ROYAUME DU MAROC

Direction des Etudes et des Prvisions Financires

Division de l'Information

N : 241
Tableau de bord de l'conomie marocaine
Croissance du PIB (base 2007) en volume
6
Agrgats de la comptabilit nationale(1) 2013 2014 2015

Produit Intrieur Brut(aux prix de l'anne prcdente) (base 2007) 4,5 2,6 4,5 5

Echanges extrieurs (millions de Dhs) (Donnes prliminaire) fvr.-16 fvr.-17 (%) 4

Importations globales 59 538 64 856 8,9

3
nergie et lubrifiants 6 761 10 374 53,4
2
Produits finis d'quipement 16 746 18 721 11,8 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Exportations et importations de marchandises (milliards Dhs)

Bl 2 362 1 012 -57,2 Importations(CAF)
Exportations(FOB)
Exportations globales 37 581 38 140 1,5 60
50
Automobile 9 351 8 753 -6,4 40

Phosphates et drivs 5 075 5 569 9,7 30

20
Dficit commercial -21 957 -26 716 21,7
10
Taux de couverture (en %) 63,1 58,8 0
Fv-12 Fv-13 Fv-14 Fv-15 Fv-16 Fv-17
Transferts MRE 9 096 8 814 -3,1
Recettes M.R.E Recettes voyages et recettes MRE (en milliards de DHs)
Recettes voyages 7 749 7 407 -4,4 Recettes voyages
10
Recettes des IDE 5 638 4 039 -28,4
8

Monnaie (millions de Dhs) janv.-16 janv.-17 (%) 6

Agrgat M3 1 115 285 1 194 051 7,1 4

2
Rserves Internationales Nettes 229 476 250 055 9,0
0
Crances nettes sur l'administration centrale 148 100 161 911 9,3 Fv-12 Fv-13 Fv-14 Fv-15 Fv-16 Fv-17
D
Rserves Internationales Nettes (milliards de Dhs)
Crances sur l'conomie 891 203 943 814 5,9
250
Dont : Crdits des AID 769 842 809 595 5,2 200

Crdits immobiliers 240 916 249 990 3,8 150

Crdits l'quipement 142 065 152 953 7,7 100

50
Crdits la consommation 46 432 49 030 5,6
0
Bourse fvr.-16 fvr.-17 (%) Janv-12 Janv-13 Janv-14 Janv-15 Janv-16 Janv-17
D
4 Variation en glissement annuel de l'indice des prix la consommation (en %)
MASI 8 908 11 926 33,9

MADEX 7 270 9 764 34,3 2

Volume des transactions (2) (millions de Dhs) 3 222 10 784 -

0
Indice des prix la consommation (100=2006) janv.-16 janv.-17 (%)

Indice des prix la consommation (100=2006) 115,3 117,7 2,1

-2
oct.-11

oct.-12

oct.-13

oct.-14
janv.-15

oct.-15

oct.-16
janv.-17
janv.-11

juil.-11

janv.-12

janv.-13

janv.-14
avr.-14

janv.-16
avr.-11

avr.-12

avr.-13

avr.-15

avr.-16
juil.-12

juil.-13

juil.-14

juil.-15

juil.-16

Produits alimentaires 123,2 126,7 2,8

Produits non alimentaires 109,6 111,4 1,6

Taux de change (en Dhs)
12
Taux de change (en MAD) fvr.-16 fvr.-17 (%) Euro ()
11
Euro 10,89 10,72 -1,6
10
Dollar amricain US$ 9,82 10,07 2,5
Dollar amricain
9
Taux d'intrt (dernires missions) dc.-16 fvr.-17 Pb 100
8
Taux adjudications (13 semaines) 2,10 2,15 5,0
(26 semaines) 2,15 2,29 14,0 7
fvr.-11

