ESTUDIO Y ANALISI DE MERCADO PARA EL COBRE

La situacin prevista para 2018 se estima un crecimiento en la demanda global de cobre

refinado de 1,6% frente al 2% estimado en la proyeccin de enero. En este caso tambin el
ajuste se explica por la correccin a la baja del crecimiento de la demanda en China desde
2,5% a 2,2%. El escenario de disrupciones de produccin registrado durante el primer
trimestre del ao en Chile, Indonesia y Per implic la correccin a la baja en la proyeccin
de produccin mundial de cobre mina para el presente ao, previndose un crecimiento de
0,7% frente al 2,9% de la estimacin de enero pasado. En esto tambin influy una moderada
correccin a la baja en la estimacin de produccin de cobre mina de Estados Unidos,
Kazajstn y Australia. En consecuencia, la produccin proyectada para 2017 es de 20,4
millones de toneladas, lo que implica un crecimiento de solo 144 mil toneladas respecto de
2016. Cochilco direccin de estudios y polticas pblicas Informe Tendencias Mercado del
Cobre Primer trimestre 2017 2 Para 2018 se prev la recuperacin en la produccin de Chile
y un aumento relevante en la oferta proveniente de la R.D. del Congo, con lo cual la
produccin cobre mina experimentara un alza de 3,2%, solo un punto porcentual por debajo
de la proyeccin previa (enero 2017).
Al 2018 se prev un supervit de mercado de 43 mil toneladas de cobre. En cuanto a la
proyeccin del precio para 2017 y 2018 se estima que alcanzara un promedio de US$ 2,6 la
libra en ambos aos, aunque se prev que la volatilidad de los mercados seguir dominando
el escenario. En parte atribuible al contexto geopoltico internacional inducido por la
administracin en Estados Unidos, el proceso de salida del Reino Unido de la Unin Europea
y la potencial imposicin de restricciones al comercio internacional.
PROYECCION DEL PRECIO DEL COBRE 2017-2018
Centavos de dlar la libra

Segn el ltimo informe entregado por Cochilco, a julio del 2017 el precio promedio del
cobre en la bolsa de metales de Londres es de US$ 2,61 la libra y eleva la proyeccin del
precio del cobre para el ao 2018 a US$ 2.68 la libra, y de acuerdo a lo anterior el precio
promedio registrara un alza de 19,7%.

PROYECCION DEL PRECIO DEL COBRE

World Bank Commodities

AO 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2030
$US/LB 2,84 2,52 2,32 2,71 2,68 2,67 2,65 2,64 2,64 2,63 2,63 2,62 2,58
CRECIMIENTO DEL PIB (FMI) PRINCIPALES CONSUMIDORES DE COBRE
Pases que en 2016 representaron el 76% del consumo mundial de cobre refinado

En 2016 China represent el 49% de la demanda mundial de cobre refinado. La

desaceleracin esperada del crecimiento del PIB desde 6,7% (2017) hasta 6,2% (2018)
anticipa tambin una cada en la tasa de crecimiento del consumo de cobre, desde 2,5% en
2016 a 2% en 2018. Lo anterior implica que la demanda de cobre de China pasar desde 11,6
millones de toneladas de 2016 a 12,1 millones en 2018. En tanto en la Eurozona y EE.UU
la demanda de cobre no registrara unos crecimientos significativos en el periodo 2016-2018.

PROYECCION MUNDIAL DEMANDA DE COBRE REFINADO 2017-2018

CARTERA INVERSIONAL 2017-2016 CHILE

A diferencia de aos anteriores, la cartera muestra una leve reactivacin, no solo por el
numero de proyectos nuevos aadidos, si no por la reactivacin de iniciativas paralizadas en
aos anteriores como El Morro y Relincho, ahora NuevaUnin, El Abra Mill y Sierra Gorda
230 ktpd.

INVERSIONES ANUALIZADAS

PROYECTOS NUEVOS EN LA CARTERA DE INVERSIONES EN CHILE