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533/17
4 DE DICIEMBRE DE 2017
PGINA 1/5
El INEGI presenta los resultados del Sistema de Indicadores Cclicos, que permite dar
seguimiento oportuno al comportamiento de la economa mexicana, as como realizar
comparaciones de sta con distintas economas a nivel mundial. ste se genera con
una metodologa compatible con la utilizada por la Organizacin para la Cooperacin y
el Desarrollo Econmicos (OCDE).
1 Los Indicadores Coincidente y Adelantado estn constituidos por los componentes cclicos de las variables que los
conforman, referenciados a sus respectivas tendencias de largo plazo, lo que se conoce como ciclo de crecimiento.
Con el objetivo de contribuir con mayor informacin para el anlisis de los ciclos econmicos, el INEGI pone a
disposicin de los usuarios, de manera grfica, los Indicadores Cclicos bajo el enfoque del ciclo de negocios o
clsico (ver grficas 6 y 7 de la Nota Tcnica).
COMUNICACIN SOCIAL
COMUNICADO DE PRENSA NM. 533/17
4 DE DICIEMBRE DE 2017
PGINA 2/5
GRFICA 1
ENFOQUE DEL CICLO DE CRECIMIENTO: COINCIDENTE A SEPTIEMBRE DE 2017
(Puntos)
105
104 1981.11
103
1985.05 2000.08
102 2008.05
1994.07
101
100
99
98 2003.09
1983.04
1986.12
97 2009.06
96
1995.08
95
E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS
1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Nota: La tendencia de largo plazo del Indicador Coincidente est representada por la lnea ubicada en 100.
Los nmeros sobre la grfica (por ejemplo 1981.11) representan el ao y el mes en que ocurri el punto de giro en la actividad
econmica: pico o valle.
El rea sombreada indica el periodo entre un pico y un valle en el Indicador Coincidente.
Fuente: INEGI.
COMUNICACIN SOCIAL
COMUNICADO DE PRENSA NM. 533/17
4 DE DICIEMBRE DE 2017
PGINA 3/5
GRFICA 2
ENFOQUE DEL CICLO DE CRECIMIENTO: COINCIDENTE AL MES DE AGOSTO Y SEPTIEMBRE DE 2017
(Puntos)
101.5
101.0
100.5
100.0
99.5
99.0
98.5
E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A S
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: INEGI.
COMUNICACIN SOCIAL
COMUNICADO DE PRENSA NM. 533/17
4 DE DICIEMBRE DE 2017
PGINA 4/5
GRFICA 3
ENFOQUE DEL CICLO DE CRECIMIENTO: ADELANTADO A OCTUBRE DE 2017
(Puntos)
106
104
1981.01
(-10)
2007.09
1994.02 2000.03 (-8)
1987.07 (-5) (-5)
102
1985.02 1997.11
(-3)
2004.03
100
2005.05
1990.11
98 1998.11
1986.07
(-5) 2003.02
(-7)
96
1982.09
(-7) 1995.04 2009.02
(-4) (-4)
94
E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS
1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Nota: El dato del Indicador Adelantado de octubre de 2017 registra una disminucin de (-)0.02 puntos respecto al mes
anterior.
La tendencia de largo plazo del Indicador Adelantado est representada por la lnea ubicada en 100.
Los nmeros sobre la grfica (por ejemplo 1981.01) representan el ao y el mes en que ocurri el punto de giro en el
Indicador Adelantado: pico o valle.
Los nmeros entre parntesis indican el nmero de meses que determinado punto de giro del Indicador Adelantado antecede
al punto de giro del Indicador Coincidente. Dichos nmeros pueden cambiar a lo largo del tiempo.
El rea sombreada indica el periodo entre un pico y un valle en el Indicador Coincidente.
Fuente: INEGI.
