La empresa Computrex tiene la patente de construir y comercializar computadoras

los inversionistas desean saber cul es el valor actual neto VAN y la Tasa interna de retorno TIR para sus inversione
los datos proporcionados por la gerencia son
Tiempo de duracin del Proyecto 10.00 aos
Tasa de oportunidad 19% anual
Tasa fiscal impuesto a la renta 25% anual
Participacin de trabajadores 15% anual
Capacidad de produccin 10,000.00 unidades
Ventas anuales 8,000.00 unidades ao 1
Crecimiento anual 5% hasta el ao 5
costo unitario 700.00
Precio unitario 950.00
Costos fijos
Salarios:
Gerente 1 3,000.00 $/mes
Supervisor 5 2,000.00 $/mes
Operadores 15 300.00 $/mes
Vendedores 50 300.00 $/mes
Personal de servicio 2 300.00 $/mes
Guardianes 3 300.00 $/mes

Arriendo 3,000.00 $/mes

Licencias 5,000.00 $/ao
Patentes 5,000.00 $/ao
Servicios bsicos 500.00 $/mes
Publicidad 150,000.00 $/ao

Activos Fijos depreciables Valor vida til

Herramientas y equipos 50,000.00 5.00
Muebles de oficina 3,000.00 5.00
Equipos de oficina 2,000.00 3.00
Vehculos 30,000.00 5.00
Capital de trabajo

Kits de computadoras 700.00 Por cada computadora

Financiamiento de la inversin
Prstamo Bancario 4,000,000.00 22%
Capital de Trabajo 1,000,000.00
Aporte de accionistas 835,000.00
Inversin total?
Utilice un libro en el que existan hojas
separadas para hacer los clculos auxiliares
correspondientes,
El el Flujo de efectivo no deben existir
cantidades en nmeros, sino solo frmulas
vinculadas a las hojas correspondientes.

MESES 12.00
ras
de retorno TIR para sus inversiones individuales,

# empleados
1.00
5.00
15.00
50.00 adicional al 2% de las venta
2.00
3.00
COSTO ANNUAL
36,000.00
5,000.00
5,000.00
6,000.00
150,000.00

aos
aos
aos
aos

Se adquieren con los prstamos, aporte

de accionistas en el ao y capital de
5,600,000.00 trabajo en ao 0

Plazo aos
5.00
dicional al 2% de las ventas
 Tasa de crecimiento 5% Precio unitario
Tasa de oportunidad 19% Costo unitario
Tasa de impuesto a la renta 25% Ventas primer ao
Tasa de participacion de trabajadores 15% Produccion

AO 0 1
PRODUCCION 8000
VENTAS 0 7,600,000.00
COSTO 0 5,752,000.00
Utilidad Bruta 0 1,848,000.00
 950.00 $ COMISON VENTAS 2%
700.00 $
8,000.00 unidades
10,000.00 unidades

2 3 4 5 6 7
8500 9000 9500 10000 10000 10000
8,075,000.00 8,550,000.00 9,025,000.00 9,500,000.00 9,500,000.00 9,500,000.00
6,111,500.00 6,471,000.00 6,830,500.00 7,190,000.00 7,190,000.00 7,190,000.00
1,963,500.00 2,079,000.00 2,194,500.00 2,310,000.00 2,310,000.00 2,310,000.00
 8 9 10
10000 10000 10000
9,500,000.00 9,500,000.00 9,500,000.00
7,190,000.00 7,190,000.00 7,190,000.00
2,310,000.00 2,310,000.00 2,310,000.00
ACTIVOS TOTALES 11,435,000.00 PASIVOS TOTALES Y PATRIMONIO
ACTIVOS CORRIENTES 11,148,000.00 PASIVOS TOTALES
Caja y Bancos 5,548,000.00 PASIVOS CORRIENTES
Cuentas por cobrar 0.00 Sueldos por pagar
Inventario 5,600,000.00 Servicios por pagar
Inversiones 0.00 Documentos por pagar (vencidos)
ACTIVOS FIJOS 85,000.00 Cuentas por pagar
Muebles 3,000.00 Impuestos devengados
Equipos de oficina 2,000.00 Proveedores
Autos 30,000.00 PASIVOS A CORTO PLAZO (<1 AO)
Maquinaria 50,000.00 Prstamos bancarios
Oficinas 0.00 Documentos varios
Edificios 0.00 PASIVOS A LARGO PLAZO
Arriendo 0.00 Prstamos bancarios (> 1AO)
ACTIVOS DIFERIDOS 202,000.00 Bonos por pagar
Licencias 5,000.00 Hipotecas
Patentes 5,000.00 PATRIMONIO (capital contable)
Impuesto al predio 0.00 Acciones preferentes
Gastos devengados 192,000.00 Acciones comunes
Capital pagado en exceso
Utilidades retenidas
11,435,000.00
9,600,000.00
5,600,000.00
0.00
0.00
0.00
5,600,000.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
4,000,000.00
4,000,000.00
0.00
0.00
1,835,000.00
835,000.00
0.00
0.00
1,000,000.00
Fecha Transaccin ACTIVOS TOTALES ACTIVOS CORRIENTES
11,435,000.00 11,148,000.00
1-ene-14 Arriendo
2-ene-14 Licencias
3-ene-14 Patentes
4-ene-14 Servicios bsicos
5-ene-14 Publicidad
6-ene-14 Herramientas y equipos
7-ene-14 Muebles de oficina
8-ene-14 Equipos de oficina
9-ene-14 Vehculos
10-ene-14 Capital de trabajo
11-ene-14 Prestamo
12-ene-14 Aporte de accionistas
13-ene-14 Capital de trabajo
13-ene-14 Pago cuentas
Caja y Bancos Cuentas por cobrar Inventario Inversiones ACTIVOS FIJOS Muebles
5,548,000.00 0.00 5,600,000.00 0.00 85,000.00 3,000.00

