TPICOS DE CINCIAS

ECONMICAS
Unidade 05: Noes de Economia Monetria

SUMRIO: 1. EVOLUO HISTRICA DA MOEDA 2. FUNES DA MOEDA 3. MEIOS DE PAGAMENTO 3.1 CRIAO E DESTRUIO DE
MOEDA (OU DE MEIOS DE PAGAMENTO) 4. POLTICA MONETRIA 5. A AO DA POLTICA MONETRIA REFERNCIAS ANOTAES

UNIDADE 05: NOES DE ECONOMIA MONETRIA

Ol! Seja bem-vindo 5 unidade da disciplina de Tpicos de

Cincias Econmicas. Essa unidade tem como objetivos: definir
economia monetria, estudar a histria e funes da moeda, conhecer
a poltica monetria, analisar os instrumentos da poltica monetria.

1 Evoluo Histrica da Moeda

A evoluo da moeda representa um passo importantssimo no desenvolvimento econmico
e, por ser um instrumento utilizado nas transaes comerciais no sistema econmico, torna-se
importante o estudo de sua histria e funes.
A histria da moeda se inicia nos primrdios da civilizao, quando os povos eram nmades
e utilizavam o sistema de subsistncia, em que produziam apenas seus recursos necessrios para
sobrevivncia.
Com o passar dos tempos, certas tcnicas primitivas de produo foram dominadas e eles
comearam a se fixar em regies determinadas, o que ocasionou a consequente diviso social e de
trabalho. Os grupos de indivduos exerciam atividades diferentes, proporcionando um crescimento
na produo de bens e servios gerando um excedente de produtos.
Os excedentes de produtos (bens e servios) de um grupo era trocado pelos de outros grupos,
o que originou o primeiro processo de comercializao, chamado de escambo, e que consistia na troca
direta de produtos.
Esse processo de comercializao apresentou ao longo do tempo alguns problemas, como o de
encontrar grupos de indivduos com a mesma afinidade de troca, ou seja, necessidades inversamente
coincidentes e equivalncia de produtos.
Os problemas do escambo foram solucionados com a escolha de um produto raro e de difcil
produo, que seria aceito sem restrio por todos os grupos como intermedirio de troca, era a
chamada mercadoria-moeda. A comercializao, a partir de ento, era feita de forma indireta:

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os grupos trocavam seus produtos pelas mercadorias-moedas, trocando-as mais tarde por outros
produtos que necessitavam.
As mercadorias-moedas tornavam as trocas mais simples em relao ao escambo, porm
apresentavam outros problemas, como a no homogeneidade, a difcil divisibilidade e, na maioria
dos casos, perecibilidade.
Este processo foi bastante importante para a concepo e estruturao do sistema monetrio e
evoluiu com o surgimento da era dos metais (principalmente o ouro e a prata, pela raridade), pois eles
satisfaziam as seguintes propriedades: homogeneidade, divisibilidade, transferibilidade, indestrutveis
e de fcil manuseio e transporte.
Com o passar do tempo, surgiram os saques e roubos e o transporte de metais ficou bastante
perigoso. A partir da, originaram-se as casas de custdia, propriedades de senhores respeitados que
se comprometiam em guardar os metais sob a sua responsabilidade, emitindo assim um certificado
chamado de moeda-papel, que possua os valores e as quantidades correspondentes em metais
que eram depositados nas casas de custdia para serem utilizadas nas transaes comerciais. Esses
certificados tinham lastro metlico, o que permitia a reconverso em metais.
Nesse tempo, as transaes avanaram consideravelmente, de forma que a quantidade de metais
depositados nas casas de custdia eram maiores do que as retiradas, o que permitiu uma expanso na
emisso de certificados e ocasionou a perda dos lastros.
Os certificados sem lastro passaram a ser chamados de papel-moeda e apresentavam
o valor correspondente em metais, sendo ainda assim aceitos como intermedirios de troca nas
transaes comerciais.
As casas de custdia deram lugar aos bancos, que evoluram consideravelmente e
proporcionaram a emisso da moeda fiduciria, tambm chamada de moeda contbil, que eram
depositadas nas contas bancrias e utilizadas em transaes comerciais. Hoje, utilizam-se as chamadas
moedas magnticas, os cartes de crdito.
A evoluo da moeda representa um passo importantssimo no desenvolvimento econmico,
uma vez que esta possui trs funes bsicas, descritas logo a seguir.

