nmero setilhes de vezes
menor do que 1/googol. a primeira vez que o nmero googol surge para mim durante o
clculo de uma questo cotidiana. Como o Universo observvel supostamente tem muito
menos tomos do que 1 googol, relativamente raro surgir esse nmero em assuntos do dia-a-
dia, ou mesmo em Fsica de Partculas e Astronomia. Na dcada de 1980, algumas estimativas
para a meia-vida do prton, caso ele no seja estvel, variavam de 1031 a 10160 anos. Mini-
buracos-negros em rotao relativamente massivos podem demorar mais que googol anos
para evaporar pela radiao de Hawking-Penrose. Enfim, um nmero incomum, que no
surge com freqncia, e quando surge est ligado Cincia de ponta e a fenmenos extremos.
Um clculo melhor teria que considerar no a probabilidade de atingir a mdia aritmtica das
performances elevada a 39, mas sim a produtria das probabilidades de atingir cada uma das
performances individuais, isto : i =1 P(i ) , onde P(i) a probabilidade de cada performance i
39
ser atingida por sorte. Isso d cerca de 1,6810141, mais de um bilho de vezes menor que o
resultado anterior. A tabela abaixo resume os clculos para se chegar a este resultado:
Mas na prtica um pouco diferente, porque h uma incerteza associada a cada um dos
valores das performances. Portanto alm da probabilidade de o valor ter sido alcanado por
sorte, h uma probabilidade de o valor verdadeiro ser um pouco maior ou um pouco menor
que o valor medido. Por exemplo, numa srie histrica que cubra exatamente o mesmo perodo,
mas tenha sido coletada de outra fonte, existe uma certa probabilidade de que os resultados
medidos pudessem ser ligeiramente diferentes, um pouco menores ou um pouco maiores do
que estes. No dispomos da distribuio dessas variaes para fazer o clculo, mas podemos
estimar que seja semelhante ao desvio-padro nas performances medidas para o Saturno V
6.1 nos 39 perodos de otimizao. Se levar esse detalhe em considerao, o resultado cerca
de 1,741067. Tambm incertezas nos parmetros da distribuio da amostra, e incertezas
em relao a quo bem esta distribuio pode representar os dados empricos, especialmente
fora do intervalo considerado. E h ainda uma incerteza em cada incerteza destes valores, bem
como uma incerteza no desvio-padro para o sistema aleatrio. E h incertezas nas incertezas
das incertezas, ad infinitum. A complexidade do clculo aumenta exponencialmente, mas
podemos estimar grosseiramente a ordem de grandeza em cerca de 1055 como sendo a
probabilidade de os resultados alcanados terem sido fruto de sorte, j considerando nessa
estimativa as performances percentuais, no em pips, pois os ganhos medidos em pips so
simtricos, enquanto os ganhos reais, percentuais, no so simtricos, e uma perda de 10%
precisa de um ganho de 11,1% para ser compensada; uma perda de 20% precisa de um ganho
de 25% para ser compensada etc.
Com isso, constatamos de maneira simples que a probabilidade de um sistema de

investimentos ser otimizado em 39 perodos diferentes, de 1 ano cada, e depois usar os
resultados de cada uma destas otimizaes para operar num perodo diferente de 38,6 anos, e
ficar positivo todas as 39 vezes, cerca de 1,81012, ou uma chance em 550 bilhes, que
11.000 vezes mais difcil do que acertar os 6 nmeros na Mega Sena. Vimos tambm que um
clculo mais elaborado mostra que a probabilidade correta de tal resultado ser obtido por sorte
ainda menor, em torno de 1055. Agora vamos aguardar os resultados prticos em situao
real confirmarem o que os nmeros j demonstram.
Apenas para ilustrar, transcrevemos a seguir as performances obtidas pelo Saturno V 6.1 no
perodo de 4/1/1971 a 26/7/2010 com base em otimizaes feitas em perodos de apenas 1
ano, de 1971 a 1987. Cada perodo de otimizao discriminado no cabealho do tpico:
Otimizao entre 26/7/1971 e 26/7/1972

