UNIVERSIDAD NACIONAL DE

UCAYALI

AO DEL BUEN SERVICIO AL CIUDADANO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS, ADMINISTRATIVAS Y

CONTABLES
ESCUELA PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

CURSO: GERENCIA FINANCIERA

TEMA: DESICIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO
DOCENTE: C.P.C. MARDEN ODILO VASQUEZ REATEGUI
INTEGRANTES:
FLORES RODRIGUEZ, SINTIA

CICLO: X

AGUAYTIA-PERU

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 PRESENTACION

CPC.MARDEN ODILO, VASQUEZ REATEGUI Docente en el curso

GERENCIA FINANCIERA, el trabajo monogrfico que presentamos
a continuacin est enfocado a LAS DECISIONES FINANCIERAS A
LARGO PLAZO en las entidades, Teniendo en cuenta los diferentes
puntos a tratar que sean importantes en los manejos financieros y
empresariales lo cual buscaremos enriquecer los conocimientos de
los receptores con las posibles herramientas a mejorar.

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 DEDICATORIA

A Dios por darnos la fortaleza para seguir adelante, para

poder lograr nuestros objetivos.

A cada uno de nuestros padres, por su apoyo y confianza

constante.

A Usted profesor, por brindarnos sus conocimientos, para

nuestro buen desenvolvimiento en la sociedad y ser cada
da mejores.

A nuestros amigos por brindarnos su apoyo

incondicional.

Gracias

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 INTRODUCCION

El presente trabajo ha sido realizado con el fin de conocer los lineamientos que
permitirn realizar y evaluar con frecuencia las decisiones que a diario toman las
Empresas. Sobre todas las reas que la forman, partiendo del hecho que de
estas decisiones dependan del xito o fracaso de la misma organizacin o del
departamento de donde se trata la toma en discusin. Conociendo que la
situacin actual del pas se encuentra en incertidumbre en las proyecciones de
la empresa que son imprevisibles por los factores econmicos, polticos, sociales
que mundialmente se encuentran afectando a las economas de los pases.

La toma de decisiones no es un tema del cual se pueda ejercer con menor

conocimiento, por lo que es muy importante que todo gerente o persona que
desempee puestos similares es necesario que antes de tomar una decisin
efecte un anlisis de las variables externas e internas que puede afectar al
desarrollo normal de las actividades de una empresa o negocio.

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 LAS DECISIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO
Es la determinacin de realizar una operacin financiera a determinado tiempo y
a determinada tasa de inters.
Las decisiones financieras son claves para lograr la maximizacin de la riqueza
de los propietarios de la empresa y que son administradas por los gerentes
financieros se clasifican en tres categoras:
Decisiones de Inversin
Decisiones de Financiacin
Decisiones de Dividendos
Es la tasa de retorno que una empresa deber obtener de los proyectos que
invierte para mantener el valor de mercado de sus acciones.

a) Deuda a largo plazo: A travs de prstamos, venta de bonos. Los costos

corresponde a los de colocacin y los administrativos.
b) Acciones preferentes: es la razn entre el dividendo de las acciones
preferentes y los beneficios netos obtenidos de la venta de la acciones.
c) Acciones Comunes: Es la tasa a la que los inversionistas descuentan los
dividendos esperados para determinar su valor accionario
d) Ganancias retenidas: igual al costo de emisin equivalente a completamente
suscrita de acciones comunes adicionales, que es igual costo de capital en
acciones comunes.
TIPOS DE DECISIONES FINANCIERAS
Decisiones de inversin
Decisiones de financiamiento

Decisiones de Inversin Decisiones de Financiamiento

Cuanto invertir y en que activos hacerlo? Cmo conseguir los fondos necesarios?

Anlisis de proyectos (estimacin de costos, riesgo y de Identificacin de fuentes de financiacin

opciones futuras) (fondos propios, acciones y deuda)

Tesorera (clculo y colocacin de fondos) Clculo de costos de financiacin

Adquisicin de otras empresas (clculo de costos y riesgos) Estimacin de contribucin de mtodos de

financiacin al riesgo de la empresa.

Gastos independientes de proyectos (de capital fijo y Evaluacin de otras ventajas y desventajas
administrativo) (impacto sobre el control de la empresa,
seales del mercado, etc)

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CICLOS DE LAS DECISIONES FINANCIERAS
Decisiones a corto plazo
Decisiones a largo plazo

Las decisiones de inversin a largo plazo estn relacionadas con los activos
fijos y la estructura de capital. La administracin corporativa busca maximizar el
valor de la empresa mediante la inversin en proyectos que producen un valor
presente neto positivo cuando se valoran con una tasa de descuento apropiada.

Estos proyectos tambin deben ser financiadas adecuadamente.

Si no hay esas oportunidades, la maximizacin de valor para los accionistas
establece que la gestin debe devolver el exceso de efectivo a los accionistas
(es decir, la distribucin a travs de dividendos).

