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Dirección Universitaria de Educación a Distancia

302 – Escuela Académico Profesional de Ciencias


Contables y Financieras

CONTABILIDAD GERENCIAL

DESARROLLO DE TRABAJO ACADEMICO

ALUMNA:
COD:
UDED:
CICLO: X – Módulo II
DOCENTE: Mag. Bernabé Garnique Cruz

2015

1TA20152DUED
TRABAJO ACADÉMICO

Estimado(a) alumno(a):
Reciba usted, la más cordial bienvenida al presente ciclo académico de la Escuela profesional de
Ciencias Contables y Financieras en la Universidad Alas Peruanas.
En la guía de trabajo académico que presentamos a continuación se le plantea actividades de
aprendizaje que deberá desarrollar en los plazos establecidos y considerando la normativa e
indicaciones del Docente Tutor.

PREGUNTAS

I.- PARTE TEORIA Y DE ANALISIS

1.- Presentación adecuada del trabajo (redacción, ortografía, formato):


La Consideración del criterio vale (2 puntos)

2.- Cuáles son los nuevos conceptos gerenciales (2 puntos)


Para el Desarrollo de la pregunta puede utilizar como soporte los siguientes links:

Sistemas de Información Gerencial


Escrito por RaymondMcLeod

http://books.google.com.pe/books?id=zmnjBpmufKIC&pg=PA454&lpg=PA454&dq=nuevos+conc
eptos+gerenciales&source=bl&ots=TvEh3Ggxj9&sig=l5DBrUCOz4ECbI5BSyEjosQOKRg&hl=es
&sa=X&ei=wRViUJWzCYai8gS2xIG4Dw&ved=0CEQQ6AEwBA#v=onepage&q=nuevos%20conc
eptos%20gerenciales&f=false

CONCEPTOS GERENCIALES

Las finanzas son las actividades relacionadas para el intercambio de distintos bienes de capital
entre individuos, empresas, o Estados y con la incertidumbre y el riesgo que estas actividades
conllevan.1 Se le considera una de las ramas de la economía. Se dedica al estudio de la
obtención de capital para la inversión en bienes productivos y de las decisiones de inversión de
los ahorradores. Está relacionado con las transacciones y con la administración del dinero.2 En
ese marco se estudia la obtención y gestión, por parte de una compañía, un individuo, o del

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propio Estado, de los fondos que necesita para cumplir sus objetivos, y de los criterios con que
dispone de sus activos; en otras palabras, lo relativo a la obtención y gestión del dinero, así
como de otros valores o sucedáneos del dinero, como lo son los títulos, los bonos, etc.

Inversiones a Corto Plazo.- La mayoría de inversiones a corto plazo de gran liquidez son
complejas y necesitan de conocimientos financieros que permitan rentabilizar el dinero.

Pronósticos Financieros.- Ayuda a predecir el costo de sus productos y servicios, la cantidad de


ingresos por ventas y las ganancias que puede anticipar. Si su negocio todavía no opera
comercialmente, el pronóstico financiero le explicará cuánto dinero deberá invertir o pedir en
préstamo.

Obviamente, el pronóstico financiero depende del tipo de negocio. Es decir, si es un negocio


minorista, una empresa de servicios, de fabricación, una empresa mayorista o una empresa de
desarrollo de proyectos.

Finanza Digital.- Consiste en ofrecer un entorno informativo agradable y eficaz para satisfacer las
necesidades de información del mundo económico-financiero interesado en Latinoamérica. Un
portal especializado que despliega información exhaustiva y actualizada sobre los distintos
indicadores de la economía de los países latinoamericanos, noticias, análisis y servicios.
Inicialmente comenzamos con Venezuela e inmediatamente se comenzará la incorporación de
los demás países. Finanzas Digital ofrece un servicio organizado, rápido y de calidad hacia el
acceso a los recursos de economía y negocios de Internet.

Ciclo del Negocio.- Este período incluye el progreso que comienza con la idea y termina
mostrando el potencial del producto o servicio.

Sabemos que primero se genera una idea. Esa idea es un potencial de negocio, pero no el
negocio en sí. Sea un producto o servicio, este pasa por un proceso de prueba durante esta
etapa.
Ventaja Competitiva.- Se denomina ventaja competitiva a una ventaja que una compañía tiene
respecto a otras compañías competidoras.

La lista de ventajas competitivas potenciales es muy extensa. Sin embargo, hay quien opina que
en un -mercado tan cambiante- no existen realmente ventajas competitivas que se puedan
mantener durante mucho tiempo. Se dice que la única ventaja competitiva de largo recorrido es
que una empresa pueda estar alerta y sea tan ágil como para poder encontrar siempre una
ventaja sin importar lo que pueda ocurrir. La ventaja competitiva es uno de los indicadores de
gestión de negocios y se encuentra relacionada con el modelo de negocio, sus estrategias
basadas en las herramientas o lienzos de generación de estrategias y con la curva de valor
correspondiente a temas de alcance y barreras a la competencia.

Empoderamiento.- Se refiere al proceso por el cual se aumenta la fortaleza espiritual, política,


social o económica de los individuos y las comunidades para impulsar cambios positivos de las
situaciones en que viven. Generalmente implica el desarrollo en el beneficiario de una confianza
en sus propias capacidades.