2 Funes da Moeda
Por ser um instrumento utilizado nas transaes comerciais no sistema econmico, a moeda
apresenta as seguintes funes:
Intermediria de troca A moeda utilizada para facilitar as transaes comerciais de compra
e venda entre os agentes econmicos, satisfazendo suas necessidades ilimitadas e proporcionando o
bem-estar econmico e social.
Medida de valor A moeda possui a propriedade de estabelecer o padro de medida de valor,
ou seja, um denominador comum de valor dos bens e servios, facilitando o processo de valorao

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e contabilizao das atividades econmicas.

Reserva de valor A moeda estabelece uma relao entre o presente e o futuro, podendo
ser entesourada para futuras transaes, seja por motivos precaucionais ou especulativos, seja pela
apresentao de liquidez por excelncia. Porm, deve-se ressaltar que ao longo do tempo ela sofre um
desgaste pelo fenmeno conhecido como processo inflacionrio.

3 Meios de pagamento
Tendo em vista a participao do setor governamental no sistema econmico e a importncia
da poltica monetria como uma poltica de controle da oferta (quantidade de moeda circulando) na
economia, cabe analisar o processo de criao e destruio dos meios de pagamento.
De acordo com Vasconcellos (2010), como meios de pagamentos so considerados a totalidade
de moeda em poder do pblico privado no bancrio com liquidez imediata. Nesse conceito, os meios
de pagamentos so o somatrio da moeda manual que est em posse do pblico e os depsitos vista
nos bancos comerciais (em conta-corrente, que so depsitos que no rendem juros) de propriedade
do pblico privado.

3.1 Criao e Destruio de Moeda (ou de Meios de Pagamento)

O processo de criao de moeda ocorre quando h um aumento no volume de meios de

pagamento (dinheiro) circulando na economia.
J o processo de destruio de moeda ocorre quando h uma reduo no volume dos meios de
pagamento (dinheiro) circulando na economia.
Portanto, podemos exemplificar alguns processos de controle de criao e destruio dos
meios de pagamento:
Aumento de emprstimo ao setor privado Representa criao de moeda, uma vez que os
agentes econmicos passam a ter mais dinheiro para realizar suas transaes comerciais.
Resgate de um emprstimo no banco Representa destruio de moeda, tendo em vista que os
agentes econmicos pagam o emprstimo, reduzindo assim seu poder de compra de bens e servios.
Logo, pode-se afirmar que, em qualquer transao comercial que aumenta a quantidade de dinheiro
em poder dos agentes econmicos para realizarem suas transaes, ocorre criao dos meios de
pagamento, caso contrrio, ocorre destruio dos meios de pagamento.

4 Poltica Monetria
A poltica monetria tem por objetivo promover a estabilidade interna da economia. Essa
poltica utilizada pelo governo para controlar a quantidade de moeda e de ttulos pblicos circulando
na economia.
Tal poltica pode ser usada, por exemplo, no combate ao processo inflacionrio e no estmulo

