9.

FINANCIAMIENTO E INVERSIONES
9.1.- INVERSIONES FIJAS
9.1.1.- TERRENO
De acuerdo a las edificaciones mostradas en el captulo de Ingeniera, la planta ocupara un rea
de 2.565 m2 Sin embargo, previniendo futuras ampliaciones, se instalara la planta en un terreno
de una hectrea, cuyo valor alcanza los 5.320 $us. Este terreno formara parte de los recursos
propios, que actualmente pertenecen al Grupo Empresarial y de Inversiones UNAGRO.
9.1.2.- OBRAS CIVILES
La tabla muestra la inversin en obras civiles, de acuerdo a precios de construccin y
especificaciones que presenta el captulo de Ingeniera. El monto total alcanza a 70.868 $us.

OBRAS CIVILES
(En Dlares)

Descripcin Unidad Cantidad Costo Costo total

Unitario

Trabajo Preliminar m2 650 0.97 630.50

Capa Aisladora m2 269 0.84 225.96
Mampostera Muros m2 700 7.16 5012.00
Revoque Exterior m2 120 3.66 439.20
Revoque Interior m2 846 2.84 2402.64
Cimiento m2 32 50.29 1623.36
Hormign m2 16 195.94 3162.47
Techo m2 700 17.06 11942.00
Cielo Raso Estucado m2 154 11.80 1817.20
Contrapiso m2 650 4.10 2665.00
Piso m2 650 7.68 4992.00
Zcalos m2 282 1.93 544.26
Revestimiento de m2 176 11.84 2083.84
Azulejos m2 130 5.28 686.40
Carpintera Marcos m2 50 37.18 1840.41
Carpintera Puertas pza 1 50.48 54.48
Instalacin Elctrica pto 50 12.57 628.50
Foco pto 33 18.43 608.19
Instalacin Sanitaria pza 5 89.94 449.70
Inodoros pza 7 54.16 379.12
 Lavamanos pza 1 41.97 41.97
Lavaplatos pza 7 10.64 74.48
Toalleros pza 4 6.96 27.84
Perchero pza 8 8.12 64.96
Jabonero pza 5 7.02 35.10
Portarrollos pza 4 12.57 50.28
Ducha m2 12 18.37 220.44
Vidrios m2 846 1.53 1294.38
Pintura Ltex - 125.72 125.72
Desage m2 3000 8.00 24000.00
Enmallado m2 10 25.00 250.00
Portn 2500.00
Laguna de Oxidacin

TOTAL 70.868,40

9.1.3.- INSTALACIONES COMPLEMENTARIAS

La tabla detalla la inversin necesaria para la instalacin de: energa elctrica, equipo de
comunicacin y servicio de agua. El monto total de estas instalaciones es de 6.093 $us.

INSTALACIONES COMPLEMENTARIAS
(En dlares)

DESCRIPCION CANTIDAD COSTO COSTO TOTAL

UNITARIO

INST. DE ENERGIA ELECTRICA 2.907

INST. DE COMUNICACIN 110

INST. DE SERVICIO DE AGUA

Tanque automtico 1 1.276
Perforacin de pozo 60 mts. 1.800

TOTAL EN INSTALACIONES COMPLEMENTARIAS 6.093

Fuente. Elaboracin propia

9.1.4.- MAQUINARIA Y EQUIPO
Los precios de la maquinaria y equipo, fueron cotizados por 3 empresas: ENERSOL S.R.L.,
Maquimport S.A. y Andes Ltda. La inversin total, por este concepto, es de 64.916 $us, como se
observa en la tabla
 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO
(En Dlares)

DETALLE CANTIDAD COSTO COSTO TOTAL

UNITARIO

Tanque enfriador 1 11.000 11.000

Descremadora 1 2.800 2.800
Tanque de Almacenamiento 1 2.100 2.100
Tanque de Proceso 1 12.843 12.843
Tolva de 50 litros 2 250 500
Selladoras de envase 2 710 1.420
Cmara frigorfica 1 15.000 15.000
Bomba Centrifuga 2 1.437 2.874
Tachos Lecheros 50 81 4.050
Varilla graduada 1 150 150
Sistema de Agua helada 1 4.269 4.269
Vlvulas y Tuberas 1 736 736
Carros para transporte 4 100 1.000

10 % puesto en Santa Cruz 5.774

TOTAL EN MAQUINARIA Y EQUIPO 64.916

Fuente. Elaboracin propia en base a cotizaciones.

