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CURSO:

Elaboracin y Evaluacin de Proyectos 2017- 03


MOOC 2017- 03

Trabajo Grupal: N 28
CASO 1"

INTEGRANTES:

CANCHARI GUTIERREZ, Romel Jaime

DE LA CRUZ IBALA, Jean Marco

RIVERA GALVEZ, Alexander

CONDORI QUISPE, Simen

DOCENTE:

JAVIER LIZRRAGA TAMAYO

2017
TRABAJO GRUPAL

CASO 1

Se tienen dos opciones de inversin de maquinaria requerida para mejorar la productividad


de una compaa editorial

La opcin A implica la adquisicin de una mquina de 2do uso la cual se encuentra


disponible al precio de US$ 150 000.00, con esta mquina la produccin mejora y se ha
proyectado unos flujos de resultados de US$ 65 000.00 en el primer ao, US$ 72 000.00
en el segundo y US$ 78 000.00 en el tercer ao.

La opcin B implica la adquisicin de una mquina nueva cuyo valor es de US$ 210 000.00,
con esta mquina la produccin mejora y se han proyectado unos flujos de resultados de US$
75 000.00 en el primer ao, US$ 82 000.00 en el segundo y US$ 92 000.00 en el tercer ao.

Para ambos casos el costo de oportunidad es de 12%.

Se pide:

a) Indicar si el flujo de caja o el valor actual neto permite identificar que opcin es
viable (SI opta por flujo de caja INDICAR AL final con la palabra SI caso contrario
indicar NO)

OPCION A
Para esta opcin utilizaremos el VAN para poder saber si la inversin de maquinaria
requerida es viable para mejorar la productividad de la compaa.
Teniendo en cuenta el dinero de inversin ms los flujos de dinero que se van a generar
por ao y teniendo como referencia un 12% de costo de oportunidad (r); el dinero de hoy
vale ms que el dinero a futuro, razn por la cual debemos traer esos flujos al da de hoy.


= +
+
+ +
( + ) ( + ) ( + )

P: es la inversin inicial en el ao cero, aqu $ 150 000.


An: flujo neto efectivo en el ao n, aqu corresponde a la ganancia neta despus de impuestos
en el ao n.
i: tasa de referencia que corresponde a la TMAR.

$ 65 000 $ 72 000 $ 78 000


= + 1
+ 2
+
(1 + 0.12) (1 + 0.12) (1 + 0.12)3

= $ .

Nuestro VAN nos ha salido $ 20952.53 esto quiere decir que recuperamos la inversin en
3 aos y generamos ganancias de $ 20952.53

OPCION B

Para esta opcin utilizaremos el VAN para poder saber si la inversin de maquinaria
requerida es viable para mejorar la productividad de la compaa.
Teniendo en cuenta el dinero de inversin ms los flujos de dinero que se van a generar
por ao y teniendo como referencia un 12% de costo de oportunidad (r); el dinero de hoy
vale ms que el dinero a futuro, razn por la cual debemos traer esos flujos al da de hoy.


= +
+
+ +
( + ) ( + ) ( + )

P: es la inversin inicial en el ao cero, aqu $ 210 000.


An: flujo neto efectivo en el ao n, aqu corresponde a la ganancia neta despus de
impuestos en el ao n.
i: tasa de referencia que corresponde a la TMAR.

$ 75 000 $ 82 000 $ 92 000


= $ 210 000 + + +
(1 + 0.12)1 (1 + 0.12)2 (1 + 0.12)3

= $ .

Nuestro VAN nos ha salido - $ 12182.03 esto quiere decir que no recuperamos la inversin
en 3 aos ya que generamos una prdida de - $ 12182.03

Para ambas opciones hemos usado el VAN para identificar cul de ellas es una inversin
viable y NO el Flujo de caja.

b) Indicar si la opcin A es mejor para el inversionista

La opcin A es la inversin ms viable para el inversionista ya que no genera prdidas de


dinero y permite mejorar la produccin de la compaa.
Segn nuestros clculos utilizando la frmula del VAN durante el periodo de 3 aos
recuperamos nuestra inversin y generamos ganancias de $ 20952.53.

c) Indicar si la opcin B es mejor para el inversionista

La opcin B NO es la mejor inversin para la inversionista ya que el VAN es negativo,


esto implica que las ganancias no son suficientes para recuperar el dinero invertido y es
ms la Opcin B para la inversionista genera una prdida de - $ 12182.03
d) Cul tiene mejor Tasa interna de retorno?

OPCIN A:


= = +
+
+ +
( + ) ( + ) ( + )

$ 65 000 $ 72 000 $ 78 000


= = $ + + +
(1 + )1 (1 + )2 (1 + )3

Valor de la TMAR VAN


22% -5392.05
21% -3075.06
20% -694.44
19.71% 0.00
18% 4267.23
15% 12250.35
12% 20952.53

TIR (19.71%) TMAR (12%) se acepta la inversin

OPCIN B:


= = +
+
+ +
( + ) ( + ) ( + )

$ 75 000 $ 82 000 $ 92 000


= = $ 210 000 + 1
+ 2
+
(1 + ) (1 + ) (1 + )3

Valor de la TMAR VAN


5% 15278.0477
6% 10979.40
7% 6814.838
8.71% 0.00
9% -1134.02
10% -4928.63
12% -12182.03

TIR (8.71%) TMAR (12%) se rechaza la inversin

La opcin A tiene mejor Tasa interna de Retorno (TIR=19.71%). Cuando la TMAR es 12%

se recupera la inversin ($ ) y se tiene adems una ganancia extra de $20952.53.