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INCERTEZA E RISCO
TOMADA DE DECISO 36
Tomada de Decises
Primeiro Passo
Segundo Passo:
Decises
Acontecimentos incertos
Terceiro Passo:
1. Valor esperado
Decises que se repetem
Decises nicas, mas que representam uma pequena
parte do todo
Neutro em relao ao risco
2. Utilidade Esperada
Utiliza valores adimensionais
Permite considerar diversos factores
Permite incorporar a atitude em relao ao risco
1. Perguntar directamente
4. Modelos de Probabilidades
5. Informao Histrica
6. Simulao
Exemplo
No incio de 1984, duas empresas petrolferas (Pennzoil e Getty Oil)
decidiram fundir-se. Mas antes de qualquer documento ter sido assinado
uma terceira empresa surge em cena. A Texaco ofereceu um preo
substancialmente melhor e Gordon Getty, que controlava a maior parte da
empresa, desfez o negcio com a Pennzoil e vendeu Texaco.
Questes
Eplogo
Dominncia
1. Determinista
2. Estocstica
Objectivos Mltiplos
Exemplo
Funo Utilidade
Permite:
adimensional
Pode ser normalizada, pois o seu valor absoluto no tem
nenhum significado, V(x)=aU(x)+b
Formalmente:
U: IR IR
U continua e crescente
Cncava
Linear
Convexa
Neutro em relao
ao risco
Propenso ao risco
Avesso ao risco
Derivadas
Equivalente Garantido
U(EG)=E[U(x)]
Prmio de Risco
Utilidade
U (x)
E [U (x)]
PR
Ganho (euros)
x1 EG x x2
Famlia de Parmetros
A funo utilidade representada por uma famlia de funes, sendo
necessrio determinar o valor do parmetro ou parmetros.
Geralmente usa-se a exponencial U(x)=-e-ax. O parmetro a, coeficiente
de averso ao risco, pode ser obtido avaliando um jogo recorrendo ao
equivalente garantido.
As funes logartmica e potncia tambm so muito utilizadas, pois tm
a vantagem de que o coeficiente de averso ao risco varia com a riqueza.
Questionrio
Axiomas
Ordenao
Ordem de preferncia
Transitividade
Se A1 prefervel a A2
Se A2 prefervel A3
Ento A1 prefervel a A3
Reduo
Alternativa composta pode ser reduzida a alternativa simples
Continuidade
Jogo com consequncias A1 e A2 equivalente consequncia A
garantida (A1 > A > A2)
Substituio
Oposto a reduo
Montono
Entre dois jogos com mesmos ganhos, escolhe-se o que tiver maior
probabilidade associada ao maior ganho
Invarincia
A preferncia depende das consequncia e probabilidades
Limites
No h consequncias infinitamente grandes
Paradoxos
Embora geralmente as pessoas concordem com os axiomas expostos nem
sempre as preferncias ou a deciso tomada est de acordo com os
mesmos.
Descrio
A atitude em relao ao risco varia com a descrio do problema.
Qual prefervel?
A maior parte das pessoas escolhe o programa A, mas a maior parte das
pessoa tambm escolhe o programa D.
Princpio por de trs deste paradoxo que a maior parte das pessoas so:
Avessas ao quando lidam com ganhos
Propensas ao risco quando lidam com perdas.
Utilidade
Perdas Ganhos
Certeza
Paradoxo de Allais:
Deciso 1
A Ganhar 1 milho de euros com p = 1
Deciso 2
C Ganhar 1 milho de euros com p = 0.11
Ganhar 0 euros com 1 - p = 0.89
Taxa de substituio.
Determina-se o valor de um objectivo em termos de outro objectivo
(normalmente todos so determinados em funo do monetrio).
Lotarias.
Tambm se podem usar lotarias para determinar os factores de
ponderao.
Independncia
Independncia aditiva.
Valorao da Informao
Sobe
1500
Mantm
Fundo 100
Risco
Elevado Desce
-1000
Conta Poupana
500
Sobe
Fundo 1000
Risco
Baixo Mantm 200
Desce -100
Informao Perfeita.
Sobe
Mantm
Fundo
Risco
Elevado Desce
Conta Poupana
Fundo Sobe
Risco
Baixo
Mantm
Desce
Risco Elevado
Poupana
Risco elevado
Poupana
Risco Elevado
Mercado Desce
Risco Baixo
Poupana
Informao Adicional.
Sobe
Mantm
Fundo
Risco
Elevado Desce
Conta Poupana
Fundo Sobe
Risco
Baixo
Mantm
Desce
Sobe
Risco Elevado
Mantm
Desce
Risco Baixo Sobe
Mantm
Desce
Poupana
P. Subida
Sobe
Risco Elevado
Mantm
P. Manuteno Desce
Risco Baixo Sobe
Mantm
Desce
Poupana
Sobe
P. Descida Risco Elevado
Mantm
Desce
Risco Baixo Sobe
Mantm
Mantm
Desce
Poupana
ou seja
P(Pi | E1) P(E1) + P(Pi | E2) P(E2) + ... + P(Pi | En) P(En)
P1 P2 P3
E1 0.80 0.10 0.10
P(Pi|Ej) = E2 0.15 0.70 0.15
E3 0.20 0.20 0.60
P1 P2 P3
E1 0.5*0.80=0.400 0.5*0.10=0.050 0.5*0.10=0.050
P(Ej,Pi) = E2 0.3*0.15=0.045 0.3*0.70=0.210 0.3*0.15=0.045
E3 0.2*0.20=0.040 0.2*0.20=0.040 0.2*0.60=0.120
0.485 0.300 0.215
As probabilidades de previso P ( Pj ) = P ( Ei , Pj ) .
i
P( Ei , Pj )
Probabilidades posteriori P ( Ei | Pj ) =
P( Pj )
P1 P2 P3
E1 0.8247 0.1667 0.2326
P(Ej,Pi) = E2 0.0928 0.7000 0.2093
E3 0.0825 0.1333 0.5581