Planificación Estratégica.- La Planificación estratégica es el proceso de desarrollo e


implementación de planes para alcanzar propósitos u objetivos. La planificación estratégica se
aplica sobre todo en los asuntos militares (donde se llamaría estrategia militar) y en actividades

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de negocios. Dentro de los negocios se usa para proporcionar una dirección general a una
compañía (llamada Estrategia empresarial) en estrategias financieras, estrategias de desarrollo
de recursos humanos u organizativos, en desarrollos de tecnología de la información y crear
estrategias de marketing para enumerar tan sólo algunas aplicaciones. Pero también puede ser
utilizada en una amplia variedad de actividades desde las campañas electorales a competiciones
deportivas y juegos de estrategia como el ajedrez. Este artículo considera la planificación
estratégica de una forma genérica de modo que su contenido puede ser aplicado a cualquiera de
estas áreas.

Los activos complementarios.- Son imprescindibles para su explotación comercial. Ejemplos:


procesos de fabricación, canales de distribución, servicio post-venta, marketing y publicidad.

Alfabetismo computacional.- Sirve para aplicar el conocimiento de cómo manejar la tecnología y


poder localizar información.

Alfabetismo en los sistemas de información.- Sirve para dar soluciones a retos y problemas en el
ámbito de los negocios, para ello es necesario tener una buena organización, administrar la
empresa de forma correcta y estar a la vanguardia con la tecnología.

Capital organizacional y administrativo.- Es una inversión complementaria que comprende


nuevos modelos de negocios, proceder administrativo, cultura organizacional o capacitación.
Datos: Información necesaria para la organización de una empresa, para que cada trabajador
sepa lo que debe hacer en su área respectiva.

Empresa digital.- Son aquellas que se controlan mediante los medios digitales (correo
electrónico, página web, video llamadas, etc.)

Enfoque socio técnico.- En esta visión el desempeño óptimo de la organización se logra al


optimizar en conjunto tanto los sistemas sociales como los técnicos que se utilizan en la
producción.

Entrada.- Junta datos de la organización y su entorno.

Extranet.- Redes privadas que se extienden a usuarios autorizados externos a la organización.

Funciones de negocios.- Contabilidad, finanzas, Ventas, marketing, manufactura y producción.

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Gerencia de nivel medio.- Realiza los planes y programas del alto mando de una empresa.

Gerencia de nivel superior.- Decisiones estratégicas que se toman en una empresa para mejorar
los productos y servicios y con ello lograr la mejora financiera de la empresa.

Gerencia operacional.- Es el área que controla las actividades diarias de la empresa.

Hardware de computadora.- Parte física del computador que sirve para almacenar la información
en un sistema informático.
Información: Es todo lo necesario para usar como base de dato en una empresa.

Infraestructura de tecnología de la información.- Sirve para que cada empresa construya su


propia información, con datos de la empresa y utilizando la tecnología para que dicha
información solo sea proporcionada a los trabajadores de la empresa que fueron seleccionados
para tenerla.

Internet.- Es la red universal, la más grande y utilizada en el mundo, sirve para conectar con
otras redes ya sean dentro o fuera del país.

Intranets.- Redes corporativas internas que se basan en la tecnología de internet.

3.- Definir los siguientes conceptos y presentar con un pequeño caso práctico (2 puntos)

A. RATIOS FINANCIEROS
Son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras de medida y
comparación, a través de las cuales, la relación (por división) entre sí de dos datos financieros
directos, permiten analizar el estado actual o pasado de una organización, en función a niveles
óptimos definidos para ella.
Se clasifican en:

Ratios de Liquidez
- Liquidez General

Activo Corriente 7,000 S/. 2.33


Pasivo Corriente 3,000

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- Prueba Acida o Severa

Act. Cte. – Existencias – Gtos. Pagados por anticipado 5,200


S/. 2.60
Pasivo Corriente 2,000

- Liquidez Absoluta – Prueba Defensiva

Activo Disponible 6,000


Pasivo Corriente 4,000 S/. 1.50

- Capital de Trabajo

Activo Corriente – Pasivo Corriente


S/. 4,000
8,000 - 4,000

Ratios de Solvencia

- Solvencia Patrimonial

Pasivo Total 34,785.50


Patrimonio 57,244.50 60.77%

- Leverange o Fuerza de Capitales Ajenos

Pasivo Total 3,500


Activo Total 2,000 1.75%

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- Ratio de la Propiedad o Fuerza de Capitales Propios

Pasivo Total 57,244.50


Activo Total 92,030.00 62.20%

- Activo Fijo Neto

Pasivo Total 34,785.50


33 - 39 8,160.00 426.29%

Ratios de Gestión

- Rotación de Existencia

Costo de Ventas
Promedio de Existencia 04 veces al año

- Periodo de Existencias

Número de días al año (360 días)


Rotación de Existencia Días que sale la mercadería
del almacén

- Rotación de Cuentas por Cobrar

Ventas al crédito
Promedio de Ctas. Por Cobrar Número de veces al año

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- Periodo por Cobrar

Significa los días que se hace la


Número de días al año (360 días)
Rotación de Ctas. Por Cobrar cobranza al cliente

- Rotación de Cuentas por Pagar

Compras al Crédito
Promedio de Ctas. Por Pagar Número de veces al año

- Periodo por Pagar

Número de días al año (360 días) Significa los días de pago al


Rotación de Ctas. Por Pagar proveedor

Ratios de Rentabilidad

- Margen Bruto o Margen Comercial

Ganancia Bruta 48,000.00


Ventas Brutas 73,000.00 65.75%

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- Margen de Ganancia Neta o Rentabilidad Neta sobre las Ventas