Total em 39,6 anos: 253,89%
Mdia anual: 3,24% (isso foi anual, no mensal )
Mximo drawdown: 72,62%
Trades: 32
Fator de lucro: 1,51
Porcentagem de anos positivos: 52,5%
Otimizao entre 26/7/1972 e 26/7/1973

Total em 39,6 anos: 1644,78%
Mdia anual: 7,49%
Trades: 323
Otimizao entre 26/7/1973 e 26/7/1974

Total em 39,6 anos: 7.851,27%
Mdia anual: 11,68%
Trades: 422
Otimizao entre 26/7/1974 e 26/7/1975
Total em 39,6 anos: 16.187,30%
Mdia anual: 13,72%
Trades: 409
Otimizao entre 26/7/1975 e 26/7/1976

Total em 39,6 anos: 9.942,47%
Mdia anual: 12,34%
Trades: 707
Otimizao entre 26/7/1976 e 26/7/1977

Total em 39,6 anos: 2.687,01%
Mdia anual: 8,77%
Trades: 316
Porcentagem de anos positivos: 60%
Otimizao entre 26/7/1977 e 26/7/1978

Total em 39,6 anos: 2.002,63%
Mdia anual: 7,99%
Trades: 216
Otimizao entre 26/7/1978 e 26/7/1979

Total em 39,6 anos: 8.598,75%
Mdia anual: 11,94%
Trades: 637
Otimizao entre 26/7/1979 e 26/7/1980

Total em 39,6 anos: 9.239,17%
Mdia anual: 12,14%
Trades: 624
Otimizao entre 26/7/1980 e 26/7/1981

Total em 39,6 anos: 3.400,41%
Mdia anual: 9,39%
Trades: 370
Otimizao entre 26/7/1981 e 26/7/1982

Total em 39,6 anos: 9.960,86%
Mdia anual: 12,35%
Trades: 222
Otimizao entre 26/7/1982 e 26/7/1983
Total em 39,6 anos: 2054,03%
Mdia anual: 8,06%
Trades: 567
Otimizao entre 26/7/1983 e 26/7/1984

Total em 39,6 anos: 4.191,38%
Mdia anual: 9,96%
Trades: 455
Otimizao entre 26/7/1984 e 26/7/1985

Total em 39,6 anos: 15.201,63%
Mdia anual: 13,55%
Trades: 551
Otimizao entre 26/7/1985 e 26/7/1986

Total em 39,6 anos: 3.903,73%
Mdia anual: 13,55%
Trades: 131
Otimizao entre 26/7/1986 e 26/7/1987

Total em 39,6 anos: 5.468,96%
Mdia anual: 10,68%
Trades: 361
Tanto com dados recentes como dados antigos, uma otimizao feita em qualquer ano
suficiente para encontrar parmetros que se aplicam nos 38,6 anos restantes. S em 1971 h
um pouco mais de dificuldade para obter bons parmetros, mas se tomar a segunda metade de
1971 e a primeira metade de 1972, a otimizao j produz resultados aceitveis.
Convm aprofundar um pouco mais a questo conceitual sobre o que representa a

