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2. Economia Brasileira
EUA: Renda total e gastos pessoais
0,6
0,5
0,3 0,3 0,4 0,3
0,2 0,2 0,2
0,1 0,1 0,0
0,0 0,0
0,0 -0,2
mai/17 ago/17 nov/17 mai/17 ago/17 nov/17
Ajuste Patrimonial Financeira
0,6
0,4 0,5 0,6 1,4
0,3 0,4 0,3 0,4 0,7 0,5
0,0
-0,3 -1,7
mai/17 ago/17 nov/17 mai/17 ago/17 nov/17
Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaboração: MB Associados.
EUA: Renda disponível e gastos pessoais
Variação do mês contra o mesmo mês do ano anterior - %
25,0
Renda Disponível
15,0
10,0
5,0
2,7
0,0 1,9
-5,0
nov/12 nov/13 nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: BEA. Elaboração: MB Associados.
EUA: Taxa de poupança
Em % da renda disponível
Taxa de poupança
5
3,0
2,9
3
nov/12 fev/14 mai/15 ago/16 nov/17
Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaboração: MB Associados
EUA: Índice de confiança do consumidor - Michigan
Índice - %
(Base: 1Q 1966=100)
100
96,8
90
80
70
60
50
dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 dez/16 dez/17
Fonte: Universidade de Michigan. Elaboração: MB Associados.
EUA: Índice de confiança do consumidor – Michigan
20
10
5,5
0
-10
dez/13 dez/14 dez/15 dez/16 dez/17
Fonte: Universidade de Michigan. Elaboração: MB Associados.
Reino Unido: Crescimento do PIB
1,2
3,4
0,7 2,4
1,7
0,4
1,4
0,2
0,4
-0,3 -0,6
III/15 III/16 III/17 III/15 III/16 III/17
Fonte: National Statistics. Elaboração: MB Associados.
França: PIB
0,1
0,0 0
-0,1
III/14 I/15 III/15 I/16 III/16 I/17 III/17
Fonte: INSEE. Elaboração: MB Associados.
Espanha: Balança comercial
Bilhões de Euros
2
-2
-2,5
-4
-6
-8
-10
-12
out/07 out/12 out/17
Fonte: Ministry of Economy and Competitiveness. Elaboração: MB Associados
1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
Evolução do saldo de crédito do sistema financeiro
(livre e direcionado)
Em bilhões de reais
3.219,5
3.017,5 3.105,5 3.053,0
2.711,4
2.368,3
%
52,6 54,7 54,5
50,3 49,6
47,0
190
170
150
147
130
110 109
90
nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB
15
Evolução da concessão de crédito
Crescimento anual - %
20
Pessoa Jurídica
15 Pessoa Física 11,9
10
8,3
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
17
Operações de crédito
% do PIB
14,0
Livre - Pessoa Física Livre - Pessoa Jurídica
13,5
13,0 13,0
12,5
12,0
11,5
11,0
10,8
10,5
10,0
nov/16 fev/17 mai/17 ago/17 nov/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa
de juros: pessoa física
R$ Bilhões
200 196
Total Rotativo Parcelado À vista
180
160
146
140
120
100
80
60
40
34
20 16
0
nov-11 nov-12 nov-13 nov-14 nov-15 nov-16 nov-17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Concessão Real de Crédito – Pessoa Física
20 16,3
12,4
10
3,4
0
3,4
-10 -3,1
-20
-30
Veículos Cheque Especial Total Crédito Pessoal Cartão de Crédito
-40
nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
21
Pessoa Física: Crédito Pessoal
Participação do crédito no
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - % total em novembro/17 - %
nov-16 out-17 nov-17
Total -8,9 -5,4 -4,6 7,6%
Capital de giro -10,2 -9,5 -9,6
Conta garantida -18,5 -18,4 -14,3
Desconto de cheque -29,8 -20,7 -18,7 26,0% 41,4%
Aquisição de bens -11,2 2,4 4,2
Recursos externos 5,6 -3,2 -3,4
Outros -20,2 -26,6 -27,4 3,2%
4,2%
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. 0,6%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisição de bens
Recursos externos
Outros
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
Concessão Real de Crédito – Pessoa Jurídica
Crescimento acumulado 12 meses - %
70
Desconto de duplicatas Conta garantida
60 59,9
50 Total Capital de giro
40
30
20
10
0 -7,1
-10
-15,5
-20
-20,4
-30
-40
nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados
24
Expansão do saldo de crédito consignado
% do crédito pessoal Bilhões
76 309 320
74
Estoque do crédito 240
72
consignado 160
70
80
68
66 0
nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
Taxa média de juros do
crédito consignado Tomador do crédito consignado - %
% a.a.