fvr.-12

fvr.-13

fvr.-14

fvr.-15

fvr.-16

fvr.-17
aot-11

aot-12

aot-13

aot-14

aot-15

aot-16
mai-11

mai-12

mai-13

mai-14

mai-15

mai-16
nov.-11

nov.-12

nov.-13

nov.-14

nov.-15

nov.-16

(52 semaines) 2,34 2,35 1,0

(2ans) 2,43 2,59 16,0
 Recettes fiscales / R.O. (en %)
Finances publiques (hors TVA des CL) janv.-16 janv.-17 (%) 100 97,7
96,9
98 96,1
Recettes ordinaires (R.O) (en milliards de Dhs) 17 046 17 842 4,7 96 92,9
94
Recettes fiscales 16 385 17 290 5,5 92
96,5

90
Impts directs 5 845 5 934 1,5 88
86
IS 1 512 1 542 2,0 84 84,7
82
IR 4 246 4 274 0,7 Janv-12 Janv-13 Janv-14 Janv-15 Janv-16 Janv-17

Impts indirects 6 659 7 656 15,0 D

Taux d'excution des recettes en janvier 2017 (en %)
20
TVA 4 768 5 449 14,3
TIC 1 891 2 207 16,7 15

Droits de douane 725 668 -7,8 10

16,8
Enregistrement et timbre 3 156 3 032 -3,9 5 9,1
8,6 7,5
6,6
Recettes non fiscales 638 541 -15,2 2,4
0 D
Recettes fiscales Impts directs Impts indirects Droits de douane Enregistrement et Recettes non
Monopoles 39 36 -7,7 timbre fiscales
Dpenses ordinaires (D.O) 15 601 15 969 2,4
Taux d'excution des dpenses en janvier 2017(en %)
Biens et services 13 492 13 224 -2,0 25
Personnel 7 663 8 015 4,6 20
Autres biens et services 5 829 5 209 -10,6 15

Dette publique intrieure 946 1 083 14,5 10 20,4

10,1
Dette publique extrieure 155 189 21,9 5 8,5
7,5
4,6
Compensation 1 008 1 473 46,1 0
Personnel Autres biens et servicesDette publique Compensation Investissement
Investissement 11 428 11 321 -0,9
D

Activits sectorielles dc.-15 dc.-16 (%) Arrives de touristes trangers (en milliers )

4000
Nuites dans les EHC(4) (en milliers) 18 424 19 250 4,5
3500
3000
Arrives de touristes (y compris MRE) (en milliers) 10 177 10 332 1,5
2500
Parc global de la tlphonie mobile (milliers) 43 080 41 514 -3,6 2000
1500
Taux de pntration (%) 127,3 122,7 1000
500
Parc global de la tlphonie fixe (milliers) 2 222 2 070 -6,8 0
Dc-11 Dc-12 Dc-13 Dc-14 Dc-15 Dc-16
Parc total des abonns Internet (milliers) 14 471 17 058 17,9 Ventes de ciment (En milliers de tonnes)

Dbarquements de la pche ctire (en mille tonne) 1 289 1 383 7,3

3000
Dbarquements de la pche ctire (en millions DH) 6 586 6 846 3,9
2500
janv.-15 janv.-16 (%)
2000
Trafic portuaire (mille tonnes) (5) 9 440 10 044 6,4
1500
Energie appelle nette (GWh) 2 785 2 923 4,9
1000
Consommation d'lectricit (GWh) 2 335 2 366 1,3
500
fvr.-16 fvr.-17 (%)
0
Ventes de ciment (mille tonnes) 2 398 2 230 -7,0 Fv-12 Fv-13 Fv-14 Fv-15 Fv-16 Fv-17

