ASIGNATURA :

DOCENTE : CPC MAXIMO GONZALES D.

INTEGRANTE : COAGUILA LOAYZA, MELANY

RAMOS ARCAYA, IANCA
MAMANI MAMANI, RINA
VALVERDE REYRES, BRENDA
SALAS VILLANUEVA, DANITZA

ILO - PERU

2017
 INTRODUCCION

A travs de este tributo el Estado busca afectar fiscalmente tanto la posibilidad de

percibir ingresos como el hecho de generar renta, ello en el transcurso de un
determinado perodo de tiempo, que en nuestro caso es el denominado ejercicio
gravable, el cual coincide perfectamente con el ao calendario que se inicia el 1 de enero
y concluye el 31 de diciembre.

Coincidimos con lo sealado por BRAVO CUCCI al mencionar que El Impuesto a la

Renta es un tributo que se precipita directamente sobre la renta como manifestacin de
riqueza. En estricto, dicho impuesto grava el hecho de percibir o generar renta, la cual
puede generarse de fuentes pasivas (capital), de fuentes activas (trabajo dependiente o
independiente) o de fuentes mixtas (realizacin de una actividad empresarial = capital +
trabajo). En tal secuencia de ideas, es de advertir que el Impuesto a la Renta no grava la
celebracin de contratos, sino la renta que se obtiene o genera por la instauracin y
ejecucin de las obligaciones que emanan de un contrato y que en el caso de las
actividades empresariales, se somete a tributacin neta de gastos y costos relacionados
a la actividad generadora de renta.
2. CARCTERISTICAS DEL IMPUESTO A LA RENTA

Para poder describir al Impuesto a la renta como tributo debemos hacer un repaso por
sus caractersticas.

2.1 PRIMERA CARACTERSTICA

Tiene el carcter de ser no trasladable, ello por el hecho que afecta de manera directa y
a la vez definitiva a aquel supuesto que la Ley del Impuesto a la Renta determine. De
este modo ser el propio contribuyente quien debe soportar la carga econmica por s
mismo.

Esto es distinto en el caso del Impuesto General a las Ventas IGV, toda vez que all el
Impuesto es trasladado al comprador o el usuario de los servicios, siendo este ltimo
denominado sujeto incidido econmicamente.

2.2 SEGUNDA CARACTERSTICA

En el caso puntual del Impuesto a la Renta se contempla la aplicacin del principio de

equidad en sus dos vertientes (Horizontal 2 y Vertical 3), al estar relacionada con la
Capacidad Contributiva 4.

Es importante precisar que los ndices bsicos de capacidad contributiva se resumen en

tres:

(i) la renta que se obtiene.

(ii) el capital que se posee.

(iii) el gasto o consumo que se realiza.

La doctrina en general acepta que de estos tres referentes, el ms utilizado es el criterio

de la renta que se obtiene, por lo que claramente el Impuesto sobre la renta se ajusta a
la capacidad contributiva, y en consecuencia contempla la equidad 5.

Considera que son tributos directos aquellos que recaen sobre la riqueza o el
patrimonio, pues estos referentes constituyen verdaderas manifestaciones directas,
inmediatas de la capacidad contributiva.
Podemos citar como sustento de la capacidad contributiva un pronunciamiento del
Tribunal Constitucional, nos referimos a la STC N 2727-2002-AA/TC (Caso IEAN 6): All
se precis lo siguiente:

Otro pronunciamiento del Tribunal Constitucional sobre el tema de la Capacidad

Contributiva lo podemos encontrar en la STC N 53-2004-AI/TC, la cual precisa lo
siguiente:

El principio de capacidad contributiva es un principio constitucional exigible, no es

indispensable que se encuentre expresamente consagrado en el artculo 74 de la
Constitucin, pues su fundamento y rango constitucional es implcito en la medida que
constituye la base para la determinacin de la cantidad individual con que cada sujeto
puede/debe en mayor o menor medida, contribuir a financiar el gasto pblico; adems
de ello, su exigencia no slo sirve de contrapeso o piso para evaluar una eventual
confiscatoriedad, sino que tambin se encuentra unimismado con el propio principio
de igualdad, en su vertiente vertical. (FJ 7 VIII. B. 1)

2.3 TERCERA CARACTERSTICA

El Impuesto a la Renta en trminos econmicos pretende captar una mayor cantidad de

fondos de los contribuyentes, ello en las pocas en las que exista alza de precios,
permitiendo en este caso una mayor recaudacin a favor del fisco y en pocas en las
cuales exista recesin, toda vez que ello permite una mayor liberacin de recursos al
mercado (en trminos econmicos donde hay compradores y vendedores), sobre todo
en el caso de las escalas inferiores de afectacin (es decir las que gravan menos tasas
impositivas).

Se busca neutralizar los ciclos de la economa. En pocas de alza de precios el Impuesto

congela mayores fondos de los particulares y en pocas de recesin, se liberan mayores
recursos al mercado, sobre todo por ubicarse la afectacin en escalas menores8.

2.4 CUARTA CARACTERSTICA

El Impuesto a la Renta grava una serie de hechos que ocurren en un determinado

espacio de tiempo, ello significa entonces que hay una sucesin de hechos econmicos
producidos en distintos momentos, respecto de los cuales el legislador verifica que la
hiptesis de incidencia tributaria se va a configurar despus que transcurra este
perodo.

2.5 QUINTA CARACTERSTICA

El Impuesto a la Renta puede ser de tipo global, cuando el tributo toma como referencia
la totalidad de las rentas del sujeto pasivo, sin tomar en cuenta el origen de la renta,
salvo para facilitar el resumen final utilizando categoras.
Tambin puede ser de tipo cedular, ya que se aprecia que existen varios gravmenes
enlazados con cada fuente. Por lo que se tributa por cada una de ellas de manera
independiente, sea de este modo por trabajo o por capital.

En este sistema existe una ntima relacin entre cada impuesto cedular con su fuente de
renta (trabajo, capital, combinacin de ambos).
En caso que se presenta la combinacin de ambos supuestos entonces se considerar
como un impuesto de tipo dual, como el que actualmente tenemos en el Per 9.

3. CULES SON LAS TEORAS QUE REGULAN EL TEMA DE LA AFECTACIN EN EL

IMPUESTO A LA RENTA?

Son tres las teoras que se aplican en la determinacin de los criterios de afectacin para
el Impuesto a la Renta, las cuales se desarrollarn a continuacin:

3.1 LA TEORA DE LA RENTA PRODUCTO TAMBIN CONOCIDA COMO LA TEORA DE

LA FUENTE

Esta es la ms sencilla de las teoras que pretenden explicar los supuestos de afectacin
al pago del Impuesto a la Renta.