Ganancia Netas 5,922.00 8.11%


Ventas Netas 73,000.00

- Rentabilidad Patrimonial o Rentabilidad sobre Capitales Propios

Ganancia Neta 5,922.00


Patrimonio 52,922.00 11.19%

- Rentabilidad del Activo o Índice Dupont o Rentabilidad sobre la Inversión o Rentabilidad


Económica

Ganancia Neta 5,922.00


Activo Total 172,900.00 3.43%

- Rentabilidad de Capital

Ganancia Neta 5,922.00


Capital Social 42,000.00 14.10%

- Margen Operativo

Ganancia Neta 5,922.00


Capital Social 42,000.00 5.75%

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- Margen Comercial

Ventas Netas – Costo de Ventas 5,922.00


65.75%
Ventas Netas 73,000.00

B. ANALISIS DUPONT

El sistema DUPONT es una de las razones financieras de rentabilidad más importantes en el


análisis del desempeño económico y operativo de una empresa.
El sistema DUPONT integra o combina los principales indicadores financieros con el fin de
determinar la eficiencia con que la empresa está utilizando sus activos, su capital de trabajo y el
multiplicador de capital (Apalancamiento financiero).

En principio, el sistema DUPONT reúne el margen neto de utilidades, la rotación de los activos
totales de la empresa y de su apalancamiento financiero.
Estas tres variables son las responsables del crecimiento económico de una empresa, la cual
obtiene sus recursos o bien de un buen margen de utilidad en las ventas, o de un uso eficiente
de sus activos fijos lo que supone una buena rotación de estos, lo mismo que la efecto sobre la
rentabilidad que tienen los costos financieros por el uso de capital financiado para desarrollar sus
operaciones.
Partiendo de la premisa que la rentabilidad de la empresa depende de dos factores como lo es el
margen de utilidad en ventas, la rotación de los activos y del apalancamiento financiero, se
puede entender que el sistema DUPONT lo que hace es identificar la forma como la empresa
está obteniendo su rentabilidad, lo cual le permite identificar sus puntos fuertes o débiles.

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C. ROE
El ROE mide la rentabilidad obtenida por la empresa sobre sus fondos propios. Se calcula:

ROE = Beneficio neto / Fondos propios medios

D. ROI
Es un porcentaje que se calcula en función de la inversión y los beneficios obtenidos, para
obtener el ratio de retorno de inversión.

ROI = Utilidad Neta / Activo

E. ROA
Rentabilidad sobre activos; que es el cociente entre el beneficio neto y el activo total.
Expresa la rentabilidad económica de la empresa, independientemente de la forma en que se
financie el activo.

ROA = Utilidad Neta / Activo Total

F. T.I.R.
La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversión es el promedio
geométrico de los rendimientos futuros esperados de dicha inversión, y que implica por cierto el
supuesto de una oportunidad para "reinvertir". En términos simples, diversos autores la
conceptualizan como la tasa de descuento con la que el valor actual neto o valor presente neto
(VAN o VPN) es igual a cero.

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La TIR puede utilizarse como indicador de la rentabilidad de un proyecto: a mayor TIR, mayor
rentabilidad; así, se utiliza como uno de los criterios para decidir sobre la aceptación o rechazo
de un proyecto de inversión. Para ello, la TIR se compara con una tasa mínima o tasa de corte,
el coste de oportunidad de la inversión (si la inversión no tiene riesgo, el coste de oportunidad
utilizado para comparar la TIR será la tasa de rentabilidad libre de riesgo). Si la tasa de
rendimiento del proyecto - expresada por la TIR- supera la tasa de corte, se acepta la inversión;
en caso contrario, se rechaza.

G. V.A.N.
El valor actual neto, también conocido como valor actualizado neto o valor presente neto (en
inglés net present value), cuyo acrónimo es VAN (en inglés, NPV), es un procedimiento que
permite calcular el valor presente de un determinado número de flujos de caja futuros, originados
por una inversión. La metodología consiste en descontar al momento actual (es decir, actualizar
mediante una tasa) todos los flujos de caja (en inglés cash-flow) futuros den determinar la
equivalencia en el tiempo 0 de los flujos de efectivo futuros que genera un proyecto y comparar
esta equivalencia con el desembolso inicial. Dicha tasa de actualización (k) o de descuento (d)
es el resultado del producto entre el coste medio ponderado de capital (CMPC) y la tasa de
inflación del periodo. Cuando dicha equivalencia es mayor que el desembolso inicial, entonces,
es recomendable que el proyecto sea aceptado.

En las transacciones internacionales es necesario aplicar una tasa de inflación particular, tanto,
para las entradas (cobros), como, para las de salidas de flujos (pagos). La condición que
maximiza el margen de los flujos es que la economía exportadora posea un IPC inferior a la
importadora, y viceversa.

La fórmula que nos permite calcular el Valor Actual Neto es:

Representa los flujos de caja en cada periodo t.


Es el valor del desembolso inicial de la inversión.
Es el número de períodos considerado.
, d o TIR es el tipo de interés.

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Si el proyecto no tiene riesgo, se tomará como referencia el tipo de la renta fija, de tal manera
que con el VAN se estimará si la inversión es mejor que invertir en algo seguro, sin riesgo
específico. En otros casos, se utilizará el coste de oportunidad.

