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DICIEMBRE 2017
SECRETARA GENERAL OBSERVATORIO DE POLTICAS PBLICAS MDULO DE POLTICAS ECONMICAS
Autoridades RECTOR
Ing. Jorge Calzoni
UNIVERSIDAD NACIONAL
DE AVELLANEDA SECRETARIA GENERAL
A cargo de la Coordinacin del
Observatorio de Polticas Pblicas
Dra. Patricia Domench
COORDINADOR
Mdulo Poltica Econmica
Mg. Santiago Fraschina
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SECRETARA GENERAL OBSERVATORIO DE POLTICAS PBLICAS MDULO DE POLTICAS ECONMICAS
RESUMEN EJECUTIVO
El nivel general de precios en Argentina sigue infranqueable a la En lo que va del ao, el incremento en los valores de escuelas
baja en el entorno del 1,5%. El ltimo mes la medicin nacional privadas se increment un 28% promedio. Esto determina un
marc ese guarismo, promediando 10 meses del ao en 1,8% a incremento acumulado del 72% en los ltimos dos aos.
nivel nacional y 1,9% en el mbito de la Ciudad de Buenos Aires. Asimismo, para 2018, ya se encuentra aprobado un cuadro
Esta persistencia de la inflacin a lo largo de los meses, que tarifario provisorio con subas de hasta el 8,5%.
proyecta un acumulado 2018 superior al 24%, se explica por La suba en los combustibles, tambin presiona sobre el nivel
factores estructurales, Los mismos, son independientes de la general de precios, producto de su difusin de este insumo en el
estacionalidad y de los incrementos de productos regulados. resto de las actividades econmicas. La reciente alza del 6% en
En ese marco, la aplicacin de medidas monetaristas como las naftas, producto de la liberalizacin de los precios, consolida
nica herramienta para combatir el alza de precios se revela un avance del orden del 33% en el ao y ms de 74% en el bienio.
como una medida insuficiente, que permite mitigar slo la La inflacin de costos, influye en una segunda ronda sobre los
inflacin de demanda, y no sin menos efectos secundarios. dems precios de la economa. Por caso, las expensas
Por otro lado, el fenmeno inflacionario del bienio 2016-2017 tuvo presentaron un incremento del 42% promedio en 2016, y del 36%
como aspecto distintivo su carcter de asimtrico en dos en el corriente ao, ambos nmeros por encima del acumulado
sentidos. Por un lado, en cuanto a los captulos que traccionaron del nivel general de precios.
su desempeo (alimentos y gastos vivienda). A su vez, el Por otro lado, desde diciembre y durante los primeros meses del
fenmeno no incidi de manera uniforme entre los diferentes 2018, se registrar una nueva ronda de ajuste tarifario en
deciles de ingresos. electricidad y gas natural. As, en materia de energa elctrica se
Ambos afectos, determinan una afectacin dismil sobre el aprob un incremento del 43%, el cual acumula una suba
poder adquisitivo de los distintos estratos socioeconmicos. superior al 1.050%, desde el inicio del proceso de quita de
As, en los dos ltimos dos aos se torn ms regresiva la subsidios. En cuanto al gas natural, las subas del 57% en estos
distribucin funcional del ingreso, medida a travs del ndice meses configuran guarismos acumulados an superiores a los
Gini tanto como de la brecha entre deciles. de la electricidad, en torno al 1200% promedio.
Con todo, en el presente informe desarrollamos un anlisis de Por el lado de los productos navideos, la suba promedio en este
los principales incrementos de precios que se materializaron en ao es del 28,8% con un tope del 31,1% para la canasta ms
los ltimos meses, y que incidirn en un cierre de ao con alzas gasolera. As, en el acumulado de los ltimos dos aos, los
generales de precios superiores al promedio. En trminos incrementos de los productos tpicos del consumo navideo van
sintticos, los principales nmeros se exponen a continuacin. desde el 87,4% al 95,7%.
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INTRODUCCIN.
Lejos de converger a niveles normales o acordes a los pases NDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR CABA,
de la regin, la inflacin en Argentina mantiene su ritmo
incesante. La aplicacin de la receta ortodoxa de aumentar la
NIVEL GENERAL
tasa de inters para restringir el mercado de dinero permiti (en variaciones % mensuales interanuales)
obtener resultados parciales. Si bien la baja de consumo %
respecto de los niveles del modelo econmico anterior es 7
indicativa de una reduccin en la inflacin de demanda, las 6
dems componentes (inercial, de costos, estructural e promedio
5 2016: 3,2%
importada), siguieron operando, constituyendo un limitante
para franquear el nivel mensual el 1,5%. En este marco, la 4 promedio promedio
continuidad del proceso de liberalizacin de tarifas de 3 2015: 1,8% 2017: 1,9%
servicios pblicos suma presin sobre el objetivo del Banco
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Central. Si bien la incidencia de la componente tarifaria es
subestimada por la metodologa del ndice de precios al 1
consumidor, incrementos de magnitudes como los que se 0
verificarn en los prximos meses sin dudas seguirn -1
atentando contra el cumplimiento del esquema de metas de
-2
inflacin.