9.1.5.- EQUIPO DE LABORATORIO
Para realizar un estricto control de calidad a la materia prima y producto terminado, se debe
invertir en un laboratorio que cuente con todo el equipo y material necesario. El proveedor del
equipo, del cual nos referimos, es Abendroth Internacional S.A. El monto total que se pagara, por
esta inversin es de 7.380 $us
 INVERSION EN EQUIPO DE LABORATORIO
(En Dlares)

DETALLE CANTIDAD COSTO COSTO TOTAL

UNITARIO

PH-metro 1 922 922

Butirmetro 1 130 130
Centrifuga para Butirmetro 1 2.120 2.120
Estufa para cultivo 1 1.890 1.890
Balanza digital 1 226 226
Microscopio 1 1.600 1.600
Bureta graduada 1 92 92
Otros (pipeta, vaso precp., 400
termmetro), probeta, caja petri,
reactivos, etc.

TOTAL EN EQUIPO DE LABORATORIO 7.380

Fuente. Elaboracin propia en base a cotizacin

9.1.6.- EQUIPO DE SEGURIDAD INDUSTRIAL
Con el propsito de evitar accidentes y tener una higiene adecuada en la planta, se dotara al
personal de fbrica con el equipo de seguridad necesario. Se invertir, con este fin, un total de
537 $us, como se puede observar en la tabla
INVERSION EN EQUIPO DE SEGURIDAD INDUSTRIAL
(En Dlares)

DETALLE CANTIDAD COSTO COSTO TOTAL

UNITARIO

Botas de goma 5 12 60
Guantes de goma 5 5 25
Mascarillas 5 2 10
Gorro para el cabello 5 2 10
Pechera de cuero 5 15 75
Ropa de trabajo Extintores 5 15 75
Botiqun 3 79 237
1 45 45

TOTAL EN EQUIPO DE SEGURIDAD INDUSTRIAL 537

Fuente. Elaboracin propia

9.1.7.- MUEBLES Y ENSERES
En la tabla se observa que la inversin, en muebles y enseres, alcanzara a 10.735 $us, los
cuales, son necesarios para el buen funcionamiento de la empresa.

INVERSION EN MUEBLES Y ENSERES

(En Dlares)

DETALLE CANTIDAD COSTO COSTO TOTAL

UNITARIO

Juego de Living 1 300 300

Escritorio 5 200 1.000
Silla para gerente 1 100 100
Silla para escritorio 4 90 360
Archivero 2 180 360
Credenza 3 250 750
Heladera 1 350 350
Cafetera 1 155 155
Computadora 3 2.000 6.000
Calculadora con cinta 3 120 360
Mesa de reuniones 1 220 220
Sillas para reuniones 10 50 500
Mquina de escribir 1 280 280

TOTAL EN MUEBLES Y ENSERES 10.735

Fuente. Elaboracin propia en base a cotizaciones

9.1.8.- VEHCULOS
Se emplearan 3 furgones de carga 2 para comercializacin y 1 para la recoleccin de materia
prima marca Isuzu. El monto total a invertir ser de 54.000 $us.
INVERSION EN VEHICULOS
(En Dlares)
DETALLE CANTIDAD COSTO COSTO TOTAL
UNITARIO
Furgn de carga 3 13.500 40.500
Sistema de refrigeracin 3 4.500 13.500
TOTAL EN VEHICULOS 54.000

Fuente. Elaboracin propia

El sistema de refrigeracin se adapta a cada vehiculo, de tal forma de mantener el producto y la
materia prima, a temperaturas aconsejables.
Las caractersticas del vehiculo a emplear, segn cotizacin son:

Tipo : Furgn de Carga

Capacidad : 1.000 Kg.
Marca : Isuzu
Combustible : Diesel
Tanque : 80 Litros

9.1.8.- COMUNICACIONES
El equipo de comunicaciones ser tal que permita mantener a toda la empresa comunicada; ya
sea, interior o al exterior de la misma. El monto total a invertir en equipo de comunicacin, ser
de 2.500 $us.

INVERSION EN EQUIPO DE COMUNICACIN

(En Dlares)

DETALLE CANTIDAD COSTO COSTO TOTAL

UNITARIO

Lnea telefnica 1 1.300 1.300

Central telefnica 1 800 800
Fax 1 400 400

TOTAL EN EQUIPO DE COMUNICACION 2.500

Fuente. Elaboracin propia

 Tabla. Resumen de inversiones fijas (en $us)