Chiffre d'affaires l'exportation de l'OCP(millions Dhs) 5 075 5 569 9,7 Taux de chmage
16
Emploi 3Tr14 3Tr15 3Tr16 Urbain
14
Taux d'activit 48,2 47,9 46,7
12
Taux de chmage 9,6 10,1 9,6
10
Urbain 14,5 15,1 14,3 National
8
Diplms 18,9 20,4 19,4
6
2007T3 2008T3 2009T3 2010T3 2011T3 2012T3 2013T3 2014T3 2015T3 2016T3
Ags de 15 24 ans 39,9 39,3 40,8
Variation en glissement annuel des indices de la production
Variation des indices de la production (3) 4Tr15 4Tr16 (%) 2015 2016 (%)
Industrie hors raffinage
13
Mines 103,1 109,4 6,1 99,5 101,9 2,4 de ptrole
Electricit
8
Industries manufacturieres hors raffinage de ptrole 112,3 114,3 1,8 109,2 110,7 1,4

Produits des industries alimentaires 118,0 120,0 1,7 114,4 115,3 0,8 3

Produits de l'industrie textile 97,5 98,5 1,0 102,7 105,5 2,7

1TR12

3TR12
4TR12
1TR13
2TR13
3TR13
4TR13
1TR14
2TR14
3TR14
4TR14
1TR15

3TR15
4TR15
1TR16
2TR16

4TR16
2TR12

2TR15

3TR16

-2

Produits de l'industrie automobile 116,9 130,2 11,4 113,4 129,4 14,1 -7

Mines
Electricit 129,1 133,7 3,6 130,2 132,8 2,0 -12

(1) Taux de variation, Source HCP

(2) Volume des transactions sur le march central et sur le march de blocs
(3) Indice de la production selon la base 2010
(4) EHC : tablissements d'hbergement classs
(5) Trafic portuaire global y compris le transbordement
 Environnement international

Taux de croissance (T/T-1) (Eurostat, OCDE) 2016T2 2016T3 2016T4 Evolution trimestrielle de la production industrielle

Zone Euro 0,3 0,4 0,4

En glissement annuel (%)

23 United States Japan European Union (28 countries)

Allemagne 0,5 0,1 0,4 17

11
France -0,1 0,2 0,4
5
Italie 0,1 0,3 0,2
-1
Espagne 0,8 0,7 0,7 -7
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T T2 3T
Royaume uni 0,6 0,6 0,7 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Source : OCDE
Etats-Unis 0,4 0,9 0,5
Taux de chmage (en %) Etats-Unis
Inflation % (m/m-12) (Comission europenne) dc.-16 janv.-17 fvr.-17 Zone euro
15 Allemagne
Allemagne 1,7 1,9 2,2 13 Espagne (chelle droite)
26

11 24
France 0,8 1,6 1,4
9
22
Espagne 1,4 2,9 3,0 7
20
5
Italie 0,5 1,0 1,6 3 18

sept.-13
mai-13

sept.-14

sept.-15

sept.-16
mai-14

mai-15

mai-16
janv.-13

janv.-14

janv.-15

janv.-16

janv.-17
mars-16
mars-13

juil.-13

mars-14

juil.-14

mars-15

juil.-15

juil.-16
nov.-13

nov.-14

nov.-15

nov.-16
Taux de chmage % (Comission europenne) nov.-16 dc.-16 janv.-17
Source : Eurostat
Etats-Unis 4,6 4,7 4,8
Evolution du prix de ptrole brut et des phosphates bruts
Allemagne 3,9 3,9 3,8 129,0 210,0
119,0
190,0
France 9,9 10,0 10,0 109,0 Ptrole brent
99,0 ($/bbl) 170,0
Phosphate brut ($/t)
Espagne 18,7 18,4 18,2 89,0
(chelle droite)
79,0 150,0
Italie 11,9 11,9 11,9 69,0
130,0
59,0
Prix des matires premires (Source BM) fvr.-16 fvr.-17 (%) 49,0 110,0
39,0
Ptrole ($/bbl) (brent) 33,2 55,5 67,1 29,0 90,0
sept.-13

sept.-14

sept.-15

sept.-16
nov.-13

nov.-14

nov.-15

nov.-16
mai-13

mai-14

mai-15

mai-16
mars-13

mars-14

mars-15

mars-16
janv.-13

janv.-14

janv.-15

janv.-16

janv.-17
juil.-13

juil.-14

juil.-15

juil.-16
Bl tendre US ($/t) 188,4 181,0 -3,9
Source : BM
Bl dur US ($/t) 187,0 155,2 -17,0
Indices des prix des matires premires
Phosphate brut ($/t) 115,0 98,0 -14,8 150
130
DAP ($/t) 355,0 360,0 1,4 110