Bajo esta teora se determina que la renta es un producto, el cual debe ser peridico y
provenir de una fuente durable en el tiempo y ser susceptible de generar ingresos
peridicos.

En tal sentido, afirmamos que se trata de un producto porque el mismo es distinto y a

la vez se puede separar de la fuente que lo produce, ello puede darse en el caso de una
mquina, una nave de carga, un mnibus interprovincial, una parcela agrcola, entre
otros.

Tambin se puede mencionar que la fuente debe quedar en condiciones de seguir

produciendo mayor riqueza.

En lo que corresponde a la periodicidad, recordemos que se entiende como un

mecanismo de poder repetir la produccin, siendo esta posibilidad potencial y no
necesariamente efectiva.

Conforme lo seala FERNANDEZ CARTAGENA La renta se caracteriza por ser una

nueva riqueza producida por una fuente productora, distinta de ella. Dicha fuente es
un capital que puede ser corporal o incorporal. Este capital no se agota en la
produccin de la renta, sino que la sobrevive.
Del mismo modo, es importante resaltar que la renta segn este criterio es un ingreso
peridico, es decir, de repeticin en el tiempo. Sin embargo, dicha periodicidad no es
necesariamente real en la prctica, sino que basta con que exista una potencialidad
para ello.
As, se considera cumplida la periodicidad si potencialmente existe la posibilidad de
que tenga lugar la repeticin de la ganancia. Dicha posibilidad de reproduccin del
ingreso significa que la fuente productora del rdito o la profesin o actividad de la
persona cuando, en este ltimo caso, es la actividad humana la que genera la renta;
pueden generar los mismos rendimientos, si se vuelven a habilitar racionalmente para
ser destinados a fines generadores de renta10.

En la doctrina extranjera resulta relevante la opinin de GARCA BELSUNCE el cual

seala con respecto al rdito lo siguiente Constituye rdito aquel beneficio que
corresponde al fin a que se destina el bien que lo origin, o que deriva de la actividad
habitual del contribuyente, sin que tenga significacin alguna la frecuencia de ese
ingreso11.

El sustento de esta teora se encuentra reflejada en el texto del literal a) del artculo 1
de la Ley del Impuesto a la Renta, cuando precisa que el Impuesto a la Renta grava las
rentas que provengan del capital, del trabajo y de la aplicacin conjunta de ambos
factores, entendindose como tales aquellas que provengan de una fuente durable y
susceptible de generar ingresos peridicos.

3.2 LA TEORA DEL FLUJO DE LA RIQUEZA

Segn esta teora se considera renta todo aumento de la riqueza que proviene de
operaciones con terceros. En este tipo de afectaciones se encontraran las rentas
obtenidas por Ganancias por realizacin de bienes de capital Ingreso por actividades
accidentales, Ingresos eventuales, Ingresos a ttulo gratuito.

En la legislacin de la Ley del Impuesto a la Renta no hay un artculo especfico que

regule esta teora, ello a diferencia de la Teora renta producto que se ha descrito
anteriormente y que si tiene un referente normativo.

Por este motivo coincidimos con lo sealado por RUIZ DE CASTILLA PONCE DE
LEN cuando menciona que En el campo de la Poltica Fiscal esta teora considera
renta gravable a todo beneficio econmico que fluya hacia un sujeto. Pasando al
terreno legal peruano, el tema es ms complicado. No existe un artculo de la LIR que
consagre de modo general todos los alcances de la teora flujo de riqueza. Nuestro
legislador recoge algunos casos que se encuentran comprendidos dentro de la teora
flujo de riqueza. En este sentido la ley peruana tiene que proceder con la descripcin
de cada uno de estos casos por separado.

Por ejemplo el art. 1.b de la LIR seala que la ganancia de capital se encuentra afecta
al Impuesto a la Renta. En este caso la LIR seala de modo expreso el aspecto objetivo
del hecho generador (ganancia de capital).

Con relacin al aspecto subjetivo apreciamos que -por regla general- la LIR guarda
silencio. En cambio, por excepcin, la LIR se refiere de modo expreso a la persona
natural cuando por ejemplo el ltimo prrafo del art. 2 de la LIR seala que no
constituye una ganancia de capital gravable el resultado de la enajenacin de la casa-
habitacin por parte de una persona natural. Es verdad que en este caso la LIR se
refiere a una renta inafecta. Pero, indirectamente, nos da a entender que constituye
una renta gravada con el Impuesto a la Renta el resultado de la enajenacin de predios
tales como una casa de playa inicialmente adquirida para recreo personal y familiar-
cuando es realizada por una persona natural.12

La SUNAT tambin tiene un pronunciamiento en el tema al emitir el Informe N 252-

2005-SUNAT/2B0000, de fecha 06 de octubre de 2005, en el cual precisa que:

En cuanto a la teora del flujo de riqueza que asume nuestra legislacin del Impuesto
a la Renta, una de sus caractersticas es que para que la ganancia o ingreso derivado
de operaciones con terceros califique como renta gravada debe ser obtenida en el
devenir de la actividad de la empresa en sus relaciones con otros particulares, en las
que los intervinientes participan en igualdad de condiciones y consienten el
nacimiento de obligaciones13.

3.3 LA TEORA DEL CONSUMO MAS INCREMENTO PATRIMONIAL

Para la aplicacin de esta teora se requieren analizar bsicamente dos rubros en donde
se analiza si una persona cuenta o no con capacidad de pago o ingresos. Aqu se debe
analizar las variaciones patrimoniales y los consumos realizados.

En el caso de las variaciones patrimoniales se toma en cuenta para efectos de la

afectacin al Impuesto a la renta los cambios del valor del patrimonio, que son
propiedad del individuo, obtenidos entre el comienzo y el fin del periodo. Por ejemplo
puede tomarse en cuenta un perodo inicial de revisin que puede coincidir con el
ejercicio con el 1 de enero y se toma como punto final el 31 de diciembre. Si una persona
al 1 de enero contaba con un vehculo que utilizaba para su transporte personal y al 31
de diciembre la Administracin Tributaria aprecia que tiene registrado a su nombre 12
vehculos en el Registro Pblico de Propiedad Vehicular, sin embargo no tiene ingresos
declarados anualmente ante el fisco, toda vez que no ha presentado declaraciones
juradas que puedan sustentar los ingresos que obtuvo para la compra de los
mencionados bienes.

