UNIVERSIDAD ANDINA DEL CUSCO

FILIAL SICUANI

TEMA: FONDOS MUTUOS

CURSO : FINANZAS CORPORATIVAS II

DOCENTE : MAG. CPC. ALEX MANRIQUE CHOY

CARRERA : CONTABILIDAD

SEMESTRE : IX

PRESENTADO POR: VERNICA MACHACA

HUALLPARTUPA

SICUANI -CUSCO PERU

2017
 NDICE ii

I. PRESENTACION ....................................................................................................................... 1
II. MARCO TERICO .................................................................................................................... 2
2.1. Sistema Financiero Peruano ........................................................................................... 2
2.2. Instituciones inmersas en el sistema financiero. ............................................................ 2
2.3. Fondos Mutuos ............................................................................................................... 3
2.4. Etapas de un fondo mutuo ............................................................................................. 4
2.5. Tipos de Fondos Mutuos................................................................................................. 4
2.6. Ventajas de invertir en un fondo mutuo ........................................................................ 8
2.7. Desventajas de los Fondos Mutuos ................................................................................ 9
III. OBJETIVOS ......................................................................................................................... 11
3.1. Objetivo General ........................................................................................................... 11
3.2. Objetivos Especficos .................................................................................................... 11
IV. RESULTADOS ..................................................................................................................... 12
4.1. BANCO INTERBANK ....................................................................................................... 12
4.1.1. IF Extra Conservador Soles FMIV .......................................................................... 12
4.1.2. IF Mediano Plazo FMIV ......................................................................................... 14
4.1.3. IF Acciones FMIV ................................................................................................... 15
4.2. BBVA CONTINENTAL ..................................................................................................... 17
4.2.1. BBVA Renta Dlares 2A FMIV ............................................................................... 17
4.2.2. BBVA Premium USD .............................................................................................. 18
4.2.3. BBVA Per Soles FMIV .......................................................................................... 19
4.3. BANCO DE CRDITO DEL PER ..................................................................................... 20
4.3.1. Credicorp Capital Equilibrado FMIV ...................................................................... 20
4.3.2. Capital Conservador Liquidez Dlares FMIV ......................................................... 21
4.3.3. Credicorp Capital Acciones Latam-Pacfico FMIV ................................................. 22
V. CONCLUSIONES ................................................................................................................. 23
 1

I. PRESENTACION

Sr. Docente de la asignatura de Finanzas Corporativas II, le hago presente el siguiente

trabajo que consta de toda la informacin posible que se ha podido recopilar sobre el
tema FONDOS MUTUOS. Teniendo como fin del trabajo realizar el anlisis e
investigacin sobre el tema.
Espero cumplir todas las expectativas ya que elabor con mucho esmero.
Gracias
Su alumna.
 2

II. MARCO TERICO

2.1. Sistema Financiero Peruano

Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya

tarea principal es canalizar el dinero de los agentes superavitarios (ofertantes de
fondos) a los agentes deficitarios (demandantes de fondos quienes realizan actividades
productivas). De esta forma, las instituciones que cumplen con este papel se llaman
intermediarios financieros, utilizando instrumentos financieros como medio para hacer
posible la transferencia de fondos de ahorros a las unidades productivas. Estos estn
constituidos por los activos financieros que pueden ser directos (crditos bancarios) e
indirectos (valores), segn la forma de intermediacin a que se vinculan. (Actualidad
Empresarial, 2010)

2.2. Instituciones inmersas en el sistema financiero.

En este punto, las empresas que se encuentran bajo supervisin de la SBS se clasifican
de la siguiente forma: (Actualidad Empresarial, 2010)

- Empresas bancarias.

- Empresas financieras.

- Cajas municipales de ahorro y crdito.

- Cajas rurales de ahorro y crdito.

- Cajas municipales de crdito popular.

- Administradoras de Fondos de Pensiones.

- Empresas de arrendamiento financiero.

- Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE).

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- Bolsa de Valores y Bolsa de Productos.

- Bancos de inversores.

- Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa.

- Empresas de Desarrollo de Pequea y Micro Empresa (EDYPYMES).

- Cooperativas de ahorro y crdito.

- Empresa de transferencia de fondos.

- Empresas afianzadoras y de garantas.

- Almacenes generales de depsito.

- Empresa de servicios fiduciarios.

- Empresas de seguros.