probabilidade de 11055, que uma probabilidade altssima. Mas probabilidade de qu,
exatamente?
Ela indica que a hiptese de os resultados obtidos terem sido por mera fatalidade deve ser
descartada com um nvel de significao menor que
0,0000000000000000000000000000000000000000000000000000001. uma evidncia
fortssima, com mais de 99,99999999981810106% de probabilidade de que a estratgia
lucrativa e de mais de 99,99999999999999999999999999999999999999999999999999999%
de probabilidade de que no se pode alcanar resultados como estes, ou superiores, por mera
sorte.
Do ponto de vista conceitual, esse resultado importante por validar a estratgia. Equivale a
dizer que h mais de 99,99999999999999999999999999999999999999999999999999999%
de probabilidade de que seja correta a afirmao esta estratgia lucrativa.
Esta informao isolada no to til, servindo apenas para dizer que esta estratgia capaz
de produzir lucros e que o nvel de certeza quanto a isso altssimo. Mas no diz nada sobre o
tamanho da lucratividade, nem sobre a amplitude de variao dessa lucratividade. Qual a
vantagem de uma estratgia capaz de render 15% ao ano com
99,99999999999999999999999999999999999999999999999999999% de probabilidade de
funcionar, em comparao a outra que rende 20% ao ano com 99,99% de probabilidade de
funcionar? Em minha opinio, nenhuma vantagem, alis, uma clara desvantagem, pois me
parece mais vantajoso ganhar 20% ao ano com 99,99% de certeza do que ganhar 15% ao ano
com 100% de certeza, inclusive porque nos 0,01% de probabilidade de no ganhar 20% no
significa perder tudo; significa apenas ganhar menos de 20%. A informao sobre a
probabilidade de a estratgia funcionar predominantemente tcnica, que serve para separar
estratgias aprovadas para uso daquelas em fase de avaliao. O nvel de confiana na
aprovao tambm importante, pois algumas estratgias so aprovadas com cerca de 99,9%
de probabilidade de funcionar, e usando mtodos menos rigorosos do que este no clculo,
enquanto outras so aprovadas com cerca de 90% de probabilidade de funcionar por terem
rentabilidade muita alta, justificando o maior risco de no funcionar devido maior rentabilidade
esperada, como nos casos das verses 4.x, que desde o incio apresentaram dificuldades entre
meados de 2006 e o final de 2008, mas excelentes resultados antes de 2006 e durante 2009.
Alm disso, com aprimoramentos sucessivos, tende-se a aumentar as probabilidades de que
as 4.x funcionem a longo prazo, e numa variedade maior de situaes.
Com a altssima probabilidade do Saturno V 6.1, ele se equipara Poupana, no quesito de