Sobre las variaciones patrimoniales resulta pertinente citar la conclusin del Informe N
080-2011-SUNAT/2B0000 de fecha 28 de junio de 2011, el cual seala lo siguiente:

A efecto de determinar el incremento patrimonial no justificado, se verificar,

previamente, la documentacin presentada por el contribuyente, a fin de establecer si
los fondos provenientes de rentas e ingresos percibidos en el ejercicio y en ejercicios
anteriores fueron utilizados para la adquisicin de bienes y/o la realizacin de
consumos en el ejercicio fiscalizado.
De lo contrario, tal importe podr considerarse como incremento patrimonial en caso
que no se acredite de otro modo que no implica una variacin patrimonial. 14

El segundo de los rubros utilizados para poder verificar si hay o no incremento

patrimonial seran los consumos realizados por la persona que se est fiscalizando. Aqu
pueden estar por ejemplo el uso de bienes de consumo adquiridos con la renta del
ejercicio, adquisicin de bienes y uso de diversos servicios, ya sean de propia
produccin, por el tema de goce de actividades de descanso y recreo, como es el caso
de las caminatas, los paseos como juegos o caminatas, etc.

Dentro de la Ley del Impuesto a la Renta, especficamente en el Captulo XII denominado

De la Administracin del Impuesto y su determinacin sobre base presunta, se
encuentra el texto del artculo 92, el cual precisa que para efectos de determinar las
rentas o cualquier ingreso que justifiquen los incrementos patrimoniales, la
Administracin Tributaria (particularmente la SUNAT) podr requerir al deudor
tributario que sustente el destino de dichas rentas o ingresos.

De esta manera el incremento patrimonial se determinar tomando en cuenta, entre

otros los siguientes elementos:

A) Los signos exteriores de riqueza.

B) Las variaciones patrimoniales.

C) La adquisicin y transferencia de bienes.

D) Las inversiones.

E) Los depsitos en cuentas de entidades del sistema financiero nacional o del

extranjero.

F) Los consumos.

G) Los gastos efectuados durante el ejercicio fiscalizado, aun cuando stos no se reflejen
en su patrimonio al final del ejercicio, de acuerdo a los mtodos que establezca el
Reglamento.

Las maneras en las cuales se aprecia una verdadera capacidad de gasto que a ves
pareciera ser que puede pasar como oculta son variadas y de mltiples formas, sean
estas de manera directa o indirecta. Es precisamente a travs de estas manifestaciones
en las cuales la Administracin Tributaria puede apreciar algn tipo de renta oculta o no
declarada.

Sobre esta teora el profesor RUIZ DE CASTILLA PONCE DE LEN manifiesta lo siguiente:

Para la Poltica Fiscal esta teora entiende que la renta gravable es toda variacin del
patrimonio. Pasando al campo legal entendemos que no existe un artculo en la LIR
que adopte de modo general todos los casos que se encuentran comprendidos por la
teora del consumo ms incremento patrimonial. Nuestro legislador recoge solamente
algunos casos que estn alcanzados por la teora que venimos examinando En este
sentido la LIR contiene la descripcin de cada uno de estos casos.

Por regla general la descripcin legal de los aspectos objetivos del hecho generador se
lleva a cabo de manera expresa. En cambio es de notar que la LIR no suele hacer
referencia expresa a los aspectos subjetivos del referido hecho generador. En la
medida que la teora del consumo ms incremento patrimonial apunta a gravar, entre
otros casos, a las variaciones del patrimonio de las personas naturales; entonces cabe
la posibilidad que la ley peruana contemple esta clase de sujetos.

Por ejemplo el art. 1.d de la LIR establece que se encuentran sometidas al Impuesto a
la Renta las rentas imputadas (atribuidas) que detalla la LIR a lo largo de su texto. Uno
de estos casos aparece en el art. 23.d de la LIR, segn el cual se configura una renta
(ficta) cuando el propietario de un predio cede su uso a ttulo gratuito. Definitivamente
este dispositivo legal se refiere a la persona natural que cede el indicado predio.15

Cabe mencionar que el texto del artculo 52 de la Ley del Impuesto a la Renta se regula
el supuesto de la presuncin de incremento patrimonial, en la medida que no pueda ser
justificada por el deudor tributario, conforme se aprecia a continuacin:

Ley del Impuesto a la Renta

(Parte pertinente)

Artculo 52.- Se presume que los incrementos patrimoniales cuyo origen no pueda ser
justificado por el deudor tributario, constituyen renta neta no declarada por ste.

Los incrementos patrimoniales NO podrn ser justificados con:

b) Utilidades derivadas de actividades ilcitas

Como soporte podemos citar a un pronunciamiento emitido por el Tribunal Fiscal, nos
referimos a la RTF N 01692-4-2006, la cual se menciona a continuacin:

4. CRITERIOS DE VINCULACION PARA DETERMINAR LA BASE JURISDICCIONAL DEL

IMPUESTO A LA RENTA

A nivel doctrinario existen varios criterios de vinculacin para efectos de determinar la

base jurisdiccional del Impuesto a la Renta en un determinado pas, los ms conocidos
son bsicamente tres:

Domicilio. Entendido como el lugar donde vive o desarrolla la mayor parte de sus
actividades una persona natural o el lugar de constitucin de una persona jurdica.
 Nacionalidad. Vnculo poltico y social que une a una persona (nacional) con el
Estado al que pertenece. Actualmente este criterio solo lo utilizan Estados Unidos y las
Filipinas.

Fuente. Criterio ms utilizado donde se prioriza el lugar donde se est generando o

produciendo la renta.

En nuestro pas, el artculo 6 del TUO de la Ley del Impuesto a la Renta, aprobado
mediante Decreto Supremo N 179-2004-EF, contiene las reglas para la determinacin
de la base jurisdiccional del mencionado impuesto y donde se establecen los criterios
de vinculacin utilizados por el Per. Ellos son: Domicilio y Fuente.

De tal modo que, cuando un sujeto tenga la condicin de domiciliado en el pas (sea
persona natural o jurdica entre otros casos), deber tributar con dicho impuesto
respecto de la totalidad de las rentas que obtenga dicho contribuyente, es decir por la
obtencin de:

Rentas de fuente peruana.

Rentas de fuente extranjera.

En cambio si se trata de un sujeto no domiciliado, solo deber tributar con el Impuesto

a la Renta respecto de las rentas generadas nicamente en el territorio de la repblica,
es decir dentro del pas.

Rentas de fuente peruana.

Al aplicar ambos criterios se determina con claridad qu tipo de renta se encuentra

percibiendo un sujeto.

En tal sentido si el servicio es prestado por un no domiciliado a favor de alguna entidad

domiciliada en el Per, entonces solo se considerar gravado con el Impuesto a la Renta,
los montos que dicho no domiciliado perciba en el Per y no por la renta que perciba en
otras partes del mundo.

5. INAFECTACIONES DEL IMPUESTO A LA RENTA

Dentro del concepto general del trmino inafectacin, que alude a operaciones o
supuestos que se encuentran fuera del mbito de aplicacin o afectacin de un tributo,
tenemos dos modalidades o tipos, nos estamos refiriendo a la inafectacin lgica y a la
inafectacin legal.

