Caso 1: Criterios de Alternativas

de Inversin

Programas Ejecutivos Internacionales John Deutsch

Diploma Evaluacin Integrada de Proyectos (DEIP) 2017
Universidad Adolfo Ibaez

1
 Parte A Criterios de Alternativas de Inversin1

Considrese como miembro de una empresa de consultora en el sector

elctrico que trabaja para el gobierno de Silanga. Se le pide que aconseje al
gobierno de Silanga sobre su inversin en nueva capacidad de generacin de
electricidad. Su objetivo es ayudar a las autoridades elctricas a elegir el
mejor sistema entre las tres alternativas disponibles.

La empresa de servicios pblicos de Silanga puede aumentar su capacidad

de generacin mediante la construccin de una pequea represa
hidroelctrica, la adquisicin de una central elctrica generadora diesel o la
construccin de una central elctrica de ciclo nico de gas natural. El
objetivo de su consultora es evaluar estas tres tecnologas de generacin
utilizando a) el Valor Actual Neto, b) la Tasa Interna de Rentabilidad, y c) el
Periodo de Retorno para ayudar al pas a elegir la mejor alternativa posible
para aumentar su capacidad de produccin de electricidad. Tenga en cuenta
que el nmero de horas en un ao es 8760. 1 MW es equivalente a 1000 KW
y los flujos de efectivo se expresan en miles de unidades de USD. La tasa de
descuento dada para calcular el VAN es del 10% sobre la base de estudios
previos realizados por el Ministerio de Energa de Silanga.

Parmetros Tcnicos para Tecnologas Alternativas

Sistema Pequeo Sistema de Ciclo nico de

Tecnologa Sistema Generador de
Hidroelctrico1 Gas Natural
Diesel2
Capacidad MW 10 303 30
Factor de Capacidad % 50% 50% 50%
Costos de capital por Kilo-Vatio USD 900 612 900
Costos Fijos Anuales de O&M por KV USD 10.00 9.00 7.34
kilovatiode O&M
Costos variables
USD - 28.00 23.00
(Incluyendo combustible) por MV
megavatio-hora
Vida de la planta Aos 20 10 20
Precio de la electricidad por kilovatio- USD 0.10 0.10 0.10
hora

1
Debido a restricciones en los recursos naturales, no es posible construir una represa ms
grande.
2
Debido al corto perodo de vida de la tecnologa de diesel, una turbina de diesel adicional de 30
MW deber ser instalada en el ao 10, lo que implica un costo de capital adicional de 612 US$
por kilovatio ese ao. De esta forma el anlisis ser comparativo.
3
Debido a la existencia de demanda adicional de electricidad en las regiones vecinas, la 2
capacidad extra podra ser transmitida aqu.
Tarea

1. Utilice los parmetros tcnicos y la tasa de descuento indicados

anteriormente para llenar la tabla de parmetros (A1) en la hoja de
clculo parte A.
2. Calcule el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno
(TIR) para el sistema generador de diesel (A3). (Puede usar la tabla
A2 como ejemplo).
3. Calcule el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR)
para el Sistema de Ciclo nico de Gas Natural (A4).
4. Complete el "Resumen de los Criterios del Proyecto" en (A6), usando sus
hallazgos previos.
5. Clasifique los diferentes sistemas de generacin de energa usando el
VAN, la TIR y el Perodo de Retorno en (A7).
6. Qu criterio le recomendara usar a los encargados de tomar la
decisin para elegir la mejor tecnologa entre estas alternativas, y por
qu?

Parte B Integracin de los Impactos Ambientales

El Departamento de Desarrollo Econmico y Asuntos Ambientales de Silanga

ha llevado a cabo un Estudio Ambiental para evaluar los posibles impactos
ambientales derivados de la produccin de electricidad a partir de estas tres
tecnologas alternativas. De acuerdo con este estudio, se observa que las
tecnologas de produccin que utilizaran combustibles fsiles para producir
electricidad como los generadores de diesel y los sistemas de gas natural se
espera que emitan algo de dixido de carbono (CO2) hacia la atmsfera. La
tasa de emisin promedio de carbono (tambin conocido como factor de
emisin de carbono) para el generador de diesel se estima en 0.705 toneladas
de CO2 por megavatio hora, mientras que el sistema de ciclo nico de gas
natural es de 0.300 toneladas de CO2 por megavatio hora. El sistema pequeo
hidroelctrico no quema combustibles fsiles para producir electricidad y se
observa que no produce dixido de carbono directamente; por lo tanto su
factor de emisin de carbono es cero.

El Director del Departamento ha solicitado a la consultora integrar en el

anlisis los impactos ambientales (costos) derivados de la produccin de
electricidad de estas tres tecnologas alternativas. El precio del carbono se
estima en 10 USD por tonelada de dixido de carbono (CO2), y se ha tomado
como una aproximacin al coste medioambiental neto.

3
Tarea

1. Use la informacin suministrada para completar los parmetros

ambientales restantes en la tabla (B1) de la hoja de clculo parte B.
2. Calcular los Costos Ambientales Netos, el Valor Actual Neto (VAN) y la
Tasa Interna de Retorno (TIR) para el sistema de diesel en (B3). La tasa
de descuento es del 10%. (Puede utilizar la tabla B2 como ejemplo).
3. Calcule los costos ambientales netos para el sistema de gas natural en
(B4).
4. Complete el Resumen de Criterios del Proyecto en (B6), usando el
anlisis que ha realizado
en las tablas (B2) a la (B5) para cada alternativa.
5. Vuelva a clasificar los diferentes sistemas de generacin de energa
utilizando el VAN, la TIR y el Perodo de Retorno en (B7).
6. Despus de integrar los impactos ambientales, ha cambiado su eleccin? Por
favor explique.