Cuando el VAN toma un valor igual a 0, k pasa a llamarse TIR (tasa interna de retorno). La TIR
es la rentabilidad que nos está proporcionando el proyecto.

H. COK
El costo de oportunidad del capital, conocido como COK o Ks, es el rendimiento de la mejor
inversión alternativa de similares condiciones de riesgo que podría realizarse con los fondos
invertidos en el proyecto (una empresa también es un proyecto).
Si los recursos financieros no se emplearan en ese proyecto se dedicarían a otras inversiones
que nos proporcionasen cierto rendimiento. Esta rentabilidad a la que renunciamos llevando a
cabo el proyecto originario es el coste de capital (o una de sus acepciones ) de dicho proyecto,.
Por eso, el coste de capital no depende del hecho de que haya o no un coste explícito, sino que
existe por el mero hecho de destinar los fondos a una determinada inversión renunciando a
otras.
De lo dicho se desprende que no existe una fórmula para calcular el coste de oportunidad del
capital.
Otra forma de contestar a tu pregunta es pensar que todo inversor exigirá un coste de
oportunidad expresado como un rendimiento esperado en función del riesgo:
Rendimiento esperado = tipo de interés libre de riesgo + compensación por riesgo. (Como tipo de
interés sin riesgo suele utilizarse el tipo de interés de la Deuda del Estado).
La manera más práctica de obtener un coste de oportunidad del capital es utilizar la tasa de
rentabilidad de proyectos similares o de las empresas del sector.

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I. W.A.C.C.
Es una tasa de descuento que mide el coste de capital entendido éste como una media
ponderada entre la proporción de recursos propios y la proporción de recursos ajenos. Explicado
de una manera más sencilla: es una tasa que mide el coste medio que nos ha costado nuestro
activo (edificios, coches, activos financieros), atendiendo a como se ha financiado capital propio
(aportación de los socios), recursos de terceros (cualquier tipo de deuda ya sea emitida en forma
de obligaciones o un préstamo adquirido).

J. EVA
Es una herramienta financiera, es el importe que queda después de haberse deducido de los
ingresos la totalidad de los gastos incluido el costo de oportunidad del capital (COK) y los
impuestos.

K. MODELO DE HAMADA
El modelo de hamada deberá tomarse como aproximaciones. Son útiles mostrando el efecto del
apalancamiento financiero en el riesgo de las acciones expresadas en su beta.

La ecuación de la Hamada dice que cuando una empresa aumenta su deuda el apalancamiento
financiero también aumenta el riesgo de la empresa y a su vez su beta. (Una beta despalancada
asume una deuda cero). (Se puede calcular la beta apalancada en base a la beta despalacanda,
la tasa impositiva y la relación de equidad.

La Hamada, contempla que existen 4 procedimientos para estimar el efecto de riesgo de las
acciones sobre la estructura de capital de la Empresa.

1. Aproximación de Miller, calcula riesgo de las acciones y el dividendo.


2. Ejecutar la regresión entre el riesgo común de las acciones frente a una serie de
variables.
3. Medir el riesgo de las acciones comunes, de las acciones comunes, antes y después de
una emisión de deuda.
4. Establece una relación lineal entre el riesgo y el entorno.

Debemos tener en cuenta que el BETA es indispensable para realizar su cálculo.

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L. VARIANZA
La varianza es la media aritmética del cuadrado de las desviaciones respecto a la media de una
distribución estadística.

Es la medida de dispersión más importante y se define como la media de las desviaciones


cuadráticas. El hecho de elevarlas al cuadrado es para evitar que las dispersiones negativas
compensen a las dispersiones positivas y obtener así una medida de dispersión media reducida.

M. COVARIANZA
Cuando a grandes valores de una de las variables suelen mayoritariamente corresponderles los
grandes de la otra y lo mismo se verifica para los pequeños valores de una y la otra, se
corrobora que tienden a mostrar similar comportamiento lo que se refleja en un valor positivo de
la covarianza.
Por el contrario, cuando a los mayores valores de una variable suelen corresponder en general
los menores de la otra, expresando un opuesto comportamiento, la covarianza es negativa.

N. COEFICIENTE DE CORRELACION
Realizado por Pearson, es una medida de la relación lineal entre 2 variables aleatorias
cuantitativas.

Es un índice que puede utilizarse para medir el grado de relación de 2 variables siempre y
cuando ambas sean cuantitativas.

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O. ACCIONES
Es un título emitido por una sociedad que representa el valor de una de las fracciones iguales en
que se divide su capital social. Las acciones, generalmente, confieren a su titular, llamado
accionista, derechos políticos, como el de voto en la junta de accionistas de la entidad, y
económicos, como participar en los beneficios de la empresa.

Normalmente las acciones son transmisibles sin ninguna restricción, es decir, libremente.

Como inversión, supone una inversión en renta variable, dado que no tiene un retorno fijo
establecido por contrato, sino que depende de la buena marcha de la empresa.

Ejemplo:

Un grupo de nueve amigos, decide juntarse para invertir, y uno de ellos, propone comprar
acciones en la casa de bolsa.
Después de una pequeña discusión, juntan 500.000.00 (quinientos mil pesos por cada uno) y
comienzan a comprar acciones del tipo “C” para probar cómo funcionan e invierten tratando de
tener poco riesgo.