2.3. Fondos Mutuos

Se llama Fondo Mutuo a la suma de aportes en dinero entregados por personas

naturales y jurdicas a una sociedad annima o administradora, para que la invierta en
diferentes tipos de instrumentos financieros que sean valores de oferta pblica o
incluso bienes, con el objetivo de conseguir una ganancia, que luego es repartida entre
todos quienes hicieron un aporte.

A diferencia del ahorro, las sumas invertidas en Fondos Mutuos no tienen una
ganancia garantizada, ya que los fondos mutuos corren el riesgo de que las inversiones
realizadas no entreguen la rentabilidad esperada. Por ello, la ganancia puede ser menor
que lo esperado o incluso se puede llegar a perder parte o todo el dinero invertido.
(Noriega, 2007).
 4

2.4. Etapas de un fondo mutuo

Segn lo establecido por el Reglamento de Fondos Mutuos, estos pasan por dos etapas
(RFM, 2000):
La etapa pre-operativa, que comprende desde la inscripcin del fondo mutuo hasta el
inicio de su etapa operativa, debiendo contar para ello con cincuenta y nueve (59)
partcipes y un patrimonio neto no menor a cuatrocientos mil nuevos soles (S/.
400,000). Esta etapa dura 180 das calendario y puede ser prorrogada una sola vez, por
un perodo igual a solicitud de la sociedad administradora. De no alcanzarse dicho
lmite, la sociedad administradora proceder a la devolucin de los aportes recibidos al
valor cuota de suscripcin ms el inters devengado desde la fecha de suscripcin hasta
el da en que se efecte el retiro. (RFM, 2000)
La etapa operativa, es aquella en la que el fondo mutuo realiza inversiones. Luego de
seis (6) meses de iniciada esta etapa, el fondo mutuo debe contar con un mnimo de
cien (100) partcipes y un patrimonio neto no menor a setecientos cincuenta mil nuevos
soles (S/. 750,000). (RFM, 2000)

2.5. Tipos de Fondos Mutuos

1. De Inversin en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duracin menor o

igual a 90 das.

Este Fondo Mutuo invierte en instrumentos de deuda de corto plazo y en

instrumentos de deuda de mediano y largo plazo.

La duracin de la cartera de inversiones del fondo debe ser menor o igual a 90

das.
Sus cuotas se invierten en instrumentos de deuda de corto plazo, mediano y
largo plazo. Por ejemplo: Pagars emitidos por el Banco Central de Chile, ttulos
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estatales, depsitos a plazos, letras hipotecarias, pagars y bonos de empresas.

(RFM, 2000)

2. De Inversin en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duracin menor o

igual a 365 das.

Este fondo invierte en instrumentos de deuda de corto plazo y en instrumentos

de deuda de mediano y largo plazo.

La duracin de su cartera de inversiones debe ser menor o igual a los 365 das.
Se invierte en instrumentos de deuda de corto plazo, mediano y largo plazo, por
ejemplo: Pagars emitidos por el Banco Central de Chile, ttulos estatales,
depsitos a plazos, letras hipotecarias, pagars y bonos de empresas. (RFM,
2000)

3. De Inversin en Instrumentos de Deuda de Mediano y Largo Plazo

Su duracin mnima debe ser superior a los 365 das.
Este fondo invierte en instrumentos de deuda de corto plazo e instrumentos de
deuda de mediano y largo plazo.

Define una duracin de la cartera de inversiones del fondo mxima y una

mnima.
Dicha informacin deber estar contenida en la definicin que adopte el fondo.
En todo caso la duracin mnima debe ser superior a los 365 das.
Se invierte en instrumentos de deuda de corto, mediano y largo plazo, por
ejemplo: Pagars emitidos por el Banco Central de Chile, ttulos estatales,
depsitos a plazos, letras hipotecarias, pagars y bonos de empresas. (RFM,
2000)
 6

4. Mixto
Invierte en instrumentos de deuda de corto, mediano y largo plazo e
instrumentos de capitalizacin. Por ejemplo: Acciones de sociedades annimas
abiertas chilenas o extranjeras, cuotas de fondos de inversin, cuotas de fondos
mutuos.
Se conocen como fondos mutuos mixtos, porque al momento de definirse,
deben expresar los porcentajes mximos y mnimos de sus activos que se
invertirn en instrumentos de capitalizacin. En todo caso, la diferencia entre
dichos porcentajes no puede ser superior al 50% de los activos del fondo. (RFM,
2000)