DESCRIPCION SUBTOTAL

Terreno 5320

Obras civiles 70868

Instalaciones complementarias 6093

Maquinaria y equipo 64916

Equipo de laboratorio 7380

Equipo de seguridad industrial 537

Muebles y enseres 10735

Vehculos 54000

Equipo de comunicacin 2500

TOTAL 214529

Fuente. Elaboracin propia

9.2.- INVERSIONES DIFERIDAS

DESCRIPCION SUBTOTAL

Estudio 50

Gastos de Organizacin
250
y Constitucin legal

TOTAL 300
Fuente: Elaboracin propia
9.3.- CAPITAL DE TRABAJO
Capital de trabajo = Costo de operacin del 1er ao / nmero de ciclos al ao Costo
de operacin del 1er ao = Costos de produccin + costos de administracin

Capital de Trabajo = 22651 $us / 250 Das hbiles

Capital de Trabajo = 90.6 $us.
 Tabla. Resumen de inversiones

TIPO DE INVERSIN MONTO ($US)

INVERSION FIJA 214529

INVERSION DIFERIDA 300

CAPITAL DE TRABAJO 22651

TOTAL 237480

Fuente. Elaboracin propia

10.- COSTOS
10.1.- CLASIFICACION DE LOS COSTOS
Los costos a tomar en cuenta para este proyecto son los costos variables y los costos fijos. Los
costos variables son aquellos que estn a razn directa de la capacidad utilizada de planta. Por
otro lado los costos fijos son aquellos costos directos que se asignan para cualquier capacidad
utilizada de planta.
I. COSTOS VARIABLES
a) COSTOS DE OPERACION
Estos costos se clasifican en costos fijos y costos variables siendo los costos fijos aquellos que
no varan en funcin a la produccin mientras que los costos variables tienen como
diferencia delos costos fijos que varan de acuerdo a la cantidad de produccin.
MANO DE OBRA DIRECTA

Seguro Total
Haber AFP CNS Aguinaldo liquidacin Total
Social Ganado
Operarios ($us) 2 % 10% 8.33% 8.3% Descuento
3% ($us)

Jefe de
850 17 85 25.5 71 71 270 1120
Produccin
Calderista 445 8.9 44.5 13.35 37 37 141 586
Operario 1 300 6 30 9 25 25 45 395
Operario 2 300 6 30 9 25 25 45 395
Operario 3 300 6 30 9 25 25 45 395
Operario 4 300 6 30 9 25 25 45 395
Operario 5 300 6 30 9 25 25 45 395

TOTAL 2795 636 4681

Fuente. Elaboracin propia

Como la produccin aumentara con el tiempo, puede que se necesite mayor personal para
mantener la produccin constante, por lo que se requerir que la cantidad total anual a pagar
por el sueldo de la mano de obra directa tambin aumente a un operario por ao.
b) COSTOS DE PRODUCCIN
Son los egresos operativos resultantes del requerimiento de materia prima e insumos que
ingresan al proceso de transformacin para luego convertirse en leche de soya
Se caracterizan por ser variables, directos y recurrentes
COSTO DE MATERIALES E INSUMOS

MATERIA PRIMA Y MATERIALES ($us)

Detalle Precio unitario Cantidad Anual Precio Total
Soya 340 $us/Tn 4,358 Tn 1482 $us
Azcar de glucosa 0,5 Bs/0,3 kg 6,11 Tn 1454 $us
Maltodextrina 1,3 Bs/0,35 kg 7,13 Tn 3782 $us
Capsula de omega 3 3 Bs/Caps. 20369 Caps. 8729 $us
Agua 0,033 bs/litro 20369 litros 97 $us
Bolsas 0.5 353 Kg. 123 $us
15667 $us

Fuente. Elaboracin propia

Los costos de materiales e insumos irn aumentando con forme transcurre los aos de duracin
del proyecto, esto debido a que se necesitar aumentar la produccin en un cierto porcentaje
segn esta establecido en el programa de produccin. Tomando como una media en el aumento
de la produccin de 2,4 %, que representa el monto a aumentar en los costos de materiales e
insumos.

COSTO DE SERVICIOS BSICOS

SERVICIOS BASICOS ($us)

DESCRIPCION CANTIDAD PRECIO UNIT. PRECIO ANUAL
agua 95.31 m3 24 288
luz 12125 Kwh 145 1745
fono 26Bs tarifa bsica 3.2 39
TOTAL 2165
Fuente. Elaboracin propia
c) COSTOS DE COMERCIALIZACION

COSTOS FIJOS
a) COSTOS DE ADMINISTRACIN
Se refieren a los costos emergentes al proceso administrativo necesario para la gestin
empresarial
Se caracterizan por ser fijos, directos y no recurrentes
MANO DE OBRA INDIRECTA

Seg Total
Haber AFP CNS Aguinaldo Liq. Total
Social Ganado
Fusin ($us) 2% 10% 8.3% 8.3% Desc.
3% ($us)