Para ellos la inversión fue muy fuerte, y vivieron en fuerte tención esperando los resultados.
La inversión la realizaron a seis meses, y aun siendo un lapso corto sintieron que era una
eternidad, la llegada del reparto de utilidades.

Cuando repartieron sus utilidades, cada uno triplico su capital inicial, por lo que decidieron
invertir como prueba los primeros 500.000.00 originales adquiriendo acciones de tipo “B” pero
ahora en un plazo de un año, tratando de ver la forma y resultado que les producía.

Al cabo de cinco años, ya compraban acciones de clase “A” y recibían participaciones de


diferentes empresas, y aunque llegaban a perder capital, comenzaron a distinguir cuales

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acciones producían más ganancias, como fueron las de telecomunicaciones, y acciones de
empresas agroalimentarias.

Hoy en día, formaron su empresa de accionistas y son capaces de especular en la bolsa de


valores.

P. VOLATILIDAD DE LAS ACCIONES


Es una medida de la frecuencia e intensidad de los cambios del precio de un activo o de un tipo
definido como la desviación estándar de dicho cambio en un horizonte temporal específico. Se
usa con frecuencia para cuantificar el riesgo del instrumento. La volatilidad se expresa
típicamente en términos anualizados y puede reflejarse tanto en un número absoluto como en
una fracción del valor inicial.

Para un instrumento financiero cuyo precio sigue un paseo aleatorio gaussiano (o proceso de
Wiener) la volatilidad se incrementa según la raíz cuadrada del tiempo conforme aumenta el
tiempo. Conceptualmente, esto se debe a que existe una probabilidad creciente de que el precio
del instrumento esté más alejado del precio inicial conforme el tiempo aumenta.
Matemáticamente, este es un resultado directo de aplicar el Lema de Ito al proceso estocástico.

La volatilidad histórica es la volatilidad de un instrumento financiero basado en retornos


históricos. Esta frase se usa particularmente cuando se desea distinguir entre la volatilidad
efectiva de un instrumento en el pasado de la volatilidad actual debida al mercado.

Q. BONOS
Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y también
por entidades gubernamentales y que sirven para financiar a las mismas empresas. El bono es
una de las formas de materializarse los títulos de deuda, de renta fija o variable. Pueden ser
emitidos por una institución pública, un Estado, un gobierno regional, un municipio o por una
institución privada, empresa industrial, comercial o de servicios. También pueden ser emitidos
por una institución supranacional (Banco Europeo de Inversiones, Corporación Andina de

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Fomento, etc.), con el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados financieros. Son
títulos normalmente colocados al nombre del portador y que suelen ser negociados en algún
mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los
intereses, también llamados cupón. Este interés puede tener carácter fijo o variable, según un
índice de referencia como puede ser el euribor.

Cabe resaltar que el dinero o fondo que se obtenga se puede prestar a instituciones por un
periodo definido y a una tasa de interés fija.

Los principales tipos de bonos son:

 Bono Canjeable: Bono que puede ser canjeado por acciones ya existentes. No provoca
ni la elevación del capital ni la reducción de las acciones.
 Bono Convertible: Bono que concede a su poseedor la opción de canjearlo por acciones
de nueva emisión a un precio prefijado. Ofrece a cambio un cupón (una rentabilidad)
inferior al que tendría sin la opción de conversión.
 Bono Cupón Cero: Título que no paga intereses durante su vida, sino que lo hace
íntegramente en el momento en el que se amortiza, es decir cuando el importe del bono
es devuelto. En compensación, su precio es inferior a su valor nominal.
 Bonos del Estado (España): Títulos de deuda pública de España a medio plazo (2-5
años). Su nominal es de 1.000 euros y el pago de los intereses se realiza anualmente.
Además de los Bonos, el Estado Español emite otros valores parecidos.
 Bonos de Caja: Títulos emitidos por una empresa, que se compromete a reembolsar al
vencimiento fijado el préstamo pactado; los recursos obtenidos con la emisión de estos
bonos se dedican a las necesidades de tesorería de la empresa.
 Strips: Algunos bonos son "strippables", o divididos, puede segregarse el valor del bono
en cada uno de los pagos que se realizan, distinguiendo básicamente los pagos en
concepto de intereses (cupones) y el pago del principal, y negociarlos por separado.
 Bonos de Deuda Perpetua: Son aquellos que nunca devuelven el principal, (esto es, el
nominal del bono, que generalmente coincide con la inversión inicial), sino que pagan
intereses (cupones) regularmente de forma indefinida. Son los más sensibles a
variaciones en el tipo de interés.

R. FONDOS MUTUOS
La Sociedad Administradora de Fondos Mutuos (SAFM) invierte, por cuenta y riesgo de los
partícipes, el patrimonio de estos de acuerdo a la política de inversión establecida para cada
fondo y a los instrumentos financieros que los conforman, pudiendo ser estos de Renta Fija o
Renta Variable. Estos instrumentos son valorizados diariamente, con lo que se obtiene el "Valor
Cuota", cifra que refleja el resultado de la inversión del fondo elegido. De este modo, es la
variación del valor cuota lo que refleja la ganancia o pérdida obtenida en un Fondo Mutuo. Cada
vez que un partícipe realice suscripciones, estará comprando un número de cuotas equivalentes
al valor de su inversión; del mismo modo, al momento de realizar un rescate venderá las cuotas
equivalentes al monto solicitado. El Reglamento de Participación de los Fondos especifica cuál
es el valor cuota que se aplicará para cada una de estas operaciones.

