CARTERA

La Cartera es el eje sobre el cual gira la liquidez de la empresa, es el componente principal del flujo del
efectivo.

1 - ROTACION.
No es el monto de la cartera lo que determina su importancia. Es su rotacin. A menor nmero de das de
rotacin, o dicho de otra forma, a mayor rotacin, mayor eficiencia.

2 - ANTIGEDAD.
Ya hemos dicho que no es el monto de la cartera lo que la hace favorable o desfavorable. Es la antigedad,
es decir, el grado de concentracin porcentual o absoluta entre los distintos rangos de das.

3 - COMPOSICION POR CLIENTE.

Algunos clientes (especialmente los principales) concentran altos porcentajes de la cartera de la empresa.
Lo importante es determinar dos cosas: a) grado de vulnerabilidad o dependencia de mercado concentrado
en pocos clientes b) los niveles en que dichos clientes mantienen sus obligaciones. No se debe olvidar que
financiar cartera tiene un alto costo de oportunidad.

4 - CICLO NETO DE CAJA.

Independientemente del inventario, el ciclo del efectivo muestra la capacidad de cubrir las cuentas x pagar
con la cartera generada propia, ya sea en $ o en das. A mayor nmero de das la necesidad de fondos ser
mayor

5 - ECUACION DE LA LIQUIDEZ
Si vende de contado,compre de contado.Si el nmero de dias de C x Pagar es menor a nmero de das de
C x Cobrar el flujo de efectivo ser negativo. Habr equilibrio cuando los dias de cartera son iguales a los
dias de Cuentas x pagar. Habr efecto positivo cuando los dias de Cuentas x pagar son mayores a los dias
de Cuentas x cobrar.

6 - PARTICIPACION DE LA CARTERA EN EL ACTIVO CORRIENTE.

La cartera y el inventario son los componentes bsicos del Activo Corriente. Qu porcentaje corresponde a
cartera? Este ndice individualmente no dice nada, hay que interrelacionarlo con otros, ya que exceso de
cartera genera lo que se denomina "fondos ociosos", los cuales tienen un alto costo de oportunidad y
financiacin.

7 - CRECIMIENTO VENTAS VS CUENTAS X COBRAR

Un mayor aumento en facturacin a crdito, indefectiblemente conlleva aumento en cartera. Se hace
necesario que el indicador no sufra variaciones importantes.Es importante comparar:

- variacin de un perodo a otro- anlisis horizontal

- anlisis vertical, o sea, comparado contra ventas, utilidad operativa y otros.

Tenga en cuenta este indicador: variacin ventas/ variacin cartera

8 - EFECTO DE LA ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR

Mida la rotacin utilizando otro indicador

Frmula tradicional.

= c x c promedio*360 / ventas a credito

Frmula ampliada.

= ( activo corriente inventarios facturas = a 90 das ) / Pasivo corriente

9 - COBRO DE CARTERA, SU EFECTO EN EL FLUJO DE CAJA BRUTO

Cobro = Ventas + CxC inicial - CxC final.

Cobro / ventas = indica cuantos centavos ingresan por cada $1 de facturacin.

Ejemplo. Ventas, $890, Cobros $756, Gastos $810

La empresa requiere $54 de flujo bruto por recaudos para cubrir operacin, en el ejemplo el recaudo por $1
vendido son $ 0.85 centavos

10 - CARTERA OPTIMA

Existe una cartera ptima? En principio s existe. Olvidando el efectivo en bancos, la cartera es el
componente ms lquido del activo corriente. Existe una parte mnima de inversin en cartera que la
empresa necesita en todo momento y es la cartera constante, por otro lado y como consecuencia de mayor
crecimiento en facturacin existe lo que se denomina cartera variable, esta es la que hay que controlar,
puesto que en sanas finanzas, hay que determinar cuanta cartera debe ser financiada con fuentes de largo
plazo y cuanta de corto plazo. El no manejo de este concepto es la causa principal de problemas de
insolvencia

El suscrito ha desarrollado un esquema sobre el particular; la Matriz de Liquidez, la cual busca el equilibrio.
Existe adems un buen indicador de control: "El Indice de Cobranza"

En resumen, manejo de cartera exige polticas, normas y procedimientos. El control financiero de la misma
requiere un manejo basado en los indicadores que permitan resultados.Los efectos negativos que un mal
manejo de cartera pueden acarrear, por ejemplo, cartera ociosa, la cual tiene un alto costo oculto

Contabilizacin de la provisin de cartera se hace mediante un dbito al gasto por provisin y un crdito a la
cuenta provisin del activo.