COMUNICACIN SOCIAL
COMUNICADO DE PRENSA NM. 533/17
4 DE DICIEMBRE DE 2017
PGINA 5/5
GRFICA 4
ENFOQUE DEL CICLO DE CRECIMIENTO: ADELANTADO A SEPTIEMBRE Y OCTUBRE DE 2017
(Puntos)
101.5
101.0
100.5
100.0
99.5
99.0
98.5
E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SO
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: INEGI.
COMUNICACIN SOCIAL
NOTA TCNICA
SISTEMA DE INDICADORES CCLICOS
Ci fr as al mes d e sep ti emb r e d e 2017
El Instituto presenta los resultados del Sistema de Indicadores Cclicos que se genera
mediante una metodologa compatible con la utilizada por la Organizacin para la
Cooperacin y el Desarrollo Econmicos (OCDE).
El Sistema de Indicadores Cclicos est conformado por dos indicadores compuestos que
se denominan Coincidente y Adelantado. El Indicador Coincidente refleja el estado
general de la economa, mientras que el Adelantado busca sealar anticipadamente los
puntos de giro (picos y valles) del Indicador Coincidente, con base en la informacin con
la que se dispone de sus componentes a una fecha determinada.
Cuando el indicador (su componente cclico) est creciendo y se ubica por arriba de
su tendencia de largo plazo.
Cuando el componente cclico del indicador est decreciendo y se ubica por arriba
de su tendencia de largo plazo.
Cuando el componente cclico del indicador est decreciendo y se ubica por debajo
de su tendencia de largo plazo.
Cuando el componente cclico del indicador est creciendo y se ubica por debajo de
su tendencia de largo plazo.
COMUNICACIN SOCIAL
Cabe destacar que con estos elementos es posible distinguir la etapa del ciclo econmico
en la que se encuentra la economa del pas, sin embargo no se establece la magnitud
de su crecimiento.
INDICADOR COINCIDENTE
INDICADOR COINCIDENTE
Diferencia en puntos respecto al mes inmediato anterior
2016 2017
Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep.
0.05 0.05 0.04 0.02 (-)0.01 (-)0.04 (-)0.06 (-)0.07 (-)0.08 (-)0.09 (-)0.09 (-)0.10
Fuente: INEGI.
COMUNICACIN SOCIAL
GRFICA 1
ENFOQUE DEL CICLO DE CRECIMIENTO: COINCIDENTE A SEPTIEMBRE DE 2017
(Puntos)
105
104 1981.11
103
1985.05 2000.08
102 2008.05
1994.07
101
100
99
98 2003.09
1983.04
1986.12
97 2009.06
96
1995.08
95
E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS
1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Nota: La tendencia de largo plazo del Indicador Coincidente est representada por la lnea ubicada en 100.
Los nmeros sobre la grfica (por ejemplo 1981.11) representan el ao y el mes en que ocurri el punto de giro en la actividad
econmica: pico o valle.
El rea sombreada indica el periodo entre un pico y un valle en el Indicador Coincidente.
Fuente: INEGI.
COMUNICACIN SOCIAL
COMPONENTES DEL INDICADOR COINCIDENTE
Diferencia en puntos respecto al mes inmediato anterior
ndice de
Indicador Ingresos por Asegurados
Global de la Indicador de la Tasa de
Ao Mes Suministro de Trabajadores Importaciones
Actividad Actividad Desocupacin
Bienes y Permanentes Totales
Econmica Industrial Urbana
Servicios al por en el IMSS
menor
2016 Oct. 0.05 0.00 (-) 0.02 0.02 (-) 0.15 0.08
Nov. 0.04 0.01 (-) 0.06 0.01 (-) 0.18 0.09
Dic. 0.01 (-) 0.01 (-) 0.09 0.01 (-) 0.20 0.10
2017 Ene. (-) 0.04 (-) 0.03 (-) 0.11 0.01 (-) 0.19 0.07
Feb. (-) 0.08 (-) 0.06 (-) 0.11 0.01 (-) 0.13 0.06
Mar. (-) 0.10 (-) 0.08 (-) 0.13 0.01 (-) 0.04 0.05
Abr. (-) 0.11 (-) 0.11 (-) 0.13 0.01 0.02 0.04
May. (-) 0.11 (-) 0.12 (-) 0.15 0.01 0.06 0.04
Jun. (-) 0.11 (-) 0.13 (-) 0.15 0.01 0.11 0.06
Jul. (-) 0.12 (-) 0.14 (-) 0.15 0.01 0.16 0.06
Ago. (-) 0.12 (-) 0.14 (-) 0.14 0.00 0.20 0.07
Sep. (-) 0.12 (-) 0.14 (-) 0.13 0.00 0.22 0.07
Fuente: INEGI.