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S. LA BOLSA DE VALORES DE LIMA
La Bolsa de Valores de Lima S.A. es una sociedad que tiene por objeto principal facilitar la
negociación de valores inscritos, proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos adecuados
para la intermediación de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente de
valores de oferta pública, instrumentos derivados e instrumentos que no sean objeto de emisión
masiva que se negocien en mecanismos centralizados de negociación distintos a la rueda de
bolsa que operen bajo la conducción de la Sociedad, conforme a lo establecido en la Ley del
Mercado de Valores y sus normas complementarias y/o reglamentarias.

La Bolsa de Valores de Lima pretende contribuir a la ampliación de la estructura del mercado


financiero peruano, razón por la cual viene creando empresas estratégicas que coadyuven a
dicha mejora, originando un grupo económico sólido que pretende abrir distintas ventanas para
la participación de nuevos y diferentes inversionistas en el mercado peruano. Así, participa en
empresas estratégicas como DATATEC con el 50% y Bolser S.A.C. con el 99.99%.

Bolser S.A.C. tiene como objeto crear, originar y/o estructurar productos financieros, actuando
como originador, estructurador y/o asesor legal en procesos de titulización de activos, y el
desarrollo de actividades de promoción del mercado de capitales en general. Esta empresa
pretende darle una mayor agilidad al mercado peruano lanzando distintos productos financieros
como es el caso del Incatrack.

DATATEC es una empresa dedicada a brindar servicios de información y mercados financieros


electrónicos de última tecnología, a través de nuestro Sistema de Mercados Financieros: SMF
DATATEC, el cual es utilizado en los departamentos de Tesorería de todos los Bancos, AFPs,
Fondos Mutuos y algunas compañías de seguros.

Así mismo, la Bolsa de Valores de Lima es dueño del 33.47% de acciones de CAVALI (Caja de
Valores de Lima), empresa que tiene por encargo administrar de manera eficiente el registro,
compensación, liquidación y custodia de los valores que se negocian en nuestro mercado.

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T. PRESUPUESTO MAESTRO
Un presupuesto maestro es el principal presupuesto de tu empresa, es decir, la culminación de
todo un proceso de planeación y, por lo tanto, comprende todas las áreas de tu negocio, como
son ventas, producción, compras, etc., y, por eso, se llama maestro.
Este presupuesto que comprende todos los gastos está compuesto de otros dos
presupuestos, más pequeños que son el presupuesto de operación y el presupuesto financiero.

U. PROYECTO DE INVERSION
El proyecto de inversión se puede definir como un conjunto de actividades con objetivos y
trayectorias organizadas para la resolución de problemas con recursos privados o públicos
limitados. También se define como el paquete de inversiones, insumos y actividades diseñadas
con el fin de eliminar o reducir varias restricciones del desarrollo, para lograr productos, servicios
o beneficios en términos del aumento de la productividad y del mejoramiento de la calidad de
vida de un grupo de beneficiarios.

La importancia del proceso de Planeación dentro de la construcción de un proyecto de inversión


es indispensable.

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Ejemplo:
La Municipalidad Metropolitana de Lima, de acuerdo a su Plan de Acción, viene gestionando
el desarrollo de Proyectos de Inversión Pública (PIP) en el ámbito de Lima Metropolitana. Los
proyectos que viene impulsando la comuna tienen como objetivo contribuir a mejorar la
calidad de vida de la población de Lima Metropolitana.

Acorde a su misión y políticas del Municipio, los ciudadanos de Lima tienen el derecho de
conocer y mantenerse informado sobre los avances de los proyectos que se vienen
ejecutando. Es por ello que a través de nuestro Portal y haciendo uso de las herramientas
tecnológicas libres podrá observar y ubicar geográficamente los proyectos que se encuentren
gestionándose en su distrito, adicionalmente podrá descargar u obtener reportes de ejecución
presupuestal.

II.- PARTE PRÁCTICA FINANCIERA, GERENCIAL Y TOMA DE DECISIONES

1.- PREPARAR Y PRESENTAR LOS ANEXOS DE LOS EE.FF. Y LOS ESTADOS


FINANCIEROS CORRESPONDIENTES
(CUADRAR LOS EE.FF. HALLANDO EL CAPITAL, RESULTADOS DEL EJERCICIO O RESULTADOS ACUMULADOS)

A.- EMPRESA CORPORACION SAN ANDRES S.A.C. (3 PUNTOS)


CUENTAS - DETALLE S/. IMPORTE
IGV por PAGAR- Fracc.Tribut.(Cuotas 18meses) 1,286
LEASING POR PAGAR A 2 AÑOS 1,290
CAPITAL ADICIONAL 2,880
FRANQUICIAS ADQUIRIDAS 2,400
DESEMBOLSOS PRE OPERATIVOS 3,600
UTILIDADES ACUMULADAS 24,000
OBRAS DE ARTE 12,000
GANANCIA POR INTERESES 1,500
GANANCIA POR ALQUILAR DE UN TERRENO 1,500
PRESTAMO A LOS ACCIONISTAS A 6 MESES 18,000
GANANCIA POR LA VENTA DE UN TERRENO 6,000
IMPUESTO A LA RENTA 30%
DEPRECIAC. Y AMORTIZ. ACUMULADA 18,000
GASTOS POR INTERESES 12,000
PERDIDA POR ASALTO 6,000
ALQUILER DE OFICINA DE VENTAS 9,000
CAPITAL SOCIAL 27,000
SEGURO POR ADELANTADO POR 1 AÑO 1,728
REMUNERAC. PAGADAS POR ADELANTADO 2,592
COSTO DE VENTAS 90,000
FACTURAS POR COBRAR 3,600
LETRAS POR COBRAR 1,800
PUBLICIDAD 7,200
SUSCRIPCIONES DE REVISTAS 10,800

