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Maestra en Administracin de Negocios

Nombre: Matrcula:
Mara Anglica Anaya Garca 2830984
Jonathan Enrique Figueroa Gutierrez 2832247
Mildred Vanessa Arreola Conde 2848688
Jacqueline Rosales Arellano 2848064
Daniela Yoatzi Romero Loza 2832883
Nombre del curso: Anlisis de la Nombre del profesor:
Informacin Financiera. Karla Mara Gonzlez Cant
Mdulo: 1
Actividad:
Estados financieros bsicos y estados de
Planteamiento de Proyecto
cuentas circulantes.
Fecha: 28 de Julio de 2017

Bibliografa:
Ramrez, D. (2013). Contabilidad Administrativa (9 ed.). Mxico: McGraw Hill.
Warren, C., Reeve, J. y Duchac, J. (2010). Contabilidad Financiera (11a ed.). Mxico: Cengage Learning.
Escobar, F. (1995). ABC del anlisis financiero.(1 Ed.). Mxico: Ariel Mxico
Perdomo, A. (2001). Anlisis e interpretacin de estados financieros, (5 Ed.). Mxico: Ediciones Pema.
Correa, J. (2005). De la partida doble al anlisis financiero. Recuperado de https://0-
search.proquest.com.millenium.itesm.mx/docview/198764218?pq-origsite=summon
Arrendondo, F., Ayala, E., Canales, A. (2012) La responsabilidad social corporative: teora y evidencia para Mxico
Mc Graw Hill Interamericana

Relacin con Inversionistas. Grupo BIMBO. 26 de Julio de 2017, de Grupo BIMBO sitio web:
http://www.GrupoBIMBO.com
Grupo BIMBO. (2016). Grupo BIMBO, Reporte Anual Integrado. 26 de julio 2017, de Grupo BIMBO Sitio web:
http://www.GrupoBIMBO.com/informe/BIMBO-informe-Anual-2016/BIMBO_informeAnual-2014.pdf

Grupo BIMBO. (2016). Grupo BIMBO, Reporte Anual Integrado. 26 de julio 2017, de Grupo BIMBO Sitio web:
http://www.GrupoBIMBO.com/informe/BIMBO-informe-Anual-2016/BIMBO_informeAnual-2015.pdf

Grupo BIMBO. (2016). Grupo BIMBO, Reporte Anual Integrado. 26 de julio 2017, de Grupo BIMBO Sitio web:
http://www.GrupoBIMBO.com/informe/BIMBO-informe-Anual-2016/BIMBO_informeAnual-2016.pdf

Investing Grupo BIMBO S.A. B. de C.V. 26 de Julio de 2017 extrado de: https://mx.investing.com/equities/BIMBO-
a-income-statement

Grupo BIMBO. (2016) Poltica ambiental Grupo BIMBO, 27 de Julio de 2017, de Grupo Bimbo Sitio web:
http://www.grupobimbo.com/assets/files/politica-ambiental.pdf

Softec. Oportunidades y Retos Inmobiliarios. Junio 2015. Forbes Mxico. UDLAP.mx Anlisis propio Briq.mx
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ANLISIS FINANCIERO DE GRUPO BIMBO APLICADO A LA TOMA DE DECISIN PARA CREACIN DE UNA
NUEVA PLANTA SUSTENTABLE EN PUEBLA, MXICO.
Introduccin
El anlisis financiero es algo primordial en las empresas, no saber interpretar la informacin financiera
puede llevar a cualquier empresa a tomar una mala decisin e inclusive a la bancarrota, de sta manera se
detona la importancia del anlisis financiero en la administracin de una empresa, ya que sta herramienta
es un proceso encaminado a la obtencin de cifras econmicas, as como tambin analizar cul es la situacin
actual de la empresa y compararla con los aos anteriores, adems de poder detectar reas de oportunidad
referente al desarrollo financiero y as, observar la proyeccin de crecimiento del negocio. De tal forma que,
para mantener una empresa en el mercado, es necesario entre otras
cosas mejorar continuamente el lugar de trabajo, enfocndolo hacia
la calidad de bienes y servicios, haciendo que esta actitud sea un
factor que prevalezca en todas las actuaciones, sin embargo, son
muy pocas las empresas que son capaces de adaptarse a todas las
necesidades de los clientes, es por ello que se necesita recurrir a
nuevas estrategias financieras y de marketing para as mantener la
lealtad de los clientes y atraer a nuevos.

