CASO DE PRESUPUESTOS

Usted ha sido contratado por un conjunto de inversionistas extranjeros que han comprado
el 100% de las acciones del Metro de Talca. Esta entidad se crea con el propsito de ofrecer
un servicio de transporte alternativo al de buses y camiones.
Este negocio consiste en implementar una nueva ruta entre el puerto de Constitucin y
Talca, pues existe una alta transferencia de mercadera entre ellos. Y actualmente solo se
realiza a travs de camiones.
La empresa compro un terreno en $250.000.000 para el rea administrativa. En relacin a
las estaciones y las vas frreas, se estableci un arriendo con la empresa de ferrocarriles
del Estado por $24.000.000 mensuales. Para desarrollar su operacin se compraron 5
locomotoras petroleras, fabricadas en China, por un total de $40.000.000 y 25 carros a un
total de $8.000.000 cada uno. Los gastos por administracin son de $15.000.000 y los gastos
de reparacin y mantencin alcanzan a $20.000.000 por ao.
Se ha realizado una Investigacin de Mercado, y se ha concluido que en la actualidad se
transfieren 10.000 toneladas anuales de carga entre Constitucin y Talca, esta cantidad de
toneladas se proyecta que aumente gracias a los tratados de libre comercio, esto ser de
un 10%, esto se reflejara en dentro de 4 aos ms.
La encuesta realizada en la investigacin de mercado, seala que durante el primer ao de
operaciones de la empresa podr atraer el 35% del mercado total de carga entre
Constitucin y Talca. Pero a pesar de ello, se estima que gracias a los bajos precios que
ofrecer la empresa, la participacin de mercado crecer en un 5% anual, hasta llegar a
obtener una participacin del 50% del mercado.
El precio, ser en base a tonelada transportada y este es $300.000 desde Constitucin y
Valparaso. Solo se modificara por la inflacin que se proyecta en el pas que ser de un 5%
anual (IPC).
Adicionalmente se realiz un estudio tcnico por la empresa Llio Lio Ltda., el cual arrojo que
se deba invertir adicionalmente en:

ACTIVOS VALOR UNITARIO CANTIDAD VALOR DE

SALVAMENTO *
Va Frrea 180.000.000 1 10%
Carros 8.000.000 10 60%
Mquina 20.000.000 2 60%
Instalaciones 80.000.000 1 30%
* Valor estimado dentro de 5 aos.

Para satisfacer la demanda se proyecta que el cuarto ao, se deber adquirir 4

vagones adicionales. Esta operacin ser financiada 100% con recursos propios.
Lamentablemente no existe va frrea entre ambos que resiste esa totalidad de
peso. Este tramo tiene una distancia aproximada de 80 Kilmetros, y se proyecta
que su construccin tardara 6 meses.
Los gastos de construccin se van a dividir homogneamente durante los 6 meses.
Los costos de operacin por tonelada trasladada sern:

INSUMOS COSTOS UNITARIOS FORMA DE PAGO

(TON/KM)
PETROLEO $2.500 30 DAS
M.O $600 CONTADO

El pago al contado de la Mano de Obra se realizara cada mes los das 30. El crdito
es por 30 das por consumo de petrleo comenzara a correr una vez que el
proveedor emita la factura a fin de mes y recibir el pago efectivo el primer da del
mes siguiente.

Este centro de responsabilidad har aumentar en un 40% los gastos de

administracin u en un 30% los gastos de reparacin y mantencin, ambos se pagan
los das 30 de cada mes.
Adicionalmente se implementar una campaa publicitaria un mes antes de la
puesta en marcha y su costo ser de $20.000.000. y se pagara al termino de est.
Se ha estimado que el gasto de publicidad ser de $1.800.000 mensuales.

Los clientes cancelaran 30% al contado y 70% restante con crdito a 60 das. Los
pagos son en efectivo los primeros das del mes siguiente.

Para la compra de la maquinaria y los primeros carros, se financiara a travs de un

prstamo, y para lo cual se ha analizado las siguientes alternativas:

1.- Solicitar un crdito de $120.000.000, con un ao de gracia de capital e inters,

en tres cuotas iguales de capital e inters al 12%.

2.- Un prstamo por $120.000.000, pagado a cuatro cuotas de amortizacin de

capital iguales, con un inters de 13%.
La empresa que realizar el estudio de factibilidad econmica de este proyecto
cobr $5.000.000. Si la tasa de impuestos sobre la utilidad es de un 15% y el costo
de capital patrimonial es de un 14%.

El proyecto considera un horizonte de 5 aos, todos los activos tienen un

tratamiento contable del 20%.

Conteste las siguientes preguntas:

1.- Cul es la opcin que le conviene?

2.- Cunto es lo que debe vender para no tener ni perdida ni

ganancia?

Grupos de un mximo de 5 alumnos.

Se entrega el 28 de Mayo.
Mximo 5 pginas.
Respalde sus respuestas.