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REMUNERAO DOS EXECUTIVOS: ANLISE DOS QUATRO MAIORES

BANCOS ESTATAIS E DOS QUATRO MAIORES BANCOS PRIVADOS LISTADOS


NA BM&FBOVESPA.
Autoria: Francisco Carlos Fernandes, Jlio Csar da Silva

RESUMO
O objetivo do estudo analisar a remunerao dos executivos dos quatros maiores bancos
estatais e dos quatro maiores bancos privados que possuem aes negociadas na
BM&FBOVESPA, antes e aps a emisso da instruo da Comisso de Valores Mobilirios
(CVM) n 480, de 7 dezembro de 2009. A pesquisa foi caracterizada como documental
descritiva com abordagem qualitativa, com a coleta dos dados disponibilizados de 2009 e
2010, no stio da CVM. Os dados foram analisados e foi constatado que existem diferenas
relevantes aos diferentes sistemas de compensao, embora no sendo possvel determinar se
houve influncia significativa com a emisso da instruo.

1. INTRODUO
A histria moderna da pesquisa sobre a remunerao compensatria de executivos
comeou em 1980, em paralelo emergente e aceita, Teoria da Agncia. At o ano de 1985
eram publicados um ou dois artigos por ano sobre a temtica, mas a partir de 1995, passou
para mais de sessenta artigos. Antes de 1980 apenas alguns estudos pioneiros foram
desenvolvidos, incluindo as obras de Roberts (1956), Baumol (1959) e Lewellen e Hunsman
(1970). Mesmo assim, estes estudos estavam intimamente ligados mais ao tamanho das
empresas ou seus lucros, j os atuais esto ligados desde o maior lucro at o fechamento de
postos de trabalhos ou fechamento de plantas. Mais recentemente um nmero crescente de
pesquisadores est ganhando acesso aos proprietrios e aos dados sobre o desempenho e
contratos sobre os bnus e a remunerao individual dos executivos (MUPRHY, 1999).
No Brasil, aps a crise norte-americana do Subprime, a Comisso de Valores
Mobilirios, incluiu na Instruo CVM n 480, de 7 dezembro de 2009, a sesso 13 do anexo
24 (Formulrio de Referncia). Trata-se de um formulrio obrigatrio s empresas que esto
submetidas s normas da Comisso de Valores. As empresas devem preencher com
informaes sobre a remunerao de seus executivos, evidenciando-a, apresentando
transparncia nas divulgaes das informaes relativas aos participantes do mercado de
capitais, salvaguardando o interesse dos usurios da informao (BEUREN; SILVA, 2012).
Com o estabelecimento desta nova forma de evidenciao da remunerao dos executivos, fez
surgir a questo de pesquisa: Como ocorre a remunerao dos executivos dos maiores
bancos brasileiros de controle estatal e privado decorrentes dos sistemas de compensao
antes e aps a emisso da instruo CVM 480? Para resolver esta questo se estabeleceu o
objetivo do artigo de analisar a remunerao dos executivos dos quatros maiores bancos
estatais e os quatro maiores bancos privados que possuem aes negociadas na
BM&FBOVESPA antes e aps a emisso da instruo CVM n 480, de 7 dezembro de 2009.
A relevncia deste estudo est em diagnosticar e detalhar a sistemtica de remunerao dos
executivos dos bancos estatais e privados e se existem diferenas significativas e tambm se
so resultados da maior transparncia das informaes ao mercado.

2. REMUNERAO DE EXECUTIVOS
Os acionistas delegam a gesto da empresa a executivos profissionais, e essa
delegao gera eficincia, pois permite que a empresa seja administrada por aqueles mais
capacitados em faz-lo, seja por que possuem mais experincia, ou simplesmente pelo fato
que os investidores preferem empregar seu tempo em outras atividades de maneira mais
eficiente e esta eficincia recompensada por meio da remunerao (CHIEN, 2012). Para
Krauter e Souza (2008, p. 2) A remunerao um dos sistemas mais importantes e
complexos da administrao de recursos humanos. Ao mesmo tempo em que estimula a busca
por desempenhos cada vez melhores, o sistema de remunerao deve procurar alinhar o
comportamento das pessoas com os objetivos da empresa.
J a remunerao executiva interpretada pela teoria da agncia como um dos
mecanismos de incentivo e de compensao dos denominados agentes, os gestores das
grandes corporaes, que tm o seu capital pulverizado em milhares de acionistas. Esta
interpretao a partir dos escndalos no incio desta dcada, envolvendo executivos de
grandes corporaes norte-americanas, que para autores como Hodgson (2002) estavam
ligados aos abusos da remunerao executiva (CAMARGOS; HELAL; BOAS, 2007).
A remunerao dos executivos faz parte do prprio problema de agncia, os estudos
sobre remunerao nos anos 80 foram desenvolvidos praticamente em paralelo Teoria da
Agncia. Na medida em que a propriedade acionria se torna mais dispersa, os
administradores acabam tendo grande influncia sobre a sua prpria remunerao, fixando-a.
Neste caso, a remunerao deixa de ser uma opo de soluo para o problema de agncia
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(BEBCHUK; FRIED, 2003). Segundo Silveira (2006, p. 37), apesar dos executivos serem
contratados para tomar decises no sentido de maximizar a riqueza dos acionistas, eles
acabam tomando decises que maximizam sua utilidade pessoal.
No estudo sobre a histria da remunerao de executivos nos Estados Unidos foi
concludo que a governana corporativa e as polticas salariais das empresas tm uma relao
muito prxima. E, estruturas ruins de governana podem conduzir a prticas de remunerao
que venham a destruir valor da empresa (JENSEN; MURPHY; WRUCK, 2004).
Embora haja considervel heterogeneidade nas prticas de remunerao em empresas
e indstrias, a maioria dos pacotes de remunerao de executivos contm quatro componentes
bsicos: um salrio-base, um bnus anual ligado ao desempenho contbil, opes de aes e
planos de incentivos a longo prazo (MURPHY, 2009).
Os bnus e a remunerao dos executivos, das organizaes em operao no Brasil,
esto baseados em indicadores contbeis, econmicos, estratgicos e de mercado, e a adoo
da remunerao varivel vem crescendo entre essas organizaes. A remunerao baseada na
performance e em medidas de desempenho uma dentre muitas alternativas para garantir a
obteno de vantagem competitiva sustentvel e alinhar os interesses de gestores e
investidores, tratada, inclusive, pela teoria dos contratos e pela teoria de agncia.
(DALMACIO; REZENDE; SLOMSKI, 2009).
A grande maioria das empresas, inclusive as mais inovadoras, ainda utilizam os
sistemas tradicionais de remunerao fixa. J as diversas modalidades de remunerao
varivel dos executivos tm aumentado sua participao, principalmente pelas maneiras
criativas de aumentar o vinculo do executivo com a empresa. A Remunerao com varivel de
curto prazo pode assumir a forma de comisso, bnus, programas ou planos de participao
nos lucros, j a remunerao varivel de longo prazo, tendem a ser realizadas baseadas em
opes de aes ou cotas da prpria empresa (WOOD JR; PICARELLI; FILHO, 2004).
O Instituto Brasileiro de Governana Corporativa (IBGC) trabalha no mesmo
principio, e que a remunerao da diretoria deve estar vinculada aos resultados, contemplando
metas de curto e longo prazo, de forma clara e objetiva, gerao de valor econmico para a
empresa, e que objetiva ser um ferramental para alinhamento dos interesses da diretoria e
empresa (IBGC, 2010).
A partir de 2010, o IBGC estabeleceu regras mais amplas e rgidas sobre a
remunerao da diretoria, quais as informaes e como elas devem ser divulgadas para
garantir a transparncia e a mitigao do problema de agncia. Ele estabelece que as empresas
devam divulgar todo tipo de remunerao tanto as fixas, quanto as variveis, recebida pelos
diretores, entre salrios, bnus, benefcios, premiaes e gratificaes de curto, mdio e longo
prazo, bem como os indicadores e as mtricas.
Espera-se que as empresas que adotem tais procedimentos, resultem em
procedimentos formais e transparentes sobre as polticas e benefcios aos seus diretores
executivos, aprovados nas instncias da governana corporativa como o conselho de
administrao, conselho fiscal e assembleia dos scios, mitigando os problemas de agncia,
resultando em melhores desempenhos organizacionais, beneficiando todos os envolvidos
(JENSEN; MURPHY; WRUCK, 2004; DALMACIO; REZENDE; SLOMSKI, 2009; IBGC,
2010).

