CONCURSO
#LasCuentasCuentan 2017
SEGUNDO PREMIO
Todos los caminos llevan
a la contabilidad
La importancia de la informacin financiera en los
mercados y en la toma de decisiones de los agentes
econmicos
Desde hace un tiempo
escucho la frase de que hoy en da
hay dobles grado para todo
cualquier da mezclan Medicina
con Periodismo, te lo digo yo! y
de que en verdad un doble grado no
es tan valioso: estudias el doble
pero slo aprendes la mitad. Un
doble grado en Derecho y
Economa no te hace ni jurista ni
economista, sino una especie de
hbrido entre las dos ramas. Vaya,
que es una idiotez. Luego llega el
momento de confesar que yo
estudio un infame doble grado en
ADE y Estudios Internacionales y
mis interlocutores se llevan las
manos a la cabeza.
- Pero acaso eso te vale
para algo? - Y qu salidas tiene?
- Si no tienen nada que ver
ngela Guirado Gonzlez
Estudios Internacionales y ADE (Univ. Carlos III)
En este punto de la
conversacin hago una pausa y
sonro. Que sean dos carreras muy
distintas no significa que no se
puedan relacionar. Esto es algo muy
difcil de explicar, pero tengo un
ejemplo guardado en la manga que
me hace ganar siempre la
conversacin.
- Y si os dijera que las
polticas del periodo de
entreguerras me han ayudado a
entender mejor la contabilidad de
la empresa?
Silencio total. Acaso eso es
posible? En este momento,
comienza mi relato, en el que bailan
de la mano los PCGA (Principios de
Contabilidad Generalmente
Aceptados) con la Italia fascista de
Benito Mussolini.
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 Periodo de entreguerras.
Europa destruida tras la Primera
Guerra Mundial. Nios alemanes
jugando con fajos de billetes de
marcos debido a la inflacin. El
Crack del 29. La Gran
Depresin estalla a nivel
mundial y no deja ttere con cabeza.
La crisis econmica encuentra un
aliado en el Patrn Oro, que, para
aquellos que no estn familiarizados
con el trmino, es un sistema
monetario que fija el valor de la
unidad monetaria en trminos de
una determinada cantidad de oro.
No vamos a entrar en un anlisis del
concepto pues no es a lo que
hemos venido, bastar con saber
que las tasas de cambio fijas del
Patrn Oro sirvieron como
instrumento principal a la hora de
transmitir la crisis fuera de Estados
Unidos.
En este escenario tan
apocalptico nos encontramos con
dos intrusos. Dos pases que
torearon a la crisis gracias a sus
polticas bancarias, aunque
finalmente tambin ellos se llevaran
una cornada de la Gran Depresin
era lo que tena ser miembro del
Patrn Oro. Sin embargo,
consiguieron ganar una batalla muy
importante: ninguna crisis financiera
general estall ni en Italia ni en
Polonia. Cmo lo hicieron?
Por un lado, en Italia, los dos
grandes bancos de estilo alemn
Credito Italiano y Banca
Commerciale se encontraban en
una situacin de carencia de
liquidez en 1930 muy peligrosa.
Ante esta situacin, el
gobierno italiano pas a
involucrarse de manera activa en
las finanzas, y consigui evitar la
crisis bancaria. La clave del xito
residi en el secretismo. Como los
depositantes no estaban al tanto de
estas medidas, el dinero se qued
donde estaba y no cundi el pnico
bancario. Las decisiones eran
tomadas por un grupo pequeo de
hombres, y nada de lo dicho llegaba
a odos de la comunidad financiera.
Un gobierno fascista fue lo que hizo
posible tal secretismo.
Ahora, parmonos a
reflexionar sobre la historia de
nuestros amigos italianos. La idea
del secretismo es muy interesante.
Probablemente, algunas empresas
con problemas de solvencia podran
darle la vuelta a su situacin ms
fcilmente si no tuvieran que rendir
cuentas a los inversores. Como bien
dice el refranero popular: ojos que
no ven, corazn que no siente. As,
no cundira el pnico y los directivos
gozaran de menos presin y ms
flexibilidad de actuacin. No hay
que olvidar que en la economa la
percepcin es clave, ya sea la del
cliente, la de inversor, etctera.
Sea como sea, el secretismo
no parece una decisin muy tica
para la empresa, adems de ilegal,
sino que tambin es inviable a da
de hoy. El principal culpable de esto
ha sido el gran avance en las
tecnologas de la informacin. Ya no
slo a nivel empresarial, sino entre
pases.
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 Es muy probable que un
declive econmico en Italia no se
quede en el pas, sino que afecte
tambin a sus vecinos esta vez
sin la necesidad de estar en el
Patrn Oro.
Y qu fue de los polacos?
Qu hicieron ellos? La respuesta:
llevaron a cabo polticas
diametralmente opuestas. Ni
secretismo, ni acuerdos secretos,
daba igual que se encontraran al
borde del colapso. Poco a poco, el
gobierno comenz a adquirir
aquellos bancos privados que se
encontraban en problemas. En 1926
los bancos privados controlaban el
40% de los depsitos e inversiones
polacas, mientras que en 1934
solamente el 20%. La efectividad de
la poltica polaca residi en su
transparencia, en el conocimiento
de los inversores del compromiso
del Estado para mantener los
mercados estables. El gobierno
polaco jug con las cartas sobre la
mesa, donde lo que ves, es lo que
hay.