102 102
101 101
100 100
99 99
98 98
97 97
E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S
2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017
COMUNICACIN SOCIAL
COMPONENTES DEL INDICADOR COINCIDENTE A SEPTIEMBRE DE 2017
(Puntos)
ndice de Ingresos por Suministro de Bienes y Servicios al por
menor Asegurados Trabajadores Permanentes en el IMSS
103 103
102 102
101 101
100 100
99 99
98 98
97 97
E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S
2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017
102 102
101 101
100 100
99 99
98 98
97 97
E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S
2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017
COMUNICACIN SOCIAL
GRFICA 2
ENFOQUE DEL CICLO DE CRECIMIENTO: COINCIDENTE AL MES DE AGOSTO Y SEPTIEMBRE DE 2017
(Puntos)
101.5
101.0
100.5
100.0
99.5
99.0
98.5
E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A S
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: INEGI.
INDICADOR ADELANTADO
La cifra del Indicador Adelantado para el mes de octubre de 2017, indica que ste se
localiz por arriba de su tendencia de largo plazo al observar un valor de 100.2 puntos y
una disminucin de (-)0.02 puntos con respecto al pasado mes de septiembre.
INDICADOR ADELANTADO
Diferencia en puntos respecto al mes inmediato anterior
2016 2017
Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct.
(-)0.09 (-)0.08 (-)0.05 0.01 0.09 0.15 0.17 0.16 0.13 0.09 0.04 0.00 (-)0.02
Fuente: INEGI.
COMUNICACIN SOCIAL
GRFICA 3
ENFOQUE DEL CICLO DE CRECIMIENTO: ADELANTADO A OCTUBRE DE 2017
(Puntos)
106
104
1981.01
(-10)
2007.09
1994.02 2000.03 (-8)
1987.07 (-5) (-5)
102
1985.02 1997.11
(-3)
2004.03
100
2005.05
1990.11
98 1998.11
1986.07
(-5) 2003.02
(-7)
96
1982.09
(-7) 1995.04 2009.02
(-4) (-4)
94
E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS
1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Nota: El dato del Indicador Adelantado de octubre de 2017 registra una disminucin de (-)0.02 puntos respecto al mes
anterior.
La tendencia de largo plazo del Indicador Adelantado est representada por la lnea ubicada en 100.
Los nmeros sobre la grfica (por ejemplo 1981.01) representan el ao y el mes en que ocurri el punto de giro en el
Indicador Adelantado: pico o valle.
Los nmeros entre parntesis indican el nmero de meses que determinado punto de giro del Indicador Adelantado antecede
al punto de giro del Indicador Coincidente. Dichos nmeros pueden cambiar a lo largo del tiempo.
El rea sombreada indica el periodo entre un pico y un valle en el Indicador Coincidente.
Fuente: INEGI.