2.1. DIFERENAS ENTRE REMUNERAO DE EMPRESAS PBLICAS E


PRIVADAS
O primeiro estudo comparativo realizado no Brasil, sobre remunerao entre empresas
pblicas e privadas foi desenvolvido por Roberto B. M. Macedo em 1985, baseado na
literatura internacional, com analise dos diferenciais existentes nos salrios de empresas
pblicas e privadas. Neste estudo foi concludo que os salrios da empresa pblica geralmente
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eram maiores que das empresas privadas, sendo que o tamanho e a composio desses
diferenciais dependem do sexo e da esfera de governo (federal, estadual ou municipal) em que
for feita a investigao (VERGARA, 1991). Oposto a esse resultado de Macedo, Vergara,
(1991, p.84) apresenta que sua pesquisa evidencia um relativo diferencial de salrios em
favor do setor privado, decorrente, em parte, das diferenas de caractersticas entre os dois
setores, mas principalmente devido ao diferencial lquido do efeito da desigualdade de
qualificao dos trabalhadores dos dois setores.
A princpio, qualquer que seja o enfoque terico, todos reconhecem a existncia de
diferenciais de salrios, principalmente quando se analisam as variveis, sexo e raa,
variando, entre elas, apenas a forma como esse fato analisado ou testado. O estudo dos
diferenciais de salrios entre os setores pblico e privado uma extenso dessas teorias, ou
seja, a abordagem terica a mesma, mudando apenas os argumentos explicativos. Nos
diferenciais por sexo e raa, embute-se a discriminao, enquanto, no diferencial entre os
setores pblico e privado, h peculiaridades institucionais de um lado e princpios de mercado
de outro. (VERGARA; WILTGEN, 1995).
Os resultados das pesquisas de Macedo, quanto Vergara, podem ser considerados
como corretos nas suas afirmaes. A diferena est na amostra da pesquisa. Os funcionrios
pblicos da base em comparao aos funcionrios privados da base percebem maiores
salrios. E, os funcionrios nos altos escales de empresas pblicas percebem menores
salrios em relao aos funcionrios de altos escales de empresas privadas. Portanto, se
analise for realizado na escala mais baixa ou na mdia salarial, pelo volume de funcionrios
na mdia e baixa escala no setor publico, o resultado geral ser uma remunerao superior nas
empresas pblicas, mas se a analise comparativa for com o alto escalo, composto pelos
executivos e diretorias, as empresas pblicas remuneram de forma inferior privada
(BELLUZZO; ANUATTI-NETO; PAZELLO, 2005).

2.3. RESUMO DA CVM N 480, DE 7 DEZEMBRO DE 2009, SESSO 13 DO ANEXO


24 - FORMULRIO DE REFERNCIA.
A Comisso de Valores Mobilirios (CVM), com objetivo congruente ao Instituto
Brasileiro de Governana Corporativa (IBGC), e seu Cdigo das Melhores Prticas de
Governana Corporativa, incluiu na Instruo CVM n 480, de 7 dezembro de 2009, a sesso
13 do anexo 24 (Formulrio de Referncia). O documento preconiza informaes referentes
remunerao dos executivos, que devem ser evidenciadas, objetivando transparncia nas
divulgaes relativas aos participantes do mercado de capitais. Neste contexto, tanto as
orientaes do IBGC, quanto a Instruo da CVM com suas mudanas, procuraram ampliar as
evidenciaes das companhias abertas, salvaguardando o interesse dos usurios da
informao, tornando o ambiente corporativo brasileiro mais seguro e transparente (Beuren,
2012).
A seo 13 do anexo 24 foi constituda em 16 subsees, para que sejam evidenciadas,
com informaes detalhadas, as remuneraes fixas, variveis, bnus, benefcios, premiaes
e gratificaes de curto, mdio e longo prazo, bem como as polticas, prticas, indicadores e
as mtricas que estabelecem e controlam as remuneraes do conselho de administrao, da
diretoria estatutria e no estatutria, do conselho fiscal, dos comits estatutrios e dos
comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao, dos trs ltimos exerccios sociais
(CVM 2009).

3. MTODOS E PROCEDIMENTOS DE PESQUISA


A pesquisa caracterizada como documental, descritiva com abordagem qualitativa,
por meio de coleta de dados secundrios, levantados dos dados disponibilizados pelos Bancos

antes e aps a emisso da instruo CVM n 480, de 7 dezembro de 2009, no prprio stio da
CVM.
A pesquisa documental baseia-se em materiais que ainda no receberam um
tratamento analtico ou que podem ser reelaborados de acordo com os objetivos da
pesquisa [...] sua notabilidade justificada no momento em que se podem organizar
informaes que se encontram dispersas, conferindo-lhe uma nova importncia
como fonte de consulta. (RAUPP; BEUREN, 2009, p. 89)

A escolha da amostra da populao foi intencional e por convenincia, no


probabilstica, com a determinao da anlise entre os quatro maiores bancos de controle
estatal e quatro maiores bancos com controle privado de acordo com a listagem de maro de
2012 do Sisbacen, dos cinquenta maiores bancos do Sistema Financeiro Nacional e que
possuem aes negociadas na BMF&Bovespa, apresentados na Tabela 1.

Tabela 1: Lista dos 08 Maiores Bancos por Ativo Total listados na BMF&Bovepa
Nome do Banco Controle Acionrio Valor Ativo Total
BANCO DO BRASIL S/A Estatal 954.863.934.000
ITAU UNIBANCO HOLDING S/A Privado 857.421.771.000
BANCO BRADESCO S/A Privado 692.378.852.000
BANCO SANTANDER BRASIL S/A Privado 423.959.293.000
BANCO BTG PACTUAL S/A Privado 72.461.178.000
BANCO DO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL-BANRISUL Estatal 40.036.791.000
BANCO DO NORDESTE DO BRASIL S.A. Estatal 27.490.934.000
BANESTES S/A BANCO DO ESTADO DO ESPRITO SANTO Estatal 11.432.335.000
Fonte: SISBACEN e BFM&FBOVESPA (2012).

