1.

LETRA DE CAMBIO

La letra de cambio es un ttulo de crdito que ordena pagar una suma de

dinero a quien la presente en determinada fecha en un lugar determinado. Como
representa un valor monetario, es un instrumento til para financiar diversos
propsitos, entre ellos el cancelamiento de deudas.

Se trata de un documento que dos personas o entidades firman como

compromiso de cancelacin de un determinado pago. Por ello se la considera un
ttulo ejecutivo, lo que significa que se puede efectivizar rpidamente, y tambin
se puede endosar (cederlo a un tercero).

Personas que intervienen en la letra de cambio:

En la emisin y circulacin de una letra de cambio intervienen las siguientes
personas:
- Librador o Girador (emisor)
Es la persona acreedora de la deuda y quien emite la letra de cambio para que
el deudor o librado la acepte y se haga cargo del pago del importe de la misma.
- Librado o Girado (el que pagar)
Es el deudor, quien debe pagar la letra de cambio cuando llegue la fecha
indicada o de vencimiento.
Generalmente se denomina beneficiario al original y tomador o tenedor a los
restantes beneficiarios.
Tambin pueden intervenir en la circulacin de la letra las siguientes personas:
- El endosante: Es el que endosa una letra o la transmite a un tercero.
- El endosatario: Es aquel en cuyo favor se endosa la letra (el que recibe la
letra)
- El avalista: Es la persona que garantiza el pago de la letra.
LETRA DE CAMBIO REQUISITOS A CUMPLIR:
- La denominacin de Letra de Cambio inserta en el mismo texto del Ttulo
y expresado en el mismo idioma empleado en la redaccin del documento.
- La orden de pagar una suma determinada.
- Esta orden no puede estar sujeta a la condicin de que suceda un hecho
futuro o incierto.
 - Por otra parte, si la cantidad a abonar reflejada en letra no coincide con la
expresada en nmeros, la cantidad indicada en letras prevalecer sobre
la indicada en cifras.
- Nombre, apellido y direccin del librado.
- La fecha de vencimiento.
Si el vencimiento no est indicado, se entender que la letra de cambio
es pagadera a la vista.
Lugar donde el pago debe efectuarse. Si no se indica, deber realizarse
en el domicilio del librado.
- Nombre y apellidos de la persona a quien debe hacerse el pago o a cuya
orden debe realizarse, beneficiario o tomador.
- Lugar y fecha en la que se emiti la letra.
- La firma del que gira o emite la letra
FORMAS DE VENCIMIENTO: Dependiendo de su vencimiento, la letra puede
emitirse:
- A fecha fija: El da del vencimiento ser el que conste en la letra de
cambio.
- A un plazo desde la fecha: El vencimiento tendr lugar transcurrido un
determinado plazo contado desde la fecha que se indica en la letra y en
su cmputo no se tendrn en cuenta los das inhbiles (domingos y
festivos) Si el plazo se establece por meses stos se computarn de fecha
a fecha.
- A la vista: La letra ser pagadera en el momento de su presentacin ante
el deudor.
- A un plazo desde la vista: La letra ser pagadera cuando transcurra el
plazo establecido desde el momento que se acepta o del levantamiento
del protesto.
Estos documentos deben pagarse el da del vencimiento antes de la
puesta del sol, sin aplazamiento de fecha.
MOMENTOS DE LA LETRA DE CAMBIO
- Aceptacin Acto por el cual el librado estampa su firma a la letra,
comprometindose a su pago consignando la fecha de dicho compromiso.
Cuando la letra es a la vista no es necesaria la aceptacin; aunque
algunos autores recomiendan, an en este caso, proceder a la misma.
 Cuando no se presenta a la aceptacin por el girador, queda perjudicada
la letra. En este momento en el espacio ACEPTO o ACEPTAMOS,
debe consignarse la firma del librado y la fecha del compromiso de pago.
- Endoso Acto de traspaso de beneficiario. Se denomina endosante el
que traspasa la letra y endosatario al nuevo titular. El endoso se efecta
al dorso del documento.
- Aval Institucin o persona que garantiza que el girado pagar la letra y
se convierte en acreedor de no ejecutarse dicho pago.
- Protesto Acto por el cual el librador, ante la negativa del librado a la
aceptacin de la letra acude ante notario y levanta Acta. Tambin se
protesta la letra si ha llegado a la fecha de vencimiento, habindose
aceptado, no se paga por el librado. Los gastos de protesto son
sufragados por el librado.
- Perjudicar Acto de no presentar la letra al girado a su aceptacin o a
su pago en fecha.
- Descuento Negociacin de la letra, antes de vencimiento, entregndola
al Banco para que ste anticipe su importe, mediante un descuento o
inters. De no cobrarse a su vencimiento, el Banco carga el importe de la
letra en la cuenta del beneficiario. Cuando el Banco efecta la gestin de
cobro cobra una comisin y la letra se denomina al cobro.
ACCIONES POR EL IMPAGO DE LA LETRA
La actuacin contra el deudor de una letra de cambio se inicia
presentando demanda ante el Juzgado de Primera Instancia del domicilio del
obligado al pago que debe ir firmada por abogado y procurador. En ella se harn
constar de forma resumida los hechos que motivan la reclamacin y, en todo
caso, debe acompaarse la letra de cambio cuyo pago se pretende. En la
demanda podr solicitarse que se proceda al embargo preventivo de los bienes
del deudor.
Sin ms trmites, el Juez requerir al deudor para que realice el pago en el plazo
de 10 das y, en su caso, podr ordenar el embargo preventivo de los bienes del
deudor en cantidad suficiente para cubrir el importe de la deuda as como la
cantidad que se estima que se generar en concepto de intereses de demora,
gastos y costas si el deudor no paga.
 2. PAGAR
Qu es el pagar?
El pagar es un ttulo valor utilizado frecuentemente en
las operaciones de crdito, en virtud del cual una persona (denominada emitente
o librador), se obliga a pasar a oir persona (tomador o beneficiario) una cantidad
de dinero en una o unas fechas determinadas. A diferencia de la letra de cambio,
en este ttulo valor siempre es el emitente del pagar quien asume la condicin
de obligado principal, es decir quien debe pagar el impone al tomador.
Por ello, en el pagar intervienen necesariamente dos sujetos:
El emitente, librador o girador, quien asume la calidad de obligado principal.
El beneficiario o tenedor, que es la persona que podr exigir la prestacin
contenida en el ttulo valor.