segurana, embora apresente oscilaes muito maiores. Esse tipo de anlise ajuda a
compreender que embora exista correlao entre amplitude das oscilaes e probabilidade de
funcionar, no caso do Saturno V 6.1 os outliers que aumentam a disperso esto no extremo
superior, como um dos anos com 160% de lucro, 6 anos com mais de 65% de lucro, enquanto
a maior perda anual foi de 17%. A maior disperso torna o desvio-padro maior porque h
resultado altos acima do esperado, e como a gaussiana simtrica, se os resultados no
forem corretamente interpretados, o aumento no desvio-padro pode levar falsa interpretao
de que as probabilidades para baixo tambm poderiam ser maiores.
Tambm convm esclarecer que a maior perda anual de 17% no significa que o mximo
drawdown tenha sido de 17%. O mximo drawdown foi maior que isso. Mas mostra tambm um
aspecto positivo, porque o mximo drawdown que chegou a 44% foi rapidamente revertido
dentro do mesmo ano em que ocorreu, finalizando o ano com apenas 17%, no se
prolongando por muito tempo o perodo negativo, e no ano seguinte j houve ganho de 43%.
Estes valores so no caso de a configurao padro que, por enquanto, adotamos como a
referncia e est na pgina de entrada do site, mas j temos resultados que ainda no foram
aprofundados no estudo das propriedade estatsticas, mas que j superam a estes em alguns
pontos, com maior balano e menor drawdown, porm em perodos mais curtos e sem o
mesmo nvel de estabilidade.
A configurao padro gera 697.000% em 39,6 anos, com mximo drawdown 44%. J temos
uma configurao que gera 69,86% ao ano, em mdia, entre 1/1/2000 e 26/7/2010, com
mximo drawdown de 36,56%. Qual a probabilidade de que ela funcione com estas mesmas
configuraes por 40 anos? Provavelmente menos de 60%. Qual a probabilidade de que
funcione nos prximos 3 anos? mais de 90%. uma configurao para uso a curto e mdio
prazo, enquanto passar por aprimoramentos, enquanto a configurao de referncia pode ser
usada sem reservas por dcadas.
Temos tambm uma verso de alto risco que obteve 727% de lucro entre 1/1/2010 e 26/7/2010,
um ganho comparvel aos resultados da verso 4.3 de maior risco, com a diferena que a 4.3
apropriada para cenrios mais pacatos, como a maior parte do ano de 2009, enquanto a 6.1
consegue atuar em situaes mais selvagens, como 2008 e 2010. Com esta mesma
configurao e risco no nvel mximo, ela chega a 38.637,85% entre 26/6/2010 e 26/7/2010.
Ela funciona com este nvel de risco entre 26/5/2010 e 26/6/2010, mas quebra ou fica negativa
em qualquer perodo anterior. Com o risco alto, mas no extremo, ela consegue ficar positiva
somente 2003 e 2010:
1998: quebra
1999: quebra
2000: 3%
2001: quebra
2002: 17%
2003: +143%
2004: 72%
2005: 84%
2006: 58%
2007: 54%
2008: quebra
2009: quebra
2010: +727% (em menos de 8 meses)
Com este resultado de 38.000% em 1 ms, ela supera o recorde estabelecido pela verso 2.5f,
de 7.742% em 1 ms, em abril de 2008, com algumas vantagens e algumas desvantagens.
Uma das vantagens que a 6.1 no faz scalping e por isso no precisa de spreads
extremamente curtos, de 1 pip, no caso das 2.x. Outra vantagem que a 6.1 no depende de
liquidez imensa e no sofre no caso de pequenos atrasos nas execues das ordens pelos
brokers, pois realizou apenass 12 operaes certeiras nesse perodo em que foi recordista,
enquanto a 2.5f realizou mais de 80.000 operaes no ms em que foi recordista, e seria difcil
que todas estas 80.000 operaes fossem executadas sem atraso, sem salto no spread, com
liquidez apropriada etc. Uma desvantagem que as 2.x, desde que o spread, a liquidez e as
condies de rapidez na execuo sejam atendidas, estvel a longo prazo, com
probabilidade de quebra muito menor que a probabilidade de atingir 100%, ento se pode
adotar o esquema de esperar render k%, sacar, esperar novamente k%, sacar novamente etc.,
e quando quebrar j se sacou valores maiores que o depsito inicial, ento abre-se outra conta
com parte do lucro sacado, repetindo o procedimento sucessivas vezes. O valor timo de k
depende da configurao, sendo que algumas suportam k acima de 1000%, enquanto outras
exigem saques a cada 100% de lucro. A 6.1 com esta configurao no estvel a longo prazo,
ela ganha muito rapidamente, em condies muito especiais, mas os valores dos parmetros
s se aplicam em maio, junho e julho de 2010. Se reduzir o risco, aplicam-se tambm a
1/1/2010 a 26/7/2010 e em 2003. Antes de 18/12/2009 no aplicvel, mesmo reduzindo ainda
mais o risco, ela vai perdendo aos poucos entre 2004 e 2009. Se o cenrio atual se prolongar
por alguns meses, ela pode ser usada com baixo risco e rentabilidade perto de 1000% ao ano.
Porm muito mais razovel usar a 6.1 com a configurao de 69,86% ao ano e estabilidade
por 10 anos, ou a configurao com 25% ao ano e provvel estabilidade vitalcia, com 39,6
anos de confirmao e indcios de que se houver mudana de cenrio, basta reconfigurar
adicionando os dados de alguns meses do novo perodo, para voltar ao desempenho normal,
conforme j comentados sobre o evento em 1966 no ndice Daw Jones, em que uma
otimizao entre 1928 e 1932 continua a funcionar at 1966, mas ento comea a perder, e
no adianta adicionar dados anteriores a 1966, ela continua a perder, mas basta adicionar
dados de 1967 para que ela volte a funcionar, e quando se adiciona tambm dados de 1968
ela passa a funcionar bem melhor, praticamente no nvel anterior a 1966.
A 6.1 usa uma estratgia universal, aplicvel em qualquer poca, qualquer mercado, qualquer
cenrio, bastando apenas dispor de dados histricos para calcular os parmetros daquele
mercado. Se o Mercado mudar, basta uma pequena realimentao de dado para que volte a
funcionar.
A seguir, uma comparao entre os resultados do recorde anterior e o atual:
Sistema: Saturno_V_2.5f entre 25/3/2008 23/4/2008 (real time)