Segundo Colauto e Bereun (2009, p. 126) A amostragem por tipicidade ou


intencional consiste em selecionar amostra com base em informaes disponveis. O
universo da amostra ficou restrito aos 04 maiores bancos estatais e os 04 maiores privados
com aes listadas na BMF&Bovespa diante da dificuldade de analise comparativa entre
outras empresas listada, mas que pertenciam a ramos diferenciados, resultado em
mensuraes e evidenciaes contbeis, diferentes em relao as instituies financeiras.
No stio da BMF&Bovespa, foram coletadas e analisadas as informaes sobre a
remunerao de executivos no formulrio de referncia, seo 13 do anexo 24 da Instruo
CVM 480, os itens analisados foram das subsees 13.1 que remete sobre as polticas e
prticas de remunerao, e a subseo 13.2 sobre a remunerao individual por rgo, nos
anos de 2009 e 2010. Nesta investigao sero somente analisados as informaes relativo
remunerao da diretoria executiva, embora contenha informaes dos demais rgo de
direo e controle, como os conselhos de administrao, fiscal, comits, etc.
Diante da reviso da literatura, foram estabelecidos os seguintes pressupostos de
pesquisa: P1. Os Bancos Estatais e Privados possuem sistemtica diferenciada para
remunerao de seus executivos.
P2. Alm da sistemtica de remunerao diferenciada os valores pagos atingem patamares
muito diferentes entre os Bancos Estatais e Privados.
P3. No houve alterao na sistemtica de remunerao dos Bancos estudados aps a
aplicao do CVM 480.

4. ANLISE DE RESULTADOS
Apresentam-se na seo os resultados das informaes coletas no formulrio de
referncia, seo 13 do Anexo 24, da instruo CVM 480, iniciando com a anlise da
subseo 13.1, que trata sobre as polticas e prticas de remunerao, e para a elaborao das
tabelas, optou-se por utilizar o nome reduzido do Banco, escolhido o usualmente utilizado
para divulgao comercial, aps ser finalizado com apresentao da anlise da subseo

13.2, que trata da Composio da Remunerao da Diretoria realizada nos anos 2009 e 2010.

4.1 PRINCIPAIS DIFERENAS ENTRE AS POLTICAS DE REMUNERAO


Na subseo 13.1 do Formulrio de Referncia, do Anexo 24 da Instruo CVM N
480, determina a publicao da poltica ou prtica de remunerao do conselho de
administrao, da diretoria estatutria e no estatutria, do conselho fiscal, dos comits
estatutrios e dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao, abordando sete
aspectos. No presente estudo somente foi abordado estritamente s informaes sobre as
diretorias executivas estatutrias e no estatutrias, excluindo dos demais nveis. Optou-se
tambm por expor no presente artigo as informaes de forma condensada sem prejuzo para
a anlise. Inicialmente apresentado o primeiro aspecto que trata sobre os objetivos da
poltica ou prtica de remunerao de cada banco, (Quadro 1).
Quadro 1: Objetivos da poltica ou prtica de remunerao
Banco a) Objetivos da poltica ou prtica de remunerao
Remunerar os membros da diretoria executiva tendo em conta suas responsabilidades, o tempo dedicado s suas
Brasil
funes, sua competncia e reputao profissional e o valor dos seus servios no mercado.
A remunerao dos membros da Diretoria fixada pela Assembleia Geral, observados os princpios de
governana corporativa e a norma estabelecida pelo acionista controlador. Os diretores que so egressos do nosso
Banrisul
quadro de pessoal ou que so funcionrios pblicos estaduais podem optar por continuar recebendo sua
remunerao funcional.
Remunerar adequadamente os administradores, de forma compatvel com o seu mercado e com as
Banco Nordeste disponibilidades da empresa, observando os limites fixados pelo rgo controlador, por se tratar de empresa de
economia mista com controle acionrio do Governo Federal.
So os de recompensar de forma justa e compatvel com o mercado local, profissionais experientes e capazes de
Banestes executar gesto competente do Banco, bem como de possibilitar a atrao de tais profissionais sempre que
indicados e eleitos pela Assembleia de Acionistas para o exerccio de tais cargos.
Atrair, recompensar, reter e incentivar os administradores na conduo de seus negcios, possibilitando que o
Itau Unibanco
Emissor alcance resultados sustentveis.
Garantir que a prtica de remunerao no incentive comportamentos que elevem a exposio ao risco acima dos
nveis considerados prudentes nas estratgias de curto, mdio e longos prazos; e - assegurar a conformidade com a
legislao, normas e regulamentos que disciplinam o assunto, baseando-se: (a) nas responsabilidades dos
Bradesco
Administradores, que decorrem dos cargos que ocupam e das funes que desempenham; (b) no tempo dedicado
s suas funes; (c) na competncia e reputao profissional, tendo em vista a sua experincia e qualificao; e (d)
no valor de seus servios no mercado.
Busca apoiar a estratgia da organizao, visando assegurar as seguintes premissas: garantir o alinhamento dos
interesses dos acionistas e do pblico com os quais a Companhia se relaciona; reconhecer a meritocracia e as
contribuies individuais no cumprimento dos objetivos e estratgias de negcio estabelecidas pelo Conselho de
Santander Administrao; promover o bom desempenho da Companhia, mediante um comprometimento de longo prazo dos
membros da Diretoria Executiva; desenvolver a carreira profissional das equipes; e manter a competitividade da
remunerao da Companhia quando comparada com os principais concorrentes, com o objetivo de reter os
executivos chave.
Medir e gerenciar o desempenho individual, alinhando-o com as estratgias e objetivos do negcio, o que
fundamental para o sucesso da organizao. Assegurar a competitividade em relao ao mercado, fortalecendo
BTG Pactual cada vez mais a relao de parceria entre o Banco BTG Pactual, seus administradores, funcionrios, executivos e
acionistas, garantindo bons nveis de atrao, reteno e motivao, e aumentando assim, a participao na
criao de valor, e assegurando a perenidade do Banco BTG Pactual. Manter o alto nvel de desempenho,
Fonte: Adaptado de CVM (2009), BM&FBovespa (2012), Dados da Pesquisa.

Percebe-se que a politica de remunerao dos bancos so todos bem prximos no que
se refere ao reconhecimento, meritocracia, a valorizao de acordo com o mercado, sempre
sobre o desempenho das atividades organizacionais. J sobre a questo atrao e reteno, o
nico banco estatal que explicita tais objetivos o Banestes, em contrapartida o nico banco
privado que no explicita tais objetivos o Bradesco. J o Banrisul, no apresenta qual a
objetividade da poltica, mas sim do que composta sua politica de remunerao. Portanto
excetuando-se o Banrisul, os demais bancos, tanto pblico, quanto privado, apresentam
alguns pontos em comuns nas suas polticas.
J o segundo aspecto apresentado referente composio da remunerao que tem
como premissa informar quais os tipos de remuneraes e como constitudo e por quais
propsitos. Este aspecto est subdividido em quatro itens (Quadro 02).

Quadro 2: Composio da remunerao.