TSP ($/t) 329,0 270,0 -17,9 90

70
Or ($/once) 1199,5 1234,2 2,9 50

Argent ($/once) 15,2 17,9 18,2 30

mai-12
aot-12
nov.-12

mai-13
aot-13
nov.-13

mai-14
aot-14
nov.-14

mai-15
aot-15
nov.-15

mai-16
aot-16
nov.-16
fvr.-12

fvr.-13

fvr.-14

fvr.-15

fvr.-16

fvr.-17
Taux d'intrt (sources: BM, EBF, Bloomberg) dc.-16 janv.-17 fvr.-17
Source : BM Mtaux Energie Prod. alimentaires
LIBOR 3 mois 0,975 1,026 1,045
1,50 Parit Euro/$
1,45
LIBOR 6 mois 1,306 1,340 1,351 1,40
1,35
EURIBOR 3 mois -0,265 -0,326 -0,329 1,30
1,25
1,20
EURIBOR 6 mois -0,165 -0,236 -0,241 1,15
1,10
UST 10 ans (fin de priode) 2,444 2,453 2,390 1,05
1,00
mai-11

mai-14
sept.-11

mai-12

sept.-12

mai-13

sept.-13

sept.-14

mai-15

sept.-15

mai-16

sept.-16
janv.-16
janv.-11

janv.-12

janv.-13

janv.-14

janv.-15

janv.-17
juil.-11

mars-12

juil.-12

juil.-13

juil.-14

juil.-15

juil.-16
mars-11

mars-13
nov.-11

nov.-12

nov.-13
mars-14

mars-15

mars-16
nov.-14

nov.-15

nov.-16
mars-17

BUND 10 ans (fin de priode) 0,208 0,436 0,208

Taux de change Euro/Dollar 1,054 1,061 1,064 Source : BCE

2400 Evolution des indices boursiers 1300

2300
2200 1200
2100 S&P 500
2000
1900 1100
1800
1700 1000
1600
1500 900
1400 MSCI-EM
1300 (chelle droite)
1200 800
1100
1000 700
mai-12

mai-13

mai-14
fvr.-12

sept.-12

fvr.-13

sept.-13

fvr.-14

sept.-14

fvr.-15

mai-15

sept.-15

fvr.-16

mai-16

sept.-16

fvr.-17
janv.-12

oct.-12
dc.-12
janv.-13

oct.-13
dc.-13
janv.-14

oct.-14
dc.-14
janv.-15

oct.-15
dc.-15
janv.-16

oct.-16
dc.-16
janv.-17
juil.-14

juil.-15
mars-12

juin-12
juil.-12

mars-13

juin-13
juil.-13

mars-14

juin-14

mars-15

juin-15

mars-16

juin-16
juil.-16

mars-17
aot-12

aot-13

aot-14

aot-15

aot-16
nov.-12

nov.-13

nov.-14

nov.-15

nov.-16
avr.-12

avr.-13

avr.-14

avr.-15

avr.-16

Source : Financial Times, Morgan Stanley

DIRECTION DES ETUDES ET DES PREVISIONS FINANCIERES (D.E.P.F.)

Ministre de l'Economie et des Finances, quartier administratif, entre D, Chellah - Rabat

Tl. : (+212) 5.37.67.74.15/16 Fax : (+212) 5.37.67.75.33 Adresse Internet : http ://www.finances.gov.ma/depf/depf.htm