Dentro del proyecto se podr observar el anlisis financiero del Grupo BIMBO con la finalidad de evaluar la
apertura de una nueva planta sustentable en el Estado de Puebla, Mxico., adems de plantear posibles
mejoras del rea de finanzas, todo esto mediante la aplicacin de las herramientas financieras vistas en el
curso.

Hoy en da el Grupo Bimbo es la empresa panificadora ms grande del mundo por posicionamiento de marca,
por volumen de produccin y ventas. Con presencia en 24 pases de Amrica, Asia, frica y Europa, cuenta
con ms de 13, 000 productos y con ms de 100 marcas en el mercado, 176 plantas de produccin y 1700
centros de venta. Adems de poseer una de las redes de distribucin ms amplias del mundo con 2,5
millones de puntos de venta, superando las 52 000 rutas. Opera bajo un esquema de visitas recurrentes a
los canales de venta, realizando hasta tres visitas diarias a un mismo establecimiento.
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Planteamiento del problema


Grupo BIMBO S.A.B. de C.V., es una empresa panificadora que fue fundad en la
Ciudad de Mxico en 1945 y hoy en da se cuenta entre las empresas de
panificacin ms importantes del mundo, cotizando en la bolsa de valores.

En Mxico es la compaa ms grande de alimentos, y lder indiscutible en la panificacin nacional, as como


en la de varios pases de Latinoamrica. A travs de sus principales subsidiarias, Grupo BIMBO elabora,
distribuye y comercializa cerca de 5000 productos, entre los que destacan una gran variedad de pan
empacado, pastelera de tipo casero, galletas, dulces, chocolates, botanas dulces y saladas, tortillas
empacadas de maz y de harina de trigo, tostadas, cajeta (dulce de leche), comida procesada, maquinaria y
artculos de plstico.

Cuenta con ms de 100 marcas de reconocido prestigio como BIMBO, Marinela, Milpa Real, Ta Rosa,
Oroweat, Entenmanns, Thomas', Boboli, Mrs. Bairds, Barcel, Ricolino, Coronado, La Corona, Pasteleras El
Globo, Suandy y Lara, Duvaln, Bocadn, Lunetas, entre muchas otras.

Dentro de su estrategia de negocio se tienen los siguientes puntos sobre la visin de la empresa:
Somos una empresa con marcas lderes y confiables para nuestros consumidores
El proveedor preferido de nuestros clientes
Una empresa innovadora que mira hacia el futuro
Una empresa financieramente slida
Un lugar extraordinario para trabajar

Y para lograr los objetivos anteriores se basan en la medicin de los siguientes indicadores:
Ventas netas; participacin de mercado; ndice de salud del portafolio de productos e indicadores de
preferencia
ndice del Proveedor Preferido porcentaje de saturacin; Puntos de Venta Perfectos.
Emisiones de CO2; uso eficiente de combustibles; consumo energtico; tasa de innovacin.
Utilidad de operacin, UAFIDA, razn de apalancamiento; costo por unidad de devolucin.
ndice de accidentes, encuestas diversas, indicadores de rotacin y diversidad; evaluaciones de
desempeo.
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Grupo BIMBO tiene presencia en 24 pases, en los que alberga ms de 130 mil colaboradores y ms de 2.4
millones de puntos de venta, por lo que es una empresa internacional, que cuenta con 39 plantas slo en
Mxico.
La empresa es considerada como Empresa Socialmente Responsable, de acuerdo a un programa especial
llamado Sembrando Juntos que consta de cuatro pilares que son: Bienestar, Planeta, Comunidad y
Colaboradores.

A continuacin, daremos una breve explicacin de cada uno de los programas.


Sembrando Juntos Bienestar. Se enfoca a sensibilizar, posicionar, gestionar y crear lneas de accin a
favor de una mejora en nuestros productos y en promocionar estilos de vida saludables que contribuyan
con una mejor calidad de vida en la poblacin.

Sembrando Juntos Planeta. Este pilar establece las actividades y la evaluacin de nuestras operaciones
para medir, controlar y reducir nuestra huella ambiental. Esta estrategia se divide en cuatro lneas de
accin estratgicas: reduccin de huella de carbono, reduccin de huella hdrica, manejo integral de
residuos y capital natural.