22TA20152DUED
ALQUILER DE OFICINAS DE ADMINISTRACIÓN 1,500
SUELDOS DE AREA DE VENTAS 1,500
DONACIONES A TELEAMOR 9,000
GASTOS DE COMISIONES 2,400
PAGO A SERVICE POR PERSONAL ADMINIST. 3,600
SUELDOS POR PAGAR 1,200
APORTES A ESSALUD POR PAGAR 1,200
CTS PENDIENTE DE DEPOSITO 4 MESES 1,200
PAGARE BANCARIO A 24 MESES 3,600
PAGARE DE FINANCIERA A 12 MESES 18,000
VENTAS 169,714
EXISTENCIAS 9,000
PRESTAMO DE SOCIOS A 60 DÍAS 1,440
PRESTAMO DE SOCIOS A 24 MESES 720
FACTURAS POR PAGAR 1,440
LETRAS POR PAGAR A 18 MESES 600
DIVIDENDOS POR PAGAR 120
EFECTIVO 2,970
TERRENOS 1,500
COMPUTADORAS 7,500
EDIFICACIONES 30,000
MARCA VALORIZADA EN 33,000

ARCHIVO ADJUNTO

23TA20152DUED
B.- EMPRESA MAR Y CIELO S.A.C. (3 PUNTOS)

B.- MAR Y CIELO SAC


EN MILES DE (NUEVOS SOLES)
Clasificar las del activo pasivo y patrimonio y hallar el capital de la
empresa
Muebles y enseres 222,640.00
Letras x cobrar 6 meses 250,000.00
Cuentas por cobrar comerciales 553,333.00
Seguro pago x adelantado 135,300.00
Publicidad pagada x adelantado 61,600.00
Depreciación acumulada 15,549.00
Deuda a largo plazo 990,000.00
terrenos 520,000.00
Proveedores 551,049.00
Caja y Bancos 89,766.00
Maquinarias 222,090.00
Vehículos 88,331.10
Capital ¿
Existencias 952,500.00
Obras de arte 98,500.00
camionetas 244,000.00
Deuda de igv 49,700.00
Provisión para cuentas Incobrables 11,488.00
Acciones a largo plazo 585,878.00
Perdida de acciones l/p 31,200.00
Facturas x cobrar 5 menes 221,326.60
Otras cuentas por cobrar 14 meses 689,700.00
Resultados acumulados 21,159.40
Capital adicional 973,300.00
Letras x pagar 77,697.40
Sobregiros y pagarés bancarios 63,800.00
impuesto a la renta x pagar 17,473.50
Remuneraciones por pagar 540,000
Deuda al banco de lima 350,000
Letras x pagar 20 meses 150,000
Factura x cobrar 13 meses 100,000
Deuda a accionistas 20,000
Préstamos a terceros 25,000

ARCHIVO ADJUNTO

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3.- ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS EE.FF. (4 PUNTOS)

EMPRESA COMERCIAL CORPUS SAC. EMPRESA COMERCIAL CORPUS SAC.


ESTADO DE SITUACION FINANCIERA ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
al 31 de diciembre del 2013 por el periodo terminado al 31 de diciembre del 2013
(expresado en nuevos soles ) (expresado en nuevos soles )
VENTAS 1,000,000.00
ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO (COSTO DE VENTAS) 600,000.00
Activos Corrientes Pasivo Corrientes UTILIDAD BRUTA 400,000.00
Efectivo y Aquiva de efectivo
270,000.00 Sobregiros Bancarios
(GASTOS OPERACIONALE)
Inversiones Financieras 30,000.00 Obligaciones Financieras 72,000 1.- (GASTOS ADMINIST.) 20,000.0
Cuentas por Cobrar Comer 100,000.00 Cuentas por Pagar Comer. 250,000
Ctas. por cobrar. Driver Otras Cuentas X Pagar Relac. 2.- (GASTOS VENTAS) 30,000.00
Existencias 150,000.00 Impto. Renta y Partic. x Pagar 125312
Gastos contra por antic 10,000.00 Otras Cuentas X Pagar 50,000 UTILIDAD OPERATIVA 350,000.00
Total Pasivo Corriente 497,312 INGRESOS FINANCIEROS 8000
Total de Activos Ctes 560,000.00 GASTOS FINANCIEROS 5000
Activos No Corrientes Pasivo No Corriente OTROS INGRESOS 2000
Inversiones Financieras L/P 60000 Obligaciones financ.a L/plazo OTROS GASTOS 3000
UTILIDAD ANTES PART. IMP
Ctas por Cobrar Comerc. L/P 20000 Ctas por Pagar Com L/P 352,000.00
RENTA
Inmuebles Maq y Equipos 544,000.00 Total de Pas No Corrie - PARTICIPACION TRABAJ. 28160
Activos Intangibles 50000 TOTAL PASIVOS 497,312 BASE IMPONIBLE IMP RENTA 323,840.00
Otros Activos 20000 IMPTO RENTA 30% 97152
Patrimonio Neto UTILIDAD NETA 226,688.00
Total de activos No Ctes 694,000.00 Capital 500,000 RESERVA LEGAL 22668.8
reservas Legales 22,669 UTILIDAD A DISTRIBUIR 204,019.20
Resultados Acumulados 30,000
Resultados del Ejercicio 204,019.20
Total Patrimonio Neto 756,688
TOTAL ACTIVO 1,254,000.00 TOTAL PASIVO Y PAT NETO 1,254,000.00