5. De Inversin en Instrumentos de Capitalizacin.

Invierte en instrumentos de deuda de corto plazo, instrumentos de deuda de

mediano y largo plazo e instrumentos de capitalizacin, en los que se debe
invertir al menos 90% del valor de los activos del fondo. Por ejemplo en acciones
de sociedades annimas abiertas chilenas o extranjeras, cuotas de fondos de
inversin, cuotas de fondos mutuos. (RFM, 2000)

6. De Libre Inversin.

No se clasifica en ninguno de los fondos mutuos establecidos en los numerales 1

a 5 precedentes. Su poltica es de libre inversin, que si bien no se encuentra
normada debe establecerse en el reglamento interno. (RFM, 2000)
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7. Estructurado

Busca la obtencin de una rentabilidad previamente determinada, fija (nominal

o real) y/o variable, al cabo de un perodo de tiempo especfico, conforme a las
condiciones que se definan en el reglamento interno del fondo.
Dicho propsito deber incorporarse explcitamente en el "Objetivo" que el
fondo defina, es decir deber incorporar el objetivo asociado a la garanta y
cualquier otro objetivo adicional que busque el fondo y que no est
necesariamente garantizado, especificando para ambos casos su condicin de
garantizado o no.
En razn de lo anterior, estos fondos debern describir detalladamente en la
poltica de las inversiones contenida en su reglamento interno, la estrategia de
inversin que implementar, a la cual estar orientada la inversin de los
recursos, y la estrategia de cobertura de riesgos con la que se pretende respaldar
el objetivo de rentabilidad involucrado.
Los fondos mutuos estructurados podrn adoptar en su definicin la expresin
"garantizado", "afianzado", "asegurado" u otras de similar naturaleza, en la
medida que cuenten con una garanta que cumpla con los requisitos que la
Superintendencia determine, destinada a asegurar la obtencin de la
rentabilidad previamente determinado, al menos, el 80% del valor cuota ms
alto que el fondo presente durante el perodo de tiempo que ste establezca en
su reglamento interno, para suscripcin de cuotas. (RFM, 2000)

8. Dirigido a Inversionistas Calificados.

Aquel fondo dirigido a los inversionistas calificados. Definidos en la Norma de

Carcter General N 216, o la que la reemplace. (RFM, 2000)
 8

2.6. Ventajas de invertir en un fondo mutuo

Los fondos mutuos son una atractiva alternativa de inversin, por las siguientes razones
(RFM, 2000):
Diversificacin: La consolidacin de pequeos capitales en un fondo mutuo posibilita
la conformacin de una cartera de valores diversificada, al poder comprar una gran
variedad de instrumentos de inversin con diferentes niveles de rentabilidad y riesgo.
Esta caracterstica permite reducir el riesgo asociado a la inversin ya que el
comportamiento desfavorable en el precio de unos valores, puede verse compensado
por el alza en otros. (RFM, 2000)
Economas de escala: Debido a los elevados volmenes de transacciones que realizan
las sociedades administradoras, los cargos por comisiones cobrados por los agentes de
intermediacin, tienen efecto reducido sobre su inversin. (RFM, 2000)
Administracin professional: Las sociedades administradoras cuentan con un comit
de inversiones, conformado por personal especializado, quienes se encargan del
proceso de seleccin de los valores que formarn parte de la cartera de inversin, as
como de decidir el momento en que se realizarn las operaciones de compra y venta.
Liquidez: Se podrn realizar las inversiones convirtindolas en dinero en efectivo de
las siguientes maneras:
Mediante la liquidacin por parte de la sociedad administradora de sus
certificados de participacin a travs del sistema de rescate. Dicho rescate se
abonar en efectivo, mediante cheque o mediante abono en la cuenta del partcipe,
en un plazo que no exceder de tres (3) das de presentada la solicitud.
Mediante la transferencia de los certificados de participacin a terceras personas
ante un agente de intermediacin o directamente ante la sociedad administradora.
 9

Seguridad jurdica: Los fondos mutuos tienen un respaldo jurdico y una entidad
reguladora y supervisora (CONASEV) que se encarga que las SAF cumplan sus
actividades segn lo establecido por la ley que los rige. (RFM, 2000)

2.7. Desventajas de los Fondos Mutuos

a) Costos de los Fondos Mutuos

Debes considerar los costos que cobran las Administradoras por la administracin de los
diferentes fondos. Casi todos los fondos cobran diferentes tipos de costos y varan
dependiendo del tipo de fondo y del perodo de permanencia de tu inversin. Debes
recordar que por cada peso de tu inversin destinado a pagar costos y comisiones
disminuir tu rentabilidad.