Fuente: elaboracin propia en base a Instituto Estadstica CABA.
La configuracin de un 2016 con los mayores incrementos de
precios de los ltimos 125 aos, tambin fue determinante a
Donde, como se ve, la inflacin en 2015 se posicion incluso
la hora de constituir un piso de inflacin en el corriente ao,
un uno por mil por ciento debajo del promedio del corriente
dada la importante persistencia histrico-cultural de los
ao. Adems, como se ve en relativa uniformidad de las barras
procesos de avance de precios en nuestra economa. Sin
verticales, existi poca estacionalidad en el ao, a excepcin
dudas, el mismo fenmeno se verificar en 2018, a partir del
de incrementos de regulados tambin tarifas al inicio del
impulso de los mencionados aumentos en productos
segundo trimestre-. Para analizar en detalle la incidencia de
regulados. En perspectiva, por tanto, los niveles de inflacin de
los distintos efectos, se muestra a continuacin la apertura
2017 se posicionaron en niveles similares a los de 2015,
del avance de precios acumulado- por captulos del IPC.
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incremento en estos tems incide ampliamente sobre las 8 y 8,5%, y condicionado a los incrementos salariales que se
finanzas familiares. presenten en los prximos meses. Adems, y segn se puede
En principio, ya se conocen cules sern los topes que debern observar en la tabla que sigue, los valores dependen del
respetar los colegios que reciben aportes del Estado Nacional porcentaje de aportes que reciben del Estado.
(es decir, aquellos subsidiados). El aumento estara dentro del
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PRECIO DE LA NAFTA COMPARATIVO ENTRE acuerdo de no subir los precios en perodo de elecciones,
treparon un 10% a fines de octubre (bajaron un 1,5% en el
PASES LATINOAMERICANOS medio) y volvieron a subir 6% finalmente en diciembre. De ese
(en u$s corrientes) modo, hasta hoy, la nafta sper sube 7,7 puntos porcentuales
Precio Precio ms que la inflacin si se considera una suba del 25% para
todo 2017. El resto de los combustibles tuvieron subas por
Pas por litro por tanque arriba y por debajo de la nafta sper: la premium un 35,5%, el
gasoil un 28,6% y el disel premium un 29,8%. En 2015, la nafta
(en u$s) sper haba subido solo un 15% (costaba 11,31 pesos por litro),
Uruguay 1,59 79,50 mientras que en 2016 trep un 31,28%. Si se considera que el
litro de nafta sper en diciembre de 2015 costaba $13,01 a
Argentina 1,54 77,00 diciembre de 2017 el combustible sufri una suba del 74,2%.
Brasil 1,25 62,50
EVOLUCIN DEL PRECIO LOCAL DE LA NAFTA
Chile 1,22 61,00
(en pesos, por litro de nafta)
Per 1,06 53,00
Paraguay 1,01 50,50
+74,2%
$22,7
Colombia 0,77 38,50
Bolivia 0,54 27,00 $17,1
Ecuador 0,39 19,50 $13,0
Venezuela 0,01 0,50
$11,3
Fuente: elaboracin propia en base a Global Petrol Prices.
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AUMENTOS DE COSTOS DE EXPENSAS particularidad del final de este 2017 es que se espera una
menor incidencia de aumento en las cantidades vendidas,
(en % de variacin anual y acumulado bianual) dada la persistente fragilidad de los indicadores de consumo
masivo. En un contexto de baja presin por medio de las
cantidades, se espera que los comerciantes busquen
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AUMENTOS DE LA CANASTA NAVIDEA dependiendo del estrato de consumo. Luego de las audiencias
pblicas realizadas en noviembre pasado se confirm un
(en % de variacin anual y acumulado bianual) nuevo aumento de 37,5%. Este aumento ya estar vigente en
Variacin Anual Variacin acumulada las facturas de diciembre, y se le aadir otra suba de 22,7%,
Tipo de Canasta 2016-2017 2015-2017 de modo que se llega a un incremento acumulado de 68,8%,
Bsica 31,1% 92,0% en tan solo tres meses.