Sembrando Juntos Comunidad. A travs de este pilar, buscamos mejorar el bienestar de las personas en
las comunidades donde operamos. Con programas como el voluntariado, donativos y Buen Vecino,
Grupo BIMBO aporta su granito de harina en beneficio de quienes ms lo necesitan.

Sembrando Juntos Colaboradores. La responsabilidad social no puede ser efectiva si no comienza con
una estrategia para mejorar condiciones al interior de la organizacin. El pilar Colaboradores fomenta
acciones que protegen y favorecen un buen clima laboral, cuidan los derechos humanos, el desarrollo
tanto personal como profesional de los colaboradores, su seguridad y salud y la buena relacin con sus
jefes.
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La empresa como un agente econmico tiene como objetivo primario la maximizacin de sus utilidades. Para
alcanzar este objetivo, utiliza recursos de la sociedad: tierra, trabajo y calidad. La forma en la cual la empresa
utiliza estos recursos y los administra determina el alcance de su objetivo primario ya que su subsistencia y
crecimiento son condiciones de estabilidad de la sociedad en la cual opera.
El ejemplo ms comn de este tipo de problema es el de la contaminacin ambiental, ante la cual el gobierno
aplica impuestos o sujeta a las empresas a un nivel tope de emisin que permitan o bien internalizar los
costos provocados.

Una manera de estudiar las decisiones de los gerentes de empresas en materia de Empresa Socialmente
Responsable (ESR) es mediante la teora de juegos. En la medida que la inversin de una ESR se traduzca en
ventajas competitivas para sta, atraer a otros participantes cuyas inversiones podran significar nuevas
estructuras de competencia y de rentabilidad en la industria.
La teora de juegos, que ha servido para estudiar las estrategias de competencia bajo diferentes estructuras
de mercado, podra dar mayor luz sobre las decisiones del caso estratgico o inclusivo en el coercitivo, pero
no sera de mucha utilidad en el caso altruista, ya que en ste la contribucin social de la empresa no
depende de lo que hagan las otras empresas del sector o de otros sectores.

Si las empresas piensan aprovechar la contribucin social como medio para amplificar sus utilidades, lo ms
posible es que compitan entre s para lograrlo, lo cual nos hara pensar en juegos donde los contrincantes,
es decir, las empresas participantes en este mercado, estudian el comportamiento de sus competidores para
elegir una determinada estrategia.
Adems de los programas previamente mencionados, Grupo BIMBO maneja una serie de principios y
compromisos que fomentan la implementacin de diversas prcticas sustentables, que tanto ellos como
todas sus subsidiarias llevan a cabo. Estos principios son:
Planeacin estratgica que integra la sustentabilidad.
Gestin ambiental responsable, a travs del liderazgo visible en todas las reas de la empresa.
Involucramiento de los grupos de inters con nuestra poltica y programas ambientales:
o Capacitacin a colaboradores.
o Colaboracin con proveedores para disminuir el impacto ambiental, conservar la
biodiversidad y combatir la deforestacin.
o Dialogo con gobiernos y comunidades locales en donde operamos, para considerar sus
preocupaciones.
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Mejora continua y monitoreo del desempeo ambiental, uso eficiente de recursos (agua, energa,
materias primas y otros) y minimizacin de generacin de residuos y emisiones.
Comunicacin del desempeo hacia audiencias externas e internas, y fomento de una cultura
sustentable.
Remodelaciones y construcciones nuevas, de acuerdo a criterios de sustentabilidad ambiental.
Optimizacin de empaques y empleo de materiales reciclados y/o de fuentes renovables,
considerando los requerimientos de nuestros productos.

Otra de las iniciativas de Grupo BIMBO con carcter sustentable es la creacin de su rama Grupo BIMBO
Verde, el cual comprende proyectos como:

Centro de Ventas Ecolgico


Inaugurado el 18 de Julio del presente ao, es un centro donde se distribuyen productos de las marcas
BIMBO, Marinela y Ta Rosa de manera sustentable y respetuosa con el medio ambiente. Dicho centro
pretende reducir la cantidad de CO2 producida por sus transportes repartidores mediante el uso de unidades
ecolgicas y por consecuencia reducir la huella ecolgica de la empresa en la Ciudad de Mxico.
Adems, el Centro de ventas Ecolgico est en funcionamiento utilizando energa elica proveniente del
parque Elico Piedra Larga lo cual marca pauta en el mbito empresarial mostrando que inclusive las
multinacionales pueden ser ecolgicas.
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Localidad.
El estado de Puebla, ubicada en el centro del pas. Puebla es el estado con la sexta economa estatal ms
grande de Mxico, contribuyendo con cerca del 3.5% del PIB nacional y con cerca de 2.9 millones de
habitantes la ciudad de Puebla, su capital, es la cuarta ciudad ms poblada de nuestro pas, justo debajo de
Ciudad de Mxico, Guadalajara y Monterrey
En 2013, Fue catalogado por les catalogado por la revista Forbes uno de los mejores 10 estados en Mxico
para hacer negocios, esto se debe a que la economa de Puebla ha crecido a ritmos de 4% e impulsada
principalmente por la inversin del sector automotriz y manufacturero, lo cual impacta directamente en la
calidad de vida de los habitantes. Adems de ser un terreno turstico, que al realizar actividades culturales
ha generado la visita de alrededor de 10 millares de persona., adems de contar con el ndice ms bajo de
delincuencia, resultando en un 732.6 millones de dlares de inversionistas nacionales y extranjeros.
Por esta razn consideramos que Puebla es el mejor lugar para que Grupo BIMBO construya una planta que
pueda ser sustentable y amigable con el entorno, por lo que, con el anlisis de sus estados financieros,
podremos determinar si se puede llevar a cabo dicha inversin, cmo y a qu plazo.

Objetivo General:
Llevar a cabo un anlisis de la situacin financiera actual de Grupo BIMBO, en busca de posibles mejoras del
rea de finanzas y en base a esto determinar las posibilidades de abrir una planta de produccin sustentable
en el estado de Puebla.

Objetivos Especficos:
Realizar un anlisis financiero de Grupo BIMBO aplicando herramientas tales como anlisis vertical,
anlisis horizontal.
Evaluar la situacin actual de la empresa mediante el uso de sus estados financieros: Balances, Estados
de Resultados, Estado de Capital y Flujo de efectivo.
Determinar si es viable o no el crecimiento o expansin de la compaa mediante una nueva planta de
produccin sustentable a mediano plazo.
Establecer la viabilidad de la creacin de la nueva planta sustentable en el estado de Puebla.
Relacionar lo visto en el curso con el desarrollo del proyecto
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Marco terico

Tipos de anlisis de estados financieros.


Existen varios tipos de anlisis para los estados financieros de una empresa como son el Modelo de costo-
volumen utilidad, Anlisis vertical, Anlisis horizontal, entre otros.

Segn Ramrez (2013), el modelo costo-volumen-utilidad es un apoyo fundamental en la actividad de


planeacin; es decir, en el diseo de las acciones que permitirn lograr el desarrollo integral de la empresa
al igual que los presupuestos. La finalidad de este modelo es ver el impacto que se tendr en la utilidad por
una variacin en cualquiera de las siguientes variables:
- Precio
- Volumen
- Costo

Las frmulas bsicas del modelo de Costo-Volumen-Utilidad son las siguientes:

Margen de contribucin unitario = Precio de venta unitario - Costos variables unitarios

Margen de contribucin = Ventas Costos variables

Punto de equilibrio en unidades = Costos fijos totales Margen de contribucin unitario

Margen de seguridad en unidades = Ventas en unidades Punto de equilibrio en unidades

El modelo se puede ajustar considerando la informacin con la que se cuente, se puede incluir cierta utilidad
deseada y se pueden realizar anlisis para ver los impactos en las variables de precio, costo y volumen.
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Anlisis vertical.

Segn Warren y Reeve (2010), el anlisis vertical es el que utiliza los porcentajes para mostrar la relacin de
cada uno de los componentes con el total dentro de un solo estado financiero.

De acuerdo a Escobar (1995): Los mtodos verticales de anlisis se refieren exclusivamente a los estados
financieros a una fecha o periodo determinado segn corresponda, es decir, al Balance General, estado de
Resultados y el estado de Cambios en la Situacin Financiera. Los mtodos verticales son: las razones simples
y las razones estndar, y la aplicacin de porcentajes.

El anlisis vertical permite identificar la composicin de la estructura financiera.


Los rubros ms importantes que se deben analizar son: Efectivo y cajas, Inversiones, Cuentas por Cobrar,
Inventarios, Activo Fijo y Pasivos a Corto Plazo.