Gerente
1955 39.1 195.5 58.65 162 162 617 2572
general
Jefe de
1500 30 150 45 125 125 475 1975
Venta
Contador 833 16.66 83.3 24.99 70 70 265 958

Secretaria 350 7 35 10.5 29 29 111 461

Total 5980
Fuente. Elaboracin propia

b) COSTO DE MANTENIMIENTO Y REPARACIONES

Se considera un monto para el mantenimiento de los activos fijos tomando un porcentaje de su
valor original, como se observa en al tabla 9.5. Este costo se considera fijo ya que el
mantenimiento es independiente de la cantidad producida.
 TABLA. COSTO DE MANTENIMIENTO ($us)

INVERSION PORCENTAJE
DETALLE COSTO
$us (Anual)
$us/Ao

Obras civiles 70868 1% 709

Instalaciones complementarias 6093 1% 61

Maquinarias y equipos 64916 2% 1298

Laboratorio 7380 1% 74

Equipo de seguridad industrial 6093 1% 61

Muebles y enseres 10735 2% 215

Equipo de comunicacin 2500 1% 25

Vehculos 54000 2% 1080

TOTAL COSTO DE MANTENIMIENTO 3523

Fuente. Elaboracin propia

c) DEPRECIACIN.
La depreciacin se contabiliza como un costo anual, no representa un egreso efectivo ya que se
acumula en un fondo de reserva para posibilitar el reemplazo de cualquier activo fijo en desuso
Los intereses representan un costo por el uso del dinero obtenido mediante crdito
La depreciacin se aplica a todas las inversiones fijas o tangibles cuyo valor se deprecia con
el transcurso del tiempo se ha adoptado el mtodo de la depreciacin lineal para la
obtencin del valor actual.

Depreciacin = Valor a depreciar Valor residual / vida til del activo

 Tabla de depreciaciones (en $us)
VALOR
DESCRIPCION ACTUAL TOTAL VIDA UTIL DEPRECIACION
Muebles y enseres
Juego de Living 300 5 60
Escritorio 1.000 5 200
Silla para gerente 100 5 20
Silla para escritorio 360 5 72
Archivero 360 5 72
Gredenza 750 5 150
Heladera 350 5 70
Cafetera 155 5 31
Computadora 6.000 5 120
Calculadora con cinta 360 5 72
Mesa de reuniones 220 5 44
Sillas para reuniones 500 5 100
Mquina de escribir 280 5 56
Equipos y Maquinarias
Tanque enfriador 11000 10 1100
Descremadora 2800 10 280
Tanque de Almacenamiento 2100 10 210
Tanque de Proceso 12843 10 1284.3
Tolva de 50 litros 500 10 50
Selladoras de envase 1420 10 142
Cmara frigorfica 1.000 10 100
Bomba Centrifuga 2874 10 287.4
Tachos Lecheros 4050 10 405
Varilla graduada 150 10 15
Sistema de Agua helada 4269 10 426.9
Vlvulas y Tuberas 736 10 73.6
Carros para transporte 1000 10 100
Obras Civiles 70868
Equipos de Laboratorio
PH-metro 922 5 184.4
Butirmetro 130 10 13
Centrifuga para Butirmetro 2.120 10 0.212
Estufa para cultivo 1.890 10 0.189
Balanza digital 226 10 22.6
Microscopio 1.600 10 0.16
Bureta graduada 92 5 18.4
Otros (pipeta, vaso precp.,
termmetro), probeta, caja petri, 400 5 80
reactivos, etc.
Inversin en vehculos
Furgn de carga 40.500 10 4050
Sistema de refrigeracin 13.500 10 1350
TOTAL 21158
d) AMORTIZACION DIFERIDA
Se aplica a los activos diferidos o intangibles cuyo valor no Disminuye con el transcurso del
tiempo, es decir no se deprecia.
La inversin debe recuperarse mediante un mecanismo de la amortizacin, cuyo trmino significa
un cargo anual para recuperar la inversin diferida.
La frmula que se emplea para el clculo de este rubro es:

VTID
AD =
n
Donde:
AD = Amortizacin diferida
VTID = Valor total inversin diferida
n = Nmero de aos de produccin
De acuerdo al Decreto Supremo 24051, artculo 27, en Bolivia, la amortizacin intangible se
efectuar en un tiempo mximo de cinco aos.

Entonces se tiene:

300 $us
AD = = 60 $us
5
La amortizacin diferida asciende a 60$us. Monto que se tiene que cargar a la estructura de
costos durante los 5 primeros aos

11.- FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO.

