INFORME DIRIO

So Paulo, 24 de novembro de 2017

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 Alemanha: IFO Sentimento Econmico

ndice 2005=100
Clima de Negcios Avaliao do Mercado hoje Expectativas

125 124,4

115
117,5
111
105

95

85

75
nov/05 nov/09 nov/13 nov/17
Fonte: IFO. Elaborao: MB Associados.
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 Arrecadao da Receita Federal

Outubro
Receitas*
2016 2017
I. Imposto sobre importao 2.641 3.092
II. I.P.I-Total 4.020 4.542
III. Imposto sobre a renda - Total 52.928 30.851
III.1. Renda - pessoa fsica 2.408 2.348
III.2. Renda - pessoa jurdica 35.683 13.076
V. COFINS 17.449 20.045
VI. PIS/PASEP 4.578 5.192
VII. CIDE Combustveis 491 483
VIII. CSLL 7.004 7.014
IX. IOF 2.797 2.815
X. Receitas Previdencirias 30.999 32.646
(1)
XI. Outras receitas 29.808 14.465
XI. Receita Total 152.716 121.144
Fonte: Secretaria da Receita Federal. (20/10/2017)
(*) Em R$ Bilhes - a preos dp ltimo ms - IPCA
(1) Inclui ITR, Fundaf, Refis, Paes, Contribuio dps Servidpres Pblicos e outras e
demais receitas administradas.
 Arrecadao da Receita Federal

Billhes (R$ a preos do ltimo ms - IPCA)

2016 2017
153
155

140 139 140

130
125 119 121
117 111
105 111 105 106 105
110 101100 102
99 98 98
93 94 95
95

80

65

50
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
Fonte: Receita Federal. Elaborao: MB Associados.
6
 Arrecadao da Receita Federal - Participao das
receitas - %

Previdncia social 26,9

Imposto sobre a renda 25,5
COFINS 16,5
Outras receitas 11,9
CSLL 5,8
PIS/PASEP 4,3
I.P.I-Total 3,7
Imposto sobre importao 2,6
IOF 2,3
CIDE Combustveis 0,4
Fonte: Receita Federal. Elaborao: MB Associados.
7
 Arrecadao da Receita Federal: total geral
Cresc. acum. 12 meses - %

6
4
2
0
-0,7
-2
-4
-6
-8
-10
out/14 abr/15 out/15 abr/16 out/16 abr/17 out/17
Fonte: Receita Federal do Brasil (RFB). Elaborao: MB Associados.

8
 Arrecadao da Receita Federal: total geral
Variao contra o mesmo ms do ano anterior (%)

-20,7
out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: Receita Federal do Brasil (RFB). Elaborao: MB Associados.
 Evoluo do saldo de crdito do sistema financeiro
(livre e direcionado)

Em bilhes de reais
3.219,5
3.017,5 3.105,5 3.052,1
2.711,4
2.368,3

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Fonte: Banco Central. Elaborao: MB Associados. Dados de agosto de 2017.
 Crdito em relao ao PIB

%
52,6 54,7 54,5
50,3 49,6
46,9

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Fonte: Banco Central. Elaborao: MB Associados. Dados de maio de 2017.
 Evoluo da concesso de crdito
Mdia mvel trs meses - R$ Bilhes

Pessoa Jurdica Pessoa Fsica

210

190

170

150
144
130

110 109
90
out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB
12
 Evoluo da concesso de crdito

Crescimento ms/ms ano anterior- %

Pessoa Jurdica
19,0
Pessoa Fsica
12,0 10,9
5,0 6,6
-2,0
-9,0
-16,0
-23,0
-30,0

out/14 out/15 out/16 out/17

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
13
 Concesso de crdito

out/17
P. Fsica P. Jurdica Total
Variao ms contra ms
8,81 3,44 6,03
anterior - %

Variao ms contra ms do
10,94 9,48 9,06
ano anterior - %

Variao acum. 12 meses - % 1,47 -9,11 -3,35

Fonte:Bacen. Elaborao: MB Associados

14
 Concesso Nominal de Crdito

Crescimento anual - %
20
Pessoa Jurdica
15 Pessoa Fsica
13,9
10 9,5
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
15
 Operaes de crdito
% do PIB