Anlisis horizontal.
Son aquellos que estudian el comportamiento de los rubros contenidos en la informacin financiera que
comprenden dos o ms ejercicios, de los cuales destacan, los mtodos de: tendencias, de aumentos y
disminuciones, el grfico y el Dupont. Escobar (1995)

Algunos puntos importantes que debes de considerar del anlisis horizontal o de tendencias:
Busca determinar la variacin absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los Estados
Financieros de un periodo de tiempo con respecto a otro.
Determina cul fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado.
Los valores obtenidos pueden ser comparados con las metas de crecimiento y desempeo de la
empresa. Se podran identificar causas y consecuencias.
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Razones financieras.
El autor Perdomo (2001) nos explica las razones financieras estndar: Una razn estndar es la
interdependencia geomtrica del promedio de conceptos y cifras obtenidas de una serie de datos de
empresas dedicadas a la misma actividad. Tambin se le puede considerar una medida de eficiencia o de
control basada en la interdependencia geomtrica de cifras promedio que se comparan entre s. En otras
palabras, son una cifra representativa, normal o ideal, a la cual se trata de igualar o llegar.
La razn estndar es igual al promedio de una serie de cifras o razones simples de estados financieros
de la misma empresa a distintas fechas o perodos, o bien, el promedio de una serie de cifras o razones
simples de estados financieros a la misma fecha o perodo de distintas empresas dedicadas a la misma
actividad.

Razones: Frmulas: Objetivos:


Solvencia
ndice de circulante Activos circulantes Pasivos Medir la capacidad para cubrir
circulantes compromisos inmediatos
Capital neto de trabajo
Activo circulante Pasivo Medir la liquidez de operacin
circulante
Liquidez
Prueba del cido (Activos Circulantes Medir la capacidad de pago sin
Inventarios) Pasivo circulante depender de inventarios
Actividad
Rotacin de inventarios Costo de ventas Inventarios Medir le eficacia en los inventarios de la
empresa

Rotacin de activo total Ventas netas Activo total Medir la eficacia en el uso de los activos

Ventas netas Activo fijo Medir le eficacia en el uso de los activos


Rotacin de activo fijo fijos

Clientes Ventas promedio Medir la eficacia del crdito a los


Plazo promedio de cobro diarias clientes en das

Ventas netas Promedio de Medir la eficacia en el manejo de


Rotacin de clientes clientes crdito a clientes

Proveedores Compras Medir la eficacia del uso del crdito en


Plazo promedio de pago promedio por da das

Compras netas Promedio de Medir la eficacia en el uso de crdito de


proveedores proveedores
Rotacin de proveedores
Endeudamiento
Endeudamiento Pasivo total Activo total Medir la porcin de activos financiados
por deuda
Pasivo a largo plazo Capital
Pasivo a Capital
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[UAII(Pasivo total/Activo total)- Medir la relacin entre deudas a largo
intereses](1-t) plazo y capital
IDRA (Impacto de la deuda en la Capital contable
rentabilidad del accionista) Medir el impacto relacionado con los
riesgos financieros y la inversin de
capital
Rentabilidad
Rendimiento sobre ventas:
Margen bruto de utilidad
Utilidad bruta Ventas netas Medir el rendimiento despus de costos
operativos

De utilidad de operacin Utilidad de operacin Ventas Medir el rendimiento despus de gastos


netas operativos

Medir el rendimiento neto de la


Margen de utilidad neta Utilidad neta Ventas netas empresa

Rendimiento sobre inversin: Utilidad neta Activos totales Medir el rendimiento neto de los
Rendimiento sobre activos activos totales
(Margen de utilidad neta)x(
Frmula Dupont rotacin de activos) Medir el rendimiento neto de los
activos totales
Rendimiento del capital Utilidad neta Capital social
Rendimiento sobre capital comn Medir el rendimiento neto del capital
Utilidad disponible Nmero de social
Utilidad por accin acciones

Medir la rentabilidad por accin


Cobertura
Cobertura de intereses Utilidad de operacin Cargos Medir la capacidad de cubrir los
financieros intereses contratados

Descripcin de variables o factores de inters (algo nuevo que aportas al tema).