COMUNICACIN SOCIAL
COMPONENTES DEL INDICADOR ADELANTADO
Diferencia en puntos respecto al mes inmediato anterior
Indicador de Tipo de
ndice de Precios y ndice
Confianza Cambio Tasa de
Tendencia del Cotizaciones de la Standard &
Empresarial: Real Inters
Ao Mes Empleo en las Bolsa Mexicana de Poors 500
Momento Bilateral Interbancaria
Manufacturas Valores en (ndice burstil
Adecuado para Mxico - de Equilibrio
trminos reales de EUA)
Invertir */ EUA
2016 Oct. 0.02 (-) 0.03 (-) 0.04 0.09 0.25 0.02
Nov. 0.02 (-) 0.03 (-) 0.05 0.06 0.27 0.05
Dic. 0.03 (-) 0.03 (-) 0.04 (-) 0.03 0.27 0.07
2017 Ene. 0.09 (-) 0.02 (-) 0.01 (-) 0.15 0.25 0.08
Feb. 0.16 0.01 0.02 (-) 0.29 0.21 0.08
Mar. 0.18 0.08 0.04 (-) 0.40 0.17 0.07
Abr. 0.13 0.14 0.05 (-) 0.43 0.13 0.05
May. 0.05 0.18 0.05 (-) 0.41 0.09 0.04
Jun. (-) 0.05 0.19 0.04 (-) 0.36 0.05 0.04
Jul. (-) 0.14 0.18 0.01 (-) 0.28 0.01 0.03
Ago. (-) 0.19 0.15 (-) 0.02 (-) 0.17 (-) 0.02 0.04
Sep. (-) 0.20 0.10 (-) 0.05 (-) 0.07 (-) 0.05 0.05
Oct. (-) 0.19 0.06 (-) 0.08 0.01 (-) 0.06 0.06
102 102
101 101
100 100
99 99
98 98
97 97
E F M AM J J A S ON D E F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S ON D E F M AM J J A S O E F MA M J J A S ON D E F MA M J J A S ON D E F M AM J J A S ON D E F MAM J J A S O
2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017
COMUNICACIN SOCIAL
COMPONENTES DEL INDICADOR ADELANTADO A OCTUBRE DE 2017
(Puntos)
ndice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores
en trminos reales Tipo de Cambio Real Bilateral Mxico - EUA */
103 103
102 102
101 101
100 100
99 99
98 98
97 97
E F M AM J J A S ON D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S ON D E F M AM J J A S O E F MAM J J A S ON D E F M AM J J A S ON D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O
2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017
Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio */ ndice Standard & Poors 500 (ndice burstil de EUA)
103 103
102 102
101 101
100 100
99 99
98 98
97 97
E F M AM J J A S ON D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S ON D E F M AM J J A S O E F MAM J J A S ON D E F M AM J J A S ON D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O
2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017
COMUNICACIN SOCIAL
GRFICA 4
ENFOQUE DEL CICLO DE CRECIMIENTO: ADELANTADO A SEPTIEMBRE Y OCTUBRE DE 2017
(Puntos)
101.5
101.0
100.5
100.0
99.5
99.0
98.5
E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SO
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: INEGI.
COMUNICACIN SOCIAL
GRFICA 5
ENFOQUE DEL CICLO DE CRECIMIENTO: SISTEMA DE INDICADORES CCLICOS
(Puntos)
106
Coincidente Adelantado
1981.01
104 (-10)
2000.03 2007.09
1985.02 1994.02 (-5) (-8)
(-3) (-5)
102
1987.07 1997.11
2004.03
100
1990.11
2005.05
98 1998.11
1986.07 2003.02
(-5) (-7)
96
1982.09
(-7) 2009.02
1995.04
(-4)
(-4)
94
E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS
1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Nota: El dato del Indicador Adelantado de octubre de 2017 registra una disminucin de (-)0.02 puntos respecto al mes
anterior.
La tendencia de largo plazo del Indicador Coincidente y del Adelantado est representada por la lnea ubicada en 100.
Los nmeros sobre la grfica (por ejemplo 1981.01) representan el ao y el mes en que ocurri el punto de giro en el Indicador
Adelantado: pico o valle.
Los nmeros entre parntesis indican el nmero de meses que determinado punto de giro del Indicador Adelantado antecede
al punto de giro del Indicador Coincidente. Dichos nmeros pueden cambiar a lo largo del tiempo.