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do crescimento econmico. No Brasil, o Banco Central (BACEN) responsvel pela conduo da

poltica monetria.
Para realizar suas aes, a poltica monetria utiliza os seguintes instrumentos:
Emisso de moeda: Esse instrumento diz respeito ao fato do Banco Central regular a
quantidade de moeda circulando na economia. Dessa forma, quando necessrio, o Banco Central
pode emitir mais moeda.
Recolhimento Compulsrio: Este instrumento atua diretamente sobre o nvel de reservas dos
bancos comerciais, levando a aumentar ou diminuir a disponibilidade de dinheiro que eles possuem
para emprstimos. Os bancos comerciais obrigatoriamente devem depositar uma parcela do dinheiro
disponvel em seus caixas no caixa do Banco Central, assim o Banco Central controla o nvel de
reservas dos bancos comerciais.
A taxa do recolhimento compulsrio, ou seja, o percentual dos depsitos a serem depositados
no Banco Central, definido de acordo com a inteno da poltica monetria. Se o Banco Central
aumentar a taxa do recolhimento compulsrio, a quantidade de dinheiro disponvel dos bancos
comerciais para realizar emprstimos diminui, o que encarecer os emprstimos aos agentes
econmicos. J se o objetivo for aumentar a circulao de dinheiro na economia, a taxa de reserva
compulsria diminuir. Nesse caso, a quantidade de dinheiro disponvel para emprstimos aumenta.
Compra e venda de ttulos pblicos por parte do Governo (Mercado Aberto): Consiste na compra
e venda de ttulos federais ou obrigaes pelo Governo. Quando h excesso de dinheiro na economia,
o Banco Central realiza operaes de venda de ttulos pblicos para retirar o excesso de dinheiro.
Quando h insuficincia de dinheiro na economia, o Banco Central realiza operaes de compra de
ttulos pblicos para ampliar a oferta de moeda.
Redesconto: So emprstimos concedidos do Banco Central para os bancos comerciais
quando esses necessitam. A taxa de juros do redesconto utilizada pela autoridade responsvel por
executar a poltica monetria no pas, o Banco Central, decidida de acordo com os objetivos a
serem alcanados na economia.
Caso a taxa de juros cobrada pelo redesconto for reduzida, os emprstimos concedidos pelo
Banco Central aos bancos comerciais ficaro mais acessveis, logo os bancos comerciais demandaro
mais emprstimos, podendo ampliar os emprstimos ao pblico, expandindo a quantidade de moeda
na economia. O contrrio acontece quando a taxa de juros cobrada pelo redesconto aumentada,
os emprstimos que antes eram mais acessveis, agora ficam dispendiosos, os recursos financeiros
liberados pelo Banco Central aos bancos comerciais ficaro mais caros.
Determinao da taxa de juros: O Banco Central pode fixar a taxa de juros. Um dos
instrumentos utilizados pelo governo em relao poltica monetria a taxa de juros, um
importante mecanismo na economia.
Uma taxa de juros elevada desestimula o consumo e encarece os emprstimos. A taxa

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de juros alta diminui a quantidade de dinheiro circulando na economia, ocorrendo o contrrio

quando a taxa de juros menor. Uma taxa de juros menor estimula os investimentos na produo
e podem trazer aumento da produo e mais emprego, alm de contribuir para o aumento do
consumo, aquecendo a economia.
No Brasil, a taxa de juros bsica da economia denominada taxa SELIC. As demais taxas
praticadas no pas encontram referncia na taxa SELIC, ou seja, ela serve de base/referncia para
as demais. A taxa decidida por meio das reunies do COPOM (Comit de Poltica Monetria).
O comit existe desde 1996, se reunindo a cada 45 dias para decidir a taxa de juros. Para decidir o
rumo da taxa de juros, os integrantes do COPOM (presidente do BACEN e demais dirigentes do
banco) levam em considerao o cenrio econmico nacional e internacional, analisando toda a
conjuntura econmica do momento.