LIMA 31 DE DICIEMBRE DEL 2014 LIMA 31 DE DICIEMBRE DEL 2014

Se solicita analizar e interpretar la información financiera, aplicar el análisis de liquidez,


solvencia, gestión, rentabilidad, análisis DuPont, análisis vertical. Y presente un informe
financiero de la situación de la empresa y si se le puede otorgar financiamiento o no y por qué?

4.- ANALISIS DE COSTOS (4 PUNTOS)

La empresa industrial “SAN COSME SAC” inicia sus operaciones del período 2013 con lo siguiente:
10 productos en proceso valorizado c/u en S/. 390
30 productos terminados valorizados c/u en S/. 420

Las ventas ascendieron a S/. 270 100

Durante el proceso de producción se generó lo siguiente:


Al inicio tenía materia prima 10Kg a S/. 124.90 c/ kg
05/01 se compró 50Kg c/u S/. 110 con un descuento del 5%
El 15/01 se envía a producción 40Kg
El 20/01 se compra 70Kg c/u S/. 120 más flete S/. 4,000
El 30/01 se envía a la producción 50Kg.
La mano de obra directa fue de S/. 31 456

Se realizaron los siguientes costos y gastos:


Publicidad 3 220

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Depreciación de equipo de oficina 1 520
Teléfono área de ventas 700
Sueldo del jefe de planta 2 430
Sueldo del gerente general 4 100
Alquiler de oficina administrativa 1 220
Aportaciones y contribuciones de obreros 5 860
Comisión de vendedores 2 180
Energía de planta 1 000
Depreciación de maquinaria de planta 500
Alquiler de planta de producción 2 200
Suministros diversos 2 700
Publicidad 3 330
Materiales indirectos 1 000

Al final del año se realiza un inventario en el almacén y se encuentra lo siguiente:


30 productos en proceso valorizado c/u S/. 198.30
40 productos terminados valorizados c/u S/. 415.70
Gastos financieros 795
Ganancias por intereses 895

Participación de los trabajadores 10%


Impuesto a la renta 30%

Elaborar el Kardex método P.E.P.S.


Elaborar el Estado de costo de producción, costo de ventas y estado de rendimiento (EGP)

ARCHIVO ADJUNTO

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ENLACES
BIBLIOGRAFICOS

 http://books.google.com.pe/books?id=zmnjBpmufKIC&pg=PA454&lpg=PA454&dq=nuev
os+conceptos+gerenciales&source=bl&ots=TvEh3Ggxj9&sig=l5DBrUCOz4ECbI5BSyEjo
sQOKRg&hl=es&sa=X&ei=wRViUJWzCYai8gS2xIG4Dw&ved=0CEQQ6AEwBA#v=onep
age&q=nuevos%20conceptos%20gerenciales&f=false
 http://es.slideshare.net/isaihm1/ratios-financieros-29376523
 http://www.monografias.com/trabajos28/ratios-financieros/ratios-financieros.shtml
 http://www.gestiopolis.com/que-es-el-sistema-dupont-de-analisis-financiero/
 http://www.gerencie.com/sistema-dupont.html
 https://es.wikipedia.org/wiki/Rentabilidad_financiera
 https://es.wikipedia.org/wiki/Retorno_de_la_inversi%C3%B3n
 http://www.elanalista.com/?q=node/70
 https://es.wikipedia.org/wiki/Tasa_interna_de_retorno
 https://es.wikipedia.org/wiki/Valor_actual_neto
 http://ideasdenegocioinnovadoras.com/el-costo-de-oportunidad-del-capital-cok.html
 https://es.wikipedia.org/wiki/WACC
 https://es.wikipedia.org/wiki/Valor_econ%C3%B3mico_agregado
 http://www.buenastareas.com/materias/concepto-modelo-de-hamada/0
 https://es.wikipedia.org/wiki/Varianza
 https://es.wikipedia.org/wiki/Covarianza
 http://www.vitutor.com/estadistica/bi/coeficiente_correlacion.html
 http://gestion.pe/mercados/que-son-acciones-inversion-2137607
 http://www.aulafacil.com/cursos/l20275/empresa/finanzas/bolsa-y-analisis-tecnico-
bursatil/volatilidad-de-la-accion
 https://es.wikipedia.org/wiki/Bono_(finanzas)
 http://www.fondossura.com.pe/wps/wcm/connect/websitefondos/indep/pregfrec/pagpregfr
ec.html
 http://www.interfondos.com.pe/beneficios-de-fondos-mutuos.php
 http://www.bvl.com.pe/acercalaempresa.html
 http://www.bvl.com.pe/
 http://www.monografias.com/trabajos10/prema/prema.shtml
 http://presupuestositfip.blogspot.pe/2012/07/presupuesto-maestro_15.html
 http://www.monografias.com/trabajos16/proyecto-inversion/proyecto-inversion.shtml
 http://definicion.de/proyecto-de-inversion/

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