14,0
Livre - Pessoa Fsica Livre - Pessoa Jurdica
13,5
13,0 12,9
12,5
12,0
11,5
11,0
10,8
10,5
10,0
out/16 jan/17 abr/17 jul/17 out/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
 Evoluo do crdito direcionado para habitao

Crescimento Acumulado 12 meses - %

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10 6,69
5
out-11 out-13 out-15 out-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
 Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa
de juros: pessoa fsica

Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - % Participao do crdito no

out-16 set-17 out-17 total em outubro/17 - %
Total -3,7 -1,1 -0,4
1% 4%
Pessoa Fsica 0,8 3,3 4,3
3%
Credito Pessoal 3,5 4,4 4,9 3%
Aquisio de Veculos -12,7 -0,2 1,5
Desconto de Cheques -16,1 -14,7 -14,0
23%
Carto de Crdito 9,5 7,2 8,1 49%
Cheque Especial -2,0 -9,2 -6,1
Aquisio de bens ex-veculos -7,4 -8,8 -10,6
Crdito Renegociado 15,5 2,5 2,9
17%
Outros -12,8 1,4 3,5
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
Credito Pessoal
Aquisio de Veculos
Desconto de Cheques
Carto de Crdito
Cheque Especial
Aquisio de bens ex-veculos
Crdito Renegociado
Outros
Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas
para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.
 Pessoa Fsica: Carto de Crdito

R$ Bilhes

190 189
Total Rotativo Parcelado vista
170
150
139
130
110
90
70
50
30 34
16
10
- 10
set-11 set-12 set-13 set-14 set-15 set-16 set-17

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

 Concesso Real de Crdito Pessoa Fsica

Crescimento acumulado 12 meses - %

20 14,53
10 9,70
1,47
0 1,09
-10 -3,78
-20

-30
Veculos Cheque Especial Total Crdito Pessoal Carto de Crdito
-40
out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
20
 Pessoa Fsica: Crdito Pessoal

R$ Bilhes - valor deflacionado

No consignado Consignado
21
19
17
15 13,68
13
11
9
7 7
5
out-14 out-15 out-16 out-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
21
 Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa
de juros: pessoa jurdica

Participao do crdito no
Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - % total em outubro/17 - %
out-16 set-17 out-17
Total -8,1 -5,9 -5,5 7,6%
Capital de giro -10,5 -9,0 -9,5
Conta garantida -17,3 -18,4 -18,5
Desconto de cheque -29,5 -22,1 -20,9 26,7% 41,7%
Aquisio de bens -11,6 0,1 2,2
Recursos externos 7,5 -4,7 -3,3
Outros -16,0 -27,8 -26,9 3,2%
4,1%
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. 0,6%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisio de bens
Recursos externos
Outros
Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas
para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.
 Concesso Real de Crdito Pessoa Jurdica
Crescimento acumulado 12 meses - %

58 53,5
Desconto de duplicatas Conta garantida
48
38 Total Capital de giro

28
18
8
-2 -9,1
-12
-16,8
-22 -21,0
-32
-42
out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados
23
 Expanso do saldo de crdito consignado
% do crdito pessoal Bilhes
76 308 320

74
Estoque do crdito 240
72
consignado 160
70
80
68

66 0
out/14 out/15 out/16 out/17
Taxa mdia de juros do
crdito consignado Tomador do crdito consignado - %
% a.a.
total
Operaes Consignadas
60 Operaes de Crdito Pessoal Pblico Beneficirio do INSS Privado
75 9
50 49,1
65 8
40 55 7

45 6
30
26,6 35 5
20
25 4
out/14 out/15 out/16 out/17
out/09 out/13 out/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
 Crdito Consignado Pessoa Fsica
R$ Bilhes - valor deflacionado

15
Serv. Pblicos Trab. Setor Privado Benef. INSS
13
11
9
7 7,13
5 5,57
3
1 0,98
-1
out-14 out-15 out-16 out-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
25
 Saldo BNDES por modalidade
R$ Bilhes Capital de giro Financ. agroindustrial Financ. investimento
30 700

600

20 500

400

10 300

200

0 100
out-11 out-13 out-15 out-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
 Saldo BNDES por modalidade

Crescimento acumulado 12 meses - %

60
Capital de giro
50 Financ. investimento
40 Total
Financ. agroindustrial
30
20
10 12,5
0 2,2
-10 -12,1
-20 -13,0
-30
-40
out-13 out-14 out-15 out-16 out-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
 Taxa mdia de juros para pessoas fsicas e jurdicas

% a.a.