Otras herramientas administrativas que se deben considerar para un buen anlisis son las siguientes:
Utilidad meta: se utiliza para determinar la cantidad de unidades que deben producirse, para alcanzar un
monto especfico de utilidad, ya sea antes o despus de impuestos.
Es una adaptacin del punto de equilibrio.
Ventas en unidades para alcanzar la utilidad meta = (Gastos fijos + Utilidad meta) Margen de
contribucin unitario
Ventas en unidades para alcanzar la utilidad meta = (1 Gastos fijos + = (Utilidad meta (1-Tasa de
impuestos)) Margen de contribucin unitario)
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Apalancamiento operativo: es una medida de la sensibilidad de la utilidad de operacin, respecto de los


cambios en las ventas.
Grado de apalancamiento operativo = Margen de contribucin Utilidad de operacin

Apalancamiento financiero: sirve para medir la sensibilidad de las utilidades de la empresa, debido a sus
gastos financieros.
Grado de apalancamiento financiero = Utilidad de operacin Utilidad antes de impuestos

De acuerdo a un texto de Correa (2005) otra herramienta de reciente uso es Earnings Before Interest Taxes
Depreciation and Amortization - EBITDA- (Utilidad Antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y
Amortizaciones), este indicador financiero busca presentar la utilidad operacional en lenguaje de caja.
Es una aproximacin al efectivo generado por la operacin de un negocio teniendo en cuenta el estado de
resultados para su estimacin. El EBITDA es quiz el indicador financiero que ms ha ganado en aplicacin
en los ltimos aos, puesto que es cada vez ms comn verlo en los informes peridicos de las empresas y
en los medios especializados.
El EBITDA es una variable que se mide en trminos absolutos, del cual surge tambin el Margen EBITDA, que
no es ms que el EBITDA expresado como un porcentaje de las ventas. Si bien este margen de caja
operacional es una mejor medida que el tradicional margen de utilidad operacional (utilidad operacional /
ventas).
Cuando se realiza una lectura con profundidad a este indicador, es necesario superar lo que plantean
estrictamente cada una de sus letras integrantes. Se puede hablar en consecuencia de un EBITDA clsico y
de un EBITDA ajustado. En este ltimo la utilidad operacional se corrige con otras paradas que afectan los
resultados operacionales y que no implican movimiento real de efectivo tales como provisin de cartera y
provisin de inventarios.

EBITDA clsico: EBITDA ajustado:

Utilidad operacional Utilidad operacional


(+) Depreciaciones (+) Depreciaciones
(+) Amortizaciones (+) Amortizaciones
(=) EBITDA (+) Provisin cartera
(+) Provisin inventarios
(=) EBIT
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Balance General:

Periodo 2016 2015 2014

Total de activos corrientes 40710.09 32131.05 27865

Efectivo e inversiones a corto plazo 6814.27 3825.1 2572

Efectivo - 3437.72 -
Efectivo y equivalentes de efectivo 6814.27 387.38 2572
Inversiones a corto plazo - - -
Cuentas por cobrar, Neto 24874.67 19047.42 19028
Cuentas por cobrar - Comercio, Neto 19270.07 13123.35 13098
Inventarios, Neto 7427.53 5348.11 4978
Pagos anticipados - 860.47 695
Otros activos corrientes, Neto 1593.62 3049.95 592
Total activo 245165.16 199632.64 177761
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) 74583.89 58073.47 52663
Inmuebles, mobiliario y equipo (bruto) - 6617.81 87278
Depreciacin acumulada, Total - - -39743
Crdito mercantil 62884.54 49196.45 45257
Intangibles, Neto 49938.02 42535.06 37960
Inversiones permanentes 2123.67 2105.39 2031
Documentos a cobrar a largo plazo 807.05 950.3 1109
Otros activos permanentes, Total 14117.88 14640.92 10876
Otros activos, Total - - -
Total pasivos corrientes 44944.5 43038.14 31896
Cuentas por pagar 17505.06 13547.07 11867
Cuentas por pagar /Obligaciones - - -
Inversiones a corto plazo - - -
Documentos por pagar/Deuda a corto plazo - - -
Deudas con entidades de crdito y obligaciones u
2521.32 11490.07 1789
otros valores negociables
Otras cuentas por pagar, Total 24918.12 18001 18240
Total pasivo 173735.56 140678.05 126786
Deuda a largo plazo, Total 83702.8 61186.16 60415
Deuda a largo plazo 83702.8 61186.16 60415
Obligaciones por contratos de arrendamiento
- - -
financiero
Total del pasivo 86224.11 72676.22 62204
Impuesto a las ganancias diferido 4952.76 3358.53 3380
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Participacin no controladora 3645.78 2903.78 2627


