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Economiques et Sociales
-KENITRA-
CONOMIE S3
MONTAIRE ET FINANCIRE
Pr. H.BADDIH
Bibliothque EcoKni
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GROUPE FACEBOOK ECONOMIE KNITRA : S1S2 S3S4 & S5-S6 Economie Finance commerce comptabilit logistique
Ce cours ne se concentre ni sur la monnaie,
ni sur les banques, ni sur la finance, il tente
denglober ces trois sphres pour mieux
cerner leurs interrelations et leurs
connexions la sphre conomique relle;
Cela oblige mettre les thories lpreuve
des faits : ce cours prsente les grandes
lignes droites des thories, sans oublier
dexplorer les faits.
SOMMAIRE:
Dans ce cours, il sera donc question :
de la monnaie, de ses formes et de ces mesures, de sa
cration et de son influence, de la capacit limite quont
aujourdhui les banques centrales la contrler;
des banques, de leur raison dtre, de leur fragilit, de leur
transformation et de leur rle au cur de la crise
financire;
de la finance, dans une perspective la fois
microconomique au travers de fonctionnement du
march, du comportement de leurs acteurs, des taux
dintrt qui sy forment et macro conomiquement, via
lanalyse plus globale des systme financiers, de leur
instabilit et de leur ncessaire encadrement.
INTRODUCTION:
Pr. BADDIH
27/08/2017 11:17
CHAPITRE 1 : LA MONNAIE
Alfred
La monnaie ne nous a pas t
Pose donne par la nature: elle est
une ralisation sociale et
procde du besoin quont eu les
hommes dchanger les
produits de leur travail.
Pr. BADDIH
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La monnaie telle quelle apparat de nos
jours se prsente sous des formes diverses
et sert une multitude de fonctions.
Ds l'origine, la monnaie est une monnaie
de crdit, c'est--dire de confiance, de
consensus.
Cette dfinition conduit reconnatre trois
caractres la monnaie: la liquidit, la
fongibilit et l'universalit.
Pr. BADDIH
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CONCEPTS DE BASE :
correspond la possibilit de
Fongibilit
sacquitter dune dette ou dtre
changer contre un bien ou service;
A. Lanalyse
" instrumentale " de la
monnaie :
Dfinition fonctionnelle
L'intrt de la monnaie se rsume ses
fonctions ou qualits ; ainsi les supports
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montaires ont en commun :
Pr. BADDIH
validit durabilit divisibilit
Selon J-M
KEYNES L'importance de la monnaie
dcoule essentiellement du
fait qu'elle constitue un lien
entre le prsent et l'avenir.
HTTP://WWW.VERNIMMEN.NET/
SECTION II- FORMES DE LA MONNAIE
ET INSTRUMENTS DE PAIEMENT
mais
le troc devient une opration
laborieuse pour plusieurs raisons:
Pr. BADDIH
marchandise.
Solution
Cest lapparition de la
monnaie fiduciaire.
Pr. BADDIH 27/08/2017 11:17
LES ORFVRES SE SONT MIS PRTER DE LA MONNAIE SOUS FORME DE
BILLET SANS POUR AUTANT QUIL DISPOSAIENT DE SON QUIVALENT EN
OR.
crer de la monnaie
par un simple jeu
dcriture
monnaie scripturale
Le chque
Le virement
crit par lequel le titulaire dun
compte donne lordre son Ordre donn par le titulaire dun
banquier de payer immdiatement compte son banquier de transfrer
une somme dtermine lui-mme une somme dtermine de son
ou une autre personne dsigne. compte celui dun tiers bnficiaire.
La carte de crdit
Carte permettant de rgler un commerant
adhrant lorganisme metteur et
deffectuer des retraits en espces auprs
des distributeurs automatiques de billets.
LA MONNAIE LECTRONIQUE
Il nest pas
Il na pas rutilisable en tant
que tel (un billet de
cours lgal banque peut servir
plusieurs
transactions).
lmission et lacquisition de
lopration sassimile
cette carte gnre par elle
une simple substitution
mme un pouvoir dachat
dune forme de monnaie,
additionnel, que lon peut
la carte multiprestatire,
assimiler une cration
une autre, les dpts ou
montaire, certes transitoire,
billets.
mais toujours renouvele.