Una administradora que cobra mayores comisiones por la administracin de sus fondos,
no asegura que har mejor su trabajo que otra que cobra comisiones menores, a pesar
de que parte importante de dichas comisiones sea para pagar los sueldos de los
expertos en inversiones que trabajan en ella. (Cortz, 2011)

b) La rentabilidad no est garantizada

La rentabilidad de tu inversin en fondos mutuos no est garantizada. An en los fondos

de renta fija el resultado que obtengas al rescatar tu inversin ser desconocido en el
momento en que la hagas. Tampoco la rentabilidad que haya obtenido algn fondo en
el pasado te asegura que ella se repetir en el futuro. (Cortz, 2011)

c) Hasta los expertos se equivocan

Las personas que administran las inversiones del fondo no son infalibles, cometen
errores como cualquiera de nosotros. La discusin podra centrarse si ellos son mejores
que cualquier persona al momento de escoger la oportunidad de invertir en cada tipo
de inversin. (Cortz, 2011)
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d) Exceso de oferta

Para algunas personas, la gran variedad de tipos y categoras de fondos mutuos puede
confundirla. (Cortz, 2011)

e) Publicidad engaosa

Muchas veces la publicidad es confusa y poco clara, adems los ejecutivos de inversin a
cargo de la venta de fondos suelen hablar en un lenguaje muy sofisticado y tcnico que
es difcil de comprender. (Cortz, 2011)
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III. OBJETIVOS

3.1. OBJETIVO GENERAL

Analizar la rentabilidad que ofrecen los fondos mutuos en el Sistema Financiero

Peruano.

3.2. OBJETIVOS ESPECFICOS

Conocer los diferentes tipos de Fondos Mutuos.

Analizar los diferentes tipos de Fondos Mutuos.

Comparar los diferentes tipos de Fondos Mutuos.

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IV. RESULTADOS

4.1. BANCO INTERBANK

4.1.1. IF Extra Conservador Soles FMIV

Ideal para:

Personas que buscan obtener una posible rentabilidad en soles, superior a las
alternativas tradicionales de ahorro, en cuestin de meses.

Este fondo invertir tu dinero en:

100% en Instrumentos de Deuda tales como: depsitos a plazo, pagars, certificados de

depsito, papeles comerciales, etc. NO invierte en acciones.

Caractersticas Generales

Tipo de Fondo Sin acciones (Muy corto plazo)

Riesgo Muy Bajo

Puedes abrir este fondo desde S/ 3,000

Como mnimo el dinero debe permanecer en el

7 das
fondo (tiempo mnimo de permanencia)

Si retiras el dinero antes del mnimo de das se te

1.00% + IGV del monto retirado
cobrar

Puedes suscribir y retirar dinero las veces que

A partir de:
desees sin costos

En Banca por Internet de Interbank S/ 100

 13

En Red de Tiendas de Interbank S/ 500

Operaciones por Internet Ilimitadas

Para permanecer en el fondo debes tener como

S/ 3,000
mnimo

Asignacin del Valor cuota (VC) para Se asignar el VC del da de

suscripciones o retiros procesada la operacin

Se realizarn al siguiente da til

Pago de retiros
de solicitarlos
*No se cobra comisin de retiro siempre y cuando no se incumpla el tiempo mnimo de
permanencia en el fondo.

Rendimiento del Fondo

Rentabilidad Rentabilidad
del ao Anualizada
Octubre
2.93%
2017*

2016 4.02%

2015 3.66%

2014 3.51%

2013 2.82%

2012 3.17%

(*) Rentabilidad nominal del 31 de diciembre de 2016 al 31 de octubre de 2017

 14

4.1.2. IF Mediano Plazo FMIV

Ideal para:

Personas que buscan obtener una posible rentabilidad en dlares superior a las
alternativas tradicionales de ahorro, en el mediano plazo.

Este fondo invertir tu dinero en:

100% Instrumentos de Deuda tales como: bonos de empresas, depsitos a

plazo, bonos del Estado peruano y papeles comerciales de las instituciones ms slidas
del pas y rentables del pas. NO invierte en acciones.