Por todo ello, las empresas debern tomar decisiones sobre:

Que inversiones acometer a travs de la valoracin de inversiones

Que estructura de financiacin utilizar a travs de su estructura de capital
El importe del dividendo a pagar a los accionistas

Valoracin de Inversiones

La valoracin de inversiones es el proceso de planificacin utilizado para determinar si

una empresa debe acometer una inversin a largo plazo, como nueva maquinaria,
maquinaria de repuesto, nuevas instalaciones, nuevos productos y proyectos de
investigacin. Es la planificacin de las decisiones ms importantes sobre el
capital, la inversin y los gastos.

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Valor Presente Neto

En finanzas, el valor presente neto (VPN) de una serie temporal de flujos de

efectivo, tanto entrantes como salientes, se define como la suma del valor
presente (PV) de los flujos de efectivo individuales. En el caso de que todos los
flujos futuros de efectivo sean de entrada (tales como cupones y principal de un
bono) y la nica salida de dinero en efectivo es el precio de compra, el valor
actual neto es simplemente el valor actual de los proyectados menos el precio
de compra (que es su propia PV).

El Valor Presente Neto es una herramienta central en el descuento de flujos de

caja (DCF) empleado en el anlisis fundamental para la valoracin de empresas
cotizadas en bolsa, y es un mtodo estndar para la consideracin del valor
temporal del dinero a la hora de evaluar elegir entre los diferentes proyectos de
inversin disponibles para una empresa a largo plazo. Es una tcnica de clculo
central, utilizada tanto en la administracin de empresas y las finanzas, como
en la contabilidad y economa en general para medir variables de distinta ndole.

El VPN de una secuencia de flujos de efectivo toma como datos los flujos de
efectivo y una tasa de descuento o curva de los precios.

Costo de Capital

El concepto de costo de capital medio ponderado o promedio est muy ligado al

de estructura de capital. As en funcin de si una empresa financia sus proyectos
en mayor o menor medida con deudas frente a su financiacin con recursos
provenientes de los accionistas su coste de capital ser distinto.

Una buena definicin sera "Los costes derivados dela propiedad o los
prstamos del capital, incluidos los pagos de intereses y obligacionesde
dividendos", es por tanto quin determina como una empresa puede financiarse
(a travs de una emisin de acciones, bonos o prstamos, o una mezcla de
ambos).

El coste de capital se expresa en porcentaje (tasa) y se calcula utilizando la

frmula de WACCo costo promedio de las diferentes fuentes de capital.

El costo de capital es la tasa de rendimiento que debe obtener

la empresa sobre sus inversiones para que su valor en el mercado permanezca
inalterado, teniendo en cuenta que este costo es tambin la tasa de descuento
de las utilidades empresariales futuras, es por ello que el administrador de
las finanzas empresariales debe proveerse de las herramientas necesarias para
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 tomar las decisiones sobre las inversiones a realizar y por ende las que ms le
convengan a la organizacin.
El costo de capital tambin se define como lo que le cuesta a la empresa cada
peso que tiene invertido en activos; afirmacin que supone dos cosas:
a. Todos los activos tienen el mismo costo
b. Todos los activos son financiados con la misma proporcin de pasivos
y patrimonio

Estructura de Capital

En finanzas, una definicin de estructura de capital podra ser "la forma en que
una empresa financia sus activos a travs de una combinacin de capital, deuda
o hbridos". Es entonces la composicin o la "estructura" de sus pasivo y su
patrimonio neto.

En realidad, la estructura de capital puede ser muy compleja e incluye decenas

de fuentes cada una a un coste diferente, lo que origina la necesidad de calcular
el costo del capital medio mediante la tcnica del WACC para tener dos datos
de partida con los que valorar la empresa, etc.

Estructura de Capital ptima

Muchos han sido los trabajos que han relacionado la estructura de capital y el
valor de la empresa, con objeto de poder incluir en el segundo a travs del
primero. Si valoramos una empresa mediante calculo del valor actual neto de
sus flujos de caja futuros a una tasa de descuento determinada, si esa tasa de
descuento es el costo del capital, podemos deducir que cuanto menor sea
ese costo del capital mayor ser el valor de la empresa.

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 CONCLUSIN

Con todo lo expuesto, se puede establecer las inversiones que son afectadas por las variables internas y
externas y estos pueden repercutir en costos al momento de la inversin si los costos se incrementan ms
de lo que se presupuesta al inicio, esto puede ocasionar prdidas para los accionistas o para las empresas,
por eso es muy importante para una buena toma de decisiones conocer la factibilidad existente y poder
predecir los riesgos que pueda tener la inversin.

Con esta investigacin, se logra determinar los pasos a seguir para una buena toma de decisiones de
inversin entre los datos reales y las medidas de eficiencia establecidas.

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 RECOMENDACIN

No tomar decisiones precipitadas, sin antes no haber analizado todos los puntos que puedan
afectar una inversin.

No invertir en negocios de los cuales no tienen los conocimientos o la experiencia necesaria para
sacar adelante la inversin.

Elegir la mejor idea para lograr una buena inversin. Y luego proceder a analizar la factibilidad
del proyecto.

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