total
Operações Consignadas
60 Operações de Crédito Pessoal Público Beneficiário do INSS Privado
75 9
50
47,4 65 8
40 55 7
45 6
30
26,1 35 5
20
25 4
nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
nov/09 nov/13 nov/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Crédito Consignado Pessoa Física
R$ Bilhões - valor deflacionado
15
Serv. Públicos Trab. Setor Privado Benef. INSS
13
11
9
7 7,15
5 5,50
3
1 0,98
-1
nov-14 nov-15 nov-16 nov-17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
26
Saldo BNDES por modalidade
R$ Bilhões Capital de giro Financ. agroindustrial Financ. investimento
30 700
600
20 500
400
10 300
200
0 100
nov-11 nov-13 nov-15 nov-17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Saldo BNDES por modalidade
60
Capital de giro
50 Financ. investimento
40 Total
Financ. agroindustrial
30
20
10 9,4
0 0,7
-10 -12,5
-20 -13,3
-30
-40
nov-13 nov-14 nov-15 nov-16 nov-17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Taxa média de juros para pessoas físicas e jurídicas
% a.a.
80 15
70 14
58,1 13
60
12
50
11
40
10
30 22,9
9
20 8
Pessoa Jurídica Pessoa Física Selic
10
7,4 7
0 6
nov-14 nov-15 nov-16 nov-17
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.
Spread: Pessoa física e jurídica
em % a.a.
36
30
26,7
24
Spread pessoa jurídica Spread pessoa física
18
12
10,7
6
nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Prazo médio consolidado das operações de crédito
56
48
44 54 54,6
40
52
36
32 50
28
48
24 23
20 46
nov-14 nov-15 nov-16 nov-17 nov-14 nov-15 nov-16 nov-17
31
Prazo médio consolidado das operações de crédito
pessoa física
Desconto de cheques
2,5
Cartão de Crédito Parcelado
9,1 10,0 32 40,0
Outros Bens Outras
8,0 27
23,7
6,0 22
2,0 20,0
4,0 17
1,92,0 12 13,4
1,5 0,0 7 0,0
nov-14 nov-15 nov-16 nov-17 nov-14 nov-15 nov-16 nov-17
70
Crédito Pessoal Veículos
64,0
60
50
42,2
40
nov-14 nov-15 nov-16 nov-17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Taxa de inadimplência
%
Pessoa Física
7,0 Pessoa Jurídica
5,5
5,4
5,1
4,0
2,5
nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.
33
Inadimplência total: pessoa física e jurídica
6,5
6,5
6,0 6,0
5,5
5,0
5,5 4,5
5,1
5,4
4,0
3,5
5,0
3,0
nov/14 mai/16 nov/17
nov/14 mai/16 nov/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
34
Taxa de inadimplência de pessoa física
Em %
Cheque especial Crédito pessoal
17
14 14,2
11
10,3
8
5 3,8
2
3,8
nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.
Inadimplência
%
7,0
Imobiliário Veículos
6,0
5,0
4,0 3,8
3,0
2,0
1,0
1,7
0,0
nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
36
Crédito do Sistema Financeiro: Inadimplência
6
Instituições Públicas Instituições Privadas Nacionais Instituições Estrangeiras
5
4,4
4
3,2
3 3,2
1
nov-14 nov-15 nov-16 nov-17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
37
Crédito do Sistema Financeiro: Provisões
9
8,8
8
6 6,2
5,5
5
3
nov-14 nov-15 nov-16 nov-17
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
38
Serasa: Cheques sem fundo
Por mil cheques compensados
30,0
26,0
22,0
19,3
18,0
14,0
mai-14 fev-16 nov-17
Fonte: Serasa. Elaboração e projeção: MB Associados.
Sondagem do Consumidor
130
110
95,7
90 86,4
70 73,8
50
dez/13 dez/14 dez/15 dez/16 dez/17
Fonte: FGV. Elaboração:MB Associados.
Índice de Confiança do Consumidor
100
Índice de Confiança do Consumidor
95
Média Móvel Trimestral
90
86,4
85 85,6
80
75
70
65
60
55
50
dez/14 dez/15 dez/16 dez/17
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
Sondagem do Consumidor: variação em relação ao
mês anterior (%)
Índice de Confiança Índice de Expectativas
3,2
1,7 1,4 1,8
0,3
-3,2
Equipe MB Associados
OBRIGADO E BOAS FESTAS!
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