MONNAIE LECTRONIQUE :
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Substituer la monnaie des actifs financiers
rmunrateurs qui peuvent tre convertible
Pr. BADDIH
facilement et rapidement en moyens de
paiement.
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Thorie
montariste
M. Friedman
Pr. BADDIH
A long A court
terme terme
une augmentation de la MM se
rpercute sur le niveau gnral
Les fluctuations cycliques des prix et sur le volume de
seraient aggraves par les production car il n'y a pas plein
politiques montaires emploi des facteurs de
irrgulires.
production.
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Solution
Pr. BADDIH
la MM doit varier un taux constant,
gal au taux de croissance long
terme de la production nationale.
La dfinition des agrgats de monnaie:
M1 ou disponibilits montaires: M1 = MF + MS
Cet agrgat troit dsigne la monnaie au sens strict.
M2 : M2 = M1 + QM
QM = quasi-monnaie = pargne liquide.
Lagrgat M2, qui englobe M1, incorpore en plus deux autres
types de dpts assimil la monnaie :
Des dpts effectus auprs des banques, pas immdiatement
disponibles mais remboursables avec un pravis infrieur au
gale trois mois (par exemple : comptes dpargne-logement,
livrets dpargne populaire) ;
Des dpts terme dune dure initiale infrieure ou gale
deux ans, dont la conversion en monnaie nest pas possible
qu cette chance (plan dpargne logement, etc.) ;
LA DFINITION DES AGRGATS DE MONNAIE
M4: M4 = M3 + TCN
TCN = M4-M3 = titres de crances ngociables qui sont
composs des titres mis par les ANF (lEtat: Bons du Trsor
ngociables et les billets de trsorerie mis par les
entreprises).
OPCVM (ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF EN
VALEURS MOBILIRES): INTERMDIAIRE FINANCIER
SUSCEPTIBLE DADOPTER LA FORME SOIT :
Dun Dune
SICAV
FCP
le circuit intra-bancaire.
LA CIRCULATION DE LA MONNAIE :
LE CIRCUIT DES TRANSACTIONS COURANTES
ACTIF PASSIF
Crance sur Compte courant (dpt)
lentreprise de lentreprise X +
200000 dh 200000dh (cration
montaire)
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On vrifie bien que largent qui
Pr. BADDIH
est sur le compte de
lentreprise ne correspond pas
un dpt pralable.
cest une cration ex- nihilo.
LES LIMITES DE LA CRATION MONTAIRE
Lorsquil ny Lorsquil ny
a que de la a quune
monnaie seule
scripturale banque
1- EXISTENCE DE PLUSIEURS BANQUES
Banque Populaire
Actif Passif
crance sur X 10000 dh dpt mnage X= 10000-
3000 = 7000 (monnaie BP -
ici cration montaire de
10000 - avec cet argent, le
mnage X achte auprs
de Y pour un montant de
3000dh)
dette de BP sur BMCI =
3000 dh fuite
BMCI
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Actif Passif
Pr. BADDIH
BMCI) 3000 = 8000dh monnaie
BMCI
La monnaie
Les scripturale
billets + de la
Banque
Centrale
COMMENT UNE BANQUE PEUT-ELLE SE
PROCURER DE LA BASE MONTAIRE ?
Le Le
refinancement refinancement
auprs du auprs de la
march Banque
montaire Centrale
Effet de
commerce Titre de crance ngociable et cessible par
voie dendossement, cest--dire par signature
au dos. Un effet de commerce est un moyen de
rglement de crdit et de mobilisation.
Directement Indirectement
en crant
des billets, elle Par le biais de
cre de la masse la base
montaire montaire : la
en accordant politique
des crdits d'Open Market.
ltat.
LA SQUENCE NOCLASSIQUE :
LA "DUPLICATION MONTAIRE"