Caractersticas Generales

Sin acciones Bonos

Tipo de Fondo
(Instrumentos de deuda)

Riesgo Bajo Medio

Puedes abrir este fondo desde US$ 200

Como mnimo el dinero debe permanecer en el

30 das calendario
fondo (tiempo mnimo de permanencia)

Si retiras el dinero antes del mnimo de das se

0.50% + IGV del monto retirado
te cobrar*

Puedes suscribir y retirar dinero las veces que

US$ 50
desees sin costos, a partir de

Para permanecer en el fondo debes tener como

US$ 200
mnimo

Operaciones va Smartphone Suscripcin: Mximo US$ 100,000

Suscripcin: Mximo US$ 100,000

Operaciones por Internet
Retiros: Mximo US$ 10,000

Asignacin del Valor cuota (VC) para Se asignar el VC del da de

suscripciones o retiros procesada la operacin

Se realizarn al siguiente da til

Pago de retiros
de solicitarlos
 15

*No se cobra comisin de retiro siempre y cuando no se incumpla el tiempo mnimo de

permanencia en el fondo.

Rendimiento del Fondo

Rentabilidad Rentabilidad
del ao Anualizada
Octubre
2.38%
2017*

2016 1.46%

2015 -0.33%

2014 1.16%

2013 -1.59%

2012 4.86%

(*) Rentabilidad nominal del 31 de diciembre de 2016 al 31 de octubre de 2017

4.1.3. IF Acciones FMIV

Ideal para:

Personas que buscan obtener una posible alta rentabilidad en soles y en el largo plazo
asumiendo alto riesgo, invirtiendo entre 75% y 100% en acciones.

Este fondo invertir tu dinero en:

Entre 75% y 100% en acciones de las principales empresas del pas y el resto
en Instrumentos de deuda tales como: bonos de empresas, reportes y suscripciones de
las principales empresas peruanas y el Estado peruano.
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Caractersticas Generales

Tipo de Fondo Con Acciones (Renta Variable)

Riesgo Alto

Puedes abrir este fondo desde S/ 500

Como mnimo el dinero debe permanecer en el

30 das calendario
fondo (tiempo mnimo de permanencia)

Si retiras el dinero antes del mnimo de das se

0.50% + IGV del monto retirado
te cobrar*

Puedes suscribir y retirar dinero las veces que

S/ 100
desees sin costos, a partir de

Para permanecer en el fondo debes tener como

S/ 500
mnimo

Operaciones va Smartphone Suscripcin: Mximo S/ 350,000

Suscripcin: Mximo S/ 350,000

Operaciones por Internet
Retiros: Mximo S/ 35,000

Asignacin del Valor cuota (VC) para Se asignar el VC del siguiente da

suscripciones o retiros til de procesada la operacin

Se realizarn al 3er da til de

Pago de retiros
presentada la solicitud

*No se cobra comisin de retiro siempre y cuando no se incumpla el tiempo mnimo de

permanencia en el fondo.
 17

Rentabilidad

Rentabilidad Rentabilidad
del ao Anualizada
Octubre
23.68%
2017*

2016 47.64%

2015 -30.53%

2014 -7.50%

2013 -18.53%

2012 -1.45%

(*) Rentabilidad nominal del 31 de diciembre de 2016 al 31 de octubre de 2017

4.2. BBVA CONTINENTAL

4.2.1. BBVA Renta Dlares 2A FMIV

En qu consiste?

Es un fondo mutuo que busca que el inversionista obtenga una rentabilidad

atractiva en dlares(1) respecto de otras alternativas de inversin.
El plazo del fondo es de dos aos, con ocho pagos trimestrales. Cada trimestre se
entregar el rendimiento obtenido, en el octavo trimestre se entregar el capital
ms el retorno correspondiente(2).
Invierte principalmente en cuentas de ahorro, depsitos a plazo, bonos y
certificados de depsitos con vencimientos no mayores a 2 aos.
Puede invertir localmente o en el extranjero en instrumentos de deuda con
categora igual o superior a A y BB-, respectivamente.
 18

Por qu invertir?

Renta anual distribuida en pagos trimestrales durante la etapa operativa.

Herramienta eficiente de diversificacin del patrimonio.
Permite el acceso al alternativas de inversin en el extranjero a travs de
instrumentos de deuda.
La globalidad del BBVA nos permite acceder a informacin de primera mano de
expertos internacionales.

4.2.2. BBVA Premium USD

Plazo de inversin 2 aos, contados a partir de la etapa operativa.