Trades: 82.344
Acertos: 61,83%
Lucro: +7.741,64%
Fator de lucro: 1.39
Sistema: Saturno_V_6.1_M15 entre 26/6/2010 26/7/2010 (back test)

Trades: 12
Acertos: 83%
Lucro: +38.637,85%
A verso 6.1 pode ser usada de diferentes maneiras:
1) Configurao extremamente estvel, de baixo risco, operando em OHLC final de dia,

com estabilidade por 40 anos, rentabilidade mdia de 25% ao ano.
2) Configurao estvel, de risco moderado, operando em timeframe de 15 minutos com

dados tick-by-tick, com estabilidade por 10 anos, rentabilidade mdia de 70% ao ano.
3) Configurao de alto risco, operando em timeframe de 15 minutos com dados tick-by-

tick, com estabilidade por 6 anos, rentabilidade variando de 300% a 1000% em 6 meses.
4) Configurao de risco no limite mximo, operando em timeframe de 15 minutos com

dados tick-by-tick, com otimizao em 30 dias para operar nos 30 dias seguintes,
rentabilidade que pode passar de 1000% em 1 ms, chegando a 38.000% no melhor
resultado. Funciona exclusivamente em cenrios nos quais as propriedades gerais se
mantenham por pelo menos 2 meses, ou 2 perodos de otimizao/aplicao.
Para teste e diverso, as opes de risco 3 e 4 so tolerveis. Como a estratgia a mesma

nos 4 casos, mudando apenas escala de fragmentao e nvel de risco, ento a validao da
estratgia feita em 40 anos se aplica a estratgia em si, no importando se o risco muda ou o
timeframe muda. diferente de assumir um risco alto com uma estratgia sem sentido. Nesse
caso, embora o risco seja alto, h fundamentos para se assumir tal risco, porque a estratgia
bem fundamentada e amplamente validada.
Para investimentos relativamente mais conservadores, os casos 1 e 2 atendem a estes perfis

de risco. Para somas considerveis, acima de alguns milhes, s o caso 1 aceitvel, em que
possvel aplicar, sem sustos, somas de milhes ou at bilhes, e deixar por anos rendendo.
Pode ficar eventualmente negativo por alguns perodos, mas cedo ou tarde ocorre uma forte
tendncia e ele ganha muito nessas ocasies. A oportunidade de ter um sistema prprio com
rentabilidade similar dos fundos de Buffett e Soros, que normalmente no seriam acessveis
a investidores comuns, e com estabilidade tambm comparvel dos fundos destes gigantes,
muito gratificante. Agora que nossa ferramenta tcnica para gesto de fundos atingiu o grau
de segurana, rentabilidade e estabilidade que atende aos meus padres de rigor, podemos
abrir um fundo. Ser nosso prximo passo.
As configuraes e verses mais arrojadas ficam tambm disposio para uso, para quem
tiver interesse e mais apetite pelo risco.
Antes de finalizar, vejamos algumas informaes mais teis, do ponto de vista prtico, sobre as
propriedades estatsticas do Saturno V 6.1 na configurao mais estvel:
1) Qual a probabilidade de o Saturno V 6.1 ficar positivo no prximo ano? A resposta no

mais de 99,99999999999999999999999999999999999999999999999999999%, nem
99,99999999981810106%, e nem mesmo 99%. H cerca de 80% de probabilidade de
ficar positivo no prximo ano, pois com base no histrico dos ltimos 39,6 anos, com as
melhores configuraes, ele teve 8 anos negativos, ou seja, fica positivo em 31,6 entre
39,6 anos. Esse clculo pode ser feito de outras formas, mas todos chegam a
aproximadamente 80%:
Gumbel: 81,0966%, =13,174, =25,815