b) Composio da remunerao, indicando:
Banco
i) Descrio dos elementos da remunerao e os objetivos de cada um deles
Honorrios: remunerao mensal fixa. Representa a recompensa pelos servios prestados Empresa.
Participao nos Lucros: reconhece o esforo dos dirigentes na construo dos resultados alcanados, alm do
carter motivador para cumprimento dos objetivos estratgicos do Banco. Bnus Anual: programa de
Brasil remunerao varivel que visa reconhecer o esforo dos dirigentes na construo dos resultados alcanados, com
base na superao da meta de Retorno sobre o Patrimnio Lquido (RSPL). Benefcios Diretos e Indiretos: parte
da remunerao que visa a qualidade de vida dos Administradores, incluindo, moradia, assistncia sade,
previdncia e seguro de vida.
Honorrios: remunerao mensal fixa. Verba de Representao. Participao sobre Lucros e Resultados da
Banrisul Sociedade PLR esta calculada de acordo com os mesmos critrios definidos pela conveno coletiva de
trabalho da categoria de bancrios calculada tendo como base a verba de honorrios.
Honorrios verba representativa do pr-labore; Gratificao Natalina destina-se a repassar aos diretores
gratificao similar paga aos demais trabalhadores a ttulo de 13 salrio; Adicional de Frias destina a
atender o teor do inciso XVII do art. 7 da Constituio Federal; Abono Pecunirio de Frias converso de
frias em pecnia, opcional, se de interesse do dirigente; Auxlio Alimentao verba destinada a subsidiar a
alimentao do trabalhador; Seguro de Vida, contrapartida da empresa pela participao opcional do dirigente na
Banco Nordeste
aplice de seguro de vida em grupo substabelecida pela empresa para todos os trabalhadores; Assistncia
Mdica e Previdenciria contrapartida da empresa pela participao opcional do dirigente em plano de
assistncia mdica ou de previdncia mantido pela empresa; Auxlio Moradia verba destinada ao ressarcimento
de aluguel de imvel residencial para os dirigentes no proprietrios de imveis no municpio sede da empresa.
Participao nos Lucros ou Resultados
Remunerao Fixa Anual: Salrio ou Pr-labore, Gratificao Natalina na forma de parcela nica anual,
correspondente a 1/12 do valor dos honorrios mensais para cada ms de efetivo exerccio do mandato,
creditados no ms de dezembro de cada ano, ou por ocasio da exonerao do cargo, de forma proporcional;
Abono Descanso Remunerado na forma de parcela nica anual, correspondente ao adicional de 1/3 do valor
Banestes
dos honorrios mensais, pago por ocasio do gozo do descanso anual remunerado; Benefcios Auxlio
Refeio/Cesta Alimentao; Descanso Remunerado at 30 dias de descanso por ano de efetivo exerccio do
mandato, sem prejuzo da remunerao, sendo vedada a converso em espcie; Remunerao Varivel:
Participao nos Lucros ou Resultados PLR.
Honorrios fixos mensais; Remunerao varivel de curto prazo (honorrios especiais e participao nos
Itau Unibanco resultados, de periodicidade anual); Plano de benefcios. Alm da remunerao, outorgado a seus
administradores, sem carter remuneratrio, opes de compra de aes.
A remunerao fixa, limitada ao montante global anual aprovado pela Assembleia Geral. Anualmente,
submetido aprovao da Assembleia de Acionistas, proposta de verba para custear o Plano de Previdncia
Bradesco
Complementar Aberta destinada aos Administradores e Funcionrios da Organizao Bradesco, cujos valores
esto destacados no item 13.2 como benefcios ps-emprego.
Remunerao Fixa: visa reconhecer a contribuio individual dos membros da Diretoria Executiva na obteno
dos resultados estabelecidos pela Companhia. Remunerao Varivel: programa prprio, com periodicidade
anual baseado nos resultados do Santander Brasil, das diretorias e do desempenho individual, que envolve a
Santander
participao nos lucros ou resultados. Benefcios: Assistncia mdica e odontolgica, seguro de vida, veculo,
combustvel e celular. Previdncia: uma ferramenta de planejamento financeiro, visando propiciar aos membros
da Diretoria Executiva uma renda complementar futura. Remunerao baseada em aes: Plano ILP
A remunerao dos membros da administrao estabelecida de acordo com pesquisas de mercado e est
inteiramente ligada ao alinhamento dos interesses dos prprios administradores aos interesses do Banco BTG
Pactual. A remunerao fixa, cujo pagamento se d atravs de pr-labore mensal, definida em assembleia geral,
e tem como principal objetivo garantir bons nveis de atrao e reteno dos profissionais, especialmente quando
BTG Pactual
feita em comparao ao mercado em geral. A remunerao varivel uma prerrogativa do Banco BTG Pactual, e
pode ser pago anualmente, a seu nico e exclusivo critrio. Seu objetivo reconhecer o desempenho individual e
principalmente fomentar motivao, crescimento profissional e o desenvolvimento de padres de excelncia,
atravs da possibilidade do recebimento de uma bonificao.
Banco ii) Proporo de cada elemento na remunerao total
Brasil Honorrios: 50% ; Participao nos Lucros: 23%; Bnus Anual: 17% ; Benefcios Diretos e Indiretos: 10%
Honorrios: 50% da remunerao mensal fixa; Verba de representao: 50% da remunerao fixa; PLR: varivel
Banrisul calculada de acordo com os mesmos critrios definidos pela conveno coletiva de trabalho da categoria de
bancrios calculada tendo como base a verba de honorrios.
Honorrios 65,03%; Gratificao Natalina 5,60%; Adicional de Frias 1,81%; Abono Pecunirio de Frias
Banco Nordeste 5,00%; Auxlio Alimentao 1,89%; Seguro de Vida 0,12%; Caixa Mdica e de Previdncia 6,30%; Auxlio
Moradia 1,78%; Participao nos Lucros ou Resultados 12,47%
Remunerao Fixa: Honorrios 82,45% da remunerao anual; Gratificao Natalina 7,27% da remunerao
Banestes anual; Abono Descanso Remunerado 2,42% da remunerao anual; Auxlio Refeio/Cesta Alimentao
4,02% da remunerao anual; Remunerao Varivel: PLR 3,84% da remunerao anual.
Remunerao fixa 31%, a remunerao varivel de curto prazo 9%, o programa de opes de compra de aes
Ita Unibanco
59% e os benefcios 1%.
A remunerao dos Administradores fixa, existe verba para custear Plano de Previdncia Complementar Aberta
Bradesco destinada aos Administradores e Funcionrios da Organizao Bradesco, cujos valores esto destacados no item
13.2 como benefcios ps-emprego. No h outros benefcios custeados pela Empresa aos Administradores
Remunerao Fixa: 19%; Remunerao Varivel: 58%; Benefcios: 4%; Previdncia: 1%; Remunerao baseada
Santander
em aes: 18%.
A remunerao fixa paga por meio de pr-labore, e a remunerao varivel pode ou no ser paga, o mesmo se
aplicando para as bonificaes. No tocante aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 no houve
BTG Pactual
remunerao varivel e tampouco pagamento de bnus. Dessa forma a remunerao nestes perodos foi
exclusivamente composta pelo pr-labore fixo.
7

Banco iii) Metodologia de clculo e de reajuste de cada um dos elementos da remunerao