Invierten principalmente en Certificados de Depsitos y otros instrumentos de
deuda.
Monto mnimo inicial de inversin desde US$ 20,000.
Tiempo mnimo de permanencia de 2 aos con penalidad de rescate anticipado
de 5.00%+ IGV para el monto que no cumpla con esta condicin.
Disponibilidad del rescate: Al da siguiente de solicitado.

Patrimonio US$ 22,245,460.06

Partcipes 151

Rentabilidad acumulada a
Octubre 1.52%
2017(*)
 19

4.2.3. BBVA Per Soles FMIV

Sugeridos para corto plazo de inversin (6 meses o ms).

Invierten principalmente en Certificados de Depsitos y otros instrumentos de deuda.
Monto mnimo inicial de inversin desde S/.50,000.
Tiempo mnimo de permanencia de 3 das tiles con penalidad de rescate anticipado de
0.50%+ IGV para el monto que no cumpla con esta condicin.
Disponibilidad del rescate: Al da siguiente de solicitado.

Composicin del Fondo al 31.10.2017.

Instrumento Monto S/. %

Depsitos de Ahorros 1.39 3.30%

Depsito a Plazo 8.07 19.07%

Bonos - -

Papeles Comerciales - -

Certificados de Depsitos 32.83 77.63%

 20

4.3. BANCO DE CRDITO DEL PER

4.3.1. Credicorp Capital Equilibrado FMIV

Invierte hasta 50% en acciones locales (renta variable) y en renta fija: Depsitos a
Plazo, certificados bancarios y bonos.

Caractersticas

Inversin mnima de US$ 1,000.

Plazo mnimo recomendado de 3 aos.

Saldo mnimo de permanencia de US$ 500.

Nivel de riesgo medio.

Beneficios

Retira dinero sin comisin de rescate desde el da 7.

Comisin unificada de 3.00%.

Comisin de rescate anticipado de 0.50%.

Requisitos

Contrato de Administracin

Prospecto Simplificado

Reglamento de Participacin

Solicitud de Suscripcin

Solicitud de Rescate

Solicitud de Transferencia

Solicitud de Suscripcin Programada

Solicitud de Rescate Programado

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Solicitud de Traspaso

4.3.2. Capital Conservador Liquidez Dlares FMIV

Invierte exclusivamente en depsitos a plazo en dlares de las mejores entidades del

sistema financiero peruano.

Caractersticas

Inversin mnima de US$ 1,000.

Plazo mnimo recomendado hasta 6 meses.

Saldo mnimo de permanencia de US$ 50.

Nivel de riesgo muy bajo.

Beneficios

Retira dinero sin comisin de rescate desde el da 2.

Comisin unificada de 0.30%.

Comisin de rescate anticipado de 0.25%.

Requisitos

Contrato de Administracin

Prospecto Simplificado

Reglamento de Participacin

Solicitud de Suscripcin

Solicitud de Rescate

Solicitud de Transferencia

Solicitud de Suscripcin Programada

 22

Solicitud de Rescate Programado

Solicitud de Traspaso

4.3.3. Credicorp Capital Acciones Latam-Pacfico FMIV

Invierte hasta 100% en acciones de Latinoamrica (renta variable).

Caractersticas

Inversin mnima US$ 1,000.

Plazo mnimo recomendado de 5 aos.

Saldo mnimo de permanencia de US$ 500.

Nivel de riesgo muy alto.

Beneficios

Retira dinero sin comisin de rescate desde el da 30.

Comisin unificada de 1.50%.

Comisin de rescate anticipado de 1.00%.

Requisitos

Contrato de Administracin

Prospecto Simplificado

Reglamento de Participacin

Solicitud de Suscripcin

Solicitud de Rescate

Solicitud de Transferencia

Solicitud de Suscripcin Programada

Solicitud de Rescate Programado

 23

V. CONCLUSIONES

Un fondo mutuo capta dinero de los partcipes, los mete en una bolsa e invierte

en una gama diversificada de instrumentos. Los fondos mutuos invierten en

acciones, bonos y otros activos.

Un fondo agresivo (alto riesgo) va a colocar casi el 100% en acciones.

Un fondo de riesgo moderado tendr un porcentaje menor en acciones y ms

parte en bonos.

Si se trata de un perfil conservador, no tendrs acciones y una pequea parte

estar en bonos. El resto ir a instrumentos de corto plazo que no tienen

volatilidad.