Desde el cambio de gobierno, en diciembre de 2015, el El impacto de estos aumentos es doble. Por un lado, encarece
aumento de las tarifas de los servicios ha sido una constante. los costos de produccin interna y, por otro, aumenta el gasto
En el caso de la energa elctrica, la tarifa promedio ha de los hogares en estos servicios. La energa elctrica es un
acumulado un aumento cercano a 1000%, e incluso ms, insumo imprescindible para la industria nacional. En este
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sentido, las empresas locales se ven obligadas a trasladar los jubilatorio. A tales fines, se exponen dos escenarios. El primero
precios a los bienes finales, en la medida que les sea posible. es un caso en donde el jubilado es beneficiario de la tarifa
En el escenario menos optimista, el aumento en los costos social. En el mismo se puede observar la proporcin que
energticos genera el cierre de las empresas que se ven representa una tarifa de luz de un hogar que consume entre
relegadas a perder rentabilidad (como ha pasado con muchas 300 y 600 kWh, en comparacin con la jubilacin mnima. En
PYMEs en estos dos aos). Este mecanismo provoca que el segundo lugar, si se considera el ejemplo de un hogar de un
traslado a precios se d por dos vas: por un lado, un impacto jubilado que cobra la jubilacin mnima, y consume entre 300
directo que parte del hecho de tener que pagar tarifas de luz y 600 kWh al mes, pero no es beneficiario de la tarifa social por
ms elevadas y, por otro, un impacto indirecto que se genera ser dueo de un auto modelo 2010, se nota que la tarifa de luz
por el encarecimiento de los costos productivos y el traslado llegar a representar ms de un 15% de sus ingresos en febrero
a precios finales mencionado. de 2018. En el siguiente cuadro, se sintetizan ambos casos.
Los servicios, como la energa elctrica, se caracterizan por ser
bienes inelsticos. Esto quiere decir que, ante una variacin PESO DE LA TARIFA DE ELECTRICIDAD
de su precio, la cantidad consumida permanece
prcticamente invariante. Esto se debe a que son bienes
(relacin % entre el valor tarifario medio para la escala y
bsicos, necesarios para vivir, en los cuales uno difcilmente la jubilacin mnima)
pueda achicar gastos. Ese pequeo margen para reducir el
consumo de energa sucedi en 2016, ao en el cual la
Escenario 2015 2016 abr-17 dic-17 feb-18
demanda de energa elctrica efectivamente se redujo (tanto Con tarifa
en industrias como en hogares). Lo mencionado implica que 1,3% 3,3% 6,4% 7,8% 9,5%
se torna dificultoso ser beneficiario del descuento por ahorro social
en el consumo (se necesita consumir un 20% que el mismo Sin tarifa
mes del ao anterior para alcanzar una bonificacin del 10%). 2,5% 6,6% 12,7% 15,5% 19,0%
Esta caracterstica genera que los aumentos afecten ms que social
proporcionalmente a los deciles ms bajos, debido a que Fuente: elaboracin propia en base a Ministerio de Energa y Minera y
dems informacin de mercado.
destinan una mayor parte de sus ingresos al consumo de
energa.
Una evidencia fctica de lo antedicho, se puede observar en el
siguiente cuadro, en donde se muestra la evolucin de la
relacin entre una factura de energa elctrica y un haber
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Como se mencion, el valor de la factura de gas natural est Fuente: elaboracin propia en base a Ministerio de Energa y Minera.
basado en un 44% por el precio del gas en boca de pozo. Sin
embargo, es la quita de subsidios a los precios del gas en boca En un complejo contexto econmico, caracterizado por una
de pozo lo que explica la mayor parte del aumento en las suba ms que proporcional de los precios domsticos en
tarifas que le llegan al consumidor. A fines de 2015 el Gobierno relacin al salario, se torna cada vez ms complicado para los
Nacional subsidiaba el 81% del costo de gas en la factura. usuarios poder afrontar los aumentos constantes en los
Ahora este porcentaje alcanza el 38% y se planea que el mismo valores de los servicios pblicos. En efecto, teniendo en cuenta
sea 0% en octubre de 2019. Es importante aclarar que adems la evolucin del Salario Mnimo Vital y Mvil, el conjunto de las
de la quita de subsidios, las distribuidoras incrementaron tarifas de gas y luz pasaron de representar de 3% a 11% del total
sustancialmente sus ganancias en estos aos, por lo que en de la remuneracin mnima para los trabajadores registrados
parte las nuevas tarifas de gas tambin se ven afectadas por en los ltimos dos aos. A todo lo anterior, adems se le debe
este factor. Un ejemplo de esto es la firma distribuidora de gas sumar el peso de las tarifas en el servicio de agua.
Metrogas S.A. La misma en dos aos cuadruplico su resultado
contable -desde el 30 de septiembre de 2015 al mismo mes del
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8,5%
6,2%
4,2%
3,1%
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