El rea sombreada indica el periodo entre un pico y un valle en el Indicador Coincidente.
Fuente: INEGI.
COMUNICACIN SOCIAL
INTERPRETACIN DEL INDICADOR COINCIDENTE CON ENFOQUE DEL CICLO DE NEGOCIOS O
CLSICO
En la grfica 6 se presenta la serie histrica del Indicador Coincidente desde 1980, lo que
permite identificar los ciclos de negocios o clsicos de la historia econmica reciente del
pas. Bajo este enfoque, una recesin es un periodo entre un pico y un valle y una
expansin es un periodo entre un valle y un pico; adicionalmente, una recesin implica
una cada significativa y generalizada de la actividad econmica.
GRFICA 6
ENFOQUE DEL CICLO CLSICO: COINCIDENTE A SEPTIEMBRE DE 2017
(ndice Base 2013=100)
120
110
2008.04
2000.09
100
90
1994.07 2003.09
2009.06
80
70
1981.11 1995.08
60 1985.08
50 1986.10
1983.04
40
30
E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS E MS
1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Nota: Los nmeros sobre la grfica (por ejemplo 1981.11) representan el ao y el mes en que ocurri el punto de giro en la actividad
econmica: pico o valle.
El rea sombreada indica el periodo entre un pico y un valle en el Indicador Coincidente.
Fuente: INEGI.
En la siguiente grfica se presenta el Indicador Coincidente bajo los dos enfoques: ciclo
clsico o de negocios y ciclo de crecimiento.
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GRFICA 7
COMPARACIN ENTRE EL CICLO DE CRECIMIENTO Y EL CICLO CLSICO:
COINCIDENTE A SEPTIEMBRE DE 20171/
1/ Cabe sealar que por los distintos mtodos de clculo la fecha en la que el Indicador Coincidente
est por arriba o por debajo de la tendencia puede diferir entre los dos enfoques. En la nota
metodolgica se explica cmo se construye el ciclo clsico o de negocios.
En esta grfica, tanto el Indicador Coincidente del ciclo clsico (que considera la
tendencia de largo plazo y el componente cclico en el mismo indicador) como el Indicador
Coincidente del ciclo de crecimiento (que considera solamente el componente cclico) se
localizan por debajo de su tendencia de largo plazo. Cabe sealar que la posicin de
ambos indicadores con relacin a su tendencia de largo plazo puede diferir debido a los
distintos procedimientos de clculo utilizados.
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NOTA METODOLGICA
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evolucin de los ciclos econmicos. Cabe mencionar que la tarea de definir los
componentes de un indicador compuesto involucra el anlisis de una gran cantidad de
series pertenecientes a los distintos sectores de la actividad econmica.
En cuanto a los componentes del Indicador Adelantado, se utiliza como serie de
referencia al Indicador Coincidente y se seleccionan las variables que anticipan sus picos
o valles.
Cabe destacar que en la construccin de indicadores compuestos los componentes que
presentan un comportamiento cclico contrario al de la actividad econmica, como son la
Tasa de Desocupacin Urbana, el Tipo de Cambio Real Bilateral Mxico - EUA y la Tasa
de Inters Interbancaria de Equilibrio se consideran de forma inversa en el momento de
incorporarlos al indicador compuesto.
Por otra parte, debe considerarse que los indicadores compuestos estn sujetos a
cambios en la medida en que se actualice la informacin, debido a las revisiones en la
informacin bsica, a que se parte de series desestacionalizadas para su clculo y a los
filtros que se utilizan.
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El Sistema de Indicadores Cclicos podr ser consultado en la pgina en internet
www.inegi.org.mx y en el Banco de Informacin Econmica.
La informacin contenida en esta nota es generada por el INEGI y se da a conocer en la
fecha establecida en el Calendario de Difusin de Informacin de Coyuntura.
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