Honorrios: considerada a inflao do perodo, apurada pelo IPCA para o perodo. Participao nos Lucros:
Valor definido pela AGO, desde que o total no ultrapasse a 50% da remunerao anual dos membros da
Brasil Diretoria Executiva e nem cinco milsimos dos lucros (art. 190 da Lei n 6.404/76), prevalecendo o limite que for
menor, conforme o Estatuto Social do BB, art. 16, pargrafo nico. Em 2010 foi pago trs vezes o salrio mensal
por semestre como forma de Participao nos Lucros.
Banrisul No se aplica. Remunerao fixa sem indicador vinculado.
- Honorrios definidos anualmente, a partir de proposta do rgo controlador da empresa em voto do seu
representante na Assembleia Geral; - Gratificao Natalina corresponde a uma vez os honorrios de dezembro
de cada ano; - Adicional de Frias acrscimo de um tero ao valor dos honorrios devidos no ms das frias
remuneradas dos diretores; - Abono Pecunirio de Frias correspondente a um tero dos valores pagos a ttulo
de frias; - Auxlio Alimentao valor fixado pelo rgo controlador, anualmente; - Seguro de Vida 50%
(cinqenta por cento) do prmio total, calculado atuarialmente; - Assistncia Mdica e Previdenciria no caso
Banco Nordeste da assistncia mdica, base de 1,5% (um e meio por cento) do valor dos honorrios, correspondente a 50%
(cinqenta por cento) do valor total da contribuio devida. Para a previdncia, podem ser ressarcidos 50%
(cinqenta por cento) da contribuio vertida pelo dirigente no plano a que esteja associado, fora da empresa ou
ao plano de previdncia patrocinado pelo Banco. - Auxlio Moradia valor do aluguel, limitado a R$ 1.800,00
(um mil e oitocentos reais), - Participao nos Lucros ou Resultados O valor definido pelo rgo controlador.
A distribuio obedece ao alcance de metas, definidas pelo Conselho de Administrao em cada exerccio, nas
mesmas bases fixadas para os empregados, exigindo-se o alcance mnimo de 80% de cada indicador.
A remunerao dos diretores e dos membros dos Conselhos de Administrao e Fiscal estabelecida pela
Assembleia Geral Ordinria AGO, com a definio de reajuste pela aplicao do mesmo ndice de reajuste
Banestes
concedido aos empregados por ocasio da assinatura da Conveno Coletiva de Trabalho dos bancrios, pela
FENABAN.
Honorrios fixos mensais tm como fundamento a equidade interna, possibilitando a mobilidade dos
administradores nos diversos negcios do banco. Remunerao varivel de curto prazo (honorrios especiais e
participao nos resultados, de periodicidade anual); Leva em considerao a aplicao de trs fatores sobre o
valor base de remunerao varivel: (a) resultado do Banco; (b) resultado da rea de negcios e (c) performance
Itau Unibanco
do administrador. Outorga de opes para compra de aes (Plano para Outorga de Opes de Aes do
Emissor), Leva em considerao a funo exercida pelo administrador e, para os diretores, o montante recebido a
ttulo de remunerao varivel de curto prazo. Plano de benefcios: compatvel s prticas de mercado, sendo
que os principais benefcios so os planos de sade e os de previdncia complementar.
O processo de clculo da remunerao global anual da Diretoria leva em considerao os seguintes pontos:
- porte e resultado do Bradesco comparativamente aos seus pares no mercado; - tempo e dedicao dispendidos
Bradesco
pelos Administradores; - conjuntura econmica nacional e internacional: cenrios passados, presente e futuro; -
fatores internos e externos que podem afetar os negcios da Instituio; - desempenho global da Organizao.
Remunerao Fixa: valor mximo englobado no estabelecido pela assembleia geral ordinria. Remunerao
Varivel: valor mximo englobado no estabelecido pela assembleia geral ordinria, cujo valor final baseia-se em
indicadores de resultados da Companhia, incluindo os indicadores de lucro e de alocao adequada de capital,
resultados das reas e desempenho individual. Os indicadores de alocao adequada de capital so includos para
Santander
evitar a tomada de riscos excessivos. Benefcios: valor mximo englobado no estabelecido pela assembleia geral
ordinria. Previdncia: valor mximo englobado no estabelecido pela assembleia geral ordinria. No h ndices
pr-definidos para clculo de reajuste. Os reajustes, se realizados, devem respeitar os valores mximos de
remunerao estabelecidos anualmente na Assembleia Geral Ordinria. Remunerao baseada em aes.
BTG Pactual Para a remunerao fixa mensal a metodologia de clculo de reajuste baseada nos indicadores de mercado e na
avaliao quantitativa e qualitativa do desempenho individual, da rea de negcio, e do Banco BTG Pactual
como um todo. Para a remunerao varivel no h metodologia especfica para reajuste, uma vez que se trata de
prerrogativa do Banco BTG Pactual, a ser paga a seu nico e exclusivo critrio.
Banco iv) Razes que justificam a composio da remunerao
Brasil Prticas de mercado para segmento executivo de instituies financeiras.
Banrisul No se aplica. Remunerao fixa sem indicador vinculado.
Banco A remunerao da diretoria estatutria tem sua composio definida pelo rgo controlador, que a submete
apreciao da Assembleia Geral de Acionistas.
Nordeste
A remunerao dos administradores do Banestes S.A. e Controladas composta pelos honorrios e benefcios,
Banestes definidos em assembleia geral de acionistas, em consonncia com o praticado em relao aos empregados da
instituio.
O banco privilegia a remunerao varivel e a outorga de opes para compra de aes, as quais correspondem
maior parcela dos valores percebidos pelos administradores. Tal prtica tem como objetivo alinhar a gesto do
Itau Unibanco risco no curto, mdio e longo prazo, alm de beneficiar os administradores na mesma proporo em que o banco e
seus acionistas so beneficiados pelo desempenho dos administradores.
A prtica de remunerao adotada decorre, principalmente, do fato de que no Bradesco prevalece a poltica de
Banco de Carreira. O Banco tem preenchido, ao longo do tempo, a maioria dos cargos executivos com
Bradesco profissionais formados na prpria instituio, haja vista que a maioria comeou sua carreira no Banco h muitos
anos. O banco no tem como poltica a prtica de remunerao distinguindo-se performance individual, unidade
de negcios e relao com os riscos assumidos.
A remunerao proposta considera a vasta experincia dos membros da Diretoria Executiva, a necessidade de
Santander reteno dos talentos num mercado competitivo e a promoo do bom desempenho da organizao, mediante um
comprometimento de longo prazo dos membros da Diretoria Executiva.
BTG Pactual Conforme descrito nos itens acima, as razes para composio da remunerao so o incentivo na melhoria da
gesto do Banco BTG Pactual e a permanncia dos seus executivos, visando ganhos pelo comprometimento com
os resultados de longo prazo e ao desempenho de curto prazo.
Fonte: Adaptado de CVM (2009), BM&FBovespa (2012), Dados da Pesquisa.
8