80 15

70 14
59,5
60 13
12
50
11
40
10
30 23,3
9
20 8
Pessoa Jurdica Pessoa Fsica Selic
10 8,0 7
0 6
out-14 out-15 out-16 out-17
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.
 Spread: Pessoa fsica e jurdica

em % a.a.

36

30
27,6
24
Spread pessoa jurdica Spread pessoa fsica
18

12
11,0
6
out/15 out/16 out/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
 Prazo mdio consolidado das operaes de crdito

Pessoa Jurdica - Pessoa Fsica -

Em meses Em meses

56
48
44 54 54,2
40
52
36
32 50
28
48
24 23
20 46
out-14 out-15 out-16 out-17 out-14 out-15 out-16 out-17

30
 Prazo mdio consolidado das operaes de crdito
pessoa fsica
Desconto de cheques
2,5
Carto de Crdito Parcelado
9,1 10,0 32 40,0
Outros Bens Outras
8,0 27
23,7
6,0 22
2,0 20,0
4,0 17
1,92,0 12 13,4
1,5 0,0 7 0,0
out-14 out-15 out-16 out-17 out-14 out-15 out-16 out-17
70
Crdito Pessoal Veculos
64,0
60

50

42,2
40
out-14 out-15 out-16 out-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
 Taxa de inadimplncia

%
Pessoa Fsica
7,0 Pessoa Jurdica

5,5 5,6
5,2

4,0

2,5
out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.
32
 Inadimplncia total: pessoa fsica e jurdica

Pessoa Fsica - % Pessoa Jurdica - %

6,5

6,5
6,0 6,0
5,5
5,0
5,6 5,2
5,5 4,5
4,0
3,5
5,0
3,0
out/14 abr/16 out/17
out/14 abr/16 out/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
33
 Taxa de inadimplncia de pessoa fsica

Em %
Cheque especial Crdito pessoal

Aquisio de veculos Aquisio de outros bens

20

17

14 14,8

11 10,8
8

5 3,8
2
3,8
out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.
 Inadimplncia
%
7,0
Imobilirio Veculos
6,0

5,0

4,0 3,8

3,0

2,0

1,8
1,0

0,0
out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
35
 Crdito do Sistema Financeiro: Inadimplncia

6
Instituies Pblicas Instituies Privadas Nacionais Instituies Estrangeiras

5
4,5
4
3,3
3
2,9
2

1
out-14 out-15 out-16 out-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

36
 Crdito do Sistema Financeiro: Provises

% Financeiras pblicas Financeiras privadas nacionais Financeiras estrangeiras

10

9 8,9
8

6
6,3
5,5
5

3
out-14 out-15 out-16 out-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
37
 Endividamento das famlias e nvel de comprometimento da
renda
% %
48 26

46 25

24
44
23
42 41,4
22
40
21
38 Endividamento dvida sobre renda total 20,5 20
Comprometimento - pagamentos sobre renda total
36 19

34 18
set/14 set/15 set/16 set/17
Fonte: Banco Central. Elaborao: MB Associados.
 Agenda do dia 27/11

08:00 Brasil FGV: Sondagem da Construo (Novembro)

10:30 Brasil Bacen: Nota de Imprensa - Mercado Aberto (Outubro)
11:30 Brasil CNI: Sondagem Industrial (Outubro)
13:00 EUA Venda de Casas Novas (Outubro)
13:30 EUA FED Dallas: Atividade Manufatureira (Novembro
15:00 Brasil Mdic: Balana Comercial Semanal
 OBRIGADO!

Rua Henrique Monteiro, 90 - Trreo / 12o andar |

Pinheiros - 05423-020 | So Paulo | SP
Brasil Fone: (11) 3372-1085
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