5.1 EN EL CASO DE LA INAFECTACIN LGICA, debemos precisar que una vez que se
conozca la hiptesis de incidencia que el legislador ha establecido para poder considerar
gravada una operacin con un determinado impuesto o tributo, por una simple
deduccin se puede ubicar a aquellos supuestos que no se encuentran dentro de lo que
la norma establece.
Ello implica un pequeo ejercicio de deduccin con la utilidad de la lgica sobre todo
para poder apartar aquellos supuestos no incluidos expresamente en la previsin
normativa que el legislador determin inicialmente en el mbito de aplicacin del
Impuesto a la Renta.

5.2 EN EL CASO DE LA INAFECTACIN LEGAL, podemos mencionar que constituyen

todos aquellos casos que por disposicin expresa de la Ley no se encuentran afectos al
pago del Impuesto, ello equivale a decir que por mandato de la propia Ley se ha
determinado su exclusin del mbito de aplicacin del Impuesto a la Renta.

5.3 OPININ DE LA DOCTRINA

Con respecto al tema de la inafectacin resulta pertinente citar a DANS

ORDOEZ quien precisa lo siguiente:

<b>Es el concepto que define la situacin que est fuera del campo de aplicacin de
tributos, no necesariamente por voluntad del legislador, sino porque no encaja en la
definicin legal del hecho imponible.

Como sabemos, el legislador al instituir un tributo formula una descripcin hipottica y

abstracta de un hecho concreto, que cuando acontece en la realidad, se le denomina
hecho imponible, lo que da lugar al surgimiento de la obligacin de pago del tributo.

Lo que no encuadra o encaja, lo que no est comprendido en la hiptesis de incidencia,

no est gravado, es inafecto, extrao a la tributacin.

Por tal razn, la doctrina ha establecido que no siempre es preciso, que la ley establezca
qu hechos o qu personas no estn sujetos a tributacin, porque se deduce a contrario
sensu de la delimitacin positiva de la Ley qu o quines lo estn 16.

5.4 CULES SON LAS INAFECTACIONES SEALADAS EN LA LEY DEL IMPUESTO A LA

RENTA?

Las inafectaciones al pago del Impuesto a la Renta se encuentran reguladas en el texto

del artculo 18 de la Ley del Impuesto a la Renta, all se menciona que no son sujetos
pasivos del Impuesto los siguientes supuestos:

5.4.1 EL SECTOR PBLICO NACIONAL

El literal a) del artculo 18 menciona que se encuentra inafecto al pago del Impuesto a
la Renta el Sector Pblico Nacional, con excepcin de las Empresas conformantes de la
actividad empresarial del Estado.

Al revisar la concordancia reglamentaria apreciamos que el texto del artculo 7 del

Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta determina quienes son las entidades
inafectas. As, de conformidad con lo dispuesto en el inciso a) de Artculo 18 de la Ley,
no son contribuyentes del Impuesto:
a) El Gobierno Central.
b) Los Gobiernos Regionales.
c) Los Gobiernos Locales.
d) Las Instituciones Pblicas sectorialmente agrupadas o no.
e) Las Sociedades de Beneficencia Pblica.
f) Los Organismos Descentralizados Autnomos.

Entindase que conforman la actividad empresarial del Estado las Empresas de Derecho
Pblico, las Empresas Estatales de Derecho Privado, las Empresas de Economa Mixta y
el Accionariado del Estado como lo define la Ley 24948 (*).

(*) Es necesario precisar que la Ley N 24948 fue derogada por la Cuarta Disposicin
Final del Decreto Legislativo N 1031 (publicada el 24 junio 2008) el cual promueve la
eficiencia de la actividad empresarial del Estado 17.

RTF N 1090-4-2004

Se revocan las apeladas que declararon improcedentes las reclamaciones formuladas

contra rdenes de pago emitidas por el Impuesto a la Renta de los ejercicios 2001 y
2002, puesto que los Colegios de Profesionales son instituciones de Derecho Pblico
Interno, siendo que el artculo 7 de la Ley del Impuesto a la Renta establece que de
conformidad con lo dispuesto en el artculo 18 de la misma Ley, no son contribuyentes
del impuesto, entre otros, las instituciones pblicas sectorialmente agrupadas o no y
que el artculo 20 de la Constitucin Poltica del Per seala que los colegios
profesionales son instituciones autnomas con personalidad de derecho pblico. Tal
criterio ha sido recogido en las RTFs Ns 1273-1-1997, 3722-3-2002, 4790-1-2002 y
3045-4-2003.

RTF N 07391-1-2004

Los colegios profesionales, al constituir instituciones autnomas con personera jurdica

de derecho pblico interno, se encuentran dentro del supuesto de inafectacin al Sector
Pblico previsto en el inciso a) del artculo 18 de la Ley del Impuesto a la Renta.

RTF N 07378-2-2007

Los colegios profesionales forman parte del Sector Pblico Nacional y por tanto se
encuentran inafectos al Impuesto a la Renta.

RTF N 3722-3-2002

Dado que los Colegios Profesionales tienen personera jurdica de derecho pblico, la
inafectacin se extiende a los rganos que forman parte de los mismos, como es el caso
de sus Consejos Departamentales.
INFORME N 064-2007-SUNAT/2B0000 18

Los ingresos financieros va donacin que reciban las empresas conformantes de la

actividad empresarial del Estado, incluyendo las EPS, se encuentran gravados para stas
con el Impuesto a la Renta.

De otro lado, toda vez que los Gobiernos Regionales y los Gobiernos Locales no son
contribuyentes del Impuesto a la Renta, los ingresos financieros que stos reciban no se
encuentran afectos al Impuesto a la Renta.

5.4.2 LAS FUNDACIONES LEGALMENTE ESTABLECIDAS

El literal c) del artculo 18 menciona que se encuentra inafecto al pago del Impuesto a
la Renta las fundaciones legalmente establecidas, cuyo instrumento de constitucin
comprenda exclusivamente alguno o varios de los siguientes fines: cultura, investigacin
superior, beneficencia, asistencia social y hospitalaria y beneficios sociales para los
servidores de las empresas; fines cuyo cumplimiento deber acreditarse con arreglo a
los dispositivos legales vigentes sobre la materia.

5.4.3 LAS ENTIDADES DE AUXILIO MUTUO

El literal d) del artculo 18 menciona que se encuentra inafecto al pago del Impuesto a
la Renta las entidades de auxilio mutuo.

5.4.4 LAS COMUNIDADES CAMPESINAS

El literal e) del artculo 18 menciona que se encuentra inafecto al pago del Impuesto a
la Rentas a las Comunidades Campesinas.

Estas entidades debern solicitar su inscripcin ante la SUNAT.