Asimismo, pueden intervenir, de ser el caso:

Un endosante, que es iodo beneficiario que transfiere el pagar va endoso.
Un endosatario, que es la persona que ha recibido el pagar por endoso,
constituyndose de esta manera en el nuevo beneficiario del ttulo.
Un garante, que es cualquier persona, menos el girador, que garantiza en todo
o parte el pago del pagar.

Los pagars pueden ser de diferentes tipos:

1. Simple o a sola firma. Este tipo de pagar est firmado solamente por
el deudor quien garantiza el cumplimiento de la obligacin a la fecha de
vencimiento.
2. Con garanta personal. Este tipo de pagar establece que cuando existe
la garanta de otra persona quien en forma solidaria y mancomunada se
compromete a satisfacer la obligacin en la fecha de vencimiento en caso
del incumplimiento por parte del deudor.

3. Con garanta prendaria. Este tipo de pagar garantiza la deuda con una
prenda que puede ser vehculos, joyas, ttulos de propiedad, etc.

4. Con garanta hipotecaria. Este tipo de pagar es utilizado en casos de

que exista una garanta hipotecaria como un bien inmueble, en este caso
 el acreedor puede gestionar el remate del bien para recuperar el valor de
crdito si no fue satisfecha la obligacin en la fecha de vencimiento.

5. Mixto. Este tipo de pagar es utilizado cuando existe la combinacin de

las garantas mencionadas. Como, por ejemplo: el crdito se otorgue con
garantas personales y prendarias.

Para el llenado del pagar se procede de la siguiente manera:

1. Importe en cantidad de la deuda.
2. Nombre completo del deudor.
3. Fecha de vencimiento de la obligacin.
4. Nombre del beneficiario o acreedor.
5. Importe literal.
6. El porcentaje de inters ordinario.
7. El porcentaje de inters penal en caso de mora.
8. Nombre del garante.
9. Fecha de emisin del pagar.
10. Firma del deudor.
11. Firma del garante.

