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Flujo, indicadores y sensibilizacin

Carlos Toro Mondaca

Formulacin y evaluacin de proyectos

Instituto IACC

15 de octubre del 2017

1
ndice

Contenido. Pagina.

Demanda proyectada para los periodos, 49, 50,51, 52, 53 y 54. 03.

Estimacin del precio por caja del producto. 03.

Estimacin de los ingresos por periodo. 04.

Clasificacin de los costos. 04.

Clasificacin de las inversiones. 05.

Clasificacin de los gastos. 06.

Depreciacin acelerada de los activos. 07.

Capital de trabajo mediante el mtodo DAM. 07.

Utilidad cero para cada periodo. 08.

Datos calculados en un flujo completo financiando al 75%, para todos los periodos. 08.

Calculo cuota de deuda de financiamiento y amortizacin por medio del mtodo de 11.

cuota fija.

Calculacin del VAN, TIR, PayBack, Relacin Costo/Beneficio. 11.

Tres variables a sensibilizar. 12.

Sensibilizacin de las variables entregando el VAN y TIR para cada caso. 13.

Variable que en una mnima variacin afecta ms al flujo. 14.

Bibliografa. 15.

2
Desarrollo

Demanda proyectada para los periodos, 49, 50,51, 52, 53 y 54

Para poder fijar la demanda, usare la siguiente frmula:


S (t) = T (t) x C x Y x

S (49) = ((80, 2 x 49) + 8.000) x (160, 5/100) x 0, 87=16.658

Demanda proyectada en los 6 periodos


S(49)= ((80,2x49)+8000)x(160,5/100)x0,87 = 16.658
S(50)= ((80,2x50)+8000)x(160,5/100)x0,87 = 16.770
S(51)= ((80,2x51)+8000)x(160,5/100)x0,87 = 16.882
S(52)= ((80,2x52)+8000)x(160,5/100)x0,87 = 16.994
S(53)= ((80,2x53)+8000)x(160,5/100)x0,87 = 17.106
S(54)= ((80,2x54)+8000)x(160,5/100)x0,87 = 17.218

Estimacin del precio por caja del producto

La forma de determinar el precio unitario por caja del producto, tendremos que utilizar la

siguiente frmula:

Cantidad de equilibrio = (5p)/2

P= (Cantidad de equilibrio*2) / 5

P= (16.600 + 2) / 5

P= 6.640 por caja de Limones.

Con lo debemos de conocer cul es el valor de la cantidad de equilibrio que presenta el mercado,

en este proceso es 16.600 adems de proporcionar el valor por caja, el cual es de 6.640 por caja

unitaria de limones.

3
Estimacin de los ingresos por periodo

Clasificacin de los costos

4
Clasificacin de las inversiones

5
Clasificar los Gastos

CLASIFICACIN DE LOS GASTOS


Gastos en Ventas y Comercializacin
Comisiones.
Viticos.
Mquina elevadora.
Vehculo transporte interno de productos.
Palietizadora.
Mquina armado de cajas.
Lnea de vaciado de productos.
Gastos Administrativos
Remuneraciones Administracin.
Sueldo personal de ventas.
Sueldo de Secretarias.
Comunicacin(Fax, telfono, internet)
Gastos en Impresiones.
Gastos por aseo y mantencin.
Gastos en tiles de oficina.
Gastos Generales
Servicio mdico.
Gastos casino y recreacin.
Mquina sanitizadora.
Construccin Poso de Agua.
Sistema de riego de 5 hectreas.

6
Depreciacin acelerada de los activos

Capital de trabajo mediante el mtodo DAM.

7
Periodos 0 1 2 3 4 5 6

Ingresos 44.089.600 44.089.600 44.089.600 44.089.600 44.089.600 44.089.600

Egresos 54.806.207 54.894.537 54.983.750 55.073.856 55.164.862 55.256.779

Saldo -10.716.607 -10.804.937 -10.894.150 -10.984.256 -11.075.262 -11.167.179

Capital de trabajo 65.642.391

Saldo Acumulado 65.642.391 54.925.784 44.120.847 33.226.697 22.242.441 11.167.179 0

Utilidad cero para cada periodo

CLCULO UTILIDAD CERO PARA CADA PERIODO


1 2 3 4 5 6
-
C f 8.833.000 -8.921.330 -9.010.543 -9.100.649 -9.191.655 -9.283.572
Cv -4.339 -4.339 -4.339 -4.339 -4.339 -4.339
p 6.640 6.640 6.640 6.640 6.640 6.640

q 3.839,3 3.877,7 3.916,5 3.955,7 3.995,2 4.035,2

Datos calculados en un flujo completo financiando al 75%, para todos los periodos.

FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO


AOS 0 1 2 3 4 5 6
INGRESOS POR VENTAS

+Ventas 110.610.29 111.353.88 112.097.48 112.841.07 113.584.6 114.328.2


0 6 1 7 72 68
EGRESOS POR VENTAS
-Costos Fijos de
(9.191.65 (9.283.57
Produccin (8.833.000) (8.921.330) (9.010.543) (9.100.649)
5) 2)
-Costos Variables de
(28.813.20 (28.813.20 (28.813.20 (28.813.20 (28.813.2 (28.813.2
Produccin
7) 7) 7) 7) 07) 07)

= UTILIDAD BRUTA 75.579.81 76.231.48


72.964.083 73.619.349 74.273.731 74.927.221
0 9
GASTOS
OPERACIONALES
-Gastos de Ventas y
(3.300.00 (3.300.00
Comercializacin (3.300.000) (3.300.000) (3.300.000) (3.300.000)
0) 0)
-Gastos Administrativos
(12.815.00 (12.815.00 (12.815.00 (12.815.00 (12.815.0 (12.815.0

8
0) 0) 0) 0) 00) 00)

-Gastos Generales (1.045.00 (1.045.00


(1.045.000) (1.045.000) (1.045.000) (1.045.000)
0) 0)
=UTILIDAD
58.419.81 59.071.48
OPERACIONAL 55.804.083 56.459.349 57.113.731 57.767.221
0 9
+Ingresos No
Operacionales
-Egresos No Operacionales
+Venta de Activos
-Valor Libro

-Depreciacin (49.637.50 (49.637.50 (41.387.50


(2.887.500) - -
0) 0) 0)
-Inters de L.P.
(4.234.524) (3.498.180) (2.710.292) (1.867.251) (965.197) -
-Inters de C.P.
- - - - - -
=UTILIDAD ANTES DE
57.454.61 59.071.48
IMPUESTO 1.932.059 3.323.669 13.015.939 53.012.470
3 9
UTIL. ACUM. ANTES
128.738.7 187.810.2
DE IMPUESTO 1.932.059 5.255.727 18.271.667 71.284.137
49 38

-Impuesto a la Renta (6.894.55 (7.088.57


(231.847) (398.840) (1.561.913) (6.361.496)
4) 9)
-Impuesto por Venta de
Activos - - - - - -
=UTILIDAD DESPUES
50.560.05 51.982.91
DE IMPUESTOS 1.700.212 2.924.828 11.454.027 46.650.974
9 0
+Valor Libro
- - - - - -
+Depreciacin
49.637.500 49.637.500 41.387.500 2.887.500 - -
+Inters de L.P.
4.234.524 3.498.180 2.710.292 1.867.251 965.197 -
+Inters de C.P.
- - - - - -

-Cuota Prstamo L.P. (14.753.73 (14.753.73 (14.753.73 (14.753.73 (14.753.7


-
0) 0) 0) 0) 30)
-Cuota Prstamo C.P.
- - - - - -
INVERSION

-Capital Fijo (146.300.00


- - - - - -
0)
-Capital de Trabajo
65.642.391 - - - - - -
-Imprevistos
-
+Recup. del Capital de
Trabajo - - - - - (65.642.3

9
91)

+Valor de Desecho 80.000.00


- - - - -
0

+/-Recuperacin del IVA (14.204.29 (14.336.78 (14.469.26 (14.601.7 (14.734.1


26.334.000
3) 3) 0) 23) 73)
FLUJO DE CAJA ANTES
22.169.80 51.606.34
DE FINANCIAMIENTO (80.657.609) 67.152.506 27.102.485 26.461.305 22.182.734
3 6
+Crdito de L.P.
60.493.207
+Crdito de C.P.
- - - - - -

FLUJO NETO DE CAJA 22.169.80 51.606.34


(20.164.402) 67.152.506 27.102.485 26.461.305 22.182.734
3 6
FLUJO DE CAJA
(20.164.402) 12.579.74 26.145.38
ACTUALIZADO 59.957.595 21.605.935 18.834.634 14.097.529
1 1
FLUJO DE CAJA ACUM.
106.911.0 133.056.4
ACTUALIZADO (20.164.402) 39.793.192 61.399.128 80.233.762 94.331.290
32 13

Valor Actual Neto, VAN


118.800.369
Tasa Interna de Retorno,
147,15775%
TIR(%)
Periodo de Recuperacin de
0
Capital, PRC(aos)
Relacin Beneficio-Costo,
1,35
RB/C
Valor Actual Uniforme
Equivalente, VAUE 28.895.305
Tasa de Descuento,
12%
TMAR(%)

Calculo cuota de deuda de financiamiento y amortizacin por medio del mtodo de cuota

fija.