Conforme con el art. 28 de la Ley N 24656, Ley de comunidades Campesinas (14.04.87)

las comunidades Campesinas, sus empresas comunales, las empresas multicomunales y
otras formas asociativas estn inafectas de todo impuesto directo.

Al respecto, el Informe N 266-2005/SUNAT 19 seala que la inafectacin se encuentra

vigente a la fecha.

5.4.5 LAS COMUNIDADES NATIVAS

El literal f) del artculo 18 menciona que se encuentra inafecto al pago del Impuesto a
la Renta a las Comunidades Nativas.

Estas entidades debern solicitar su inscripcin ante la SUNAT.

Las comunidades nativas segn el art. 8 del Decreto Ley N 22175 seran aquellos
pueblos o comunidades peruanas de naturaleza tribal, de origen prehispnico, o de
desarrollo independiente de ste, cuyos miembros mantienen una identidad comn.
5.5. QU INGRESOS SE ENCUENTRAN INAFECTOS AL IMPUESTO A LA RENTA?

5.5.1 LAS INDEMNIZACIONES PREVISTAS POR LAS DISPOSICIONES LABORALES

VIGENTES

Se encuentran comprendidas en la referida inafectacin, las cantidades que se abonen,

de producirse el cese del trabajador en el marco de las alternativas previstas en el inciso
b) del Artculo 88 y en la aplicacin de los programas o ayudas a que hace referencia el
Artculo 147 del Decreto Legislativo N 728, Ley de Fomento del Empleo, hasta un
monto equivalente al de la indemnizacin que correspondera al trabajador en caso de
despido injustificado.

5.5.2 LAS INDEMNIZACIONES QUE SE RECIBAN POR CAUSA DE MUERTE O

INCAPACIDAD PRODUCIDAS POR ACCIDENTES O ENFERMEDADES

En este tema estn incluidas las indemnizaciones que se reciban por causa de muerte o
incapacidad producidas por accidentes o enfermedades, sea que se originen en el
rgimen de seguridad social, en un contrato de seguro, en sentencia judicial, en
transacciones o en cualquier otra forma, salvo lo previsto en el inciso b) del Artculo 2
de la Ley del Impuesto a la Renta.

5.5.3 LAS COMPENSACIONES POR TIEMPO DE SERVICIOS

Estn incluidas en este punto las compensaciones por tiempo de servicios, previstas por
las disposiciones laborales vigentes.

Cabe indicar que la Compensacin por Tiempo de Servicios, conocida comnmente por
sus siglas C.T.S. es un beneficio social de previsin de las posibles contingencias que
origine el cese en el trabajo y de promocin del trabajador y de su familia, conforme lo
determina el texto del artculo 1 del Decreto Supremo N 001-97-TR, norma que aprob
el Texto nico Ordenado del Decreto Legislativo N 650, Ley de Compensacin de
Tiempo de Servicios.

5.5.4 LAS RENTAS VITALICIAS Y PENSIONES QUE TENGAN SU ORIGEN EL TRABAJO

PERSONAL

En este acpite se encuentran las rentas vitalicias y las pensiones que tengan su origen
en el trabajo personal, tales como jubilacin, montepo e invalidez.

5.5.5 LOS SUBSIDIOS POR INCAPACIDAD TEMPORAL, MATERNIDAD Y LACTANCIA

Se consideran inafectos al pago del Impuesto a la Renta los subsidios por incapacidad
temporal, maternidad y lactancia. Se debe mencionar que este literal fue incorporado
por el artculo 7 del Decreto Legislativo N 970, publicado en el diario Oficial el Peruano
el 24 de diciembre de 2006 y vigente a partir del 01 de enero de 2007.
Antes de la fecha indicada en el prrafo anterior los subsidios eran considerados como
parte de la renta de quinta categora del trabajador.

Segn el artculo 8-B del Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta

Para efecto de la inafectacin a las rentas y ganancias que generen los activos que
respaldan las reservas tcnicas de las compaas de seguros de vida, se tendr en cuenta
lo siguiente:

a) La Ley a que se refiere el primer y segundo prrafos del inciso f) del artculo 18 de
la Ley, es la Ley General del Sistema financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de
la SBS Ley 26702.

b) Las compaas de seguro de vida son aquellas compaas de seguro constituidas o

establecidas en el pas, que comercialicen productos del ramo de seguros de vida.

c) Los otros productos a que se refiere el segundo prrafo del inciso f) del artculo 18
de la Ley, deben ser parte del ramo de seguros de vida.

d) La inafectacin se mantendr mientras las rentas y ganancias que generan los

activos continen respaldando las reservas tcnicas antes indicadas.

e) En el caso que las compaas de seguros no presenten la informacin a que se refiere

el cuarto prrafo del inciso f) del artculo 18 de la Ley, se presente en forma tarda o se
presente en forma distinta a la sealada en la Ley, se gravarn, en el ejercicio en que se
omiti presentar oportuna y/o debidamente la informacin, todas las rentas generadas
en ese ejercicio por los activos que respaldan las reservas tcnicas.

5.5.7 LOS MRGENES Y RETORNOS EXIGIDOS POR LAS CMARAS DE COMPENSACIN

Y LIQUIDACIN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Se considera como una operacin inafecta al pago del impuesto a la Renta los mrgenes
y retornos exigidos por las Cmaras de Compensacin y Liquidacin de Instrumentos
Financieros Derivados con el objeto de nivelar las posiciones financieras en el contrato.

Se considera que dentro de las inafectaciones al pago del Impuesto a la Renta, se han
incorporado como un supuesto de inafectacin a las ganancias obtenidas por la
enajenacin de tipo directa o indirecta de valores que conforman o subyacen
los Exchange Trade Fund (ETF).

Como se recordar los ETF son instrumentos que ofrecen una enorme liquidez, y en
esta crisis estos ndices han soportado bastante mejor que otros tipos de papeles o
instrumentos de inversin.

5.5.8 EL CASO DE LAS INDEMNIZACIONES

 Se debe precisar que existen dos tipos de indemnizacin:

(i) DAO EMERGENTE: La cual responde al patrimonio perdido o disminuido. No est

gravado hasta el valor del costo computable que repone.

(ii) LUCRO CESANTE: Que constituye una ganancia dejada de percibir. Esto si constituye
un ingreso gravado con el Impuesto a la Renta.

ANALISIS DE CRDITO
Un anlisis de crdito es un estudio que se realiza previo a otorgar un crdito con el
propsito de evaluar que tan factible es que la persona o institucin pague el crdito
que se otorga. Se trata de una herramienta determinante para las instituciones
financieras para poder garantizar que el crdito es redituable.
Los anlisis realizados por las instituciones financieras abarcan una gran variedad de
estudios, estos pueden solicitar informacin muy variada tal como estados de cuentas,
comprobantes de ingresos o declaraciones de avales tanto de personas que puedan
responder financieramente como de bienes los cuales puedan ser confiscados en caso
de incumplimiento.