Em relao ao item: i) a descrio dos elementos da remunerao e os objetivos de


cada um deles, entre os bancos estatais, o Banco do Brasil nico que apresenta todos os
elementos e seus respectivos objetivos evidenciados de acordo com a remunerao recebida
por sua diretoria. O Banrisul e o Banestes evidenciaram os elementos, mas no seus objetivos.
O Nordeste evidencia os elementos e seus objetivos, com exceo do pr-labore e a
participao nos lucros que no so evidenciados seus objetivos.
Entre os bancos privados, eles apresentam as seguintes particularidades: O PTG
Pactual nico que evidencia todas as informaes preconizadas pela a instruo, at porque
sua composio restrita a pr-labore mensal fixo, sendo que a remunerao varivel uma
prerrogativa do banco de realizar ou no. Os demais bancos somente detalham os elementos
que compe sua remunerao, no apresentando seus objetivos. O destaque para o Banco
Bradesco que somente possui remunerao fixa na sua composio e o plano de previdncia
privada, diferentes os demais que possuem e evidenciam remunerao varivel com base nos
resultados.
Na comparao entre os bancos estatais e privados denotam-se as seguintes
particularidades: a) O Santander possui tambm remunerao baseada em aes. O Ita
Unibanco possui um plano de outorga de opes de compra de aes, sendo que nenhum
banco estatal possui qualquer remunerao baseada em aes. b) Os bancos estatais
evidenciam com mais riqueza de detalhes sua composio de elementos de remunerao em
relao aos bancos privados, no significando maior ou menor remunerao dos diretores
entre esses bancos.
Sobre o item: ii) Proporo de cada elemento na remunerao total, as informaes
em destaque entre os bancos estatais so que todos apresentam uma remunerao fixa mnimo
de 50% sobre a remunerao total, e o Banestes apresenta a maior remunerao fixa na ordem
de 82,45%. E, tambm todos os bancos estatais apresentam remunerao varivel, sendo que
o Banco do Brasil o que possui a maior remunerao varivel j definida, na ordem de 40%
e o Banestes possui remunerao varivel definida de acordo com a conveno coletiva de
trabalho. E, nas demais remuneraes, na somatria, o Banrisul apresenta a maior
remunerao possvel, na ordem de 50% sobre o total da remunerao fixa.
Entre os bancos privados, os destaques sobre a remunerao fixa so o Bradesco e o
BTG Pactual que optaram por esta opo na ordem de 100% de sua remunerao total.
Enquanto que o Banco Ita Unibanco e o Santander possuem parte da remunerao em aes,
59% e 18% respectivamente.
As principais diferenas entre os bancos estatais e privados so: a) a remunerao fixa
dos bancos privados analisados foi menor ou igual a 31% ou 100% do total. Ou seja, dois
extremos nas remuneraes fixas e variveis dos bancos privados, enquanto que nos bancos
estatais a remunerao esta mais distribuda, excetuando o Banestes. b) Uma parcela
considervel da remunerao dos bancos Ita Unibanco e do Santander so realizadas por
meio de aes, enquanto que nos bancos estatais no ocorre.
Em relao ao item: iii) Metodologia de clculo e de reajuste de cada um dos
elementos da remunerao, entre os bancos estatais o Banco do Brasil e o Banestes seguem
reajustes com indicadores externos, o IPCA e a conveno coletiva , respectivamente,
enquanto o Banrisul e o Nordeste os reajustes seguem valores determinados somente pela
AGO, tanto para a remunerao fixa, quanto a varivel e os demais benefcios. Nos bancos
privados todos se valem de determinantes internas como desempenho individual e
organizacional, atingimento de metas e resultados esperados. O Bradesco e PTG Pactual ainda
consultam a remunerao de mercado para estabelecer seus valores, entretanto todos os
bancos tem seu plano de remunerao aprovado em AGO.
A principal diferena entre a metodologia de clculo e reajustes entre os bancos
estatais e privados, e de que os estatais possuem remuneraes estabelecidas em indicadores
9

externos, no caso do Banco do Brasil e Banestes, e tambm sofrem delimitaes e influencias


quanto a legislao federal e estadual, j que esto diretamente interligados aos seus governos.
Enquanto que os bancos privados a remunerao determinada internamente na organizao,
com influencias externas.
E, finalizando este aspecto analisado, o item: iv) Razes que justificam a
composio da remunerao apresentam como principais particularidades entre os bancos
estatais, Banco do Brasil e o Banestes, seguem prticas de mercado, alm de que todos
seguem determinaes e influncia dos controladores. Ou seja, o governo federal e os
estaduais. No caso dos bancos privados, todos praticam sua remunerao como uma forma de
alinhamento, comprometimento e desempenho dos profissionais com os objetivos
organizacionais, bem como, uma forma de atrair e reter esses profissionais.
A principal diferena entre os bancos estatais e privados est na razo de atrao e
reteno de profissionais, j que os estatais so cargos preenchidos por meio de indicaes
polticas ou concursos pblicos, e os privados so atravs de recrutamento e seleo. A
meritocracia est mais evidenciada nos bancos privados, bem como, o comprometimento com
os resultados, j que uma parte significativa da remunerao em metade dos bancos privados
analisados realizada atravs de aes.
O terceiro aspecto analisado trata sobre os principais indicadores de desempenho
que so levados em considerao na determinao de cada, (Quadro 3).
Quadro 3: Principais indicadores de desempenho que so levados em considerao na determinao de
cada
Banco c) Principais indicadores de desempenho que so levados em considerao na determinao de cada
Brasil Participao nos Lucros: condicionada ao atendimento do Retorno Sobre o Patrimnio Lquido - RSPL. Bnus
Anual: condicionado ao atendimento e superao da meta de Retorno Sobre o Patrimnio Lquido RSPL,
definida para cada ano.
Banrisul No se aplica.
Banco Nordeste a) ndice de Rentabilidade do Patrimnio Lquido (IRPL) - Lucro Lquido sobre o Patrimnio Lquido mdio
mensal, ambos relativos ao perodo de referncia. b) ndice de Eficincia (IEf) somatrio das Receitas de
Prestao de Servios (excludas a taxa de administrao do FNE e as receitas de tarifas sobre anlise e
contratao de operaes do FNE) sobre o somatrio das Despesas de Pessoal. c) Captao de Recursos (CR)
somatrio das captaes com os seguintes produtos: Fundos de InvestimentoVarejo; Depsitos Vista
(excludo depsito do FINOR); Depsitos a Prazo; Depsitos para Reinvestimento; e Depsitos de
Poupana. d) Aplicao em Crdito Comercial (CC) e) Qualidade do Crdito f) (QC) PLR = [(pontuao do
IRPL) + (pontuao do IEf) + (pontuao da CR) + (pontuao do CC) + (pontuao do QC)] X valor mximo da
PLR (aprovado pela Assembleia Geral de Acionistas).
Banestes No se aplica.
Itau Unibanco A remunerao varivel representa uma parcela significativa dos valores percebidos pelos administradores e
bastante impactada por indicadores de desempenho. O primeiro indicador de desempenho a ser considerado o
resultado do banco. Em seguida, indicador de desempenho da rea de negcios. Por fim, para os diretores,
avaliado o desempenho individual, considerando indicadores financeiros, de processos, de satisfao de clientes,
de gesto de pessoas e de metas cruzadas com outras reas do banco. A outorga de opes para compra de aes
leva em considerao a funo exercida pelo administrador e, para os diretores, o montante recebido a ttulo de
remunerao varivel de curto prazo.
Bradesco No se aplica.
Santander Remunerao Varivel: baseiam-se em indicadores de resultados da Companhia, incluindo os indicadores de
lucro liquido recorrente e de alocao adequada de capital (RORAC), resultados das reas e desempenho
individual. Os indicadores de alocao adequada de capital so includos para evitar a tomada de riscos
excessivos. So considerados na avaliao do individuo tanto fatores quantitativos, como qualitativos
(alinhamento aos valores do banco e trabalho em equipe, etc). E, Remunerao baseada em aes.
BTG Pactual O indicador de desempenho levado em considerao na determinao da remunerao, tanto fixa quanto varivel,
quando for o caso, so basicamente estabelecidos atravs do alcance das metas pessoais de acordo com a escala
de competncias e resultados utilizada pela organizao.
Fonte: Adaptado de CVM (2009), BM&FBovespa (2012), Dados da Pesquisa.