3,000.00

1,000,000.00
4,000,000.00
835,000.00
5,600,000.00
287,000.00
Equipos de oficina Autos Maquinaria Oficinas Edificios Terreno
2,000.00 30,000.00 50,000.00 0.00 0.00 0.00

50,000.00

2,000.00
30,000.00
ACTIVOS DIFERIDOS Licencias Patentes Impuesto al predio Gastos devengados
202,000.00 5,000.00 5,000.00 0.00 192,000.00
36,000.00
5,000.00
5,000.00
6,000.00
150,000.00
PASIVOS TOTALES Y PATRIMONIO PASIVOS TOTALES PASIVOS CORRIENTES
11,435,000.00 9,600,000.00 5,600,000.00
Sueldos por pagar Servicios por pagar Documentos por pagar (vencidos) Cuentas por pagar
0.00 0.00 0.00 5,600,000.00
36,000.00
5,000.00
5,000.00
6,000.00
150,000.00
50,000.00
3,000.00
2,000.00
30,000.00

5,600,000.00
287,000.00
Impuestos devengados Proveedores PASIVOS A CORTO PLAZO (<1 AO)
0.00 0.00 0.00
Prstamos bancarios Documentos varios PASIVOS A LARGO PLAZO
0.00 0.00 4,000,000.00
Prstamos bancarios (> 1AO) Bonos por pagar Hipotecas PATRIMONIO
4,000,000.00 0.00 0.00 1,835,000.00

4,000,000.00
Acciones preferentes Acciones comunes Capital pagado en exceso Utilidades retenidas
835,000.00 0.00 0.00 1,000,000.00

1,000,000.00

835,000.00
ROL DE PAGOS PARA EL PRIMER AO
Sueldo
Cargo # personas mensual IESS 13 14
Gerente 1 3000 337.50 3,617.00 354.00
Supervisor 5 2000 225.00 2,421.17 354.00
Operadores 15 300 33.75 388.25 354.00
Vendedores 50 300 33.75 388.25 354.00
Personal de servicio 2 300 33.75 388.25 354.00
Guardianes 3 300 33.75 388.25 354.00

DATOS
Aporte al IESS 11.25%
13 1/12
14 354
Fondo de reserva 1/12
Navidad 100%
 Fondo de
Navidad reserva diciembre enero febrero marzo abril
3,000.00 250.00 3,587.50 3,587.50 3,587.50 3,587.50 3,587.50
2,000.00 166.67 2,391.67 2,391.67 2,391.67 2,391.67 2,391.67
300.00 25.00 358.75 358.75 358.75 358.75 358.75
300.00 25.00 358.75 358.75 358.75 358.75 358.75
300.00 25.00 358.75 358.75 358.75 358.75 358.75
300.00 25.00 358.75 358.75 358.75 358.75 358.75
mayo junio julio agosto septiembre octubre noviembre
3,587.50 3,587.50 3,587.50 3,941.50 3,587.50 3,587.50 3,587.50
2,391.67 2,391.67 2,391.67 2,745.67 2,391.67 2,391.67 2,391.67
358.75 358.75 358.75 712.75 358.75 358.75 358.75
358.75 358.75 358.75 712.75 358.75 358.75 358.75
358.75 358.75 358.75 712.75 358.75 358.75 358.75
358.75 358.75 358.75 712.75 358.75 358.75 358.75
 diciembre anual total anual
43,404.00 10,204.50 50,021.00 50,021.00
29,054.00 6,812.83 33,475.17 167,375.83
4,659.00 1,047.00 5,347.25 80,208.75
4,659.00 1,047.00 5,347.25 267,362.50
4,659.00 1,047.00 5,347.25 10,694.50
4,659.00 1,047.00 5,347.25 16,041.75
TOTAL 591,704.33
TABLA DE AMORTIZACION
Prstamo 4,000,000.00
Plazo 5.00
Tasa 22.00%
Ao 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00
Saldo 4,000,000.00 3,483,176.26 2,852,651.30 2,083,410.84 1,144,937.49
Aporte de inters 0.00 880,000.00 766,298.78 627,583.29 458,350.39
Aporte de capital 0.00 516,823.74 630,524.96 769,240.45 938,473.35
Aporte total - 1,396,823.74 1,396,823.74 1,396,823.74 1,396,823.74
 5.00
0.00
251,886.25
1,144,937.49
1,396,823.74
DEPRECIACIONES
Articulo Valor Vida util 0.00 1.00 2.00
Herramientas y equipos 50,000.00 5.00 0.00 10,000.00 10,000.00
Muebles de oficina 3,000.00 5.00 0.00 600.00 600.00
Equipos de oficina 2,000.00 3.00 0.00 666.67 666.67
Vehculos 30,000.00 5.00 0.00 6,000.00 6,000.00
TOTAL 17,266.67 17,266.67
 3.00 4.00 5.00
10,000.00 10,000.00 10,000.00
600.00 600.00 600.00
666.67 666.67 666.67
6,000.00 6,000.00 6,000.00
17,266.67 17,266.67 17,266.67
Costos Fijos 810,971.00
Salarios 591,704.33
Activos Diferidos 202,000.00
Depreciaciones (ah estn activos fijos) 17,266.67
 CUENTA DE RESULTADOS