Un estudio importante es el de bur de crdito usado en Mxico, o sus equivalente

crediticios en otros pases. Este registro indica cmo ha sido el uso de otros crditos
con todo tipo de instituciones financieras del sujeto, indicando qu tal es su
cumplimiento, por cunto han sido los montos crediticios y si existen adeudos
pendientes.
Una persona con un buen historial crediticio puede acceder a mejores crditos, por
montos ms elevados, mejores servicios e inclusive menores tasas de inters.

1. Antecedentes generales del credito

Como es de conocimiento general, las instituciones que por excelencia se dedican a
otorgar crditos de distintas naturalezas son los bancos e instituciones financieras.
A lo largo de todo el proceso de crdito se torna amplio y complejo el anlisis que es
necesario involucrar en sus lneas aspectos generales como:
Determinacin de un mercado objetivo
Evaluacin del crdito
Evaluacin de condiciones en que se otorgan
Aprobacin del mismo
Documentacin y desembolso
Administracin del crdito en referencia

2. Avaluacion de creditos en instituciones financieras

Todos los bancos en general persiguen un solo objetivo que es el de colocar dinero, y
su utilidad fluye del diferencial entre las tasas de captacin y colocacin del dinero
prestado
3. Historia mundial del credito
 A lo largo de toda la evolucin del riesgo crediticia y desde sus inicios el concepto de
anlisis y criterios utilizados han sido los siguientes: desde principios de 1930 la
herramienta clave de anlisis ha sido el balance. A principios de 1952, se cambiaron al
anlisis de los estados de resultados, lo que ms importaban eran las utilidades de la
empresa. Desde 1952 hasta nuestros tiempos el criterio utilizado ha sido el flujo d caja.
Se otorga un crdito si un cliente genera suficiente caja para pagarlo, ya que los
crditos no se pagan con utilidad, ni con inventarios ni menos con buenas intenciones,
se pagan con caja.

4. Departamentos de riesgos crediticios

Este departamento debe perseguir los siguientes objetivos: que los riesgos de la
institucin financiera se mantengan en niveles razonables que permitan
buena rentabilidad a la misma; formacin del personal en anlisis de crdito permite
dar solidez al momento de emitir un criterio.
La principal funcin de los departamentos y/o reas de riesgos crediticio es determinar
el riesgo que significar para la institucin otorgar un determinado crdito y para ello
es necesario conocer a travs de un anlisis cuidadoso los estados financieros del
cliente, anlisis de los diversos puntos tanto cualitativos como cuantitativos que en
conjunto permitir tener una mejor visin sobre el cliente y la capacidad
para poder pagar dicho crdito.

5. Objetivos y funciones del area o departamento de riesgos

mantener niveles relativamente bajos de un riesgo crediticio, adems que permitan
tener una buena rentabilidad y permanencia del mismo.
Es muy importante mantener al personal con capacitacin constante sobre las
tendencias de las economas en el pas y tener constante capacitacin en el tema
de finanzas y decisiones financieras
Es importante que los departamentos de tener a mano estudios de mercado y estudios
sectoriales.
Crear sistemas estndares de evaluacin de crditos
Realizar estudios de segmento
Detectar aquellos crditos con riesgos superior a lo normal para hacerles seguimiento
mas minucioso
Preparar un sin numero de anlisis para futuros ejecutivos de cuentas
Realizar estudios sectoriales
Contar con informacin bibliogrfica al alcance para posibles consultas, adems de
estar al tanto y al da de las publicaciones de la prensa en lo que se refiere
al movimiento macroecomomico y las tendencias polticas y monetarias

6. Clasificacion de los crditos

Los crditos se pueden clasificar de acuerdo a los siguientes puntos:

Crditos para grandes y medianas empresas (Corporativos)
Pequeas empresas y comercio (Crditos PYME)
Crdito de personas(crditos de consumo)

Sin embargo es necesario recalcar que es anlisis deber realizarse de acuerdo a cada
caso especficamente,
 7. Principios basicos de politica crediticia

El tipo de cliente debe corresponder al mercado objetivo definido por la institucin ya

que la evaluacin y administracin es completamente distinta
El mercado objetivo debe al menos definir un mercado objetivo de clientes a operar, el
riego que esta dispuesto a aceptar, la rentabilidad mnima con que se trabajar ,
el control y seguimiento que se tendrn
Salvo excepciones no debe otorgarse crdito a empresas sin fines de lucro,
como cooperativas, clubes, etc.

Politicas Generales
Riesgo de la cartera
Riesgo por cliente
Posicin respecto al destino
Requerimiento de informacin

Tipos De Creditos
prestamos puntuales para aprovechar condiciones favorables como grandes
descuentos, para aumenta activos, etc.
Si se trabaja con lneas de crditos para capital de trabajo estas deben tener vigencia
de 6 meses recomendablemente o tener una revisin peridica de cada 6 meses como
mnimo
Los prestamos a ms largo plazo son ms riesgosos ya que es difcil predecir lo que va a
suceder en un crdito con plazo considerable (10 aos por Ej)

8. Analisis De Creditos

Generalidades
Todo crdito debe pasar por una etapa de evaluacin previa por simple y rpida que
esta sea
Todo crdito por fcil y bueno y bien garantizado que parezca tiene riesgo
El anlisis de crdito no pretende acabar con el 100% de la incertidumbre del futuro,
sino que disminuya
Es necesario en importante contar con buen criterio y sentido comn

Aspectos necesarios en la evaluacion de un credito

En el proceso de evaluacin de un crdito para una empresa se debe contemplar una
evaluacin profunda tanto de sus aspectos cualitativos como cualitativos
Es necesario considerar el comportamiento pasado del cliente tanto como cliente de la
misma institucin como de las dems instituciones
La decisin crediticia se la debe tomar en base a antecedentes histricos o presentes.
Es necesario considerar en los anlisis de crdito diferentes consideraciones que se
pueden dar con el fin de anticipar los problemas.
Despus de haber realizado un anlisis concienzudo del crdito es necesario tomar una
decisin por lo que se recomienda escoger 4 o 5 variables de las tantas que se dieron
para su elaboracin
 En lo que se refiere a casos de garanta, debe tratarse en la mejor forma posible tener
la mejor garanta y que tenga una relacin con el prstamo de 2 a 1 esto con el fin de
poder cubrir ampliamente el crdito

Operatoria del credito

Debe existir una solicitud de intenciones en las que se especifique claramente los
requerimientos del cliente ( plazo, tipo de amortizaciones, periodos de
gracia, valores residuales, tasa de inters, fondos, objeto, y la forma de pago )
Una ves aprobado el crdito es necesario elaborar el contrato correspondiente donde
se establecer claramente las obligaciones del prestatario como del ente financiero
Se deber establecer el calendario de pago de las amortizaciones
Es necesario estar en completo seguimiento del crdito ya que la economa del clientes
es bastante cambiante y tenemos que tener permanentemente informacin que nos
corroboren con el crdito