La provisin de cartera es el reconocimiento de las deudas de difcil cobro, aquellas que se consideran que
no ser posible recuperarlas, por tanto constituyen un gasto para la empresa, que entrar a disminuir la
utilidad de la misma.

Es por esta razn que la provisin de cartera se contabiliza como un gasto, en la cuenta 51910.

La provisin de cartera disminuye las cuentas por cobrar en el valor que se provisione, puesto que la
provisin es la consecuencia de reconocer que no es posible cobrar una cuenta o parte de ella, razn por la
que la cuenta por cobrar se tiene que disminuir, pues no tiene objeto tener registrado un valor en la
contabilidad que no ser posible cobrar. Es por eso que en el activo, la provisin se registra en el lado
crdito de la cuenta.

Pues bien, el registro contable de la provisin es el siguiente:

Cuenta Debito Crdito

519910 100.000
139905 100.000

La contabilizacin de la provisin se realiza mediante una nota de contabilidad que es un documento interno
de la empresa.

La provisin de cartera se puede hacer mensual, semestral o mensual, pero por costumbre, se hace anual,
cuando se puede determinar con mayor facilidad los das de mora de cada cuenta.

Cuando una cartera, despus de haber sido provisionada se recupera, su contabilizacin tiene dos
tratamientos, dependiendo del periodo en que fue realizada la provisin.

Si la recuperacin de la cartera provisionada, corresponde a una cartera que se ha sido provisionada en el

mismo periodo o ao, simplemente se revierte el asiendo inicial.

Si la recuperacin de la cartera provisionada corresponde a una provisin realizada en un periodo o ao

anterior, se debe contabilizar como un ingreso.

Cuando se realiza una provisin, la contabilizacin es:

Cuenta Debito Crdito
519910 1.000.000
139905 1.000.000

Supongamos ahora que en el mismo ao la empresa recupera $500.000 de la cartera provisionada.

La contabilizacin de esa recuperacin ser:

Cuenta Debito Crdito

139905 500.000
519910 500.000

En principio, acreditar una cuenta de gastos no parece una decisin acertada, pero el decreto 2650 o plan
nico de cuentas para comerciantes, en la dinmica de la cuenta 5199 contempla:

()

CREDITOS
a. Por el valor de las reversiones de las provisiones excesivas o indebidas cuando correspondan al
mismo ejercicio.
b. Por la cancelacin del saldo al cierre del ejercicio.

Se observa con claridad que al tratarse de provisiones del mismo ao, se debe revertir la cuenta de gastos
por provisin.

Ahora supongamos que en el siguiente ao se recupera el resto de cartera provisionada, es decir, los
$500.000 restantes.

La contabilizacin, por corresponder a una cartera provisionada un periodo diferente, se debe contabilizar
de la siguiente manera:

Cuenta Debito Crdito

139905 500.000
425035 500.000

En este caso, la recuperacin de cartera se convierte en ingreso, ingreso que debe ser declarado como
gravado con el impuesto de renta.

Se entiende por provisin de cartera el valor que la empresa, segn anlisis del comportamiento de su
cartera, considera que no es posible recuperar, y por tanto debe provisionar.

Siempre que una empresa realice ventas a crdito corre el riesgo que un porcentaje de los clientes no
paguen sus deudas, constituyndose para la empresa una prdida, puesto que no le ser posible recuperar
la totalidad de lo vendido a crdito.

El valor de las ventas a crdito no pagado por los clientes constituye una prdida para le empresa que debe
reconocerse en el resultado del ejerci, por tanto se debe llevar como un gasto.