Pero, bueno, la idea de
contarle a todos los inversores
que la situacin est en la cuerda
floja tampoco parece muy buena
a priori. Uno puede pensar que del
susto el pnico bancario los
engullira. Por qu no fue as? cada una sera ms grande que el
Existe una teora formulada por el
doctor Palacios-Huerta en la que
afirma que es mejor eliminar la
incertidumbre de un solo golpe, en
lugar de ir dando pequeas malas
noticias poquito a poco. El autor se
acuerda de la vez que estuvo
viendo la final de la Copa Mundial
de Ftbol de 1994 con un amigo
brasileo en su casa. Con el
marcador a ceros, Brasil e Italia
llegaban a la tanda de penaltis que
decidira qu seleccin era la nueva
campeona de mundo. Sin duda
alguna, se trataba de un momento
de mxima tensin, y su amigo no
hizo otra cosa que apagar la
televisin e ir a esconderse al bao
con los odos tapados. As no podra
escuchar los gritos de sus vecinos
ni ningn otro sonido que le delatara
cmo estaba yendo el desenlace de
partido. Cuando estuvo seguro de
que la tanda de penaltis ya haba
terminado, volvi a encender la
televisin para poder descubrir que
finalmente haba ganado Brasil.
Si esto lo combinamos con la
idea de Kahneman y Tversky sobre
la asimetra de beneficios y
prdidas, segn la cual es mayor el
dolor de perder 10 euros que la
alegra de ganar 10 euros y dos
prdidas de 10 euros cada una
duelen ms que una nica prdida
de 20 euros, podemos entender por
qu la poltica de Polonia fue un
xito. Si, en lugar de ser
completamente sinceros desde un
primer momento, el gobierno polaco
hubiera ido dando pequeas malas
noticias una tras otra, el impacto de
de la anterior, lo cual habra
acabado por minar la confianza de
los inversores en la poltica y
posiblemente hubiera
desencadenado un pnico bancario.
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 En su lugar, siendo
completamente sinceros desde el
minuto cero, los inversores pudieron
asimilar mejor el golpe, y no slo
eso, sino que su confianza en el
gobierno se vio fortalecida. Una vez
ms, y como siempre, la percepcin
juega un papel principal.
Movindonos al plano de la
empresa, esto ya parece una
situacin ms plausible que la
italiana. Pongmonos en los
zapatos de un accionista unos
minutos. Imaginmonos que cada
maana al levantarnos, caf en
mano, buscamos informacin sobre
qu tal le va a la empresa en la que
hemos invertido nuestro preciado
dinero. Cul es nuestra sorpresa
cuando, maana tras maana, nos
atragantamos con el caf al ver que
las cosas van un poco peor que la
anterior. Como a nadie le gusta
perder dinero, o al menos a nadie
que yo haya conocido, posiblemente
reaccionaramos ms o menos as:
- Pero esto qu es? Se
estn riendo de m! Pues yo no
tengo ni un pelo de tonto, se van a
rer de otro.
Entonces, a la mnima
oportunidad de retirar nuestra
inversin lo haramos, no sin antes
haberle cantado las cuarenta a esos
caraduras que no nos han dejado
disfrutar de nuestro desayuno da s
y da tambin. Sin embargo, si
hubiramos estado informados,
podramos haberles otorgado un
voto de confianza. Al menos por
habernos respetado lo suficiente
como para mantenernos al tanto de
la situacin. De esta manera
podemos ver cmo los ejemplos de
Palacios-Huertas y Kahneman y
Tversky nos ensean que la manera
de presentar la informacin contable
tambin importa.
Termino mi relato y se hace
el silencio. Mis interlocutores
todava estn procesando la
informacin. Normalmente mi
nica respuesta es una cara de
sorpresa y un asentimiento, no
hay nada ms que decir. Otra
victoria para m.
Y es que parece imposible,
pero gracias a la contabilidad he
podido relacionar en un momento al
gobierno fascista italiano, la Gran
Depresin, las crisis bancarias y el
pnico bancario, las cuentas de la
empresa y la importancia de la
percepcin de cliente que me
ensearon en mi primera clase de
economa de Bachillerato. Porque, a
veces, cuando pensamos en la
contabilidad se nos viene a la
cabeza un hombre canoso con
gafas, visera y manguitos, y nos
quedamos en esa imagen. Pero la
contabilidad es mucho ms. La
contabilidad tambin es la imagen
de pases luchando contra la crisis
para poder hacer frente a las
reparaciones de guerra y evitar as
el colapso.
As que s, ADE y Estudios
Internacionales no est tan mal, al
fin y al cabo. La historia me ha
ayudado a entender mejor la
contabilidad, y la contabilidad me ha
4
ayudado a entender mejor las
polticas econmicas. Y as una
infinidad de veces: todos los
caminos llevan a la contabilidad.
Solamente tenemos que pararnos a
pensar un rato para darnos cuenta
de cmo nos rodea y nos afecta de
una manera u otra.

Gracias a la contabilidad,
adems de haber aprendido cmo
hacer cuadrar un balance y cmo
sacar adelante una poltica
bancaria, nos podemos llevar una
leccin de vida: ve siempre con la
verdad, y nada ms que la verdad,
por delante.