Aspectos necesarios en el analisis

Seriedad
Simulaicion de capacidad de pago
Situacin patrimonial
Garantias

Riesgo Del Credito

Desde el punto de vista del credito
Riesgo como viabilidad de retorno del crdito
Riesgo como probabilidad de perdida
Riesgo pas o del marco institucional
Riesgo de sector
Riesgo financiero
riesgo de mantenimiento de valor de la moneda Vs precios
riesgos cambiarios (macroeconmicos globales)
riesgo de fluctuaciones de las tasas de inters
riesgo de descalces de plazos
Riesgo operacional
riesgo de mercado
riesgos tecnolgico
riesgo de eficiencia (costos)
riesgos de abastecimiento
riesgo de cobranza
riesgo de direccin o capacidad gerencial
Riesgo operacionales especiales
riesgo por otorgamiento de anticipos
riesgo de toma de posicin
riesgo de concesiones VS. Dominio de pertenencias
riesgo por no renovacin de fuente productiva
riesgo de irregularidades del mercado
cierres de mercado
Riesgo de cobranza
Riesgo de situacin patrimonial
 Riesgo de seriedad y moralidad
adulteracin de informacin
actos ilegales
sobregiros reiterados
solicitudes inusuales o excesivas
atrasos continuos en pago de capital e intereses
incumplimiento de contratos
documento de favor recibidos
compra de IVA
Riesgo de las garantas

9. Analisis de credito a empresas grandes y medianas

Antecedentes generales del credito

Destino del credito
Es necesario bajo todo concepto conocer el destino de los fondos que otorga la
institucin financiera ya que esto pueden ayudar a la institucin a:
Para comprobar la coherencia con las polticas de crdito de la institucin
Para poder evaluar correctamente el crdito
Para poder fijar condiciones acordes a las necesidades
para poder ejercer control sobre el deudor

Causas mas comunes para una solicitud de credito

Aumento de Activo Circulante
Aumento de Activos Fijos
Gastos
Disminucin de pasivos

Primera entrevista de credito

Monto y propsito del crdito
Fuentes primarias de pago
Fuentes secundarias
Proveedores
Datos financieros
Seguros
Planta y equipos
Historia del negocio
Naturaleza del negocio
Ambiente comercial
Personal
Principales cabezas en el negocio y experiencia en el mismo
Relacin banca negocio

Disponibilidada de informacion para evaluar un credito

Informacin de otros clientes del mismo sector
Informacin de proveedores
Informacin de consumidores
Informacin de acreedores
 Bases de datos de los bancos, etc.

10. Procedimientos paso a paso para la concesin y/u otorgamiento de un credito

Requerimiento de informacin del cliente:
empresas o personas jurdicas
Solicitud de la operacin
Perfil empresarial destacando la actividad de las empresa, su plan estratgico de
la gestin y/o curriculum vitae
Avalos de los bienes a ser otorgados en garanta ya sean muebles o inmuebles
Estados financieros de la empresa (recomendable de las dos ltimas gestiones)
Flujo de caja proyectado con los supuestos considerados en dicha proyeccin
(recomendable por el periodo de crdito)
Formularios de: informacin bsica, declaraciones patrimoniales, informacin
confidencial ante DATACIC y SIBEF
Cdulas de identidad
Documentacin legal de la empresa (constitucin, poderes, RUC, Matricula de
comercio, Padrn Municipal, comprobante de pago de IUE, Actas de directorios,
estatutos, actas de eleccin de directorio, etc.)

11. Circuito del credito:

Presentacin de solicitud y carpeta crediticia
Evaluacin del crdito por parte del oficial
Elaboracin del informe de recomendacin y/o conformidad.
Presentacin al comit de crdito y o departamento de riesgo crediticio
Aprobacin por parte del Banco BISA S.A. notificacin al cliente
Previsin de fondos cual fuera su destino
Elaboracin de contrato de crdito en base a las condiciones negociadas originalmente
Firma del contrato por los solicitante y los representantes de la institucin
Presentacin de una pliza de seguro por el bien otorgado en hipoteca con la debida
subrogacin de derechos a favor del banco
Elaboracin de un file o carpeta de crdito con el nombre completo del cliente
Elaboracin de la hoja de ruta para desembolso correspondiente ya sea en cheque o
abono a la cuenta del cliente
Elaboracin del plan de pagos con sus respectivas fechas de vencimientos
Administracin por parte del oficial de cuenta

12. Analisis del credito (anlisis cuantitativo y cualitativo)

Consideraciones De Importancia
Se debe considerar las variables macroeconomicas que afectan aun pas, tales como
polticas de incentivo a importaciones o exportaciones, polticas tributarias, costo del
dinero, movimiento de capital de Entes
Capitalistas, poltica monetaria, precios internacionales, conflictos internacionales,
inflacin, crecimiento econmico mediterraniedad de un pas, pobreza y subdesarrollo,
dependencia de otros pases, desarrollo social de un pas, huelgas sindicales o
problemas sociales, etc.
Otras de las variables de mucha importancia es el anlisis del sector de la empresa,
variables como vulnerabilidad del sector, desarrollo, F.O.D.A., dependencia de otros
 sectores, estancamiento por diferentes razones, poco incentivo del gobierno,
poco inters por parte de inversionista, fuerte inversin inicial, etc.
De preferencia se debe analizar balances de las tres ltimas gestiones
Balance con antigedad no mayor a 6 meses
Calificacin de la auditoria, hay que tener en cuenta que no todos los auditores
califican
Los comentarios deben ser de fondo y no de forma, deben permitirnos identificar las
causas y dar respuestas sobre el rubro
Los comentarios del balances deben responder a los por que?
Deben analizarse los balances consolidados en caso de Grupos Econmicos
manteniendo cuidado de consolidar cada una de las cuentas.