Entre os bancos estatais, o Banrisul e o Banestes no possuem indicadores de medio


de desempenho para determinar a remunerao. O Banco do Brasil define por meio do
indicador de Retorno sobre patrimnio lquido, e o Nordeste apresenta com a maior riqueza de
detalhes com vrios indicadores sobre cada elemento que compe sua estrutura de
remunerao. Entre os bancos privados o Bradesco no apresenta um indicador, enquanto que
10

o Ita Unibanco e o Santander somente apresentam indicadores para definio de


remunerao do tipo varivel, sendo com indicadores de desempenho sobre os resultados
gerais e indicadores de desempenho individuais. J BTG Pactual informa que seu indicador de
desempenho por meio do cumprimento das metas individual e organizacional, tanto para
remunerao fixa quanto a varivel, mesmo que nos ltimos exerccios somente tenha
realizado a remunerao fixa.
Neste aspecto no existe um determinante que aponte para uma diferena significativa
entre os bancos estatais e privados analisados. Nos dois tipos de bancos so evidenciados
remuneraes sem indicadores estabelecidos e tambm indicadores por desempenho
individuais e organizacionais.
O quarto aspecto analisado, como a remunerao estruturada para refletir a
evoluo dos indicadores de desempenho, tambm no apresenta uma significativa variao
de estruturas para refletir a evoluo dos indicadores, entre os bancos estatais e privados. Ou
no se aplicam, ocorrendo em maior nmero nos bancos pblicos, mas tambm ocorrendo em
banco privado, ou de acordo com a evoluo do desempenho dos objetivos e metas
estabelecidas anteriormente, (Quadro 4).
Quadro 4: Como a remunerao estruturada para refletir a evoluo dos indicadores de desempenho
Banco d) Como a remunerao estruturada para refletir a evoluo dos indicadores de desempenho
estruturada de forma que a distribuio de Participao nos Lucros e bnus, responsveis por aproximadamente
Brasil 40% da remunerao total anual, esteja condicionada ao atingimento da meta definida pelo Conselho de
Administrao.
Banrisul, Nordeste No se aplica.
Banestes, Bradesco
Uma parcela significativa do valor total pago aos administradores recebida na forma de remunerao varivel, a
Itau Unibanco qual consideravelmente impactada pelos indicadores de desempenho. Assim, quanto maiores os indicadores,
maior ser a remunerao e vice-versa.
O Conselho de Administrao avaliar o cumprimento dos objetivos estabelecidos e o oramento da Companhia,
Santander
com o propsito de verificar se os resultados justificam as distribuies das verbas at os limites propostos.
Atravs dos valores e princpios do Banco BTG Pactual, e com base na prerrogativa do pagamento de parcela
BTG Pactual varivel aos administradores.
Fonte: Adaptado de CVM (2009), BM&FBovespa (2012), Dados da Pesquisa.

O quinto aspecto analisado, como a poltica ou prtica de remunerao se alinha


aos interesses do emissor de curto, mdio e longo prazo (Quadro 5), entre os bancos
estatais, o Banco do Brasil o nico que evidencia, mas somente pelos resultados de mdio e
longo prazo. Os bancos privados o Bradesco o nico banco que no evidencia qual aos
interesses, sendo que o Ita Unibanco mais detalhista em suas informaes, com o
Santander e o PTG Pactual apresentando seus interesses na forma mais generalista. Por essa
razo a principal diferena entre os bancos estatais e privados quanto a evidenciao sobre o
prazo, principalmente quanto ao curto prazo.

Quadro 5: Como a poltica ou prtica de remunerao se alinha aos interesses do emissor de curto, mdio
e longo prazo
Banco e) Como a poltica ou prtica de remunerao se alinha aos interesses do emissor de curto, mdio e longo
prazo
Brasil Atravs de resultados de mdio e longo prazo.
Banrisul, Nordeste No se aplica.
Banestes, Bradesco
Itau Unibanco O Banco privilegia a remunerao varivel de curto prazo e a outorga de opes para compra de aes, as quais
correspondem parte significativa do valor total recebido pelos administradores, como longo prazo. Tal prtica
tem como objetivo alinhar a gesto do risco no curto, mdio e longo prazo, alm de beneficiar os administradores
na mesma proporo em que o banco e seus acionistas so beneficiados pelo desempenho dos administradores.
Santander A poltica de remunerao da Companhia contempla programas como o Programa Prprio Gesto (PPG),
Planos ILP (global e local) e Programa de Diferimento no intuito de alinhar os interesses da organizao e dos
executivos.
BTG Pactual As estratgias e objetivos do Banco BTG Pactual so alinhadas a desempenho individual com o objetivo de
manter o alto nvel de desempenho dos administradores e garantir o sucesso da organizao.
Fonte: Adaptado de CVM (2009), BM&FBovespa (2012), Dados da Pesquisa.
11

Sobre o sexto aspecto da politica, a existncia de remunerao suportada por


subsidirias, controladas ou controladores diretos ou indiretos, somente o Ita Unibanco
evidencia que alguns membros so remunerados por meio de controladas, os demais, tanto os
bancos estatais, quanto os privados, no possuem membros remunerados que no seja de
forma direta.
E, finalizando a anlise com o stimo aspecto da poltica ou prtica de remunerao
correspondente existncia de qualquer remunerao ou benefcio vinculado ocorrncia de
determinado evento societrio, tal como a alienao do controle societrio do emissor,
nenhum dos bancos analisados, tanto estatais, quanto privados, evidenciaram este tipo de
remunerao ou benefcio.

4.2 COMPOSIES DA REMUNERAO DA DIRETORIA REALIZADA NOS


ANOS 2009 E 2010
Na anlise da composio dos valores que presentam a remunerao das diretorias nos
anos de 2009 e 2010 fica evidenciado que os bancos estatais realizaram remuneraes muito
diferenciadas dos bancos privados (Tabela 2 e Tabela 3), principalmente na composio total
das remuneraes.
Um ponto a destacar em relao aos nmeros de membros que compe as diretorias
dos bancos analisados, alguns bancos no apresentam nmeros inteiros. Isto acontece porque
uma mdia anual, sendo que alguns diretores no trabalharam os respectivos doze meses do
ano, portanto so evidenciados de acordo com os meses trabalhados.

Tabela 2: Composio da Remunerao da Diretoria 2010 em R$ mil


BANCOS DE CONTROLE ESTATAL BANCOS DE CONTROLE PRIVADO
Banco Banris Banco Banestes Ita Bradesco Santander BTG
do ul Nordeste Unibanc Pactu
Brasil o al
Nr. de membros 36,5 8 7 7 15,67 82,08 48,08 12
FIXA
Salrio 15.426 1.482 2.133 1.209 8.954 86.503 39.328 3.600
Benefcios diretos e indiretos 1.500 - 376 254 519 - 5.428 -
Outros 0,00 1.481 - - 2.015 82.547 16.284 0,00
Total fixa 16.926 2.963 2.509 1.463 11.488 169.050 61.040 3.600
Mdia Total Fixa 464 370 358 209 733 2.060 1.270 300
VARIVEL
Bnus 1.326 - - - - - - -
Participao 7.662 65 255 - 44.477 - 129.761 -
nos resultados
Outros - 62 - - 37.714 - 9.107 -
Total Varivel 8.988 127 255 - 82.191 - 138.868 -
Mdia Total Varivel 246 16 36 - 5.245 - 2.888 -
DIVERSOS
Ps-Emprego - - - - 3.518 137.999 - -
Cessao do Cargo 275 - - - 1.828 - - -
Baseada em Aes - - - - 28.695 - 27.941 -
Total Outros 275 - - - 34.041 137.999 27.941 -
Mdia Total Outros 8 - - - 2.172 1.681 581 -
TOTAL GERAL 26.189 3.090 2.764 1.463 127.720 307.049 227.849 3.600
MDIA POR MEMBRO GERAL 718 386 395 209 8.151 3.741 4.739 300
Fonte: Adaptado de BM&FBovespa (2012), Dados da pesquisa.