REQUISITOS FORMALES ESENCIALES

Qu informacin debe contener el pagar para que sea valido?
El pagar debe contener la siguiente informacin:
La denominacin de "pagar."; por lo que no se aceptarn denominaciones
equivalentes.
La indicacin del lugar y fecha de emisin.
La promesa incondicional de pagar una cantidad de dinero o una cantidad
determinable de ste.
El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago. Es
decir, debe sealarse a favor de quien se emite el ttulo valor.
La indicacin de su vencimiento nico o de los vencimientos parciales. Con este
requisito se busca determinar la clase de vencimiento aplicado al pagar, es
decir, si es a la vista. a fecha(s) fija(s') o a cierto plazo(s) desde su emisin,
segn se trate de pago nico o en armadas.
 La indicacin del lugar de pago y en el caso de pago con cargo en una cuenta
de una empresa del sistema financiero nacional la forma como ha de efectuarse
ste.
El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y la firma del emitente,
quien tiene la calidad de obligado principal.

Qu puede hacer el tenedor si se ha dejado de pagar una cuota parcial del

pagare?
El tenedor podr optar por i) dar por vendidas todas las cuotas y exigir el pago
total de titulo valor o ii) exigir el pago de la cuota vencida en cualquiera de las
siguientes que se devenguen, inclusive esperando hasta la ltima armada.
VENCIMIENTO
Cundo es exigible el pagar?
El importe sealado en el pagare es exigible en la fecha e su vencimiento ahora
bien, el emitente podr optar por alguna de las siguientes alternativas como
modalidad de vencimiento i) a fecha fija ii) a la vista y iii) a cierto plazo desde su
emisin. El pagar vencer a fecha si el importe deber cancelarse mediante un
pago nico. O a fechas fijas, si el importe ha sido pactado en armadas o cuotas.
El pagar vencer a la vista si su pago deber realizarse en el momento que el
tenedor presente el titulo valor al emitente. En este caso a igual de lo que sucede
en la letra de cambio el tenedor deber presentar el pagar dentro del plazo
previsto por el emitente o en defecto de dicha indicacin, en un plazo no mayor
al ao desde es emitido el pagar.
OBLIGACIONES DEL EMITENTE
Qu obligaciones asume el emitente?
Las obligaciones que asume el emitente son exactamente iguales a las que
asume el aceptante de una letra de cambio. En tal sentido, la obligacin principal
que deber cumplir es la de pagar el importe del ttulo valor a su vencimiento. Si
incumpliera dicha obligacin, el tenedor tendr contra el emitente y sus garantes
accin cambiara directa por los siguientes importes:
El monto y/o los derechos patrimoniales representados por el ttulo valor a la
fecha de su vencimiento.
Los intereses compensatorios y monitorios que se hubieren pactado, o en su
defecto, los intereses legales
 Los gastos de protesto o de la formalidad sustitutoria y otros originados por la
cobranza frustrada, as como los costos y costas judiciales o arbitrales.

PAGO
Deben anotarse en el ttulo valor los pagos parciales?
Como en el pagar puede haberse sealado que el paso se realice por armadas
o cuotas, cada vez que el emitente efecte un paso parcial, deber anotarse
dicha circunstancia en el ttulo valor. Lo mismo deber hacerse en caso de que
sea una empresa del sistema financiero la que verifique la realizacin de los
pagos por armadas.
Asimismo, el emitente estar facultado para exigir el recibo correspondiente por
los pagos parciales efectuados.
Cmo deber acreditarse el pago total del pagare?
Como ya hemos sealado anteriormente [ver 086]. el enrlenle que efecta el
pago total del pagar puede optar por: i) exigir al tenedor la devolucin del ttulo
valor con la constancia puesta por e! tenedor de que ha sido debidamente
cancelado, estando obligado el tenedor a proceder conforme a lo solicitado por
el emitente: o, ii) puede acordar con el tenedor la destruccin del ttulo valor, que
para toda seguridad deber realizarse en presencia de ambas panes.
Base legal:
CLUSULA DE INTERESES
Puede pactarse intereses en el pagar?
En cualquier ttulo valor que contenga una obligacin de paso dinerario como es
el pagar, puede acordarse el pago de intereses, ya sean compensatorios o
moratorios. As como reajustes y comisiones.
Para ello deber consignarse en el ttulo valor una clusula especial de pago de
intereses y reajustes [ver 065], en la cual se convenga la lasa
de inters compensatorio que devengar hasta la fecha de vencimiento del ttulo
valor; as como las tasas de inters compensatorio y moratorio que se generarn
durante el periodo de mora.
 3. DIFERENCIAS ENTRE UN PAGAR Y UNA LETRA DE
CAMBIO