La provisin de cartera, una vez calculada disminuye el valor de la cartera y se reconoce como gasto.

Mtodos de provisin

La legislacin tributaria colombiana ha considerado dos mtodos para el clculo de la provisin de cartera,
los cuales estn contemplados en el decreto 187 de 1975 en los artculos 74 y 75:
Art. 74.- Como deduccin por concepto de provisin individual para deudas de dudoso o difcil cobro fijase
como cuota razonable hasta un treinta y tres por ciento (33%) anual del valor nominal de cada deuda con
ms de un ao de vencida.

B. Provisin general

Art. 75.- Los contribuyentes que lleven contabilidad de causacin y cuyo sistema de operaciones origine
regular y permanentemente crditos a su favor tendrn derecho a que se les deduzca de su renta bruta, por
concepto de provisin general para deudas de dudoso o difcil cobro, un porcentaje de la cartera vencida,
as:
El cinco por ciento (5%) para las deudas que en el ltimo da del y ejercicio gravable lleven ms de tres
meses de vencidas sin exceder de seis (6) meses.
El diez por ciento ( 10% ) para las deudas que en el ltimo da del ejercicio gravable lleven ms de seis (6)
meses de vencidas sin exceder de un (1) ao.
El quince por ciento (15%) para las deudas que en el ltimo da del ejercicio gravable lleven ms de un (1)
ao de vencidas.
Pargrafo 1. Esta deduccin slo se reconocer cuando las deudas y la provisin estn contabilizadas y el
contribuyente no haya optado por la provisin individual.
Pargrafo 2. El contribuyente que en aos anteriores haya solicitado la provisin individual para deudas de
dudoso o difcil cobro y opte por la provisin general de que trata este artculo, deber hacer los ajustes
correspondientes.

Provisin individual

Para determinar la provisin de cartera por ste mtodo, se toma el saldo que al final del ao o periodo en
que se haga el clculo, y aquellas cuentas que tengan ms de un ao de vencimiento, se les aplica un 33%
como provisin.

Ejemplo: La cartera de NN S.A a 31 de diciembre de 2006 es de $120.000.000 y de esos $25.000.000

tienen ms de un ao de vencimiento, entonces:

25.000.000*33% = 8.250.000.

La contabilizacin de este valor es:

Cuenta Debito Crdito

519910 8.250.000

139905 8.250.000

En consecuencia, el valor de la cartera disminuye en el valor de la provisin y el nuevo saldo es de

120.000.000-8.250.000 = 111.7500.000

Provisin general

Igual que en la provisin individual, al final del periodo se determinan los vencimientos de la cartera y se
clasifican en aquellas cuentas que tienen:

Entre 3 y 6 meses de vencidas

Entre 6 y 12 meses de vencidas
Ms de 12 meses de vencidas

Supongamos que la empresa N.N S.A tiene los siguientes valores de cartera vencida:

Entre 3 y 6 meses $10.000.000

Entre 6 y 12 meses $6.000.000
Ms de 12 meses $4.000.000
Entonces
10.000.000*5% = 500.000
6.000.000*10% = 600.000
4.000.000*15% =600.000
Total provisin 1.700.000

La contabilizacin es la misma que en la provisin individual.

Los porcentajes aqu expuestos son los exigidos fiscalmente pero la empresa puede determinar la provisin
de cartera utilizando criterios y tarifas diferentes, lo cual slo tendr efecto contable y financiero.

Son recurrentes las bsquedas que hacen los visitantes nuestro portal sobre las cuentas de dudoso o difcil
cobro, por lo que de forma muy general expondremos el tema.

Las cuentas de dudoso o difcil cobro tienen su origen en las ventas que se hacen a crdito y que en nuestro
plan de cuentas [Colombia] se contabiliza en la cuenta 130505.

Todo negocio tiene sus riesgos, que en este caso es el riesgo que algunos clientes no paguen las deudas.

Del total de ventas realizadas a crdito, existe una alta probabilidad que algunas de ellas no puedan ser
recuperadas.

Aquellas cuentas que posiblemente no puedan ser cobradas, se clasifican como cuentas de dudoso o difcil
cobro.