Tabela 3: Composio da Remunerao da Diretoria 2009 em R$ mil


BANCOS DE CONTROLE ESTATAL BANCOS DE CONTROLE PRIVADO
Banco Banrisul Banco Banestes Ita Bradesco Santander BTG
do Nordeste Unibanco Pactual
Brasil
Nr. de membros 35,83 8 7 7 16 65,92 45,66 12
FIXA

12

Salrio 14.462 1.233 1968 1.136 9.326 92.527 33.511 1.400


Benefcios 1.541 - 324 240 365 - 3.884 -
diretos e indiretos
Outros - 616 - 2.098 21.127 56.704 -
Total fixa 16.003 1.849 2.292 1.376 11.789 113.654 94.099 1.400
Mdia Total Fixa 447 231 327 197 737 1.724 2.061 117
VARIVEL
Bnus 0 - - - - - 44.663 -
Participao 6.898 60 120 - 55.419 - 40.546 -
nos resultados
Outros - - - - 25.505 - 13.622 -
Total Varivel 6.898 60 - - 80.924 - 98.831 -
Mdia Total Varivel 193 7,5 - - 5.057 - 2.165 -
DIVERSOS
Ps-Emprego - - - - 4.461 80.294 - -
Cessao do Cargo 2.477 - - - 560 - - -
Baseada em Aes - - - - 35.792 - - -
Total Outros 2.477 58 - - 40.813 80.294 - -
Mdia Total Outros 68 7,25 - - 2.551 1.218 - -
TOTAL GERAL 25.378 1.967 2.412 1.376 133.526 193.948 192.930 1.400
MDIA POR MEMBRO GERAL 708 246 345 197 8.345 2.942 4.225 117
Fonte: Adaptado de BM&FBovespa (2012), Dados da pesquisa.

No comparativo entre os anos de 2009 e 2010 houve aumento nos valores de


remunerao total entre os bancos estatais, alm do aumento de um diretor no Banco do
Brasil. Entre os bancos privados, o Ita Unibanco evidenciou um decrscimo na remunerao,
a diminuio considervel ocorreu no aspecto da remunerao fixa, nos salrios e outros e na
varivel, especificamente na participao nos resultados, no ps emprego, na cessao do
cargo e na remunerao baseada em aes. Tambm foi o nico banco privado que teve uma
diminuio no nmero de diretores. Ainda em relao entre os anos de 2009 e 2010, o
Bradesco teve um aumento significativo de diretores, no valor prximo a dezessete diretores,
a maior entre todos os bancos. E, a principal mudana no elemento de remunerao do banco
Santander foi que houve uma substituio, zerando os valores dos bnus em 2010 em
comparao a 2009 e, aumento significativo na participao dos resultados em 2010,
comparando com 2009. J na opo de aes, o Ita Unibanco evidenciou uma reduo e o
Santander, o incio da pratica de remunerao desta modalidade em comparao 2010 com
2009.
No Comparativo entre os bancos estatais e privados, o nmero de diretores menor
nos bancos estatais, excetuando o Banco do Brasil, isto ocorre por que se trata de bancos com
ativos menores entre todos os analisados, segundo Tabela 01.
O Banco do Brasil apresenta a maior remunerao entre os bancos estatais, mas est
muito longe do que os bancos privados, como o Ita Unibanco, Bradesco e Santander
evidenciaram sobre a remunerao dos seus diretores. Num comparativo, a menor
remunerao de banco privado, o PTG Pactual, foi inferior no ano de 2009, mas em 2010 foi
superior ao banco estatal, o Banestes.

5 CONSIDERAES FINAIS
O objetivo deste artigo foi analisar a remunerao dos executivos dos quatros maiores
bancos estatais e os quatro maiores bancos privados que possuem aes negociadas na
BM&FBOVESPA, antes e aps a emisso da instruo CVM n 480, de 7 dezembro de 2009.
Foram levantadas as informaes sobre a remunerao de executivos atravs dos
dados disponibilizados pelo stio da BMF&Bovespa, na seo 13 do formulrio de referncia,
do anexo 24, coletadas informaes somente sobre a remunerao de executivos estatutrios e
no estatutrio.
Sobre o primeiro pressuposto estabelecido para a pesquisa desenvolvida de que os
Bancos Estatais e Privados possuem sistemtica diferenciada para remunerao de seus

13

executivos, isto ficou evidenciados pelos itens 13.1 e 13.2, que nenhum banco estatal possui
qualquer remunerao baseada em aes, sendo que dois bancos privados existiram a
ocorrncia. Nos bancos estatais evidenciam com mais riqueza de detalhes sua composio de
elementos de remunerao em relao aos bancos privados. A remunerao fixa dos bancos
privados possuem dois extremos, elas so igual ou menor a 31%, ou ento em 100% do total.
Enquanto que nos bancos estatais a remunerao esta mais distribuda, excetuando o somente
o Banestes. A diferena entre a metodologia de clculo e reajustes entre os bancos estatais e
privados, e de que os estatais possuem remuneraes estabelecidas em indicadores externos e
sofrem delimitaes e influencias quanto a legislao federal e estadual, j que esto
diretamente interligados aos seus governos. J os bancos privados a remunerao
determinada internamente na organizao sob influncia externa. Outra diferena est nos
objetivos da politicas dos bancos privados de atrair e reter de profissionais, j nos banco
estatais os cargos so preenchidos por meio de indicaes polticas ou concursos pblicos e os
privados so atravs de recrutamento e seleo. A meritocracia est mais evidenciada na
poltica dos bancos privados, bem como, o comprometimento com os resultados, j que uma
parte significativa da remunerao em metade dos bancos privados analisados realizada
atravs de aes. Quanto ao alinhamento aos interesses do emissor de curto, mdio e longo
prazo, os bancos privados possuem melhor evidenciao de interesses, principalmente de
curto prazo.
Em relao ao segundo pressuposto, alm da sistemtica de remunerao diferenciada
os valores pagos atingem patamares muito diferentes entre os Bancos Estatais e Privados,
ficou evidenciado que os bancos privados remuneram em valores muito superiores aos bancos
estatais, tambm possuem um valor consideravelmente superior na remunerao varivel e
por aes, excetuando neste caso o Bradesco que centraliza toda a remunerao de forma fixa.
No estudo realizado por Murphy (1999) j externalizava que os executivos participam em
planos de benefcios do empregado "broad-based" e tambm recebem especiais benefcios,
incluindo seguro de vida e planos de aposentadoria complementar.
J o terceiro pressuposto de que no houve alterao na sistemtica de remunerao
dos Bancos estudados aps a aplicao do CVM 480, a nica mudana significativa houve no
Santander na troca dos valores dos bnus no ano de 2009, para aumento nos valores da
participao nos resultados em 2010, nos demais bancos no foi possvel detectar mudanas
significativas pela aplicao da CVM 480. E, estes resultados corroboram com a afirmao de
que em empresas privadas um executivo poder ter uma remunerao e benefcios mais
completos do que em empresas pblicas (BELLUZZO; ANUATTI-NETO; PAZELLO,
2005). E, este fato se coaduna que a remunerao sob a perspectiva empresarial, se caracteriza
como mecanismo imprescindvel para assegurar os nveis de rentabilidade desejados pelos
acionistas e investidores (DALMACIO; REZENDE; SLOMSKI, 2009).
Conclui-se existem diferenas relevantes, restrito aos bancos estatais e privados
analisados, atribudos a diferentes sistemas de compensao de seus executivos, mas no
sendo possvel determinar se houve influncia significativa com a emisso da instruo CVM
n 480, de 7 dezembro de 2009.
O estudo ficou limitado aos quatro maiores bancos estatais e os quatro maiores bancos
privados com aes na BM&FBovespa, pela dificuldade de ampliar a outros tipos de
empresas, bem como a dimenso das informaes a serem analisadas e evidenciadas no
estudo. Outro fator delimitador foram os instrumentos jurdicos impetrados por bancos e
empresas privadas, dificultando ou eliminando a evidenciao de algumas das principais
informaes sobre a remunerao. Como sugesto de novos estudos, sugere-se ampliar com
mais bancos, verificando a possibilidade de aplicar um comparativo dos bancos analisados
com bancos de outro pas.

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REFERNCIAS

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