5 A ao da Poltica Monetria
Como vimos anteriormente, a poltica monetria visa estabilizar a econmica, controlando a
quantidade de moeda. Essa poltica pode se apresentar de forma expansionista ou contracionista. Sendo
expansionista envolve um conjunto de aes (como diminuir a taxa de recolhimento compulsrio, de
redesconto e de juros) que visam aumentar a quantidade de moeda em circulao.
Tais medidas procuram elevar o grau de investimentos, emprstimos e consumo na economia.
Um maior investimento significar maior produo e mais emprego. Uma poltica monetria
expansionista utilizada com a finalidade de obter crescimento econmico.
Porm, a poltica monetria tambm utilizada para controlar a inflao. Nesse caso, essa
poltica ser contracionista, pois diminuir a quantidade de moeda na economia. Para praticar uma
poltica monetria contracionista, o Banco Central utilizar seus instrumentos de uma maneira que
faa reduzir a quantidade de moeda em circulao. Por exemplo, aumentando a taxa de recolhimento
compulsrio, de redesconto e de juros.
Essas medidas proporcionam uma queda bastante acentuada no poder de compra dos
agentes econmicos, o que reduz o aquecimento de demanda e faz com que os preos dos bens e
servios caiam.

Com os tpicos estudados na Unidade 5, pudemos entender o processo

de evoluo da moeda e a poltica monetria. Essa a primeira
poltica a ser estudada por ns. Na Unidade 6 veremos mais uma das
polticas econmicas do governo: a poltica cambial.

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Referncias

LOPES, Luiz Martins; VASCONCELLOS, M. A. Manual de Macroeconomia: Bsico e

Intermedirio. 2. ed. So Paulo: Atlas, 2000.

PASSOS, Carlos Roberto M. Princpios de Economia. 3 ed. So Paulo: Pioneira, 2002.

PINTO, Diva B.; VASCONCELLOS, M. A. Manual de Economia. Equipe de Professores

da USP. 5. ed. So Paulo: Saraiva, 2005.

ROSSETTI, Jose Paschoal. Introduo Economia. 20. ed. So Paulo: Atlas, 2003.

SOUZA, N. J. Curso de Economia. 2. ed. So Paulo: Atlas, 2003.

TROSTER, Roberto L.; MOCHN, Francisco. Introduo Economia. So Paulo:

Mahron Books, 1999.

VASCONCELLOS, M. A. S. Economia: Micro e Macro. 3. ed. So Paulo: Atlas, 2002.

________________. Fundamentos de Economia. 2. ed. So Paulo: Atlas, 2005.

VICECONITI, Paulo. E.V.; NEVES, Silveira das. Introduo Economia. 4. ed. So

Paulo: Frase Editora, 2000.

WESSELA, Walter J. Economia. 2. ed. So Paulo: Saraiva, 2003.

WONNACOTT, Paul; WONNACOTT, Ronald. Introduo Economia. So Paulo:

Atlas, 1985.

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UNIDADE 05
Crditos

Ncleo de Educao a Distncia

O assunto estudado por voc nessa disciplina foi planejado pelo
professor conteudista, que o responsvel pela produo de contedo
didtico, e foi desenvolvido e implementado por uma equipe composta
por profissionais de diversas reas, com o objetivo de apoiar e facilitar o
processo ensino-aprendizagem.

Coordenao do Ncleo de Educao a Distncia: Lana Paula

Crivelaro Monteiro de Almeida Superviso Administrativa:

Denise de Castro Gomes Produo de Contedo Didtico:

Carlos Alberto Alcntra Alves, Ana Maria de Carvalho Portela,

Felipe Bezerra dos Santos Projeto Instrucional: Luciana Clcia

de Sena Roteiro de udio e Vdeo: Jos Glauber Peixoto Rocha

Produo de udio e Vdeo: Jos Moreira de Sousa Identidade

Visual: Camila Duarte do Nascimento Moreira, Svio Flix Mota,

Viviane Cludia Paiva Arte: Viviane Cludia Paiva Programao:

Antnia Suyanne Lopes Alves Editorao: Camila Duarte do

Nascimento Moreira, Svio Flix Mota Reviso Gramatical: Lus

Carlos de Oliveira Sousa

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