Existen algunos criterios a tomar en cuenta para clasificar una deuda como de difcil cobro, entre los que se
tiene el tiempo de vencimiento, los antecedentes del cliente, la situacin financiera del cliente, las garantas
que se hayan exigido a la hora de entregar mercancas a crdito, etc.

Las cuentas de difcil cobro, una vez clasificada como incobrables, debe procederse a realizar la respectiva
provisin y llevarlas al gasto con el objetivo de reconocer financieramente su prdida.

Las cuentas de difcil cobro dependen mucho de la poltica de cartera y de la gestin de cartera que haga la
empresa. Una deficiente o inexistente poltica de cartera conlleva a que no se hagan los estudios adecuados
ni se fijen los criterios y parmetros necesarios para las ventas a crdito, por lo que se aumenta el riesgo de
entregar mercancas a un cliente que muy posiblemente no pagar.

La empresa debe llevar las estadsticas sobre el comportamiento de sus clientes para poder anticipar en
nivel de prdida de cuentas por cobrar para as mismo hacer sus proyecciones de ingresos e inclusive hacer
estudios sobre fijacin de precios de venta, toda vez que lo que el cliente no pague, debe ser absorbido por
los ingresos efectivamente recibidos por la empresa.

No se puede considerar una utilidad bruta en ventas de un 20% y unas cuentas de difcil cobro del 25%,
indudablemente que la utilidad sera absorbida por las cuentas incobrables.

Intereses sobre deudas que previamente se han provisionado por ser consideradas de dudoso o
difcil cobro.

Sobre el respecto, hay que tener en cuenta que cuando una deuda se provisiona, es porque tcnicamente
se ha considerado que es improbable conseguir que el cliente la pague, por tanto mal se hara al causar o
reconocer un inters cuando la deuda misma parece irrealizable.

No sera prudente ni consecuente causar un ingreso sobre una deuda que previamente ha sido llevada al
gasto mediante la figura de la provisin, puesto que precisamente por la posibilidad de perderse esa deuda
es que se ha provisionado, de modo que no tiene objeto reconocer un ingreso sobre un valor que quizs
nunca se recaudar.

De otra parte, causar intereses sobre una deuda provisionada, implica por un lado reconocer un ingreso que
seguramente nunca ser efectivo, y por otro lado incrementar en el activo una deuda que se asume no se
recuperar, y que adems ya est provisionada, de modo que al reconocer intereses, se debera
incrementar la provisin, es decir, que se terminara llevando al gasto el mismo valor que se lleva como
ingreso, lo cual no tiene sentido alguno.

Es un hecho que si no es posible cobrar la deuda principal, tampoco ser posible cobrar los intereses que
llegara a generar esa deuda, por lo que sera inconveniente reconocer un ingreso de este tipo.

Ahora, sujetndonos a los principios de contabilidad generalmente aceptados, dice el artculo 100 del
decreto 2649 de 1993:

Reconocimiento de otros ingresos. Los intereses, las regalas, dividendos y otras rentas semejantes, se
reconocen en las cuentas de resultados cuando no exista incertidumbre sobre su cuanta y
cobrabilidad, de acuerdo con las siguientes reglas:

1. Intereses: proporcionalmente al tiempo, tomando en consideracin el capital y la tasa.

2. Regalas: con base en su valor acumulado devengado, de conformidad con los trminos del contrato que
les da origen.

3. Dividendos, participaciones o excedentes por inversiones que no se manejen por el mtodo de

participacin: cuando quede establecido el derecho del asociado a recibirlos.

La norma transcrita, afirma que los intereses se deben causar en la medida en que no exista
incertidumbre sobre su cuanta y cobrabilidad, y en el caso de las deudas ya provisionadas, la
incertidumbre sobre la posibilidad de ser cobradas, es elevada, por lo que se debe concluir que no hay que
reconocer en la contabilidad intereses sobre este tipo de obligaciones.

Los intereses se pueden reconocer en el momento en que el cliente pague la deuda junto con los intereses,
caso en el cual se reconoce como ingreso, tanto la deuda recuperada como los intereses cobrados.