El monto requerido para el proyecto asciende a un total de 214529 $us este ser financiado
a travs de dos fuentes una por aporte propio y otra por crdito.
11.1.- PLAN DE FINANCIAMIENTO

Para el financiamiento, se tiene las siguientes entidades bancarias y cuanto y a qu porcentaje

de inters nos pueden financiar.

Tabla. Plan de Financiamiento

FUENTES DE MONTO MXIMO COSTO DE

FINANCIAMIENTO ACCESIBLE ($us) CAPITAL (%)

80000 5% Anual

Banco de Crdito 800000 16% Anual

Banco BISA 500000 15% Anual

Banco Nacional de Bolivia 500000 13% Anual
.
Banco Mercantil 1000000 16% Anual

Financiamiento 283000

Requerimiento de Inversin 237480

Fuente: Elaboracin propia

Si tomamos en cuenta el aporte propio, podemos tomar el prstamo del BNB (Banco Nacional
de Bolivia) ya que su tasa de inters anual es la ms baja de todas las otras entidades
bancarias.

Fuentes Monto Mximo Costo

Aporte Propio 80000 5% Anual
Crdito BANCO NACIONAL 139444 13% Anual
Requerimiento de Inversin 237480
Fuente. Elaboracin propia

El aporte propio para el proyecto solamente abarca el 33,68 % de la inversin total; mientras que
el prstamo cubre la diferencia de 66,32 % con una tasa de inters del 13 % anual.

Sin embargo el prstamo total es de 50000 $us, el resto del dinero ser guardado en el banco y
ser utilizado para emergencias, a pesar de ello este monto ira ganando intereses de 1,5% anual,
lo que consistir en un ingreso externo para la empresa.
11.2.- COSTO DE CAPITAL.

Calcularemos este costo para determinar cules son las mejores alternativas de
financiamiento para el proyecto, sabiendo que el monto a recibir ser mayor del necesitado, as
sabremos cual es la ptima cantidad de capital a invertir anualmente, tomando en cuenta que el
aporte financiero externo ser del 65%.
Aporte propio = 75085 $us

Requerimiento de inversin = 214529 $us

Crdito (65%) = 139444 $us

. . (%) . (%)
= +
100 . 100 .
5 80000 13 139444
= +
100 237480 100 24529
Coste de capital = 0.103 = 10,3 %
Este valor indica el porcentaje o tasa de actualizacin o tasa ponderada a la cual se debe superar
para obtener rentabilidad en el proyecto.
11.3.- AMORTIZACION DE PRESTAMO

En la siguiente tabla, se presenta el plan de pago, por un periodo de aos por el cual se
devolver la deuda y los respectivos montos de amortizacin e inters.

Tabla. Plan de pago de Crdito BNB (en $us)

SALDO DE SERV. DE
Ao INTERESES AMORT.
CAPITAL DEUDA
0 139444 18128 0 18128
1 139444 18128 27888 46016
2 111556 14502 27888 42390
3 83668 10877 27888 38765
4 55780 7251 27888 35139
5 27892 3626 27888 31514
TOTAL 72512 139444 211952
Fuente. Elaboracin propia
12.- PROYECCIONES
12.1.- INGRESOS PRYECTADOS
La cuantificacin de los ingresos futuros del proyecto se realiza basndose en el programa de
produccin y los precios unitarios establecidos para los productos elaborados. A continuacin
en el cuadro siguiente se presentan los ingresos proyectados del proyecto.
Tabla. Ingresos percibidos durante la operacin del proyecto (En $us.)
Produccin Precio
Aos Ganancias ($us)
Efectiva Unit.(Bs)
2018 190898 218179
2019 208621 238424
2020 226344 7.96 bs 258679
2021 244067 278934
2022 261709 299096
Fuente. Elaboracin propia
12.2.- COSTOS ANUALES PROYECTADOS ($us).
Tabla. Costos que se darn durante la operacin del proyecto (En $us.)

DETALLE AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5

Costo de Produccin
Salarios 3681 3681 3681 3681 3681
Servicios Bsicos 2165 2165 2165 2165 2165
Materiales e Insumos 15667 15667 15667 15667 15667
Costo de Administracin
Sueldos 5966 5966 5966 5966 5966
Material de Escritorio 152,00 152,00 152,00 152,00 152,00
Otros Costos
Depreciacin 21158 21158 21158 21158 21158
Intereses 18128 14502 10877 7251 3626
TOTAL COSTOS DE
24791,42 24682,40 24573,37 24464,34 24295,31
OPERACIN
Fuente. Elaboracin propia
Tabla. Estado de prdidas y ganancias ($us)
Fuente. Elaboracin propia.