Normal 1: 80,6681%, =28,074, =33,109
Normal 2: 80,3682%, =28,338, =33,150
Normal 3: 81,0158% 4,5463%, =28,049 6,635, =31,929 5,221
Emprico: 80%
Normal 1: mxima verossimilhana

Normal 2: clculo
Normal 3: mxima verossimilhana, bootstrap com 1000 reamostragens de 40 elementos
+0 , 67%
A probabilidade de ficar positivo nos prximos 2 anos 97,59%1,55%
+0 , 027%
A probabilidade de ficar positivo nos prximos 3 anos 99,946%0,086%
2) Qual a probabilidade de ficar positivo nos prximos 40 anos? Ao responder a esta

pergunta, poderemos sentir duas importantes qualidades do Saturno V 6.1. Por
exemplo, para a verso 4.07b2, a probabilidade de ficar positiva durante 40 anos usando
os mesmos parmetros atuais quase 0, e por 10 anos j no uma probabilidade boa.
No caso do Saturno V 6.1 o contrrio. Para um perodo de 40 anos, o Saturno V 6.1
tem quase 100% (99,999999988%), na forma bayesiana de interpretar o problema. Na
forma clssica de interpretar, o Excel no possui casas decimais suficientes para fazer o
clculo, mas quando eu instalar novamente o Maple, atualizarei este trecho.

Probab Sucesso

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COMO CALCULAR PROBABILIDADES DE SUCESSO

Por Hindemburg Melo Jr.

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Otimizao entre 26/7/1973 e 26/7/1974

Otimizao entre 26/7/1975 e 26/7/1976

Otimizao entre 26/7/1976 e 26/7/1977

Otimizao entre 26/7/1977 e 26/7/1978

Otimizao entre 26/7/1978 e 26/7/1979

Otimizao entre 26/7/1979 e 26/7/1980

Otimizao entre 26/7/1980 e 26/7/1981

Otimizao entre 26/7/1981 e 26/7/1982

Otimizao entre 26/7/1983 e 26/7/1984

Otimizao entre 26/7/1984 e 26/7/1985

Otimizao entre 26/7/1985 e 26/7/1986

Otimizao entre 26/7/1986 e 26/7/1987

Convm aprofundar um pouco mais a questo conceitual sobre o que representa a

Com a altssima probabilidade do Saturno V 6.1, ele se equipara Poupana, no quesito de

A seguir, uma comparao entre os resultados do recorde anterior e o atual:

Sistema: Saturno_V_2.5f entre 25/3/2008 23/4/2008 (real time)

Sistema: Saturno_V_6.1_M15 entre 26/6/2010 26/7/2010 (back test)

A verso 6.1 pode ser usada de diferentes maneiras:

1) Configurao extremamente estvel, de baixo risco, operando em OHLC final de dia,

2) Configurao estvel, de risco moderado, operando em timeframe de 15 minutos com

3) Configurao de alto risco, operando em timeframe de 15 minutos com dados tick-by-

4) Configurao de risco no limite mximo, operando em timeframe de 15 minutos com

Para teste e diverso, as opes de risco 3 e 4 so tolerveis. Como a estratgia a mesma

Para investimentos relativamente mais conservadores, os casos 1 e 2 atendem a estes perfis

1) Qual a probabilidade de o Saturno V 6.1 ficar positivo no prximo ano? A resposta no

Gumbel: 81,0966%, =13,174, =25,815

Normal 1: mxima verossimilhana

2) Qual a probabilidade de ficar positivo nos prximos 40 anos? Ao responder a esta

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