Matriz Estrategica Competitiva

Interior

Fortaleza Debilidades

Oportunidad Uso de fortalezas para Superando debilidades

aprovechar opteniendo ventajas de
oportunidades oportunidades

Amenaza Uso de fortalezas para Minimizar debilidades y

aplacar amenazas anular amenazas

13. Depuracin y anlisis de las cuentas del balance

Antes de analizar un balance es necesario tomar en cuanta los siguientes aspectos:
Depuracin de datos (Ej. Cuentas por cobrar incobrables se debe eliminar contra
el patrimonio, lo mismo so existe un activo sobrevaluado, cuentas corrientes socios
debe eliminarse contra patrimonio, etc.)
Sector al que pertenece la empresa
Descripcin y detalle de cada una de las partidas del balance
Forma de contabilizacin de las cuentas
Valorizacin
Poltica de administracin
Evolucin tendencias, etc. (mientras mayor sea el monto mayor ser la importancia de
anlisis)
Solicitar preferentemente balance auditado por una auditora confiable
Cerciorarse de que el balance que se esta analizando tenga la firma de
la persona responsable del balance.
 14. Anlisis de las cuentas comerciales por cobrar

Formas de documentacin de las cuentas por cobrar o deudores por venta, que
proporcin y cual es el respaldo de cada una de ellas en caso de no poder cobrarlas.
Utilizacin de Factoring en la cobranza o para tener liquidez inmediata
Principales deudores
Grado de concentracin que existe en cada uno de ellos
Comportamiento pasado de esas cuentas
Porcentaje de incobrtabilidad de los ltimos meses
Comparacin de la cartera de clientes con otras empresas del mismo sector
Verificar la contabilizacin. Podran no incluir IVA
Poltica de administracin de las cuentas por cobrar (Beneficios de mantener cuentas
por cobrar, intereses vs sus costos por la administracin
Se debe tener en cuenta que el volumen de las cuentas por cobrar depende del
porcentaje de ventas a crdito, volumen de ventas y plazo promedio de ventas.
Polticas de crdito: se refiere a la forma de seleccionar a sus clientes, criterio de
evaluacin.
Condiciones de crdito: porcentaje de ventas a crdito, plazo, formas de reajustes de
tasas de inters, formas o tipos de documentacin, tipos de descuentos por pronto
pago, garantas en caso de pedir.
Polticas de cobranza: de tipo prejudicial, que trato les dan a los clientes con retraso de
30 das o ms, que tipo de acciones se toman, forma de cobranza, va fax, cartas, etc.,
cobranza judicial, tipos de procedimientos, embargos, etc.
Evolucin y tendencia de las cuentas por cobrar.

15. Anlisis del inventario

Necesario realizar anlisis de las partidas que componen

el inventario. Materia prima productos en proceso, productos terminados, suministros,
repuestos, materias primas en trnsito. Se deber analizar cada uno de ellos
En caso de materia prima , esta es importada o nacional, si es local existe problemas
de abastecimiento, si es importada el tiempo de aprovisionamiento.
Obsolescencia de los inventarios, tanto por nueva tecnologa como por desgaste
Tiempo de rotacin
Tienen seguro contra incontinencias
Deber realizarse la inspeccin visual de dicha mercadera.
Se debe saber la forma de contabilizacin de los inventarios
Correcta valorizacin y la moneda empleada para su contabilizacin
Se bebe conocer la poltica de administracin de los inventarios: con quienes se
abastecen, que tan seguro es, preocupacin por tener bajos precios y mejor calidad;
cuantos meses de ventas mantienen en materia prima, productos en proceso y
productos terminados; cual es la rotacin de los inventarios fijada o determinada;
estokeamiento en pocas del ao.
Areas involucradas en la administracin ya sea el Gte. de Produccin Gte.
de Marketing, Gte. de Ventas o Finanzas, etc.
Conocer como se realiza el control de los inventarios en forma manual o
computarizada. Tecnologa empleada
Naturaleza y liquidez de los inventarios.
 Caractersticas y naturaleza del producto
Caractersticas del mercado
Canales de distribucin
Analizar la evolucin y tendencia

16. Anlisis del activo fijo

Descripcin de los activos fijos uno por uno para tener conocimiento del tipo de
activos fijos que dispone la empresa y si corresponde a su actividad o rubro. El anlisis
de esta cuenta esta ligado :
Existencia de la propiedad
Forma de contabilizacin de los activos fijos
Valorizacin, revalorizacin, depreciacin, desgaste fsico y moral
Poltica de administracin de los activos fijos
Tecnologa y modernizacin
Antigedad de cada uno de los activos
Mantenimiento peridico que se realizan a cada uno de ellos
Polticas utilizadas para el buen manejo del activo de la empresa
Cual la proporcin de los activos productivos e improductivos que no
generan recursos a la empresa
Es necesario separar los activo pertenecientes a los socios de la empresa y de la
empresa esto para poder tener un anlisis ms objetivos
Su evolucin y tendencia en las gestiones

17. Obligaciones Bancarias

Anlisis de la composicin de la obligaciones bancarias, de largo y corto plazo.
Considerando la concentracin correcta de obligaciones tanto en el pasivo circulante
como en pasivo no circulante
Anlisis de las garantas que respaldan dichos crditos y cual la proporcin de garantas
ofrecidas versus crditos solicitados
Anlisis de las formas de amortizacin ya que de esto depender como pueda cumplir
el cliente ya que no todas las actividades tienen el mismo ciclo operativo( agrcola,
comercio, construccin, servicios, etc)
Administracin de las obligaciones ( manual, computarizadas, si existen reportes)
Tasas de intereses y plazos a los que esta pactado cada crdito
Objetos concretos de cada uno de los pasivos bancarios solicitados y cual el efecto que
ha tenido en la empresa
Anlisis del impacto en el balance de la obligacin solicitada a banco. Esto es
importante por que determinar el endeudamiento de la empresa y cual
su estructura de pasivos bancarios
Quienes son los entes finananciadores; instituciones privadas ?, de incentivo ?, de
desarrollo ?, etc.

18. Obligaciones Comerciales

Cual es la poltica de otorgaciones de crdito por parte de los proveedores hacia la
empresa
Formas de pago, tasas de inters, comisiones, descuentos (cual la modalidad de pago;
letras, avales,
 Indicadores Financieros
Razn de liquidez
Test cido
Rotacin de cuentas por cobrar
Rotacin de inventarios
Ciclo operacional
Rotacin de cuentas por pagar
Leverage: Deuda total/Ventas Total
Rentabilidad sobre activos
Rentabilidad sobre patrimonio
Ventas/Activo total
Ventas/Activo fijo
Resultado bruto/ventas
Resultado operacional/ventas
Utilidad neta/ventas

Limitaciones De Las Razones Financieras

Estticos e histricos no productivos
Requieren de informacin complementaria para mejor interpretacin
Calidad y oportunidad
Contabilidad manipulada
Mtodos contables cambiantes
Pasivos no reconocidos

Aspectos Cualitativos Del Analisis

a. Anlisis del negocio
b. Historia de la empresa
c. Dueos
d. Administracin
e. Calidad empresarial
f. Organizacin
g. Organigrama
h. Sistemas gerenciales (tcnicas de administracin)
i. Sistemas de informacin
j. Canales de comunicacin(verticales /horizontales)
k. Objetivos y metas
l. Polticas y procedimientos para cumplir las metas
m. Recursos humanos
n. Abastecimiento
o. Produccin
p. Anlisis sectorial
q. proyecciones