Existen varias diferencias entre un pagar y una letra de cambio y para

conocerlas, se debe definir qu es el pagar y qu es la letra de cambio.

Un pagar es un documento entre dos participantes, uno que se compromete a

pagar una deuda determinada y otro al que se le abonar el dinero.

La letra de cambio es un documento oficial que implica, al menos, tres

participantes: el librador (el que emite la letra), el librador (el que emite la letra) y
el tomador (el beneficiario de la deuda). Ambos documentos sirven para acreditar
que se debe abonar una determinada cantidad de dinero y si queremos anticipar
el importe, podemos acceder a servicios de descuento de letras de cambio o
pagars.

LA LETRA DE CAMBIO Y EL PAGAR

Podemos empezar diciendo que ambos son medios de pago muy utilizados para
la realizacin de transacciones comerciales, aunque a da de hoy, la letra de
cambio est en desuso. Como se ha explicado anteriormente, el pagar y la letra
de cambio tiene su principal diferencia en la definicin de cada una:

Un pagar es un documento escrito en el que figuran dos participantes. El que

se compromete a pagar una deuda adquirida por importe y fecha determinados,
y la persona a la que se le abonar el dinero adeudado.

La letra de cambio, es un documento oficial, timbrado por el estado en el que

se incluyen al menos tres participantes, librador (el que emite la letra), librado (el
deudor) y tomador (beneficiario de la deuda).

MISIN DE LETRAS DE CAMBIO Y PAGARS

Tanto las letras de cambio como los pagars, son ttulos de crdito y valor
que contienen un derecho de pago o cobro y son perfectamente transmisibles
entre personas. Para poder ejercer el derecho que el ttulo implica, es necesario
estar en posesin del mismo y ser el beneficiario. La ley los trata como bienes
muebles, por ello se les aplica la misma normativa.
 Las letras de cambio y los pagars han servido desde hace muchos aos y lo
siguen haciendo, como instrumentos que lo que facilita es la transmisin de
dinero y el aplazamiento de un pago a medio o corto plazo.

Se consideran excelentes medios de pago para cualquier tipo de transaccin

comercial entre empresas que forma parte de su actividad de circulante habitual.

DIFERENCIAS ENTRE LETRAS DE CAMBIO Y PAGARS

Diferente nmero de intervinientes: En el caso de los pagars existen dos
participantes en un inicio: el firmante (persona que emite el pagar) y el
beneficiario (persona a la que se le abonar la deuda). En una letra de cambio
debe de haber al menos tres partes: el librador (emite la letra), el librado(deudor),
el tenedor (beneficiario de la deuda).

Inclusin o no de Intereses: En la Letra de Cambio, no se admiten intereses

mientras que en el pagar si.

Distintos emisores del documento: En el caso del pagar, es el propio deudor

el que pone en circulacin el documento mientras que en la letra de cambio lo
hace el acreedor (librador). Esta quizs sea la diferencia ms significativa.

Obligacin frente a Promesa: La letra de cambio supone una obligacin del

pago de una deuda adquirida mientras que el pagar implica una promesa de
pago por parte del deudor. Sin duda, trminos bien distintos.

Apariencia fsica del documento: El diseo de los dos impresos es diferente,

adems de que la letra se encuentra timbrada por el Estado y el pagar no.

En el caso de que no se especifique la fecha de vencimiento y el lugar de pago,

en los dos tipos de documentos se considerar a la vista (es decir, pagar a su
presentacin) y el domicilio ser el mismo del librado o en su ausencia, el del
lugar de emisin.