0.00
1 ventas 0.00
2 costo de ventas 0.00
3 utilidad bruta 0.00
4 gastos de venta y administrativos (costos fijos, y depreciacin) 0.00
6 utilidad operativa 0.00
7 gastos de intereses 0.00
8 utilidades despus de intereses 0.00
9 Participacion de trabajadores 0.00
10 Utilidades despues de participacion de trabajadores 0.00
11 impuestos 0.00
12 utiidades despus de impuestos 0.00
13 dividendos sobre accIones preferentes 0.00
14 utilidades disponibles para los accionistas comunes 0.00
15 acciones en circulacin 835,000.00
16 utilidades por accin 0.00
17 Depreciacin 0.00
18 Valor Residual 0.00
19 Pago principal 0.00
20 Capital de trabajo 1,000,000.00
21 Aporte de accionistas 835,000.00
22 Prstamos 4,000,000.00
23 Flujo de efectivo 5,835,000.00
VAN 5,538,404.55
TIR -3.5%
 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00
7,600,000.00 8,075,000.00 8,550,000.00 9,025,000.00 9,500,000.00 9,500,000.00
5,752,000.00 6,111,500.00 6,471,000.00 6,830,500.00 7,190,000.00 7,190,000.00
1,848,000.00 1,963,500.00 2,079,000.00 2,194,500.00 2,310,000.00 2,310,000.00
810,971.00 810,971.00 810,971.00 810,971.00 810,971.00 810,971.00
1,037,029.00 1,152,529.00 1,268,029.00 1,383,529.00 1,499,029.00 1,499,029.00
880,000.00 766,298.78 627,583.29 458,350.39 251,886.25 0.00
157,029.00 386,230.22 640,445.71 925,178.61 1,247,142.75 1,499,029.00
23,554.35 57,934.53 96,066.86 138,776.79 187,071.41 224,854.35
133,474.65 328,295.69 544,378.86 786,401.82 1,060,071.34 1,274,174.65
33,368.66 82,073.92 136,094.71 196,600.46 265,017.83 318,543.66
100,105.99 246,221.77 408,284.14 589,801.37 795,053.50 955,630.99
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
100,105.99 246,221.77 408,284.14 589,801.37 795,053.50 955,630.99
835,000.00 835,000.00 835,000.00 835,000.00 835,000.00 835,000.00
0.12 0.29 0.49 0.71 0.95 1.14
17,266.67 17,266.67 17,266.67 17,266.67 17,266.67 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
516,823.74 630,524.96 769,240.45 938,473.35 1,144,937.49 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

399,451.09 367,036.53 343,689.64 331,405.32 332,617.32 955,630.99

 7.00 8.00 9.00 10.00
9,500,000.00 9,500,000.00 9,500,000.00 9,500,000.00
7,190,000.00 7,190,000.00 7,190,000.00 7,190,000.00
2,310,000.00 2,310,000.00 2,310,000.00 2,310,000.00
810,971.00 810,971.00 810,971.00 810,971.00
1,499,029.00 1,499,029.00 1,499,029.00 1,499,029.00
0.00 0.00 0.00 0.00
1,499,029.00 1,499,029.00 1,499,029.00 1,499,029.00
224,854.35 224,854.35 224,854.35 224,854.35
1,274,174.65 1,274,174.65 1,274,174.65 1,274,174.65
318,543.66 318,543.66 318,543.66 318,543.66
955,630.99 955,630.99 955,630.99 955,630.99
0.00 0.00 0.00 0.00
955,630.99 955,630.99 955,630.99 955,630.99
835,000.00 835,000.00 835,000.00 835,000.00
1.14 1.14 1.14 1.14
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 1,000,000.00

955,630.99 955,630.99 955,630.99 1,955,630.99