Otros pasivos, Total 36489.73 30191.44 28468
Capital contable 71429.6 58954.59 50975
Acciones preferidas rescatable - - -
Crdito mercantil - - -
Acciones comunes Total 4226.51 4226.51 4227
Prima en venta de acciones - - -
Resultado de ejercicios anteriores 57635.46 52916.59 47891
Acciones en tesorera - Acciones Comunes - - -
ESOP Acciones a empleados - - -
Ganancia (prdida) no realizada - - -
Otras participaciones, Total 9567.63 1811.49 -1143

Total Pasivo y Capital Contable 245165.16 199632.64 177761

Total de Acciones Comunes en circulacin 4703.2 4703.2 4703.2

Total de Acciones preferidas en circulacin - - -

*En Millones de MXN

Estado de resultados:

Periodo que termina: 2016 2015 2014

Ventas netas totales 252141 219186 187053


Ventas Netas 252141 219186 187053
Otras ventas, Total - - -
Costo de venta 115998 102421 88298
Utilidad bruta 136143 116765 98755
Total de gastos de operacin 234057 205065 176741
Venta y administracin General
115823 100476 85566
/Mantenimiento/ Renta de equipo, Total
Gastos de Investigacin y Desarrollo - - -
Depreciacin / Amortizacin - - -
Intereses pagados (Utilidad), Neto - - -
Gastos extraordinarios (Utilidad) -413 542 322
Otros gastos de Operacin, Total 2649 1626 2555
Utilidad de operacin 18084 14121 10312
Gastos por intereses neto + Participacin
-4471 -4143 -3326
en los resultados de compaas asociadas
Utilidad en venta de activos fijos, neto - - -
Otros, neto - - -
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Resultado antes de los impuestos a la


13613 9978 6986
utilidad
Total de impuestos a la utilidad 6845 4063 2955
Resultado neto despus de impuestos a
6768 5915 4031
la utilidad
Participacin no controladora -870 -744 -513
Participacin en el resultado de de
- - -
subsidiarias y asociadas
Ajuste US PCGA (GAAP) - - -
Resultado antes de partidas
5898 5171 3518
extraordinarias
Total de partidas extraordinarias - - -
Resultado neto 5898 5171 3518
Ajuste total al resultado Neto - - -
Ingreso disponible excluyendo partidas
5898 5171 3518
extraordinarias
Ajuste de dilucin - - -
Dilucin de Utilidad neta 5898 5171 3518
Dilucin de promedio ponderado de
4703.2 4703.2 4703.2
acciones
Dilucin de las ganancias por accin
1.25 1.1 0.75
excluyendo partidas extraordinarias
Dividendo por accin - Acciones Comunes
0.24 - -
distribucin primaria
Dilucin de las ganancias por accin
1.31 1.39 0.79
bsicas

*En Millones de MXN

Estado de flujo de efectivo:

Periodo que termina: 2016 2015 2014


Duracin del Periodo: 12 meses 12 meses 12 meses
Resultado Neto 13613 9978 6986
Flujos netos de efectivo de actividades
23077 18116 18319
de operacin
Depreciacin 8436 7050 5831
Amortizacin - - -
Impuestos diferidos - - -
Partidas que no implican flujo de
6925 4486 6228
efectivo
Maestra en Administracin de Negocios

Entradas de caja - - -
Pagos en efectivo - - -
Impuesto sobre la renta pagado en
4703 3884 3921
efectivo
Inters pagado en efectivo 4465 3899 3128
Cambio en otros pasivos operativos -5897 -3398 -726
Flujos netos de efectivo por actividades
-16315 -11404 -31032
de inversin
Pagos por adquisicin de mobiliaria y
-13198 -10664 -8244
equipo
Pagos por adquisicin de subsidiarias -3117 -740 -22788
Flujos netos de efectivo por actividades
-4333 -5634 13318
de financiamiento
Incremento en prima por suscripcin
reciproca de acciones e Incremento en -6055 -3660 -2927
participacin no controlad
Total de pagos de dividendos -1129 - -
Emisin de Acciones (Pago) 52 - -
Emisin de Deuda (Pago) 2799 -1974 16245
Ajustes al flujo de efectivo por variaciones
en el tipo de cambio y en los niveles de 560 175 -537
inflacin
Incremento o disminucin neta de
2989 1253 68
efectivo

*En Millones de MXN