10
DEUDA DE FINANCIAMIENTO Y AMORTIZACIN CUOTA FIJA
Deuda o saldo
Fin de ao insoluto Inters Amortizacin Cuota
0 60.493.207 0 0 0
1 49.974.001 4.234.524 10.519.206 14.753.730
2 38.718.451 3.498.180 11.255.550 14.753.730
3 26.675.012 2.710.292 12.043.439 14.753.730
4 13.788.533 1.867.251 12.886.479 14.753.730
5 0 965.197 13.788.533 14.753.730
Total 189.649.204 13.275.444 60.493.207 73.768.651

Calculacin del VAN, TIR, PayBack, Relacin Costo/Beneficio

CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN)


Flujo Tasa de Inversin Periodos
neto VAN
descuento inicial 1 2 3 4 5 6
Proyecto
Limones 12,00% 34.420.446 67.152.506 27.102.485 26.461.305 22.182.734 22.169.803 51.606.346 118.800.369

CALCULO TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Flujo neto Inversin Periodos


TIR VAN
Proyecto inicial
1 2 3 4 5 6
Limones
147,16% 34.420.446 67.152.506 27.102.485 26.461.305 22.182.734 22.169.803 51.606.346 0

CALCULO PAYBACK
Flujo neto Tasa de Inversin Periodos

11
Proyecto descuento inicial
Limones 1 2 3 4 5 6
12,00% 34.420.446 67.152.506 27.102.485 26.461.305 22.182.734 22.169.803 51.606.346
PAYBACK
34.420.446 59.957594,6 21.605935,5 18.834.634 14.097.528,5 12.579.741,5 26.145.381,1
En Conclusin, debido al flujo de Caja Neto desde un principio tiene un valor positivo, el periodo de retorno de
inversin es el periodo cero o inicial

RELACIN COSTO BENEFICIO


1 2 3 4 5 6
Beneficios 110.610.290 111.353.886 112.097.481 112.841.077 113.584.672 114.328.268
Total
Costos 54.806.207 54.894.537 54.983.750 55.073.856 55.164.862 55.256.779

Beneficios
98.759.188 88.770.636 79.788.773 71.712.544 64.450.993 57.922.258 461.404.392
descontados
Costos descontados 48.934.113 43.761.589 39.136.347 35.000.431 31.302.024 27.994.804 226.129.309
RB/C 2,04

Tres variables a sensibilizar

Variable 1: el valor unitario en peso, cambindolo a unidad de fomento (UF), valor del

da

Variable 2: porcentaje del financiamiento es de un 75% pudiendo disminuir a un 20%

Variable 3: tasa de descuento anual, considerando un 0% de descuento

Sensibilizacin de las variables entregando el VAN y TIR para cada caso.

12
VAN SEGN VARIABLE 1
Flujo neto Tasa de Inversin Periodos
VAN
Proyecto descuento inicial 1 2 3 4 5 6
Limones 12,00% 1.381 5.167.194 -15.550.345 -15.638.178 -15.726.888 -15.816.486 -299.721.935 -189.733.282

TIR SEGN VARIABLE 1


Flujo neto Inversin Periodos
TIR VAN
Proyecto inicial 1 2 3 4 5 6
Limones 315,569% 1.381 5.167.194 -15.550.345 -15.638.178 -15.726.888 -15.816.486 -299.721.935 0
VAN SEGN VARIABLE 2
Flujo neto Tasa de Inversin Periodos
VAN
Proyecto descuento inicial 1 2 3 4 5 6
Limones 12,00% 78.111.345 77.599.270 37.614.048 37.042.201 32.837.818 32.904.268 51.606.346 113.210.486

TIR SEGN VARIABLE 2


Flujo neto Inversin Periodos
TIR VAN
Proyecto inicial 1 2 3 4 5 6
Limones 65,751374% 78.111.345 77.599.270 37.614.048 37.042.201 32.837.818 32.904.268 51.606.346 0

VAN SEGN VARIABLE 3


Flujo neto Tasa de Inversin Periodos
VAN
Proyecto descuento inicial 1 2 3 4 5 6
Limones 0,00% 20.164.402 67.152.506 27.102.485 26.461.305 22.182.734 22.169.803 51.606.346 196.510.777

TIR SEGN VARIABLE 3


Flujo neto Inversin Periodos
TIR VAN
Proyecto inicial 1 2 3 4 5 6
Limones 280,289990% 20.164.402 67.152.506 27.102.485 26.461.305 22.182.734 22.169.803 51.606.346 6

VAN SEGN VARIABLE 4


Flujo neto Tasa de Inversin Periodos
VAN
Proyecto descuento inicial 1 2 3 4 5 6
Limones 12,00% 74.581.755 65.205.584 20.178.677 19.493.200 15.158.123 15.075.621 220.449.655 143.472.938

TIR SEGN VARIABLE 4


Flujo neto TIR Inversin Periodos VAN

13
Proyecto inicial 1 2 3 4 5 6
Limones 56,1101529% 74.581.755 65.205.584 20.178.677 19.493.200 15.158.123 15.075.621 220.449.655 0

Variable que en una mnima variacin afecta ms al flujo

En relacin a la respuesta a la variable que en una mnima afecta ms al flujo, es el valor del

precio del producto, debido a que el flujo total se encuentra basado en este valor siendo

fundamental para los clculos sealados en este trabajo, siendo el valor reflejado en cada dato

que se requiera.

Bibliografa

14
Contenidos de la Semana 8

15