Eva.

- valor econocmico aadido

Es una herramienta que se puede aplicar a todas las organizaciones, por que siempre se busca
rentabilizar la inversin , la plata qu metio que genere alguna ganancia.

Conceptos para saber si esta bien una empresa, adems de la utilidad.

El valor burstil, pocas empresas cotizan en la bolsa, aqu no es muy representativa.Tiene sus
desventajes , cuanto vale la accin multiplicada por la cantidad de acciones, vimos que tenia
algunos problemas,por ejmplo expectavias generales en la bolsa, mis accione spueden bajar
sin que yo haga algo mal, por que esta sujeto a si baja el mercado.

Y adems no puedo dividir el valor burstil por reas de negocio, gloria tiene lcteos: leche,
mantequill, queso; pero puedo saber yo cual de las lneas esta mejor que otras , no puedo por
que el valor burstil es uno solo, en el mercado es uno solo.

Utilidad neta, es lo que nos dice si estamos bien o mal , tiene sus pros: es divisible por reas de
negocio, puedo saber cunto me da el queso, mantequilla , leche. Divido gastos, costos. Pero
no contempla la situacin de liquidez de la empresa. Puede haber una utilidad alta, pero no
tiene nada que ver con liquidez.

NO tiene en cuenta el costo de la financiacin propia, muestran estado financiero , y vemos

que tenemos utilidad de 50000 dolares, ha creado valor por 30000 , pero si genero 10000 , no
ha cubierto las expectativas , pero como inversionista no estoy muy feliz, no ha creado valor.

No nos olvidemos que la plata cuesta, y como inversionistas queremos un ROE alto.

Dividendos

A mi me giran un cheque alto como accionista, yo digo que esta bien , puede ser que si o no ,
pero si de la utilidad es todo para el accionista esta mal , por que nada se quedo en la
empresa, estuve bien , pero cual es el esfuerzo enorme para volver a generar toda esta utilidad
que se llevaron los accionistas

Flujo de Caja

Se divide por reas de negocio, pero no toma en cuenta lo que los accionistas quieren ganar,
ingresos contra egresos. Se refleja los intereses de los bancos, pero no el prstamo propio.

Cuando presto plata pongo el capital social a la empresa, estoy prestando plata a mi emprsa,
ese ente jurdico me la e be

Rentabilidad econmica

Relacion entre BAII-EBIT ( beneficios antes de interese y impuestos) y el activo neto toal , la
inversin que hemos metido a la empresa , no es un buen raatio para decir si estamos bien o
mal ,

Por que es la yulidad bruta , si no has calculado inters o impuesto nos tienes la certeza de que
este bien o mal, no esta metido el conepto de apalancamiento.
Rentabilidad Financiera

Relaciona la utilidad neta entre los fondos pripios(plata que ponemos como inversin , el
capital propio) , ah si por que estamos ablando de una utilidad neta , purito, lo dividimos entre
la plata que hemos puesto. Nos da un buen ratio por que tiene en cuenta el costo de los
recursos financieros ajenos. La inversin es una sola no puedo dividir por reas del negocio.

Principio del eva

Una empresa crea valor cuando los recursos generados superan el costo de los recursos , el
dinero que estn generando es mayor que todo el costo ( todos los costos financieros , y la
inversin de los accionistas), la rentabilidad exigida por el accionista es lo mismo que el costo
de los recursos propios lo que el accinista quiere ganar

Es fcil de calcular

Contempla el riesgo empresarial

Tiene en cuenta todos los costes financieros, tanto de los recursos

propios como ajenos.

Se puede aplicar por reas de negocio

Valora en cierta medida la liquidez de la empresa

Sirve para medir a los gerentes, creaste valor para el accionista

Rentabilidad exigida

Nadie hace un clculo para esto, sin embargo se debe hacer un clculo

Tasa de inters sin riesgo, con el costo de oportunidad, hacemos un promedio de todas la tasa
de los bancos, es un promedio del costo de oportunidad.

Prima de riesgo, es lo que quiero ganar, como lo calculo, a travs de ciertos parmetros

Cunto gana empresas similares

Rentabilidad de empresas de igual o similar tamao 14% , i=5% entonces a prima de riesgo
ser 9% .

BAIDI

UN+ COSTOS FINACIEROS= BAIDI

BAIDI=BAII-IMPUESTOS

EVA = BAIDI - (Coste medio del pasivo X Activo )

Costo medio del pasivo,

media ponderada de todas las fuentes de financiacin de la empresa (propias y ajenas),

iamginemos que para financiearnos necesitamos 4 millones, como financio mi activo, yo

tengo 1.5 millones, yla diferencia la pedimos a los bancos , a corto plazo 1 millon a largo

plazo 1 .5 millones

Fondos propios/ total * tasa+ prestamos Cp/ total * tasacp+ prstamo Lp*tasa delpa

En promedio financiarme le cuesta a la organizacin tal porcentaje. Incluye teambien lo

que quiero ganar como inversionista.

A mayor eva, significa que creamos mas valor para los accionistas

Aumentar el EVA,

Aumentar el BAIDI

-Producir mas para reducir costos unitarios

-Politicas fiscales , leasing , el activo esta en el balance de otra empreassas

-financiacion espontanea,

-eliminar fuentes de financiacin onerosas, son las tarjetas con elevado inters,

Disminuir activos

-tener mas activos genera mas pago de impuestos, solo lo necesario

-eliminar ativos ociosos